宁波港空调箔库存
宁波港空调箔库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 空调箔 | 1000-1500 | 件 |
| 2018 | 空调箔 | 900-1200 | 件 |
| 2019 | 空调箔 | 1100-1400 | 件 |
| 2020 | 空调箔 | 1200-1600 | 件 |
| 2021 | 空调箔 | 1000-1300 | 件 |
宁波港空调箔库存行情
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花旗:新兴市场涨势强但过度集中,上调中国至超配、战术性下调韩国
今年新兴市场的行情,是一场少数人的盛宴——而花旗认为,下半年的核心问题是:这场盛宴能否扩散开来。 MSCI新兴市场指数年初至今涨幅约20%,创历史最佳开年表现之一。但据追风交易台,花旗研究在7月19日发布的《新兴市场股票策略2026年下半年展望》中直言,这轮涨势"极度集中",韩国和中国台湾几乎贡献了指数层面的全部涨幅。这种集中程度在历史上极为罕见。该行数据显示,新兴市场国家(EM,Emerging Markets)主要市场之间的回报截面离散度,已升至过去25年的最高水平。 花旗认为,AI波动性上升令集中风险暴露,而中国仓位轻、宏观环境改善,具备“涨势扩散”条件,恒生指数2026年底目标为29600点,沪深300目标为5600点。 涨势集中度创25年新高,“扩散”成下半年核心命题 该行分析师指出,真正意义上的"扩散行情"需要两个条件同时成立: 第一,周期性复苏的证据 ——宏观数据改善,且盈利上调扩散至更广泛的板块和地区。 第二,科技/AI领涨势头出现阶段性停歇 ——给其他板块的相对表现留出追赶空间。 目前来看,两个条件均"部分满足"。 宏观层面,该行经济数据变化指数自5月以来整体向上,经济意外指数(CESI)也持续正向,但改善幅度明显弱于发达市场。伊朗冲突曾带来滞胀冲击,压低了增长预期、推高了通胀预期,尤其对东盟等能源进口国打击较大。该行大宗商品策略师维持布伦特原油3季度均价75美元/桶、明年初降至65美元/桶的基准预测,若油价如期回落,将利好韩国、中国台湾和印度股市。 盈利层面,问题更为突出。MSCI新兴市场2026年预期EPS增速自2月底以来被上调了28个百分点,但其中约85%来自IT板块。目前新兴市场EM整体EPS增速预期为+63%,IT板块贡献了约三分之二。在花旗追踪的新兴市场EM盈利修正指数(ERI)中,仅42%的板块出现净上调,且只有科技和金融方向明确向好。相比之下,日本和欧洲的盈利上调已呈现出更广泛的扩散态势。 战术性下调韩国,上调中国至超配 基于上述判断,花旗对新兴市场国家配置作出三项关键调整: 韩国:超配→中性(战术性) 该行自2025年7月起持有韩国超配。但近期韩国市场波动剧烈,KOSPI隐含波动率已远超全球同类市场。 分析师指出,波动背后有三重压力: AI资本开支可持续性存疑、数据中心建设遭遇地方阻力、开源模式对前沿AI实验室的威胁上升。此外,散户大量涌入及杠杆产品的使用,进一步放大了波动。 该行量化数据显示,KOSPI多头仓位已从极度超配回归中性,但尚未转为净空头。分析师表示,"尽管韩国在我们的基本面模型中仍表现极为出色,但鉴于当前交易条件的波动性,我们战术性下调至中性。" 韩国本地策略师维持KOSPI年底目标价10000点(较当前约47%上行空间),并预计内存短缺将在2027年进一步加剧,内存上行周期有望延续,26/27年内存厂商营业利润预计分别达到58.53万亿韩元和76.36万亿韩元,占KOSPI 200总营业利润的65%。 中国:中性→超配 花旗今年对中国股市一直持谨慎态度,主要原因是相对EPS动能偏弱。但此次上调的逻辑在于:中国是"扩散行情"的有力候选——仓位轻、油价下行和全球增长改善的宏观环境对其有利,且估值仍具吸引力。 该行中国策略师Pierre Lau指出,恒生指数当前以9.4倍2026年预期市盈率和1.1倍市净率交易,均低于历史均值(10.3倍市盈率、1.2倍市净率)。该行中国经济学家预计,中国央行降息有望,财政政策部署也将加速,这些边际利好有望支撑市场。 分析师设定恒生指数2026年底目标价29600点,2027年中目标价30500点;CSI 300目标价分别为5600点和5700点;MSCI中国目标价92美元(2026年底)和97美元(2027年中), 较当前约31%上行空间。 