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美股收盘：美联储“鸽声”提振市场 三大指数集体反弹 道指涨超1%
美东时间周五，三大指数集体收涨，道指涨幅最大，上涨约1.1%。 （三大指数日内走势，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨1.08%，报46,245.41点；标普500指数涨0.98%，报6,602.99点；纳斯达克指数涨0.88%，报22,273.08点。 （三大指数本周走势，来源：FactSet） 周五的反弹仍不足以弥补本周之前的大跌。纳指本周累计跌2.74%，标普500指数跌1.95%，道指跌1.91%。 纽约联储主席威廉姆斯周五表示：“我认为货币政策仍略显紧缩，即便近期政策调整前略有放松。因此，我认为短期仍有空间进一步调整联邦基金利率目标区间，使政策立场更接近中性区间，并保持我们两大目标之间的平衡。” 作为联邦公开市场委员会(FOMC)拥有永久投票权的副主席，威廉姆斯的鸽派表态向投资者传递了一个信号：美联储仍有可能在12月利率会议上降息。 这在一定程度上提振了投资者情绪，市场近段时间因科技股估值担忧和降息预期受挫而持续低迷。 威廉姆斯发表讲话后，联邦基金期货下月降息25个基点的概率超过70%，较前日不到40%的概率大幅攀升。 基础设施资本顾问公司（Infrastructure Capital Advisors）创始人兼首席执行官Jay Hatfield表示：“我们认为降息是必要的，但这将取决于下一个就业报告。我认为数据必须相当疲软，才会让人相信需要降息。” 谈及近期市场压力，Hatfield认为“这是财报季后正常的季节性估值回调”，“市场泡沫部分正在被彻底清理”。 “唯一真正的问题是，‘我们会在哪儿触底？’”他表示。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达跌0.96%，微软跌1.32%，苹果涨1.97%，谷歌涨3.53%，亚马逊涨1.63%，Meta涨0.87%，特斯拉跌1.05%，博通跌1.91%，甲骨文跌5.66%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.23%，阿里巴巴跌0.23%，京东涨1.90%，拼多多涨0.27%，蔚来汽车涨3.33%，小鹏汽车涨1.34%，理想汽车涨2.10%，哔哩哔哩涨2.24%，百度涨0.45%，网易跌0.28%，腾讯音乐涨2.66%，小马智行跌1.50%。 公司消息 【谷歌算力目标曝光：每半年翻一倍】 据多名知情人士透露，谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在11月6日的全员大会上直言，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4到5年的总体目标是实现“1000倍能力提升” （Now we must double every 6 months...the next 1000x in 4-5 years）。 会议资料显示，Vahdat在名为《AI基础设施》的演示中明确指出“AI基础设施竞争是整个AI竞赛中最关键、也最昂贵的部分”。他强调，谷歌的任务“不是比谁花得更多”，而是要构建更可靠、更高性能、更具扩展性的基础设施。 【礼来市值突破1万亿美元 成全球首家“万亿级”制药公司】 美东时间周五（11月21日），美国制药巨头礼来公司市值突破1万亿美元，成为全球首家达成这一成就的制药公司。 礼来周五收盘股价涨1.57%，市值达到1万亿美元。 长期以来，市值超过1万亿美元的公司几乎都是科技巨头，只有“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦是个例外。如今，礼来成为第二家达到万亿美元市值的非科技公司。 【亚马逊CEO贾西计划出售近2万股公司股票】 当地时间11月21日，亚马逊在美国证券交易委员会提交的144表格显示，首席执行官贾西计划出售19,872股公司普通股，总价值大约429.92万美元。出售日期为2025年11月21日左右。 【诺基亚计划投资40亿美元扩大在美研发与制造能力】 11月21日，诺基亚宣布，计划扩大其在美国的研发与制造能力，投资40亿美元加速AI就绪的移动通信、固定接入、IP、光网络和数据中心网络技术创新。诺基亚预计将投入约35亿美元用于美国研发，约5亿美元资本支出将投入得克萨斯州、新泽西州和宾夕法尼亚州等地的制造与研发领域。
