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原油走势分化 金属涨跌互现 氧化铝、焦煤涨超5% 碳酸锂跌4%【SMM日评】
SMM 5月26日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.53%。沪锌涨逾1%，沪锡涨0.72%。沪铜跌0.39%，沪镍跌1.19%。沪铅平于16755元/吨。 氧化铝主连涨5.01%， 铸造铝主连涨0.26%。 此外，碳酸锂主连跌4%，多晶硅主连跌0.95%，工业硅主连跌0.23%。欧线集运主连涨0.99%，报2948.5点。 黑色系方面除了双焦之外均下行，铁矿跌1.95%。螺纹跌2.09%，热卷跌1.78%。不锈钢跌0.3%。 焦煤涨5.09%， 焦炭涨2.35%。 外盘基本金属方面，截至15:10分，LME金属近全线上涨。伦铜涨0.26%。伦铝涨0.36%，伦铅涨0.35%。伦锌涨1.26%。伦锡涨0.91%。伦镍跌0.95%。 贵金属方面，截至15:10分，COMEX黄金涨0.18%，COMEX白银涨0.83%。国内方面，沪金跌0.22%，沪银跌0.52%。美国银行董事总经理兼金属研究主管Michael Widmer表示，由于市场对美国降息的预期下降，金价短期内将面临压力。不过该行仍维持对黄金的看涨观点，并重申其对金价在未来12个月升至6000美元/盎司的预测。目前黄金面临的压力与市场在中东战争推高能源价格背景下对通胀风险及美国利率路径的重新定价有关。尽管面临这些压力，在各国央行持续购金、投资者需求回升以及经济增长指标走弱的支撑下，黄金预计仍将继续上涨。(金十数据APP) 此外，铂主连跌0.78%，钯主连跌1.26%。 截至当日15:10分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 》中巴联合声明：双方重申关于恢复海湾和中东地区和平稳定的五点倡议 国内方面： 【商务部：将吸引更多跨国公司将研发和高端制造环节放在中国】 国新办就2026年跨国公司领导人青岛峰会有关情况举行发布会，商务部副部长鄢东表示，将优化投向结构，激活外资“新动能”。商务部出台并施行了2025年版《鼓励外商投资产业目录》，净增加了205条鼓励类目录，重点是在先进制造、现代服务、高新技术、节能环保等领域，为外资企业向高端、新兴领域拓展提供政策支持。下一步，将吸引更多跨国公司将研发和高端制造环节放在中国，让外商在华投资结构更优、创新动能更强。 【广州市政府副秘书长黄光烈：有信心进一步巩固广州楼市企稳向好态势】 5月26日，广州市召开《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的实施意见》系列配套文件新闻发布会。广州市政府副秘书长黄光烈表示，接下来，广州市将持续健全住房市场和住房保障两大体系，不断优化楼市调控举措，市规自局、市住建局、市公积金中心等部门已针对用地供应、“卖旧买新”专项补贴、“商转公”等事项出台配套细则；花都区迅速响应，推出“花八条”具体举措；以广州安居集团为代表的国企，正加快启动二手房收购盘活试点工作。相信随着这些细则全面落地、各板块协同推进，我们有信心进一步巩固广州楼市企稳向好态势。(金十数据APP) 【广州：去除“本市唯一住房”和公积金贷款使用次数的限制】 2026年5月26日，广州住房公积金管理中心印发规范性文件《广州商业性个人住房贷款转住房公积金个人住房贷款实施办法（暂行）》。其中提出，扩大商业贷款银行范围，取消“原商贷银行为住房公积金受托银行”的限制，允许非住房公积金承办银行的商业贷款申请转为纯住房公积金贷款。