埃及一水钒酸钠出口量
埃及一水钒酸钠出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 一水钒酸钠 | 100-200 | 吨 |
| 2020 | 一水钒酸钠 | 150-250 | 吨 |
| 2021 | 一水钒酸钠 | 200-300 | 吨 |
| 2022 | 一水钒酸钠 | 250-350 | 吨 |
| 2023 | 一水钒酸钠 | 300-400 | 吨 |
埃及一水钒酸钠出口量行情
埃及一水钒酸钠出口量资讯
5GWh!宁德时代签下海外钠电储能大单
据宁德时代(300750)7月16日消息,近日,宁德时代与欧洲领先的新能源集成商Alfen N.V.签署谅解备忘录。双方计划自2027年起,在荷兰等西欧国家部署5GWh的天恒钠电储能系统。 天恒钠电储能系统拥有25年超长寿命,系统整体RTE提升近2%,全生命周期成本更低。同时,其可兼容磷酸铁锂系统,这能让Alfen在电池材料选择上更加灵活,降低锂价波动影响。 宁德时代表示,此次签约标志着天恒钠电储能系统将在欧洲市场开展首批落地应用,公司将借此契机,积累钠电在欧洲电网应用的本地化经验,提升产品与欧洲电网标准的适配度,从而加速钠电储能技术在欧洲的规模化普及,推动欧洲能源零碳与多元化转型。 除了海外订单,今年4月,宁德时代与海博思创(688411)在福建宁德签阿署储能钠离子电池战略合作协议。双方宣布,达成3年60GWh钠离子电池订单合作,此次合作标志着宁德时代已攻克钠离子电池量产全链条难题,具备规模化交付能力,这是全球迄今规模最大的钠离子电池订单,开启全球钠电产业规模化爆发新阶段。 此外,5月7日,“福鼎时代新能源电池绿色智造基地项目六期扩建项目”环境影响报告表进行公示。 消息显示,该项目由宁德时代全资子公司福鼎时代新能源科技有限公司(简称:福鼎时代)建设,拟投资50亿元,新建电芯厂房、极片厂房、容量厂房、模组厂房及配套的公辅设施,并购置国际领先的钠离子电池制造设备,建设钠离子动力电池生产线。项目建设周期为24个月,建成后,将新增钠离子动力电池40GWh的生产能力。 此前,在宁德时代超级科技日现场,公司表示已突破钠离子电池量产的四大行业难关:极致控水、硬碳产气、铝箔粘接瓶颈、自生成负极的规模化量产,逐一攻克了上百项工程化问题,其钠新电池将于2026年底正式规模化量产。
2026-07-17 09:01:36长鑫科技打新开启:科创板史上最大IPO 中一签能赚多少?
科创板史上最大IPO正式开启申购,国产DRAM龙头长鑫科技的打新热潮席卷A股市场。 7月16日,长鑫科技启动网上申购,发行价定为8.66元/股,一签500股,中签需缴款4330元。本次IPO募资规模最高达666亿元,若发行成功,将超越中芯国际于2020年创下的532亿元纪录,成为科创板历史上规模最大的IPO。 按年内科创板新股首日平均涨幅(489.83%)匡算,长鑫科技单签盈利预计约2.12万元;若参照全市场新股首日平均涨幅(285.47%),单签收益预计约1.24万元。 值得注意的是,部分机构预计长鑫科技上市后市值或超2万亿元,华西证券将其定位为"硬科技估值新锚点"。但中央财经大学教授李国平提示,公司发行市盈率高达308.92倍,远超行业均值,短期股价将在很大程度上受情绪驱动,上市初期波动可能剧烈,投资者需明确持有策略。 发行规模创纪录,中签缴款4330元 长鑫科技本次初始发行股份66.88亿股,占发行后总股本约10%。联席保荐人中金公司获授最高15%超额配售选择权(绿鞋机制),若全额行使,发行总股数将增至76.91亿股。 按发行价8.66元/股计算,超额配售选择权行使前,预计募集资金总额约579.19亿元,净额约576.38亿元;若绿鞋全额行使,募资总额将达666.07亿元,净额约663.10亿元。媒体 数据显示,长鑫科技是今年以来发行股票数量最多的新股,也是科创板历史上发行股票数量最多的新股。 发行价格对应2025年扣非摊薄后市盈率为308.92倍(未行使超额配售选择权),显著高于行业平均市盈率76.32倍及可比公司平均市盈率134.62倍。结合上市后总股本计算,长鑫科技上市估值为5791.78亿元。李国平指出,这一估值较此前部分机构预测的万亿元乃至三万亿元有较大距离,给二级市场留出了一定获利空间,且8元多的定价或将吸引大量已开通科创板权限的中小投资者参与。 申购规则:需满足市值与资质双重门槛 参与打新须同时满足资质与市值两项条件。资质方面,投资者需提前开通科创板权限,申请前20个交易日证券账户及资金账户内日均资产不低于50万元,且证券交易经验不低于24个月。 市值方面,T-2日前20个交易日日均持有沪市市值须不低于1万元;每5000元沪市日均市值对应1个申购单位(500股),顶格申购需配沪市市值3349万元。网上发行申购上限为334.9万股。 日程安排方面,7月17日(T+1日)公布中签率并配号;7月20日(T+2日)公布中签结果,中签者需于当日16:00前确保账户内留足资金,系统自动扣款;7月21日确定最终配售结果。此外,每只新股仅可使用一个沪市市值账户申购一次,申购确认后不可撤销。 综合各方机构预测,网上中签率预计落在0.30%至0.70%区间,由于超额配售启用后网上发行数量大幅增加,实际中签率或高于上述预测。 