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特朗普称50%进口铜关税将于8月1日生效
当地时间7月9日,美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上表示, 美国将对进口铜征收50%的关税,自2025年8月1日起生效。 铜是全球第三大消费金属,仅次于铁和铝。 美国的铜消费量几乎一半来自进口, 大多数进口来自智利。彭博社此前分析称,由于铜广泛应用于电子制造、汽车工业、建筑施工及数据中心等诸多领域, 若关税政策生效,美国经济多个领域将面临成本激增的压力。 白宫经济顾问委员会前首席经济学家道格拉斯·霍尔茨-埃金此前表示,对铜增加50%的关税能否降低国家安全的风险存疑,却会让成本升高,物价上涨,影响经济发展。
2025-07-10 10:31:56为什么美国铜价大大高于全球其他地方?
7月10日(周四),美国总统特朗普声称要征收的50%铜关税已将美国铜价推高至远超其他任何地区的水平,溢价也因此升至约四分之一。 铜期货主要在纽约商品交易所(Comex)和伦敦金属交易所(London Metal Exchange)交易。如果价格出现分化,交易员就可以在一个地方大量买入较便宜的铜,然后运到价格较高的地方赚取差价,因此两地铜价走势通常同步。 但在2月份,特朗普下令对与铜进口相关的国家安全风险进行调查。由于预期将征收关税,交易员推高了纽约的铜价,并开始将大量铜运往美国。 为什么溢价没有达到声称要征收的50%关税税率的水平?一个原因是已有大量铜涌入美国。摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师估计,所有额外运入的精炼铜应会满足约六个月的进口需求。 这些摩根士丹利分析师为市场指出了几个悬而未决的问题,包括关税是适用于所有铜产品,还是会像铝关税一样豁免废铜。另一个问题是特朗普是否会豁免某些国家。例如,智利的总出口量可以满足美国全部精炼铜需求。 Jefferies的分析师在一份报告中写道,特朗普显然希望美国在铜方面实现自给自足。他们表示,考虑到矿山开发所需的时间,这至少需要10年才能实现,尽管建设冶炼厂和精炼厂的速度可能会快一些。 就世界其他地区而言,一旦关税生效,铜价可能会变得更便宜,毕竟美国对该金属的需求将减少。 (文华综合)
2025-07-10 10:30:03COMEX期铜较LME期铜升水扩大,受特朗普铜进口关税威胁影响
7月9日(周三),美国期铜较伦敦指标期铜的升水扩大,表明如果特朗普对铜进口征收50%关税的威胁得以实施,将对市场产生重大影响。 据新华社报道,美国总统特朗普8日表示,将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税,但没有透露新关税生效具体时间。 据美国消费者新闻与商业频道报道,内阁会议结束后,美国商务部长卢特尼克说,商务部已完成对铜进口状况的调查,他预计新关税“可能在7月底或8月1日实施”。 周三,COMEX交投最活跃的期铜合约较LME三个月期铜的升水较特朗普声明前跳升。 花旗(Citi)分析师在报告中称:“对于2025年铜市场而言,这是一个具有决定性意义的时刻,因为即将实施的关税政策将迅速关闭进一步大量向美国出口铜的通道。” LME三个月期铜下滑1.9%,至每吨9,603美元,此前触及6月13日以来最低的9,553.5美元。 COMEX期铜周二则触及纪录高位,但最新下滑2.7%至每磅5.534美元。 COMEX-LME市场之间的套利交易比例仍低于计划的50%水平,因为市场仍在等待有关进口关税将影响哪些铜产品以及哪些供应商的更多明确信息。 高盛(Goldman Sachs)表示,“与以往的关税政策一样,这一更高的初始关税税率可以作为谈判的依据,随后再进行让步或给予豁免。” 花旗表示,美国较大的铜供应国--包括智利和加拿大--最终有可能享受低于25%的进口关税。 自华盛顿于2月中旬开始对铜关税展开调查以来,大量铜流入美国。 过去五个月,贸易商从世界各地的仓库将铜运往美国,令COMEX铜库存增加至七年最高。 瑞士宝盛银行(Julius Baer)分析师Carsten Menke表示:“美国市场充斥着铜供应,现在需要再次开始寻找买家了。” LME现货铜合约较LME三个月期铜的价差最新报每吨贴水2美元,周二为升水51美元,而不到两周前,升水达到了2021年11月以来最高的320美元。 (文华综合)