放宽贷款类型、年限和公积金缴存时限要求，对于住房公积金贷款承办银行的商转公业务，允许申请人可申请的商转公贷款额度不足以全额偿还原商业贷款本息的，可以选择转为组合贷款。开户并累计缴存住房公积金时限要求从满“60个月”减少为“36个月”。原商业贷款放款年限从“3年以上”缩短为“2年以上”。去除“本市唯一住房”和公积金贷款使用次数的限制，不再要求“贷款房屋是申请人家庭在本市唯一住房”，支持首套及第二套改善型住房申请。申请人“未使用过或只使用过一次住房公积金贷款”也可办商转公，不受“未使用过住房公积金贷款”的限制。(金十数据) 【雄安新区：住房公积金贷款最高额度提高至80万元】 雄安新区住房管理中心关于优化调整住房公积金提取和贷款政策的通知。其中提出，符合新区租房提取条件的缴存职工，未办理房屋租赁合同备案的，提取最高额度提高至每年17000元；在“河北雄安新区住房租赁信息化服务平台”办理房屋租赁合同备案的，提取最高额度提高至每年25000元。缴存职工在新区购买自住住房，申请住房公积金贷款的，贷款最高额度提高至80万元。住房公积金缴存地在新区的北京来源疏解单位职工，在新区购买自住住房，申请住房公积金贷款时，贷款最高额度提高至120万元。二孩及以上的多子女家庭在新区购买自住住房，申请住房公积金贷款的，贷款最高额度上浮20万元。职工家庭在全国范围内仅有一笔但已结清的住房公积金贷款记录，且在新区无房的，执行首套住房公积金贷款政策。（雄安公积金） 【深圳“十五五”规划纲要：到2030年全市实时可用算力规模超150EFlops，国产芯片部分指标和算力集群达到国际先进水平】 《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布，其中提出，统筹推进智算芯片研发制造、算力设施建设和模型算法发展，打造高效易用的人工智能技术底座。夯实算力芯片产业根基，推动昇腾等训练芯片及端侧推理芯片优化迭代和应用适配，促进国产人工智能算力生态繁荣。夯实多层次智能算力底座，高标准建设训力基础设施，打造超智协同、异构融合、普惠泛在的可持续算力供给体系。加强人工智能基础理论研究和模型基础架构创新，培育国际领先的国产通用大模型和行业应用模型，以高价值应用场景推动模型算法应用落地。到2030年，全市实时可用算力规模超150EFlops，国产芯片部分指标和算力集群达到国际先进水平，形成能力强大、支撑全面应用的大模型底座。 【中国央行逆回购操作当日实现净投放2485亿元】 中国央行今日开展2490亿元7天期逆回购操作，因今日有5亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2485亿元。 》5月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8288元 美元方面： 截至15:10分，美元指数涨0.16%，报99.14。结束对印度访问的美国国务卿鲁比奥，今天（5月26日）对媒体谈及美军今晨对伊朗南部多地的所谓“自卫性打击”时称，霍尔木兹海峡“无论如何”都必须保持开放。鲁比奥称，“（霍尔木兹）海峡必须开放，它终将以某种方式开放，它必须开放。”他还表示，预计将与伊朗达成的协议在措辞磋商上可能还需要“几天时间”。（CCTV国际时讯） 据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为99.9%，累计降息25个基点的概率为0.1%。美联储到7月维持利率不变的概率为90.3%，累计加息25个基点的概率9.6%，累计降息25个基点的概率为0.1%。（金十数据） 宏观方面： 今日将公布英国5月CBI零售销售差值、美国3月FHFA房价指数月率、美国3月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国5月谘商会消费者信心指数、美国5月达拉斯联储商业活动指数等数据。