中一签能赚多少?数据比较 Choice数据显示 ,截至7月15日,今年以来共有77只新股上市,首日平均涨幅达285.47%,以首日收盘价计算的平均单签收益约5.37万元,为近三年最佳,是2024年的2.1倍。其中,科创板单签收益达10.87万元,远高于其他板块。 按两种口径测算长鑫科技单签盈利:以年内全市场新股首日平均涨幅285.47%计算,单签盈利预计约1.24万元;以年内科创板新股首日平均涨幅489.83%计算,单签盈利预计约2.12万元。 今年最赚钱的新股为联讯仪器,单签收益达35.86万元;长进光子以约30.95万元位列第二;臻宝科技、恒运昌、大普微、托伦斯的单签盈利分别约27.02万元、13.96万元、9.92万元、9.71万元。需要指出的是,上述高收益个案集中于少数热门赛道,不具有普遍代表性。 上市后影响:资金分流与产业链重构并存 从产业链角度看,爱建证券认为,长鑫科技募资全部投向DRAM产能扩充与先进工艺迭代,叠加AI服务器算力需求持续高景气,国内DRAM国产替代逻辑持续强化,有望自上而下带动存储制造、元器件分销、存储模组全链条业绩弹性兑现。广发证券亦指出,AI记忆相关上游基础设施的价值量与重要性将持续提升。 某券商投顾同时指出,长鑫科技上市体量较大,可能阶段性分流市场资金;若出现存储价格周期见顶叠加高估值标的均值回归,部分环节估值可能受到挤压。 华金证券提示,新股定价周期指标虽有收敛,但仍位于历史高位;半年报披露期或推升市场畏高情绪。该机构建议对新股次新板块保持谨慎,在高波动市场中更注重节奏把握与灵活应变,并建议将视野聚焦于算力AI、商业航天、能源建设等具备持续催化且长期发展空间较大的新质生产力产业链细分方向。 据中信证券测算,以新股首日收盘价买入,2024年以来新股上市次日、5日、30日、90日平均累计跌幅分别超5%、13%、12%、14%,对应上涨占比分别仅为27%、19%、21%、19%。数据表明,新股首日在一定程度上透支了短期股价空间,追涨入场的投资者需审慎评估风险。
2026-07-17 08:53:23半导体抛售潮拖累美股,纳指100一度跌2%,中概再逆市涨,黄金大跌破4000
ASML之后,台积电也发布了强劲业绩,但未能阻止半导体板块下行。科技股拖累美股走低,美股指数整体承压。 受经济数据韧性与中东局势升温双重支撑,美元反弹,美债收益率小幅走高,黄金则跌破4000美元关口。 台积电发布强劲业绩并上调指引,却未能阻止半导体板块下行,这一异常的"利好出尽"信号,令市场对AI硬件股估值的担忧明显升温。纳指跌超1%,半导体整体较6月中旬高点已累计下跌22%,正式进入技术性熊市。 美国经济数据呈现"软硬分化"格局。 申领失业金人数降至5月初以来最低,费城联储制造业指数大幅超预期,但房地产数据持续疲软。 高盛将二季度GDP增速追踪估算上调0.2个百分点至2.4%。摩根士丹利财富管理部门Ellen Zentner表示: 尽管面临挑战,消费者仍在持续消费,劳动力市场也未显示出任何松动迹象。 芯片股"利好出尽",AI估值遭重新审视 强劲的台积电业绩未能提振芯片板块,这一异常的"利好出尽"信号,令市场对AI硬件股估值的担忧明显升温。美股指数整体承压,标普500指数收跌0.51%。 纳指跌超1%,纳指100盘中一度跌2%、最终收盘价远低于其50日均线。 华尔街见闻提及 ,台积电录得67.7%的毛利率,并将资本开支指引上调至600至640亿美元,这本应是AI资本开支叙事的有力佐证,却被市场解读为"开支膨胀"的警示信号。 台积电ADR收跌2.25%,未跟随台股的收涨表现。 台积电走势延续了近期的模式,ASML"超预期+上调指引"的二季报令当日涨幅全数回吐,美光科技三季度业绩创纪录,但股价此后自高点已累计回落约25%。 费城半导体指数单日下跌4.3%,而一篮子半导体指数较6月中旬高点累计回调逾22%,正式进入技术性熊市。 Marvell和Credo大跌超8%领跌。 高盛指出,整个人工智能领域都面临压力,其中光互联、人工智能半导体和数据中心板块在过去两天均下跌了5%至12%。 Miller Tabak的Matt Maley表示: 芯片股的走势仍是股市最关键的变量。它们正出现明显裂缝,若无法实现强劲且持续的反弹,将发出真实的警示信号。 值得注意的是,韩国市场的半导体走弱正在触发杠杆ETF的强制去杠杆,形成自我强化的抛售回路,进一步放大了跌幅。 仓位与市场偏好变化,基本面暂居其次 多位市场人士认为,本轮芯片股的持续回调,已超越基本面范畴,更多是受资金风格切换和市场偏好转移的影响。 摩根大通研究显示,过去五至六周内,对冲基金已大幅削减AI相关敞口及杠杆ETF持仓。 这表明机械式去杠杆卖压或正接近尾声——此前高波动率触发了ETF的被迫平仓,以及看涨期权头寸的集中平仓,形成自我强化的抛售循环。 彭博策略师Tatiana Darie指出: 芯片股的抛售已接近近年多次触底反弹的技术阈值,但能否企稳,仍取决于超大规模云计算厂商是否继续上调AI资本开支预期。 彭博的Michael Ball亦认为,此轮抛售更多是"机械式"而非基本面驱动,AI资本开支主线逻辑尚未破裂,台积电与ASML的创纪录利润及上调的前瞻指引均印证了AI基础设施建设的持续扩张。 