t3紫铜棒快讯

【黄铜棒下周展望】据SMM了解，当前企业间订单表现有所分化：大型企业反馈订单情况较前期有明显好转，而中小型企业则普遍表示卫浴五金、新能源等板块订单平稳，未见显著新增，但整体较10月份有所改善。基于当前接单情况，SMM预计，下周黄铜棒行业开工率有望继续回升1.60个百分点至51.47%，行业复苏趋势仍在延续，但整体力度仍受限于终端需求的温和恢复。

【SMM黄铜棒周评】据SMM数据显示，本周黄铜棒企业开工率为49.87%，环比提升1.44个百分点，恢复节奏略低于市场预期。从库存结构来看，样本企业原料库存维持在4天，成品库存为4.66天，企业继续压缩库存，市场信心偏谨慎。

【废铜锭海关数据】据海关总署数据显示，2025年10月中国进口废铜锭（红/紫铜锭）(HS编码：74031900) 4.10万吨，环比增加3%，同比增加68%；2025年1-10月累计进口废铜锭（红/紫铜锭）38.72万吨，累计同比增加91%。分国别来看，10月进口量排名前三分别为：赞比亚1.39万吨；巴基斯坦0.64万吨；刚果民主共和国0.37万吨。

【原料成本高企压制下游接单，黄铜棒需求复苏受阻】据SMM了解，当前铜价高企，而下游卫浴五金等产品价格未能同步跟涨，导致下游企业利润空间持续收窄。受此成本压力影响，下游客户接单意愿普遍谨慎，进而导致黄铜棒订单复苏乏力。

【SMM黄铜棒快讯】据SMM了解，当前高铜价引发黄铜棒下游替代效应，部分客户转向不锈钢、塑料等更具成本优势的材料，导致黄铜棒企业订单复苏乏力，整体成交表现偏弱。

【高铜价压制下黄铜棒行业预计承压】展望下周，尽管部分企业存在年底前小幅赶工的可能，但受制于铜价持续高位运行，下游接受度普遍不高，新增订单增长依旧乏力。尤其是制冷等传统主力消费领域订单恢复缓慢，难以对行业整体开工形成有效支撑。SMM预计，下周黄铜棒行业开工率将环比回升1.67个百分点至50.09%，虽重返五成以上，但绝对水平仍然偏低。

【本周黄铜棒开工率微升】据SMM数据显示，本周黄铜棒企业开工率为48.42%，较上周小幅提升0.83个百分点，整体仍处于偏低水平，且恢复力度不及市场预期。从库存情况来看，样本企业原料库存天数为3.72天，成品库存为4.84天，企业持续采取压缩库存策略。

【11月需求复苏乏力 黄铜棒开工延续偏弱】展望11月，尽管部分企业反馈订单较前期略有恢复，但制冷等行业回暖力度较弱，其他下游领域对铜棒需求的拉动作用有限，因此SMM预计11月开工率将回升至47.94%，环比增加4.45个百分点，同比下滑6.97个百分点，复苏力度有限。

【10月黄铜棒开工承压回落】据SMM数据显示，10月黄铜棒企业综合开工率为43.48%，环比下降1.62个百分点，同比下降7.77个百分点，延续“旺季不旺”运行态势。10月国庆长假导致产量阶段性走弱，叠加高铜价对需求的压制，企业主动去库存缓解压力——SMM样本原料库存天数环比下降0.03天，成品库存天数环比下降0.17天。

【SMM黄铜棒市场展望】展望下周，尽管部分企业反馈订单情况较前期略有改善，但制冷等主要下游行业回暖力度仍然偏弱，其他应用领域对铜棒需求的拉动作用有限。多数企业预计，年底前订单将基本维持当前水平，难以实现显著增长。此背景下，SMM预计，下周黄铜棒行业开工率将环比回升1.73个百分点至49.32%。若铜价未出现明显回调，行业整体运行仍将面临一定压力，开工率回升幅度有限。