此外，还需关注：小米集团财报电话会。 原油方面： 截至15:10分，两市油价走势分化，美油跌5.18%，布油涨1.82%。美伊谈判进展提振风险情绪，但美军对伊实施"自卫性打击"令乐观预期降温。RBC新加坡亚洲宏观策略总监Abbas Keshvani表示：鉴于此前谈判希望一再落空，市场将保持谨慎。但若谈判取得实质进展，则可能进一步压低能源价格、通胀预期，进而带动收益率下行。（华尔街见闻） 据伊朗媒体今天（5月26日）报道，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊今天通过社交媒体表示，地区国家将不再充当美国基地的“盾牌”，美国在该地区将不再拥有“避风港”。（CCTV国际时讯） 与此同时，全球石油供应面的压力不容忽视。瑞银上周五指出，由于霍尔木兹海峡持续受阻，全球石油市场供应紧张程度日益加剧。据该行数据，全球可观测石油库存3月和4月合计下降2.46亿桶，累计产量损失到5月底可能超过10亿桶。瑞银认为，市场目前处于"严重供应不足"状态。（华尔街见闻） SMM日评 ► 铜价下行激活部分买盘 沪铜现货升贴水承压小幅走扩【SMM沪铜现货】 ► 智利北部6.9级地震扰动全球铜市【SMM市场快讯】 ► 供需双弱 ADC12维持窄幅震荡【ADC12价格日评】 ► 原铝持续走弱 废铝同步跟跌【废铝日评】 ► 再生铅：下游对高价再生铅接受度一般 市场交投整体偏谨慎【SMM铅日评】 ► 地震&品位下滑 2026年一季度海外锌精矿产量明显降低！【SMM分析】 ► 【镍生铁日评】多空因素交织 镍铁市场延续区间震荡 ► 【SMM 镍中间品日评】5月26日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】5月26日 成交情绪偏弱 镍盐价格略降 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货震荡整理 不锈钢现货报价持稳 ► 【SMM铬日评】价格窄幅震荡 供需博弈持续 ► 【SMM螺纹日评】消息面和成本端引领行情 短期建材价格或弱势下跌 ► 【SMM板材日评】板材回归基本面 价格短期区间震荡 ► 白银企稳贴水收窄 消费支撑仍偏弱【SMM日评】 ► 铂价日内小幅走低 市场积极询价仓单现货【SMM日评】
2026-05-26 20:26:18报道：马来西亚对部分金条进口征收10%的关税
马来西亚悄然对部分金条进口征收10%关税，令该国贵金属贸易陷入混乱。 据彭博周二报道，知情交易商透露， 至少自今年5月初起，部分入境金条货物已被征收10%的进口关税。 由于额外成本无法通过本地金价上涨得到覆盖，相关进口业务面临亏损压力，部分货物已被扣押于海关，另有货物被转运至其他目的地。马来西亚皇家海关局一名发言人表示，财政部将就"铸造金产品"进口事宜与业界展开沟通。 此举对马来西亚黄金投资市场产生直接冲击。当地伊斯兰银行Bank Muamalat Malaysia Bhd.本周发表声明称，凡涉及10%贵金属进口税的情形，相关成本将转嫁给客户。 货物受阻，贸易链条承压 多名交易商和经销商表示，部分进口金条货物已在海关遭到扣押，另有货物被改道转运他处。核心矛盾在于： 10%的额外关税大幅推高进口成本，而本地黄金价格并未出现相应幅度的上涨，导致进口商利润空间被压缩至亏损区间。 马来西亚皇家海关局发言人的表态措辞较为模糊，仅提及财政部将与业界就"铸造金产品"进口问题进行沟通，未就关税政策的具体依据或适用范围作出说明。 需求升温背景下政策突生变数 此次关税征收发生在马来西亚黄金需求快速扩张的节点上。