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沪银涨超3%铂涨逾2% 贵金属板块两连涨 银铂现货市场观望情绪浓厚【SMM快讯】

SMM8月28日讯： 8月28日，贵金属期股整体均出现上涨，截至8月28日16:05分左右，COMEX黄金涨0.01%，报4664.6美元/盎司；沪金主连涨0.08%，报999.28元/克；COMEX白银涨1.79%，报71.495美元/盎司；沪银主连涨3.15%，报17215元/千克；白银T+D涨2.78%，报17180元/千克。此外，铂主连期货涨2.19%，报462.95元/克，钯主连涨4.37%，报329.75元/克。股市方面：截至28日收盘，贵金属板块延续前一个交易日的涨势继续涨1.33%，个股方面：湖南黄金涨7.03%，兴业银锡、四川黄金以及赤峰黄金等涨幅居前。早盘市场出于避险谨慎贵金属整体偏弱运行，午后美债财政风险交易再起、美元走势偏弱，部分市场资金再度进场推升盘面，期货上行抬升矿企盈利预期带动板块联动上行，市场静待杰克逊霍尔会议政策信号。 》点击查看SMM期货数据看板 现货市场 白银 》点击查看SMM白银现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场方面，8月28日，SMM1#白银上午出厂参考均价为16656元/千克，均价较前一交易日跌1.39%%。今日报盘集中在TD贴水10元/千克至平水。月底持货商出货意愿偏弱，部分已清库企业暂停报盘。基差略有收窄，实际成交仍维持小幅贴水，部分因发票问题需补进项额度的买方存在一定询盘。上海地区早盘报价主要集中在平水附近，深圳地区成交普遍小幅贴水，需求相对清淡。今日市场对SHFE主力合约2610的升贴水报价为贴水55至45元/千克。 整体来看，短期贵金属维持震荡博弈，市场观望情绪较重，等待杰克逊霍尔指引进一步明确方向。现货市场方面，月底出货情绪偏弱，低价货源有限，主流成交维持贴水。 铂 》点击查看SMM铂现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面：8月28日，铂现货均价报449元/克，较前一交易日跌0.55%。铂金主流报价为对 PT2610 合约贴水3.5-2.5元/ 克，持货商报价贴水较上个交易日基本持平，部分持货商因厂库仓单注销压力选择小幅让利出售，部分企业因当月票需求少量采购，下游企业仍以观望为主消费偏弱。整体来看，今日铂金现货市场成交维持清淡。 各方声音 对于贵金属的后市走势，多家机构的观点如下： 华侨银行的Christopher Wong表示，杰克逊霍尔会议将成为黄金面临的下一个关键考验。市场目光均聚焦于美联储主席沃什的讲话，但由于此类讲话通常不设问答环节，市场要求其就9月政策释放更明确信号的空间有限。不过，交易员可能仍会仔细解读讲话，以寻找有关美联储整体政策框架以及沃什如何界定这一框架的线索，其中可能涉及通胀持续性和前瞻指引。“这些因素仍可能对美元、利率、市场情绪和贵金属产生影响。”华侨银行仍看好黄金，因市场对美国财政信誉的担忧支撑需求，但金价未能守住近期高位，加之通胀数据走强后收益率和美元反弹，意味着短期内不宜追涨。(金十数据APP) 世界黄金协会首席战略官贺泰睿表示，即使在 金价 较高的环境下，矿业企业希望增加产量，也很难在短时间内实现快速扩张，因为市场上并不存在足够多能够被迅速开发利用的优质资源。世界黄金协会预计，未来12个月全球黄金矿产供应仅有约1%的温和增长。国际 金价 在经历今年年初的冲高回落后，近期再度快速反弹，一度触及每盎司4700美元关口，创下近三个月来的新高。 