福建全塑钢板产量
福建全塑钢板产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 全塑钢板 | 2000-3000 | 吨 |
| 2020 | 全塑钢板 | 2500-3500 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 3000-4000 | 吨 |
| 2022 | 全塑钢板 | 3500-4500 | 吨 |
| 2023 | 全塑钢板 | 4000-5000 | 吨 |
福建全塑钢板产量行情
福建全塑钢板产量资讯
警惕!美债、黄金再现“诡异”一幕!油价,尾盘直线下跌!全球流动性拉响“警报”!
市场持续上演反常戏码 近日,市场走出一幕反常戏码。在美债收益率不断走强的同时,金价持续上涨。8月21日,这一幕再度上演。美国国债市场遭遇猛烈抛售,其中,美国30年期国债收益率逼近5.3%关口。与此同时,伦敦金价格涨近2%,报4604.53美元/盎司。 通常看,黄金和美债收益率呈反向关系。为什么近日市场会出现这么反常的现象呢? 市场人士表示,目前,影响金价的因素已切换至真实利率的变化。如果美债收益率是5%,通胀预期已升至3.5%,真实利率则只有1.5%(美债收益率减去通胀预期),持有黄金的机会成本自然就低很多。由于加息预期的存在,美国10年期国债真实利率从4月份涨到了7月份的2.4%。这一路,金价承压,处于下跌阶段。转折点出现在8月19日—8月21日,在高位横盘了1个月的真实利率下跌了20个bp。随后,金价迎来上涨。 油价尾盘直线下跌 当地时间8月21日,国际油市临近收盘时,布伦特原油期货价格直线下跌,基本回吐日间全部涨幅,报收92.3美元/桶。 全球流动性拉响“警报” 美债被视作全球金融定价锚与跨境资本流动核心风向标,随着美债总额首次突破40万亿美元,各方对美国长期财政状况走势及其给美国经济安全带来风险的担忧增加——巨额美债将通过推高融资成本、扰动跨境资本、削弱市场流动性等方式向外输出风险,带来全球性、持续性连锁负面冲击。 市场人士提醒,当下市场值得警惕的核心变化是,市场矛盾从“利率预期博弈”彻底转向美债长端抛售引发的流动性挤兑风险。近日,在多重因素共振下,市场出现典型的股、债、汇“三杀”行情。这一盘面特征绝非普通情绪回调,而是美债长端高波动引发的全球流动性边际收紧,是全年最需要警惕的隐性系统性风险前置信号。 据新华社相关报道,可能出现的影响如下: 长端收益率走高催生美元资产“抽水效应”,加剧全球资本与汇率波动。高收益美债吸引全球资金大规模撤离新兴市场,回流美国。路透、彭博资金流向数据显示,美债逼近40万亿美元关口之际,长端收益率震荡上行,跨境资金大幅频繁腾挪,发达经济体与新兴市场金融行情分化进一步加剧。 无序扩张的美债还扭曲债券交易结构,弱化市场流动性,推升全球系统性风险。40万亿美元债务带来供需失衡,持仓结构发生根本性转变:海外央行、主权基金等长期配置资金持续减持退场,对冲基金等短线杠杆资金成为主要承接方。美债从全球市场“稳定器”变为波动“放大器”,一旦经济数据、货币政策、地缘局势出现变动,杠杆资金极易集中抛售踩踏,引发收益率剧烈波动、市场流动性瞬间枯竭。 IMF最新《全球金融稳定报告》警告,美债市场流动性脆弱性攀升,会放大跨市场风险共振,局部金融波动极易向全球扩散,持续削弱全球金融体系自我修复能力。 哈佛大学教授卡伦·戴南说,美国国债如果引发财政危机,收益率首先会升高,政府需要更多借款以偿还债务,金融市场将大范围承压。资产价格将缩水并随着资产抛售进一步下跌。银行贷款意愿将降低,实体经济会受到沉重打击。 美国银河数字公司创始人兼首席执行官迈克尔·诺沃格拉茨表示,美国无法通过经济增长抵消40万亿美元巨额债务,通过保持温和持续的通胀,逐渐减轻相对债务负担是唯一现实的路径。 迈克尔·诺沃格拉茨认为,美国可能继续宣称致力于实现2%的通胀目标,实际上则允许通胀在未来数年处于3%至4%水平,但这一策略只有在市场对货币信用保持信心的情况下才能奏效。当通胀处于高位时,人们可能对决策者控制通胀的能力丧失信心,这可能引发极端通胀,其结果虽然有助于降低政府债务负担,但同时也稀释了民众的储蓄和财富。 美联储面临的尴尬 对美国财政而言,降低利率显然是缓解债务融资压力最直接的办法之一。美国总统特朗普多年来持续要求美联储降低基准利率,一个重要理由就是降低联邦政府不断攀升的债务融资成本。但现实是,美联储越来越难降息。 随着近期全球多国长期国债遭遇抛售潮、美国财政部本周“救市”收效甚微,桥水基金创始人瑞·达利欧在当地时间周五发布的专栏文章中表示,不断上升的债务偿付成本最终会与投资者的需求不足发生冲突,将迫使各国政府不得不接受更高的利率,或者让中央银行通过印钞来购买国债,进而削弱货币价值并引发通货膨胀。 达利欧预测,如果美国不想办法改变现状,债务危机“可能在三年内爆发,上下浮动两年左右”。 当下,市场对美联储将如何调整利率的预期不确定性已达到数年来最高水平,美国银行分析师也称这种情况“极不寻常”。市场普遍预计,美联储将在今年年底前进一步加息,但对于加息的速度和幅度,投资者仍存在分歧。 根据芝商所的“美联储观察”工具,市场目前认为美联储年底前加息一次的概率为45%,加息两次以上的概率为25%。 黄金、白银牛市回来了? 近日,金、银价格持续上涨。 “金、银价格上涨主要是多重利多因素共振所致。”