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SMM：东南亚新能源供应链市场分析及展望 核心战略布局方向研判【东南亚汽车会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办 的 AASC 2026 SMM（第三届）东南亚汽车供应链大会 上，SMM 新能源咨询项目经理 王永杰围绕“东南亚新能源市场供应链分析及展望”的话题展开分享。 她表示，受东南亚新能源汽车市场快速增长的推动，多家车企正加速本地化布局。各国电池需求量也将快速增长，预计2030年区域电池总需求量较2025年将增加约十倍，约在201GWh左右。但值得一提的是，目前，东南亚正极材料与电机元器件面临本地化率低、结构性缺口突出、进口依赖严重的问题。在东南亚，当地正极材料与关键电机元器件供应量无法满足需求量，本地化率低、产能缺口大，已成为制约该区域新能源汽车产业链发展的关键瓶颈。 东南亚新能源市场发展现状 新能源关键原材料主要生产国份额 相关数据表明，我国电池、正极材料、锂盐、稀土永磁等新能源关键原材料全球产量占比普遍超 70%，产能规模位居全球首位，优势显著。 此外，她还介绍了核心东南亚国家新能源市场关键材料产能分布与产业化进展情况，越南：本土车企 VinFast 拉动整车及上下游配套产业链快速发展；泰国作为东南亚汽车制造与出口核心枢纽，电机、电驱动相关产业配套体系较为完善；马来西亚具备成熟汽车工业基底，但三电系统本土化配套能力不足；当地政策侧重扶持整车组装与区域分销业务；印度尼西亚坐拥丰富镍资源，电池原材料产业竞争优势突出。 整体来看，SMM认为东南亚地区新能源核心元器件产能较小。国家政策正推动本土化和产业升级，为供应链发展留下巨大空间。 东南亚供应链热力图分析 综合以上信息来看，印尼、泰国凭借先发优势，是锂盐加工、正极材料产业极具发展潜力的核心枢纽；越南、马来西亚电机元器件市场存在需求旺盛、本土供给不足的供需缺口，具备优先投资价值。 投资策略方面，一方面可重点布局供需缺口突出赛道，越南稀土永磁、马来西亚硅钢片本土配套供给能力偏弱，市场发展空间广阔；另一方面持续夯实产业核心节点，依托印尼、泰国、越南三角产业集群，构建覆盖 “资源 — 材料 — 电池 — 电机” 的一体化产业链生态。 东南亚新能源市场未来供需展望 东南亚新能源汽车增长趋势 受市场需求和政策支持驱动，东南亚新能源汽车市场即将迎来爆发式增长。预计2025至2030年间，该地区新能源汽车销量的复合年增长率（CAGR）将超过41%。 市场正进入高增长阶段 2030年东南亚新能源汽车销量预测：332万辆； 2025-2030年复合年增长率：41.3%，销量预计将从2025年的约59万辆增长至2030年的约332万辆； 2030年东南亚新能源汽车平均渗透率：30.0%； 关键驱动因素： 泰国东部经济走廊（EEC）、印尼2023年电动汽车路线图、越南国家新能源汽车发展战略等持续提供政策支持；电池、电机和电控作为核心元器件，市场需求将同步激增。 2030年东南亚电池需求预测 受东南亚新能源汽车市场快速增长的推动，多家车企正加速本地化布局。各国电池需求量也将快速增长，预计2030年区域电池总需求量较2025年将增加约十倍，约在201GWh左右。 具体来看各国的电池需求复合年均增长率，预计马来西亚的复合年均增长率在66.6%左右，印度尼西亚在60.3%左右，远超泰国和越南的需求增速。 2030 年东南亚电机及电控系统需求预测 预计 2030 年东南亚电控系统整体需求规模将达 432 万套，2025-2030 年复合年均增长率为 44.9%，其中越南与印尼市场增长速度领跑区域。 东南亚关键材料现状与需求量预测 目前，东南亚正极材料与电机元器件面临本地化率低、结构性缺口突出、进口依赖严重的问题。 在东南亚，当地正极材料与关键电机元器件供应量无法满足需求量，本地化率低、产能缺口大。这已成为制约该区域新能源汽车产业链发展的关键瓶颈。 正极材料需求方面，到2030年，预计东南亚需求量超过37.4万吨/年。