五矿期货认为，美国7月PCE数据落地后，市场对美联储后续加息的定价有所抬升。此外，美加之间的关税博弈，或将为后续通胀带来新的上行压力。在此背景下，沃什于杰克逊霍尔全球央行年会的发言或将对贵金属价格带来短期扰动。 OANDA高级市场分析师Kelvin Wong表示，美元贬值的叙事加上对美国预算赤字的担忧仍在中期内对黄金构成支撑。美国财政部此前宣布扩大对较早发行的长期债券的购买规模，引发美元贬值担忧，金价上周因此上涨逾5%。Wong补充称：“市场正在等待沃什讲话，以更清楚地了解美联储将如何应对当前的经济形势。如果他没有提供具体的前瞻性货币政策指引，那么市场目前对加息的定价很可能基本保持不变。”(金十数据APP) 周二（8月25日），高盛重申了其对黄金价格的预测，预计到2026年底金价将达到每盎司4900美元。这一预测主要受到看涨期权需求增加的推动，这些期权可能放大金价在关键行权价附近的波动。（智通财经） 花旗集团将黄金三个月目标价上调至每盎司4800美元，此前美国财政部宣布加大长期债券回购规模，推动 金价 上涨。包括胡肯尼在内的分析师在研报中写道， 金价 上涨动能“仍有进一步释放空间”。分析师表示：“到目前为止，本轮上涨主要由投机资金推动，尤其是期货资金流入。若涨势要得以持续，实物需求需要跟上。”花旗维持6‑12个月5000美元/盎司的黄金目标价不变，理由是霍尔木兹海峡局势最终得到解决、实际利率下行以及美联储立场转鸽。 方正证券研报称，美国财政部加大长债回购力度，弱化远端收益率上行动能，叠加美国经济数据疲软打压美联储加息预期及美元走强动能， 金价 顺势突破4600美元/盎司，贵金属权益市场颇具弹性。静待年内加息预期及美元走强逻辑进一步松动，带来贵金属权益市场的结构性机会；往后看，AI通胀和美国财政端有望继续创造黄金的利多环境，对后续的市场流动性保持乐观，并建议持续关注贵金属板块的高配置价值。 荷兰国际集团策略师在报告中表示，在投资需求回升以及市场对美国财政前景日益不安的支撑下，金价已从7月低点大幅反弹，从7月中旬每金衡盎司约4,000美元升至约4,600美元，重返5月以来的水平。策略师表示，美国财政部可能扩大国债回购规模的前景，使市场重新关注美国政府举债和财政信誉问题。他们补充称：“这也重新引发了对货币贬值的担忧，进一步增强了黄金作为价值储藏手段的吸引力。”(金十数据APP) 瑞银财富管理投资总监办公室最新观点称，随着投资者重新评估美国货币政策及美元前景，金价打破近期的整理局面，再度走高，需求端因素亦为金价增添助力。有三项条件将有助黄金延续涨势：美元继续走弱，市场对美国实际利率的预期下降，黄金的投资需求进一步增强。瑞银维持今年年底金价目标在4600美元/盎司，并新推出2027年9月底目标价5400美元/盎司，较2027年6月底目标高出200美元。“我们认为通胀放缓将成为明年市场关注的主线。在有利的基数效应及其他因素助力下，通胀压力有望减轻，从而将利好黄金等先前受加息预期制约的资产。”瑞银还预计，美国经济活动将处于或低于趋势水平，届时美元可能承压，并进一步支撑黄金需求。 摩根士丹利分析师Amy Gower上周四发布报告称，黄金价格已提前达到其第四季度目标价位，并可能在2027年攀升至5000美元以上，尽管这一过程可能会充满波动。该投行表示，宏观经济状况的改善正在提振对黄金ETF的需求，因为美联储加息的预期逐渐消退，美元走弱，而央行的强劲购买和更强劲的实物需求也在支撑金价。尽管长期收益率居高不下，但黄金依然保持韧性。摩根士丹利表示，这表明投资者越来越担心财政风险，包括高额政府债务和潜在的货币贬值。 推荐阅读： 》白银盘面维持震荡博弈 现货市场主流成交延续小幅贴水【SMM日评】 》铂金震荡格局延续 市场观望情绪浓厚【SMM日评】

