利比亚高钒酸铋库存
利比亚高钒酸铋库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 高钒酸铋 | 100-150 | 公斤 |
| 2018 | 高钒酸铋 | 120-180 | 公斤 |
| 2019 | 高钒酸铋 | 110-160 | 公斤 |
| 2020 | 高钒酸铋 | 130-170 | 公斤 |
| 2021 | 高钒酸铋 | 140-190 | 公斤 |
利比亚高钒酸铋库存行情
利比亚高钒酸铋库存资讯
金属全线上涨 期铝触及四年高点，中东供应风险再度加剧【6月1日LME收盘】
6月1日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铝飙升至逾四年最高水平，交易商表示，随着中东局势紧张加剧，加剧了市场对铝供应短缺的担忧。 伦敦时间6月1日17:00(北京时间6月2日00:00)，LMELME三个月期铝上涨49.5美元，或1.35%，收报每吨3,716.0美元。盘中曾触及3,724美元，创2022年3月以来新高。 **中东供应风险再度抬头** 据央视新闻报道，美国总统特朗普当地时间5月31日在社交媒体上发文，指责美国有线电视新闻网就伊朗问题发布“假新闻”，坚称美伊协议“明确写明伊朗不会拥有核武器”。 中东地区拥有全球9%的铝冶炼产能。霍尔木兹海峡封锁限制了该地区的铝出口，同时也限制了精炼铝所需原料的进口。 分析师预计今年铝市将出现巨大缺口，部分预测显示铝缺口甚至超过200万吨。 Britannia Global Markets在一份报告中表示：“铝仍是市场上的焦点。极端的逆价差凸显了供应紧缩的严重程度。” 逆价差市场结构指伦敦金属交易所（LME）现货铝合约价格高于远月铝合。 上周五，现货铝较三个月期铝升水飙升至19年高点，超过每吨100美元。 **期铜亦上涨逾1%** LME三个月期铜上涨196美元，或1.44%，收报每吨13,832.0美元。市场正消化美国以外地区供应紧张的预期--过去一年，受进口关税预期影响，美国吸纳了大量铜。 预计美国将在6月下旬前决定是否对铜征收进口关税。 在COMEX注册仓库中的铜总库存为640,181短吨（即580,762公吨），自去年2月美国总统特朗普下令对铜进口征收关税展开调查以来，这一数字已上涨超过550%。 此外，投行高盛（Goldman Sachs）周一上调其对2026年底的铜价预估，将其价格从之前预测的每吨12,465美元上调至13,735美元，因供应增长令人失望，且美国进口走高，不断消耗市场流通货源，令美国以外市场的紧张程度高于预期。 另外一家投行花旗同样上调铜价预测，主要理由包括供应趋紧、经济增长保持韧性，以及市场对美国可能征收精炼铜关税的持续担忧。同时，该行也警告了来自地缘政治紧张局势及利率不确定性的短期风险。 花旗目前预计，截至6月份，铜价将达到每吨14,500美元，并在未来6至12个月内进一步升至15,000美元。实货供应受抑、电气化及人工智能（AI）领域的需求增长，足以抵消当前的下行风险。 （文华综合）
2026-06-02 08:43:49从“周期大宗商品”到“战略核心资产”，摩根大通：本轮存储超级周期将“更高、更长”
AI需求从GPU向CPU全面扩散，正在重塑全球存储芯片行业的基本面逻辑。 据追风交易台，摩根大通在最新研究报告中大幅上调全球存储市场规模预测，并维持对该板块的多年期看多立场，认为存储芯片正从传统的周期性大宗商品向AI基础设施的战略核心资产转型。 摩根大通将2026至2028年全球存储市场总规模（TAM）预测较3月模型上调37%至53%，预计2028年TAM将达1.7万亿美元。 其中DRAM市场收入预计从2025年的1430亿美元跃升至2026年的6360亿美元，再于2028年达到1.237万亿美元；NAND市场收入同期预计从710亿美元增至4545亿美元。 摩根大通预计， 供需缺口将在2027年进一步扩大，理论上为DRAM及NAND价格提供额外上行空间，但长期协议（LTA）合同销售占比的提升将令价格走势趋于稳定。 