沙特阿拉伯轴承弹簧钢库存
沙特阿拉伯轴承弹簧钢库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 轴承 | 1000-1500 | 吨 |
| 2021 | 弹簧 | 500-800 | 吨 |
| 2022 | 轴承 | 1200-1700 | 吨 |
| 2022 | 弹簧 | 600-900 | 吨 |
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【直播中】镍铬锰不锈钢市场展望|谁将掌握全球镍定价权?印尼HPM新政解读
2026年不锈钢市场走出低谷,受国内反内卷政策和印尼政策下镍原料紧缺预期驱动,行业摆脱三年低迷,价格快速上行。不锈钢企业调整镍原料配比,利用废不锈钢经济优势扩大替代比例,逐步摆脱成本倒挂困境。但行业仍受废不锈钢税票合规限制、NPI 品位下行等因素制约,加之补镍需求进一步推升了高品位镍的用量,结构性矛盾愈发突出。 原料端,2026年镍价大起大落:上半年,印尼资源政策调整、宏观流动性预期与地缘冲突推升原料成本等多重因素共振,镍价自低位大幅冲高;随着宏观扰动减退、政策预期逐步消化,市场交易重心回归基本面,供应过剩、显性库存高位与下游需求偏弱的现实重新主导定价,矿价下行进一步削弱成本支撑,镍价回吐年内多数涨幅。近期印尼配额收紧信号叠加空头回补,镍价虽一度反弹,但现货跟进有限、基础尚不牢固。目前镍价徘徊于年内低点附近,宽幅波动延续。 全球铬铁市场则延续 “重心东移” 的发展趋势,中国铬铁产量稳定增加高居榜首,南非政策支持全面复产,多个增长点推动铬铁供应走向过剩。而铬矿市场受中东冲突支撑出现短期暴涨;进口量高位推动港口库存突破500万吨,现货明显过剩,价格进入下行通道。南非矿端政策不确定性增强,铬市进入供需格局调整新周期。 2026 年锰产业链格局显著分化,行业博弈由单一供需转变为不锈钢、锂电双轨需求割裂格局。全年锰系产能充裕,冶炼减产叠加原料高位形成强成本支撑,价格深跌空间有限。需求端差异明显,硅锰对电解锰替代效应增强;锂电锰系走势分化,硫酸锰阶段性有行情支撑,四氧化三锰终端承压走弱。多重因素驱动结构性波动,四季度为企业采购、排产关键规划窗口。 当前全球镍铬锰不锈钢市场受到矿政、能源、下游需求等多重变量交织扰动,运行波动幅度明显放大,四季度恰逢企业制定次年生产、采购与套保规划的关键节点。 11月12日-11月13日,由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)主办,上海清算所、印度尼西亚共和国驻华大使馆、印度尼西亚投资和下游产业部/印度尼西亚投资协调委员会、印度尼西亚国家经济委员会、印尼镍矿商协会(APNI)、印度尼西亚镍冶炼论坛及PT Danantara Sumber Daya Indonesia等单位支持,PT Danantara Sumberdaya Indonesia ( DSI )、印尼北莫罗瓦利园区PT SEI、 麦伽克科技(上海)有限公司、山东盛阳控股集团有限公司、青拓集团有限公司、上海硕瑞金属材料有限公司、上海吉陇合金材料有限公司、上海祥鸿源镍业贸易有限公司、 上海高鹏金属材料有限公司、博宇金属股份有限公司、上海炬嘉合金材料有限公司、上海犇喜金属材料有限公司、上海澳光贸易有限公司、杭州华联金属化工有限公司、江苏祺生金属科技有限公司、无锡澳羽国际贸易有限公司荣誉赞助的 2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 在上海远洋宾馆隆重召开。 本次大会汇聚矿端、冶炼、不锈钢加工及贸易等全产业链从业者和全球产业利益相关方,围绕宏观政策、印尼政策、镍铬锰价格走势、原料替代、中长期供需及衍生品保值策略等核心议题展开深度研讨,打通上下游信息壁垒,为行业经营决策提供参考。 