但他同时警示,该交易此前已严重过度持有,对边际扩张故事的定价过于完美,随着波动率从上涨驱动转向下跌驱动,去杠杆压力将持续释放。 高盛的Rich Privorotsky将当前AI板块内部的分化归纳为"橡皮筋效应",表示"现在的问题是这根橡皮筋究竟能拉伸多远"。 宏观数据喜忧参半,美联储7月加息预期基本出局 周四宏观数据呈现明显的内部分裂,令市场在利率路径判断上难以形成一致预期。 就业方面 ,上周初请失业金人数降至20.8万,为5月初以来最低水平。零售销售6月环比小幅增长,但主要受油价下跌拖累加油站销售额,核心消费仍表现出一定韧性。 高盛随即将二季度GDP增速追踪估算上调0.2个百分点至2.4%。 值得关注的是 ,费城联储制造业指数 飙升至41.4,大幅高于市场预期的12.5,为2021年底以来最高读数,同时价格分项指标同步走强——"收取价格"分项从20.3升至27.4,"支付价格"分项亦小幅上行。 彭博的Cameron Crise指出,考虑到该指数历来波动剧烈,需持审慎态度,但如此幅度的跳升确实引发市场对现行利率水平是否真正具有限制性的质疑。 房地产市场 则明显偏弱,全国住宅建筑商协会情绪指数与成屋待售销售数据双双低于预期。 在此背景下,利率期货市场对7月加息的预期已降至约10%,9月加息概率约为48%,接近"五五开"。据路透援引数据,9月加息概率较本周初大幅下降。 高盛的Privorotsky认为,在通胀进一步确认之前,利率环境整体仍对风险资产具有支撑。但他同时强调,需要看到7月非农数据走弱及通胀数据再度确认疲软,才能将9月加息彻底排除。 地缘溢价受限,油价高位震荡 美国对伊朗的打击行动周四进一步升级,据报道美军袭击了伊朗主要出口港附近的一艘油轮,霍尔木兹海峡航运量明显收缩。 WTI原油在隔夜交易中一度冲至每桶81美元附近,但随后回落,结算价报79.06美元,跌0.7%。 但总体而言,过去三天油价没有出现任何波动。 尽管布伦特原油价格仍徘徊在85美元附近,美国成品油和欧洲天然气价格依然坚挺。 CIBC私人财富集团高级能源交易员Rebecca Babin表示: 在缺乏实质性升级的情况下,交易员不愿推动油价大幅走高,实物市场目前也尚未发出严重供应短缺的信号。 另一方面,特朗普对伊朗释放美国被拘留人员表示"赞赏",将其定性为"善意姿态",为局势留下外交降级的想象空间,从而限制了油价的上行空间。 美元小幅反弹,黄金比特币双双承压 此前受温和CPI及PPI数据拖累而走软的美元,在今日零售销售、申领失业金及中东局势三重因素共同提振下小幅反弹,美元指数上涨约0.3%至100.76附近。 Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara表示: 在CPI和PPI数据使美元承压之后,今日零售销售与申领数据,叠加中东局势进一步升温,为美元提供了适度支撑。 黄金跌破4000美元关口,现货金价下跌2.1%至3976美元/盎司。 比特币亦回落至约6.42万美元,较近期高点明显回撤。 10年期美国国债收益率小幅上行1个基点至4.56%,30年期美债收益率仍明显处于5%这一关键阻力位上方。 周四,标普500收跌0.5%,纳斯达克100指数跌1.6%。纳斯达克金龙中国指数收涨1.79%,报6396.75点。美股行业ETF多数收涨。 美股基准股指: 标普500指数收跌38.63点,跌幅0.51%,报7533.77点。 道琼斯工业平均指数收跌105.67点,跌幅0.20%,报52552.97点。 纳指收跌387.281点,跌幅1.47%,报25881.946点。纳斯达克100指数收跌476.826点,跌幅1.62%,报29025.77点。 罗素2000指数收跌0.06%,报2974.567点。 恐慌指数VIX收涨6.64%,报16.71,欧股开盘以来持续走高,北京时间03:49曾达到17.23。 美股行业ETF: 美股行业ETF多数收涨,区域银行ETF涨2.82%,日常消费品ETF、银行业ETF至少涨2.44%。网络股指数ETF则收跌1.54%,科技行业ETF跌2.24%,半导体ETF跌3.70%。 (7月16日 美股各行业板块ETF) 科技七巨头: 万得美国科技股七巨头(Magnificent 7)指数跌1.31%。 苹果涨1.76%,微软涨1.38%,特斯拉则跌0.86%,亚马逊跌1.99%,英伟达跌2.40%,Meta跌2.46%,谷歌A跌4.44%。 芯片股: 费城半导体指数收跌4.29%,报11867.50点。 台积电ADR跌2.25%,AMD跌5.33%。 中概股: 纳斯达克金龙中国指数收涨1.79%,报6396.75点。 热门中概股里,小米收涨5.4%,比亚迪涨3.3%,美团涨3.2%,小鹏涨2.1%,百度涨1.2%,拼多多涨1.2%,阿里巴巴跌0.1%,腾讯跌0.4%,日月光半导体跌3.3%。 其他个股: Circle跌7.66%。 欧元区蓝筹股指收涨约0.3%、成分股阿斯麦涨超3.1%,但Soitec跌超7.6%。德国股市收跌超0.3%,荷兰股指涨0.4%继续创收盘历史新高,阿斯麦涨超3.1%。 泛欧欧股: 欧洲STOXX 600指数收涨0.16%,报643.73点。 