国贸期货贵金属首席分析师白素娜表示,具体来看,一是地缘风险降温,弱化了市场对地缘风险的担忧;二是美国就业、通胀数据表现温和,市场对美联储加息的预期大幅降温,叠加美国财政部扩大长债回购规模,有效压低了长端美债的收益率,美元指数同步走弱;三是全球央行稳步延续购金节奏,黄金ETF资金回流。 期货日报记者注意到,本轮金、银价格上涨过程中,银价涨势明显强于金价。对此,广发期货分析师叶倩宁表示,一方面,白银市场规模相比黄金市场更小,且投机属性更强、杠杆资金交易活跃,容易出现大幅波动;另一方面,在此前贵金属下跌过程中,银价跌幅相比金价更大。 “不过,当前国内金银比价约58.5,整体处于相对合理水平。未来,若宏观方面持续出现利多因素,银价涨势有望继续强于金价,金银比价或小幅下行;反之,银价回撤幅度也将大于金价,金银比价或再度抬升。”白素娜说。 “当前,贵金属市场多空分歧加大。”叶倩宁认为,部分美联储官员持续流露通胀担忧、释放“鹰”派言论,或制约金价上涨节奏。同时,AI赛道火热产生的资金虹吸效应,也会阶段性分流贵金属市场的流动性。需要注意的是,美国财政部回购美债的力度有限,市场核心矛盾仍是美国超40万亿美元债务的赤字风险,这会让黄金的信用对冲、避险保值功能持续凸显。 在白素娜看来,国际政治秩序加速重构、美债规模高企、全球持续“去美元化”、全球央行延续购金节奏等因素,将支撑金价中枢逐步上移。 “作为美联储9月议息会议前的重要政策窗口,8月底举行的杰克逊霍尔全球央行年会或成为贵金属行情的关键拐点。”白素娜提醒,美联储主席沃什将在年会上发表讲话,需重点关注其货币政策表态。
2026-08-22 10:31:56【SMM算力周评】京津冀西部成渝算力价格全周持稳 H100西部延续微涨
一、市场综述 本周(截至8月21日)西部、京津冀、成渝三地算力租赁市场呈现"全面持稳、局部微动"格局。三区域共12个SMM价格指数中,11个较上周持平,1个跨周小幅上调,无下调品种。整体看,月租口径与卡时口径走势一致,价格中枢延续稳态,市场进入"高位整理"阶段。 跨周上调品种: SMM-H100-80G-整机-西部-包月均价由上周76250元上调至76750元/月(月租涨幅+0.66%),卡时由13.24元上调至13.32元(卡时涨幅+0.60%)。周内走势:8月17日报76250元,8月18-19日冲高至77500元,8月20-21日回落至76750元。 持平品种(11个): SMM-A100-80G-整机-京津冀-包月持稳32000元/月(卡时5.56); SMM-A800-80G-整机-京津冀-包月持稳32000元/月(卡时5.56); SMM-H800-80G-整机-京津冀-包月持稳71250元/月(卡时12.37); SMM-H20-96G-整机-京津冀-包月持稳40500元/月(卡时7.03); SMM-910B-64G-整机-京津冀-包月持稳19500元/月(卡时3.39); SMM-A100-80G-整机-成渝-包月持稳37000元/月(卡时6.42); SMM-A100-40G-整机-成渝-包月持稳12000元/月(卡时2.08); SMM-A800-80G-整机-成渝-包月持稳35000元/月(卡时6.08); SMM-H20-141G-整机-成渝-包月持稳45500元/月(卡时7.90); SMM-910B-64G-整机-成渝-包月持稳18787.5元/月(卡时3.26); SMM-910B-64G-整机-西部-包月持稳13750元/月(卡时2.39)。 二、算力租赁资源分品种解读 SMM-H100-80G-整机-西部冲高回落,延续上行通道。 京沪广深多地反映H100整机租赁渠道无现货、订单即出即罄。西部H100均价自8月4日站稳75750元后,本周开盘76250元、8月18-19日冲高至77500元/月(卡时13.45元),8月20-21日回落至76750元。 整体较上周上调0.66%,西部资源对外部订单的虹吸效应延续。 京津冀五个指数全数持稳。 A100 80G 32000元(卡时5.56)、A800 80G 32000元(卡时5.56)、H800 80G 71250元(卡时12.37)、H20 96G 40500元(卡时7.03)、910B 64G 19500元(卡时3.39)——本周与上周全部持平。价格中枢已脱离快速调整期,进入消化前期涨跌幅的平台阶段。 成渝五个指数全数持稳。 A100 80G 37000元(卡时6.42)、A100 40G 12000元(卡时2.08)、A800 80G 35000元(卡时6.08)、H20 141G 45500元(卡时7.90)、910B 64G 18787.5元(卡时3.26)——本周与上周持平。910B成渝在经历7月底-8月初的下调后,已连续两周持稳于18787.5元/月。 西部910B延续低位持稳。 SMM-910B-64G-整机-西部-包月延续13750元/月(卡时2.39),与京津冀19500元、成渝18787.5元形成约5750元/月、5037.5元/月的区域价差,西部低价资源对周边需求形成持续虹吸。 三、后市展望与SMM观点 短期看,H100西部仍处上行通道,周内冲高至77500元后回落至76750元,反映买卖双方在76000-78000元区间分歧加大、博弈加剧;预计短期西部H100将在该区间内震荡,等待新一轮方向选择信号。A100、H800、H20、910B京津冀及成渝品种均已脱离快速调整期,预计未来1-2周仍以持稳为主,价格中枢向"现货锚定、长协折让"格局收敛。 需关注两点。