杰克逊霍尔全球央行年会启幕：美联储主席沃什首秀面临大考！

当地时间周四晚，来自全球各地的央行行长、经济学家与财经记者齐聚怀俄明州杰克逊霍尔。由堪萨斯城联储主席施密德主持的这场年度经济盛会，在欢迎致辞与晚宴中拉开大幕。 北京时间周五22点，美联储主席沃什将发表自接掌这家全球最重要央行以来的首次重要演讲。 此次大会被广泛视为对沃什精简式沟通风格的一次重大考验。 华尔街正密切关注这位新任主席如何兑现将通胀率降回2%既定目标的承诺。 市场同时期盼他能就美国经济前景提供更清晰的前瞻指引，以安抚当前不安的市场情绪。 沃什此前一直坚拒对未来的利率走向提供具体的方向性指引。据联邦基金期货合约最新定价显示，投资者目前预计美联储在9月会议上加息的概率约为36%。 内部分歧与债市重压交织 在这场全球瞩目的演讲背后， 美联储内部正面临严重的政策分歧 。在今年7月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，官方虽宣布维持利率不变，但决策层意见出现明显撕裂。 当时有三位拥有投票权的委员投下反对票，公开支持加息25个基点。此外，至少还有两名无投票权的委员也明确表态支持收紧货币政策。 目前，美联储决策层内部正在就当前的利率水平是否足以抑制通胀展开激烈辩论。 这种内部分歧进一步削弱了市场对政策连贯性的信心。 除了内部意见不一， 沃什还必须应对来自债券市场的巨大外部压力 。近几周来，随着美国政府借贷需求激增以及科技公司加大资金争夺，美国长期国债收益率持续攀升。 市场对沃什遏制通胀决心的质疑，进一步加剧了债市的抛售潮。为应对这一复杂的流动性挑战，美国财政部长贝森特已于上周宣布了针对较长期美国国债的回购计划。 面对这些短期挑战， 沃什也在试图重塑央行的长期框架 。他在今年7月曾透露希望解决全球央行面临的“重大问题”，并为此组建了五个特别工作组，全面重新审视从数据收集分析、对外沟通到资产负债表等核心政策。 聚焦金融创新与前沿学术 今年杰克逊霍尔年会的核心主题被定为“金融创新及其对支付和货币政策的影响”。围绕这一前沿议题，四篇重磅学术论文将在周五和周六接受与会者的集中研讨。 康奈尔大学的Eswar Prasad将与Circle公司的Gordon Liao及亚利桑那州立大学的Tony Zhang共同展示关于金融创新与国际货币体系的论文。斯坦福大学的Darrell Duffie将就代币化金融与央行边界问题发表研究成果。 加州大学伯克利分校的Christine Parlour、密歇根大学的Uday Rajan以及麻省理工学院的Haoxiang Zhu将共同探讨稳定币风险。普林斯顿大学的Markus Brunnermeier则将压轴展示题为《人工智能与金融美丽新世界》的论文。 此次盛会吸引了众多国际重量级政策制定者。英国央行行长贝利、韩国央行行长申铉松已确认出席。欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔将作为周五上午论文的探讨嘉宾亮相。 周五还将举行一场关于支付创新国际经验的专题讨论。国际清算银行（BIS）总经理巴勃罗·埃尔南德斯·德科斯、国际货币基金组织（IMF）总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃，以及经合组织（OECD）首席经济学家Stefano Scarpetta将同台交流。 新兴市场代表同样引人瞩目。阿根廷央行行长圣地亚哥·鲍西利、智利央行行长罗莎娜·科斯塔以及哥伦比亚央行的奥尔加·露西娅·阿科斯塔均在出席名单之列。 学术界代表中，沃什资产负债表特别工作组成员、芝加哥大学教授拉古拉姆·拉詹将担任周六会议的讨论嘉宾。同为该工作组成员的哈佛大学教授凯伦·戴南也预计将出席此次会议。 前任美联储主席鲍威尔在任期届满后打破惯例留任理事。值得注意的是，他也是官方名单中唯一缺席此次盛会的美联储决策者。

刚刚，该板块异动，直线拉升

贵金属再度受到关注。截至记者发稿，现货白银价格涨破70美元/盎司，日内涨超2%，为6月17日以来最高水平。近期，美国财政赤字和高债务强化市场对美元资产长期购买力的担忧，美债回购计划压低长端收益率、美元走弱，提升黄金、白银吸引力。 今日国内商品期货大面积收涨，碳酸锂、苹果、钯期价涨超4%，原油、沪银、纯碱期价涨超3%，PVC、铂、焦煤、沥青期价涨超2%，BR橡胶、PTA、焦炭、豆油、生猪、塑料、棕榈油期价涨超1%。 农产品板块中，苹果期货表现亮眼。截至收盘，苹果期货主力合约价格报7778元/吨，涨幅4.57%，当日成交量19.98万手。 徽商期货农产品分析师刘静然表示，从现货市场来看，全国早熟苹果现货整体行情趋于平稳：西北纸袋嘎啦果交易步入尾声，优质货源价格保持坚挺，普通货源让利议价空间偏大；山东早熟苹果陆续收尾，奶油红将军零星上市。冷库老富士走货偏淡，终端消费整体疲软，现货端缺少推动价格持续上行的支撑。 针对今日盘面的大幅上涨，刘静然认为，7400元/吨关键关口已形成较强支撑。目前新季晚富士进入上色关键阶段，市场已开始交易产区天气带来的利多预期，但她表示，新季苹果的丰产预期压制价格中长期上行空间，本轮苹果价格反弹更多属于低位修复行情，后续盘面大概率维持区间震荡格局。 展望后市，中信建投期货高级研究员陈宇灏表示，新季苹果的交易核心仍围绕供给侧展开，当前早中熟苹果果个普遍大于去年同期水平，反映产区土壤墒情整体较好。后续需重点关注晚熟富士摘袋、下树阶段的天气变化。 A股方面，四大指数全线飘绿。截至收盘，沪指跌0.11%，深成指跌0.68%，创业板指跌1.41%，科创综指跌1.57%。沪深两市成交额2.1万亿元，较上一个交易日缩量242亿元，全市场超3000只个股上涨。 从板块来看，化工板块走强，金牛化工、福莱蒽特、潞化科技、红宝丽此涨停，赤天化、泸天化、金煤科技等涨幅居前。 农业板块连日大涨，万向德农9天6板，新赛股份2连板，敦煌种业涨停，金健米业涨超9%。水产、林业板块同步上涨。

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往届参会企业名单 排名不分先后

一线观察：日本不锈钢市场怎么看？