海南精铋库存

为保障钛精矿原料供应稳定 龙佰集团拟出资约7.66亿元并购澳大利亚矿砂项目

9月30日，龙佰集团股价出现上涨，截至30日收盘，龙佰集团涨0.62%，报14.71元/股。 消息面上，龙佰集团近日公告： 钛精矿是公司主营产品钛白粉、海绵钛生产所需的关键原材料。为保障钛精矿原料供应稳定，2026 年 9 月 22 日，公司与参股公司Image Resources NL（澳大利亚证券交易所代码：IMA，以下简称“Image Resources”）在焦作签署《TermSheet》（以下简称“《条款清单》”或“《意向协议》”）。根据协议约定，公司或公司指定的子公司拟通过现金出资及机器设备等资产作价出资的方式进行投资，以此取得 Image Resources 全资子公司 Titon Resources Pty Ltd持有的 Durack 和 Yandanooka 矿砂项目约 80%的权益。Durack 和 Yandanooka 的矿砂中含有钛、锆等元素，经采矿、选矿加工后，可进一步生产钛精矿、锆英砂。 本次交易中， 公司现金及资产出资总额约为 16,000 万澳元（约76,560 万元人民币），其中现金出资约 2,000 万澳元（约 9,570 万元人民币），经协商作价约 14,000 万澳元（约 66,990 万元人民币）的机器设备等资产。 本次交易具体投资形式包括收购项目公司部分股权，或就标的项目设立非法人合资企业（UJV）等，双方将结合法律、监管、税务及商业等因素考量，协商确定最终交易结构。本次交易仍需完成尽职调查、评估，签署最终交易协议，并取得双方公司及包括 FIRB（Foreign Investment Review Board，澳大利亚外国投资审查委员会）在内的监管批准，交易对价及权益比例尚未最终确定。 对于标的项目基本情况，龙佰集团介绍：标的项目为位于西澳大利亚州的 Durack 和 Yandanooka 矿砂项目，由ImageResources NL 通过其全资子公司 Titon Resources Pty Ltd 持有。前述项目地处西澳大利亚州珀斯以北约 300 公里的北珀斯盆地（North Perth Basin）。截至2026年 9 月，根据 JORC（2012）标准，Durack 矿区资源量为3,770 万吨，重矿物品位 2.2%，Yandanooka 矿区资源量为 5,700 万吨，重矿物品位3.1%。Durack和Yandanooka 项目拟通过开采、选矿产出重矿物精矿（HMC），其中有价矿物以锆石及钛矿物（钛铁矿、金红石、白钛石）为主，并含少量独居石。目前，Durack 和 Yandanooka 矿砂项目均已取得勘探许可，尚未获得采矿许可，也未开展开采工作。 谈及涉及关联交易的其他安排，龙佰集团公告称：本次交易完成后，公司持有标的项目约 80%权益，Image Resources 保留约20%权益。公司将根据最终确定的交易结构，相应安排项目公司治理及人员配置。本次交易完成后，不会导致控股股东、实际控制人及其他关联人对公司形成非经营性资金占用。 对于交易目的和对上市公司的影响 ，龙佰集团表示：本次交易系公司积极实施海外资源布局战略的重要举措， 有利于公司获取海外优质矿砂资源，保障钛白粉及锆产业链上游原材料的长期稳定供应 ，提升公司资源保障能力和核心竞争力。本次交易的资金来源为公司自有或自筹资金及实物资产，不会对公司当期财务状况和经营成果产生重大不利影响。本协议为意向性安排，签署本协议本身不会对公司当期财务状况和经营成果产生重大影响。 业绩方面：龙佰集团发布2026年半年度报告显示，，公司实现营业收入 144.17 亿元，同比增长 8.15%；实现利润总额11.45 亿元，同比减少31.53%；归属于上市公司股东净利润 8.44 亿元，同比下降 39.08%。报告期间， 净利润较同期有所下降，主要系硫酸硫磺原材料价格大幅上涨，钛白粉价格下游传导缓慢，矿产品产量下降及汇兑损益等原因导致的。 龙佰集团在其半年报中介绍：2026 年为集团“十五五”开局之年，集团紧紧锚定市场导向，深化创新变革，积极应对全球经济波动与行业竞争加剧等挑战，推动集团经营稳健向前。 钛白粉产销情况：2026 年上半年生产钛白粉 65.75 万吨，同比减少 3.62%；共销售钛白粉68.56万吨，同比增长 12.02%，其中，国内销量占比 38.33%，国际销量占比 61.67%。海绵钛产销情况：2026 年上半年生产海绵钛 3.50 万吨，同比减少 3.28%，销售海绵钛3.81 万吨，同比减少 1.55%。 其他产品情况：2026 年上半年生产铁精矿 70.33 万吨，同比减少 55.21%；销售铁精矿70.87万吨，同比减少 55.20%；生产钛精矿 44.89 万吨，同比减少 35.12%，，全部内部使用；生产磷酸铁6.26万吨，比去年同期增加 36.78%，销售磷酸铁 6.07 万吨，比去年同期增加 57.59%。 对于 报告期内公司从事的主要业务，龙佰集团半年报显示：公司总部位于河南焦作西部产业集聚区，是一家致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业集团，目前主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品、锂电正负极材料等产品的生产与销售，公司产品销往六大洲，110 多个国家和地区。公司秉持“创领钛美生活 做受尊敬企业”的企业使命，在钛及钛相关产业进行了长达 30 余年的探索，依托技术创新和高效的运营模式，不断提升产业服务人类社会的能力。公司主营产品为钛白粉、海绵钛、锆制品及锂电正负极材料，其中，钛白粉产能166 万吨/年，海绵钛产能 8 万吨/年，双双位居全球第一。公司钛产业基地布局河南、四川、湖北、云南、甘肃等五省六地市，已形成从钛的矿物采选加工，到钛白粉和钛金属制造，衍生资源综合利用的绿色产业链；非金属锆制品由公司控股子公司东方锆业（股票代码：002167）经营，具体详见东方锆业2026 年半年度报告。 回顾SMM金红石型钛白粉上半年的价格走势可以看出：金红石型钛白粉6月30日的均价为15750元/吨，与2025年12月31日的均价13500元/吨相比，其均价上半年上涨了16.67%。而从金红石型钛白粉2026年上半年的半年度日均价15078.88元/吨与2025年的上半年的半年度日均价14375.21元/吨对比来看，其半年度日均价上涨了4.9%。 》查看SMM钛现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格 据SMM报价显示：9月30日，SMM金红石型钛白粉均价与前一交易日持平。 本周钛白粉市场整体表现稳定。成本端来看，钛精矿、硫酸行情弱势运行，原料层面没有形成有力成本支撑，行情向上更多依靠供需与市场心态驱动。供应端，受旺季预期带动，部分钛白粉企业恢复生产、提高产出，厂家主动承接订单，前期流通的低价货源基本收窄，市场看空情绪明显消散。伴随订单落地，部分企业库存得到消化，生产端转向排单交付。不过需求端的改善存在局限性，节前备货叠加金九银十带来一定接单增量，但临近双节，下游采购节奏放缓，终端拿货依旧保持谨慎。市场出现心态回暖，但实际成交跟涨力度不足，价格难以快速拉升。综合来看，短期钛白粉以持稳震荡为主，行情能否进一步走强，要看节后下游实际采购放量情况。 推荐阅读： 》节前补库力度有限 钛白粉短期维持稳势【SMM钛周评】

