一、行业消息

1、2025 年 11 月 19 日，中央第一生态环境保护督察组督察北京市动员会在北京召开。至此，第三轮第五批 10 个中央生态环境保护督察组全部实现督察进驻。

2、国家统计局最新数据显示，2025 年 10 月份，中国钢筋产量为 1434.0 万吨，同比下降 18.6%；1-10 月累计产量为 15801.0 万吨，同比下降 2.0%。

二、观点总结

1、周三 RB2601 合约反弹受阻。宏观方面，《中国冶金报》发表社论，文章指出，所有钢铁企业都应把 “以销定产、以效定产、以现定销” 原则刻进经营骨髓里，不把现金变成库存，不搞无序低价竞争，不做透支未来的短视决策，真正践行 “讲信用、重自律、守规矩” 的准则。

2、供需情况，螺纹钢周度产量继续下调，产能利用率降至 43.85%；表观需求回落，但库存连续数周下降。整体上，目前钢材市场处于供需两弱状态，期价也陷入区间宽幅波动。

3、技术上，RB2601 合约 1 小时 MACD 指标显示 DIFF 与 DEA 运行于 0 轴上方。观点参考：行情或宽幅波动，建议短线交易，注意风险控制。

三、重点关注

周四螺纹钢周度产量、厂内库存及社会库存。

• 研究员：蔡跃辉
• 期货从业资格号：F0251444
• 期货投资咨询从业证书号：Z0013101

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