印度尼西亚铅冲压件产量

伊朗局势恶化，布油重回100美元，美股盘前芯片股普跌，贵金属全线承压

特朗普周末拒绝伊朗重开霍尔木兹海峡的最新提案，伊朗外长阿拉格齐表示“已为战事重开做好准备”，这令上周五市场因外交谈判预期升温而积累的涨幅几乎全数回吐。油价随即跳涨，通胀压力升温预期再度压制债市，亚太股市普遍走低，美股期货同步下跌。 周一，美股盘前，存储芯片股普跌，SK海力士、闪迪跌超3%，美光科技、西部数据跌超2%。金矿股盘前普跌，Harmony Gold与AngloGold Ashanti重挫超6%。 布伦特原油涨逾2%，现货黄金失守4150美元/盎司日内跌超3%，现货白银日内跌幅达5%逼近60美元/盎司关口。日本、澳大利亚、新西兰国债收益率均随美债同步上行。 地缘方面，据 新华社 援引伊朗媒体27日报道，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗已做好与美国战事重开的准备，但尚未放弃通过外交途径进行接触。他说，“我们已为战事重开做好充分准备”，与此同时，“我们也随时准备进行外交接触”。“这取决于美国总统特朗普的选择。” Gama Asset Management高级宏观组合经理Rajeev De Mello表示：“投资者再度对外交进展的缺失感到失望。此前市场寄望于谈判能够缓和中东冲突、推动霍尔木兹海峡重开，但这些希望已经落空。” 全球主要资产走势： 油价涨： 布伦特原油涨逾2%，WTI原油涨约2%。 金银跌： 现货白银日内跌幅达5.0%，报61.07美元/盎司。现货黄金跌超3%，现报4156.71美元/盎司。COMEX黄金期货跌超3%，现报4190.2美元/盎司。 日元短线走强： 美元兑日元短线走低，日内下跌0.36%，现报156.76。此前报道称日本最高外汇事务官员三村淳敦促市场重视关于日元的“非常明确”的警告 全球债市普跌： 印度10年期国债收益率上行5个基点，至7.17%。 美国国债收益率走高，5年期国债收益率上行5个基点。 日本30年期国债收益率上行1.5个基点至3.925%。 日本、澳大利亚、新西兰国债收益率均随美债同步上行，韩国3年期国债收益率升至2022年11月以来最高水平。 亚太市场普遍下挫 ：韩国KOSPI指数收跌2.7%，报6889.75点。日经225指数收跌0.7%，报65,877.62点。日本东证指数收跌0.4%，报4,112点。 美股股指期货持续走低： 纳斯达克100指数期货跌幅达1%，标普500指数期货跌0.44%，道指期货跌0.4%。美股盘前，存储芯片股普跌，SK海力士、闪迪跌超3%，美光科技、西部数据跌超2%。 欧洲斯托克50指数开盘涨0.10%，德国DAX指数涨0.21%，英国富时100指数涨0.36%，法国CAC 40指数涨0.40%。 特朗普拒绝伊朗提案，谈判前景仍存变数 特朗普拒绝伊朗“7天重开霍尔木兹海峡”停火提案后，伊朗外长阿拉格齐表示“已为战事重开做好准备”，同时称外交大门未关闭。调解国卡塔尔总理坦言冲突“越来越难解决”，目前没有清晰终结路径。美国持续升级封锁与制裁，美国柴油价格自冲突爆发以来已涨超70%，谈判僵局正在向全球能源市场传导。 布伦特原油涨逾2%，WTI原油涨约2%。 油价飙升重燃通胀忧虑，债市全线承压 据彭博报道，今年以来中东紧张局势已推动油价累计上涨约75%。 布伦特原油近月合约价差（prompt spread）扩大至约7.75美元/桶的现货溢价，较一周前的约4美元大幅走阔，显示市场对近期供应紧张的担忧明显升温。当前，布伦特原油涨逾2%，WTI原油涨约2%。 能源成本高企持续向通胀传导，令美联储进一步加息的预期升温。据彭博报道，上周全球债券平均收益率已突破4%，为2007年以来首次。交易员目前已完全定价美联储年内至少再加息25个基点——美联储本月已是2023年以来首次加息。 Yardeni Research总裁Ed Yardeni写道：“全球2年期国债收益率的快速上升，表明各大央行需要进一步加息，以应对中东战事再度升级带来的油价长期高企所引发的通胀冲击。不幸的是，更高的利率也进一步恶化了全球各国政府的大规模赤字前景。” 日本、澳大利亚、新西兰国债收益率均随美债同步上行，韩国3年期国债收益率升至2022年11月以来最高水平。 亚太股市下挫，美股期货走低 截至收盘，韩国KOSPI指数收跌2.7%，报6889.75点。日经225指数收跌0.7%，报65,877.62点。日本东证指数收跌0.4%，报4,112点。 美股股指期货持续走低， 纳斯达克100指数期货跌幅达1%，标普500指数期货跌0.44%，道指期货跌0.4%。 上周美股整体表现强劲——道指小幅上涨0.3%，结束三周连跌；标普500上涨1.2%，纳斯达克综合指数上涨2.1%，均创8月初以来最佳单周表现。 黄金、白银重挫，美元走强 现货白银日内跌幅达5.0%，报61.07美元/盎司。现货黄金日内跌2.8%，现报4163.08美元/盎司。 加息预期升温压制了无息贵金属的吸引力，美元则对多数主要货币走强。 市场焦点转向本周经济数据 TD Securities新加坡高级亚太利率策略师Prashant Newnaha表示，中东僵局“可能仍将是市场焦点”，直至本周晚些时候美联储偏好的通胀指标和就业报告相继公布。 本周重磅数据包括：周三公布的8月个人消费支出（PCE）价格指数、周四的美国制造业数据，以及周五备受关注的9月非农就业报告。 财政部长贝森特则释放了相对温和的信号，表示决策者应对利率保持“开放态度”，因为人工智能带来的生产率提升和放松监管或有助于抑制通胀。 Union Bancaire Privee董事总经理Vey-Sern Ling表示：“只要伊朗冲突持续，市场就将面临更高通胀、加息和金融条件收紧的前景。但考虑到当前估值已受压，且人工智能驱动的盈利持续攀升，投资者应关注以长期视角布局的买入机会。”

