一、相关资讯

1. 中共海南省委、海南省人民政府印发《关于建设生态环境友好型自由贸易港的意见》。其中指出，培育壮大新兴绿色环保产业。推广先进节能环保技术、装备和产品，壮大全生物降解材料和终端制品生产规模。发展环保新材料等绿色产业。到2027年新增汽车中新能源汽车比例不低于70%，平稳推进2030年禁售燃油车。安全有序加快海上风电、昌江核电等项目建设。支持企业建设绿色数据中心、绿色基站；

2. 盛新锂能公告，2026年第三季度营业收入42.68亿元，同比增长188.22%；归母净利润2.2亿元，同比增长148.26%；扣非净利润1.47亿元，同比增长150.99%。2026年前三季度营业收入116.26亿元，同比增长275.69%；归母净利润12.32亿元，同比增长263.76%；扣非净利润14.79 亿元，同比增长276.95%。

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二、品种分析

盘面：昨日lc减仓反弹，2701合约早盘冲高一度迫近10万元，全天涨幅近4%，合约持仓减至44万手下方。延续我们此前的观点，市场目前对于现有利空的反应相对较充分，后续更多是对于平衡结构的调整，在这个情况下，很有可能出现在当前的价格区间企稳，或者出现由于减仓而带来的反弹。

但是价格的反转可能需要更加显著的驱动，至少在短期较难出现，因此思路上，可以尝试看多，不宜持仓过久。

供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；澳矿二季度产量明显增加，多家矿山26财年产量超过年初指引，且对于27财年产量指引同比增加。

需求：下游10月排产环比预计在4%，旺季来临，需求有望进一步释放，去库已成为确定性趋势。

库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。

结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著

策略建议：01-05正套

风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期

【本文作者】

张岱玮（从业资格证号：F03107229  投资咨询证号：Z0021531）

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