今年早些时候，黄金价格涨至历史高位，提振了包括亚洲在内的全球投资者对该商品的兴趣。过去一年间，马来西亚多家本地银行相继推出黄金投资产品；贵金属物流公司Loomis AB也在马来西亚首都附近开设了金库，以满足日益增长的市场需求。 马来西亚统计局数据显示，今年截至4月，该国非货币黄金进口额约达97亿林吉特（约合25亿美元），市场体量不容小觑。 在政策走向尚不明朗之际，成本转嫁已率先启动。Bank Muamalat Malaysia Bhd.的声明明确表示， 一旦10%进口税被征收，相关成本将由客户承担，这意味着购买黄金投资产品的零售投资者将直接感受到价格压力。
2026-05-26 20:25:45A股尾盘拉升，沪指险翻红，有色金属拉升，芯片半导体集体下挫，恒科指涨超1%
A股算力硬件、芯片半导体全线调整，拖累创业板、科创50走势，其中科创50盘中一度大跌超3%。 5月26日，A股全天探底回升，三大股指早盘震荡下跌，午后沪指、深成指一度跌超1%，临近尾盘深成指、创业板拉升翻红，沪指跌幅显著收窄。科创50指数跌幅也收窄至1%左右，盘中一度跌超3%。芯片半导体全线下挫，AI算力概念股同样调整。先进封装、机器人、电力、有色金属、券商等板块走强。 港股全天震荡上涨，恒指盘中上涨，尾盘翻绿，恒科指走高，盘中大涨超2%，芯片股拉升，中芯国际、华虹半导体一度大涨超10%，多数科网股下跌，联想逆势大涨15%。AI大模型股午后拉升，智谱再创新高。 债市方面，国债期货全线上涨。商品方面，国内商品期货普遍下跌，原油、碳酸锂等跌幅居前，焦煤、焦炭逆势大涨。核心市场走势： A股 ：截至收盘，沪指跌0.17%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.54%。 盘面上，个股跌多涨少，沪深京三市超4000股飘绿，今日成交3.26万亿。沪深两市成交额3.24万亿，较上一个交易日放量380亿。板块方面，黄金、有色铝、券商、钢铁等板块涨幅居前，算力租赁、半导体、军工、商业航天等板块跌幅居前。 值得注意的是，焦点个股方面，长鑫存储明天IPO上会，存储龙头兆易创新放量上涨。AI服务器概念股海星股份盘中闪崩跌停，该股去年4月低点至今年5月高点涨幅一度超过10倍。 港股 ：截至发稿，恒生指数收跌0.03%，恒生科技指数涨1.59%。 盘面上，联想集团涨逾15%，华虹半导体涨逾10%，中芯国际、地平线机器人涨逾5%。 债市 ：国债期货全线上涨，截至收盘，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.02%。 商品 ：国内商品期货普遍下跌，截至收盘，新能源材料跌幅居前，碳酸锂跌4.00%；化工品多数下跌，苯乙烯跌3.55%；能源品全部下跌，原油跌3.12%；黑色系多数下跌，硅铁跌2.73%；农副产品多数下跌，生猪跌2.53%；非金属建材全部下跌，玻璃跌1.35%；贵金属全部下跌，钯金跌1.26%；油脂油料多数下跌，豆粕跌0.60%；基本金属涨幅居前，氧化铝涨5.01%；航运期货全部上涨，集运指数(欧线)涨0.99%。 科技股集体调整，芯片半导体、AI算力齐跌 从板块概念股来看，液冷服务器、光模块、半导体设备、光电路交换机、光刻机、光通信等概念股全线调整 光通信概念股跌幅较大，炬光科技跌超10%，永鼎股份、永贵电器跌超9%，天通股份、杭电股份、通鼎互联、光库科技等跌超8%，福晶科技、三孚股份、仕佳光子、特发信息等跌超7%。 据 券商中国 ，市场分析人士指出，存储芯片、光通信等前期热门板块集体调整，拖累了大盘情绪。上述热门板块前期积累了不小涨幅，部分资金选择获利回吐，属于正常现象。预计后续A股市场总体保持宽幅震荡格局。 华鑫证券预计，A股市场将延续震荡整固的格局，震荡波动可能进一步放大，注重成长仓位的比例控制。 