烟台港高纯三氧化钼库存
烟台港高纯三氧化钼库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 高纯三氧化钼 | 500-800 | 吨 |
| 2020 | 高纯三氧化钼 | 600-900 | 吨 |
| 2021 | 高纯三氧化钼 | 700-1000 | 吨 |
| 2022 | 高纯三氧化钼 | 800-1100 | 吨 |
| 2023 | 高纯三氧化钼 | 900-1200 | 吨 |
烟台港高纯三氧化钼库存行情
烟台港高纯三氧化钼库存资讯
铜价接近历史高点!瑞银继续唱多:“依旧最看涨”
伦敦铜期货周五收盘价接近历史高点,多家华尔街机构相继发出警告:全球铜供应持续萎缩,价格或将再度上行。 瑞银美国股票顾问销售团队成员Théa Ziegler在周五的报告中写道:“铜依旧是我们最高确信度的大宗商品主题之一。”她指出,电气化与数据中心建设带来的需求增长预计将持续超越供给增速,铜价的结构性支撑并未动摇。 电气化、数据中心建设以及持续的供给约束,将继续支撑铜的长期建设性前景。对投资者而言,核心结论是:未来数年供给增长预计将落后于需求增长,这将支撑铜价维持高位——尽管关税与贸易政策在短期内仍存在不确定性。 周五,铜价收报约14622美元/吨。 Théa Ziegler认为, 铜供给缺口将延续至2030年代初。 与此同时,智利矿山罢工与全球库存告急两大变量正在叠加,进一步压缩市场的缓冲空间。 智利罢工敲响供给警报 摩根大通拉丁美洲企业信贷研究主管Natalia Corfield本周指出,智利Centinela铜矿已爆发罢工。Centinela是Antofagasta在智利的主要铜矿之一。 据彭博报道,发起此次劳资行动的两个工会警告称,若罢工持续,Centinela最快约两周内将开始削减铜产量。 这一事件为本已紧张的铜供给局面再添变数。 库存降至极低水平,德银上调目标价 德意志银行金属研究主管Daniel Ghali上月警告称,全球铜库存已降至“前所未有的低位”,部分原因在于美国和中国的囤货行为正在挤压其他地区的供应。 Ghali将伦铜2027年第二季度目标价上调至22050美元/吨。 在上述背景下,Ziegler表示,瑞银团队持续看好与铜价高度挂钩的矿业股。她写道:“首选标的包括Freeport-McMoRan、First Quantum、Hudbay及Teck Resources,这四家公司均被认为处于有利位置,有望受益于预期中由结构性需求与受限供给响应共同驱动的多年铜价上行周期。”
2026-10-12 08:43:37ASML零部件价格全线上调10% 三星SK海力士接受涨价 半导体设备成本压力蔓延
全球最大半导体设备制造商ASML宣布对韩国客户实施零部件价格全线上调10%,三星电子与SK海力士已接受这一方案,涨价将于明年1月起正式生效。这标志着半导体设备供应链的定价权正加速向供应商一侧倾斜,行业成本压力持续扩散。 据韩国科技媒体The Lec报道,ASML总部于上月初通过韩国法人向三星和SK海力士发出涨价通知,经双方采购部门协商后确认。此次涨价覆盖EUV与DUV光刻机的全部零部件,包括定期采购的消耗性部件,以及因故障或性能下降而需更换的核心组件,涉及光学系统、光源、精密驱动装置等。 此次全线一次性上调10%被业界视为异常举措。ASML此前通常仅在原材料价格大幅上涨或特定材料采购困难时对个别零部件进行单独调价。与此同时,ASML正与主要客户就新设备价格上调展开谈判,设备本体涨价预期也在升温。业界普遍认为,三星和SK海力士接受涨价后,其他设备与零部件供应商的提价要求将获得更大支撑。 ASML零部件涨价:覆盖范围广,时机罕见 此次涨价范围涵盖ASML供应韩国市场的所有替换用设备零部件,EUV与DUV光刻机均在其列。从定期更换的消耗品到关键结构件,价格将于2026年1月起统一上调10%。 ASML将安装于客户工厂的设备服务、零部件及升级业务单独核算。2024年该业务收入达81.93亿欧元,占公司总营收326.67亿欧元的约25%。