阿根廷镍锰钴酸锂进口量
阿根廷镍锰钴酸锂进口量大概数据
| 时间 | 品名 | 进口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 镍 | 10000-15000 | 公斤 |
| 2016 | 锰 | 5000-7000 | 公斤 |
| 2016 | 钴 | 2000-3000 | 公斤 |
| 2016 | 酸锂 | 8000-10000 | 公斤 |
| 2017 | 镍 | 12000-18000 | 公斤 |
| 2017 | 锰 | 6000-8000 | 公斤 |
| 2017 | 钴 | 2500-3500 | 公斤 |
| 2017 | 酸锂 | 10000-12000 | 公斤 |
| 2018 | 镍 | 13000-20000 | 公斤 |
| 2018 | 锰 | 7000-9000 | 公斤 |
| 2018 | 钴 | 3000-4000 | 公斤 |
| 2018 | 酸锂 | 11000-13000 | 公斤 |
阿根廷镍锰钴酸锂进口量行情
阿根廷镍锰钴酸锂进口量资讯
SMM:刚果(金)钴出口禁令后 中国钴市场变局与全球五年展望
在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2026 (第十一届)新能源产业博览会-镍钴锂国际矿业论坛 上,SMM钴行业研究员 肖文豪围绕“钴市风云:刚果金禁令后的中国变局与全球五年展望”的话题展开分享。 刚果金政策下中国钴产业链重构 刚果金政策下,中国市场持续去库,钴产品价格脉冲上行 自2025年2月底,刚果(金)宣布钴出口禁令以来,钴各类产品价格开始进入上行通道。以钴中间品为例,截至2026年3月,钴中间品(CIF中国)现货价格已经涨至25.85美元/磅,相较2025年2月25日的5.75美元/磅涨幅高达349.57%。 据SMM了解,自2025年5月以来,钴市场开始转入供应紧张的态势,预计直到2026年6月份将得到小幅缓解。 钴产品利润分化,但在原料紧张下,冶炼环节利润均持续压缩 硫酸钴:长期维持盈亏平衡,仅在下游积极采购时打开利润窗口 下游企业溢价能力强,长期处于盈亏平衡线附近; 25年3月/10月在下游积极采购,短暂打开利润窗口,并快速关闭。 四氧化三钴:利润相对稳定,但2025年下半年以来利润也呈现持续压缩趋势 2025年3C消费补贴刺激需求,维持相对高利润; 原料价格持续上涨,抑制需求并逐步压缩利润。 电解钴:高利润到深陷亏损 禁令前:易保存、易投机等特点减缓价格下跌,维持利润空间,并积累大量库存 禁令后:社会库存释放,冶炼厂惯性生产,利润深陷负区间,进入主动去库阶段。 各钴产品供需分化,电钴、硫酸钴自下半年开始缓慢去库,而四钴逆势累库。 各钴产品供需分化,电钴、硫酸钴自下半年开始缓慢去库,而四钴逆势累库 SMM统计了2023年到2026年一季度钴产品的平衡情况,具体来看: 硫酸钴: 利润恢复下库存短暂累库,但随着原料短缺以及利润下滑,供需转为去库,2026年一季度,硫酸钴市场呈现小幅供应紧张的态势。 四氧化三钴: 以销定产,长期维持紧平衡,2025年后企业担忧供应链问题,主动累库,2026年一季度四氧化三钴市场呈现小幅供应过剩的态势。 电解钴: 高利润下持续累库,价格支撑力度最弱,厂家被迫停产,主动去库,2026年一季度,市场呈现明显的供应紧张的局面。 原料持续短缺背景下中间环节企业如何决策 成本传导: 锁定采销订单;代工生产。 拓宽新渠道: 电钴酸溶;增加回收占比。 调整生产: 主要产品成本支撑定价;停产低利润产品。 