上述预测的核心驱动力在于：CPU算力需求的爆发式增长为原本以GPU为主导的AI存储需求叙事注入了新变量，而存储芯片在云服务商（CSP）硬件资本开支中的价值占比已从AI浪潮初期的十几个百分点攀升至今年预计超过50%。摩根大通指出，这一结构性转变正推动市场重新审视存储股的估值框架。 CPU需求爆发，存储需求驱动力全面拓宽 摩根大通报告指出，AI算力需求正从GPU向CPU加速扩散，成为本轮存储上行周期的最新催化剂。1Q26财报季的最大超预期之处，正是CPU需求的强劲表现——CPU承担着AGI系统中任务编排、状态管理及API执行等关键控制层功能。 具体来看，NVDA指引2026年独立Vera CPU销售额达200亿美元；AMD将服务器CPU市场规模增速预测从此前的18%大幅上调至每年35%以上，预计到2030年市场规模将达1200亿美元；INTC则预计CPU与GPU的配比将从约1:8收窄至1:4，并暗示随着智能体AI计算需求持续增长，两者最终将趋于平衡。 从存储行业视角看，GPU与CPU的配比持续下降——从2023年的5.4:1降至2025年的3.2:1，摩根大通预计2028年将进一步收窄至2.4:1——这一趋势将显著拉动AI服务器内存需求。摩根大通将2026至2028年服务器内存需求预测上调5%至22%，并强调2027至2028年上调幅度中逾60%来自AI服务器（AI头节点及AI独立CPU）需求的增量贡献。据此，AI服务器内存需求（不含HBM）在2027至2028年将占DRAM总需求的30%以上，而此前预测仅为14%。 HBM供需持续偏紧，ASP上行空间打开 高带宽内存（HBM）市场的供需格局同样持续收紧。摩根大通将2026至2028年HBM市场规模预测上调17%至21%，预计HBM供需缺口将贯穿整个2028年，缺口比例维持在两位数百分比水平。 需求端，NVDA Blackwell GPU出货量上调至2026/2027年的890万/990万颗（此前预测为750万/760万颗）；谷歌TPU单元假设上调至2026/2027年的450万/800万颗；亚马逊Trainium出货量亦有所上调。ASIC出货量预计将于2027年超越商用GPU。 定价方面，摩根大通预计2027年混合HBM均价将同比上涨32%，创历史新高，主要由HBM3E及HBM4价格分别上涨19%和15%驱动，而HBM4E因供应链极度紧张，定价较HBM3E溢价高达61%。HBM占DRAM晶圆产能的分配比例预计将从2026年的24%提升至2028年的31%，进一步加剧传统DRAM的供需压力。 三星方面，摩根大通将其在NVDA客户中的HBM4市场份额上调至2026年约高十几个百分点（HBM4相关钱包份额约31%），认为三星在HBM4认证进度上领先竞争对手，并已开始出货12层48GB HBM4E样品用于认证测试。 存储成为CSP战略资产，估值框架面临重构 存储芯片在AI计算体系中的战略地位正发生根本性转变。摩根大通援引Micron CEO的表态指出，存储正在成为一种战略资产，稳定采购对于AI服务的高速、高质量运营至关重要。 数据显示，存储在CSP硬件资本开支中的占比从AI浪潮初期的十几个百分点大幅攀升，预计今年将超过50%，2030年有望达到73%。与此同时，摩根大通预计存储行业营业利润率将在2026至2028年稳定在75%至77%的历史高位，远超2025年的30%。 然而，摩根大通也坦承，存储股目前仍以折价于盈利的估值水平交易，主要原因在于投资者对存储价值份额能否持续提升存有疑虑。报告认为，更高的CSP硬件资本开支以及NVDA对2030年3至4万亿美元支出前景的更多佐证，将有助于缓解市场对存储盈利可持续性的担忧。摩根大通指出，AI已带来全新的需求结构，传统的周期性估值框架已不再适用，新的估值方法势在必行。 企业级SSD引领NAND扩张，供给纪律支撑价格 NAND市场方面，企业级固态硬盘（eSSD）正成为市场扩张的核心驱动力。摩根大通预计2026年eSSD市场规模将超过500EB，占NAND总需求的43%，并预计未来两年将以52%的复合年增长率扩张至逾1100EB。考虑到ASP溢价，eSSD价值TAM在未来两年有望超过3000亿美元，规模将超过HBM市场。 