一、相关资讯

1. 当地时间7月20日，白宫发布公告称，美国将对加拿大部分产品额外加征50%的从价关税，以应对“加拿大在汽车及汽车零部件贸易方面对美国采取的歧视性措施”。据称，新关税将自美东时间8月19日凌晨00时01分起生效，并将在现有相关关税、税费及其他收费基础上叠加征收；

2. 8月1日起，《新能源汽车维修作业安全要求》（GB/T47439—2026）国家标准正式实施。该标准主要规定了新能源汽车维修的人员与场地、作业准备、风险排查与处置、作业流程和操作安全等要求。

该标准聚焦新能源汽车高压系统和氢燃料汽车供氢系统维修，提出了作业前、作业中和作业后的关键操作要求，重点明确了防护装备及工具检查、场地环境确认、作业风险识别以及B级电压电路维修等核心内容。

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二、品种分析

2.1 盘面：昨日lc低开低走，主力2609合约出现补跌，在跌至13.68万元后日内出现明显反弹，收盘回到14.1万元上方，月差结构由昨日的深back快速拉回至接近平水位置。

09合约出现明显减仓，或说明近月逐步止跌，同时远月增仓，是有主动买方力量导致价格回归。但是目前强现实弱预期的格局可能还没有完全兑现，给予了正套仍有一定的空间。

2.2 供给：澳洲Greenbushes下调全年产量11%，Core的复产发货到四季度慢于市场预期；枧下窝6月底正式复产，江西云母供给预计开始逐步恢复。  

2.3 需求：下游6月排产持续创下历史新高， 5月行业去库的背景下，6月需求的进一步走强有望加速去库。

2.4 库存与结构：产业持续出现增产去库和库存由上游向下游迁移的情况，反映出需求的强势，当前库存结构较去年同期更为健康。但是远月存在上游复产预期以及对于需求淡季下滑的定价，表现为近强远弱的格局。

结论：短期海外订单或明显增加，电芯出口需求增量显著

策略建议：近月15万元多单持有，考虑09-01正套

风险提示：矿证问题存在变数，出口需求不及预期

【本文作者】

张岱玮（从业资格证号：F03107229  投资咨询证号：Z0021531）

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