2025-2030全球钴供应——回收和MHP将是未来钴资源的重要增长点 钴原料供应:铜钴矿生产持稳,镍钴矿和锂电回收将是未来重要增长点 SMM对2024年-2030年全球原生与再生钴供应作出回顾与展望,SMM预计,2026年全球钴供应有望达到32万金属吨左右,预计2025年到2030年,全球钴供应将以8%的复合年均增长率增长。 分供应来源看,铜钴矿未来产出预计保持稳定,镍钴矿和锂电回收将是未来钴原料供应的重要增长点。 分地区来看,预计2030年,来自印尼的原生钴供应量占比将从2024年的12%提升至31%左右。 配额政策下刚果金仍是最重要的铜钴矿生产国,且在铜高经济性刺激下,钴产量仍相对稳定 据SMM了解,在配额政策之下,SMM预计未来刚果金仍是最重要的铜钴矿生产国,且在铜的高经济性刺激下,预计钴产量在未来几年也将保持相对稳定的态势。SMM预计到2030年,铜钴矿中的钴产量将达到21万吨左右。 配额政策下MHP和锂电回收将逐步挤占中间品的市场份额 SMM对2024-2030E 中国钴资源供应量分类比的占比作出测算,从2024年到2025年的占比情况来看,MHP和锂电回收在钴资源供应量中占比逐步扩大。 SMM认为,刚果金出口禁令促使中国钴资源去库,但刚果(金)占有率也将快速下滑,若刚果金维持配置政策,将逐步失去对中国钴市场的控制权。 镍中间品项目主要集中在印尼,预计到2030年印尼总产量将占87% 据SMM测算,2021年到2030年,全球镍中间品供应量将以58%的复合年均增长率增长,其中印尼中间品产量在全球总量中的占比将不断提升,预计到2030年,印尼镍中间品产量在全球占比将达到87%左右。 全球对MHP的需求强劲 印尼生产的MHP主要用于外销 SMM预计,印尼MHP产能在2021年到2030年预计将以34.5%的复合年均增长率增长,MHP产量自2021年到2030年,其复合年均增长率在67%左右。 且印尼的两大核心镍矿产区——莫罗瓦利和韦达湾所生产的MHP多用于外销,其中韦达湾MHP的外销比例高达87%。 全球理论锂离子电池和可回收金属量 目前,退役电池主要来自产间废料;2028年后,报废电池中理论可回收金属量将逐步超过产间废料量 SMM预计,来自报废电池中的理论可回收金属量在2024年到2030年有望以28%的复合年均增长率增长,2030年其可回收金属量有望达到7.5万吨左右;相比而言,来自产检废料和库存退役的可回收金属量增长则明显不及社会退役的数量。 随着全球废旧锂电池数量不断增长,我国已放宽对黑粉进出口的限制,以提高资源回收效率并降低对外依存度;尽管短期影响有限,但从长远来看这将加速国内回收锂产业的发展。 钴原料短缺下,部分回收料经济效益凸显,回收制钴盐企业的占比逐渐提升 2025-2030全球钴需求——三元、钴酸锂、高温合金“三驾马车” 全球钴需求结构固化,锂电和合金仍是未来最主要需求增长点 SMM预计,2025年到2030年,全球钴需求有望以3%的复合年均增长率增长,锂电和合金仍是未来最主要需求增长点。SMM预计,2030年钴酸锂、三元以及合金在全球钴需求中的占比将高达81%左右。 三元前驱体低钴化趋势明显 据SMM统计,2024年到2026年,SMM三元前驱体月度加权耗钴量整体呈现下降的态势,三元前驱体低钴化趋势明显,预计到2030年,三元前驱体耗钴量将持续下降。 中镍高电压材料凭借其本与性能的综合优势,实现快速放量 2025年全年市场份额达到42.9%。在终端价格持续竞争下,保持主导地位;未来五年,6系三元前驱体的市场份额将始终维持在40%以上 追求高能量密度的高端应用领域,高镍三元材料仍具有不可替代性 2025年,8系和9系三元前驱体预计分别占据国内28.7%和7.8%的市场份额; 低空经济、大圆柱电池、半固态电池等新兴领域均为高镍材料提供了适配场景。 