本文为 2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 的图片、文字直播内容,敬请刷新查看~ 》点击查看会议图片直播 》点击查看会议文字报道专题 11月12日 主论坛 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 上海清算所总经理 许再越 嘉宾发言 发言主题:DSI的发展规划——印尼镍出口透明度的提升和贸易流重塑 发言嘉宾:PT Danantara Sumberdaya Indonesia 商用铁合金业务负责人Amando Bonito Kaligis 印尼 PT Danantara Sumberdaya Indonesia(DSI)在 SMM 第十一届镍业年会 2026——镍铬锰不锈钢专场上,介绍了其在印尼战略大宗商品出口中承担的角色,并分享了关于该国镍铁贸易的初步分析结果。本次演讲由 DSI 铁合金商务负责人 Amando Bonito Kaligis 发表。 印尼于 2026 年设立 DSI,旨在强化出口监管、提升透明度,并保障战略大宗商品贸易的连续性。其初始授权范围涵盖煤炭、棕榈油及特定铁合金。作为指定中间机构,DSI 将出口申报与政府及市场数据进行对接,审核交易细节,并将最终发票与出口收汇进行核对。出口商与买家仍直接进行合同谈判、安排发运和结算付款。 在 DSI 初步分析所覆盖的铁合金贸易中,镍铁占据主导地位。2026 年 6 月 1 日至 10 月 13 日期间,镍铁(含镍生铁 NPI)占所审核铁合金出口金额的 99.8%。DSI 还比对了买家所在地与货物实际交付地,展示了如何在不锈钢供应链中同时追踪商业交易与实物发运。 演讲还强调了市场数据在审核申报出口价格中的作用。SMM 是 DSI 的 NPI 价格数据合作方之一,已列入 DSI 出口分析框架的市场指数来源名单。 展望未来,DSI 将透明度、连续性与公信力确定为其长期优先事项。DSI 计划依托现有政府系统分阶段推进相关流程,并通过拟设立的方法论委员会吸纳行业意见;该委员会将由 DSI 管理层、印尼生产商与出口商以及国际交易商与买家共同组成。 发言主题:全球镍市场新格局:印尼HPM新政解读与价格中枢重塑 发言嘉宾:印尼镍矿商协会(APNI)秘书长 Meidy Katrin Lengkey 印尼镍矿商协会(APNI)秘书长Meidy Katrin Lengkey 在发言中表示,印尼作为全球最大的镍生产国,已在全球供应端占据主导地位,下一步的挑战是建立可信的价格基准和更加透明的市场。 她梳理了今年HPM公式的两轮修订:4月起,HPM在镍之外将铁、钴、铬一并纳入计价;9月,1.2%及以下品位镍矿的修正系数下调至14%。 发言的另一重点是印尼新设立的大宗商品交易所ICOMEX。该交易所将于2027年1月1日获得运营牌照,预计1月4日开市交易,镍铁有望与锡一同成为首批交易品种,印尼由此开始搭建自己的镍交易与定价体系。Meidy强调,交易所要赢得市场信任,可预期的政策、可靠的市场数据以及与行业的充分沟通缺一不可。 在她看来,印尼接下来要做的,是把产量上的领先转化为定价上的话语权。 发言主题:配额的现实压力:镍矿供应情况对冶炼厂产能利用率的影响 发言嘉宾:印度尼西亚镍工业论坛(FINI)主席 Arif Perdana Kusumah 印度尼西亚镍工业论坛(FINI)主席Arif Perdana kusumah 重点阐述了印尼RKAB(年度采矿工作计划与预算)配额制度在决定矿石可获得性、冶炼厂开工率及生产经济性方面的关键作用。FINI的2026年测算显示,印尼国内矿石供应与进口量合计仍不足以支撑冶炼厂满负荷运行,这一缺口给原料分配、生产排产和运营效率带来更大压力。他强调,配额的可预见性与可靠的原料计划是优化冶炼厂开工率、保障盈利能力的必要条件,通过使矿石供应与产能规划、长期合同相衔接,冶炼厂能够更好管控运营成本、提升单位毛利,并应对供应端的不确定性。 