一、相关资讯

1. 锂电产业涨价风吹到了电池环节。近期，多家头部厂商密集上调产品价格，中小电池企业相继跟进涨价，新一轮电池涨价潮正在业内加速蔓延。记者采访了解到，本轮电芯提价，表面上是电池消费税调整带来的成本抬升，而更深层次的驱动力，来自行业供需格局的变化。

不过，虽然电池厂涨价意愿强烈，实际落地情况却呈现分化态势。业内人士表示，此次价格调整更像一场压力测试，或引发新一轮行业洗牌，更将倒逼企业极致降本增效，推动竞争焦点向一体化、高端化、全球化方向跃迁；

2. 比亚迪在投资者关系活动中表示，第二代刀片电池是闪充车型的核心基础，进入2026下半年，第二代刀片电池月产能将逐步爬坡，以满足终端需求；目前闪充车型市场订单饱满，公司正持续推进产线扩产，匹配终端订单需求。

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二、品种分析

2.1 盘面分析

昨日lc盘面在盘中短暂下破14万元，收盘小幅下跌。昨日盘后有色网发布周度库存数据，显示去库4900吨，基本符合此前预测的整体去库的趋势。

这一方面说明旺季去库的走势还在演习，另一方面也说明了在目前整体持仓没有大幅度变化的情况下，如果没有新驱动的出现，当月仅基本面大部分被市场逐步交易完全。

在这样的情况下，市场或短期维持震荡的走势。

2.2 供给

澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；澳矿二季度产量明显增加，多家矿山26财年产量超过年初指引，且对于27财年产量指引同比增加。

2.3 需求

下游8月排产环比预计在7%以上，旺季来临，需求有望进一步释放，去库已成为确定性趋势。

2.4 库存与结构

产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。

结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著

策略建议：01多单持有，11-01反套尝试

风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期

【本文作者】

张岱玮（从业资格证号：F03107229  投资咨询证号：Z0021531）

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