低镍5系材料因钻含量高,生产成本被快速拉高,市场份额迅速下滑 2025年市场份额迅速下滑至16.7%,年内已有部分消费市场的需求从5系转向6系; 小动力及消费市场也在向高能量密度方向发展,预计仅部分中低端应用会持续采用该系材料。 航空航天是未来钴需求最稳定的来源 市场格局与供需平衡——原料偏紧格局持续,钴价格在供需“跷跷板”下博弈 悲观情景模拟:刚果金仅出口87000吨的基本配额+ 70%出口中国 情景设定 : 1. 假设1 :钴中间品价格未达到刚果金政府预期,刚果金为提振价格仅出口87000吨基本配额。 2. 假设2: 在钴中间品总出口量偏低的情况下,海外矿企为满足海外需求,降低出口中国的比例到70%。 在上述假设背景下,SMM对2024年到2030年全球钴资源供需平衡情况作出回顾和预测。据SMM测算,2025年到2028年中国钴资源呈现供应紧张的态势,中国市场持续面临原料短缺,直到2029年~2030年,中国钴资源紧缺情况将有所缓解,呈现紧平衡的态势;刚果金则在2025年由此前的供应紧平衡转为明显的供应过剩,且未来几年其钴资源供应过剩的情况将持续扩大; 至于除去中国和刚果金以外的地区,2025年钴资源维持供应小幅紧缺的态势,2026年之后有望呈现供应小幅过剩的局面。 中性情景模拟:刚果金长期维持96600吨的钴中间品出口配额+ 80%出口中国 情景设定: 1. 假设1: 基于矿企最新的出口进程,当前仍未实现大规模出口,考虑到刚果金到中国运输周期,预计原料大批量到港最快也要在6月后,假设2025年Q4和2026年Q1季度未出口量在随后月份逐步到达;2026年、2027年战略配额全部使用,每年总计出口96600吨。2028~2030年,为防止钴价格在资源过剩后过快下跌,假设刚果金继续维持96600吨的出口配额。 2. 假设2: 近期各类热点事件,增加中国从刚果金进口钴原料的地缘政治风险,假设矿企向中国出口的基础配额量在80%,其余基本配额给到海外,并继续假设战略配额优先供应给美国,不向中国进行出口。 按照上述的情景假设来看,SMM预计,2026年中国钴资源将呈现供应紧平衡的态势,2027年以后将逐步转为小幅供应过剩,但过剩的幅度较小。 刚果金钴资源在2025年来到供需拐点,自2025年之后将呈现明显的供应过剩的态势。至于除了中国和刚果金以外的市场,SMM预计,2026年到2030年,其钴资源将转为供应过剩的态势,区域市场的供需错配将出现。 议题二:钴产品价格—— “供应-需求”跷跷板的支点 》点击查看 2026 (第十一届)新能源产业博览会 专题报道
2026-04-23 10:24:40今年全球镍市场料出现供应短缺 为2021年来首次
4月22日(周三),国际镍业研究组织(INSG)周三表示,由于印尼收紧了采矿监管,今年全球镍市场预计将从2025年的28.3万吨供应过剩转为出现3.2万吨的供应缺口。 就在六个月前,这家总部位于里斯本的行业机构还曾预测,在2022年至2025年因印尼产量激增(该国是全球最大镍生产国)导致供应过剩之后,2026年将出现26.1万吨的过剩。 INSG表示,其最新预测存在一定不确定性,主要源于印尼的产量水平以及中东冲突不断变化的影响。 INSG称,印尼批准的2026年镍矿开采配额较2025年大幅下降。不过,该配额可向上调整,配额持有者有资格提交一次修改申请。 此外,INSG补充道,自4月15日起生效的修订后基准价格机制提高了所有矿石品级的基准价格,并首次将钴、铁和铬纳入定价公式。 在全球层面,INSG预计2026年初级镍产量为371.5万吨,低于去年的388万吨。其预估未考虑可能出现的生产中断因素。业内人士上周表示,由于伊朗战争导致供应中断,造成硫磺短缺,已迫使多家印尼镍加工企业自上月以来将产量削减至少10%。 需求方面,INSG预计,尽管镍在电池市场中的地位被磷酸铁锂电池所超越,但由于不锈钢行业进一步扩张,今年全球初级镍用量将从2025年的359.6万吨增至374.7万吨。