2025-11-22 19:45:2912月降息概率一夜翻倍！为何说昨晚美联储“三把手”改变了一切？
美联储的沟通，尤其是最高层沟通，鲜少是偶然为之的。 来自最高决策层——特别是美联储主席、副主席以及“权势显赫”的纽约联储主席组成的三巨头表态，往往都经过精心斟酌，以试图在传递清晰政策信号与避免引发金融市场过度反应之间寻求平衡。 这就是为什么现任纽约联储主席威廉姆斯周五的 讲话 对市场如此重要的原因： 当威廉姆斯暗示利率“近期内可能进一步调整”时，许多投资者将其视为美联储最高决策层发出的关键信号——即美联储当前仍倾向于在不久的将来再次降息，很可能就是在12月的联邦公开市场委员会会议上。 “ ‘近期’这个词汇描述有些含糊不清，但最明显的解读是下次会议， ”Evercore ISI全球政策和央行战略主管Krishna Guha在一份客户报告中表示。 Guha补充道，“虽然威廉姆斯可能是在表达个人观点，但美联储三巨头就关键的实时政策问题发出的信号，几乎总是要经过主席的批准，如果他在没有鲍威尔首肯的情况下就发出这样的信号，那将是严重的职业失误。” 行情数据也证明，随着威廉姆斯周五的“鸽派”讲话为市场注入了关键信心，“久旱逢甘霖”般的美股在周五终于迎来了反弹，三大指数的涨幅普遍达到了1%左右。 根据芝商所的美联储观察工具，在威廉姆斯周五发布讲话后，利率期货市场的交易员对美联储12月降息的概率预期猛增至了约70%，较一天前的不到40%几乎翻倍。 不少业内人士也表示，威廉姆斯周五的表态很可能挽救美股市场免于了一场潜在抛售潮 ——周四，美国主要股指曾遭受重创，投资者一度担心周五也会再次出现大幅下跌。而主要股指虽然在当天上午的交易中震荡，但在威廉姆斯讲话后多头明显占据上方，市场也于午后交易时段达到了盘中高点。 利率天平再度向降息倾斜？ 威廉姆斯的利率言论，可以说正值美联储与金融市场一段处于敏感时期。包括部分曾支持9月及10月降息的官员在内，越来越多的美联储官员在过去两周表态认为下月不应再降息。 因而，在许多圈内人士看来，12月会议可能成为近年来最不寻常的美联储议息会议之一。官员们不仅在如何应对就业增长疲弱与顽固通胀的风险上存在分歧，而且还缺乏通常用于协调预测差异的数据支撑。近期结束的联邦政府停摆已导致连续两个月的就业与通胀数据延迟发布。 威廉姆斯此番表态支持近期降息的理由，是其判断就业数据弱于预期的风险已上升，而通胀快于预期的可能性则“有所降低”。“展望未来，必须将通胀率持续性地恢复至2%的长期目标。同时必须确保此举不会对实现充分就业目标造成过度风险，”威廉姆斯强调。 众所周知，美联储的利率决策虽由主席主导，但须经12人组成的联邦公开市场委员会批准。该委员会由总统任命的七位理事、具有永久投票权的纽约联储联储主席及四位每年轮值投票的地区联储主席组成。 而目前的情况是，鹰鸽两派的阵营其实已经非常鲜明。 正如有着“新美联储通讯社”之称的著名美联储喉舌记者Nick Timiraos之前所提到的，美联储12月降息与否都可能将出现至少3张反对票…… 一边是美联储若决定不降息，三位由特朗普任命的理事(沃勒、鲍曼和米兰)很可能投下支持降息的反对票；另一边则是届时若决定降息，可能面临地区联储主席们的反对——需要提醒投资者的是，今年四位有投票权的地区联储主席过去几周均已表态反对或不愿在12月9-10日的会议上降息，其中，堪萨斯城联储主席施密德上月曾对当时的降息决定投下反对票。 在注重共识的美联储，一两票反对并不罕见，但自2011年以来仅有五次政策会议出现三票反对，而自1992年以来从未出现过四票反对的情况。 这样的严重分歧局面，其实也意味着，美联储“三巨头”——鲍威尔、杰斐逊和威廉姆斯(可以把这三人观点视为一致)目前倒向鹰鸽哪一阵营，哪一阵营就有望在12月的利率决定中“胜出”。 这其实也是为什么当鲍威尔在上月的利率决议新闻发布会上表示“12月降息绝非板上钉钉”时，市场降息预期一度迅速消退的原因。