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铝：氧化铝现货价格持稳，期货价格短期止跌。短期现货市场处于由偏紧转往宽松的节点，同时下游铝厂原料库存较高，采购积极性一般。6月过期仓单有25万吨，叠加广西后续新增产能基本在6月下旬投产，因此6月下旬现货供应压力较为明显。3季度部分矿商报价回升至75美元，短期尚未成交。若据此测算山西、河南等高成本地区现金流成本将回升至2800元/吨附近。当前远期合约仍是成本抬升预期驱动为主，供需格局暂难改变，氧化铝大概率低位震荡为主，后续待几内亚政策进一步落地。

氧化铝09合约运行区间2700-2900元/吨，多单继续持有。

美股上市公司博通AI相关业绩指引不及预期，美股科技股隔夜走势偏弱，有色金属普遍承压。油价走低与停火预期共同驱动美债走高，美债收益率小幅下滑，市场对加息的担忧略有缓解。基本面看海外供应缺口仍存，LME铝现货库存持续走低。国内供应端压力仍存，不过市场有传闻查铝厂超产情况，目前尚未得到企业方面证实。周四主流消费地现货库存小幅去库0.5万吨，铝棒库存小幅去化0.95万吨，去库节奏整体偏慢，短期沪铝高位震荡为主。

沪铝07合约运行区间24100-24800元/吨，区间内高抛低吸。

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