意大利铝方棒库存
意大利铝方棒库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 铝方棒 | 1000-2000 | 吨 |
| 2020 | 铝方棒 | 1500-2500 | 吨 |
| 2021 | 铝方棒 | 1200-2200 | 吨 |
意大利铝方棒库存行情
意大利铝方棒库存资讯
“替代方案”红海港口也被威胁，沙特原油出口暴跌
沙特阿拉伯原油出口正面临双线封堵的严峻局面。随着胡塞武装对红海航线的封锁持续升级，叠加霍尔木兹海峡本周再度爆发袭击事件，沙特8月原油出口量骤降至至少九年来最低水平，全球能源供应链承压加剧。 据 华尔街见闻 8月19日文章写道，沙特阿美此前为绕开霍尔木兹海峡风险，将原油大规模转道红海延布港出口，发运量一度升至日均约400万桶。但过去数周，也门胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁，令这条替代路线失效。 据彭博于9月2日的报道，Vortexa及Kpler的油轮追踪数据显示， 沙特8月可观测原油出口量约为每日300万桶，为2017年初有记录以来的最低值 ，与原油交易商及一位知情人士的评估相吻合。 分析人士指出， 沙特原油出口的持续萎缩，不仅打击了利雅得的财政收入，也令本已因地区冲突持续六个月而绷紧的全球供应链雪上加霜。 据 央视新闻 报道，本周，两艘运载沙特原油的油轮在霍尔木兹海峡遭到袭击，其中一艘隶属沙特国家航运公司巴赫里航运公司（Bahri）旗下的"Sidr"号于8月31日遭袭，巴赫里方面证实事件造成两名船员死亡。 这一局面对全球市场构成直接冲击。 伦敦布伦特原油价格本周重返每桶95美元上方，创7月底以来新高，市场对通胀压力回升及潜在加息风险的担忧随之升温。 红海"替代通道"遭封堵，出口量逐月滑落 据报道，今年2月底战争爆发、伊朗实际封锁霍尔木兹海峡后，沙特迅速将原油出口切换至红海西部海岸线，以绕开波斯湾出口通道。 这一应急转向一度成效显著——据彭博追踪数据，西海岸扬布港的出口量从1月的约每日77万桶，大幅攀升至6月的约每日430万桶，有效缓解了油价冲击，为全球经济抵御通胀压力提供了缓冲。 然而， 胡塞武装随即宣布对沙特航运实施封锁，局势急转直下。 扬布港出口量7月回落至约每日370万桶，8月进一步跌至约每日225万桶。与此同时，波斯湾方向的出口量7月小幅回升至约每日80万桶后，8月再度下滑。两条通道同步承压，令沙特出口陷入腹背受敌的困境。 油轮遭袭的连锁反应已开始影响买家行为。 据彭博报道，部分沙特原油客户已对使用红海港口产生顾虑，不愿冒险安排船只进入该区域。这迫使利雅得不得不考虑绕道非洲的替代航线——这一方案将额外增加数千英里的航程，进一步推高运输成本，并拉长交货周期，对本已脆弱的全球供应链造成新的扰动。 巴赫里旗下"Sidr"号遭袭事件尤为引人关注。 该公司证实，这艘油轮于8月31日在霍尔木兹海峡遭到抛射物袭击，两名船员在事件中遇难。这是本周在该海峡遭袭的两艘沙特原油油轮之一，事件发生背景正是美国对伊朗军事目标发动打击、伊朗随即向驻有美军的其他海湾国家发射抛射物进行报复之际。 波斯湾复苏迹象昙花一现 在红海通道受阻的同时，波斯湾方向曾出现短暂的复苏信号。 卫星图像显示，波斯湾沿岸的拉斯塔努拉大型装油终端上月出现四艘油轮同时装载的画面，叠加伊拉克、科威特的供应增量，以及阿联酋成功经由霍尔木兹海峡运出货物，市场一度对供应端改善抱有期待。 然而， 本周地区紧张局势的骤然升级令这一复苏势头戛然而止。 美伊之间的军事交锋重新点燃了市场对霍尔木兹海峡通行安全的担忧，波斯湾出口量随之再度回落。 值得注意的是，8月的最终数据仍属初步估算，随着更多"暗船"运输及相关船对船转运记录被识别，数据或将有所修正。 能源市场对上述局势的反应已在价格端有所体现。 布伦特原油本周重返每桶95美元上方，为7月底以来最高水平。 分析人士指出，沙特出口的持续萎缩与地区冲突的进一步升级，正在强化市场对供应收紧的预期，并重新激活对通胀压力回升的担忧，进而引发对主要央行可能被迫推迟降息乃至重启加息的讨论。 在过去数月中，沙特通过红海通道维持的出口规模，曾是抑制油价过度飙升、为全球经济提供缓冲的关键变量。 如今，随着这一"替代方案"本身也陷入危机，市场的脆弱性正在进一步暴露 。