目前计划产能为20万吨/年，仍处于计划初期，爬产缓慢，导致供需错配。 硅钢片需求方面：2026年，泰国的SCG集团是主要持货商，产能和产量有限，严重依赖从国内的进口量，当地自给率低于30%。 成本对比：中国进口与东南亚本地生产 电池包成本对比：中国出口与东南亚本地生产 东南亚本地生产的电池包成本比中国出口低4%，主要得益于物流与清关优化，长期本地化优势有望持续扩大。 RCEP关税0%：两种模式均适用 物流与清关优化共节省0.08元/辆，远超0.05元/辆的制造成本差异； 长期来看，随着本地供应链规模经济实现，制造成本有望进一步降低，本地化优势将持续增长。 电动驱动系统的成本比较：从中国进口与在东南亚本地组装 东南亚的本地组装相较于从中国进口具有成本优势，主要得益于更低的物流和清关成本。提高自给自足程度并减少进口依赖，是降低成本、促进当地新能源汽车产业发展的关键 关键发现 物流成本大幅降低 ：本土组装消除了长途海运，将每台物流成本从30元降至5元； 长期竞争力： 本地化生产受航运波动和地缘政治因素的影响较小，更具可持续性。 东南亚新能源市场：关键发现与战略建议 东南亚新能源供应链建议 核心战略重点：构建印尼—泰国—越南“三角”核心带，发挥各国差异化优势，形成区域协同效应 印尼：依托全球镍资源储备优势，夯实上游矿产原料基底； 泰国：立足成熟整车制造产能，作为区域整车组装核心枢纽； 越南：依托本土整车厂产能扩张趋势，承接终端配套需求。 关键行动建议 高优先级：填补产能缺口， 解决关键原材料（锂盐、正极材料）短缺，在印尼和泰国建立生产集群； 成本优势： 强化本地化生产，利用RCEP关税优势，推动电池包与电驱系统在东南亚本地化生产； 技术突破： 攻克技术瓶颈，聚焦电机元器件本地化生产突破，增强供应链安全； 生态系统建设： 构建产业生态，采用“电池工厂锚定上游正极材料本地化”模式，打造上下游产业链，形成完整闭环。 》点击查看 AASC 2026第三届东南亚汽车供应链大会 专题报道
2026-06-18 19:02:05SMM：东南亚再生铝市场及价格走势分析 具体风险何在？【东南亚汽车会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办 的 AASC 2026 SMM（第三届）东南亚汽车供应链大会 上， SMM 高级铝分析师 黄彦菱围绕“东南亚再生铝市场及价格走势分析”的话题展开分享。她指出，东南亚已跻身全球再生铝增长最快市场行列，全球废料资源竞争正持续重塑区域供应格局。伴随各国资源保护政策不断落地、区域制造业需求稳步扩张，东盟有望进一步巩固自身在全球再生铝产业链中的核心地位。针对 2026 年下半年再生铝价格走势，SMM 分析认为，东南亚季节性需求疲软或将压制再生铝价格上涨空间，中东地缘局势仍是影响行情的核心变量；倘若霍尔木兹海峡航运恢复平稳，物流端带来的成本压力有望得到缓解。但废料供给持续偏紧叠加潜在物流扰动，仍存在推升区域再生铝价格的可能性。 全球废料再分配重塑东南亚 1. 汽车需求扩张 东南亚汽车行业持续推动ADC12消费 2. 再生铝需求增长 东南亚地区ADC12与压铸合金需求不断增长 3. 废料资源竞争加剧 全球铝废料资源竞争日趋激烈 4. 东南亚成为关键加工枢纽 东南亚正崛起为主要的废料加工与回收中心 5. 价格形成的结构性转变 ADC12价格越来越受废料供应影响 海外再生铝产业 需求驱动因素 ：汽车产量和压铸需求持续支撑ADC12消费 供应重构 ：全球废料贸易流越来越多地转向东南亚 政策影响 ：资源留存政策和循环经济举措影响废料可流通量 价格展望 ：废料竞争和供应安全正成为关键定价因素。 SMM核心观点 ： 整体来看，东南亚正崛起为全球增长最快的再生铝市场之一；全球废料竞争正在重塑区域供应格局。 东盟废料进口在区域需求增长背景下持续增长 主要发现 ► 2025年东南亚废料进口量从2024年的112万吨增至117万吨，同比提升约4.3%； ► 2025年，泰国和马来西亚占东南亚废料进口总量近78%； ► 印尼和越南约占区域进口量的19%，反映出日益活跃的回收与制造活动； ► 东南亚在结构上仍依赖进口废料资源以支撑再生铝生产。 