福建三氧化铋库存
福建三氧化铋库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 三氧化铋 | 500-800 | 吨 |
| 2020 | 三氧化铋 | 600-900 | 吨 |
| 2021 | 三氧化铋 | 700-950 | 吨 |
| 2022 | 三氧化铋 | 800-1000 | 吨 |
| 2023 | 三氧化铋 | 900-1100 | 吨 |
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史无前例！美联储鹰鸽之争白热化 12月决议投票或现6比6平局
凯投宏观（Capital Economics）日前表示， 一向以达成共识为导向的美联储，近期内部分歧日益加剧，以至于下个月的利率决议可能会陷入僵局 。 在经历两次降息后，近期美联储政策制定者的言论逐渐偏向鹰派，因通胀持续高于美联储目标，这降低了美联储在12月9-10日会议上进一步放宽政策的希望。 美国劳工部上周四公布的9月就业报告（因政府停摆而被推迟）也未能改变美联储内部的分裂局面。这份喜忧参半的报告显示，9月就业人数增长超预期，但前几个月的数据遭下修，且9月失业率升至4年来最高水平。 但美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯上周五的一番话扭转了局面。他表示，他认为“短期内仍有进一步降息的空间”，以使基准利率更接近中性水平。 受此影响，12月降息几率急剧攀升：从前一天的不到40%提高到70%以上。美股三大指数上周五也因此集体反弹，逆转了此前一天大幅下跌的态势。 然而，威廉姆斯的这番表态令美联储12月的政策前景更趋复杂化。 美联储的利率决策由12人组成的联邦公开市场委员会（FOMC）投票决定，按照规则，获得简单多数赞成即可通过，也就是至少需要7票赞成。这12位票委包括7名美联储理事会成员、纽约联储主席以及4名轮值的地区联储主席。 在上周五的一份报告中，凯投宏观的经济学家试图统计投票意向。FOMC中的四位地区联邦主席——波士顿联储主席柯林斯、芝加哥联储主席古尔斯比、圣路易斯联储主席穆萨勒姆和堪萨斯城联储主席施密德——对下个月降息的想法持怀疑甚至明确反对的态度。美联储理事巴尔和杰斐逊也发出了谨慎信号。 在鸽派阵营方面，特朗普任命的三位美联储理事——米歇尔·鲍曼、斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒——一直在呼吁降息，而威廉姆斯上周五的表态显示他可能加入这一阵营。 凯投宏观表示：“目前仍只有四票赞成降息，六票反对，但鉴于威廉姆斯和美联储主席鲍威尔经常持有相同的观点（而美联储理事丽莎•库克通常与鲍威尔立场一致），我们可能会出现六比六的平局。” “然后局面会变得非常混乱，因为不清楚鲍威尔是否拥有决定性投票权，所以改变政策的投票可能根本无法进行。”该机构表示。 摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli上周也在一份研究报告中表示，无论是维持利率不变还是下调利率，都可能出现多方反对意见。12月美联储会议的形势非常胶着。 若平局出现，将发生什么？ 美联储历史上从未出现过投票平局的情况，FOMC的规则和程序也未对这一情景作出明确规定。 前亚特兰大联储研究部主任Robert Eisenbeis此前曾表示，若出现投票平局，联邦基金利率将维持不变。 他解释称，美联储没有推翻条款，这意味着主席无权强制更改决策结果。 若出现投票平局，不清楚政策制定者是会在当次会议上重新投票，还是会等到下次会议再作决定 。 “目前没有相关先例。