而这一回，威廉姆斯的表态，无疑又把利率天平拨向了降息的这一边…… 颇有值得玩味的是，似乎是为了确保12月能够成功降息，美联储内部目前最为鸽派的官员、“特朗普亲信”米兰周五也罕见地在某种程度上作出了“让步”。 米兰当天暗示，若届时自己成为决定利率走向的“关键票”，他将会考虑跟随多数人支持降息25个基点，而非(像过去两次会议一样)因主张更大降幅而投反对票。米兰表示：“若为虚荣心而采取其他行动，将对经济造成实质性损害。” 当然，考虑到目前距离美联储12月决议尚有两周多的时间，就眼下而言，届时利率走向的变数显然依旧是存在的。 著名经济学家穆罕默德·埃尔-埃里安周五也警告市场，不要被纽约联储主席威廉姆斯发表的鸽派言论“冲昏头脑”，并强调美联储12月政策决定可能面临挑战。埃尔-埃里安在社交媒体平台X上发帖指出，尽管威廉姆斯的言论可能与美联储主席鲍威尔的观点一致，但鲍威尔“仍面临艰巨任务，需说服联邦公开市场委员会避免在12月11日做出引发分歧的决定”。
2025-11-22 17:43:22美联储“三把手”出面安抚市场：短期内仍有可能降息
当地时间周五，纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储仍然可以在“短期内”降息，而不会危及其通胀目标。 在美联储12月降息前景渺茫导致全球金融市场动荡不安之际，这位美联储“三把手”试图缓和市场担忧。 作为联邦公开市场委员会(FOMC)拥有永久投票权的副主席，威廉姆斯的表态被视为政策前瞻指引的重要信号。而在他发表讲话之后，美股三大指数期货短线跳涨，美国国债收益率大幅下行，现货黄金短线上扬近30美元。 值得注意的是，根据芝商所的FedWatch数据，目前市场认为美联储12月降息25个基点的概率跃升至70%，而此前一天为40%。 威廉姆斯当天在一场演讲中承认，通胀向好进展“暂时停滞”。他估计当前通胀率约为2.75%，并强调"必须将通胀持续恢复到我们2%的长期目标"。 但他同时指出，随着关税影响在经济中逐步消化、且不会引发持续性通胀压力，同时劳动力市场出现降温迹象，物价压力预计将进一步缓解。 "我的评估是，随着劳动力市场降温，就业下行风险有所增加，而通胀上行风险则有所减弱。在未见任何来自关税的第二轮效应证据的情况下，潜在通胀仍在持续下行。" 他表示，关税政策可能为当前通胀水平贡献了约0.5至0.75个百分点，但他并不认为关税会引发二轮效应或其他外溢性的价格压力。 威廉姆斯称，美联储需要在不对“最大就业目标”造成过度风险的前提下，实现通胀目标。 他补充说，关税将继续推升物价直至明年，但他预计通胀将在2027年重回2%的轨道。 “我认为当前货币政策处于温和偏紧状态……因此，我仍然认为，在短期内有进一步调整联邦基金利率目标区间的空间，使政策立场更接近中性区间，从而在实现我们两个目标之间保持平衡。” 威廉姆斯的讲话发布之际，围绕美联储是否应在12月9-10日会议上继续降息的讨论正愈演愈烈。部分政策制定者已明确表示，除非看到通胀从当前仍偏高的水平进一步朝2%目标回落，否则反对继续降息。 此前一天公布的数据显示，美国9月非农就业人口增长11.9万人，远超预期的5.1万人；美国9月失业率上升至4.4%，为2021年10月以来最高水平。 9月份的非农数据备受期待，因为它提供了两个月前就业市场状况的首个官方图景。然而，这些数据几乎未说明当前经济表现如何，以及未来将走向何方。 鹰派人士把非农就业增长的回升作为推迟进一步放宽政策的理由，而鸽派人士则关注失业率的上升以及就业增长趋弱的总体趋势，并以此作为降息的理由。周四的报告是美联储在12月下一次利率制定会议前能看到的最后一份官方就业简报。
2025-11-21 21:43:11原油三连跌 金属近全线飘绿 碳酸锂重挫9%跌停 沪银跌近4%【SMM日评】