从2025年的数据来看，东南亚前五大废料进口国中，排名第一的是泰国，进口占比达44.2%，马来西亚紧随其后，占比达34.2%，印度尼西亚占比达11.5%排名第三，越南占比7.6%排名第四，新加坡排名第五，进口量占比达1%。 全球废料竞争加剧 欧洲： 碳边界调节机制的实施鼓励低碳铝生产；循环经济政策支持本土废料利用；关于废料出口限制的讨论； 美国： 废料愈发被视为战略资源；更加注重本土回收； 日本： 强化资源循环政策。 东南亚再生铝市场概览 一、供给端支撑 再生废料供给持续增长，市场流通性良好； 二、需求端拉动 汽车产业为核心消费主力，整体需求体量可观。 三、贸易端优势 区位战略价值突出，是战略出口枢纽。 核心生产中心 泰国： 东南亚最大的汽车制造中心； 马来西亚： 重要的再生铝生产与出口基地； 越南： 不断扩张的制造业和压铸产业； 印度尼西亚： 东南亚最大的汽车市场。 主要出口目的国 中国： 东南亚ADC12出口的关键目的地； 印度： 再生铝合金增长迅速的市场； 日本： 高质量再生铝制品的重要市场； 韩国： 成熟的汽车供应链支撑合金需求。 东南亚 ADC12 价格在 2026 上半年走高 区域ADC12价格转向更高交易区间 据SMM分析，区域ADC12价格仍受废料成本和伦铝支撑，但季节性需求疲软降低了买家接受进一步涨价的意愿。 关键发现 供应端：废料成本抬升，多重因素推高东南亚 ADC12 报价 废料成本走高叠加伦铝价格走强，在2026 年一季度共同拉动东南亚 ADC12 价格上行； 中东地缘冲突进一步强化成本支撑：货运延误周期拉长至 3-4 周，运费波动加剧，持续托举区域 ADC12 市场价格。 需求端：一季度预防性备货提振需求，二季度采购回归刚需 受中东地缘局势影响，市场担忧原料供应受阻，下游买方于 3 月集中囤货、主动补库，预防性采购需求明显升温； 一季度需求回暖态势未能延续，4 月下旬市场预期转弱，企业采购节奏放缓，仅维持按需即时补货。 市场行情：泰国价格涨幅领先，马来西亚行情走势偏平稳 泰国 ADC12 价格上半年涨幅更为突出，受益于废料原料成本上涨与泰铢汇率升值双重利好； 马来西亚市场价格波动幅度有限，行情变化主要跟随原料成本、物流成本波动。 伦交所及东南亚 ADC12 FOB 及废料价格（美元/吨） 据SMM分析，尽管目前价格上行动力已经放缓，但成本端仍对价格提供支撑。废料供应趋紧、伦交所价格走高或物流风险恶化可能推动价格进一步上涨。 2026 年上半年东盟地区 ADC12 价格呈上行走势 1. 东盟 ADC12 综合价格自 4 月初约 3310 美元 / 吨持续走高 ，于 5 月下旬触及 3400 美元 / 吨高点； 2. 伦铝盘面与再生废料成本同步上行 ，为区域 ADC12 价格提供有力支撑； 3. 中东地缘紧张刺激 3 月集中备货需求 ：市场担忧红海、霍尔木兹海峡航运受阻，下游采购方提前囤货，规避潜在供应断供风险； 4. 区域贸易流向发生转移： 日韩、印度采购商加大东南亚采购量，原料采购渠道由中东逐步转向东南亚； 5. 市场步入传统淡季后需求走弱： 5 月起行业进入季节性淡季，终端需求持续低迷，下游企业仅维持按需刚需采购。 东盟再生铝市场的结构变化 2026下半年东南亚再生铝后市展望 供应 废料供应保持紧张 全球废料出口限制： 更多国家实施资源留存政策； 优质废料竞争： 全球竞争加剧，尤其是清洁废料； 东盟仍依赖进口： 地区冶炼厂继续依赖海外废料供应； 关键要点：废料可流通性与成本仍将是下半年的主要制约因素 需求量 稳定而温和增长 汽车行业支撑需求： 东盟汽车产量保持韧性，预计逐步回暖； 压铸与制造活动： 工业活动企稳，但近期增长仍温和； 再生铝偏好上升： 碳边界调节机制低碳与可持续趋势支撑再生铝需求； 关键要点： 需求量预计保持稳定，下半年逐步回暖。 价格展望 区间波动，上行风险为主 成本支撑仍占主导： 废料成本及伦交所价格将继续提供支撑； 价格可能维持区间波动： 季节性需求可能限制进一步上行；中东局势发展仍是关键变量；若霍尔木兹海峡航运正常化，物流风险可能缓解。 上行风险占主导： 废料供应收紧及物流风险可能推高价格 核心要点：价格预计将维持区间波动，上行风险大于下行风险 据SMM分析，伴随各国资源保护政策不断落地，区域制造业需求持续扩大，东盟有能力强化其在全球再生铝价值链中的地位。 》点击查看 AASC 2026第三届东南亚汽车供应链大会 专题报道