我认为可能会有重新投票的选项，但如果没有，利率将保持不变；若利率未作调整，下次会议将再次进行审议和投票。” Eisenbeis今年8月表示。 尽管美联储从未面临过投票平局的情况，但曾数次接近这一局面。 Natixis CIB Americas首席美国经济学家Christopher Hodge在7月的一份报告中指出，FOMC曾三次以一票之差通过决策，不过上一次发生这种情况还是在1973年。 Hodge曾在纽约联储担任首席经济学家，他曾表示， 任何官方公开文件都没有明确提及投票平局的处理方式 。 但他表示，美联储主席在主持会议和引导决策方面拥有巨大权力，且FOMC作为自治委员会有权修改自身规则。 “在没有明确破局规则的情况下，主席通常被认为有能力投下决定性的一票或指导委员会达成共识——这种做法在其他设有主席的审议机构中较为常见。” Hodge今年8月解释道。“我所查阅的所有文件中均未明确这一点，这更多是一种惯例而非规则。” 若美联储出现投票平局，英国央行的处理方式或许可作为参考。今年夏天，英国央行货币政策委员会曾陷入历史性僵局：四位委员投票支持维持利率不变，四位支持降息25个基点，一位支持降息50个基点。 这促使英国央行货币政策委员会自1997年成立以来首次进行重新投票，最终以5比4的投票结果将利率从4.25%下调25个基点至4%。
2025-11-24 11:59:26盛屯矿业：斥资14亿元加码黄金业务 三季度净利润同比增长11.32%
11月24日，盛屯矿业股价出现上涨，截至24日10:46分，盛屯矿业涨0.09%，报11.24元/股。 消息面上，盛屯矿业 11月22日的公告显示：公司下属公司盛屯锌锗与浙商银行福州分行签订《最高额保证合同》，同意为公司在浙商银行福州分行申请的最高额本金不超过人民币（大写）贰亿贰仟万元整的授信提供连带责任保证担保，保证期间为自主合同债务履行期限届满之日起三年。公司下属公司科立鑫(珠海)及汉源盛屯锌锗与邮储银行厦门思明区支行签订《最高额保证合同》，同意为公司在邮储银行厦门思明区支行申请的最高额本金不超过人民币（大写）叁亿陆仟万元整的授信提供连带责任保证担保，保证期间为自主合同债务履行期限届满之日起三年。根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》的规定，本次担保无需提交公司董事会、股东会审议，盛屯锌锗、科立鑫(珠海)、汉源盛屯锌锗已履行内部审议程序。截至公告披露日，上市公司及其控股子公司对外担保累计总余额为779,763.99万元，占上市公司最近一期经审计净资产的50.39%，其中对参股公司提供的担保累计总余额为17,204万元；对控股子公司提供的担保累计总余额为762,559.99万元，占上市公司最近一期经审计净资产的49.28%，公司对外担保均无逾期。 盛屯矿业11月13日的公告显示：公司拟通过香港全资子公司宏盛国际资源有限公司（Wang Sing International ResourcesLimited，简称“宏盛国际”）新设全资下属公司 Chengtun Gold Holding Limited(盛屯黄金控股有限公司，以监管部门核定为准，简称“盛屯黄金控股”)。宏盛国际对盛屯黄金控股出资 19,995 万美元，并以盛屯黄金控股为投资主体以19,995 万美元增资入股公司全资下属公司 Chengtun Gold InternationalLimited (盛屯黄金国际有限公司，简称“盛屯黄金国际”)。本次增资完成后，盛屯黄金控股将持有盛屯黄金国际 99.975%股权，盛屯黄金国际原股东香港盛屯金属有限公司持有0.025%股权。本次增资金额为 19,995 万美元(按照 2025 年 11 月 12 日汇率折算，折合人民币约 142,348.40 万元)。宏盛国际、盛屯黄金控股、盛屯黄金国际、香港盛屯金属均为公司全资下属公司。