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市场信息：

1、 国家统计局：5 月份，中国 CPI 同比下降 0.1%，降幅与上月持平。5 月 PPI 同比下降 3.3%，降幅比上月扩大 0.6 个百分点。其中，5 月黑色金属冶炼和压延加工业同比下降 10.2%，降幅比上月扩大 1.6 个百分点。

2、 海关总署：2025 年 5 月中国出口钢材 1057.8 万吨，环比增长 1.1%；1-5 月累计出口钢材 4846.9万吨，同比增长 8.9%。

3、 6 月 6 日，力拓集团与宝武资源合资开发的西岭铁矿项目（Western Range Iron Ore Project）宣布正式投产，该项目每年可生产高达 2500 万吨铁矿石，总产能达到 1.3 亿吨，平均铁品位约62%。

4、 河北部分钢厂提降焦炭 3 轮，捣鼓湿熄焦炭价格下调 50 元/吨、捣鼓干熄焦下调 55 元/吨；顶装湿熄焦炭价格下调 70 元/吨、顶装干熄焦下调 75 元/吨，2025 年 6 月 6 日零点执行。

5、 上周五大钢材品种产量微降 0.47 万吨，总库存下降 1.79 万吨，总库存拐点或临近。五大钢材品种整体表观需求减少 3.46%至 882.17 万吨，为一个月低位，并创历年同期低位。分品种来看，螺纹周产量减少 7.05 万吨，库存减少 10.57 万吨至 570.48 万吨，表需环比下增 19.65 万吨;热卷产量增加 9.2 万吨，库存增加 7.83 万吨，表需下降 6.01 万吨。

螺纹钢：

上周螺纹钢产量环比明显下降，库存降幅放缓，表需大幅回落。短期产业供需两端存在减量空间，不过钢厂盈利率相对较高，产量降速较为平缓，但下游进入消费淡季，需求转弱预期增强。成本端铁矿石和焦炭价格震荡偏弱，生产成本支撑力度走弱，期钢上行乏力。

热卷：

产业端，钢联数据显示，上周热卷产量增加 9.2 万吨，库存增加 7.83 万吨，表需下降 6.01 万吨。钢厂因保持小幅利润空间导致自主减产动力不足，热卷供应量维持高位，而需求淡季特征明显，供稳需弱格局下，社会库存小幅增加，市场压力逐步增加，预计热卷价格依旧偏弱。

策略上，螺纹 2510 合约参考 2900-3000 区间，热卷 2510 合约参考 3000-3120 区间。

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