供给端，NAND资本开支仍低于历史峰值水平，SLC需求的增加进一步支撑供需平衡。摩根大通预计NAND三年累计资本开支为860亿美元，主要用于技术迁移，新建产能影响最早于2028年下半年显现。相较DRAM，NAND在头部厂商中的资本开支优先级相对较低，但已出现2029年新建产能项目的早期迹象。 资本开支加速，中国竞争格局持续演变 面对多年供需短缺前景，存储厂商正加速扩大资本开支。 摩根大通预计未来三年全球存储资本开支合计约4500亿美元，较2025年12月模型的3000亿美元大幅上调。 其中DRAM三年累计资本开支约3640亿美元，60%的增量产能分配给HBM；NAND三年累计资本开支约860亿美元。EUV设备采购及基础设施建设是当前的主要瓶颈。 中国厂商方面，DRAM市场份额预计从2025年的6%提升至2028年的8%至11%，NAND市场份额从12%提升至12%至16%，产能扩张速度高于行业平均水平。 但受制于产品结构偏低端，价值份额增长空间有限，预计2028年DRAM及NAND价值份额分别约为10%和12%。
2026-06-02 08:42:32中东局势与AI热潮交织，标普纳指八连涨再新高，英伟达等大涨，美油一度涨超8%
特朗普宣布美伊谈判仍在继续，科技股领涨推动标普500指数录得八连涨，创逾一年最长连涨纪录。然而美股小盘股、公用事业及消费品等其余绝大多数板块下跌。 油价大幅攀升、美债收益率走高，黄金与比特币双双下挫，市场内部分歧信号明显。 （美股债油日内走势） 伊朗一度宣布暂停与美方沟通，随后黎巴嫩官员传出真主党愿意无条件停火，特朗普先称"我根本不在乎谈判是否结束"，后又表示谈判"正在快速推进"。 这种高频反转令市场剧烈震荡，油价最终仍大幅收涨。与此同时，美国5月ISM制造业数据创四年新高，进一步推高市场对美联储下一步动作将是加息的预期。 地缘政治主导油价 上周末，交易员普遍为和平进展定价，而周一的新闻流彻底打破了这一预判。 华尔街见闻提及 ，据新华社援引伊朗媒体6月1日报道，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗谈判团队暂停通过中间人同美国的对话。油价随即跳涨； 随后黎巴嫩官员传出真主党愿意全面停火的消息，油价短暂回落。特朗普表示"我根本不在乎谈判是否结束"，再度令市场情绪降温。 据央视 ，特朗普改口称谈判"正在快速推进"，预计将在“未来一周内”与伊朗达成协议，延长当前停火安排并重新开放霍尔木兹海峡。市场情绪明显修复。 最终，WTI原油期货收涨约5.8%至每桶92.40美元，布伦特原油收于100美元以下但亦显著上行。 （WTI原油期货近一周走势） 截至5月26日当周，基金经理将布伦特多头净仓位削减至2月中旬以来最低、WTI多头净仓位削减至3月初以来最低，同期看跌期权购买明显增加。 分析认为， 空头集中、仓位偏轻，令地缘风险新闻一出即触发快速回补，加剧了价格涨幅。 美股创历史新高，但结构分歧为近期罕见 标普500指数在周一收盘前守住涨幅，以约7600点附近报收，录得连续第八个交易日上涨，为2025年5月以来最长连涨纪录。纳斯达克100指数上涨0.6%，道指基本持平。 （美股基准股指日内走势） 然而，市场内部结构高度分化。在标普500的11个行业板块中，仅科技和能源两个板块收涨，其余九个板块全线下跌，公用事业板块跌幅达3%，非必需消费品跌约2.6%。 华尔街见闻提及 ，英伟达CEO黄仁勋在GTC大会上发表主题演讲，宣布旗下最新数据中心CPU Vera进入量产、推出RTX Spark超级芯片正面进军个人电脑市场，进一步强化其在整个AI产业链中的核心地位。 英伟达当日大涨6.3%，市值增加3190亿美元。 （英伟达股价日内高开高走） 科技七巨头在美股尾盘遭遇抛售压力，最终涨幅回落至与标普500其余成分股持平。 （红线科技七巨头与标普剩余493只成分股指日内走势） 值得注意的是，iShares软件ETF两天涨13%，创2001年以来最大涨幅。高盛“软件 vs 半导体”配对交易大涨7.45%，创下一年多来的最大单日涨幅。 （高盛“软件 vs 半导体”配对交易大涨7.45%） 高盛交易台数据还显示，周一整体交易活跃度较过去两周均值高出46%，对冲基金与长线资金均呈净买入倾向，需求集中于科技与能源板块，非必需消费品则为主要净卖出方向。 彭博的Simon White指出，宏观对冲基金目前并未大幅加仓，其持仓对市场的敏感度虽为正值，但并未出现大幅攀升。 （宏观对冲基金并未特别增持股票，虽然敏感性为正，但目前并未上升） ISM数据强劲，市场对美联储加息预期升温 美国ISM 5月制造业指数创四年新高，新订单与产出双双提速，但价格分项虽较前月略有回落，仍接近2022年以来高位，显示生产端成本压力持续。 这一数据与油价上涨共振，令市场对美联储下一步动作的预期明显转向。据市场定价，2026年加息一次的概率升至约75%。 （美联储年内利率预期） 10年期美国国债收益率上行约2个基点至4.46%，30年期收益率在5.00%附近反复震荡。 （美债主要期限收益率日内走势） 据Glenmede策略师Jason Pride和Michael Reynolds表示，霍尔木兹海峡局势仍然脆弱，能源价格走向将持续左右通胀和利率前景的近期展望，这在当前成为债市回调时面临卖压、反弹时亦受压制的核心逻辑。 强劲的宏观数据与上行的国债收益率推动美元全线走高，彭博美元即期指数上涨0.3%，美元兑日元升至159.68，逼近160关口。 （美元指数冲高回落） 黄金延续上周五跌势，现货金价下跌约1.3%至每盎司4483美元。 （金价延续上周五跌势） 比特币跌幅更为显著，下跌约3%至71456美元，失守100日均线，触及4月8日以来最低水平，以太坊则小幅下跌0.2%至2000美元一线。 （比特币价格跌破100日均线） 周一标普创一年多来最长连涨日，和纳指均八连涨。英伟达重磅发布助长AI热潮、股价涨超6%。英伟达杀入PC芯片市场，英特尔跌近5%、高通跌近9%，PC厂商戴尔和惠普分别涨逾10%和8.5%。 美股基准股指： 标普500指数收涨19.90点，涨幅0.26%，报7599.96点，连续三个交易日创收盘历史新高。 道琼斯工业平均指数收涨46.42点，涨幅0.09%，报51078.88点，再次创收盘历史新高。 纳指收涨114.188点，涨幅0.42%，报27086.808点，连续三天创收盘历史新高。 纳斯达克100指数收涨180.682点，涨幅0.60%，报30513.862点，连续三天创收盘历史新高。 罗素2000指数收跌0.47%，报2905.762点。 恐慌指数VIX收涨4.77%，报16.05，脱离1月13日以来最低位15.22。 美股行业ETF： 公用事业ETF收跌2.97%，可选消费ETF跌2.22%，区域银行ETF、生物科技指数ETF、银行业ETF、全球航空业ETF、医疗业ETF、日常消费品ETF至多跌1.87%。 （6月1日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨0.03%。 英伟达大涨6.26%，微软涨2.28%，谷歌A跌1.04%，苹果跌1.84%，亚马逊跌3.47%，特斯拉跌4.57%，Meta跌5.07%。 芯片股： 费城半导体指数收涨1.06%，报12965.649点，突破5月26日所创收盘历史最高位12876.910点。 台积电ADR涨4.21%，AMD跌1.16%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨1.47%，报6683.46点。 热门中概股里，盛大科技收涨25%，金山云涨8.6%，小马智行涨7.3%，蔚来涨6.8%，拼多多涨3.6%，阿里巴巴涨1%，理想跌3.1%。 其他个股： Circle跌7.11%。 英伟达杀入PC芯片市场，英特尔跌近5%、高通跌近9%，PC厂商戴尔和惠普分别涨逾10%和8.5%，Arm涨近16%。IBM收涨7.6%。 Snowflake收涨9.6%；财报后慧与盘后一度涨近40%。 德国股市收跌0.4%，军工ETF跌超4.4%，挪威股指涨超0.4%。欧洲股市收跌超0.7%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收跌0.76%，报621.24点。 