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重点关注

燃料油

燃料油：地缘冲突或继续重启，估值上移窗口再次到来。周末美国和伊朗之间再次出现谈判破裂、重启冲突的迹象，伊朗再次宣布关闭海峡，这意味着不但海峡内部仅存的浮仓无法继续释放，未来海峡内炼厂提产进而填补缺口的可能性也再次缩小。因此，后续中东地区的高硫供应仍然难以恢复。此外，近期俄罗斯地区的炼厂继续遭到乌克兰无人机袭击，超过400万桶/日产能维持下线状态，在当下海峡再次封锁的背景下进一步加剧了全球高硫的供应紧张程度，这将继续支撑目前高硫估值，同时也会对依赖进口货源作为主要交割来源的FU期货产生明显的利好，后续FU预计将持续保持偏强走势。

所长早读

美军封锁伊朗港口

观点分享：美国中央司令部宣布连续第三晚对伊朗发动打击，为一周内第五轮袭击、并首次动用无人艇，卫星图像显示美军卡塔尔乌代德空军基地此前遭精准打击；特朗普表示今晚及明天将对伊朗进行严厉打击、扬言摧毁伊朗地下核设施"镐山"，并将重启对伊朗行动定性为"军事冲突"、拒绝划定时间表，同时称仍认为达成协议是可能的。伊朗方面继续反击，革命卫队称袭击了科威特、巴林的美军设施并摧毁阿曼的雷达系统，约旦称拦截4枚自伊朗方向进入其领空的导弹；阿联酋国防部称两艘本国油轮在霍尔木兹海峡南部（阿曼领海内）遭两枚伊朗巡航导弹袭击、致1名印度籍船员死亡8人受伤；也门胡塞武装与沙特互袭，四年休战终结。封锁与收费方面，美军将于北京时间7月15日凌晨4点起对所有伊朗港口及沿海地区实施海上封锁、适用于所有船舶，特朗普宣布即刻起恢复"仅针对伊朗"的封锁、并拟对通过霍尔木兹海峡的货运收取20%费用；伊朗坚称海峡仍然关闭、通行恢复需等待局势稳定。价格方面，隔夜国际原油飙涨超9%、现货黄金跌破4000美元、白银跌约4%、纳指跌1.5%、美元走强0.3%；欧佩克月报将2026年全球石油需求增长预测从每日97万桶下调至78万桶。今晚另有美国6月CPI公布，美联储理事沃勒此前表态称若本周核心通胀率再度火热、FOMC将不得不考虑短期内收紧货币政策，美联储主席沃什将出席国会听证会；据CME"美联储观察"，美联储7月维持利率不变概率已降至58.3%、到9月维持不变概率降至24.9%。

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