欧元区STOXX 50指数收涨0.29%,报6283.61点,整体呈现出W形反转。 各国股指: 德国DAX 30指数收跌0.34%,报24915.49点。 法国CAC 40指数收跌0.05%,报8377.86点。 英国富时100指数收涨0.54%,报10572.24点,富时250指数收涨1.08%,富时350指数收涨0.59%。 (7月16日 欧美主要股指表现) 板块和个股: 欧元区蓝筹股中,阿斯麦控股收涨3.16%,西班牙对外银行、裕信银行、百威英博、法拉利、LVMH集团、爱马仕、安盛、达能股份、液化空气股份、德意志交易所集团涨1.76%-1.05%紧随其后。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中,Rotork收涨66.78%,Indutrade涨17.08%,Zabka集团涨10.87%表现第三,翠丰集团涨4.14%。
2026-07-17 08:11:55刘彦龙分享:全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判【SMM电池回收】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办, 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会-主论坛 上,中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙围绕“全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判”的话题展开分享。 铅酸蓄电池的核心定位与价值 铅酸蓄电池是以铅及二氧化铅为电极、硫酸为电解液的二次电池,是全球应用最广、技术最成熟、成本最低廉的储能与动力电源之一。铅酸蓄电池是全球电池市场中仅次于锂离子电池的第二大技术路线,它凭借其无与伦比的成本优势、强大的大电流放电性能、高安全性以及近乎完美的回收体系,在全球电池市场中占据着不可替代的地位。产品主要分为汽车起动、工业备用及储能和动力三大类,其中阀控式密封铅酸电池是当前市场的主流。 (1)汽车起动/启停市场:具备极致的成本效益与卓越的低温冷启动性能,且供应链极其成熟,是燃油车与混动车型的不二之选。 (2)工业备用电源及储能市场:拥有高可靠性、强大的大电流放电能力,配合完善的梯次利用与回收体系,成为数据中心与通信基站的核心保障;离网光伏与微电网等用户侧储能的主要选择。 (3)低速电动车/ 电动叉车等动力市场:精准匹配成本敏感型市场需求,兼具高安全性与易维护性,是短途运输与仓储物流场景的性价比首选方案。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模及增长动力 铅酸蓄电池并未因锂电技术的普及而衰退,反而通过技术升级(如长寿命、深循环产品)和应用场景拓展找到了新的增长曲线。其极高的资源回收率不仅解决了环保问题,更转化为成本优势,使其在成本敏感型和对安全性要求极高的细分市场中,依然保持着不可撼动的市场地位。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模达到602.8亿美元,同比增长5%左右。起动市场作为行业基本盘占据主导地位,市场占比57%;而备用与储能市场受益于AI数据中心与5G基站的新基建浪潮,以及离网光伏与微电网等新能源需求,成为增长最快的细分领域,市场占比25.5%;在中国、印度、东南亚等地区,低速电动车与工业叉车的普及带动了动力电池需求,动力市场占比17.5%,应用边界持续向短途运输领域拓宽。 汽车产业技术迭代: 全球汽车产量稳步回升,AGM/EFB等启停电池渗透率快速提升。高附加值产品替代传统铅酸电池,成为车用领域的主要增长引擎。 备用储能刚性需求: 5G基站、数据中心UPS及用户侧储能需求激增。铅酸电池凭借低成本、高安全性和成熟技术,在中短时长备电场景中占据不可替代的地位。 轻型车市场扩容: 中国及东南亚市场存量替换与增量需求双重驱动。“以旧换新”政策利好释放,电动两轮车等轻型交通工具成为动力电池的核心增量市场。 资源循环护城河: 全球回收率超过95%,是回收率最高的消费品之一。闭环回收大幅降低原料成本,同时满足严苛的环保法规,构建了行业独特的竞争壁垒。 2025年全球铅酸蓄电池行业主要特点 在全球碳中和背景下,可持续发展理念正重塑行业格局。铅酸蓄电池行业正从单纯的产能竞争转向技术升级与环保合规的综合实力较量,绿色生产与资源循环利用成为企业突围的关键方向。 成熟期特征:格局固化 技术路线历经沉淀已趋稳定,行业告别高速增长进入存量竞争。头部企业凭借规模效应、技术专利与渠道网络,构筑了极高的市场准入门槛,行业马太效应显著。新进入者难以突破现有壁垒,市场份额持续向行业龙头集中。 多元场景:三大细分市场 覆盖汽车起动(SLI)、电动车辆动力、通信与数据中心备用电源三大核心领域。各领域对产品性能、成本与循环寿命的要求迥异,驱动因素也呈现出差异化特征。 成本结构:原材料主导 铅在生产成本中占比超70%,其价格波动直接决定企业盈利水平。行业周期性强,成本端的微小变化会被规模效应放大,对企业现金流和利润产生显著影响。