SMM 11月21日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪铝、沪镍一同跌超1%，沪铝跌1.09%，沪镍跌1.75%，沪锡跌0.93%，沪铜跌0.83%。其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.7%，录得六连跌，铸造铝主连跌1.15%。 此外，碳酸锂主连以9%的跌幅跌停，多晶硅主连跌0.25%，工业硅主连跌2.61%。欧线集运主连跌3.2%报1556.1。 黑色系方面多下跌，铁矿跌0.32%，螺纹涨0.07%。热卷暂时持平于3270元/吨。双焦方面，焦煤跌1.82%，焦炭跌1.31%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属同样集体飘绿，伦锌以0.98%的跌幅领跌，伦铝跌0.94%。其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.66%，COMEX白银跌2.59%。国内方面，沪金跌1.4%，沪银跌3.7%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家能源局：10月份全社会用电量8572亿千瓦时 同比增长10.4%】 国家能源局消息，10月份，全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4%。分产业看，第一产业用电量120亿千瓦时，同比增长13.2%；第二产业用电量5688亿千瓦时，同比增长6.2%，其中，工业用电量同比增长6.4%；第三产业用电量1609亿千瓦时，同比增长17.1%，其中，充换电服务业以及信息传输、软件和信息技术服务业用电量增长较快；城乡居民生活用电量1155亿千瓦时，同比增长23.9%。 【央行公开市场今日净投放1622亿元】 央行今日开展3750亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2128亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1622亿元。 ► 11月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0875元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.1%报100.12，美国9月非农数据恢复发布，数据表现多空交织，新增的就业岗位达11.9万个，远高于预期的5万，结构上依旧是私人部门中的教育和保健服务以及酒店休闲业为主要贡献项，但失业率攀升至4.4%。据悉10月的企业调查数据将与11月数据一并发布，但受此前政府停摆影响，劳工统计局拨款中断，10月参照期的住户调查数据未收集，也不会补收。两项调查的2025年11月数据收集期将延长，并需要额外处理时间。 隔夜美联储官员发言仍然密集，美联储理事库克在发表讲话时，并未明确表态近期利率政策方向，但指出金融体系面临多项风险，若处于历史高位的资产价格出现崩跌，她不会感到意外。克利夫兰联储主席哈玛克重申反对进一步降息，理由是通胀仍然过高且当前金融环境过于宽松。两人的表态呼应了美联储政策制定者所表达的更广泛担忧。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，在通胀仍然偏高、甚至按某些指标来看有所恶化的情况下，他对进一步降息感到不安。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布英国10月季调后零售销售月率、英国10月季调后核心零售销售月率、法国11月SPGI制造业PMI初值、德国11月SPGI制造业PMI初值、欧元区11月SPGI制造业PMI初值、英国11月SPGI服务业PMI初值、英国11月SPGI制造业PMI初值、加拿大9月零售销售月率、加拿大9月核心零售销售月率、美国11月SPGI制造业PMI初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外，还需关注：美联储理事丽莎·库克就金融稳定发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话；2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话；美联储理事米兰参加一场讨论活动；2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话；欧洲央行行长拉加德发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话；美联储理事巴尔发表讲话；美联储副主席杰斐逊就金融稳定发表讲话；2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根参加"2025年瑞士央行及其观察者"活动的一次小组会议；恒指公司公布三季度检讨结果；华为将发布AI领域突破性技术，有望解决算力资源利用效率难题。