金银集体杀跌！高油价与美联储高加息预期持续压制贵金属

油价高位运行叠加美国经济活动走强，进一步强化市场对美联储维持高利率甚至继续加息的预期，黄金价格周一延续跌势，贵金属市场承压。 截至发稿，布伦特原油突破100美元/桶，日内涨超2.5%；现货黄金跌破4150美元/盎司，现货白银跌5.01%至61.08美元/盎司。市场目前定价显示，美联储10月再度加息的概率约为65%至70%，白银、铂金等贵金属同步走弱。 美元指数小幅上涨0.1%至0.2%，徘徊在101附近，进一步压制以美元计价的黄金。另据《华尔街日报》报道，Saxo Bank分析师称，部分黄金抛售发生在亚洲交易时段，或与投资者在长假前提前获利了结有关。 油价高企，加息预期升温 油价持续高位成为金价承压的重要外部因素。 特朗普拒绝伊朗提出的“7天重开霍尔木兹海峡”方案后，伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗已为战事重开做好准备，但外交大门仍未关闭，是否恢复接触取决于美国的选择。据新华社援引伊朗媒体27日报道，阿拉格齐称，伊朗“已为战事重开做好充分准备”，同时“也随时准备进行外交接触”。 中东冲突目前已进入第八个月，布伦特原油年内累计涨幅约70%。 能源价格持续高企加剧通胀压力，也令市场重新评估美联储的利率路径。 美联储9月中旬将基准利率上调25个基点后，多位官员释放进一步加息信号。克利夫兰联储主席Beth Hammack表示，经济增长预期走强、政府债务担忧以及进一步加息预期，共同推动长期美债收益率上行。澳新银行（ANZ）也指出， 油价高企叠加美国工业活动走强，进一步强化了市场对美联储更长时间维持紧缩立场的预期。 美债收益率走高，黄金仍远离历史高点 债券市场同样对黄金构成压力。10年期与2年期美债收益率利差上周一度收窄至17个基点，为2025年初以来最低水平。 收益率曲线持续趋平，意味着持有无息资产黄金的机会成本进一步上升。 本月以来，金价主要在4230至4510美元区间波动，目前仍较1月创下的近5600美元历史高点明显回落。ANZ认为， 较高收益率与美元走强，使黄金面临的宏观环境依然偏紧。 不过，实物需求仍提供一定支撑。ANZ数据显示，黄金ETF需求保持稳健，本月以来相关ETF持仓已增加约50吨。 本周两项数据将检验加息预期 政策层面，美国财政部长Scott Bessent呼吁美联储对利率路径保持开放态度，并认为人工智能带来的生产率提升和放松监管有助于抑制通胀，其判断与当前市场对进一步加息的预期存在差异。 与此同时，美国9月消费者信心降至四个月低点，消费者对物价和经济前景的担忧有所升温。 市场接下来将聚焦本周三公布的8月PCE通胀数据，以及周五发布的9月非农就业报告。两项数据将为美联储10月议息提供重要参考，也将成为黄金短期走势的重要催化因素。