2026-04-23 09:16:05【4.23锂电快讯】宁德时代第三代神行超充电池预计今年第四季度落地
【厦钨新能:子公司拟7.34亿元投建年产4万吨磷酸铁(锰)锂项目】 厦钨新能公告,公司控股子公司雅安厦钨新能拟在原有年产40,000吨磷酸铁锂基础上,投资新建年产40,000吨磷酸铁(锰)锂产线项目,预计总投资金额为7.34亿,建设周期为25个月。为顺利实施以上项目,保障雅安厦钨新能的可持续发展,雅安厦钨新能拟增加注册资本7亿元,其中公司以现金认购6.97亿元,沧雅投资以现金认购300万。(金十数据APP) 【科达利:拟12亿元投建江苏锂电池精密结构件四期项目】 科达利公告,为进一步完善公司在新能源锂电池精密结构件领域的产能布局,满足客户产能配套需求,结合行业发展趋势及公司战略规划,公司拟使用自筹资金不超过12亿元人民币,在江苏省溧阳高新技术产业开发区投资建设“江苏科达利锂电池精密结构件四期项目”。该项目全部达产后将实现年产值约20亿元。(金十数据APP) 【德赛电池:拟投资不超过25亿开展消费电芯业务】 德赛电池公告,为了推进落实公司战略规划、完善产业布局,巩固消费类业务市场份额,公司全资子公司惠州市德赛电池有限公司拟开展消费电芯业务,分期新建消费类软包锂离子电芯生产线及配套设施,项目达产后将形成年产2亿只消费类软包锂离子电芯产能,预计投资额不超过25亿元;其中:第一期将于2027年底前建成年产6,000万只消费类软包锂电芯产能,对应投资额不超过10亿元。(金十数据APP) 【宁德时代第三代神行超充电池预计今年第四季度落地】 在2026宁德时代(03750.HK)超级科技日媒体沟通会上,宁德时代首席技术官高焕透露,第三代神行超充电池的落地时间预计在今年第四季度,“当然我们作为供应商,主要还是要去配合主机厂。”其并表示像5C等电池会很快普及到6万-10万级别车型。(金十数据APP) 【丰田印尼子公司与宁德时代就电动汽车电池生产达成合作】 丰田汽车制造印尼公司(TMMIN)日前宣布与宁德时代建立合作伙伴关系,涉及在印尼的电动汽车电池生产。丰田汽车制造印尼公司将投资1.3万亿印尼盾(约合120亿日元),支持印尼加强电动汽车产业生态系统建设,包括从上游到下游的电池供应链。(金十数据APP) 【广东:推动整车企业积极按程序争取L3级自动驾驶车型准入和上路通行试点】 广东省人民政府办公厅印发《广东省加快推进人工智能全域全时全行业高水平应用行动方案》。方案提出,“人工智能+”智能网联汽车。加速智能驾驶规模化应用,依托广州、深圳新能源汽车产业集群优势,加强智能网联部件等零部件布局。加快人工智能在自动驾驶、智能座舱等领域应用,推动整车企业积极按程序争取L3级自动驾驶车型准入和上路通行试点。推进智能网联汽车跨区域测试示范互认机制,有序开展大湾区智能驾驶测试和商业化运营。(金十数据APP) 相关阅读: SMM:刚果(金)钴出口禁令后 中国钴市场变局与全球五年展望 SMM:2026-2030年锂市场供需格局展望 锂盐价格未来有何亮点? 通过新品发布会看宁德时代与比亚迪电池技术巅峰对决和固态电池进展【SMM分析】 【SMM分析】Premier African Minerals Limited 运营更新 【SMM分析】石墨负极有效产能紧俏驱动扩产潮 4 月废旧电芯市场整体平稳 钴酸锂废旧电芯后市存回落预期【SMM分析】 【SMM分析】当潮水退去:反内卷时代,中国新能源车如何重写增长方程 【SMM分析】龙蟠科技拟入股澳大利亚上市公司GL1 锁定 Manna 锂矿供应 SMM:锂市场供需格局展望 短期津巴布韦禁令扰动对市场影响分析 SMM:全固态电池目前仍处于发展早期阶段 仍需全产业链通力协作! SMM:石墨负极材料市场供需关系回顾及展望 未来价格有何期待? 