ASML预计今年这部分收入将增长逾30%。 一位半导体行业人士表示,零部件构成要素的整体成本确实有所上升,但ASML此举也有在客户盈利改善之际提升自身利润率的考量。 设备本体涨价谈判同步推进,TSMC态度存分歧 在零部件之外,新订单设备的价格上调同样在酝酿之中。ASML目前正与主要客户就设备价格上调进行磋商。 据The Information此前7月报道,ASML已通知中国半导体企业等客户,DUV设备价格将上调10%,部分客户已接受。然而,作为ASML最大客户的台积电据悉对设备涨价持反对立场。 三星和SK海力士率先接受零部件涨价,被业界解读为一个重要信号——在供需格局已然逆转的背景下,大型客户的议价空间正在收窄。 涨价潮蔓延,多家设备巨头跟进 ASML并非孤例。半导体设备领域的涨价趋势已在多家头部企业中蔓延。 美国应用材料公司在今年8月的业绩发布中表示,新产品与现有产品价格均已提升。日本东京电子在7月末的业绩说明会上表示,正推进包括在售设备在内的价格调整,以应对成本上升压力。美国等离子电源设备商Advanced Energy也宣布对部分产品线提价。 供需失衡是核心驱动力 此轮涨价潮的根本原因在于供需结构性失衡。AI数据中心投资热潮带动存储与晶圆代工厂商同步扩产,设备与零部件订单集中涌入,而供应商扩充产能需要时间。与此同时,通胀与原材料价格上涨也推高了供应商的成本负担。 这与过去半导体厂商凭借采购规模优势压低供应商单价的格局形成鲜明对比。当前,供应商的价格谈判能力已显著增强。 一位行业人士指出,大规模扩产正在实际落地,设备与零部件已进入供应短缺阶段,随着晶圆投入量持续增加,耗材领域也将出现大规模供应缺口。
2026-10-12 08:40:27全球原油和成品油库存已经告急!高盛模型测算“油价中的风险溢价逼近历史最高”
全球石油市场的缓冲垫正在消失。七个月的战时消耗之后,全球最大独立石油贸易商的掌门人宣告西方库存已无油可抽,高盛重建定价模型后发现,9月份油价中隐含的风险溢价高达每桶22美元,为有记录以来第二高水平。 Vitol首席执行官Russell Hardy本周在伦敦能源情报论坛上表示, "西方已经没有更多库存可以消耗",并警告若霍尔木兹海峡航运中断,油价存在冲至每桶200美元的情景。 与此同时,高盛大宗商品团队在最新报告中承认,其沿用多年的布伦特原油定价模型今年已经"失灵",原因在于此前模型仅追踪经合组织(OECD)商业库存,而本轮库存消耗的近60%发生在非OECD国家。 高盛在重建模型、 纳入全球非OECD库存数据后发现,9月份油价中的风险溢价达到每桶22美元,仅次于今年4月创下的历史峰值,远超2022年俄乌冲突期间不超过每桶16美元的峰值水平。 这一数字意味着, 市场正在为一个几乎没有任何缓冲的供应体系支付接近历史最高的"恐慌溢价"。 行业高管齐声示警:库存缓冲已近极限 本周, 全球石油行业最具话语权的高管们在伦敦集体发出警告,措辞之严峻前所未有。 Russell Hardy表示,为维持冬季供需平衡,全球每天需要通过霍尔木兹海峡航线输出约1000万至1400万桶原油。目前,在美国海军为霍尔木兹穿梭油轮开辟航线后,每日约有1200万桶原油和200万桶成品油得以通过,市场勉强维持平衡——但前提是不再出现任何新的意外。 Hardy将本轮危机概括为三个阶段:"我们以原油危机开局,随后演变为成品油危机,现在中东原油供应有所恢复,但又演变成了航运危机。"据报道,油轮租船费率已呈"近乎抛物线式"上涨,北海货物上周成交价格达到每桶145美元,欧洲炼油利润率已转为负值。 壳牌首席执行官Wael Sawan表示,"这些减震器能够承受的冲击是有限度的……你不可能无限期地这样下去,而不出现进一步的断裂。"沙特阿美总裁Amin Nasser则警告,"紧急储备或许能撑过一个冬天,但无法解决长期供应问题。" 660亿桶已消失:库存消耗的真实规模 能源分析师John Kemp在最新报告中直言, "全球原油和成品油库存已降至系统对进一步冲击几乎没有抵御能力的水平。" 