中来、英利、正泰入围中国电建4GW光伏组件集采

9月26日，中国电建2026年第一批N型（TOPCon）光伏组件4000MWp集中采购项目中标候选人公示，项目分为3个包件，采购TOPCon，规模达到4GW，泰州中来光电科技有限公司、英利能源发展有限公司、正泰新能科技股份有限公司分别获得三个包件的第一中标候选人，具体如下： 中标候选人公告如下：

铝市延续去库 宏观压制有色【机构评论】

★上周沪铝2611收盘于24200元，下跌0.82%。 ★宏观方面：联合国大会期间美伊展开会谈，伊朗向美方提出一项在7天内重新开放霍尔木兹海峡的方案，必须在满足特定条件后方可落实。此后特朗普拒绝了该方案并预计本周与伊朗进行更多会谈。美伊双方诉求仍存在明显分歧，短期内或难达成一致，市场预期继续跟随地缘局势、经济数据、官方表态等摇摆。美联储多位官员讲话维持偏鹰立场，10月加息概率接近70%。本周关注美国非农就业等一系列重要经济数据、美联储多位官员讲话以及美伊谈判信息。 ★供应方面：国内电解铝运行产能4530万吨以上，年内仅有少量产能待投。海外方面，巴林铝业产能已恢复至战前80%水平，阿联酋铝业按计划复产中，越南多农电解铝项目一期全面建成投产。 ★需求方面：SMM数据显示上周铝下游加工龙头企业开工率环比回升0.2个百分点至62.1%，节前备货支撑行业开工整体持稳，但旺季需求成色不足。海关数据显示8月我国出口铝材55.1万吨，同比增长15.3%，环比下降0.1万吨；出口铝制品37.5万吨，同比增长15.2%，环比下降2.1万吨。出口维持高位、废铝继续短缺等因素驱动国内消费同比保持偏高增长但增速回落。 ★库存方面：过去一周铝锭社库下降4.7万吨至67.4万吨，铝棒社库增加0.1万吨至15.5万吨，节前备货增加铝锭铝棒出库量均达近两月最高。LME库存下降0.2万吨至24.1万吨。 ★现货方面：华东、中原和华南现货升贴水波动有限，分别在40元、-60元和270元，华南铝棒加工费维持在百元附近。LME0-3升贴水下降12美元至-11美元。 ★美联储后续路径跟随地缘局势、经济数据、官方表态摇摆，有色面临海外加息环境下流动性收紧的压制。铝市海外低库存以及国内去库延续，在旺季消费证伪前沪铝有望跟随有色节奏维持24000元附近高位震荡，短线跌破40日均线后继续向下寻求前低位置支撑。 ★上周氧化铝2701收盘于2687元，下跌0.3%。国内现货暂稳，山西指数在2710元/吨。海外无公开成交。上周广西某大型厂商新建项目第一条100万吨生产线投料试生产，产量稳定后第二条100万吨将跟进投产，预计10月下旬逐步有成品产出。国内氧化铝运行产能逼近亿吨，氧化铝平衡处于宽松状态，行业库存维持升势。当前北方部分氧化铝厂进入完全成本亏损状态，距离现金亏损仍有距离，供应被动调整暂难规模出现。近期矿石海运费上涨、氧化铝期现交易活跃度较高、净进口转向净出口等因素暂时缓解一定现货跌价压力，但过剩前景压制下反弹驱动有限，预计氧化铝仍将维持低位震荡，下方支撑在2600元。

铅锌，正在被全球宏观重新定价？