展望未来,随着印尼镍冶炼产能持续扩张,获得充足且可预期的矿石供应对行业可持续增长将愈发重要。Arif重申,FINI致力于与政府及行业各方携手,共同打造具有竞争力、一体化且可持续的印尼镍产业。 》FINI主席:配额压力现实——矿石供应如何影响冶炼厂开工率【镍铬锰不锈钢大会】 发言主题:镍的全球格局 发言嘉宾:SMM镍行研总监 冯棣生 发言主题:以政策推动市场良性发展,印尼镍产业政策发展方向解读 发言嘉宾:印尼国家经济委员会 Septian Hario Seto 印尼国家经济委员会(DEN)Septian Hario Seto 在会上表示,当前镍价呈品种分化,LME镍价已回归历史低点附近,MHP与NPI价格仍相对偏高,NPI贴水持续收窄、占比由2024年的30%降至14%。10月26日镍价回落,主因中国NPI库存自7月起持续累积、下游需求走弱,库存回归正常水平前NPI短期难有反弹。出口方面,印尼今年镍出口量同比降4.5%,火法、湿法产品分别降3.4%和6.5%,但出口额增长近20%;本土产消大体平衡,过剩主要来自进口镍矿,小型矿山产量不及预期,新增配额未能完全对冲减产缺口。 政策方面,印尼镍royalty改为14%—19%阶梯计征,镍价低于18000美元/吨时适用14%,前9个月royalty收入同比翻倍。HPM公式年内两度修正:4月上调1.5%、1.2%品位镍矿修正系数(CF)至29%和26%,并将钴、铁、铬纳入计价;9月将1.2%品位系数下调至14%,以贴近实际FOB成交价。此外,生产配额周期由三年制调整为年度制,方便根据全球供需形势灵活调节产量。针对 2027 年配额安排,Seto透露,计划年初先行释放首期资源配额,年末再结合全球镍需求以及企业生产兑现情况敲定最终额度,并将持续优化 HPM 定价公式,收窄不同品位镍矿之间的贴水差异。 圆桌访谈:政策更迭下,谁将真正掌握全球镍市场定价权 主持人:SMM CEO 卢嘉龙 访谈嘉宾:印尼镍矿商协会秘书长 Meidy Katrin Lengkey 诺里尔斯克镍业公司战略营销总监 Denis Sharypin SMM镍行研总监 冯棣生 发言主题:全球镍市场展望 发言嘉宾:国际镍业研究组织(INSG)市场研究与统计部主任 Ricardo Ferreira 发言主题:发挥期货市场功能,助力镍产业高质量发展与国际化进程 发言嘉宾:上海期货交易所商品一部资深经理 张一弛 发言主题:镍的可持续发展要求及标准 发言嘉宾:国际镍协中国区首席代表 陈伟超 发言主题:镍生铁掉期合约对衍生品交易空间的推动 发言嘉宾:上海清算所业务三部资深经理 储节旺 基于交易所的衍生品交易路径——如何在地缘扰动下重构风险管理体系,赋能合约定价价值? 主持人:SMM研究院资深研究员 霍君妍 访谈嘉宾:坦通(江苏)国际贸易有限公司销售经理 钱娟 上海清算所业务三部资深经理 储节旺 上海联鑫合商务咨询有限公司董事长兼总经理 韩凝 五矿有色金属股份有限公司锡镍商品业务经理 尹泽跃 (16:00-17:00) 印尼镍产业发展闭门研讨会 (15:00-17:30) 招待晚宴 (18:30-20:00) 11月13日 主论坛 嘉宾发言 发言主题:镍矿方程式:印尼政策叠加、HPM价差与结构性紧平衡的形成 发言嘉宾:SMM印度尼西亚镍产业链高级分析师 林劭恩 (09:45-10:00) 发言主题:不锈钢原料结构调整下NPI的竞争力与定价逻辑 发言嘉宾:SMM马来西亚高级镍生铁分析师 周宗信 (10:00-10:15) 发言主题:中国铬铁供需平衡及展望 发言嘉宾:上海力赢国际贸易有限公司总经理 张军红 (10:15-10:45) 发言主题:全球钼市场供需博弈解析及中长期行情预测 发言嘉宾:SMM高级钨钼产业分析师 李加会 (10:45-11:00) 发言主题:非洲铬产业政策及发展解读 发言嘉宾:SMM南非和津巴布韦铬行业高级分析师 