根据美国能源信息署(EIA)10月短期能源展望数据,自今年3月以来,全球库存已累计消耗约6.6亿桶,其中近60%来自非OECD国家的储罐。这一数字与高盛自身追踪的可见库存数据相互印证——高盛数据显示,截至8月,自3月1日以来的累计消耗已达5.09亿桶。 美国战略石油储备(SPR)的情况同样严峻。据EIA最新数据,SPR本周再度减少78.4万桶,降至2.83亿桶,距1982年建库以来的历史最低点仅剩1300万桶。 在此背景下,多国上周宣布将额外释放1亿桶紧急储备,叠加此前已宣布的4亿桶。然而,据摩根大通首席石油策略师Natasha Kaneva解读,"此次公告中的1亿桶并不代表1亿桶新的干预……这意味着周五公告的很大一部分是此前IEA释放计划的延续,而非新注入的桶数。"换言之,所谓"新援军"不过是同一批援军被要求跑得更快。 高盛模型"失灵":被忽视的非OECD库存 高盛在报告中坦承,其依赖数十年的布伦特原油定价模型今年出现了根本性偏差。 在1998年以来的历史样本中,OECD商业库存能够解释布伦特原油1个月/36个月期限价差"超过60%的变动"。然而,今年这一关系彻底崩溃:"今年以来,期限价差上涨了每桶30美元,而OECD商业库存几乎没有变化。" 原因在于,本轮库存消耗主要发生在OECD视野之外。波斯湾出口(包括"暗流"桶)已恢复至2025年均值水平或以上, "但布伦特现货价格依然维持在三位数",因为全球可见库存已接近2017年以来的历史最低水平。 高盛随后将模型扩展至纳入"OECD商业储存以外的全球陆上石油库存"。新模型对期限价差的拟合度明显改善,但仍留有较大缺口——这一缺口正是风险溢价的来源。 高盛同时指出,OECD桶与非OECD桶的边际定价权重并不相同:"OECD商业库存每下降1亿桶(降幅约3.5%),布伦特公允价值上升约每桶8美元;而其他可见全球陆上库存等量下降,仅推升约每桶2美元。"原因在于,布伦特和WTI基准合约的实物交割地均位于OECD,市场为其所能看见、所在之处的桶定价。 每桶22美元风险溢价:史上第二高 在纳入非OECD库存后,高盛模型所剩余的"无法解释部分"即为风险溢价。 高盛报告显示,"更新后的模型显示, 9月份平均风险溢价为每桶22美元——为有记录以来第二高月度读数,仅次于2026年4月。若仅使用OECD商业库存,风险溢价估算将高达每桶29美元, 但这一方法无法捕捉OECD以外的实物市场紧张程度。" 作为参照,2022年俄乌冲突后的月度风险溢价峰值"未超过每桶16美元"。高盛指出,这凸显了"今年石油供应冲击的史无前例程度"。 高盛将当前高风险溢价归因于三大驱动因素:其一,供应中断恐惧,溢价与布伦特看涨期权偏斜度及地缘政治风险指数高度相关(相关系数0.5);其二,投机性多头仓位,"纸桶"今年持续推高价格(相关系数0.6);其三,宏观组合对冲需求——石油供应冲击通过推升通胀和美债收益率,使原油成为股票和债券组合的对冲工具。本周10年期美债收益率已升至5.3%以上,布伦特与10年期美债的相关性接近25年来高位,而油价与股市的相关性则大幅下滑。 多重冲击叠加,缓冲归零 过去一周,市场在毫无缓冲的情况下遭遇了几乎所有类型的供应冲击。 霍尔木兹方向,一艘油轮在卡塔尔附近海域遭到袭击;伊朗伊斯兰革命卫队(IRGC)袭击了一艘液化石油气油轮,并警告将对"在霍尔木兹海峡以外实施违规行为"的船只予以惩处;沙特媒体报道胡塞武装已在曼德海峡布雷;阿联酋则宣布在波斯湾救援了一艘起火油轮上的22名船员。 墨西哥湾方向,飓风Isaias导致美国墨西哥湾63%的石油产量被迫关停,登陆佛罗里达州,主要炼油厂险遭波及。 俄罗斯方向,特朗普宣布普京同意向全球市场释放部分柴油,但数小时后,乌克兰无人机据报击中了俄罗斯一处主要燃料出口枢纽。 华盛顿方向,特朗普表示中期选举前不会对伊朗动武,消息一度压低油价;但德黑兰随即继续袭击油轮,所谓"明确的外交解决"前景依然渺茫。 正如Jefferies所总结的:"现在任何一次小规模中断,都会产生超乎寻常的价格后果。" 高盛基准预测与上行风险 高盛在报告中维持其基准情景,即风险溢价将"逐步回归历史均值零",并指出中东供应在"持续适应性"下持续超预期。但报告同时明确警告,若地缘政治局势持续,溢价"可能在明确外交解决出现之前维持高位",并指出"若地缘政治使风险溢价长期维持高位,我们的价格预测存在上行风险"。 高盛上月已上调布伦特原油预测,若霍尔木兹中断延续至2027年,布伦特最高可能触及每桶120美元。而Vitol的Russell Hardy给出的极端情景更为直接: 一旦霍尔木兹穿梭航运再度停摆,每桶200美元并非尾部风险,而是现实选项。