其一,算力交易居间人在租赁资源微信群内占比约三成,叠加"统租—转租"加价模式,终端隐性成本被持续放大;其二,算力租赁市场底部快速上移,买卖双方常基于过时锚点博弈。算力租赁市场高度非标准化、信息传导滞后,是价格断层与价差失控的根源,行业亟需客观、公正的第三方机构以高频、透明的价格监测压缩信息滞后空间,让供需双方在同一坐标系下决策。 本周核心数据汇总: SMM-H100-80G-整机-西部-包月:均价76750元/月(较上周+500,月租+0.66%),卡时13.32元(卡时+0.60%);周内冲高至77500元 SMM-A100-80G-整机-京津冀-包月:均价32000元/月(持平),卡时5.56元 SMM-A800-80G-整机-京津冀-包月:均价32000元/月(持平),卡时5.56元 SMM-H800-80G-整机-京津冀-包月:均价71250元/月(持平),卡时12.37元 SMM-H20-96G-整机-京津冀-包月:均价40500元/月(持平),卡时7.03元 SMM-910B-64G-整机-京津冀-包月:均价19500元/月(持平),卡时3.39元 SMM-A100-80G-整机-成渝-包月:均价37000元/月(持平),卡时6.42元 SMM-A100-40G-整机-成渝-包月:均价12000元/月(持平),卡时2.08元 SMM-A800-80G-整机-成渝-包月:均价35000元/月(持平),卡时6.08元 SMM-H20-141G-整机-成渝-包月:均价45500元/月(持平),卡时7.90元 SMM-910B-64G-整机-成渝-包月:均价18787.5元/月(持平),卡时3.26元 SMM-910B-64G-整机-西部-包月:均价13750元/月(持平),卡时2.39元
2026-08-21 23:07:04SMM:预计全球锡市场将维持紧平衡状态 新矿产能将在2028年集中释放
8月20日,在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、山东爱思信息科技有限公司主办,云南锡业股份有限公司特邀协办,红河州红投实业有限公司、郴州百一环保高新材料有限公司特邀支持的 2026 SMM(第十六届)锡产业链大会 上,SMM锡品目高级分析师陈朋对“全球锡市场:价格趋势与前景”这一主题进行了论述。 1.近期锡价趋势概览 地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场 SMM 分析:地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面,将从能源→ 化工→农产品→金属依次价格传导。金融层面,随着中东战争冲突,石油价格上涨引发通胀预期抬头,全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看,全球正处在百年未有之大变局下,不确定性加剧,供应链体系重构,信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。 矿端紧张持续,锡价中枢有望继续抬升,高价推动的新项目供给增量将推动价格由快涨转向缓涨 核心观点:矿端供应刚性构成长期价格底,而宏观流动性决定价格波动。 2.锡资源与矿山供应格局 全球锡矿供应格局正经历地缘重构,区域性紧张常态化 全球锡资源分布高度集中,中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国(45%产量)与印尼形成双核驱动,但资源禀赋差异显著。 全球锡资源供应总量逐步修复,但供应重心正由亚洲向南美与非洲分散 分地区来看未来锡矿供应,亚洲传统主产区恢复有限。整体来看,新增供应来源更加多元,但对新项目兑现、地缘局势和政策环境的依赖仍高。 亚洲:传统核心产区,但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量;缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响,供应难回历史高位;印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束,增产弹性有限。 亚洲:传统核心产区,但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量;缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响,供应难回历史高位;印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束,增产弹性有限。 南美洲:供应相对稳定 • 秘鲁San Rafael及尾矿项目维持稳定供应;巴西尾矿项目提供进一步补充。 大洋洲:基数较小,但新增项目方向明确 • 澳大利亚Taronga、Renison及Ardlethan等项目陆续推进,推动区域供应温和增长。 欧洲:未来新增供应最值得关注的区域 • 俄罗斯Pyrkakay、西班牙Oropesa、德国Tellerhäuser,以及英国South Crofty、Hemerdon等项目将在2027年后陆续推进。 全球资源不断缩减的背景下,采矿产量却持续攀升,这加快了可采矿国家的储量消耗速度 • 全球锡资源高度集中在亚洲。 • 其中中国、缅甸和印度尼西亚的理论储量占比超过50%。 