【SMM分析】2026年钴价还能跌吗? 【SMM分析】2026年3月中国未锻轧钴进口量环下降44%,出口量环比上涨32% 》2026 (第十一届)新能源产业博览会圆满收官!海内外精英聚首 共探产业链新格局 【SMM分析】2026年3月中国钴湿法冶炼中间品进口量环比下降26% 【SMM分析】3月中国鳞片石墨进出口出现恢复性增长 【SMM分析】3月人造石墨出口量价齐升 3月磷矿石进口18.2万吨环比增88.2% 霍尔木兹海峡物流影响约旦首断进口【SMM分析】 【SMM分析】2026年3月六氟磷酸锂出口量环比上涨约161% 【SMM分析】2026年3月NCM出口量创历史新高 2025年固态电池上市公司业务分析及行业展望【SMM分析】 【SMM分析】磷酸铁锂需求降持续向好 【SMM分析】磷酸铁签订模式切换至“半月一谈”,价格仍持续上涨 巨盛能源5GWh全固态项目环评公示 2026年产能竞赛再提速【SMM分析】 2025年固态电池上市公司业务分析及行业展望【SMM分析】 【SMM分析】成本传导叠加供需偏紧 人造石墨负极价格有望破局上行
2026-04-23 08:55:35SMM:全球镍产业链五年展望——政策、供给与需求的三重博弈
在由 上海有色网信息科技股份有限公司(SMM) 主办的 2026 (第十一届)新能源产业博览会-镍钴锂国际矿业论坛 上,SMM镍钴锂行业研究总监 冯棣生围绕“全球镍产业链五年展望——政策、供给与需求的三重博弈”的话题展开分享。他表示,鉴于政府收紧配额,SMM 预计今年印尼年中补充配额的幅度约为15%-20%。海外供应方面,受限于新项目匮乏,菲律宾进口量预计将小幅增长至1900万吨。考虑到雨季对产出的影响,印尼内贸镍矿市场市场将维持紧平衡。展望未来的原生镍市场,SMM预计,2026年全球原生镍市场将保持供应过剩的态势,2026年2029年,全球原生镍市场过剩幅度将有所收窄,2030年,市场供需过剩格局有望逆转。 地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场 据SMM分析,地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面,将从能源→ 化工→农产品→金属依次价格传导。金融层面,随着中东战争冲突,石油价格上涨引发通胀预期抬头,全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看,全球正处在百年未有之大变局下,不确定性加剧,供应链体系重构,信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。 印尼镍矿RKAB配额博弈:紧平衡或成2026年度主基调 针对印尼能源与矿产资源部(ESDM)关于RKAB增补的官方说明,核心内容可概括为以下三点: ► 否定统一增产:官方明确表示不会统一增加25%-30%的配额,任何增量将基于各矿商产能与合规情况进行个体化评估。 ► 审批定于2026年下半年:增补配额的申请与审批程序预计要到2026年下半年才会启动。 鉴于政府收紧配额,SMM 预计今年印尼年中补充配额的幅度约为15%-20%。海外供应方面,受限于新项目匮乏,菲律宾进口量预计将小幅增长至1900万吨。考虑到雨季对产出的影响,印尼内贸镍矿市场市场将维持紧平衡。 