2026-10-12 08:36:59三星明年存储产量的80%已被长协锁定
三星电子明年约80%的存储芯片产能已通过长期供应协议提前锁定 ,科技巨头争抢剩余产能的格局折射出AI基础设施军备竞赛的白热化程度。 据韩国经济日报本周稍早前报道, 英伟达、谷歌、微软等全球科技巨头已与三星签署覆盖逾五年的芯片供应协议,尚未完成签约的企业正在暗中角力,争夺剩余约20%的产能。 三星电子在二季度业绩电话会议上表示,"几乎所有主要客户都在申请长协",并坦言"难以响应所有需求"。 这一趋势已从存储芯片蔓延至AI基础设施全产业链,涵盖多层陶瓷电容(MLCC)、覆晶球栅阵列基板(FC-BGA)、变压器、电力设备及冷却系统。市场议价权正加速向供应商倾斜,20%至25%的预付款及强制采购条款日趋普遍,但分析人士警告,一旦半导体市场逆转,长协也可能成为供应商的风险敞口。 存储产能争夺战:80%已有归属 报道称,据行业人士透露, 三星电子明年存储芯片(含高带宽内存HBM)约80%的产量已通过长期供应协议锁定买家。这意味着尚未与三星签约的科技公司,只能竞争剩余约20%的产能。 三星并非孤例。SK海力士已与主要客户完成长协签署;美光科技的战略客户协议数量从二季度的16份增至三季度的26份;NAND闪存制造商闪迪也已与包括多家大型科技公司在内的八家客户签订长协。 这一转变有其历史背景。季度合同或现货价格交易长期以来是半导体行业的惯例,令芯片制造商难以预判未来定价与需求走势。随着全球科技公司今年大幅加码AI数据中心投资,芯片短缺局面随之出现,稳定的存储供应保障成为科技巨头的首要战略诉求,长协模式由此加速普及。 长协版图扩张:从芯片延伸至全链路AI基础设施 长协浪潮已突破存储芯片边界,向AI基础设施全产业链蔓延。 三星电机即将与达电(Delta Electronics)签署一份价值7000亿韩元(约5.07亿美元)的MLCC长期供应协议, 这将是其今年完成的第七份此类协议 。 三星电机今年累计订单规模预计将达4.6万亿韩元(约33.3亿美元) 。LG伊诺特克也正就FC-BGA供应协议展开长协谈判。 电力与冷却基础设施领域同样出现类似格局。LS电缆与系统已与Meta、谷歌等美国科技公司签署为期五年的母线槽长协;HD现代电气正就数据中心用变压器推进长协谈判;LG电子则与美国AI数据中心基础设施公司Air签署了一份价值5万亿韩元(约362亿美元)的冷水机组供应合同。 一位行业人士表示,鉴于AI相关零部件短缺预计将持续,科技巨头正不惜接受不利条款,全力锁定供应。 议价权易主:供应商坐收预付款与强制采购条款 供应商在此轮长协浪潮中占据明显主动。由于制造商扩产速度难以跟上需求增长,供需失衡持续扩大,市场议价权已向供应方显著倾斜。 在存储领域,五年已成为长协的标准基础期限,并附带每年滚动续签的一年期延长条款。为强化合同约束力,20%至25%的高额预付款已成为行业惯例,同时配套严格的强制采购条款——即便客户未能提货,也须按约付款。供应商有时会将这些预付款用于大规模晶圆厂建设的资金来源。 这一模式折射出科技巨头与零部件制造商之间利益的深度绑定:前者寻求稳定供应链,后者则借此对冲资本支出风险。 潜在风险:AI热潮降温或令长协成双刃剑 尽管长协为供应商提供了更强的收入可见性,但风险并未消除。 首尔大学电气与计算机工程系教授Choi Woo-young指出 ,"如果存储市场陷入低迷,客户要求重新谈判,供应商将别无选择,只能放宽现有条款。" 若半导体市场出现急剧下行,客户可能选择违约并承担罚款,届时那些依赖长协大举扩产的零部件制造商将面临严峻冲击。长协在提升供应链稳定性的同时,也将供应商的命运与AI需求的持续性深度捆绑——这既是当前的竞争优势,也是潜在的系统性风险所在。