中国锡矿进口结构:缅甸依赖度下降与多元化挑战 • 2023年前:缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%,但2023年8月佤邦禁矿政策实施后,其供应量锐减。至2024年,缅甸进口占比降至48.1%,2025年进一步下滑至24%-30%。 替代来源崛起:非洲(刚果金、尼日利亚)、南美(秘鲁、玻利维亚)及澳洲进口量显著增长。例如,2025年刚果金进口占比升至28%,尼日利亚进口占比11%,澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 缅甸曼相锡矿:复产面临多重制约,进展缓慢 ►生产恢复的制约因素 • 高品位矿坑淹水:禁令实施期间,低海拔矿井被完全淹没。排水作业需要一定时间。 • 4月7日的工厂爆炸事故导致该地区于4月8日全面暂停爆炸物生产。库存耗尽加上管控严格,使得补给陷入瓶颈。 • 季风期(5月至10月)将加大当前排水作业的难度。7、8月的降雨高峰可能会扰乱当地的运输物流。 DRC:主要矿山产量保持稳定,但M23运动加剧不确定性 其结合阿尔法明公司2025年指导产量与实际累计产量、中国自DRC进口的月度锡矿进口量等进行了分析。 非洲"锁矿潮"正从新能源矿产向传统小金属扩展 锡作为战略性小金属,面临被更多非洲国家纳入管控清单的风险 非洲锡矿已直接受限 •卢旺达(2025.6):暂停锡矿新增进出口贸易许可证审批,收紧原矿贸易准入门槛 •乌干达(2026.4):明确禁止锡原矿出口,仅允许本地提纯后半成品外销 刚果(金)管控扩围风险 •该国同时产出锡、钽、铌等小金属,当前管控重点为钴/铜 •2025-2026 年管控三步升级:禁原矿→ 配额制→ 全面禁止精矿出口,方向已不可逆。 全球2026年及以后拟投产锡矿山项目一览 •多数新增矿山项目集中2027-2028年释放。 • 预计后续全球市场将从上期维持的“紧平衡”格局向“平衡”状态发展。 3.全球锡锭供应 中国精锡产量占全球50%,原料紧缺传导至冶炼端减产 • 2025年中国精锡产量17.87万吨;云南占全国产量的半壁江山(个旧为集群核心)。 • 区域性分化加剧:印度尼西亚产量稳居第二;非洲以粗锡为主,深加工能力不足。 中国占据全球锡锭产能的50%,处于主导地位,印度尼西亚则是全球第二大锡锭生产国 • 中国占全球锡锭产量的50%,但矿石供应占比仅为27%,这种错配导致其对进口矿产形成了高度依赖。 • 政策限制持续制约着印尼的供应,而印尼是全球原生锡冶炼产能的第二大集中地。 印尼:储量全球第二,但供应量级受政策扰动较大 针对印尼能源与矿产资源部(ESDM)及2026年锡矿RKAB审批新规,核心内容可概括为以下三点: • 重回“一年一度”严监管:官方已明确废除三年期审批,2026年起锡矿RKAB恢复年度审批制。任何初始配额(Initial Quota)的发放将严格与前一年度的税务交割(PNBP)及环保复垦记录绑定。 • 审批定于2026年下半年:增补配额的申请与审批程序预计要到2026年下半年才会启动。 • 增补配额从紧:虽然锡市场供需备受外界关注,但由于增补配额的审批手续和流程极其繁琐,印尼多数冶炼厂实际申请增补的意愿较低。 ►锡市场景气度较高,2026年配额总量较去年有明显增加。然而,在市场处于打击非法矿和反腐行为后的整合修复阶段,高配额向产量转化仍面临部分挑战。一方面,印尼锡产出极易受一季度与四季度季风和风浪季的物理扰动;另一方面,私企在实际生产中受限于行政核查的摩擦,且缺乏增补意愿。 ►2026年印尼锡市场虽有5.5万吨的理论配额加持,但实际产量将受到自然天气的影响以及繁琐审批的影响。叠加火法冶炼自然损耗,印尼全年的实际精炼锡产量预计为5.1万吨。 受政策管控,预计印尼锡锭出口或将维持在5万吨/年,2026H2出货节奏将加快 SMM分析: • 预计印尼市场2026年RKAB(开采工作计划与预算)配额总量在5-5.5万金属吨,折合损耗预计全年精炼锡产量在4.8-5.3万吨。 • 预计当地下游消费7-8%精炼锡产量,2026年印尼市场精炼锡出口量约为4.4-4.8万吨。 • 2026年H1 中国自印尼进口9641吨精炼锡,2024-2025年平均对中国出口量约占印尼总出口的24%,2026年H2 月均进口1k。 中国仍是全球冶炼核心,但北美、俄罗斯等地区也逐渐开始布局新增产能 其结合中国】美国以及俄罗斯等全球的锡冶炼项目情况进行了介绍。 4.锡的需求结构及演变 全球需求结构保持相对稳定,中国锡消费结构受AI及新能源等高端制造产业的增长进一步向焊料集中 • 全球结构整体稳定: 2026–2030年全球锡焊料占比仅由48%升至49%,镀锡板、锡化工、电池等其他用途占比变化有限,消费结构总体保持稳定。 • 中国焊料占比继续提升: 中国锡焊料占比由60%升至64%,国内电子、电动化及高端制造产业的快速发展(AI及新能源汽车等),推动锡资源加速向焊料环节聚集,反映出中国在新兴制造领域的强劲需求拉力。 未来锡需求增量明显分化:AI算力中心领跑,新能源汽车持续增长,光伏小幅回落 AI算力中心:三类终端中最大增量中国增长174%,海外增长83%,AI服务器及数据中心扩张是未来锡需求最显著的边际驱动力。 光伏:中国和海外呈现下降趋势,核心原因非光伏市场萎缩,而是0BB、低锡焊带等技术持续降低单位GW锡耗,抵消装机增长。 新能源汽车:锡需求量随新能源汽车渗透率以及总产量增长双重提升。