SMM预计,2026年镍矿需求量在330万吨左右,考虑到实际产量仍会受到雨季、镍矿配额批复速度等因素影响的可能性,SMM预计实际产量会小于理论供应值。 关键辅料硫磺影响下的全球中间品供需 镍中间品:印尼主导下的 MHP 爆发式增长与高冰镍存量博弈 SMM认为,中间品供应仍在扩张期,未来五年产量扩张加速。2026年到2030年,全球镍中间品供应量将以58%的复合年均增长率增长。 印尼MHP产量的持续调涨带来了最显著的增长速率,SMM预计,2030年印尼尼MHP的产量占比将达87%左右。印度尼西亚高冰镍产量的市场占有率将在79%左右。 印尼MHP产能扩张下,产量增长,带来可观的印尼MHP流通量增长 SMM预计,未来几年印尼MHP产能和产量将逐年攀升,2026年到2030年,印尼MHP产能将以20.4%的复合年均增长率增长;印尼MHP产量将以23.5%的复合年均增长率增长。 受新能源需求激增影响,高冰镍产能于 2024年前持续扩张。受到原料成本抬升,经济性走低的影响,2024年后,高冰镍新增产能增速进一步放缓 中间品的成本构成中,硫磺成为关键辅料,参与MHP与高冰镍的经济性竞争 截至2026年3月,硫磺在MHP的成本构成中,已从2022年的22%的占比提升至42%的占比,对MHP成本影响明显。 据SMM测算,从硫酸镍冶炼厂角度来看,在硫磺价格603美元/吨之际,MHP较高冰镍经济性达3083美元/镍吨,硫磺价格越高,MHP较高冰经济性对比越低,在硫磺价格达到880美元/吨之际,二者的经济性对比已相差无几。 关键辅料硫磺:2025年国际硫磺市场供应存在缺口,供应增速明显落后消费 俄罗斯-哈萨克斯坦-土库曼斯坦出口带突变: 受战争因素影响,独联体区域内硫磺供需两端均受到扰动,未来走势尚不明朗。由此引发的需求波动与存量转移,需引起市场各方重视。 印度尼西亚镍的硫磺需求激增: 2025年印尼进口535万吨硫磺,2026年增量预计超150万吨,实际消费增速取决于上有镍矿资源管控力度和MHP冶炼厂开工率。 硫磺产量明显低于预期+硫磺消费正迎来双重驱动力,最终导致全球硫磺市场供需失衡加剧。 具体来看: 产量方面,据SMM了解,各主产区的全年硫磺生产增速都不及预期,中东主产区表现得尤为明显,中国作为能源转型的核心示范区与开始出现产量停滞; 消费方面:非化肥行业的需求强劲增长,同时地缘冲突下的对抗性竞争也促使相关国家加紧构建战略库存; 供需方面:2025年四季度FSU地区的突发事件,将供需两端本已失衡的发展节奏推向更深处——供给端增速明显滞后于消费端,双方矛盾被进一步激化。 关键辅料硫磺:2025年国际硫磺市场供应存在缺口,硫磺价格涨幅超200% 传统周期逻辑仍有效,但驱动重心已切换 2025年明显转向化肥刚需打底 + 新能源(MHP)主导增量的新周期结构,需求端更刚性、波动更大; 供应端收缩是涨价的核心周期触发器 主产国减产、炼厂检修、地缘冲突等供给冲击,叠加需求集中释放,形成强供需错配周期,价格弹性远超以往; 高价自我调节机制短期失效,周期高位持续时间拉长 6 月高价虽带来短期供应增加、价格回调,但在刚性需求与持续供应收缩下,回调仅为阶段性休整,涨价周期迅速重启。 未来硫磺市场展望:农业稳盘、化工扩容、新能源放量 SMM预计,2026年到2030年,硫磺市场均将呈现供不应求的态势,具体来看下游需求增速核心假设: 农业1.6% 农业是硫磺最主要的刚性消费领域,需求整体温和增长。据IFA 统计P₂O₅在全球化肥总消费中的占比由 2021 年的 25% 降至 2022 年的23% 后未明显回升。尽管磷肥拉动偏弱,但非洲及中东产能持续扩张,IFA 预测 2025–2029年全球 P₂O₅年均增速为 1%–2%,农业对硫磺消费保持刚性稳定、低速增长。 