行情回顾

本周沪锌主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.13%，振幅1.43%。截止本周主力合约收盘报价22425元/吨。

行情展望

宏观面，国家发改委价格司组织召开价格无序竞争成本认定工作座谈会。中国10月规模以上工业企业利润同比降5.5%，制造业、电力前10个月增长较快。基本面，上游锌矿进口量下滑，因内外比价继续走差，中国进口锌精矿亏损扩大；国内炼厂原料冬季储备已经启动，更倾向采购国产锌精矿，不过炼厂采购国产矿竞争加大，国内外加工费均明显下跌，国内炼厂利润收缩，部分炼厂生产受限。同时海外供应紧张局面持续，近期沪伦比值维持低位，国内进口亏损，且出口窗口保持打开，预计未来将转为净出口局面，缓解国内供应压力。需求端，下游市场逐步转向淡季，地产板块构成拖累，基建、家电板块也呈现走弱，而汽车等领域政策支持带来部分亮点。下游市场以逢低按需采购为主，近期锌价回调，成交氛围有所回暖，现货升水回升，国内库存小幅下降；LME锌库存回升，但现货升水维持历史高位。技术面，持仓减量价格调整，多空交投谨慎，关注MA60支撑。

观点参考

锌市基本面多空交织，短期下方存在支撑，预计沪锌高位震荡，关注2.23-2.26。

   研究员： 王福辉

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数据来源： https://www.rdqh.com/content/index/17

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