中国保持稳步增长,海外增幅达到112%,新能源汽车锡需求正在由“中国主导”逐步向全球市场扩散。 AI算力:AI服务器渗透率快速提升,成为未来服务器耗锡增长的核心驱动力 装机端:服务器市场保持温和增长,2026–2030年全球新增服务器装机量继续增长,但整体增速约为4%;同期AI服务器占比由约18%提升至34%,服务器结构加速向AI算力迁移。 区域端:中国增长更快,全球占比持续提升2026–2030年中国服务器耗锡CAGR约29%,高于海外约16%;中国占全球服务器耗锡比例由32%提升至42%,成为未来最重要的边际增量市场之一。 光伏:装机量增长难抵单位锡耗量下降,全球光伏耗锡至2030年小幅回落 • 未来光伏仍是重要锡消费领域,但驱动逻辑已从“装机量增长”转向“装机增长与单位锡耗下降的对冲”,技术降锡将限制其对全球锡需求的边际贡献。 • 中国耗锡随装机与Topcon推广明显回落,海外装机增长则提供一定对冲,因此全球总量表现为缓慢下降而非快速收缩。 新能源汽车:“产量增长+ 纯电化”双重驱动新能源汽车耗锡持续扩张,海外增量加速释放 • 产量端:全球新能源汽车继续扩张,中国仍是最大生产市场,但未来新增产量更多由海外贡献。 • 单耗端:随着汽车电动化程度提高,单车电子部件与焊点数量增加,油车约0.5 kg、混动0.75 kg、纯电约1 kg,纯电耗锡量是传统油车2~3 倍。 • 耗锡端:总量持续增长,需求结构逐步国际化全球新能源汽车耗锡量由2026年的约2.10万吨增至2030年的约3.14万吨;同期中国占比由约78%降至69%,海外耗锡增速明显更快,成为主要边际增量来源。 用于终端应用的锡基化学品与镀锡板:这些传统消费领域的增长依然乏力 • 尽管商品房销售面积已连续两年下滑,但竣工端需求及政策支撑共同推动了PVC消费增长。过去两年间,二者的相关性始终保持“弱正相关”。 • 按材料类型划分,2025年钢罐与镀锡罐占据食品罐市场63.06%的份额。 • 按罐型划分,2025年三片焊接罐占据58.63%的收入份额。 5.供需平衡 预计全球锡市场将维持紧平衡状态,新矿产能预计将在2028年集中释放 其结合2020-2030(E)年全球精炼锡供需平衡进行了解析。 》点击查看2026 SMM(第十六届)锡产业链大会文字报道专题
2026-08-21 20:35:14美元下跌 金属近全线飘红 伦锌沪铅锌涨逾1% 碳酸锂沪银铂涨逾4%【SMM日评】
SMM 8月21日讯: 金属市场: 截至日间收盘,内盘基本金属普涨,仅沪镍唯一下跌,跌幅达0.61%。沪铅、沪锌一同涨逾1%,沪铅涨1.19%,沪锌涨1.26%,沪锡涨0.83%,其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.16%,铸造铝主连涨0.39%。 此外,碳酸锂主连涨4.12%,多晶硅主连涨1.29%,工业硅主连涨0.17%,欧线集运主连大涨11.64%报1957。 黑色系方面涨跌互现,不锈钢以1.18%的跌幅领跌,螺纹涨0.46%,热卷、铁矿涨幅均在0.2%左右,双焦方面,焦煤跌0.13%,焦炭涨2.12%。 外盘基本金属方面,截至15:08分,外盘基本金属普涨,伦锌以高达1.08%的涨幅领涨,伦铝涨0.88%,伦铜涨0.68%,其余基金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面,截至15:08分,COMEX黄金涨1.13%,COMEX白银涨1.23%。国内方面,沪金涨1.84%,沪银涨4.1%。 此外,铂主连涨4.02%,钯主连涨2.04%。 截至当日15:08分左右,部分期货行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【财政部:下半年财政部将及时谋划出台务实管用的增量政策】 财政部副部长廖岷8月21日在国新办举行的“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会上介绍,今年以来,财政部多措并举继续支持鼓励消费。下达消费品以旧换新资金1875亿元,带动相关商品销售额约1.32万亿元,惠及1.78亿人次。创新推出财政金融协同促内需一揽子政策,定向支持居民消费和消费行业经营主体,从供需两端同时发力,此项政策已惠及居民1.13亿人次。在50个试点城市开展有奖发票活动,带动相关领域销售额超3700亿元。下半年,财政政策将重点在加快资金使用、加力扩大内需、加强财政改革管理等方面继续发力显效。关于增量政策,下半年根据宏观经济运行情况,财政部将及时谋划出台务实管用的增量政策,为实现经济质的有效提升和量的合理增长提供有力支撑。(新华社) 【国家能源局:2026年1-7月份全社会用电量同比增长4.7%】 8月21日,国家能源局发布7月份全社会用电量等数据。1~7月,全社会用电量累计61399亿千瓦时,同比增长4.7%。从分产业用电看,第一产业用电量877亿千瓦时,同比增长3.5%。第二产业用电量39173亿千瓦时,同比增长4.7%;其中,工业用电量38815亿千瓦时,同比增长4.9%,高技术及装备制造业用电量7228亿千瓦时,同比增长9.7%。第三产业用电量12100亿千瓦时,同比增长7.4%;其中,充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为974亿、593亿千瓦时,增速分别达到55.8%、43.3%。