银河证券近日表示，外部宏观扰动、板块加速轮动与短期获利兑现共同放大了行情波动，但科技主线依然延续强势，市场增量资金充裕的基础未发生根本性变化，后续可继续围绕主线挖掘结构性投资机会。 值得注意的是，A股先进封装尾盘回流，长电科技实现2连板，通富微电触及涨停，续创历史新高。 此外，光模块龙头新易盛扩大涨幅至6%，股价一度突破700元，续创历史新高，总市值一度突破7000亿元。 PCB概念再度异动拉升，生益电子、肯特股份20cm涨停，宝鼎科技7天5板，山东玻纤、生益科技均3天2板，中京电子、晨丰科技、昊华科技、沃特股份10cm涨停，沪电股份、中国巨石等涨幅靠前。 消息面上，摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架的物料清单拆解显示，PCB成为价值增幅最显著的下游零部件，较上一代GB300机架大涨233%，从约3.5万美元跃升至约11.7万美元。 国金证券认为，AI覆铜板/PCB等算力核心硬件技术不断升级，用量也在增加，价值量持续提升，继续看好核心受益公司。从近期 AI 产业链多家公司业绩超预期，英伟达新一代Vera Rubin平台需求强劲，谷歌AI token处理量一年同比增长7倍，Anthropic营收爆发式增长，台积电用于AI芯片的先进制程产能排满、加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期、中期的需求都非常强劲。整体来看，继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链。 今天港股半导体概念全天强势，华为“韬定律”引爆港股半导体行情。华虹半导体涨超10%，中芯国际、兆易创新涨幅居前。 消息面，5月25日上午，华为正式提出“韬（τ）定律”，“韬定律”的核心在于以降低系统时间常数（τ）为目标，通过逻辑折叠等新架构技术，缩短信号传输延迟，提升系统整体效能。华为预估，若相关技术持续推进，到2031年，基于“韬定律”开发的高阶芯片，其晶体管密度有望达到传统1.4nm制程的等效水平。 中信证券认为，华为通过“韬定律”的指导原则，充分发挥了国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。 有色金属午后拉升 A股有色·铝概念午后活跃，中国铝业逼近涨停，南山铝业、云铝股份、天山铝业、神火股份、新疆众和跟涨。 消息面，据 华尔街见闻文章 提及，5月25日，据彭博报道，全球最大铝土矿生产国几内亚计划于6月正式宣布针对铝土矿出口的管制改革措施，目标是通过限制出口量来推动价格回升至"合理水平"。几内亚矿业与地质部长Bouna Sylla在表示："供应不能超过需求，我们希望通过调节出口量，将价格拉回合理区间。" 中信证券指出，几内亚铝土矿配额政策逐步推进，或将推动铝土矿和氧化铝价格企稳回升。预计后续铝土矿价格或回归70美元/吨以上，铝业中长期供需逻辑坚实，看好投资机会。 贵金属板块异动，招金黄金涨停，西部黄金、紫金矿业、西部矿业等跟涨。 银河证券认为，金属价格的持续强劲上涨，使A股有色金属行业业绩在2026年一季度提速增长，且当下行业整体估值仍保持在历史较低水平。虽然中东冲突使有色金属价格在高位出现回落，但进入4月中旬后随着市场对中东地缘事件情绪的逐步消化，美伊停战磋商推进，经济与流动性预期不确定性收敛，市场风险偏好持续修复，有望支撑有色金属价格重回上行通道，行业业绩具备上行空间。
2026-05-26 20:18:08美伊边打边谈，美股期货走高，半导体股普涨，美债收益率回落，金银下挫