2026-10-12 08:28:36郑栅洁主任主持召开民营企业座谈会 围绕三季度经济运行和国际供需变化听取意见建议
10月10日,国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会。郑栅洁表示,推动“十五五”规划、“六张网”建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设,激发释放内需潜力;推动科技创新与产业创新深度融合,进一步提升产业链供应链韧性,提高能源资源安全保障水平,夯实国家粮食安全根基;及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手,推动经济持续向新向优向好发展,努力完成全年目标任务。同时,不断深化政企沟通交流和问题解决机制,常态化向民间资本推介项目,支持民营企业参与场景建设,全力促进民营经济高质量发展。 原文如下: 郑栅洁主任主持召开民营企业座谈会 围绕准确把握三季度经济形势、积极应对国际供需情况变化听取意见建议 10月10日,国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会,围绕准确把握三季度经济形势、积极应对国际供需情况变化,与来自石油化工、天然气供应、农业机械、人工智能应用等领域的盛虹控股、东明石化、新奥集团、吉峰三农、晶泰科技等企业负责人深入交流,听取意见建议。 会上,企业负责人分别介绍了前三季度生产经营情况,并结合国际形势变化和国内外市场情况,提出促进行业发展、完善宏观政策的意见建议。大家认为,外部环境变化对国际大宗商品价格、产业链供应链造成冲击,国际供需格局深刻调整,科技产业竞争日趋激烈,给企业经营带来一定挑战。国家及时出台一系列稳产保供措施,推出一批增量政策,帮助企业有效应对风险、稳定发展预期,企业将持续加大创新投入,推动产业向价值链高端延伸。同时,参会企业负责人围绕重大项目落地、大宗商品进出口、规范市场秩序、开放深度应用场景等方面提出意见建议。 郑栅洁认真倾听每位企业负责人的发言,详细询问企业生产经营形势、国家政策落实情况,现场逐一回应诉求建议,深入与大家互动交流。他表示,前三季度我国经济顶压前行、动能向新、结构向优,展现出强大韧性和活力。特别是面对全球能源市场波动加剧,党中央审时度势、精准施策,因时因势主动应对外部环境变化,各有关方面全力做好油气保供,通过稳产、多元化进口、价格临时调控等确保油气供应平稳有序。当前,外部冲击对经济运行的影响仍在持续,国内新旧动能转换加快推进,广大民营企业要从长期大势看当前形势,既要科学应对国际供需变化带来的现实压力,也要牢牢把握我国经济基本面稳固带来的长期机遇,进一步坚定信心,更好融入国家发展大局。四季度是全年收官之季,也是巩固经济回升向好的关键窗口期,国家发展改革委将认真贯彻落实党中央和国务院决策部署,加大逆周期调节力度,加强宏观政策取向一致性评估,强化存量政策和增量政策协同发力;推动“十五五”规划、“六张网”建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设,激发释放内需潜力;推动科技创新与产业创新深度融合,进一步提升产业链供应链韧性,提高能源资源安全保障水平,夯实国家粮食安全根基;及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手,推动经济持续向新向优向好发展,努力完成全年目标任务。同时,不断深化政企沟通交流和问题解决机制,常态化向民间资本推介项目,支持民营企业参与场景建设,全力促进民营经济高质量发展。 国家发展改革委副主任沈竹林,国家能源局副局长汪剑波,国家发展改革委办公厅、综合司、民营局、产业司主要负责同志参会。
2026-10-10 19:34:11