城乡居民生活用电量9249亿千瓦时,同比增长1.3%。(国家能源局) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放950亿元 本周实现净回笼2720亿元】 中国央行今日开展950亿元隔夜逆回购,因今日无逆回购到期,当日实现净投放950亿元。本周,中国央行共进行14576亿元逆回购操作,因本周有180亿元7天期逆回购和17116亿元隔夜回购到期,本周实现净回笼2120亿元。(金十数据APP) 》8月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7817元 美元方面: 截至15:08分,美元指数以0.16%的跌幅报98.71,美国财政部长贝森特就债券回购问题表示,单次回购规模(上限)可能超过40亿美元,部分意义在于传递信号。我们想表明,收益率并不能反映基本面。同时可能会宣布加大财政整顿力度,我们很有可能已经看到了赤字峰值。就债务数字而言,40万亿美元债务数字并无特别意义。市场有点操之过急。如果资产负债表有任何变化,财政部和美联储将协同合作。需要明确的是,利率与回购决定无关。就通胀前景而言,贝森特表示,市场指标显示未来将走低。关于伊朗经济制裁方面,贝森特称,将于下周一举行新闻发布会,讨论相关行动。(金十数据APP) 美联储戴利表示,长期收益率上升是一个全球性问题,削弱了其对美联储政策信号的指示作用,我认为美联储的信誉没有风险。短期收益率显示市场理解美联储的反应机制,而且美联储政策处于良好状态,没有看到需要提前加息的证据。预计通胀冲击将逐渐消退,所以我对美联储7月维持利率不变“非常支持”。不过,需要警惕多重通胀冲击的叠加效应,尽管我正在寻找更令人担忧的通胀迹象,但目前尚未看到。近期就业和通胀数据尚未改变前景,目前不认为就业市场会推动通胀。债券收益率上升并未发出政策方面的信号,现在讨论美债发行模式还为时尚早。美联储将找到实现其政策目标的方法。美联储将继续履行其职责,无论财政部采取何种行动。(金十数据APP) 美联储表示,主席沃什将于8月28日美东时间10:00(北京时间22:00)在堪萨斯城联储举办的2026年杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表主旨演讲。(华尔街见闻) 据CME“美联储观察”:美联储到9月维持利率不变的概率为63.8%,累计加息25个基点的概率为36.2%。美联储到10月维持利率不变的概率为51.8%,累计加息25个基点的概率为41.4%,累计加息50个基点的概率为6.8%。(金十数据APP) 宏观方面: 今日将公布英国7月公共部门净借款、英国7月季调后零售销售月率、法国8月制造业PMI初值、德国8月制造业PMI初值、欧元区8月制造业PMI初值、英国8月制造业PMI初值、英国8月服务业PMI初值、加拿大6月零售销售月率、美国8月标普全球制造业PMI初值、全球服务业PMI初值、欧元区8月消费者信心指数初值、中国7月全社会用电量同比、中国7月本年迄今全国发电装机容量等数据。此外,需关注: 恒生指数公司宣布2026年第二季度之恒生指数系列检讨结果。 原油方面: 截至15:08分,两市油价一同下跌,美油跌0.54%,布油跌0.36%。市场在持续关注美国和伊朗的局势。 一名伊朗高级官员表示,德黑兰正计划发动经济战,包括袭击海湾地区的石油绕行出口设施,意在推高美国汽油价格,并在美国11月中期选举前打击特朗普所在政党的支持率。据该官员描述,这项计划的目标将包括航运商为避开霍尔木兹海峡而使用的两条主要替代路线:沙特阿拉伯的延布输油管道以及阿联酋富查伊拉石油码头。这两处设施合计每天处理约550万桶石油。如果伊朗同时切断美国支持的“影子舰队”目前仍经霍尔木兹海峡运输的约500万桶/日石油供应,那么一旦行动成功,将削弱相当大一部分替代运输能力,而正是这些渠道在更广泛的封锁背景下维持了部分海湾石油出口。考虑到在当前紧张局势下,布伦特原油价格已经接近每桶93美元,任何针对延布或富查伊拉的可信行动,都可能被交易员视为规模远大于此前供应中断的冲击。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价低位反弹 再生铜原料贸易商逢高出货【SMM再生铜日评】 ► ADC12多空博弈 价格维持区间震荡【ADC12价格日评】 ► 盘面止跌回升 大户大幅抬价【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅:下游高价货源接受度低 精铅散单报价贴水扩大【SMM铅日评】 ► 8月21日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】下游端压力持续显现 高镍生铁市场采销低迷 ► 【SMM硫酸镍日评】8月21日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】8月21日 MHP、高冰镍镍价下行 钴价下行 ► 【SMM不锈钢日评】旺季前夕预热不及预期 不锈钢期现价格走弱 ► 【SMM螺纹日评】成本端主导价格走势 弱需求压制上行空间 ► 【SMM板材日评】基本面矛盾仍在 但成本支撑增强 下周热卷价格或震荡运行 ► 稀土市场低价货源难寻 价格整体偏强运行【SMM稀土日评】 ► 美债回购提振银价反弹 现货高银价抑制需求【SMM日评】 ► 铂金延续强势上行 现货市场观望情绪较重贴水持续拉扩【SMM日评】 SMM周评 ► 交割挤仓退潮后宏观预期托底 铜价冲高回落【SMM宏观周评】 ► 仓单货源流出叠加终端弱需 沪铜现货升水高位回落【SMM沪铜现货周评】 ► 矿端扰动持续 等待9月加工费定价【SMM锌精矿周评】 ► 市场悲观氛围有所消退 观望情绪仍占多数【SMM硅锰周评】