秘鲁拟增产铜矿，来得及填补53万吨铜精矿缺口吗？

9月28日（周一），秘鲁计划取消27项采矿许可要求，目标是在2031-2032年前每年新增约100万吨铜产量。但新增供应要到数年后才能落地，因此这一计划不太可能改变2026年铜市格局。 CERA估计2026年铜精矿缺口约53万吨，LME现货溢价也印证了这一点，两者共同指向当前铜市供应短缺。 品位下降和社会冲突都不在许可改革清单上，这两大因素将令秘鲁2026年产量低于2025年纪录。已签署社区协议并完成环境研究的开发商，才处于有利位置。 秘鲁尚未真正取消许可要求，与潜在买家的谈判也并非正式报价。其铜矿开发商仍是较长期的投资标的。 改革瞄准新增铜供应，LME价格释放短缺信号 秘鲁能源和矿业部长Guillermo Shinno 9月24日表示，政府已从约100项采矿许可要求中确定27项予以取消，并计划在五到六年内每年新增约100万吨铜产量。约20家矿企已与上任两个月的总统藤森庆子的政府接触。 这100万吨增量约相当于国际铜研究小组（ICSG）4月预测的2026年全球矿山产量2360万吨的4%。但这些增量要到2031至2032年才能实现，而短缺眼下已经存在。标普全球估计2026年铜精矿缺口约53万吨。9月25日，LME现货铜收于每吨14,740美元，较三个月期铜高出93美元。现货溢价表明近期供应偏紧。 两大因素或令秘鲁铜产量低于2025年纪录 秘鲁是全球第三大铜生产国，2023年产量275.5万吨，2024年273.6万吨，2025年产量达到创纪录的277万吨。Shinno预计2026年产量为250万至270万吨，理由是矿石品位下降和社会冲突反复出现。品位下降意味着每生产一吨铜需要加工更多矿石。因此，2026年计划投入的约70亿美元采矿投资中，大部分用于维持现有矿山，而非新增产量。 资本仍在争夺秘鲁项目。而供应压力不仅限于秘鲁，ICSG以刚果（金）、智利和印尼减产前景为由，将2026年全球矿山产量增长预测从2.3%下调至1.6%。 行政审批风险或降低，但社区风险犹存 ICSG 4月预测，铜精矿供应紧张将令2026年精炼铜产量增幅仅为0.4%，压力主要落在代工冶炼厂身上。专注秘鲁的开发商无法从中获益。它们的估值取决于许可和买家兴趣，而买家兴趣已经显现。Shinno称，第一量子希望推进La Granja项目，政府估计该项目耗资24亿美元。 27项许可取消生效后，因审批流程拖延的项目将赢得时间，而CERA的铜精矿缺口继续支撑价格。社会冲突使停滞项目无法推进，产量仍将维持在指引范围内，因此任何仅因许可改革消息而出现的估值重估，都可能逆转。 改革的价值最终取决于三个问题：项目下一项审批是否在27项许可清单上？社区协议是否已经签署？环境研究是否已经完成？三项全部过关的开发商，正是受到追逐的资产。而那些仍在等待社区同意的项目，仅凭这一改革消息，并不会获得任何提振。 目前，这些许可只是被“识别”而非正式废止，矿业部会议也并非投标，因此尚未出现收购溢价。 （文华综合）