Mathews Ntambwe (11:00-11:15) 发言主题:短期成本支撑与长期供应释放——镍中间品、硫酸镍市场及镍价展望 发言嘉宾:SMM高级镍产业分析师 厉诚毅 (11:15-11:45) 发言主题:政策主导下的全球不锈钢贸易格局:从 CBAM 到配额,欧洲与东南亚双线观察 发言嘉宾:SMM马来西亚高级不锈钢分析师 徐韵晴 (11:45-12:00) 发言主题:国内不锈钢产业发展现状 发言嘉宾:山西太钢不锈钢股份有限公司营销中心商情室主任 何俊 (13:30-13:55) 发言主题:日本不锈钢行业供需趋势、下游发展与未来展望 发言嘉宾:MIRU社长、首席执行官 棚町裕次 (13:50-14:15) 发言主题:欧洲不锈钢市场发展及贸易流向梳理 发言嘉宾:Trasteel交易员(不锈钢产品) Lauro Castelo (14:15-14:40) 发言主题:不锈钢下游消费市场分析 发言嘉宾:大明国际控股有限公司研究员 房子豪 (14:40-15:10) 发言主题:推动下一个不锈钢增长周期:印度基础设施繁荣、脱碳与全球供应链协同效应 发言嘉宾:印度不锈钢发展协会主席 Rajamani Krishnamurti (15:10-15:30) 签到 》点击查看2026 SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道
2026-11-12 16:32:51FINI主席:配额压力现实——矿石供应如何影响冶炼厂开工率【镍铬锰不锈钢大会】
11月12日,在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)主办的 2026年SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会 上, 印度尼西亚镍工业论坛(FINI)主席Arif Perdana Kusumah分享了“配额压力现实:矿石供应如何影响冶炼厂开工率”这一主题。 从挖矿外运到 本地加工、价值留存 其从《Minerba 矿业法》、首次尝试禁止原矿出口、规则调整、全面禁止镍矿出口等角度进行了介绍。 RKEF与HPAL产能扩张(2025-2027、2030) 其根据FINI内部数据及公开数据整理,从已建成产能扩张规划(2024–2027)、NPI/镍铁/冰镍产能 (2025-2030)、MHP产能(2025-2030)等的产能情况对 RKEF与HPAL产能扩张(2025-2027、2030)进行了介绍。 印尼镍产量预估 2026-2027 ►2026年印尼镍产量下滑 今年减产源于开工率下降,以及部分矿热炉转产高冰镍。 下半年部分矿热炉停产,电力改供电解铝。 HPAL端:硫磺价格大幅上涨,褐铁矿价格高企。 多家冶炼厂/精炼厂因自身经营及内部资金问题,出现停产和或减产。 厄尔尼诺现象导致干旱与缺水。 2026 年镍矿配额与冶炼产能缺口 其从2025年已批准RKAB配额、2026已投产冶炼厂满产需求、2026年已批准RKAB配额上限、2026年冶炼厂产量调整预估、2026年已批准RKAB+额外配额、国产矿产量预估以及预估自菲律宾进口矿等的情况进行了介绍。 2027-2030 年镍矿入炉需求预估 其结合2025年-2030年的火法矿和湿法矿矿石总量、2025年-2030年火法矿 1.4%-1.6% 干吨、2025年-2030年的湿法矿1.4%-1.6%千吨情况进行了分析。 印尼镍矿平均品位预估 火法矿品位持续走低,要维持同样的镍金属产量,就得投入更多矿量(湿吨)。 印尼各区域镍矿供应2024-2026 苏拉威西占获批配额量的65%至73%以上,为净调出地;北马鲁古则需从苏拉威西采购、并从菲律宾进口镍矿,以满足工业园区需求。 今年截至2026年10月,自菲律宾进口镍矿累计约1890万湿吨。 2026年镍供需脱节 其一,产能不等于供应。