化工4% 化工产业由于产能过剩,盈利承压预计保持低速增长; 新能源12% 新能源成为2026年硫磺需求最具弹性的增长极,2025年到2030年全球新能源汽车销量复合年均增长率有望维持在9%左右, 带动磷酸铁锂(LFP)、高镍三元等正极材料产能持续扩张,成为硫磺需求最具弹性的增长极。 据SMM分析,从全球的硫磺市场来看,在硫磺供给端刚性约束难变,需求端增量持续释放格局下,以MHP与LFP为代表的边际需求增量,已成为冲击供需平衡的关键变量,当前呈现出“小占比、大影响”的特征。硫磺价格不仅仅再受农资季节性需求影响,可能持续保持增长态势。 短期内,预计2026年,硫磺价格仍有上行空间。中长期而言,新兴需求领域, SMM预测2030年全球磷酸铁锂产能达1300万吨,全球MHP产能达139.43万镍吨。镍中间品关注印尼RKAB配额政策及新MHP项目产能释放情况,储能领域关注装机出货量增速及新磷酸铁锂项目产能释放情况。 镍生铁、硫酸镍和纯镍的供需展望 高镍生铁:镍矿品位不断下行,高镍生铁成本单耗提高,长周期内生产成本持续增加,全球供需维持紧平衡 据SMM了解,随着镍矿品位不断下行,高镍生铁成本单耗提高,长周期下,生产成本预计将持续增加,2026年到2030年,高镍市场供需有望维持紧平衡的态势,中国高镍生铁月度价格重心将逐步上移。 硫酸镍:原料新项目陆续放量MHP供应走松,以销定产策略下成本支撑为价格主线 展望2026年到2030年硫酸镍市场的供需平衡情况,供应方面,SMM预计,硫酸镍新增产能有限,需求方面,磷酸铁锂持续挤占三元市场,需求增量难以消化硫酸镍的过剩产能,预计硫酸镍市场未来供需轻微过剩,价格底部受成本支撑。 据SMM预测,2026—2030年,随中间品项目持续投产以及矿端成本的优势,MHP预计维持原生原料中的主流地位;废料端,黑粉、黄渣供应周期相对固定,黑粉退役潮预计于2028—2029年释放,叠加进口渠道成熟,占比有望提升; 镍矿品位下滑与辅料价格上升双重压力下,生产企业成本压力预计逐步提升; 2026—2028年,钴折价幅度下滑叠加硫磺成本压力,一体化MHP生产成本预计明显上行;2028年后,火法矿成本快速上涨预计放大一体化高冰镍成本劣势。 硫酸镍:国内产能预计逐步见顶,印尼及韩国新项目或为主要增长点 据SMM预测,未来几年,国内硫酸镍产能预计将逐步见顶,印尼和韩国新项目或成为海外硫酸镍产能的主要增长点。 且硫酸镍下游三元前驱体方面,据SMM统计,2025年国内三元前驱体产能达210万吨,海外在53万吨左右,预计到2030年,中国三元前驱体产能将达到219万吨左右,海外三元前驱体产能将增长至113万吨左右,海外市场对硫酸镍的需求将持续攀升。 2025-2030年全球精炼镍下游需求结构预测 SMM预计,2025年到2030年,全球精炼镍下游需求将以6.9%的复合年均增长率增长,合金、特钢及电镀板块将贡献主要下游增量。 其中合金板块,预计其复合年均增长率在6%左右,包括航空航天与军工,氢能,核电,高端合金等应用板块。 特钢板块的复合年均增长率在8%左右,包括高端机床,工程机械,风电,核电,桥梁,船舶等应用板块。 电镀板块的复合年均增长率在3%左右,包含EV连接器,半导体封装,化学镀镍等的应用板块。 分国别来看,中国市场是精炼镍需求增量最大单一市场,印度将是精炼镍需求高速增长的新兴市场,美国市场特钢增速最快。 政策重构下的全球不锈钢市场以及替代技术冲击与需求结构性收缩三元电池市场 不锈钢增量几乎全部来自亚洲,中国+印尼+印度三国垄断93%新增产量 据SMM测算,2025-2030年全球不锈钢产量预计由 6326万吨增至 7204万吨,对应累计增量 878万吨。不锈钢行业整体仍处扩张阶段,但增速已回落至温和区间。 