2026-09-03 09:29:31镁价三连涨！成本端“高烧”不退 奈何需求端“接棒”乏力【SMM评论】
受安全监管影响，国内煤矿复产释放的实际有效供给增量有限，叠加甘其毛都口岸通关车数明显回落，煤炭现货供应偏紧，价格持续上行。煤炭价格上涨带动兰炭、硅铁等冶炼原料同步跟涨，镁冶炼成本重心持续抬升，推动镁价走出三连涨行情。不过，下游对高价货源接受程度有限，当前镁市正处于上游成本支撑挺价与下游需求疲软、不愿高价接货的博弈阶段。 受成本上涨支撑 镁锭三个交易日涨1.86% 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货市场： 9月2日，镁锭市场呈现国内市场挺价、外贸市场被动跟涨的格局。以镁锭9990（府谷、神木）的均价走势为例，其9月2日的均价为16100元/吨，较前一交易日涨0.31%。而9月2日16100元/吨这一均价与8月28日的均价15800元/吨相比，上涨了300元/吨，涨幅为1.86%。 供应端受成本拾升影响厂家挺价意愿较强，报价持续推升，但高价出货受阻，部分价位暂无成交。需求端贸易商低位抛货，下游采购态度谨慎，市场观望情绪浓厚,价格上行阻力凸显。外贸FOB虽然随国内出厂价被动走高，但本轮FOB价格上涨并非海外需求实质回暖，使得高位价格缺少实单支撑。而海外下游对涨价接受度有限，订单投放不足，外贸交投表现平淡。 后市 当前煤矿复产进度依然缓慢，安监高压持续，焦煤有效供给不足，多数煤矿焦煤库存处于低位水平，煤矿挺价惜售情绪浓厚，线上竞拍市场热度不减，溢价成交仍是主流，短期焦煤市场或偏强运行。 对于镁市后市而言，短期煤炭供应缺口难以弥补，叠加市场焦炭第四轮提涨落地的预期升温，原料成本端对镁价的支撑仍存。不过，当前国内外需求端均缺乏有力驱动，镁价短期大概率维持区间震荡，后市需重点关注煤炭、硅铁、兰炭等原料价格走势。 推荐阅读： 》【SMM焦煤焦炭日度简评】20260902
2026-09-03 08:07:02黄金卖压即将枯竭！德银：鹰派美联储冲击有限，主动资金或接棒下一轮涨势
黄金市场正站在一个关键转折点上。德意志银行最新研究显示，驱动本轮黄金涨势的系统性交易资金（CTA）买盘已接近尾声，而市场卖压亦濒临耗尽——这一组合意味着，即便美联储释放鹰派信号，贵金属价格也可能出人意料地保持强势，下一轮上涨的接力棒或将传至主动型裁量交易者手中。 德银金属研究主管Daniel Ghali在9月1日发布的报告中指出，过去一个月，黄金现货市场出现大规模抛售，卖出活动强度达到近五年的第86百分位，主要来自商业和零售群体。与此同时，CTA资金大幅买入，仓位规模一度达到其历史最大仓位的33%。然而，衡量主动型裁量资金参与度的量化指标——即CFTC资管机构持仓中无法由CTA活动解释的"剩余分项"——在整个夏末行情中几乎纹丝未动，并已从8月高点回落60%。 德银判断，"卖压枯竭"即将到来。报告称， CTA触发下一轮抛售需要金价跌破每盎司4315美元，而在普通的下跌行情中，算法交易并不会引发连锁清仓；反之，若行情上涨，CTA则可能被迫重建近期已平掉的多头仓位。 买盘结构异常：CTA独撑，主动资金缺席 德银报告揭示，本轮黄金涨势背后的资金结构存在明显失衡。尽管去美元化、资产多元化、货币贬值以及财政主导等四大宏观叙事逻辑持续发酵，但在整个夏末行情中，并无证据显示主动型裁量资金大规模涌入黄金市场。 具体来看，伦敦金银市场协会（LBMA）的现货交易量表现低迷，进一步排除了未被追踪到的现货大规模流入的可能性。