谈及本次交易对上市公司的影响，盛屯矿业公告称：本次增资符合公司的发展战略，进一步优化海外子公司的股权结构，推动公司国际化发展进程，为公司和股东谋取更多的投资回报。本次增资对象为公司的全资子公司，不会对公司的财务状况和经营成果产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。 盛屯矿业10月24日发布2025年三季报显示，公司前三季实现营业收入217.17亿元，同比增长22.99%；归母净利润17.02亿元，同比增长0.06%；扣非归母净利润18.61亿元，同比下滑1.62%。 对于三季度利润总额同比增加了43.29%，盛屯矿业的三季报显示： 公司主要金属铜产品产销量同比增加，铜价同比增长，利润提升。 盛屯矿业的三季报还显示：截至 2025 年 9 月 30 日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份33,582,400 股，占公司总股本的比例为 1.0866%，购买的最高价为 8.7500 元/股、最低价为8.1029 元/股，已支付的资金总额为人民币 278,995,545.00 元(不含交易手续费)。 截至本报告披露日，公司本次回购计划已实施完毕。公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份 58,623,000 股，累计已回购股份占公司总股本比例为 1.8968%，成交的最高价为11.3500元/股，成交的最低价为 8.1029 元/股，累计已支付金额为 555,997,495.15 元(不含交易费用)。上述回购符合相关法律法规的规定及公司既定的回购股份方案。 对于公司的主营业务，盛屯矿业在其半年报中提及：公司致力于能源金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需金属品种，重点聚焦于铜、镍、钴，主要业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。 民生证券点评盛屯矿业的研报显示：盛屯矿业：铜镍钴多金属布局的优质矿企。剥离贸易业务，盈利能力大幅改善。“上控资源、下拓材料”战略下的资产版图。铜钴板块：主要为卡隆威铜钴矿山和周边的三个铜钴冶炼厂，矿山铜产能为5万吨，冶炼端设计产能未来将达到18万吨，目前为公司的利润核心来源。镍冶炼板块：主要为印尼友山镍业，项目产能3.4万吨，主要产品为镍铁，上市公司持股65%。深加工及材料板块：包括科立鑫、贵州新材料、前驱体合资公司等项目，主要产品包括四氧化三钴、硫酸钴等前驱体产品。传统采冶项目：公司在国内有七座矿山和锌冶炼资产。矿山端未来主要增量为华金矿业和大理三鑫，华金矿业2024年实现复产，25年上半年产黄金110.23kg，未来产量有望增至1吨；大理三鑫铜矿尚在建设中，投产后可年产铜6000吨左右，公司国内矿山仍有铜金增量。锌冶炼产能30万吨，随着加工费筑底回升，盈利预计逐步改善。Adumbi金矿：资源聚焦下的关键落子，前景广阔。公司利润进入释放阶段，现有资产部分铜产能及国内矿山部分仍有增量，叠加铜价有望继续向上，公司利润将进一步增长。待金矿收购完成后，公司成长性将更为突出。风险提示：商品价格波动风险，项目投产不及预期风险，收购进度不及预期风险、海外市场经营风险等。
2025-11-24 11:18:06西部矿业：正在加紧办理玉龙铜业三期工程手续及茶亭铜多金属矿后续工作规划