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成交缩量 黑钨精矿不到一个月跌近5% 跌破40万元关口后将如何走？【SMM评论】

受现货成交缩量、下游终端需求不佳的影响，近一个月国内钨市场价格步入连续下行通道。头部钨企9月下半月长单报价继续下调，也在一定程度上反应了当前钨产业链供需偏弱的现状。黑钨精矿（≥65%）的均价在不到一个月的时间里跌近 5%，产业链上下游信心趋弱，钨价后市将如何表现？ 头部钨企下调9月下半月长单报价 崇义某头部钨企日前发布的9月下半月的长单采购报价如下：1.55%黑钨精矿：40万元/标吨，较上轮报价下调1.3万元/标吨；2.55%白钨精矿：39.9万元/标吨，较上轮报价下调1.3万元/标吨；3.仲钨酸铵(国标零级)：58万元/吨，与上轮报价下调2万元/吨。 黑钨精矿不到一个月的时间里跌4.78% 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，黑钨精矿（≥65%）9月23日的均价为398500元/标吨，较前一交易日跌0.5%。回顾黑钨精矿的价格走势可以看出，黑钨精矿（≥65%）的均价自8月27日出现回落以来，整体处于持续下行的态势。其9月23日的均价398500元/标吨与其8月26日的均价418500元/标吨相比，下跌了20000元/标吨，跌幅为4.78%。 从现货市场表现来看，目前国内钨市场维持偏弱运行：下游及贸易商接货寥寥，散单成交稀少；仲钨酸铵成交弱势，长单价格已贴近零单成交；冶炼厂虽压减负荷，但行业库存高企、下游粉末企业订单欠佳，供需矛盾突出，贸易商降价甩货为主。 后市 短期维度：国内APT冶炼开工率有所回落，同时矿端开采总量管控带来刚性供给约束，上游原料端对钨价存在一定底部支撑。但下游粉末、硬质合金企业仍在消化前期高价原料库存，终端订单回暖尚没有明确信号，价格向上驱动不足。综合多空博弈，预计短期钨价或将维持弱稳震荡运行，价格重心仍存在小幅下移风险，后续重点跟踪传统旺季终端订单实际兑现情况，观察下游补库意愿能否改善。 中长期维度：我国钨资源禀赋突出，叠加开采总量控制、出口许可等政策约束，依旧构筑钨价重要底部支撑。海外矿端开发虽有所提速，但配套完整冶炼产能建设周期较长，全球钨产业链供应矛盾仍将持续存在。当前钨价体系或处于重构阶段，海内外市场结构性价差演变、海外供给增量释放节奏，均需要持续密切跟踪上海有色网 推荐阅读： 》钨市节前备库暂未兑现国内市场延续供需双弱【SMM钨分析】 》章源钨业下调9月下半月长单报价黑钨精矿采购价降至40万元/标吨