FINI指出,冶炼厂不能想当然地认为矿石供应会自动匹配已建冶炼产能——监管配额上限与行政审批周期正在形成结构性的原料瓶颈,“监管配额收紧”与“冶炼厂原料缺口”由此构成2026年镍供需的核心矛盾。 其二,矿石风险已上升为董事会层面的治理议题。原料保障直接关系到企业现金流、偿债能力与下游买家的信心;若原料未能提前锁定,冶炼厂的经营存续可能在2027年签约季到来之前就受到冲击。 关键矿石供应三大瓶颈 其介绍RKAB 审批周期、矿山开采计划与需求脱节、物流与雨季风险是关键矿石供应三大瓶颈。 贷款方与买家必须核查的事项 此外,其还围绕冶炼厂被迫减产、进口矿配矿成本上升、下游交货违约、矿企惜售以守护资源价值等风险,提醒贷款方与买家核查相应事项。 展望未来,随着印尼镍冶炼产能持续扩张,获得充足且可预期的矿石供应对行业可持续增长将愈发重要。Arif重申,FINI致力于与政府及行业各方携手,共同打造具有竞争力、一体化且可持续的印尼镍产业。 》点击查看2026年SMM 第 11 届亚太镍铬锰不锈钢大会专题报道
2026-11-12 16:29:50赵武壮:国家战略性矿产管理的落地逻辑与地方承接路径解析【SMM金属矿业大会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2026 SMM金属矿业大会-主论坛 上,中国有色金属工业协会 特聘专家 赵武壮围绕新矿业法推动“资源大省”向“战略支点”转变—国家战略性矿产管理的落地逻辑与地方承接路径的话题展开分享。 2025年7月,全国人大常委会通过新的《矿产资源法》施行;2026年7月,国务院颁布的《矿产资源法实施条例》施行。新《矿产资源法》突出了保障国家矿产资源安全目标,统筹发展和安全,健全矿产资源安全保障体系,这标志着我国矿产资源开发和利用管理迈入新的历史阶段。全国各地区可以按照新《矿产资源法》,根据自己实际确定发展战略,贯彻落实,推动区域经济和社会的进一步发展。 一、明确战略性矿产和矿权管理 (一)国家战略性矿产 根据新《矿产资源法》和《矿产资源法实施条例》,战略性矿产包括能源矿产、金属矿产和非金属矿产,目录范围由国务院动态调整并实行保护性开采。在我国战略性金属矿产既包括稀土、钨、钼、铋、钒等优势矿产,也包括短缺的铁、铬、铜、铝、镍、钴等重要矿产。另外,我国新兴产业发展需要的铌、钽、铍、锂、锆铪等矿产探明储虽然不少,但在目前技术条件下,开发利用的经济性还无法与国外竞争,仍在持续大量进口,也包括在战略性矿产范围之内。 《矿产资源法实施条例》提出,战略性矿产资源目录的确定和调整,由国务院自然资源主管部门会同国务院有关部门研究提出,报国务院批准后实施。统筹考虑对相关矿产资源开展评估后,确定和调整战略性矿产资源目录。 “十四五”期间,国家战略性矿产目录包括36种,但随着技术革命浪潮的推进,“十五五”期间,国家战略性矿产目录必然进行动态调整。目前对目录提出的调整意见主要是增加品种,在金属矿产领域,包括增加锌、金属镁、铂族金属等。根据现在的政府民主决策程序,在正式颁布新的战略性矿产目录前,需要征求全社会的意见。各界人士和地方政府都可以发表意见。如果切实可行,会被采纳。 (二)战略性矿产的矿权管理 矿产资源法实施条例》提出,健全战略性矿产资源探产供储销全链条统筹和衔接体系,战略性矿产资源由国务院自然资源主管部门或者其授权的省、自治区、直辖市人民政府自然资源主管部门组织矿业权出让:对紧缺程度高、资源储量规模中型以上的战略性矿产资源优先通过招标方式出让探矿权。并规定为保障国家矿产资源安全急需开采战略性矿产资源的,经国务院同意可直接授予采矿权。 目前自然资源部直接管理出让和登记的矿业权的有14种战略性矿产,其中金属矿产有:钨、稀土、锡、锑、钼、钴、锂等7种,要获得这7种矿产的探矿权和采矿权,包括探矿证、采矿证的延续,都必须在国家自然资源部办理。其中,钨、稀土的开采量必须按工信部和自然资源部的年度计划指标执行。