欧元区STOXX 50指数收跌0.26%，报6034.95点。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌0.40%，报25003.04点。 法国CAC 40指数收跌0.45%，报8146.59点。 英国富时100指数收跌0.68%，报10338.95点。 （6月1日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，德国莱茵金属RHM收跌6.68%，拜耳跌3.83%，空客巴黎股价跌3.63%，Adyen跌2.93%，赛峰股份跌2.85%。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，泛非资源跌16.41%，Wise集团跌8.14%，Renk集团跌7.85%，RHM跌幅第五大，萨博公司跌5.81%跌幅第七大。 短中期美债收益率涨超3个基点。英国两年期国债收益率涨超11个基点。 美债： 纽约尾盘，美国10年期国债收益率上涨3.15个基点，报4.4670%。 两年期美债收益率涨3.91个基点，报4.0431%，主要交投于4.03%附近；30年期美债收益率涨1.41个基点，报4.9857%。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨6.5个基点，报3.003%。两年期德债收益率涨10.2个基点，报2.631%，日内交投于2.571%-2.647%区间。 英国10年期国债收益率涨8.6个基点，报4.898%。两年期英债收益率涨11.4个基点，报4.326%。 法国、意大利、西班牙和希腊等四国10年期国债收益率至多涨8.6个基点。 美元指数走强。比特币下跌约3%至71456美元，失守100日均线，触及4月8日以来最低水平。以太坊则小幅下跌0.2%至2000美元一线。 美元： 纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.25%，报99.186点，日内交投区间为98.919-99.385点。 彭博美元指数涨0.25%，报1201.78点，日内交投区间为1199.26-1203.83点。 （彭博美元指数） 日元： 纽约尾盘，美元兑日元涨0.26%，报159.68日元，日内交投区间为159.24-159.76日元。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.7653元，较上周五纽约尾盘涨18点，日内整体交投于6.7617-6.7709元区间，持稳于上周五顶部6.7605元附近。 加密货币： 纽约尾盘，比特币下跌约3%至71456美元，失守100日均线，触及4月8日以来最低水平。以太坊则小幅下跌0.2%至2000美元一线。 （比特币价格震荡上行） 美国原油期货收涨大约5.5%。 原油： WTI 7月原油期货收涨4.80美元，涨幅5.49%，报92.16美元/桶。 （WTI原油期货） 布伦特8月原油期货收涨3.86美元，涨幅4.24%，报94.98美元/桶。 中东Abu Dhabi Murban原油期货涨4.86%，报94.43美元/桶，北京时间22:33曾达到96.78美元。 天然气： NYMEX 7月天然气期货收报3.1790美元/百万英热单位。 纽约期金跌超1.7%，失守4500美元。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金下跌1.26%，报4483.04美元/盎司，整体持续走低。 （现货黄金价格） COMEX黄金期货跌1.74%，报4513.00美元/盎司，全天持续下跌，交投区间为4577.30-4476美元。 白银： 纽约尾盘，现货白银跌0.58%，报74.8520美元/盎司。 COMEX白银期货跌0.98%，报75.130美元/盎司。 其他金属： 纽约尾盘，COMEX铜期货涨2.73%，报6.5635美元/磅，全天处于上涨状态、至20:00持续走高。 现货铂金涨0.46%，现货钯金大致持平。 LME期铜收涨196美元，报13832美元/吨。LME期锡收涨1231美元，报56649美元/吨。LME期镍收涨189美元，报19251美元/吨。
