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观点与策略

⚫ 上一交易日，上证综指跌 0.05%，深证成指跌 0.05%，创业板指跌 0.13%，科创 50 涨 0.10%，沪深 300 跌 0.17%，上证 50 跌 0.22%，中证 500 涨 0.12%，中证 1000 涨 0.45%。两市成交额为10221.20 亿元，较前一交易日减少约 342.87 亿元。

⚫ 申万一级行业中，表现最好的行业分别为：美容护理(2.60%)，机械设备(1.44%)，传媒(1.27%)。表现最差的行业分别为：公用事业(-1.78%)，综合(-0.97%)，石油石(-0.55%)。

⚫ 基差方面，四大股指合约基差均小幅走强，IH、IF、IC、IM 当季合约年化基差率分别为- 5.26%、-6.96%、-10.89%、-12.42%。套保方面，空头套保或可考虑季月合约。

⚫ 昨日股指窄幅震荡，大小盘涨跌分化。临近五一长假，资金交投情绪减弱。关税扰动仍在持续，但近期中国积极与各方交流并取得一定进展，关税扰动对市场情绪的压制在短期稍减弱。近期政治局会议与国新办发布会均释放较积极信号，但后续实质性政策落地仍需一定时间，需持续关注降息降准窗口及后续稳生产、促消费、扩内需等具体政策落地情况。短期来看，市场恐慌情绪虽基本消退，但观望情绪较强使得成交量持续维持低位，窄幅震荡可能性较大，美关税扰动仍未出现较为明晰拐点，近期仍可能对股指造成不可预料冲击，策略上观望或轻仓持有多单。

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