美国对伊朗采取军事行动，但双边和平谈判仍在持续推进，投资者选择聚焦后者，推动美股期货上涨、美国国债走强。 周二，标普500期货上涨0.7%，纳斯达克100期货涨幅超过1%。半导体普涨，美光科技涨近7%，AMD涨近3%，高通涨近3%，ARM、台积电涨近2%。10年期美国国债收益率下行6个基点，美元在前一交易日对主要货币走弱后基本企稳。欧洲基准斯托克600指数小幅回落，回吐周一约1%的部分涨幅。 据 CCTV国际时讯 ，伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明指出，伊朗及地区抵抗阵线在“第三次强加之战”中取得了显著胜利，动用大量导弹和无人机，从陆地、空中和海上发起打击。 美联储政策走向构成市场另一条主线。通胀压力升温令多位官员相继放弃宽松立场，本周晚些时候将公布的通胀数据料将进一步强化政策维持偏紧的预期，美元也因此获得额外支撑。 核心市场走势如下： 标普500期货上涨0.7%，纳斯达克100期货涨幅超过1%。 美股盘前，半导体普涨，美光科技涨近7%，AMD涨近3%，高通涨近3%，ARM、台积电涨近2%。 美元兑日元向上触及159，日内涨0.07%。 美国国债收益率扩大跌幅，30年期收益率跌破5%。 布伦特原油涨3%，WTI跌4.7%至92.06美元/桶。 现货黄金跌1%抹去早盘涨幅，现货白银跌近3%。 比特币跌0.6%至76782美元，以太坊跌0.5%至2097美元。 和谈预期主导市场情绪，美股期指涨幅收窄 瑞穗银行策略师Jordan Rochester表示，"市场情绪的主要驱动力是伊朗局势。"他指出，尽管出现军事打击和强硬措辞，"双方目前比以往任何时候都更接近达成协议，美国已明确表示不希望重启军事行动。" 特朗普周一表示谈判"进展顺利"，美国当局将此次军事行动定性为防御性质。尽管国际油价周二有所反弹，但就整个5月走势而言，原油仍指向月度下跌，此前油价已连续两个月上涨。 商品分化，油价反弹，金银承压 布伦特原油 从周一逾7%的暴跌中反弹，周二涨约3%至每桶96美元。 WTI原油期货 则大幅下挫约4%至每桶约92.5美元，两者走势出现明显背离，折射出市场对局势判断的高度不确定性。 RBC新加坡亚洲宏观策略总监Abbas Keshvani表示： 鉴于此前谈判希望一再落空，市场将保持谨慎。但若谈判取得实质进展，则可能进一步压低能源价格、通胀预期，进而带动收益率下行。 与此同时，全球石油供应面的压力不容忽视。瑞银上周五指出，由于霍尔木兹海峡持续受阻，全球石油市场供应紧张程度日益加剧。据该行数据，全球可观测石油库存3月和4月合计下降2.46亿桶，累计产量损失到5月底可能超过10亿桶。瑞银认为，市场目前处于"严重供应不足"状态。 黄金则抹去早盘涨幅，转而下跌约1%，至每盎司约4526美元附近。 现货白银则跳水2.5%，报76.1美元。 美债收益率下行，美元走强 随着美国市场假期休市后恢复现货交易，美债全线上涨，10年期美债收益率一度下行6个基点至4.50%，反映出市场对美伊协议进展的乐观预期推动通胀及利率预期降温。 美元对G10货币整体小幅走强0.1%，彭博美元现货指数小幅上涨。
2026-05-26 20:17:26玻璃基板竞赛升温，英特尔争夺全球首个量产席位
英特尔正加速推进玻璃基板商业化进程，与此同时，韩国、中国等多方势力同步发力，一场争夺全球首个玻璃基板量产席位的竞赛正式打响。 5月26日，据科技媒体TrendForce援引福布斯报道称，英特尔位于新墨西哥州里奥兰乔（Rio Rancho）的工厂有望成为其 首个玻璃基板量产基地， 并可能由此摘得 全球首个量产设施的桂冠 。目前，英特尔的玻璃基板仅通过位于钱德勒（Chandler）的试验线供应， 里奥兰乔的量产落地将标志着这一技术从实验室走向规模化生产的关键跨越。 