2026-06-18 19:01:22降低交易成本：以SMM价格指数为基准 构建东南亚供应链协同新机制【东南亚汽车会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办 的 AASC 2026 SMM（第三届）东南亚汽车供应链大会 上，SMM 黑色研究总监 姚新颖围绕“降低交易成本：以SMM价格指数为基准，构建东南亚供应链协同新机制” 的话题展开分享。她表示，东南亚地区整体呈现“人均汽车保有量低、新能源汽车渗透率有限及年轻人口基数庞大”的特性，蕴藏巨大的增量市场潜力，这片广阔行业蓝海正吸引国内头部新能源车企加快落地布局。但与此同时，东南亚汽车零部件高度依赖进口，产业链长期面临采购难、定价无序两大痛点，而 SMM 东南亚价格指数的推出，或将为当地汽车供应链协同发展开辟全新路径。 东南亚汽车产业——繁荣背后的结构性挑战 内外双轮驱动：东南亚汽车产业驶入蓬勃发展快车道 人均汽车保有量低、新能源汽车渗透率有限及年轻人口基数庞大，为车企提供广阔市场空间 据SMM了解，近年来，东南亚汽车产业链展现出显著韧性，2020-2022年区域汽车产量增长24.1%。尽管2024年受全球经济低迷拖累首现周期性下滑，但2025年泰国及东南亚市场产销降幅已呈现收窄态势，凸显区域供应链的自我修复能力。 作为区域核心枢纽，泰国以超40%的产能份额持续主导东南亚汽车产业格局。短期看，泰国仍将维持区域生产中心和出口基地地位，但长期竞争优势正面临结构性挑战：本土产能持续收缩与邻国产业链升级，倒逼其加速技术转型与供应链重组。 在如此大的行业“蓝海”诱惑下，目前，中国头部新能源车企也正在加速布局东南亚汽车市场。 高进口依赖下的东南亚汽车零部件：采购与定价双重挑战 东南亚汽车核心零部件进口依赖度普遍偏高，传动系、转向系等关键品类进口占比超过 50%。高进口依赖意味着采购端要同时面对运输周期长、库存压力大、汇率波动、价格不透明等多重风险，对供应链管理提出了极高要求。 东南亚汽车产业：材料构成分析 对比中国、泰国、印尼、马来西亚汽车中关键金属材料占比。 东南亚国家（泰国、印尼、马来西亚）的汽车材料构成中，钢材占比普遍超过70%，显著高于中国市场。 这表明其汽车产业仍处于以传统材料为主的发展阶段，轻量化材料的应用比例相对较低， 未来在铝、镁等轻量化材料领域有较大的市场渗透潜力。 采购环节的痛点：成本、效率与信任的博弈 1. 缺乏权威价格基准 泰国尚无独立第三方价格发布平台，导致金属交易缺乏统一且公信力强的价格参照标准，买卖双方难以达成公允定价，加剧市场价格混乱。 2. 价格透明度低 由于缺少专业的价格信息披露渠道，金属交易价格数据分散且不公开，市场参与者无法及时获取准确行情，增加了价格发现难度与交易决策风险。 3. 结算体系不完善 缺乏标准化价格参考体系，使得金属交易结算缺乏可靠依据，易引发合同纠纷与结算争议，降低资金流转效率，阻碍市场规模化发展。 4. 易受市场操控，加大交易成本 无第三方机构提供价格监测，市场易受少数交易商或投机行为干扰。同时单向议价造成的双方互信难题，包括企业内部采购及财务/管理层之间的互信障碍都将加大交易成本。 他山之石：国际市场的成熟经验与启示 国际市场成熟的价格基准与供应链协同经验 SMM 东南亚价格指数：破解博弈的核心抓手 铜： 阴极铜 CIF 升水： 覆盖泰国、马来西亚等核心市场，是区域铜原料进口定价的核心基准锚点。 钢材： 关键钢材现货定价： 提供热轧/冷轧卷板/镀锌/线材主流现货价，确立汽车基础材料定价依据。 铝： 铝锭跨境联动价格： 整合印尼FOB出口溢价与泰国CIF到岸价格，构建连接中国生产与东南亚消费的双向定价体系。 从 “博弈定价” 到 “指数定价”，开启东南亚汽车供应链协同新未来 1. 