2025-07-10 10:28:04铜价偏弱震荡【机构评论】
宏观方面,美联储公布的最新6月会议纪要显示,官员们对利率前景的分歧日益显现,主要源于他们对关税可能如何影响通胀的预期不同,与会者认为在贸易政策及其他政府政策和地缘政治风险不断演变背景下,经济前景的不确定性依然较高,但相较前次会议整体不确定性已有所减弱。市场对美联储年内首次降息依然在9月,6月和7月是重要的通胀和经济关注窗口。昨晚特朗普发出第二波关税函,征收20%~50%的不等关税,其中对巴西征收50%关税,市场仍在关注美国对主要经济体征收关税程度。国内方面,中国6月CPI同比涨0.1%,核心CPI涨幅创14个月新高,PPI同比降幅扩大至3.6%。库存方面来看,LME库存增加4625吨至107125吨;Comex库存增加1469吨至20.27万吨;SHFE铜仓单增加2227吨至21336吨,BC铜仓单增加1304吨至4483吨。需求方面,铜价快速下行,促进了贸易环节的活跃。 特朗普威胁对铜加征50%关税引起市场热议,笔者认为从美铜伦铜价差来看市场已计价25%,该水平符合市场预期,但低于特朗普预期,美铜套利窗口虽然仍然存在,但对铜加征关税时间节点存在较大不确定性,市场表现更像是落地,这也就意味着美铜吸铜接近尾声,后续可能增加LME增库压力。结合近期LME、Comex及国内社会库存均出现累库,减弱了市场对低库存下挤仓的担忧。短线来看铜仍可能偏弱,但50%的铜关税事件落地也会引起铜价强波动,注意盘中风险。 (来源:光大期货)
2025-07-10 10:26:29美国铜进口关税生效前,智利、墨西哥寻找新市场
7月9日(周三),智利和墨西哥政府高级官员表示,他们可能寻找其他市场,以躲避特朗普关税威胁,此前一天,美国总统特朗普威胁称将对铜进口征收50%关税。 据新华社此前报道,美国总统特朗普7月8日表示,将对所有进口到美国的铜征收50%的新关税,但没有透露新关税生效具体时间。 据美国消费者新闻与商业频道报道,内阁会议结束后,美国商务部长卢特尼克说,商务部已完成对铜进口状况的调查,他预计新关税“可能在7月底或8月1日实施”。 墨西哥和智利的多数铜出口至中国。 智利外交部长范克拉韦伦在一场新闻发布会上表示:“智利的铜矿产品将持续开拓新的市场。”此前,智利总统博里奇当天早些时候称,尚未收到美国方面的消息,并呼吁进行正式沟通。 “很明显,这些措施令我们感到担忧,”范克拉韦伦补充说,他指的是对全球供应的不确定性。 他在会议上说:“美国将继续需要铜,因为美国没有能力取代从智利和其他国家进口的铜。” 智利是美国最大的单一铜供应国,美国占到智利铜出口总量的约11%,但在其精炼铜出口中的比重不足7%。 智利总统博里奇表示,他正在等待美国政府的正式通知,包括关税是否会涵盖铜阴极这一内容,并质疑“这到底是否会真正得以实施呢?” 智利矿业部长Aurora Williams表示,现在还无法确定智利是否会提出豁免申请。 美国的铜进口量占其铜消费总量的近一半,该国政府正致力于提高国内铜产量。智利是美国最大的精炼铜供应国,而墨西哥则位居第五。 墨西哥总统辛鲍姆在新闻发布会上表示,墨西哥可能改变常规的对美出口路径,从而避免关税。 她表示,墨西哥官员将于周五抵达华盛顿,参加此前已安排好的有关贸易、安全和移民问题的会谈。 “铜在世界各地都有广泛的需求,所以在这方面还是有一些可供选择的方案的。”她在墨西哥城的每日新闻发布会上如是说道。 辛鲍姆表示:“我们的职责是与美国进行尽可能理想的谈判,同时也要为国内产量寻找其他选项并出口至其他目的地。” 铜被视为一种重要的经济风向标,这是因为其在建筑和基础设施领域有着广泛的用途。 而据央视新闻客户端7月10日报道,当地时间7月9日,美国总统特朗普在社交媒体平台“真实社交”上宣布,美国将对进口铜征收50%的关税,自2025年8月1日起生效。 这一消息可能会促使各方迅速将铜运往美国,以赶在关税生效之前完成运输。 (文华综合)
2025-07-10 10:23:22