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌1.19%，布油跌1.03%，一同录得三连跌。因美国推动俄乌达成和平协议，若协议达成，可能令全球市场石油供应增加，同时，美国降息的不确定性抑制了投资者的风险偏好。 由于担心供应过剩，两种原油合约本周跌幅势将超过2%。IG市场分析师Tony Sycamore在一份报告中说：“乌克兰尚未正式拒绝该协议，达成协议的微弱可能性对油价构成压力，因为这将消除当前油价所反映的地缘政治风险溢价。” 美元走强也打压了油价，因为美元上扬使大宗商品对其他货币持有者而言价格上涨。此外，印度信实工业集团（Reliance）发言人周四表示，其位于古吉拉特邦贾姆纳加尔的炼油项目暂停进口俄罗斯原油，11月20日生效，随着炼油厂寻求替代供应，全球供应收紧。（文华综合） SMM日评 ► 铸造铝合金期货震荡下行 短期偏空ADC12价格区间震荡【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】11月21日 纯镍转产提供供应增量 镍盐价格承压下行 ► 【SMM 镍中间品日评】11月21日 MHP及高冰镍镍价下行 MHP钴价上行 ► 【镍生铁日评】主流钢厂招标价出台 高镍生铁价格应声走低 ► 【SMM板材日评】期现价格窄幅波动 商家挺货意愿较强 ► 【SMM螺纹日评】自身驱动力不足 继续跟随消息面波动 ► SS期货盘面跌破新低 不锈钢成本支撑减弱现货延续弱势【SMM不锈钢日评】 ► 银价回调整理 现货市场升水难降成交尚可【SMM日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20251120 SMM周评 ► 铜价走跌下游采购需求提升 沪铜现货升水回升 【SMM沪铜现货周评】 ► 硅锰盘面持续承压震荡 现货价格上涨动力不足【SMM硅锰周评】 ► 铋市孱弱【SMM铋现货周评】 ► 锑市价格开启连续上涨【SMM锑市场现货周评】 ► 上下游走势分化 成本与需求持续博弈【SMM钛周评】 ► 【SMM锰矿周评】UMK对华锰矿报价平盘 锰矿市场偏强运行
2025-11-21 18:45:29格林美：三元前驱体主用于新能源汽车的动力电池制造 后续将拓展至人形机器人等领域
SMM 11月21日讯：近日，格林美发布其投资者关系活动记录表，在被问及，“当前固态电池、铝离子电池、钙钛矿电池都成了前沿科技，而公司却只在三元锂电池下重注，会不会错过这一波储能变革？”的问题时，格林美表示， 公司作为全球最大的高镍三元前驱体供应商，致力于为客户提供丰富的固态电池正极材料解决方案。公司早在 2019 年就开始开发针对固态电池用正极材料的产品，公司在固态电池用高镍、超高镍以及富锂锰基正极材料等各技术路线均有技术布局并取得突破性进展，均实现吨级以上产品出货。随着新兴应用场景的不断发展，公司三元前驱体也逐步拓展至电动垂直起降飞行器（eVOTL）、人形机器人、穿戴式 AI 设备等前沿领域。 对于三元前驱体的价格走势，格林美表示，2025 年，三元前驱体价格稳中有进，推动公司业绩稳定增长。因欧美等海外市场以三元材料为主，因此对公司前驱体出口影响有限。公司积极在印尼建设“红土镍矿—MHP—电积镍—三元前驱体—三元正极材料”新能源动力电池全产业链，有效规避国外贸易壁垒，更好地进入全球市场，推动公司产品快速进入美欧市场。与此同时，公司积极与上下游产业链战略合作伙伴进行股权合作，在海外合资建厂，满足国际头部客户的产业链本土化要求，促进公司产业进一步发展。 三元前驱体价格方面，以8系三元前驱体（多晶/动力型）为例，其现货报价从年初的79165元/吨，涨至11月21日的106400元/吨，涨幅达34.4%。从近期的市场情况来看，虽然当前动力市场需求维持旺盛，头部厂商预计将维持较高开工率至年底；小动力及消费类市场在传统旺季和原材料看涨预期的共同推动下表现积极，下游仍存在一定备货需求。