确定升贴水 在签订长期合同时，双方基于产品质量、交付条件等“非价格”核心价值因素，一次性协商确定固定的升贴水标准。 2. 锁定基准价 在交货期内，选择某一特定窗口期的 SMM东南亚金属价格指数 ，作为本次交易结算的客观基准价。 3. 计算最终结算价 通过公式 最终结算价 = SMM基准价 + 升贴水 ，得出最终交易价格，实现价格构成的透明化与标准化。 降低交易成本——减少价格风险——抑制价格操纵——稳定供应链关系 SMM：产业公认、市场在用的权威定价标尺 SMM成立于1999年，是一家独立的价格发布机构 SMM全球布局： 截至目前，SMM 已完成海内外多地布局，国内设北京、烟台、杭州、成都、佛山办事处，海外分支机构覆盖首尔、伦敦、美国、吉隆坡、雅加达、赞比亚等城市及地区。 SMM基准价为制造业发展服务 SMM 基准价深度赋能制造业稳健发展，兼具适配灵活制造、保障稳定生产、有效压降交易成本、市场抗操纵性突出等核心优势；平台现已积累超 450 万注册用户，日均新增注册量逾 4000 人，每日页面浏览量突破 100 万次。 SMM为企业提供5大渠道，查询当日金属价格、资讯、数据、咨询、会展活动 SMM携手企业共建东南亚金属价格，发现公允价格，降低交易成本 》点击查看 AASC 2026第三届东南亚汽车供应链大会 专题报道
2026-06-18 19:01:11创业板、科创50齐创新高 算力硬件、半导体再爆发 恒指跌超1% 智谱狂飙26%
资金继续涌入AI硬件、芯片半导体等科技股，中际旭创总市值超越贵州茅台，万亿巨头工业富联盘中一度强势涨停，推动创业板、科创50再创历史新高，此前日韩股市也齐创新高，科技权重股领涨，SK海力士大涨超6%，再创历史新高，三星电子涨近5%。 6月18日，A股全天震荡上涨，沪指徘徊于4100点附近，创业板大涨超2%，再创历史新高，科创板暴涨近4%，盘中更是一度狂飙超5%，亦创下历史新高，算力硬件、芯片半导体持续爆发，光模块、光芯片、GPU、半导体设备等概念股全线拉升。电力、大金融等板块集体调整。 港股全天走势疲弱，恒指、恒科指双双跌超1%，恒指盘中一度跌超2%，科网股普遍走低，芯片半导体逆势活跃，华虹宏力涨5%，AI大模型股再度爆发，智谱飙升26%。债市方面，国债期货多数上涨，商品方面，国内商品期货大面积下跌。 A股 ：截至收盘，沪指跌0.43%，深成指涨0.94%，创业板指涨2.05%。 盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超3300股飘绿，今日成交3.33万亿。沪深两市成交额3.31万亿，较上一个交易日放量超2000亿。板块方面，半导体、算力硬件产业链再度大涨，CPO、PCB、GPU方向领涨，中际旭创总市值超贵州茅台；工业金属、创新药、AI应用、机器人题材活跃。金融、电力、黄金、煤炭、化工板块下挫。 港股 ：截至收盘，恒生指数收跌1.59%，恒生科技指数跌1.39%。 地产股大跌，中国海外发展跌近9%，华润置地跌逾7%，龙湖集团跌近7%。智谱涨逾26%，MINIMAX涨逾12%，华虹宏力涨逾5%。 债市 ：国债期货多数走高，截至收盘，30年期主力合约跌0.03%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.03%。 商品 ：国内商品期货多数下跌，截至收盘，新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌6.58%；黑色系多数下跌，焦煤跌5.78%；农副产品多数下跌，鸡蛋跌3.49%；能源品多数下跌，燃油跌3.47%；化工品全部下跌，聚丙烯跌3.23%；贵金属全部下跌，铂金跌3.11%；非金属建材全部下跌，玻璃跌2.69%；基本金属多数下跌，沪锡跌2.03%；油脂油料多数下跌，菜油跌1.32%；航运期货涨幅居前，集运指数(欧线)涨2.95%。 中际旭创市值超越贵州茅台、万亿巨头工业富联涨停 算力硬件、芯片半导体持续爆发，GPU、HBM、覆铜板、光模块、服务器、光芯片等方向全线大涨。