11月24日，西部矿业的股价出现上涨，截至24日10:20分，西部矿业涨0.59%，报22.32元/股。 有投资者在投资者互动平台提问：请问玉龙铜矿三期开工手续办完了吗？什么时候开工？西部矿业11月21日在互动平台回答投资者提问时表示，玉龙铜矿业三期工程建设尚需取得其他有关部门的相关手续，具体开工时间未定。 西部矿业11月21日在互动平台回答投资者提问时表示， 公司正在加紧办理玉龙铜业三期工程手续及茶亭铜多金属矿的后续工作规划，未来若铜价不发生较大波动的情形下，有望实现量价齐升的积极趋势，但是，市盈率与每股收益与宏观经济政策形势、大宗商品价格波动、股价走势等密切相关。 11月20日晚间，西部矿业发布公告称，根据《西部矿业股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（支持西部大开发）（第二期）发行公告》，本期债券的发行规模不超过10.00亿元（含10.00亿元），发行期限为3年，发行价格为100元/张，采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式发行。本期债券发行工作已于2025年11月20日结束，最终发行规模为10亿元，票面利率为2.12%。 西部矿业日前公告的2025.11.19中信建投证券及中小股东现场参观记录表显示： 1.有没有进入新能源、储能、芯片等热门行业的设想。 西部矿业回应：公司目前的战略重心聚焦于有色及黑色金属的采选、冶炼及贸易业务，以确保在核心领域的持续发展和竞争力提升。暂无涉足新能源、储能、芯片等业务。 2.在有色金属价格周期性波动中，西部矿业如何通过技术和管理手段控制主要产品的开采和运营成本？其成本在行业内处于什么水平？未来公司是否进一步优化产品结构，向更高附加值或有更大需求潜力的金属倾斜的战略规划？ 西部矿业回应：在应对有色金属价格周期性波动方面，公司始终通过技术创新、工艺优化和精细化管理来控制运营成本。通过引入先进技术、优化管理流程，并推进自动化和数智化转型，确保在行业内的竞争力。公司的业务以有色金属采选冶炼为主，目前以铜、铅、锌、铁、钼为主要产品，同时综合回收金、银、铟、钯、硒等稀有金属，以在市场波动中持续为股东创造价值。 3.公司除了铜和铅锌，公司有没有考虑布局其他与新能源相关的金属（比如锂、钴）？未来的资源并购会重点关注哪些地区和矿种？ 西部矿业回应：公司现参股青海东台吉乃尔锂资源股份有限公司 27%股权，其主要生产和加工电池级碳酸锂。另外，公司持有青海泰丰先行锂能科技有限公司 6.29%股权，其主要生产加工磷酸铁锂、三元正极材料等锂离子电池材料。未来资源并购以国内为主，品种方面以公司目前经营的金属种类为主，如有好的资源标的，不排除海外资源并购和高附加值或具有更大需求潜力的金属。 4.对有色行业怎么看？公司在有色金属行业中的竞争优势是什么？ 西部矿业回应：公司 对有色金属行业持谨慎乐观态度，因其在新能源和高科技产业中的需求持续增长 。西部矿业在地域优势、资源储备、科技创新、高海拔采矿经验、ESG管理、业绩和分红等方面具备行业竞争力，我们将继续利用这些优势，抓住市场机遇，为股东创造更大价值。 5.对未来有色行业的价格上涨趋势能持续多久。 西部矿业回应：有色金属价格的上涨趋势能持续多久涉及多种复杂因素，包括全球经济增长、供需关系、地缘政治局势以及政策变化等。目前，随着全球经济复苏和绿色转型的推进，有色金属的需求呈现增长态势。短期内价格可能会因市场情绪和供需变化而波动，但从中长期来看，随着新能源和高科技产业的持续发展，对有色金属的需求仍然强劲。 西部矿业10月25日发布2025年三季报显示，公司前三季实现营业收入484.42亿元，同比增长31.90%；归母净利润29.45亿元，同比增长7.80%；扣非归母净利润29.00亿元，同比增长4.83%。对于营业收入增加的原因，西部矿业表示：本期冶炼铜、冶炼铅、金锭产销量以及价格较上年同期增长。 西部矿业介绍：2025 年 1-9 月，矿产铜产量同比增加 1.32%，矿产锌产量同比增加 19.92%，矿产铅产量同比增加21.02%。