2026-08-21 18:45:56SMM:2026年到2030年全球光伏终端市场趋势展望 【SMM光储产业大会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 、 山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026SMM(第五届)光伏&储能产业大会暨电力市场创新论坛-全球供应链与市场洞察论坛上 ,SMM光伏分析师 王陕煜围绕“迈向2030:全球光伏终端市场趋势展望”的话题展开分享。他表示,SMM预计,2026年全球光伏市场进入调整期,未来五年复合增长率显著放缓,新增需求更多来自印度、中东、东南亚等新兴市场。欧洲受负电价、并网瓶颈和本土化政策影响,投资重心逐步转向中东欧;美国受ITC/FCC/政党周期扰动;印度与中东凭资源禀赋、政策目标和项目储备维持较强景气。展望未来五年,全球光伏行业的竞争逻辑正在发生转变,已不再单纯比拼装机规模,而是转向消纳能力、收益质量、区域布局与技术效率的综合较量。 全球光伏市场:需求增速换挡,增长重心转移 全球光伏新增装机量剖析 2026年全球光伏市场进入调整期,未来五年复合增长率显著放缓;成熟市场电网承压增量受限,发展重心倾向新兴市场 SMM预计,2026年到2030年,全球光伏新增装机量将以9%的年化率增长。 中国光伏市场:从规模扩张转向消纳与收益并重 从装的多到用的好,“十五五”关键要点在于消纳 SMM预计,中国光伏新增装机容量(AC侧)在2026年到2030年将以12%的年化率增长。分种类来看: 集中式|短期承压,后期修复 136号文后收益承压,大基地装机短期下滑;西部消纳不足,外送通道错配制约新增;特高压+算力负荷带动,2028年后重回增长; 分布式|消纳扩容,稳步增长 工商业贴近负荷侧,收益韧性强于集中式;零碳园区、绿电直连打开新增空间;9亿kW接入能力+虚拟电厂支撑发展 户用|整村连片,规范发展 整村连片替代零散开发,推动规模化建设;沐光行动+农村配网升级支撑增长;由粗放高增长转向平稳化、规范化发展。 光伏发电利用率随装机快速增长承压,136号文后上网电价水平显著降低 核心结论 1 消纳分化加剧: 西北高装机省份利用率快速下滑,负荷中心省份韧性相对更强。 2 电价中枢下移: 136号文后,多数省份机制电价低于脱硫煤标杆价,部分省份降幅超过30%。 3 量价双压形成: 利用率下行叠加机制电价回落,光伏项目收益率与现金流承压。 4 投资逻辑重构: 项目价值判断由资源禀赋转向消纳能力、电价水平与负荷匹配。 光伏利用率及上网电价下降,对集中式IRR冲击明显,分布式受自用比例影响 集中式|核心评述 1 电能量收益下移: 全面入市叠加机制电价竞价,综合上网电价下降,新增项目IRR明显承压。 2 收益结构重构 :项目收益由单一电能量价值,逐步转向市场电价、机制结算与环境价值并重。 3 环境价值抬升: 重点行业绿电消纳要求强化,绿证需求扩容,环境价值有望成为重要补充收入。 4 投资逻辑重塑: 资源禀赋不再是唯一核心,消纳、交易及绿色价值变现能力成为新增投资关键。 分布式|核心评述 1 上网收益承压: 余电市场化加剧电价波动,低自用率项目收益下滑更明显。 2 自用价值凸显: 自发自用替代工商业购电成本,自用比例越高,项目收益韧性越强。 3 开发模式切换 :分布式由余电上网逐步转向自发自用为主、余电上网为辅。 4 负荷价值提升: 项目开发由屋顶导向转向负荷导向,稳定高价值负荷能成为核心资源。 电价机制重构叠加消纳压力,光伏项目盈利承压 SMM对比了部分央企2023年到2025年上市公司光伏利用小时数、光伏平均上网电价、上市公司光伏净利润等多方面的表现得出结论: 01 利用小时下行,消纳压力已传导至发电量 2023—2025年,多数央企光伏项目利用小时数持续下降;太阳能、中广核、华润电力等降幅较明显,装机扩张并未完全转化为有效发电增量。 02 电价中枢下移,市场化交易推动电价走低 部分央企光伏平均上网电价连续三年下降,且电价降幅整体大于利用小时降幅;136号文落地后,存量项目市场化交易比例提升,电价端压力仍将延续。 03 量价双降压缩盈利空间,净利润持续承压 利用小时下降削弱可结算电量,上网电价下移进一步压缩度电收入,二者叠加使多数企业光伏净利润持续收缩。 04 运营逻辑重构,项目价值转向消纳与交易能力 过去依靠装机扩张实现利润增长的模式正在弱化;未来项目收益更多取决于区域消纳能力、电价水平、负荷匹配及市场交易能力。 盈利逻辑由“装机驱动”转向“消纳× 电价× 运营能力”驱动 海外重点地区光伏市场:成熟市场承压,新兴市场接力增长 欧洲:负电价抬升压缩收益,投资重心逐步转向中东欧 政策方面: 净零工业法案(NZIA):强化本土清洁制造、供应链安全与采购导向。 EPBD:推动建筑脱碳,提升分布式光伏与建筑一体化渗透率。 逆变器监管趋严:围绕网络安全与高风险设备审查加强、供应链本地化要求提升。 SMM认为,上述政策影响偏中长期,整体有利于分布式、本土化和中东欧增量释放。 