寒武纪大涨1%，总市值接近9400亿元， 海光信息大涨6%，兆易创新大涨8%，中芯国际涨超3%，北方华创、中微公司等设备龙头纷纷上涨，带动科创50指数大涨3.6%。 消息面上，据 每日经济新闻 ，有分析认为，国产AI芯片正经历从“国产化”到“涨价+订单”逻辑的关键切换。 一方面，字节跳动近期加速采购国产AI芯片，海光、寒武纪、天数智芯等国产芯片设计公司出货量预期大幅增加，与6月以来晶圆产能结构性短缺、功率半导体二次涨价、先进制程与先进封装产能紧张等产业链信号相互印证； 另一方面，当前国产高端算力卡利用率接近饱和，大厂采购预算持续上修，但头部芯片厂商仍受先进制程和封装产能约束，需求高、产能紧、客户抢资源格局下，寒武纪590/690等新一代国产GPU/AI芯片重新定价预期自然升温，市场已开始讨论报价上修空间。 华尔街见闻文章 写道，有报道称DeepSeek获510亿元融资，投资方包括腾讯、宁德时代、京东等。此外，燧原科技、粤芯半导体两家国产AI芯片龙头企业IPO同日过会。 SEMI最新报告显示，2026年第一季度全球半导体设备出货金额同比增长14%，达到365.5亿美元，环比增长1%，创单季历史新高。 中信证券认为，AI需求正驱动半导体硅片行业进入上行周期，量增逻辑已在2025年出现，涨价逻辑有望在2026年Q2出现；同时，围绕华为“韬(τ)定律”，国内半导体有望“换道加速”。 光模块反复走强，光迅科技4天2板，创历史新高。PCB概念延续强势，世名科技20cm二连板，中京电子、亨通股份、贤丰控股涨停。 光模块龙头中际旭创市值超越贵州茅台。 消息面上，建滔积层板于6月16日完成第五次涨价，FR-4、PP材料价格涨幅为15%，距离上一次涨价间隔仅20天，创历史最短周期纪录。此外，高端M8/M9高速CCL因AI需求紧张限量接单，交期拉长至4至6个月。 隔夜美股芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.38%，ARM涨超5%，应用材料涨逾4%，博通涨超4%，迈威尔科技涨逾3%。 花旗认为，AI服务器的PCB板子正在经历一场“材料升级革命”，而这场革命的瓶颈，已经从PCB制造环节向上游转移到了覆铜板（CCL）和电子布这两个更上游的材料环节。 万亿巨头工业富联盘中一度涨停，收盘涨7.5%，总市值达1.55万亿元。 消息面上，据 上证报 ，甬兴证券日前发布研报提到，工业富联2025年云计算板块营收同比增长88.70%，800G以上高速交换机营收同比增幅高达13倍，2026年一季度归母净利润同比增长102.55%，业绩持续高增。全球化布局持续深化叠加CPO等前沿技术布局，有望支撑公司在AI产业上行周期中持续扩大市场份额。 在5月份举行的业绩说明会上，被问及公司CPO全光交换机的最新进展时，工业富联表示，公司正积极推进量产目标，根据客户需求情况，从Scale-out到Scale-up都会陆续导入，产品落地持续推进。 值得注意的是，山东玻纤股价开盘跌停，盘中短暂打开跌停板，但没过多久就被大量卖单封死跌停板。截至收盘，山东玻纤的跌停板封单超过19万手，封单金额超过4亿元。 昨日（6月17日），该股收盘大涨超8%，再创历史新高。自去年12月低点至今年6月17日的高点，该股累计涨幅超过280%。 消息面，昨日晚间，山东玻纤公告，当前公司生产经营正常，公司暂没有电子布产品，请广大投资者注意投资风险。 玻璃基板概念股今日也集体调整，截至收盘，彩虹股份、美迪凯跌超7%。 消息面上，昨日晚间，多只玻璃基板概念股发布股价异动公告，提示交易风险。 美迪凯公告，公司关注到近期资本市场对“玻璃基板”等概念关注度较高，相关板块二级市场表现较为活跃。目前，公司向客户供应的半导体用玻璃基板为未打孔基板，但2025年相关产品销售收入占公司总营收比重约为2.00%，占比较低，未对公司整体业绩构成重大影响。技术储备方面，公司开发了玻璃通孔、孔内金属化、CMP及RDL布线等TGV工艺，但前述相关工艺产品尚未形成量产收入。请广大投资者理性判断，注意投资风险。 大金融、电力集体下跌 保险板块领跌，新华保险、中国太保、中国人保、中国平安、中国人寿均大跌超5%。 