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重点关注

碳酸锂、集运指数（欧线）

碳酸锂：远端预期悲观，盘面回落为主。昨日碳酸锂期货盘面大幅回落，主力合约LC2609收盘于143900元/吨，跌幅5.61%。短期在锂矿权益市场走跌的格局下，期货市场情绪偏悲观，尤其是对远端的悲观预期，使得较多资金交易近远月正套逻辑。消息面上，上周五晚间财政部等公告关于调整部分电池消费税政策，对于锂电池，自今年9月1日起征收2%消费税，自2027年9月1日征收4%消费税。据大东时代智库公众号报道，电池消费税后续对一线电池厂影响并不大，可通过联动机制往下游传导，反而对二三线电池厂利润构成挤压，此对远端需求构成利空。不过，短期碳酸锂现实端的基本面供需格局依旧向好，整体社会库存持续性去库。在淡季下游排产强劲和去库预期的支撑下，碳酸锂盘面底部具备一定支撑，不过对远端的悲观预期尤其是二级市场锂矿板块的回落亦限制了盘面的上行空间，盘面短期波动加剧，建议谨慎对待。后续关注国内矿山复产节奏、周度库存变化、二级权益市场情绪等。

集运指数（欧线）：短期预计宽幅震荡运行为主。美伊冲突升级，国际大宗能源价格中枢反弹。欧线方面，目前欧线处于现实端弱预期、估值中性偏乐观格局。现实端来看，货量季节性回落趋势明确，尤以8月中旬为转折节点，部分欧洲大商超采购货量或显著下滑。目前week31报价中枢约4900美元/FEU，折SCFIS指数约3450点，预计9月底前运价以趋势下行为主。2608当前估值处中性偏乐观区间，建议2500-3100点宽幅震荡思路对待。对于2609及2610合约，低硫燃料油价格的上涨对合约估值构成上行驱动（交易成本抬升），与基本面下行趋势形成博弈，短期节奏上，远月合约单边走势跟随2608波动，然弹性相对较小。2612及2701合约更适宜作为交易中长期基本面健康、船司旺季盈利逻辑的多头配置选择。整体而言，欧线当前整体逻辑仍维持宽幅震荡思路对待，关注地缘风险溢价阶段性回升带来的10布空机会。

所长早读

美伊迎10天停火协议

观点分享：据伊朗方面消息，调解方已提议美伊停火10天、以寻找恢复执行此前谅解备忘录的途径，伊朗外交部确认收到该调解方提议，并表示可能基于国家利益与美国谈判、但强调伊朗在霍尔木兹海峡的主权权利不可谈判；伊朗外交部发言人称伊拉克代表团将于周四抵达德黑兰，另有伊朗高级代表团正在巴基斯坦伊斯兰堡访问。不过战场仍在升级：胡塞武装宣布对沙特实施海上禁令，沙特主导的多国联军随即声明将依据国际法对针对曼德海峡航运安全的任何威胁采取坚决军事回应、保障联盟国家船只通行；也门方面表示将推动恢复石油出口。美军连续打击未停，美国中央司令部称美东时间周一下午4时对伊朗发动新一轮打击、旨在进一步削弱伊朗攻击霍尔木兹海峡商船的军事能力，科威特军方称防空系统正拦截伊朗导弹和无人机。海峡航运持续受创，一艘悬挂科威特国旗的油化船在霍尔木兹海峡东出口附近遭袭、燃油舱起火、船员准备弃船，英国海上贸易行动办公室另收到阿曼利马附近一艘油轮遭不明抛射物击中的报告；里海管道联盟称在7月20日油轮再次遇袭后、石油装运在短暂恢复后再次暂停。美军伤亡数字披露，美国官员称本月伊朗针对中东美军基地的多次袭击已造成近100名美军人员受伤、其中96%已返岗、绝大多数为轻微脑震荡。资产价格方面，现货黄金失守4000美元/盎司、日内跌0.22%，SPDR黄金ETF持仓增加4.566吨至1003.59吨；据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变的概率为84.5%、到9月维持不变的概率降至36%。此外，白宫宣布对加拿大部分产品加征50%关税、8月19日生效，能源产品、钾肥、鱼类和关键矿产不在其列。

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