装机层面: 2021-2025年欧洲光伏微增长,2026年后整体进入平台期,后续增量更依赖区域内高结构分化。 重心迁移: 欧洲投资逻辑正由“追求规模”转向“优先回报”,资金重心逐步由西欧转向中东欧。 美国: 政策节点扰动下,中短期抢装支撑,2028年后增速阶段性回落 印度: 500GW非化石能源装机目标明确,光伏仍将承担主要增量 SMM预计,2026年到2030年,印度光伏新增装机容量(AC侧)将以6%的年化率增长。 政策变化 2026年8-12月 :ALMM List-II有限延期,净计量及开放接入项目的电池片豁免延至2026年12月31日,缓解下半年需求回落。 2027年起: 豁免窗口结束后,ALMM List-II影响集中显现,合规采购与成本上升或压制上半年节奏,随后随着本土电池片产能扩张,供需压力有望逐步缓解。 2028年起 :ALMM List-III延伸至硅锭/硅片环节,市场或进入新一轮供应链适应期,短期或推升组件成本并扰动装机节奏。 分布式支撑 :PM Surya Ghar与PM-KUSUM分别覆盖居民与农业场景,共同支撑分布式需求增长。 2030目标:500GW非化石能源装机明确,政策支持与本土制造扩张继续支撑印度中长期光伏增长。 核心结论 装机层面: 2021-2025年印度光伏新增装机快速抬升,2026-2027年受ALMM扰动影响进入阶段性平台,2028-2030E在政策与需求支撑下恢复稳步增长。 收益层面: 印度光伏资源禀赋突出,1,400-1,900h利用小时对项目收益形成支撑;虽然PPA长期处于较低水平,但低建设成本及25年长期合同使项目IRR整体仍维持在11-16%,股权IRR约13-18%。 市场判断: 印度中长期需求基础依然稳固,公用事业项目与分布式场景双轮驱动,但装机兑现节奏将取决于ALMM执行、本土电池片与硅片产能释放、组件成本及并网推进。 真正拉开收益差异的核心在于资源禀赋、ALMM约束下的本土化成本,以及政策窗口对项目推进节奏的影响。 中东:主权级项目支撑中长期发展,PPA持续下探但资源禀赋支撑收益 SMM预计,2026年到2030年,中东光伏新增装机容量(AC侧)将以21%的年化率增长。 装机结构: 大型地面电站及光储项目为主,沙特、阿联酋贡献主要增量,集中式占比维持高位。 需求驱动: 高温制冷、海水淡化、工业扩张、数据中心及绿氢等新增负荷,叠加能源转型与减少油气发电消耗,支撑光伏需求持续释放。 核心结论 1. 2026年近期: 中东局势边际缓和,前期物流扰动有望逐步修复;若霍尔木兹海峡及周边航道保持通畅,组件到港与项目施工节奏有望恢复。但地缘反复、船期稳定性及物流成本仍是主要扰动因素。 2. 2027年及未来: 沙特“2030愿景”、阿联酋能源转型目标、国家级可再生能源规划及大型PPA项目储备,将推动前期招标签约项目逐步进入建设与并网阶段;光伏进一步服务绿氢、海水淡化、工业园区及大型用电负荷低碳化。 3. 风险提示: 中东增长基础仍在,但项目兑现节奏仍取决于地缘政治、海运通道稳定性、组件交付周期、物流成本、电网配套及大型项目执行能力。 核心判断:PPA长期下探,但优质辐照资源、低融资成本与主权购电信用仍支撑项目收益。 总结 结论与启示:消纳、电价与政策变动正在重塑光伏价值判断 未来五年,全球光伏竞争的核心,正从单纯比拼装机规模,转向比拼消纳能力、收益质量、区域结构与技术效率。 1. 全球装机进入调整期,2030年前温和修复 ► 2025年全球新增装机约549GW,2026E回落至431GW,2030E恢复至615GW; ► 未来五年复合增速放缓,新增需求更多来自印度、中东、东南亚等新兴市场。 2. 中国市场由“装得多”转向“用得好” ► 136号文后,机制电价+市场化交易压低电能量收益,集中式项目收益承压; ► 西部高装机省份利用率下,后续修复依赖特高压、算力负荷、绿电直连及绿证价值提升。 3. 海外市场分化加剧,收益排序取决于政策与资源 ► 欧洲受负电价、并网瓶颈和本土化政策影响,投资重心逐步转向中东欧; ► 美国受ITC/FCC/政党周期扰动;印度与中东凭资源禀赋、政策目标和项目储备维持较强景气。 4. 技术竞争核心回到效率、降本与产能出清 ► 短期高效电池片仍以TOPCon为主,BC/HJT扩张更依赖效率、降银、良率和供应链协同; ► 2029-2030年是否再平衡取决于技术迭代、落后产能出清速度以及需求兑现节奏 对上游制造企业 聚焦效率与良率: 在价格承压背景下,优先提升转换效率、良率、稳定性与一致性,避免单纯以规模换市占。 强化降本与现金流: 围绕降银、薄片化、工艺优化、设备稼动率和供应链协同推进降本,并审慎控制资本开支节奏。 优化产能与出海布局: 新增产能更应绑定本地需求、政策与客户资源,重点关注印度、中东、东南亚本土化窗口。 对发电企业 关注消纳与电价质量: 项目评估从“资源导向”转向“资源+消纳+电价+交易能力”,高利用小时不再等同于高收益。 重视绿证与交易能力: 集中式项目需增强绿证、现货/中长期交易及负荷匹配能力;分布式需提升自发自用比例。 把握结构性机会: 零碳园区、绿电直连、工商业分布式、配储大基地,以及印度/中东高资源区域仍具配置价值。 看收益,不只看装机;看项目,不只看资源;看成长,更要看消纳与交易能力 》点击查看 2026SMM(第五届)光伏&储能产业大会暨电力市场创新论坛 专题报道
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