银行板块中，厦门银行跌超7%，渝农商行、齐鲁银行、青岛银行跌超4%，证券板块中，中国银河、财通证券、国盛证券跌超4%。 电力股方面，深南电A、粤电力A、大唐发电跌停。 医药股大反弹 A股生物科技板块大涨，浩特生物、皓元医药、诺思兰德、诺唯赞等涨幅均超10%。 消息面上，上海证券交易所修订形成了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》。其中提到，对该文件第五条规定的战略性新兴产业领域二级行业进行调整更新，生物医药领域新增“脑机接口、生物药品、基因工程药物和疫苗、生物医学工程”等。 港股AI大模型逆势拉升 智谱涨超26%，自6月11日触及1021港元低位开始算起，日内最高2094港元，短短六个交易日翻倍，MINIMAX涨超12%。 消息面，据 上证报 ，6月17日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第10号——人工智能大模型企业适用科创板第五套上市标准》（下称《指引》），旨在进一步规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，更好支持尚未形成一定收入规模的优质人工智能大模型企业适用第五套上市标准，加快推进人工智能创新发展。 正在筹备“回A”的智谱和MiniMax，因此获得了制度层面的更多确定性。在业内看来，两家公司若在科创板“会师”，境内投资者将获得直接定价大模型核心资产的入口，产业资源也会加速向头部玩家集中，国产大模型的本土资本链与供应链有望就此形成共振。
2026-06-18 18:55:02稀土三连涨叠加锆企调价 小金属板块开盘走强 东方锆业、中稀有色涨停【SMM快讯】
SMM6月18日讯： 《中华人民共和国矿产资源法实施条例》自6月15日起施行，将稀土、钨、锂、钴、镓、锗等36种矿产列为国家级战略性矿产，实行全链条、高强度管控。氧化镨钕、氧化镝、氧化铽等的价格于6月17日迎来三连涨；东方锆业发布调价通知，自2026年6月18日起上调公司相关锆产品价格；以及部分市场资金的青睐等均带动小金属板块开盘走强，截至6月18日9:57分左右，小金属行业板块涨3.09%，个股方面：东方锆业、盛和资源、中稀有色涨停，中国稀土、金天钛业、北方稀土、中钨高新、锡业股份以及云南锗业等涨幅居前。 消息面 东方锆业自2026年6月18日起上调公司相关锆产品价格 6月18日，东方锆业发布产品价格调整通知函。东方锆业的通知函显示：根据当前市场情况，东方锆业决定自2026年6月18日起上调公司相关锆产品价格，价格调整如下：氧氯化锆产品（包含母液料）每吨上调1500元；二氧化锆产品每吨上调4500元；电熔锆产品每吨上调2000元；同时，东方锆业其他锆系列产品价格将同步进行调整。 【爱迪特：公司已经提前布局粉体替代方案并全面落地，新材料可以替代原进口粉体】 6月17日，爱迪特在互动平台回答投资者提问时表示，公司已经收到日本东曹关于氧化锆粉体暂停供应的通知。针对公司的供应稳定性，公司已经提前布局粉体替代方案并全面落地，新材料可以替代原进口粉体，全线新品通过客户严苛验证。目前多家核心大客户已完成切换并在近期经销商大会上签订长期订单，公司会积极采取一系列措施避免日本粉体断供对公司造成不利影响。未来，公司将把握优质材料突围的窗口期，凭借技术与交付优势，持续扩大市场占有率。 现货市场 锆 》点击查看SMM金属锆现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，6月18日，氧氯化锆(Zr(Hf)O2≥36%)的报价为17500~18000元/吨，其均价为17750元/吨，较前一交易日涨5.97%。 此前锆产业链长期承压，陶瓷传统需求低迷、行业库存偏高，锆英砂、氧化锆价格持续低位震荡，市场交投冷清，处于周期底部。进入今年二季度以来，受对日锆制品出口管制、海外锆矿厂商涨价、固态电池需求预期拉动，锆原料价格止跌企稳，库存去化，行业脱离底部区间，走出震荡修复行情。