与此同时，期权市场的未平仓合约有所上升，显示另有部分资金通过期权渠道布局上行风险，但主流的线性多头买盘依然付之阙如。 在CTA大举买入之际，黄金市场的微观结构同步发出异常信号。德银观察到：利率在算法买入最活跃阶段未能回落，暗示EFP（交易所对现货）套利吸收能力有限；CME活跃合约的价格涨幅相对于整条期货曲线而言明显偏大；平价（flat price）与CTA流量估算的相关性异常偏高。上述三点均指向同一结论： 市场资产负债表承压，贷款容量暂时饱和，迫使市场转向其他途径消化期货买盘。 卖压将尽：鹰派表态的市场冲击有限 德银认为，美联储官员Warsh的鹰派表态对金价的实际冲击力远弱于表面所示。 其核心逻辑在于： EFP交易通常是消化CTA买盘的"第一道防线"，但此次资产负债表约束限制了这一机制的正常运作。在此背景下，市场已依靠平价波动和CME期货曲线承担了更多消化压力，而这恰恰放大了CTA资金流对金价的边际影响。换言之，若CTA流量对价格的影响已大于正常水平，那么市场可供卖出的筹码本身就已相当有限。 德银明确量化了算法交易的触发阈值： CTA需要金价跌破每盎司4315美元才能引发下一轮系统性抛售。在此之上，普通的下跌行情不足以触发算法连锁清仓；而一旦价格上涨，CTA则将被迫重新建立此前已平仓的多头头寸。这一非对称结构意味着，当前市场对下行的敏感度显著低于对上行的敏感度。 裁量资金或将接棒，主动买盘蓄势待发 在CTA主导的买盘逐渐退潮、现货卖压趋于枯竭之后，德银预计主动型裁量交易者将成为下一阶段的边际买家。 报告指出，随着卖压耗尽，裁量交易者预计将在当前价位附近介入买入。四大宏观主题——去美元化、资产多元化、货币贬值与财政主导——尽管在本轮行情中未能有效转化为大规模资金流入，但其基本面支撑并未消散。一旦技术面与资金面的阻力减轻，这些叙事逻辑有望重新驱动主动资金入场。 德银的判断因此形成一个完整的逻辑闭环： CTA买盘见顶、现货抛售枯竭、主动资金蠢蠢欲动——三者叠加，构成黄金在杰克逊霍尔会议前后抵御鹰派冲击、甚至逆势走强的潜在基础。 其他金属：白银多头信号强烈，铜市逼近"拐角解" 在其他金属方面，德银的战术判断同样值得关注。 白银方面，德银指出CTA对买入极度倾斜，预计系统性趋势跟踪者在下一交易日将增持相当于其最大仓位8%的头寸。 更关键的是，在普通下跌行情中，算法对白银的抛售压力已几近于无；而一旦行情走强，未来一周内CTA增持规模有望达到最大仓位的15%。白银现货流量在贵金属品种中表现最为强劲，零售需求持续承接非商业盘的平仓抛售，构成较强的战术做多信号。不过，德银同时提示，伦敦白银市场充裕的实物供应将制约远期升水的上行空间。 铜市方面，CTA已处于"满仓做多"状态，但德银认为市场对铜的看多程度仍然不足。首个有意义的程序化抛售触发位位于LME三个月铜13880美元/吨以下，而该区间在极度供应紧张的背景下依然坚守。德银更指出，铜市场或正在逼近一个"拐角解"——一种每十年才会出现一次的极端市场状态，核心问题仍悬而未决：全球地上库存究竟还有多少可供购买？ 铝方面，德银预计CTA在几乎任何价格情景下均将持续买入，当前交易日预计增仓相当于最大仓位的7%，若行情上行至LME三个月铝3335美元/吨附近，增仓规模有望达到16%。钯金则走向另一个极端，CTA近期的空头回补看起来将就此终止，市场重新建立程序性空头的条件已经成熟。
2026-09-02 19:24:15上期所：同意上海裕强供应链管理有限公司调整铜、铝、锌期货库容