2026-06-02 08:20:154月电池材料进出口数据出炉 锂辉石碳酸锂进口同比双增 其他环节如何【SMM专题】
2026年5月23日前后，4月钴及锂电产业链相关产品进出口数据集中出炉，数据显示，4月中国锂辉石进口量达75.8万实物吨，环比减少9.5%，同比增加21.7%。碳酸锂进口方面，4月中国进口碳酸锂32650吨，环比增加9%，同比增加15%.......SMM整合了电池材料的进出口情况，具体如下： 上游 锂精矿 2026年4月中国锂辉石进口量达75.8万实物吨，环比减少9.5%，同比增加21.7%，折合碳酸锂当量（LCE）约6.3万吨。海关数据显示，4月锂辉石进口量级环比3月有所回落，达75.8万实物吨。从来源国看，澳矿到港量回归到相对正常水平，本月到港超35万吨，环比增长38.9%；津巴布韦前期发货当月到港10.2万吨，环比降低9.2%；南非、尼日利亚月到港量级有一些收缩，马里来矿受到船期影响本月几乎无明显到港量。值得一提的是，巴西2026年初所售出锂辉石矿粉于本月到港，带动此国本月到港量明显抬升。 另外，经SMM筛选可以看到，当月来矿折合碳酸锂当量6.3万吨。来矿中，锂精矿占比67%，占比量环比上月有小幅下滑，主因除澳大利亚外 ， 其余来源国的矿石中均含有部分相对低品位矿。 来源：中国海关，SMM整理 》 【SMM分析】4月中国锂辉石进口量达75.8万实物吨 环比减少9.5% 同比增加21.7% 锂辉石精矿（CIF中国）现货报价方面，据SMM现货报价显示，4月锂辉石精矿（CIF中国）现货报价呈现震荡上行的态势，截至4月30日，锂辉石精矿（CIF中国）现货报价涨至2540美元/吨，相较3月底的2313美元/吨上涨221美元/吨，涨幅达9.81%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM了解，4月碳酸锂价格持续上涨，锂辉石精矿的价格紧随盐价同步上涨，且涨 幅超过碳酸锂本身，导致外购锂辉石精矿的非一体化企业成本倒挂，即期 盈利情况持续亏损。 4月，锂云母精矿的现货流通相对放宽，同时，随着碳酸锂价格上涨，非一体化企业的加工费也相应提升，这为其加工环节保留了一定的利润空间， 从而使得企业能够实现即期盈利。 不过近期，锂辉石精矿价格跟随碳酸锂价格波动而同步调整，价格成交重心有所下移。据SMM最新了解，受本周江西矿山复产传闻扰动，碳酸锂期货及现货价格下行，进一步拉低了整体成交重心。目前锂矿山放货意愿不强，成交更多集中在贸易商与需求方之间。目前港口锂矿库存不断去化， 后续仍需关注锂盐行业高开工率可能引发的锂矿供应紧张问题，预计锂矿价格仍将维持偏强运行。 碳酸锂 据海关数据，4月中国进口碳酸锂32650吨，环比增加9%，同比增加15%。其中，从智利进口碳酸锂2.1万吨，占进口总量的65%；从阿根廷进口碳酸锂9555吨，占进口总量的29%；从印尼进口碳酸锂1100吨，占进口总量的3%。1-4月中国累计进口碳酸锂11.6万吨，累计同比增加47%。 4月中国出口碳酸锂370吨，环比减少17%，同比减少50%。1-4月中国累计出口碳酸锂1886吨，累计同比增加7%。 4月中国进口硫酸锂17942吨，环比增加9%，同比增加296%。1-4月中国累计进口硫酸锂5.89万吨，累计同比增加121%。 据SMM现货报价显示，4月碳酸锂现货报价整体呈现上涨的态势，截至4月30日，碳酸锂现货报价涨至17.7万元/吨，较3月31日的16.3万元/吨上涨1.4万元/吨，涨幅达8.59%。 》点击查看SMM新能源产品现货报价 据SMM分析，4月国内碳酸锂价格呈先跌后涨的“V型”走势，月度均价环比上涨6% 。上旬因中东地缘政治扰动，全球资金避险情绪渐浓，导致有色金属及碳酸锂价格呈现震荡下跌的趋势；中下旬受津巴布韦出口禁令、江西矿山换证及成本抬升推 动，价格开始反弹震荡上行，月末价格重心明显上移。上下游采买持续僵持，心理价差逐周扩大。