而铁、铬、铜、铝、镍、钴等战略性矿产则由国家自然资源部授权的省、自治区、直辖市人民政府自然资源主管部门组织矿业权出让。由于具有操作空间,这就为各省、自治区、直辖市从“资源大省”向“战略支点”转变提供了基本逻辑。 二、从“资源大省”向“战略支点”转变 贯彻落实新矿业法,促进从“资源大省”向“战略支点”转变,是推动中国式现代化建设的需要,必须统筹发展与安全、当前与长远、国际与国内三个维度,聚焦铜、铁、锂、钴、镍等紧缺矿产的增储上产,巩固稀土、钨、锡等优势矿产的地位,让发展和安全相互支撑、让短期行动与长期目标衔接、让国内根基与国际环境联动,最终实现高质量发展和高水平安全的良性互动。 第一,统筹发展与安全。我国战略性矿产分布比较集中,探明铜矿资源主要分布在西藏等省区、镍矿资源主要分布在甘肃等省区、锂矿资源主要分布在青海等省区,锡矿资源主要分布在云南等省区,稀土矿资源主要分布在内蒙古等省区,钨矿资源主要分布在江西等省区。统筹安全与发展,就是要求资源丰富的省区能够根据国家战略需要,一方面是积极增储上产,解决“卡脖子”问题,另一方面还要根据国际斗争需要,合理安排开发规模,为国家提供防御之盾、相持之基、反制之矛。譬如,为了反制国际霸凌行为,国家强化了稀土、钨等矿产的两用物项出口管理和开采、冶炼分离计划管理,以维护国家的核心利益。这就要求资源丰富省区必须按照国家发展和安全的战略需求,强化化或削弱战略性矿产的开发强度,成为国家的战略支点。 第二,统筹当前和长远。我国战略性矿产禀赋条件各不相同,优势与劣势互显,这就要求国内资源丰富的省区必须按照国家的部署,兼顾当前和长远,合理安排矿产资源的开发节奏。譬如,“十四五”期间,西藏矿产铜金属产量已经占全国的20%以上,并且新增铜资源量2000万吨。其中,位于位于边境附近的阿里多龙铜矿占新增资源量的大头,开发这个铜矿不仅是增加国内铜资源有效供给的需要,而且对推动国防建设也具有重大意义。然而,在谈论“十五五”期间西藏地区铜矿开发规模时,从国家长远发展需要出发,却形成控制多龙等铜矿开发节奏的共识。新矿业法高度重视矿产资源地储备,这是各地方从“资源大省”向“战略支点”转变值得关注的问题。 第三,统筹国际和国内。全球矿产资源分布极不均衡,优质矿产集中分布在少数国家和地区,与主要资源消费地区形成地理位置上的错配,使矿产资源开发成为国际化产业,我国大量利用进口矿产,保障供给的局面将长期存在。我国沿海沿边省区在利用境外矿产资源方面具有明显优势,2024年几乎没有镍矿资源的浙江、广西两省区完全依靠进口原料,镍冶炼产品产量分别居国内第二、三位,合计占全国的23%以上。所以,新疆、内蒙古、云南等战略性矿产资源丰富省区,从“资源大省”向“战略支点”转变,不能忽视积极利用境外资源。 三、地方承接“战略支点”的路径 一是根据国家战略需求,做好区域规划。关键矿产富集省区根据国家战略需求,遵循从“资源大省”向“战略支点”转变转变的基本逻辑,做好地区矿业发展规划,科学谋划,精准定位,合理布局,才能在推进中国式现代化建设的进程中发挥更大作用。在“十五五”规划编制过程中,一些关键矿产富集省区由省区党委出面,组织国内专业权威机构,编制区域战略性矿产规划,迈出了从”资源大省“向”战略支点“转变的坚实步伐,取得了积极成果,值得各地区借鉴。 二是引进或培育龙头企业,占据市场竞争的优势地位。矿产开发虽然是历史悠久的传统专业,但是随着新技术革命浪潮的推进,也是周期性、专业性、国际性、竞争性特征较为明显的产业,需要具有实力的实体经济带动发展。所以,战略性矿产负富集省区从”资源大省“向”战略支点“转变,需要引进或培育具有实力的实体经济,才能取得实际成效。我国经济体制改革的实践已经证明,尽管一些省区关键矿产资源丰富,但仅靠自己的力量,很难做大、做强、做优,成为国家的战略支点。为此,在一些省区支持下,近年来国内战略性矿产资源开发企业跨地区整合频繁,一些中国企业跃升进入世界矿业企业市值第一梯队,就是很好的证明。 三是创新发展,调整优化,激发活力。随着科学的发展,技术的进步,各类矿产在经济和社会发展中的地位在不断变化,所以世界主要经济体的关键矿产清单也在不断调整,以支撑国家发展,保障国家安全。因此,各省区从“资源大省”向“战略支点”转变,需要坚持创新发展理念,站在战略发展的高度,对科学技术的发展保持敏感性和前瞻性,埋头苦干,从简单的开矿发展经济,上升到创新驱动发展。 美国关键矿产清单的变化 》点击查看 2026 SMM金属矿业大会 专题报道