上游锆英砂进口收紧、海外矿商持续提价，成本支撑持续强化，东方锆业在4月完成一轮涨价后，于6月18日再度上调锆产品价格。对于锆的后市，受原料供应收紧的支撑，短期锆价将偏强运行。后市还需关注原料供应和下游需求端口的变化。 稀土 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 稀土市场方面：稀土氧化物价格整体走势较为稳定，临近假期下游采购活跃度下降。氧化镨钕和氧化镝告别三连涨，在6月18日均出现小幅回落，而氧化铽在经历了之前的三连涨之后，在6月18日价格出现了持稳。 废料回收环节减产预期、消息面因素此前带动镨钕价格、氧化镝和氧化铽持续上行，不过，6月17日的午盘过后，氧化镨钕贸易商出货量略有增加，市场实际成交区间重心下移；中重稀土方面，氧化物持货商报价坚挺，金属企业实际跟进较少，下游磁材企业对高价金属接受程度有限。受市场交投博弈僵持影响，预计稀土价格短期将维持窄幅波动。 锡 》查看SMM锡现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 此外，锡市场方面：6月18日SMM1#锡的均价较前一交易日跌0.93%。受美联储继续按兵不动但暗示鹰派倾向，半数决策者料年内加息的影响，有色金属整体出现下跌，锡价也出现回落。 目前基本面方面：（1）供应端：6月份多数冶炼企业以稳定生产为主线（2）需求端：下游采购偏谨慎，按照订单情况进行采购。现货市场：现货市场整体交投氛围偏淡。锡价虽然有所回落，但其绝对值仍处高位区间且临近放假，加之电子行业步入传统淡季，下游焊料等企业采购仅维持"逢低刚需"节奏。 机构声音 国金证券6月14日的研报显示：稀土：氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。资源端建议关注中国稀土（中重稀土龙头，供改最大受益者）、中稀有色（低估、高成长的华南稀土龙头）、北方稀土（轻稀土龙头，低成本优势显著）；其余相关标的包钢股份、金力永磁等。锡：其认为锡锭隐性库存逐步干涸，因此在宏观流动性回补或科技行情外溢的情况下锡价有望走强。锡供需格局将长期向好。钨：本期钨价延续反弹态势。其认为在海外加大战略备库的背景下，钨的优先级或较高；钨供需基本面迎来强共振。 钼：进口矿去化程度较高，国内钼价走稳回升。钢招量景气持续，产业链上下游去库，钼价“有量无价”的僵局逐步打破，上涨通道进一步明确。钼同属军工金属，库存持续低位，海外国防开支增加或进一步拉涨钼价。 华福证券6月14日研报显示：其他小金属：龙头企业长单表现亮眼，钨市心态明显转稳。钨市整体走出温和回暖行情，前期低位盘整态势有所扭转。龙头企业长单成交表现亮眼，成为盘面向上的重要抓手，市场整体心态明显转稳。不过现货散货氛围仍偏平淡，上下游并未出现大范围调价跟风，行情回升节奏平缓，整体处于稳步修复的阶段。 开源证券发布的金属行业2026年中期投资策略显示：铜：供给端，海外多数矿企仍面临品位、回收率下降的问题，且干扰因素仍存在（艾芬豪KK铜矿、Codelco的ElTeniente铜矿），国内企业虽增量但整体有限，乐观假设下，2026-2027年全球供给增速或不足2%。需求端，上半年中美电力需求维持高增速，有望为铜需求贡献边际增量。开源证券认为2026年铜供需结构矛盾将进一步凸显，支撑铜价中枢上行。锂：锂行业供给端资本开支收缩、行业供给纪律逐步形成，叠加扰动频频，锂行业供给弹性已较此前明显下降。与此同时，储能需求持续高景气，推动锂需求结构逐步改善，行业库存压力边际缓解，锂价有望迎来阶段性修复。具备资源保障、低成本及一体化布局优势的锂行业企业盈利修复弹性有望优于行业平均水平，资源自给率较高、成本控制能力较强的锂矿及锂盐公司值得关注。钨：作为我国优势战略金属，钨矿供应受制于资源枯竭，环保等因素制约，叠加国家对钨矿开采实施总量控制，钨矿产量释放有限；需求端，新兴领域拉动钨需求，有望长期支撑钨价。 推荐阅读： 》李强签署国务院令公布《中华人民共和国矿产资源法实施条例》 》供应偏紧预期升温氧化镨钕三连涨后市将如何表现？【SMM评论】
2026-06-18 12:34:56