上游挺价惜售，报价维 持高位；下游仅刚需采购，心理价位集中在15.5-17.5万元/吨，仅在价格快速下跌时逢低补库。4月电池级碳酸锂现货价格 上旬跌至15.55万元/吨附近，随后月底一路拉升至17.7万元/吨。 截至5月29日，国产电池级碳酸锂现货报价在17.4~18.1万元/吨，均价报17.75万元/吨。 氢氧化锂 据海关数据显示，2026年4月，中国进口氢氧化锂6689吨，环比增加9%，同比增加四倍：其中从韩国进口2252吨，占进口量级的34%；印度尼西亚来量为1706吨，约占进口量的25%，其他40%来自澳大利亚及智利； 4月中国出口氢氧化锂5535吨，环比增加76%，同比增加31%，其中向韩国出口3915吨，向日本出口864吨。 海外三元材料产出持续低迷，导致其对海外氢氧化锂的消化能力有限，海外市场呈现小幅过剩局面，进而拉大了海内外价差。与此同时，由于此前海外持货商与国内贸易商已签订长期供货协议，海外持货商得以持续向国内市场倾销氢氧化锂。以上因素共同作用下，氢氧化锂的贸易格局持续发生逆转（由净出口转向净进口）。 来源：中国海关，SMM整理 》【SMM分析】4月中国氢氧化锂进口6689吨，出口5535吨，出口持续小于进口量级 电池材料 六氟磷酸锂 根据中国海关数据显示，2026年4月，中国六氟磷酸锂累计出口量约868吨，环比下降约80.9%，中国六氟磷酸锂累计进口量约96吨。 出口方面，2026年4月中国六氟磷酸锂出口量约868吨，较3月环比下降约80.9%，同比下降约33.2%。具体来看，由于六氟磷酸锂出口增值税退税政策自2026 年 4 月 1 日起正式取消，企业在 3 月集中提前抢出口，海外电解液企业做了一定库存，导致4月我国对多个主要目的地国家的出口量环比下降。 其中出口波兰337.5吨，环比下降约 80.4%；出口韩国 81.804吨，环比下降约92.56%；出口捷克150吨，环比下降约67.43%；出口美国101.908吨，环比下降约61.7%。只有出口到日本的量级有所上升 —— 出口日本 191.37吨，环比上升约50.77%。 》【SMM分析】2026年4月六氟磷酸锂出口量环比下降约80.9% 人造石墨 2026年4月，中国人造石墨进口量为757吨，环比增加12.4%，同比下滑32.9%。进口均价方面，2026年4月，中国人造石墨进口均价为75941元/吨，环比增长23.1%，同比增长14.6%。 2026年4月，中国人造石墨出口量为45895吨，环比增长22.3%，同比下滑21%。出口均价方面，2026年4月，中国人造石墨出口均价为9214元/吨，环比下滑6.6%，同比增长0.26%。 人造石墨出口的五大省份出口量焦上个月环比上行21%，其中两省出口量环比增幅超35%，另有一省环比增幅达到20%。 进口市场来看，4 月国内下游动力电池企业订单逐步回暖，叠加头部负极企业现货产能阶段性偏紧，市场补货需求释放，拉动人造石墨进口量环比由弱转强、实现回升。但进口规模同比依旧维持下滑态势，核心原因在于国内负极行业整体产能体量充足、供给仍呈过剩格局，本土自给能力持续增强，行业对外原料及成品进口依赖度稳步下行。 》【SMM分析】4月人造石墨进出口环比齐升高 鳞片石墨 2026年4月，中国鳞片石墨进口量为3178吨，环比下跌19%，同比下跌45%。 数据来源：中国海关、SMM 2026年4月，中国鳞片石墨出口量为4093吨，环比下跌50%，同比减少54%。 出口市场方面，本月鳞片石墨出口退税政策正式取消，直接压缩外贸企业盈利空间，市场整体出口经营意愿大幅走低。与此同时，鳞片石墨出口许可证审批节奏有所放缓，外贸出货流程受阻，叠加海外终端需求偏弱，多重利空因素叠加，直接拉动行业出口规模大幅下滑。 进口市场同样持续走弱，原本外销货源转向内销市场流通，国内本土货源供给愈发重组，市场进口采购积极性不足，最终致使本月进口量同步走低。 》【SMM分析】4月鳞片石墨出口量环比、同比近乎 “腰斩” 磷矿石 2026年05月20日，来自海关数据。2026年4月，中国磷矿石进口量20.7万吨。4月进口量较3月份18.2万吨增长13.5%；4月进口总金额1974.1万美元，较3月1455.2万美元，环增35.7%。