近期，中储粮持续投放政策性粮源，小麦及进口谷物替代效应增强，玉米市场供应形势得到改善。与此同时，国内生猪价格跌至逾十年低点，猪企亏损程度扩大，养殖信心受挫，需求端对高价饲料接受度下降。玉米市场供需关系转向宽松，玉米价格上行遇阻进入震荡回调节奏。

随着春耕工作从南到北陆续展开，基层售粮压力增大。目前玉米销售进度整体偏快，粮权主要集中到贸易商手中，玉米市场由涨转跌，贸易商出货压力升高，深加工企业采购节奏放缓。生猪市场维持低迷状态，去产能化进程将削弱玉米需求前景，开始倒逼饲料价格回调。

中东局势在玉米市场的外溢效应减弱，国内玉米市场回归供需基本面。玉米期货市场正值移仓换月之际，技术上形成圆弧顶特征，卖压尚未缓解，继续震荡向下寻找支撑的概率依然偏大。


数据来源：上海钢联，

中金财富期货研究所于瑞光
从业资格编号：F0231832
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2026年4月7日

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