尽管订单整体表现良好，但前驱体厂商仍面临较大的成本压力。目前部分厂商已就明年长单的商务条件展开初步协商，但最终结果预计仍需一段时间方能明朗。当前散单折扣在不同厂商间差异较大，整体水平较上周变动有限。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 此外，公司还被问及三季度钴是否有库存的问题，格林美表示，公司钴原料库存维持在合理水平。同时，公司通过钴回收与印尼镍资源项目自产钴，有效对冲全球钴供应链的扰动。公司年循环再生的钴资源超过中国原钴开采量的350%，2025年前三季度，公司钴回收超过 6,000 吨，公司印尼镍资源项目（含参股产能）自产钴金属 6,534 吨，极大地补充了刚果（金）钴禁运期间的钴供应，形成成本控制优势，以自有资源供应体系有效平抑了成本波动。 对于公司近期钴交易价是否有上调的情况，格林美表示，公司新能源材料产品价格为市场成熟的“金属价格+加工费”的定价模式，因此钴价上涨会直接推动钴产品销售价格的上涨。 值得一提的是，2025年前三季度，公司关键金属循环回收增量、印尼镍资源项目全面达产、高端新能源材料市场持续突破，推动公司业绩创历史新高，2025 年前三季度，公司实现营业收入 274.98 亿元，同比增长 10.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 11.09 亿元，同比增长 22.66%。 镍金属方面，格林美表示，2025 年第三季度，公司印尼镍资源项目镍金属出货 35,939 吨（含参股产能），平均每月镍金属出货接近 12,000 吨，平均每天产出镍近 400 吨，出货量稳步攀升，屡创新高，为全球绿色镍资源项目提供杰出实践范例。2025 年前三季度，公司印尼镍资源项目镍金属出货 79,916 吨（含参股产能），同比增长 151%，为全年实现 12 万吨镍产出打下坚实基础。 此外，2025 年前三季度，公司回收钨资源出货量达到 5,590 吨（WC 计），同比增长 22%；公司回收拆解的动力电池达到 36,643 吨，同比增长 59%；公司镍钴前驱体出货 12 万余吨，下游客户提质保量，关键金属积蓄势能；正极材料实现出货 1.7 万余吨。 其中钴方面，自今年2月份刚果（金）发布对钴的出口禁令以来，国内钴价便正式进入上行通道，彼时最高攀升至阶段新高24.75万元/吨，待到市场逐步消化之后，6月份钴出口禁令再度被延长三个月。2025年9月22日，刚果（金）政府宣布将钴出口禁令延长至10月15日，并明确自10月16日起实施偏紧的配额管理政策。该举措引发产业链对2026年钴原料供应稳定性的普遍担忧。叠加同期动力电池与消费电池处于传统季节性旺季，终端需求快速攀升，推动中游企业积极进行原料备货，钴系列产品价格随之进入快速上行通道。国庆节后，刚果（金）正式公布具体配额分配方案，中方矿企所获配额量普遍低于市场预期，进一步强化国内企业对供应紧张的判断，备货积极性持续提升，钴价继续受到强劲推动。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 10月，此前经历快速拉涨的市场价格逐步趋于稳定。随着价格行至阶段高点，部分贸易商及回收企业观望后陆续选择获利出货，其出货价格略低于此前市场普遍预期，而其库存量则超出前期预估，对价格进一步上行形成一定压制。与此同时，上游冶炼企业由于中间品等原料供应持续紧张，叠加原料成本居高不下，继续维持强势报价，对价格形成支撑。受此影响，10月中下旬市场价格逐步企稳，实际成交多集中于略高于成本支撑的区间；而冶炼端在原料紧缺与长期看涨情绪的推动下，持续引导市场对高价形成预期。据SMM现货报价显示，10月21日电解钴最高冲至41万元/吨，刷新其年内新高点。 而截至11月21日，电解钴现货报价暂时持稳于39.3~40万元/吨，均价报39.65万元/吨。据SMM了解，当前电解钴需求端出现边际改善迹象，虽下游主体仍以刚性需求采购为主，但在价格筑稳后，部分企业的询盘与采购意愿有所回升，市场整体成交较前期有所改善；而供应端，受原料成本支撑，生产商及持货商报盘维持坚挺，贸易商亦随盘面反弹而上调报价。当前电钴与钴盐价差已回归至合理区间，后续电钴价格的进一步上涨，仍需钴盐市场提供更强的带动作用。
2025-11-21 18:44:37