企业积极布局再生铅业务以锁定成本优势。 监管趋严:优胜劣汰 全球环保标准不断提升,对铅排放与生产过程的环保要求日益严苛。环保合规成本大幅上升,成为行业的重要门槛,加速了落后产能的市场出清。具备绿色生产能力的头部企业将获得更大的市场份额与政策支持。 2025年全球铅酸蓄电池市场区域分布 2025年全球铅酸蓄电池市场规模:602.8亿美元 亚太地区:307.4亿美元(占比51%); 北美:108.5亿美元(占比18%); 欧洲:96.4亿美元(占比16%); 独联体:36.2亿美元(占比6%); 拉美:30.1亿美元(占比5%) 中东与非洲:24.1亿美元(占比4%)。 亚太地区为全球最大生产与消费市场,占据全球51%市场份额,中国、印度、东南亚为核心增长极;欧美市场侧重高端工业备用、电网储能、黑启动特种场景,聚焦高附加值先进铅酸蓄电池产品。中东非洲拉美和独联体地区是铅酸蓄电池增速较快的市场。 2025年全球铅酸蓄电池市场现状剖析:区域市场特点 1、亚太地区(全球第一大铅酸蓄电池消费区,2025 年全球消费占比51%) (1)需求结构:消费结构多元,动力型电池占比最高(48%),其次是汽车启停电池(34%)、通信基站+ UPS 备用电源(18%);中国、印度、东南亚(越南、印尼、泰国)为三大核心市场;中国是全球最大铅酸生产国与消费国,印度、东南亚是未来增量核心市场,年复合增速6%,远高于全球平均水平。 (2)供需格局:本土产能充足,中国铅酸蓄电池大量出口东南亚、南亚;东南亚本土产能不足,依赖进口;印度以本土中小铅酸工厂为主,基础设施不完善,离网光伏、农村电动两轮车需求爆发式增长。 (3)回收体系:中国再生铅产业成熟,再生铅占铅原料约58%;印度、东南亚铅酸电池回收散乱、合规回收率仅35%-45%,非法冶炼普遍,环保监管宽松。 (4)产品类型:普通富液式铅酸电池占比最高,AGM 启停电池在中国乘用车市场渗透率提升;胶体铅酸电池在光伏储能场景快速放量。 2、北美地区(全球第二大市场,2025 年全球消费占比18%,美国为核心) (1)需求结构:汽车后市场替换电池占绝对主导(72%),其次为数据中心UPS 备用电源、工业叉车电池;新车OEM 配套占比持续下滑。北美燃油车保有量超2.9 亿台,替换周期3-5 年,存量需求刚性极强;墨西哥依托近岸外包制造业,铅酸需求增速加快(CAGR5.1%)。 (2)供需格局:本土以Clarios、EnerSys 等头部企业主导,AGM 高端铅酸蓄电池占比超60%;本土铅酸产能有限,部分标准富液电池自亚太进口。 (3)回收体系:全球最完善,废铅电池合规回收率98% 以上,循环经济法规严格,原生铅依赖度低,再生铅产业链闭环成熟,环保标准严苛,限制低端铅酸产能进入。 (4)产品结构:高端VRLA 阀控铅酸、AGM 电池为主,普通富液电池占比逐年萎缩。 3、欧洲地区(第三大消费市场,2025 年全球占比16%,以德、法、英、意为主) (1)需求结构:汽车启停电池(OEM + 后市场)占60%,工业UPS、电信备电、光伏储能占40%;燃油车保有量趋于饱和,市场以存量替换需求为主,整体增速仅1.5%-1.8%,属于成熟存量市场。启停系统普及,AGM、EFB 增强型铅酸蓄电池成为车用主流产品。 (2)供需格局:本土头部企业主导生产,欧盟电池法规严格限制铅污染,低端富液式铅酸电池逐步淘汰;大量标准型铅酸电池从中国进口。 (3)回收体系:欧盟电池法规强制废铅蓄电池回收率≥85%,再生铅体系高度规范化,环保成本极高,中小铅酸企业生存压力大。 (4)政策约束:欧盟新版电池法案(EU Battery Regulation)限制含铅电池生产、碳排放指标抬高,倒逼铅酸产业升级或外迁。 4、拉丁美洲(全球消费占比约5%;巴西、阿根廷为核心) (1)需求结构:汽车替换电池占55%,其次是离网光伏储能、偏远地区通信基站、低速三轮电动车;拉美电网稳定性差,停电问题频发,离网备电需求旺盛;人均收入偏低,优先选择低价电池产品。 (2)供需格局:本土铅酸产能不足,超60% 铅酸蓄电池依靠中国进口;巴西为区域最大单一消费市场;阿根廷受通胀影响,电池市场波动大。 (3)回收体系:合规铅酸蓄电池回收率仅40%-50%,非法废铅冶炼普遍,环保监管薄弱,再生铅产业发展滞后。 (4)产品结构:以经济型富液式普通铅酸蓄电池为主,AGM 高端铅酸渗透率低。 5、中东和非洲(全球消费占比约4%;沙特、阿联酋、尼日利亚、南非为核心) (1)需求结构:离网光伏储能、通信基站备用电源占比60%,汽车替换电池占30%,低速电动三轮车占10%;非洲大部分地区电网基建薄弱,离网供电是刚需;中东以沙漠地区通信基站、油气工业备用电源为主。尼日利亚、东非各国电动三轮车需求快速增长,拉动铅酸蓄电池需求,市场年增速维持在4%-5%。 (2)供需格局:本土几乎无规模化铅酸产能,90% 以上依赖中国进口;南非拥有少量本土铅酸加工厂。 (3)回收体系:非洲合规回收率不足30%,废铅随意丢弃,环境污染问题突出,几乎没有规范化再生铅产业链。 (4)产品结构:全部以经济型富液铅酸电池为主,对电池采购成本极度敏感。 