一、相关资讯

1. 近日，大中矿业发布投资者活动记录表，其中提到，公司湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿两大锂矿合计备案碳酸锂资源量超472万吨，规划碳酸锂产能合计13万吨/年。其中湖南鸡脚山锂矿经自然资源部评审备案的锂矿资源量达 48,987.2 万吨（碳酸锂当量约324.43 万吨），露天开采规模为 2,000 万吨/年。加达锂矿首采区备案资源量达148.42 万吨碳酸锂当量；

2. 比亚迪股份公告，5月新能源汽车产量380549辆，本年累计1410884辆，累计同比下降21.27%；5月新能源汽车销量为383453辆，本年累计1405039辆，累计同比下降20.32%。

二、品种分析

2.1 盘面：昨日lc延续连续大跌的走势，单日跌幅超过4%，盘中一度下探超过6%，主力合约2609低点至15.7万元。市场对于巨量仓单的交易还在继续。

尤其是下午smm的数据公布后，周产增加近800吨，导致去库环比走弱，市场认为不及预期，也更加凸显了库存上的压力。目前仓单保持每日累增， 空头锚着仓单和库存的下注的走势尚未结束，多头需等待市场给出信号。

2.2 供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；非洲马里国内局势动荡，虽未直接波及当地锂矿生产，但是局势尚未停息存在不确定性；

枧下窝矿复产进度偏慢或延迟到四季度，以及其余江西云母矿存在换证停产的预期，使得供给侧存在减量的现实和预期。

2.3 需求：下游6月排产持续创下历史新高， 5月行业去库的背景下，6月需求的进一步走强有望加速去库。

2.4 库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。

但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价当前观望为主。

结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著

策略建议：观望等待  

风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期

【本文作者】

张岱玮（从业资格证号：F03107229  投资咨询证号：Z0021531）

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