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铜：情绪改善有限，铜价承压震荡

周一晚沪铜主力震荡收于10.44万元附近，伦铜跌至1.35万美金下沿。

宏观中性。以伊暂停停火叠加美芯片股强势反弹，市场情绪缓和提振铜价，不过加息预期仍存，宏观氛围整体仍弱，市场聚焦美国5月通胀指引及沃什表态。

基本面偏多。昨日上期所铜仓单减少48吨至9.5万吨，LME铜去库2450吨至37.67万吨。近日铜价走软后终端逢低采购，点价积极促成现货贴水大幅改善。

总体来看，加息担忧叠加地缘僵持，短时间内宏观氛围偏空为铜价带来压力；不过原料短缺、冶炼产量受限、低位现货需求，偏强的基本面为价格带来底部支撑，预计短期铜价回调空间有限，或维持宽幅震荡为主。今日沪铜主力运行参考10.38万-10.51万元/吨。策略上，短线区间思路或卖出虚值看跌期权，中长线择机低吸。

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