具体如下： 东兴证券点评西部矿业三季报的研报显示：选矿技改完成叠加回收率优化持续推动公司采选冶产品产量增长。公司竞得茶亭铜多金属矿，铜、金资源储量大幅提升。公司成本控制能力增强，研发投入大幅提升。风险提示：金属价格下滑及矿石品位下降，矿业项目储备量风险，项目投建进度不及预期，矿山实际开工率受政策影响出现下滑等。 民生证券点评西部矿业的研报指出：前三季度铅锌产量增长明显，Q3环比略有下降。业绩拆解：环比来看，公司Q3主要减利项为毛利（-2.35亿），主要是矿产量环比略有下滑；同比来看，公司Q3主要增利项为毛利（+2.25亿），主要是矿产铅锌同比增长较为明显，业绩同比减少主要是本期研发费用上涨较多以及发生减值所致。新竞拍取得茶亭铜多金属矿勘查探矿权，资源储备取得重大突破。核心看点：①分红高，2024年分红比例为81%，共分配23.83亿元。②各矿山项目扩产持续推进，期待玉龙三期投产。矿山方面，玉龙铜业三期稳步推进，顺利获得自治区批复。铁矿方面，双利矿业改扩建工程预计年底投产，它温查汉正在办理探转采手续，鑫源、肃北博伦、双利二号三大选厂升级改造工程已开工建设，持续扩大产量规模。铅锌方面，取得四川白玉县有热铅锌矿采矿许可证，证载规模60万吨/年。③矿山均在国内，地缘政治风险相对较低。公司多个扩建项目持续推进中。风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。
2025-11-24 10:25:18海外动力电池装车量TOP10生变：一家增逾四倍 一家排名上升三位
近日，韩国研究机构SNE Research披露2025年1-9月全球（不含中国）的电动车（EV、PHEV、HEV）动力电池装车量数据，达338.9GWh，同比增长29.7%。 从排名变动情况来看 ，相较于去年同期，2025年1-9月，PPES与中创新航跌出TOP10阵营，国轩高科、蜂巢能源成为新上榜企业。其中，宁德时代、LGES、SK On、松下依旧位居前四名，比亚迪与三星SDI排名发生互换，比亚迪跻身Top 5行列，三星SDI排名第六，孚能科技从第十名上升至第七名，国轩高科、蜂巢能源分别位列第八名、第十名，特斯拉排名维持第九名不变。 与今年1-8月排名相比，2025年1-9月全球（不含中国）动力电池装车量TOP10榜单中排名整体保持稳定，仅特斯拉与蜂巢能源在排名上进行了互换调整，其余企业的排名位次均未发生改变。其中，特斯拉排名上升至第九名，蜂巢能源则位列第十名。 从装车量同比变化来看 ，1-9月全球（不含中国）动力电池装车量TOP10企业中，蜂巢能源与比亚迪同比实现三位数增长，分别增长425.2%和145.9%。此外，TOP10企业中，三星SDI是唯一一家装机量同比下降的公司，降幅为4.5%。 从市场份额来看 ，1-9月全球（不含中国）动力电池装车量TOP10企业中，除了三家韩系电池公司SK On、三星SDI、LGES市场份额同比下滑之外，其余7家公司均实现了正增长。其中，比亚迪增长最明显，达3.6%，其次为蜂巢能源和宁德时代，增幅均为1.4%。 中国公司方面 ，1-9月，宁德时代、比亚迪、孚能科技、国轩高科、蜂巢能源这5家公司在海外动力电池市场的装车量总计142.9GWh，市场份额为42.1%。 具体来看，宁德时代装车量96.5GWh，同比增长36.3%，市场份额升至28.5%。 比亚迪装车量25.8GWh，同比增长145.9%，市场份额升至7.6%；SNE提到，比亚迪欧洲市场的拓展引人注目，今年1-9月比亚迪在欧洲的电池用量为10.3GWh ，同比增长246.2% 。 孚能科技装车量7.2GWh，同比增长39.6%，市场份额升至2.1%。 国轩高科装车量6.9GWh，同比增长61.0%，市场份额升至2.0%。 