6、独联体区域(全球消费占比约6%,俄罗斯占70% 以上) (1)需求结构:汽车启停替换电池占52%;高寒地区离网储能、矿山工程机械、通信基站备用电源占48%;区域纬度高、冬季漫长,低温环境对电池耐低温性能要求严苛;燃油车保有量大,存量替换需求稳定;中亚国家电网不稳定,光伏离网储能需求逐年上涨。 (2)供需格局:俄罗斯拥有本土铅酸生产企业,中亚国家铅酸电池主要从俄罗斯、中国进口;俄乌冲突后供应链重构,进口贸易波动较大。 (3)回收体系:俄罗斯欧洲部分铅酸蓄电池合规回收率70% 左右;中亚国家回收体系落后,回收率仅35%-45%。 (4)产品结构:普通富液铅酸、胶体铅酸蓄电池为主;传统铅酸蓄电池在-20℃环境下容量衰减严重,低温短板明显。 铅酸蓄电池面临的挑战与风险:锂电的挤压与钠电的挑战 以锂电池为代表的新技术,在能量密度、循环寿命、充电速度等多个核心性能指标上,都对铅酸蓄电池形成了全面的优势。锂电池凭借其优异的性能,正在各个领域发起猛烈的替代攻势。钠电池凭借低温、快充及安全性正在进入铅酸蓄电池主要市场。 (1)锂电的现状:电动两轮车锂电渗透率快速提升(2025年中国电动两轮车总出货量6317万辆,锂电车出货量为2994万辆,占比47.4%。其中锂电车内销2215万辆,占比74%,锂电车出口占比电动两轮车出口的71.9%),储能领域锂电绝对主导(2025年末,在中国电力储能累计装机规模分布上,锂离子电池占比65.8%,抽水蓄能占比31.3%,铅酸蓄电池占比0.4%),汽车低压锂电池销量获得突破性增长(如骆驼股份2024年汽车低压锂电池销量实现历史性突破,低压锂电类产品营收同比增长376%)。 (2)钠电的实质性威胁(2025年爆发点):2025年中国钠离子电池产量为3.45GWh,相较于2024年的1.76GWh接近翻倍增长。从下游应用来看,储能领域应用占据下游市场52%,其次是轻型动力(20%)和启停(17%),新能源汽车动力领域应用占比不足10%。 结论:铅酸蓄电池的敌人不再是遥远的锂电池,还有已实现商业化落地的钠电池。铅酸蓄电池必须在成本、回收、大电流领域构筑最后防线。 各区域铅酸蓄电池市场替代风险分析 1、亚太地区 (1)锂电池替代:高替代场景:中国高端电动两轮车、家用光伏储能、大型通信基站储能,磷酸铁锂已经抢占25%-35% 份额;新能源汽车普及,燃油车增量放缓,乘用车启动铅酸蓄电池长期承压。 壁垒场景:印度、东南亚低价两轮三轮车、农村离网光伏,受购置预算限制,锂电前期成本偏高,渗透缓慢。 (2)钠离子电池替代:钠电成本快速下行、低温性能优异,完美对标亚太低速电动车、离网储能、通信备电。中国市场2026-2030 年钠电会挤压15%-25% 铅酸份额;印度、东南亚在2030 年后钠电规模化落地后,将大规模替代低端铅酸蓄电池。 (3)不可替代板块:汽车后市场替换铅酸蓄电池(以旧换新残值模式成熟)、大型叉车工业电池短期内保持稳定。 2、北美地区 (1)锂电池替代: 高替代场景:超大型数据中心长时储能、户用光伏储能,美国IRA 法案补贴磷酸铁锂储能,锂电持续挤压工业储能型铅酸份额;新能源汽车渗透率提升,乘用车OEM 启停铅酸需求逐年萎缩。 壁垒场景:汽车后市场替换电池。北美铅酸电池以旧换新回收体系成本极低;锂电回收体系尚未建立、回收成本高,短期内无法撼动替换铅酸的基本盘。 (2)钠离子电池替代:短期(2026-2030)渗透有限。北美钠电产业链布局滞后,钠电仅在偏远离网储能、高寒地区备用电源小范围试点;2030 年后钠电成本下探后,才会对低端工业铅酸形成冲击。 北美汽车替换铅酸在未来10 年依旧是基本盘,锂电、钠电主要侵蚀工业储能板块。 3、欧洲地区 (1)锂电池替代: 核心替代赛道:乘用车OEM 启停电源、户用储能、电网储能。欧盟加速新能源汽车普及,燃油车新车产量下滑,车用铅酸OEM 订单持续收缩;磷酸铁锂储能享受欧盟清洁能源补贴,在分布式储能领域快速抢占铅酸市场。壁垒场景:商用车后市场替换电池、通信基站短时备用电源,铅酸稳定性、性价比依旧具备优势。 (2)钠离子电池替代:欧洲在高寒北欧地区(挪威、瑞典、芬兰)钠电具备天然优势,低温性能优于锂电、铅酸。2028年以后,钠电将在北欧离网储能、电信备电快速替代铅酸蓄电池;南欧区域钠电替代节奏偏慢。 欧洲车用铅酸OEM 业务会持续萎缩,仅保留汽车后市场替换市场;工业储能领域会被锂电、钠电持续挤压。 4、拉美地区 (1)锂电池替代: 当前渗透速度较慢。前期购置成本高于铅酸,仅在巴西等经济较好地区的户用光伏储能实现小规模应用;低端低速代步车领域锂电性价比不足,很难普及。 (2)钠离子电池替代: 钠电是拉美未来铅酸最大威胁。钠电规模化量产之后,初始成本可对标铅酸,同时寿命更长、免维护,适配拉美离网储能、低速车辆场景。预计2030年后钠电进口放量,挤压20%-30%低端铅酸份额。 短期5-8年铅酸依旧主导拉美市场;中长期钠电将成为主要替代技术。 5、中东和非洲地区 (1)锂电池替代: 现阶段替代能力极弱。锂电初始采购成本高、当地缺少锂电维修、回收配套服务;非洲大部分国家消费者只接受低价一次性铅酸电池,仅中东油气项目、大型商用储能会少量使用锂电。 (2)钠离子电池替代: 短期(2030 年前)替代压力很小。即便钠电实现降本,非洲缺乏电池维修网点、电池回收体系;只有南非、阿联酋等经济体量较高的国家会率先导入钠电;广大撒哈拉以南非洲,铅酸电池未来15-20 年依旧是绝对主流。 