新增供给高度集中于中印尼印: 中国、印尼、印度合计新增 819万吨,占全球新增总量约 93%。其中印尼与印度是最主要边际增量来源,中国增 速明显放缓。 欧美进入防守和重构阶段 :欧洲、北美新增产量有限,整体接近零增长或低个位数增长,欧洲依靠 CBAM 与关税维持高成本产能,但扩张动力不足,全球贸易流向将更加受亚洲成本变化主导。 2030年前,全球不锈钢价格将进入“成本托底、供给分化、区域溢价延续”的新平衡 分年份来看: 2020年-2022年: 不锈钢市场供需双旺 + 黑天鹅;新能源拉动镍需求;极端事件影响,LME镍暴涨至10万美金;全球304价格创历史新高。 2023年-2025年: 印尼放量 + 成本重定价;RKEF/HPAL产能释放;NPI供应过剩压低镍铁价;304价格回归成本支撑; 2026年-2028年: 政策壁垒 + 区域脱钩、CBAM碳税生效、美国50%关税,RKAB收紧、镍矿品味下滑推高镍铁成本; 2029年-2030年: 绿钢溢价 + 新均衡;低碳溢价常态化;欧美价格与亚洲脱钩;全球均价温和上行。 上行风险: 1. 印尼镍铁、废不锈钢、铬铁价格超预期上涨; 2. 欧洲能源成本再度抬升; 3. 贸易壁垒升级,区域市场进一步割裂。 下行风险 1. 中印尼新增不锈钢产能释放超预期; 2. 全球制造业需求弱于预期; 3. 亚洲出口竞争加剧,压低全球304价格中枢。 全球不锈钢政策重构:消费地设门槛,资源地控原料,生产地调结构 铁锂占比将持续提升:得益于成本优势与安全性;钴出口禁令引发的供应链威胁也将进一步压占三元材料市占率 锂电池方面,SMM预计,2026年全球锂离子电池产量同比增长31%左右;其中动力电池占比最高; 分电池类型来看,SMM预计,得益于成本优势与安全性,2026年磷酸铁锂电池产量占比将持续提升;三元电池方面,自2025年2月底以来的钴出口禁令所引发的供应链威胁,将进一步压占三元材料的市场占有率。 全球原生镍预计将保持过剩,过剩程度有所收窄 SMM预计,2026年全球原生镍市场将保持供应过剩的态势,2026年2029年,全球原生镍市场过剩幅度将有所收窄,2030年,市场有望再度转向供应紧张的态势。 纯镍价格逻辑判断:政策+宏观双驱动加大波动率,成本支撑促使长期价格下限上移 纯镍价格逻辑判断 价格上限: 全球精炼镍库存维持高位,截止到3月底,全球期货交易所+社会库存累计库存43万吨。高库存,抑制价格上涨;下游需求领域,难有较高增速,基本面过剩限制持续性。 价格下限: 纯镍成本支撑 全球硫磺未来2-3年供需面临持续短缺,预计硫磺价格将维持高位,硫磺-MHP-精炼镍成本支撑走强; NPI替代性支撑 RKAB配额审批不确定性增加,镍矿供应预期收紧; 印尼HPM公式修改,可能将钴、铁、铬纳入HPM公式中,基准价进一步走强; 镍矿品位持续下降,单耗增加,成本增加; 印尼政府正在考虑研究对NPI征收出口税。 宏观环境: 地缘、宏观加剧价格波动率 美以伊冲突引发能源价格巨幅波动,通胀预期抬头,全球主要国家或地区或将收紧货币政策,短期风险偏好骤降。长期来看,全球地缘政治不确定性在未来或将成为新常态,政策反复下,精炼镍价格波动率将进一步放大。 SMM镍行业研究-价格、数据工作汇报 》点击查看 2026 (第十一届)新能源产业博览会 专题报道
2026-04-23 08:25:33汇丰银行:硫磺短缺导致金属加工成本上升,可能给铜和镍价格带来上行风险
4月22日(周三),汇丰银行称,由于硫磺短缺导致金属加工成本上升,这可能给铜和镍的价格带来上行风险。 汇丰银行表示,中东局势的冲击可能加速全球能源转型进程,从而支撑铜、镍等电气化金属的需求。 (文华综合)
2026-04-23 08:19:34