2026-11-12 14:46:22AI交易重燃,美股指反弹,CoreWeave飙升,美元续涨,黄金跌破4000
CoreWeave业绩超预期、Anthropic IPO超额认购、OpenAI季度营收首破百亿美元,三重催化剂重振AI交易热情,推动美股科技板块大幅反弹。 美国中期选举后,美股主要指数均转涨 。周三 纳斯达克100指数 上涨2.3%,创5月以来最佳单周表现; 标普500指数 上涨1.3%, 道琼斯工业平均指数 上涨0.5%。 此次反弹有效缓解了市场此前对AI投资主题降温的忧虑。Miller Tabak的Matt Maley表示,科技股的强势回升打消了外界对Anthropic IPO能否顺利完成的疑问。若IPO受阻,将引发外界对"AI泡沫"是否破裂的质疑。 与此同时,高盛交易台数据显示,对冲基金主导了当日大规模买盘,其 AI相关篮子指数 单日涨幅达5%,重新收复大选前水平。英伟达交易时段收涨2.87%,盘后 解职传闻 后、股价暴跌超8%。 然而,风险情绪回暖的背面是宏观压力的持续积聚。通胀数据令市场加息预期升温, 美元指数 攀升至2025年5月以来高位, 10年期美债期货隐含收益率 重新突破5%。 黄金 时隔四个交易日,重新跌破4000美元下方。 彭博宏观策略师Frank Monkam指出,本轮反弹在跨资产波动率居高不下的宏观环境下显得较为脆弱,整体隐含和实现波动率均未回落至此前低位,跨资产波动率交叉传导的风险依然不容忽视。 三重AI催化剂打破通胀阴霾 周三美股三大指数均收涨。标普500指数成功重回100日均线上方。 纳斯达克100指数则重回200均线上方,推动本次反弹的核心动力来自三则集中释放的AI行业利好。 CoreWeave公布超预期季度业绩并上调展望,股价单日暴涨25%,成为拉动纳斯达克指数的主要引擎。 与此同时,华尔街见闻提及, Anthropic IPO遭疯抢 ,认购需求数倍超额; OpenAI季度营收则首次突破100亿美元 。 Miller Tabak的Matt Maley表示,科技股的反弹缓解了市场对Anthropic IPO能否顺利推进的疑虑。他指出,若IPO延迟,将引发外界对"AI泡沫"是否开始破裂的质疑。 彭博宏观策略师Michael Ball评论称, 周三科技股领涨表明AI焦虑正在消退,市场正转而担忧错失年末涨势 。 值得注意的是,本交易日适逢美国退伍军人节,美债现货市场休市,整体流动性较前两周下降约20%。高盛交易员指出, 低流动性环境放大了轧空效应,零售投资者的积极参与也助推了涨势,仅三只股票就占据了全市场成交量的32% 。 新云服务股领涨,芯片股全面收复失地 此轮反弹呈现出明显的结构性特征:AI基础设施的直接受益者(即"收钱方")大幅跑赢超大规模云计算巨头(即"付钱方")。 以CoreWeave为代表的新云服务股板块单日涨幅超过12%,中选以来累计上涨逾6%。 高盛的广义AI一篮子股票单日上涨5%,重回大选前水平。费城半导体指数录得7月底以来最大单日涨幅,完全抹去上周跌幅,接近200日均线。 相比之下,超大规模云计算公司整体表现平淡,当日基本持平,被视为资金来源。科技七巨头指数的表现仍然逊于标普500指数493。 在"七巨头"内部也出现分化:英伟达上涨超2.87%,特斯拉上涨约3%;而亚马逊、Meta和微软则各下跌约2%。 