墨西哥:低配→中性 墨西哥今年持续跑输,受USMCA重新谈判前景不明及政策收紧预期拖累。但与中国类似,墨西哥在花旗的"扩散候选"框架中表现良好,且仓位是新兴市场EM中最轻的。该行设定墨西哥IPC指数2026年底目标价70000点、2027年中目标价73000点。 AI主题:结构性看多,但短期波动难免 花旗明确表示, 不会因短期波动而全面撤出科技/AI敞口。 理由有三: 其一,亚洲内存厂商的自由现金流在2026-27年预计大幅攀升 ,与美国超大规模云厂商FCF趋近于零形成鲜明对比,说明全球科技板块的利润池仍在扩大。 其二,花旗韩国本地策略师认为,内存短缺信号将在2027年进一步强化 ,内存定制化趋势和AI token增长将推动上行周期延续。 其三,新兴市场EM科技板块基本面依然扎实 :IT板块EPS增速远超全球同类,盈利上调持续,估值相对同类具有吸引力。 该行同时指出,对于希望对冲AI敞口的投资者,沙特阿拉伯、印度和墨西哥与彭博AI指数的相关性较低,可作为有效对冲工具。 目标价与整体配置框架 花旗维持MSCI新兴市场年底目标价1870点,较当前约12%上行空间,首次引入2027年中目标价2050点(约20%上行空间)。目标价基于保守的EPS增速假设(约40-45%,低于市场一致预期)及估值倍数小幅收缩。 该行本地策略师中,对韩国和中国最为乐观,两者目标价均隐含约40%上行空间。 在全球配置层面,该行目前对EM维持中性(相对全球),理由是EM仍面临AI波动风险及宏观复杂性(地缘政治、美联储、厄尔尼诺)。若要重回超配,需要看到更广泛市场的EPS出现真正拐点。 该行全球熊市检查清单(BMC)目前处于金融危机以来最高水平,但尚未触发"过度亢奋"信号。历史规律显示,在牛市末期,市值加权指数往往持续跑赢等权重指数——这意味着科技领涨格局可能延续至市场亢奋结束。 量化视角:新兴市场EM估值最便宜,资金流入放缓 花旗量化策略师指出,在全球"世界雷达"模型中,EM的相对估值在全球各地区中最为便宜,综合排名最高。 但资金流向不乐观:全球和美国基金的资金流入持续超过EM基金,EM基金(除中国外)资金流入几近停滞。中国基金年初至今以赎回为主,但近几周开始出现少量回流。 韩国在二季度持续遭遇外资净流出,韩国累计净流出约970亿美元。科技板块拥挤度进一步上升,是亚洲最拥挤的板块,信息技术板块拥挤度评分达60%。 以上精彩内容来自 追风交易台 。
2026-07-20 17:56:17章源钨业下调7月下半月长单报价 黑钨精矿采购价降至41.1万元/标吨
据崇义章源钨业7月20日消息:崇义章源钨业股份有限公司7月下半月的长单采购报价如下:1. 55%黑钨精矿:41.1万元/标吨,较上轮报价下调3.7万元/标吨;2. 55%白钨精矿:41万元/标吨,较上轮报价下调3.7万元/标吨;3. 仲钨酸铵(国标零级):60.5万元/吨,较上轮报价下调5.5万元/吨。
2026-07-20 15:27:36科技股继续调整 沪锡冲高回落【7月20日SHFE市场收盘评论】
沪锡早间高开,午后涨幅收窄,收盘主力合约上涨0.95%,报412480元。早间有色氛围尚好,且锡锭社会库存持续去化,沪锡强势运行,但最近存储深度调整态势仍在延续,日内韩国股市在SK海力士和三星电子大跌拖累下一度触发熔断机制,市场风险偏好转弱,需求与科技股关联密切的沪锡涨幅收窄。 最近美伊局势仍然焦灼,霍尔木兹海峡通行量后续可能归零,此外伊朗还威胁封锁曼德海峡,能源供应可能中断的担忧笼罩,能源品强势运行,通胀压力仍有卷土重来的可能性,后续需关注美联储货币政策指引,日内美指偏弱震荡,有色氛围尚可。但韩国股市再度下行,存储芯片龙头股SK海力士、三星电子大跌,锡涨幅收窄。 对于锡后续走势,新湖期货表示,近期供需基本面变化不大,淡季终端市场分化,传统板块消费走弱,但新兴市场韧性较强,尤其是新能源汽车市场高速增长。国内冶炼厂运行变化不大,不过进口量有所下降。国内库存降至相对低位。后期虽然锡矿供应有边际增加的预期,但目前供应尚未呈现明显宽松的情况。短期基本面驱动有限,盘面仍受地缘、宏观预期影响,另外半导体指数及相关股价走势同样对锡价有扰动。短线建议逢低偏多操作。 (文华综合)
2026-07-20 15:23:30加息也挡不住!油价“蝴蝶效应”袭来 对冲基金将纽元空头推至历史峰值