与此同时，英特尔已开始在里奥兰乔向外部晶圆代工客户提供硅光子制造服务，并披露了首批搭载共封装光学（CPO）技术的玻璃基板原型， 商业化目标定于2030年。 据报道， 玻璃基板的战略价值正随AI算力需求的爆发而急剧凸显。 传统有机核心基板在大尺寸封装中面临翘曲加剧、集成良率下降等瓶颈，而玻璃凭借其平坦表面及更接近硅材料的热膨胀系数，正成为先进封装领域的重要替代方案。 对于押注AI基础设施的投资者而言，谁率先实现量产，谁就将在下一代高端封装供应链中占据先机。 里奥兰乔：英特尔的量产赌注 英特尔的玻璃基板商业化路径正逐渐清晰。 据福布斯报道，里奥兰乔工厂被视为英特尔首个玻璃基板量产候选地，该工厂此前已承担英特尔EMIB（嵌入式多芯片互连桥接）先进封装及Foveros 3D芯片堆叠的主要生产任务。 在硅光子领域，英特尔已迈出对外开放的实质性步骤，开始向外部代工客户提供里奥兰乔的硅光子制造服务。 据Wccftech报道，英特尔首批搭载CPO技术的玻璃基板原型近期已公开亮相，商业化时间表指向2030年。 这一布局与英特尔整体代工战略高度契合。据福布斯援引渠道消息人士称， AWS和思科（Cisco）已是英特尔代工先进封装服务的现有客户，苹果、谷歌、微软、英伟达和特斯拉则据报正就潜在合作展开洽谈。 此外，英特尔代工部门已与SK海力士在HBM内存领域建立战略合作，并与Amkor Technology达成合作协议——后者正在亚利桑那州扩充产能，预计将为英特尔和台积电的本地新晶圆厂提供配套支持。 技术驱动力：为何玻璃基板正当其时 AI超级周期带来的封装需求激增，正在重塑整个基板供应链的格局。 据TrendForce分析，传统ABF有机基板通过树脂、玻璃纤维布与铜箔层压制成，在回流焊加热过程中容易产生翘曲，进而拉低大尺寸封装的集成良率。 玻璃基板的优势在于两点： 其一，表面平坦度更高，有利于精细线路的加工；其二，热膨胀系数更接近硅材料，可有效缓解封装过程中的热应力问题。 这使得玻璃成为高密度互连转接板或基板的理想候选材料，尤其契合AI加速芯片对大尺寸、高集成度封装的需求。 供给侧的压力同样在加速行业转型。据Wccftech报道，AI需求驱动的基板短缺已促使行业最大供应商之一Ajinomoto上调ABF基板价格，供应紧张局面进一步推动业界寻求新一代封装解决方案。 全球竞速：韩国、中国相继入局 英特尔并非孤军奋战。围绕玻璃基板量产的全球竞赛正在多条战线同步展开。 韩国方面，据Business Post报道，SKC旗下子公司Absolics预计将于今年年底启动玻璃基板商业化生产，有望成为全球首家实现商业量产的企业。 三星电机（Samsung Electro-Mechanics）则据The Elec报道，正在忠清南道世宗工厂运营玻璃基板试验线，目标是在2027年后实现量产。 中国企业亦在加速布局。据ETNews报道， 中国显示面板巨头京东方（BOE）正与美国康宁（Corning）合作，共同推进包括玻璃基板、光通信及钙钛矿在内的未来增长业务。 从竞争格局来看，Absolics在时间节点上具备先发优势，而英特尔的差异化在于将玻璃基板与CPO技术深度整合，并依托其代工生态系统形成协同效应。三星电机的量产时间表则相对靠后，中国企业目前仍处于早期合作布局阶段。 对于市场参与者而言，玻璃基板赛道的核心看点在于： 量产时间表的兑现能力，以及技术路线与客户需求的匹配程度。 分析指出，英特尔将2030年定为CPO玻璃基板商业化节点，时间跨度相对较长，但其在先进封装领域积累的客户资源——尤其是与AWS、思科的现有合作及与多家科技巨头的潜在合作——为其商业化路径提供了较为清晰的需求支撑。Absolics若能如期于今年底实现量产，将率先验证玻璃基板的规模化可行性，对整个行业具有重要的信号意义。
2026-05-26 20:09:17