蜂巢能源装车量6.5GWh，同比增长425.2%，市场份额升至1.9%。 韩国公司方面 ，1-9月，三大韩系电池公司装车量总计130GWh，市场份额为38%，同比下降5.4%。 其中，LGES装车量72.7GWh，同比增长13.2%，市场份额下滑至21.5%。 SK On装车量34.3GWh，同比增长23.6%，市场份额下滑至10.1%。 三星SDI装车量23.0GWh，同比下降4.5%，市场份额下滑至6.8%。 业内分析指出，韩系电池公司市场份额下滑，主要原因在于其重点布局的欧美电动汽车市场显著降温，与此同时，中国企业在海外的市场份额提升态势明显。 日本公司方面 ，1-9月，主要为特斯拉供应电池的松下装车量33GWh，同比增长31.2%，市场份额回升至9.7%。 美国公司方面 ，1-9月，特斯拉装车量6.6GWh，同比增长41.4%，市场份额升至2%。 此外，近日，韩国研究机构SNE Research还公布了包括中国市场在内的2025年1-9月全球动力电池装车量最新数据。数据显示，2025年1-9月，全球动力电池装车量达811.7GWh，同比增长34.7%。从市场份额来看，2025年1-9月全球动力电池装车量TOP10企业的表现呈现明显分化。与2024年同期相比，比亚迪、蜂巢能源、国轩高科、亿纬锂能、中创新航等五家中国公司均实现正增长，其中比亚迪以1.4%的增幅领跑；而松下、SK On、宁德时代、三星SDI、LGES五家企业则出现不同程度下滑，尤以LGES的降幅最大，达1.7%。 另据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，1-9月，我国动力电池累计装车量493.9GWh，累计同比增长42.5%。从市场份额来看，与2024年1-9月相比，今年1-9月，中创新航、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达、瑞浦兰钧、正力新能、吉曜通行、因湃电池、楚能新能源、多氟多市场份额实现不同程度的提升，其中国轩高科增速最高，达1.20个百分点。
2025-11-24 09:01:13钢丝绳上的磷酸铁锂行业：满产之下企业扩产谨慎 反内卷仍待三方面破局
磷酸铁锂需求持续回暖引发市场高度关注。 “今年整个产业预计产能达370万吨，部分头部企业已将排产规划到2026年。”近日，中国化学与物理电源行业协会（以下称：协会）磷酸铁锂材料分会秘书长周波对《科创板日报》记者表示， 今年下半年以来，行业内排名前五的磷酸铁锂生产企业产能基本满产满销，排名5-10的企业产能利用率接近80%。 尽管工业品需求反转，但磷酸铁锂产品价格并未明显上涨。一方面，上游原材料硫酸亚铁、硫酸、氨水等涨得厉害；另一方面，下游电芯企业凭借规模优势，不让涨价。 谈及扩产，一位头部正极材料上市企业高管向《科创板日报》记者表示，该公司希望在保证盈利的前提下，综合考虑市场需求来规划产能。毕竟是上市企业，需要平衡财报与财务目标，不能盲目扩产。“公司挣的是辛苦钱，综合毛利并不是特别高。” 《科创板日报》记者采访了解到， 今年三季度以来，磷酸铁锂行业开工率重回景气线，价格爬回成本线上方，但经历过此前三年行业寒冬的部分企业，在扩产决策上相对保持谨慎。 二级市场表现方面，今年年初至今，磷酸铁锂板块指数累计涨幅已达41.48%，板块景气度显著回升。截至11月21日收盘，磷酸铁锂板块指数报收781.29元，下跌6.59%。 头部企业订单排至2026年 磷酸铁锂行业的回暖，离不开下游需求的强劲支撑。 根据中国化学与物理电源行业协会数据显示，2025年1—9月，我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%；国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量激增60%。 