中东非洲是全球铅酸蓄电池最后的增量洼地,锂电、钠电渗透周期最长。 6、独联体地区 (1)锂电池替代: 普通磷酸铁锂电池低温性能差,-20℃容量衰减40%-50%,在独联体高寒地带使用体验差;仅在俄罗斯西部城市的大型UPS储能实现应用;高寒山地、矿山场景锂电竞争力不足。 (2)钠离子电池替代: 钠电-20℃环境可保持85%-90%容量,完美适配独联体高寒气候;随着钠电成本下降,在矿山备电、通信基站、低速代步车、离网光伏储能会快速替代传统铅酸。2028年后,钠电将抢占20%-35%铅酸市场份额,是独联体铅酸电池最大竞争对手。 (3)壁垒板块:燃油车后市场替换电池,依靠成熟铅酸回收模式,替代节奏相对缓慢。 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国出口国 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国和出口国,获得《铅酸蓄电池规范条件》企业有132家,生产了全球约四成的铅酸蓄电池,并大量出口到世界各地。2024年中国铅酸蓄电池产量约为283.1GWh,同比下降5%。行业营业收入约为1600亿元,约合233亿美元,占全球市场的38.6%。其中,中国国内市场规模为203.8亿美元,出口金额为29.2亿美元。 从全球格局来看,中国无疑是铅酸蓄电池产业的领导者,这一地位的形成,得益于中国完整的产业链配套、成熟的制造经验和显著的成本优势,使得中国产品在全球市场具有极强的竞争力。 中国国内市场,电动两轮车、电动三轮车、电动道路车及牵引车用动力蓄电池是第一大市场,占比48%;汽车、摩托车及船舶用起动蓄电池是第二大市场,占比27.5%;固定用、数据中心及新能源储能用蓄电池是第三大市场,占比17.8%,其他市场为7.7%。 2020-2025年中国铅酸蓄电池出口量及出口额 中国铅酸蓄电池出口变化趋势 基于2020-2025年的出口数据,中国铅酸蓄电池出口呈现“总量扩张,均价下行,市场格局深度调整” 的鲜明特征。 (1)量增价减的趋势固化:在出口数量(特别是起动电池)显著增长的同时,所有主要品类的出口单价均出现持续性下跌。这反映出行业可能正面临激烈的价格竞争、成本传导或产品结构下移的压力。 (2)市场重心战略性转移:受美国关税政策影响,美国等传统核心市场的重要性急剧下降,其份额被东南亚(马来西亚、越南)、南亚(印度)及其他新兴市场(俄罗斯、中东)快速填补。这清晰指向了地缘政治和贸易政策对供应链的重塑作用。 (3)产业链出海迹象明确:2024-2025年,零件出口重量连续两年爆发式增长,2025年相较2020年增长170.6%。蓄电池零件出口的暴涨(尤其是对越南、马来西亚),强烈暗示中国企业在通过出口半成品,在海外进行组装生产,以规避关税并贴近新兴市场。 中国铅酸蓄电池技术发展趋势 持续深耕铅酸电池技术迭代:重点研发铅炭电池、双极性电池等高性能产品,巩固在传统领域的技术护城河;同时开发内置BMS的“智能电池”,以数字化技术赋能产品升级,提升终端应用的安全性与智能化水平,进一步挖掘存量市场价值。 打破单一技术路线依赖:一方面通过投资或收购切入锂电池领域,直接参与新能源主流市场竞争;另一方面前瞻性布局钠离子电池研发,依托资源优势抢占下一代低成本储能技术先机,实现从“单一产品”向“多技术路线协同”的战略转型。 深化产业链整合:从单纯的产品制造向全产业链运营延伸,大力发展废旧电池回收与梯次利用业务,建立“生产-销售-回收-再生”的闭环体系,形成“资源+技术+渠道”的复合竞争优势,提升企业长期盈利空间与可持续发展能力。 推行智能化制造:未来的工厂将是高度自动化和数字化的。企业将广泛应用机器人、大数据分析和5G技术,实现生产过程的智能管理和优化。 中国铅酸蓄电池市场拓展趋势:深化东南亚布局 在市场拓展方面,深化在东南亚的布局将是核心战略。未来,企业不仅要在当地建厂生产,更要向产业链的上下游延伸,建立区域研发中心,完善本地的销售和服务网络,甚至布局矿产和回收资源。通过这种深度的本地化运营,才能真正扎根市场,赢得长期竞争优势。 建立区域研发中心: 贴近市场进行产品研发,加速本地化适配,提升技术响应速度。 完善本地销售与服务网络 :构建全链路服务体系,缩短交付周期,提升客户满意度与品牌粘性。 产业链垂直整合布局: 向上游布局铅矿资源,向下游拓展电池回收业务,构建闭环生态。 未来展望 铅酸蓄电池并非夕阳产业,而是处于从“低成本制造”向“高价值服务”转型的关键期。全球市场并未衰退,而是从“欧美主导”转向“亚洲制造+亚洲消费”。未来几年,全球铅酸蓄电池产量年均增速3%左右,增速逐步放缓,预计2035年前达到顶峰! 尽管铅酸蓄电池挑战重重,但我们对行业的未来依然充满信心。铅酸蓄电池凭借其成熟可靠的技术和广泛的应用基础,在未来的能源体系中仍将扮演重要角色。只要我们坚持技术创新、市场拓展和绿色发展的道路,就一定能够克服困难,实现产业的持续、健康和高质量发展。 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-16 18:36:37存储为何再度跳水?