9月2日，上期所发布关于同意上海裕强供应链管理有限公司调整铜、铝、锌期货库容的公告 原文如下： 关于同意上海裕强供应链管理有限公司调整铜、铝、锌期货库容的公告 〔2026〕197号 近日，我所收到上海裕强供应链管理有限公司报送的相关申请材料。根据《上海期货交易所交割库管理办法》等有关规定，经研究决定： 一、同意上海裕强供应链管理有限公司位于上海市共和新路3501号存放点取消铜、铝期货存放资质，锌期货核定库容保持2万吨不变； 二、同意上海裕强供应链管理有限公司位于上海市闵行区剑川路2222号存放点取消锌期货存放资质，铜、铝期货核定库容由铜6万吨（或铝2万吨）调整为铜4.5万吨、铝0.5万吨。 各有关单位应高度重视，切实做好各项工作，确保交割业务的正常有序进行。 特此公告。 上海期货交易所 2026年9月2日
2026-09-02 18:51:20关于SMM10-12%高镍生铁报价方法论优化的公告
方法论调整后：SMM 10-12%印尼高镍生铁（到港含税）价格点依旧采集 10‑12% 镍含量区间的市场成交、询价信息，但该价格点将主要反映 11% 镍点高镍生铁的价格水平，更加精准地反映市场价格。 2026年，受印尼 RKAB 配额管控影响，市场阶段性高品位镍矿供给严重不足，入炉镍矿品位持续走低，冶炼端难以稳定产出高品位镍生铁。受原料品位分化扰动，不同镍点水平的高镍生铁之间价差波动显著放大，高低品位货源价格分化加剧。且镍矿品位长期下滑态势难以更改，预计镍点间价差波动将长期存在。 为了能够更真实、客观反映市场价格，在进行市场调研及长期验证后，SMM 对 10‑12% 高镍生铁报价计算模型进行方法论优化：在原有模型计算流程中，新增不同镍点报价线性回归计算环节。市场采集到的10‑12%镍点区间内的各类原始报价，将通过线性回归算法统一回归换算至11%镍点基准，回归后的价格再进入报价模型参与加权计算，再引入加权平均绝对偏离距离（WMAD），用于量化当日全部有效报价相对加权均价的离散程度，计算得出日内报价高低幅，最终输出SMM10‑12%高镍生铁报价。 线性回归换算逻辑说明 本次采用线性回归方式，将原始成交或报价从实际对应镍点换算至基准11%镍点，计算公式：P₁=(P₀×Ni)+Q×(11−Ni)/11 P₁：回归后11%镍点对应价格（元/镍点） P₀：当日标准化后的原始报价（元/镍点） Ni：该笔报价对应的实际镍点 Q：当日市场镍点间斜率（元/镍吨，由当日所有不同镍点样本回归得出） 该公式含义：基于当日市场镍点价差斜率，把非11%规格的报价，修正折算到11%镍点的等价价格，消除不同成交镍点带来的价格扰动。 日内报价高低幅计算逻辑说明 完成镍点标准化换算后，将使用标准化后的企业日内价格，计算日内报价高幅与日内报价低辐，计算公式： 当日基准指数：经过标准化及镍点回归换算后得到的SMM10‑12%高镍生铁当日指数（元/镍点） 企业当日标准化价格：单家企业报价经过线性回归，折算至11%镍点基准后的价格（元/镍点） 企业最终当日权重：该企业在当日报价计算中分配的最终权重 总权重：参与本次计算全部样本企业的权重合计 ∑：对全部有效样本企业做求和运算 该公式含义：以当日基准指数为中枢，结合各企业标准化价格相对基准指数的偏离幅度，按企业权重加权运算，分别计算得到当日报价的报价高幅、报价低幅，用来体现当日市场合理成交波动范围。 方法论调整后：SMM10‑12%高镍生铁价格点依旧采集10‑12%镍含量区间的市场成交、询价信息，但该价格点将主要反映11%镍点高镍生铁的价格水平，更加精准的反应市场价格。 本优化自2026年9月7日起正式启用，后续SMM将持续跟踪市场变化，动态维护报价方法论。如有疑问，欢迎随时联系上海有色网镍行业研究部大数据总监冯棣生（电话：021-51666714，邮箱：fengdisheng@smm.cn）、上海有色网海外镍&不锈钢高级分析师周宗信（电话：+601167087088；邮箱：bruce.chew@smm.cn）、上海有色网镍行业研究部NPI&FeNi高级分析师张桐栩（电话：021-20707929；邮箱：zhangtongxu@smm.cn）。 感谢您对 SMM 的关注与支持！ 上海有色网镍行业研究团队 2026年9月2日
2026-09-02 15:34:01