多方看好AI主线,但分歧犹存 机构观点整体倾向乐观,但对行情持续性判断不一。 Nationwide的Mark Hackett表示,过去一周堪称市场叙事快速切换的典型案例。他认为,尽管投资者关注AI前景不确定性和通胀压力,但强劲宏观背景、历史性盈利增长、季节性顺风以及预期与估值的充分重置,构成了市场的重要支撑。"若怀疑情绪降温,多头将获得明显优势。" Edward Jones的Brock Weimer认为,AI投资主线依然完整,但随着基础设施建设趋于成熟,未来一年主要参与者的资本支出和盈利增速可能放缓。 他表示,其公司继续看好美国大盘股,认为这类资产以低于10年平均远期市盈率的水平提供了颇具吸引力的AI敞口,同时也看好可受益于经济强劲的中盘股。 对于CoreWeave本身,市场存在明显分歧。 多方认为 ,其以客户合同支撑的融资模式具有自洽性:每份合同单独融资,债务在合同期内全额偿还,GPU届时归CoreWeave所有;随着装机规模扩大,自由现金流有望在2030年转正(高盛预测)。 空方则指出 ,管理层引述的每兆瓦20至25百万美元定价与财报所反映的9至13百万美元存在明显差距,明年融资缺口约为330亿美元,且2028年前将有约55吉瓦新供给入市,约为CoreWeave现有规模的20倍,届时旧GPU租金将承压,而470亿美元债务需在芯片贬值前悉数偿还。 宏观压力未退,美元强势、黄金承压 在美国退伍军人节假日导致国债现货市场休市的背景下,债市期货小幅走低,10年期美债期货隐含收益率重新站上5%。联邦基金期货显示,市场已充分定价2027年两次25个基点的加息,前端加息预期当日再度温和上行。 美元应声走强,彭博美元现货指数上涨0.4%,欧元下跌0.7%至1.1088美元,日元下跌0.7%至每美元159.87,美元指数创下2025年5月以来最高水平,并录得6月以来两日最大涨幅。 金价承压回落,现货黄金下跌1.2%至每盎司3984.37美元,重新跌破4000美元关口。
2026-11-12 08:51:26期铜反弹,因人工智能担忧缓解【11月11日LME收盘】
11月11日(周三),伦敦金属交易所(LME)期铜反弹,因投资者对人工智能公司情绪好转以及供应短缺,铜价在前一交易日下跌。 伦敦时间11月11日17:00(北京时间11月12日01:00),LME三个月期铜上涨138美元,或1.01%,收报每吨13,817.0美元。该合约周二下跌1.6%,上周录得自去年3月以来的最大单周跌幅。 此次跌幅很大程度上源于市场担忧,即美国中期选举将导致人工智能监管趋严,从而抑制这一铜需求快速增长领域的需求。 丹麦盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管奥勒·汉森(Ole Hansen)表示:“股市正在反弹,这有助于支撑金属价格。科技板块尚未崩盘,目前看来也不太可能崩盘。” 周三,随着投资者将目光投向人工智能基础设施公司CoreWeave强劲财报所引发的新一轮AI乐观情绪,股市应声上涨。 股市让市场能够将注意力更多地重新聚焦于基本面。 由于国内冶炼厂产量下降,且海运铜到货量依然有限,中国现货阴极铜溢价飙升。 反映全球最大金属消费国中国铜进口需求的洋山铜溢价,连续第三天维持在每吨230美元的历史高位。 美元指数走强抑制了涨幅,因为市场预期美联储将在12月加息,这使得以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家而言更加昂贵。 LME三个月期铝上涨58美元,或1.93%,收报每吨3,068.5美元。此前,受中国出口增加以及市场对中东(该金属主要产区)冲突结束的期望升温影响,铝价承压。 LME注册仓库中铝库存的减少,推动近期现货铝合约相对于LME三个月指标合约的溢价升至每吨129美元,创下30年来新高。 (文华综合)
2026-11-12 08:50:32