在此背景下，磷酸铁锂已占据正极材料近74%的出货量，成为动力与储能电池的出货主力军。 中国化学与物理电源行业协会副秘书长汤雁对《科创板日报》记者表示，根据摩根大通预测，2026年全球储能电池出货量将增长30%。“结合我国出口市场的广阔空间，未来两年磷酸铁锂材料将新增百万吨级需求。”其表示。 旺盛的市场需求已直接传导至生产端。 “从过往情况来看，进入下半年后，通常处于旺季，今年也不例外，包括储能需求以及动力需求，都呈现向好态势。”11月18日，湖南裕能董秘办人士向《科创板日报》记者表示，公司今年1—9月销量达78.49万吨，当前基本处于满产满销状态。 据湖南裕能董秘办人士介绍，该公司磷酸铁锂产品在国内市场份额常年约占30%，目前订单排期已排至2026年。 厦钨新能是国内多元正极材料龙头企业，该公司磷酸铁锂业务由控股子公司雅安厦钨新能源主导。11月18日，该公司董秘办人士表示， 目前公司磷酸铁锂每月大概有1-2千吨的出货量。 今年1-9月，公司磷酸铁锂、三元锂电池材料的总产量是5.3万吨，产量同比去年增长超30%。 采访中，万润新能董秘办人士表示，今年1-9月，该公司磷酸铁锂累计出货24.67万吨，同比增幅高达79.54%。 据龙蟠科技证券部工作人员介绍，该公司同样手握长期订单，其与LG、宁德时代等客户签订的供货协议，锁定了未来几年的销量。 积极扩产与谨慎观望并存 《科创板日报》记者注意到，尽管磷酸铁锂需求端呈现旺盛趋势，但各大生产企业扩产的策略却呈现明显分化，“理性扩产”成为行业最新关键词。 “磷酸铁锂应用于车载产品的认证周期长，企业必须提前布局，等订单来了再行动就晚了。”厦钨新能董秘办人士表示，当前产能主要供应动力领域，未来将响应政策导向拓展储能市场。 据其介绍， 目前厦钨新能磷酸铁锂的有效产能是2万吨。同时，公司还有规划的2万吨产能在按计划推进，会结合下游需求情况来开展投产，预计到2026年总产能能达到4万吨以上。 11月18日，厦钨新能公告称，该公司拟投资6亿元建设年产50000吨高性能电池材料项目，可应用于液态、半液态及固态电池，属于磷酸铁锂等正极材料的高端上游产品。“我们是国企，审批流程较长，必须提前储备产能应对可能的市场爆发，但若没有客户规划支撑，盲目投资也不合理。”上述厦钨新能董秘办人士表示，公司扩产始终与下游需求绑定。 对于扩充产能，湖南裕能则较为谨慎。“磷酸铁锂行业过去两三年很多同行公司是亏损的，国内竞争太激烈。”湖南裕能董秘办人士表示，公司对2026年扩产计划持谨慎态度，若启动扩产将聚焦高压密等高端产品。 “公司希望在保证盈利的前提下，综合考虑市场需求。我们毕竟是上市企业，需要平衡财报、财务目标，不能盲目扩产。公司挣的都是辛苦钱，综合毛利并不是特别高。” 国内一家头部正极材料上市企业高管对《科创板日报》记者对此表示。 万润新能选择以产品技术升级替代规模扩张。根据公司募投项目变更公告，公司拟将鲁北万润未投产的12万吨产能调整为生产高压实密度磷酸铁锂产品，预计2026年底投产。“高压密产品附加值高，毛利率相对更高，能提升产品竞争力。”公司董秘办人士表示，该类产品可同时应用于储能和动力电池领域。 尚未实现磷酸铁锂出货的容百科技，也在加速布局。其董秘办人士表示，该公司计划在波兰建设首条产线，欧洲选址正在讨论中，投产时间待定，“相关业务布局已提上议程”。 拓展海外布局成新趋势 在全球锂电产业链重构背景下，国内头部企业纷纷加速海外布局。 据悉，厦钨新能在法国布局了正极材料和前驱体两个基地。谈及前述项目最新进展，该公司董秘办人士表示，因当地环保要求高，技术没有国内先进，需求也没那么迫切，海外基地项目推进相对较慢。