截至7月14日当周,美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示, 杠杆基金对纽元的净空头头寸增至29582份合约,较前一周增加1907份,创下2006年该机构开始发布相关数据以来最高纪录。 尽管资产管理公司削减了净空头头寸,但其整体看空程度仍接近去年12月以来高位。 这组仓位变化,出现在纽元反弹之际。推动汇率上行的主要因素,是新西兰联储的鹰派立场;但另一边,部分投资者正押注,近期全球油价反弹会进一步加重新西兰国内经济压力。 新西兰作为能源进口国,对油价上行更为敏感。随着美伊紧张局势升级,原油期货价格已重新回到每桶90美元上方,这也让一些投资者担心,新西兰面临的外部冲击会进一步放大,并拖累本币表现。 相关担忧已体现在部分经济数据上。新西兰6月贸易顺差收窄至2300万纽元,国内零售卡消费支出则在6月环比下降1.4%,显示内需与外部平衡同时承压。 野村证券驻悉尼高级利率策略师安德鲁·蒂斯赫斯特(Andrew Ticehurst)表示:“新西兰经济在第二季度似乎已陷入停滞,近期油价回升是另一项宏观逆风。”他认为,纽元面临下行压力。 蒂斯赫斯特说,这“相当于一次负面的贸易条件冲击,因为新西兰完全依赖石油进口。” 不过,他也指出, 当前空头仓位之高仍有些出人意料。原因在于,新西兰联储已经确认加息周期启动,市场原本预期,部分看空纽元的押注会因此被回补。 7月8日,新西兰联储以鹰派方式将关键利率上调至2.5%。此后,纽元已累计上涨约3%。同期,纽元兑十国集团所有货币均录得涨幅。 库存缓冲削弱,油市再临更大压力 随着战火重燃,交易商警告全球石油市场在美伊第一阶段冲突中消耗掉的缓冲正在接近极限,尤其是成品油环节,供应风险正在加速逼近。 如果美伊敌对行动进一步升级,并导致霍尔木兹海峡事实上再次关闭,同时乌克兰对炼油厂的持续袭击继续压制俄罗斯燃料出口,那么全球库存这一曾用于抑制价格冲击的“减震器”可能已不足以再次稳定市场。 国际能源署(IEA)执行干事法提赫·比罗尔(Fatih Birol)在接受彭博电视采访时表示:“如果当前局势持续更久,且霍尔木兹海峡关闭,那么我们可能再次面临一些困难。” 价格信号已经开始反映风险升温。欧洲和亚洲的大型贸易商、炼油厂以及对冲基金人士指出, 当前最脆弱的环节主要集中在三方面:全球石油库存持续收缩,汽油和柴油等燃料供应明显吃紧,以及消费国政府是否真的会在必要时继续动用应急储备,仍存在不确定性。 IEA数据显示,3月至5月,全球可观测石油库存合计减少3.6亿桶,日均减少390万桶;到6月,库存仅反弹2100万桶。这意味着,尽管局部有所修复,但此前消耗的缓冲并未真正恢复。 美国在弥补海湾供应缺口中发挥了关键作用,方式是提高产量并扩大出口。但代价是,美国全国原油库存已降至1984年以来最低水平。俄克拉荷马州库欣(Cushing)这一商业储油枢纽的库存,也仅略高于维持正常运转所需的“罐底油”水平。 摩根大通判断,若将中国排除在外, 全球库存已处于历史低位,世界“几乎没有容错空间”。 相较原油,成品油市场的压力更为集中。交易商表示,中东和亚洲炼油厂为适应经由霍尔木兹海峡运输的原油供应中断而下调开工率,这使汽油、柴油等燃料供给更加紧张。 EIA数据显示,美国汽油库存处于2012年以来同期最低水平;柴油等中质馏分油库存则远低于五年平均水平。俄罗斯柴油出口受限,又进一步加剧了这种紧张。航空燃油库存虽然暂未引发大规模航班取消,但水平依然偏低。 咨询公司Energy Aspects Ltd.全球原油分析师Christopher Haines表示:“成品油市场比原油市场更为紧张。” 如果美伊冲突再次阻断霍尔木兹海峡航运,消费国势必进一步消耗燃料库存。负责协调发达经济体紧急石油释放的IEA称,现阶段市场仍保有一定安全缓冲。但比罗尔提醒,全球确实还有工具可用于填补供应缺口,“但没有一种工具是用之不竭的”。
2026-07-20 13:27:08锡价延续高位回调【机构评论】
海外宏观方面,美国通胀压力边际缓解,美元指数周度下跌,美债收益率高位回落,海外金融条件对有色金属的压制有所减弱。美国消费者信心及住房数据表现强劲,显示经济尚未明显降温,同时中东局势及油价波动使通胀风险仍存。宏观环境对锡价影响中性偏多,弱美元和收益率回落支撑价格估值,经济韧性限制市场进一步交易宽松预期。基本面来看,国内仓单大幅下降,LME库存继续去化,境内外库存同步减少对锡价形成支撑;现货升水保持稳定,现货紧张程度尚未明显加剧。预计锡价维持高位震荡,国内主力合约参考运行区间:37-44万元/吨,海外伦锡参考运行区间:50000-55000美元/吨。 (来源:五矿期货)
2026-07-20 11:27:41






