行业消息

1.河南中源化学纯碱装置生产稳定，价格稳定，轻质出厂报价1110元/吨承兑，重碱暂不报价。

2.湖北双环纯碱装置产量稳定，轻质报价1200-1220元/吨。

3.河南昊华骏化纯碱装置开车运行，暂不报价。

4.重庆湘渝盐化股份有限公司100万吨纯碱装置恢复生产。

|5.唐山三友230万吨/年纯碱装置减量运行，负荷7成左右。

6.山东海天生物化工150万吨/年纯碱装置恢复生产。

7.山东海化300万吨/年纯碱装置降负运行。

8.青海五彩年产能110万吨纯碱装置稳定运行。目前暂不报价，执行一单一议。

9.宁夏日盛产能30万吨纯碱装置恢复运行。企业暂不报价，一单一议。

10.中盐安徽红四方纯碱装置负荷恢复。

11.江苏徐州丰成装置负荷下降，价格稳定，目前轻碱出厂价格1200元/吨，重碱单议。

12.川渝纯碱市场平稳，随着装置复产，供应预计增加，市场观望情绪浓厚。（隆众资讯）

观点总结

纯碱方面，供应端，尽管11月氨碱法企业亏损扩大，但受技术改造投入、地方就业保护等因素制约，落后产能退出进程缓慢。10月以来，唐山三友、山东海化等企业虽有降负运行，但仅使产能利用率小幅下降，且部分装置存在复产预期，12月供应端“减量”效果有限，难以抵消新增产能带来的增量压力。需求端，浮法玻璃，房地产低迷格局难改，新开工面积仅为2021年高峰期30%，11月已有4条产线停产，12月进入传统竣工季但房企赶工力度有限，浮法玻璃日熔量。光伏玻璃，“反内卷”措施持续发酵，12月企业减产幅度或扩大，叠加组件采购积极性降温，光伏玻璃产量大概率下滑此外，10月纯碱进口量0.00335万吨（环比降0.001万吨）、出口量21.4万吨（环比增加14.2%），净出口21.369万吨（环比增加14.21%），12月若海外需求无明显变化，出口对国内供应压力的缓解作用将有限。今日从纯碱期货盘面继续回升，短期较难跌破低点。关注1150支撑。

玻璃方面，从供应端看，11月沙河地区已有4条燃煤产线因“煤改气”政策停产冷修，12月或有后续产线跟进——根据《玻璃工业大气污染防治可行技术指南》推进节奏，华北、华东等大气污染重点区域或对环保不达标产线进一步限产。但需注意，当前以煤制气、石油焦为燃料的产线利润为正，企业主动冷修意愿较弱，仅环保政策强制推动的减量可控。需求端：12月玻璃需求将延续“地产弱、非地产稳”的格局，虽为年末施工收尾阶段，但房企资金紧张，导致竣工进度滞后，叠加北方冬季低温停工，地产工程端玻璃采购需求同比降幅或扩大至18%-20%。非地产需求提供局部支撑，但增量有限：汽车行业进入年终冲量阶段，新能源汽车渗透率提升带动特种玻璃需求，深加工企业谨慎观望，补库意愿低迷：截至11月下旬，全国玻璃深加工企业订单天数降至9.9天，为近5年同期最低，企业普遍控制垫资规模、按需采购，12月传统“年末补库”行情大概率缺席，进一步压制需求释放。今日玻璃短期回弱，上方压力较大，关注1060压力位。

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研究员： 黄闻杰

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