“目前主要通过国内基地向欧美客户供货，海外基地作为长期战略储备。” 《科创板日报》记者了解到，目前湖南裕能在西班牙的磷酸铁锂项目仍在环评阶段；马来西亚项目处于前期筹备，“国外建设效率不如国内，具体投产时间不好说”。其证券部工作人员表示，当前公司销售收入仍以国内市场为主。 针对海外布局情况，以三元锂电池材料为核心主业的容百科技证券部工作人员表示，现阶段，该公司的确有在波兰建成首条磷酸铁锂产线的计划，可应用于动力电池和储能电池领域，且具体投产计划已经在公司议程上。但具体在欧洲哪里建设还在论证当中，投产时间目前还不确定。 相比之下， 万润新能美国新能源正极材料进展明确。该公司董秘办人士表示，目前土地和厂房已完成交割，正同步推进设计、报批、设备采购及客户洽谈。 该项目总规划年产5万吨磷酸铁锂，一期建设0.9万吨，计划投资1.68亿美元，预计2028年全部投产。 龙蟠科技印尼基地是其海外布局的重要支点。该公司董秘办人士表示，海外产能主要服务区域市场，与国内基地形成互补；目前一期已满产，二期即将完成调试，2026年三期建成后总产能可达12万吨。 全链协同破“内卷” 面对上游原材料价格上涨、下游电芯市场不让涨价等多重压力，尽管磷酸铁锂市场需求回暖，行业仍深陷“增产不增收”怪圈，无法自拔。 市场三方数据统计显示，2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅达80.2%，全行业陷入连续36个月以上的普遍性亏损，万润新能、安达科技、龙蟠科技等6家头部上市公司，平均资产负债率攀升至67.81%。 “现在每生产一吨磷酸铁锂产品，就要贴着成本线甚至低于成本线走，长此以往，企业根本没钱搞研发、保产能。” 在工信部新闻发布中心9楼，由中国化学与物理电源行业协会主办的磷酸铁锂材料行业研讨会上，一位与会企业高管的发言引发共鸣。 研讨会上，协会副秘书长汤雁指出，磷酸铁锂已成为锂电产业链利润承压最严重的环节，需从三方面破局：以成本指数重建定价逻辑，遏制恶性竞争；以技术创新开辟价值赛道；以供需平衡构建协同生态。 技术升级成为企业突围的核心路径。协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波表示，头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，但多数企业因资金短缺难以升级产线，形成“低端过剩、高端不足”的结构性矛盾。 厦钨新能通过技术差异化实现盈利。 “公司是行业内首家大规模应用水热法工艺生产磷酸铁锂的企业，技术门槛高，产品在低温和倍率性能上有优势，不易被替代。” 其董秘办人士表示，通过工艺优化和规模效应摊薄成本，产品已能与其他工艺成本持平但性能更优，“公司相关产品向比亚迪、宁德供货时不会价格倒挂，几款产品都在盈利”。 《科创板日报》记者注意到，龙蟠科技则通过模式创新传导成本压力。“部分客户采用甲供原材料模式，我们收取加工费，原材料涨价时可调整售价。”其证券部人士称，公司已推出第四代高压密产品，通过品质提升增强议价能力。 万润新能、湖南裕能等均将高压密产品作为重点方向，试图通过高端化提升毛利率。 全产业普遍性亏损也已严重影响企业的研发投入能力，该如何解决？ 研讨会上，协会发布的《磷酸铁锂材料行业成本研究》，则为行业破局提供了数据支撑。 周波表示，该成本指数填补了行业对标空白，可助力构建“成本共知、风险共防、利益共享”的产业链共识。 “反内卷不是磷酸铁锂行业的独角戏，需要上下游产业链一起发力。”汤雁补充说道。 业内人士普遍认为，随着行业从“卷价格”向“卷技术”“卷价值”转型，叠加海外布局逐步落地，磷酸铁锂行业的高景气度有望延续至明年，但只有掌握核心技术、实现全球化布局的企业，才能在新一轮竞争中占据主动。
2025-11-24 08:48:47