平均单价为95.5美元/吨，较3月份的79.9美元/吨上涨19.6%。 进口评论：5月，埃及磷矿石出口"政策收紧、需求走弱"。5月13日，埃及石油和矿产资源部宣布，不再签订任何新的磷矿石出口合同。此前，埃及总理穆斯塔法·马德布利在5月10日会议上明确表示，政府正推动从原材料出口向磷肥等高附加值产品制造的转型。已经签订的长协则不受影响。未来将推升进口价格，或将影响到进口量。 》4月磷矿石进口20.7万吨环比增13.5% 约旦恢复进口秘鲁成第二大来源国【SMM分析】 钴方面 钴湿法冶炼中间品 2026年4月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1247实物吨，环比下降26%，同比下降98%，其中从刚果金进口量约为945实物吨，环比下降43%，同比下降98%。2026年4月中国钴湿法冶炼中间品进口均价为17187美元/实物吨，环比上涨2.63%。据悉，多数矿企已完成2025年Q4季度配额审批，但2026年Q1季度配额重新因为抽样、检测等流程问题，审批效率下滑。叠加当前刚果金运力紧张，车队在经济性下，优先运输生产短缺的油品及化工品等，再后面是其他流转周期短的金属，最后才是有色金属里面的钴，钴运力面临较大问题。受上述因素制约，矿企以搭建在途库存为主，暂未集中订船，中间品大批量到港时间或将持续延后。 》【SMM分析】2026年4月中国钴湿法冶炼中间品进口量环比下降26% 未锻轧钴 2026年4月中国未锻轧钴进口量约为1334吨，环比上涨39%，同比上涨59%。4月电钴进口主要来自印度尼西亚、俄罗斯和马达加斯加，进口量分别为462吨、457吨和182吨。本月出现增量的主要原因是，国内冶炼厂缺乏中间品原料，进口钴板、钴豆反溶，保证自身正常生产。进口均价方面，2026年4月中国未锻轧钴进口均价为52724美元/吨，环比上涨4.72%。2026年1-4月累计进口5916吨，累计同比增加153%。 出口方面，2026年4月中国未锻轧钴出口量约为218吨，环比下降47%，同比下降95%，分国别看，中国出口美国量大幅下降，4月出口美国量35吨，环比下降87.5%。主因是4月美国合金级电钴需求回落，海外品牌电钴已足够满足该区域需求，部分电钴贸易商将目的地从美国转回中国。出口均价方面，2026年4月中国未锻轧钴出口均价为54590美元/吨，环比上涨5.80%。2026年1-4月累计出口1792吨，累计同比下降76%。 》【SMM分析】2026年4月中国未锻轧钴进口量环比上涨39%，出口量环比下降47%
2026-06-01 18:45:26铜粘连降波 高位震荡【机构评论】
国内供需：6月铜市仍需锚定主线。供应端，南美等主产国年产量风险调降压力大，且刚果（金）埃博拉疫情风险升温，使市场持续关注铜上游矿端与锭端供应风险。消费端，5月欧美制造业PMI在景气区高位转弱，市场关注供应链前期备货与下半年订单接续的具体强弱。目前，国内现货指标呈现一定淡季特点，上海铜贴水放大，广东较长时间持续的高位升水松动，前期税票整顿对贸易物流的约束逐渐转弱；SMM社库下半月小幅入库，且高于去年同期水平。国内现货端顺基差优势反转，合约间顺期限结构转弱。预期角度，传统板块，尤其家电年中排产同比降幅较大，中下游谨慎采购；生产端，更低加工费令年中炼厂经营压力升温，且逢检修季，国内铜市“供求两淡”明显。倾向铜市关键点在进口元素的补入，绝对价格上，以外盘铜价引领为主。国内跨期价差，预计延续淡季特点，近月期货价格易平水升水现货。 海外消息：全球交易所显性库存累计值已处过去十年偏高位置，但市场对库存的解读已经发生变化，除传统实体需求跟踪以外，库存的持续累积与记录水平高位震荡的铜价“脱敏”，反映了供应链安全博弈下围绕战略金属的配置需求。另外，南美铜产量低增速现状下，市场可能持续调整全球铜精矿产量目标，可能转向1%甚至以下更低增速。 后市展望：国内现货指标供求两淡，且有一定淡季特点，建议重视铜元素进口。上涨潜力主要以观察外盘铜价为主，LME现货贴水已缩至36美元，倘现货升水转正，铜价再冲高确定性增强。
2026-06-01 18:42:58
