黄铜线快讯

南非正在推进《Second-Hand Goods Act》修订，进一步加强包括铜、黄铜、青铜、铝、锌、铅、镍、锡及钴等受控金属的废料交易监管。根据最新修正案，废金属回收商向个人采购受控金属时将被明确要求通过电子方式付款，同时必须建立交易登记制度；从废料拾荒者采购时，还需记录卖方姓名及身份证号码。修正案目前处于公众意见征询阶段，截止日期为11月2日。 此次修法主要针对持续严重的铜缆及基础设施盗窃问题。据当地数据，仅铜缆盗窃每年便给Eskom造成约50亿–70亿兰特损失，另需约20亿兰特用于更换被盗电缆。值得注意的是，南非此前已逐步推动废金属交易无现金化，而此次修法将进一步把电子支付、卖方身份记录及交易追踪要求写入更明确的法律框架。若最终通过，南非废铜收集、回收及贸易链条的合规门槛将进一步提高，并可能压缩匿名及非正规废铜进入合法供应链的空间。

【SMM黄铜棒快讯】据SMM数据显示，9月铜棒企业综合开工率为42.37%，环比-0.27个百分点，同比-2.73个百分点，高铜价叠加再生黄铜原料偏紧，行业需求持续承压。

Rockfire Resources宣布，GeoRes Mining Consultants已启动其100%持有的希腊Molaoi锌矿床首次JORC推断级锗资源量估算，同时将重新建模主要锌矿体并更新推断级锌资源量，预计相关资源数据将在未来四周内公布。公司同时继续开展钻探，将现有资源由推断级向指示级升级，目前HMO-022钻孔正在施工。 Molaoi现有JORC推断资源量为1,500万吨，锌品位7.26%、铅品位1.75%、银品位39.50克/吨，采用4%的低品位边界，对应约109万吨锌、26万吨铅及1,910万盎司银。HMO-022岩芯便携式XRF测试还记录到一条约1厘米宽的黄铜矿脉，单次读数为12% Cu；公司明确指出该读数仅属初步指示数据，不能替代实验室化验。

【SMM黄铜棒快讯】展望下周（10.2-10.8），SMM铜棒样本企业工人普遍放假4-5天，平均放假时长较去年基本持平、小幅增加0.08天，SMM预计黄铜棒样本企业开工率进一步回落至34.51%，环比-3.39个百分点。铜价持续高位，企业心态偏谨慎，SMM预计10月需求难有明显起色。

【SMM黄铜棒快讯】本周（9.25-10.1）SMM黄铜棒样本企业开工率37.90%，环比-11.93个百分点。受中秋国庆长假影响，企业陆续安排停工，生产明显收缩；铜价高位叠加再生黄铜原料供应趋紧，加工利润微薄，下游节前备货积极性偏弱，备货规模低于去年同期，成品去库缓慢。

【SMM黄铜棒快讯】展望下周（9.25-10.1），双节将至，不少企业计划停产放假，SMM预计黄铜棒样本企业开工率明显回落至36.49%，环比-13.34个百分点。

【SMM黄铜棒快讯】据SMM了解，再生黄铜货源偏紧格局未改，原料价格高位运行，加工利润依旧微薄，企业维持按需补库。需求端，下游节前提货速度有限，成品去库幅度缓慢，本周样本企业成品库存降幅收窄。

【SMM黄铜棒快讯】本周（9.18-9.24）SMM黄铜棒样本企业开工率为49.83%，环比+1.09个百分点。周内部分企业赶工生产，叠加节前原料备库计划，带动开工率继续上行。

Cobre(ASX:CBE)在智利Antofagasta的Sierra Atacama铜项目完成自2021年以来首口深钻SA_CBR_DD001，终孔986.9米，于784.90—788.47米见3.57米、估计黄铜矿约4%、黄铁矿2%的矿化，798.20—798.80米见0.60米、黄铜矿约6%、黄铁矿3%的磁铁矿角砾岩。公司正推进约4万米钻探（11个RC孔已完成，4台钻机作业），目标将NI43-101资源（1.096亿吨、铜0.67%）转换为JORC标准；7月1日已实现首次正现金流。

8月铜板带出口呈现品种间分化。紫铜带作为出口主力品种，当月出口量环比回落11.3%；黄铜带表现相对稳健，环比增长1.9%；而青铜带、白铜带及其他品类则承压明显，出口均出现下滑。