存储芯片股本周遭遇剧烈震荡,多重利空信号叠加,令此前因AI需求驱动的涨势骤然承压。 周三,美光股价单日重挫10%,SK海力士美国存托凭证(ADR)同步下跌9%,将前一交易日的涨幅大幅回吐。 触发此轮抛售的直接导火索,是巴菲特警告称AI主题投机盛行、市场已难觅真正价值 ,尽管他并未点名任何具体公司。 与此同时,广发香港在月度电话会议中下调了第三季度DRAM价格增长预测, 理由是客户对接近30%的涨价幅度强烈抵制。 这一轮下跌折射出存储板块当前的核心矛盾:基本面数据依然强劲,但供给扩张预期与需求端的规格下调风险,正在侵蚀市场对高价格持续性的信心。 巴菲特言论引发情绪逆转 美光本周的走势堪称"过山车"。7月13日(周一)股价下跌4.3%,收于937美元;7月14日(周二)因KeyBanc将目标价上调至1750美元、预计存储短缺将延续至2027年,股价反弹4.7%,盘中一度触及994.80美元;7月15日(周三),巴菲特的表态令市场情绪急转直下,股价一度跌至约865美元附近,市值回落至约1.05万亿美元。 巴菲特的原话是,当所有人都热衷于在AI等主题上"赌博"时,寻找真正有价值的投资变得"越来越难"。 这番话并未针对美光,却精准击中了存储股近期交易模式的软肋——投资者对每一条消息的反应都像在押注涨跌,而非基于对基本面的长期判断。 一位市场观察人士指出, SK海力士上周在纳斯达克上市后的行情走势,正是这种"赌博心态"的缩影 :投资者起初因该公司CEO Arvind Krishna表示客户支出已向存储产品转移而大举买入,随后又因担忧SK海力士扩产计划将压低行业定价而迅速抛售。 DRAM涨价遭抵制 广发香港在月度电话会议中透露,客户对接近30%的DRAM价格涨幅抵制情绪强烈,该机构因此略微下调了第三季度DRAM价格增长预测。这一表态与此前KeyBanc预计DRAM三季度涨价15%至20%的判断形成对比,显示需求端的议价能力正在对供给侧的定价预期形成制约。 广发香港同时指出,普通服务器的DDR5规格预计将较此前下调约50%,DRAM供应商正在推进提供96GB或64GB的新款RDIMM及MRDIMM产品,后者有望成为新的主流规格。 此外,据广发香港7月2日的分析,英伟达VR200 NVL72机架的LPDDR5X容量已大幅削减, 极端情景下甚至可能降至原始规格的四分之一,这将使LPDDR5X成本从原本可能攀升至120万美元压缩至约29.3万美元。 该机构还预计,英伟达Vera CPU机架同样将采用96GB SOCAMM方案,总内存容量从规格表所示的1.5TB降至768GB,交付时间也可能因此推迟。 NAND与HBM成为新的分歧点 尽管DRAM前景趋于谨慎,广发香港对NAND闪存的态度却明显转向乐观。该机构指出,KV缓存卸载(KV cache offloading)的需求持续超出预期,同时市场出现了以NAND替代昂贵DRAM的新兴趋势,两者共同支撑NAND需求。 KeyBanc分析师John Vinh则维持对整体存储市场的积极判断 ,预计NAND三季度涨价30%至40%,四季度再涨15%;HBM价格明年有望翻倍以上。 HBM是AI处理器的关键配套存储,美光是英伟达AI处理器的HBM供应商之一,这一定位使其深度嵌入AI硬件供应链。 广发香港对SK海力士二季度业绩持乐观态度,预计其营收将达85万亿韩元,毛利率为63%。 SK海力士ADR溢价面临收窄压力 SK海力士ADR周三下跌9%至176.46美元,而其韩国本地股同日收涨8.8%,两者走势明显背离。在周二大涨27%之后,SK海力士ADR的远期市盈率已升至约6.2倍,与竞争对手美光的估值水平趋近——而此前ADR相对本地股折价正是部分投资者买入的重要理由之一。 目前SK海力士ADR相对韩国本地股的溢价一度超过50%。 韩国证券存托机构预计将于7月29日开放本地股与ADR之间的双向转换,届时这一溢价空间可能显著收窄,构成ADR持有者的潜在压力。 强劲基本面难掩周期隐忧 尽管短期情绪波动剧烈,美光的基本面数据依然亮眼。该公司最新财季营收达415亿美元,同比增长346%;净利润飙升近1400%至282亿美元;调整后每股收益25.11美元。美光已与16家战略客户签订总额220亿美元的存储芯片供应承诺协议,协议包含"照付不议"条款、现金押金及价格下限,为公司提供了超越日常市场波动的需求锚定。 然而,存储行业的周期性风险始终悬而未决。美光今年资本支出约270亿美元,SK海力士与三星电子同样在大规模扩产。一旦供给追上需求,当前的定价权将面临严峻考验。当前多头逻辑的核心假设——供给紧张持续时间长于历史周期——能否成立,仍是市场最大的不确定性所在。
2026-07-16 13:20:26