星源卓镁：拟在奉化经济开发区投资2.8亿元建设轻量化精密结构件智能制造项目

星源卓镁9月23日的股价出现下跌，截至23日收盘，星源卓镁跌1.22%，报39.56元/股。 消息面上：星源卓镁9月22日公告称：公司于2026年9月15日召开第三届董事会第二十三次会议，审议通过《关于全资子公司投资建设新项目的议案》。为满足未来战略发展需要，同意公司拟以全资子公司星源卓镁（宁波奉化）技术有限公司为实施主体在奉化经济开发区投资建设轻量化精密结构件智能制造项目。 星源卓镁的公告显示：2026年9月21日，公司与奉化经济开发区管理委员会签署了《轻量化精密结构件智能制造项目产业用地建设投资协议》，在奉化经济开发区投资2.8亿元人民币建设轻量化精密结构件智能制造项目。 在谈及对外投资的目的及对上市公司的影响：星源卓镁表示： 1．对外投资的目的：本次对外投资建设轻量化精密结构件智能制造项目，是落实公司高端轻量化零部件业务发展战略的重要举措。本项目顺应高端装备领域产业升级趋势，下游市场对高强度、薄壁精密结构件的需求稳步增长。项目实施后将扩充产能，满足核心客户持续增长的配套需求，巩固并扩大市场份额。项目将引入自动化、智能化生产设备，搭建铸造成型、精密加工、检测一体化智能制造体系，提升产品精度与良率，通过生产数字化管控持续优化工艺，实现降本增效；同时丰富精密结构件产品品类，强化复杂构件研发及规模化量产能力，夯实技术与制造壁垒，培育新的利润增长点，提升整体抗风险能力。 2．对公司的影响：公司本次对外投资的资金来源为公司自有资金或自筹资金，不会对公司的正常生产及经营产生不利影响，不存在损害公司及股东利益的情形。项目尚处于计划实施阶段，短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响。 业绩方面：星源卓镁发布的2026年半年报显示：上半年，公司实现营业收入 24,913.21 万元，同比增长 35.71%；归属于上市公司股东的净利润-6,970.80 万元，同比下降 322.41%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-6,989.78 万元，同比下降348.40%。 从具体影响因素来看，主要系本期镁合金产品放量增长、奉化子公司投产前期投入较大、新项目量产爬坡费用投入增加及人员储备等因素综合影响。目前公司订单储备充足，后续随着在手订单逐步落地量产、产能效益持续释放，公司经营业绩有望稳步回升、持续改善。 传统业务端： 报告期内公司镁合金产品市场开拓顺利，收入稳步增长，其中镁合金产品、铝合金产品占主营业务收入的比例分别为 83.29%、16.59%，镁合金产品销售额同比增长 64.41%。报告期内，公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为 63.65%，公司将继续稳步拓展创新镁合金零部件在新能源汽车领域的应用，持续提升研发创新能力，以扩大市场占有率和竞争力。 新兴业务端： 上半年，公司依托多年镁合金材料研发与精密压铸成型的核心技术积淀，有序推进镁合金轻量化机器人零部件新兴业务的战略培育与市场拓展。公司聚焦协作机器人关节、机架、壳体等核心轻量化结构件赛道，持续开展技术攻关与产品迭代，稳步推进下游客户试样验证、性能测评、小批量试产及定点准入工作，打通产品研发、工艺优化、客户认证、批量交付的完整业务链路，顺利实现机器人零部件业务从 0 到 1 的商业化落地突破，初步构建起新业务发展体系。当前业务尚处于成长爬坡阶段，规模效应仍有较大提升空间，受行业市场需求波动、下游客户认证周期较长、行业竞争加剧等因素影响，新业务规模化放量、盈利水平持续提升仍存在一定不确定性。 报告期内，公司机器人轻量化零部件新兴业务经营成效稳步显现，各项经营指标实现阶段性增长，本期业务实现营业收入 340.60 万元。公司持续优化生产制造工艺，提升产品成型良率，完善供应链配套与生产管控体系，有效压降生产成本、优化盈利结构。目前该业务整体体量有限，客户合作深度、市场覆盖面仍需拓展，产能配套与规模化生产工艺适配性仍在持续打磨，短期对公司整体业绩贡献相对有限，业务整体处于稳步培育、持续爬坡的发展阶段。 公司坚持以技术创新赋能新业务发展，紧跟机器人行业轻量化发展趋势，稳步推进新产品适配与新工艺升级。针对机器人结构件高精度、高强度、轻量化的核心需求，公司持续优化镁合金材料配方与精密压铸成型工艺，有序开展产品迭代、性能测试与可靠性验证，逐步完成部分机型结构件的试样定型与客户配套认证。相较于传统材质零部件，镁合金材料的轻量化优势能够有效匹配终端设备减重降耗、提升运行稳定性的应用需求。市场拓展方面，公司秉持审慎培育、稳步推进的思路，持续对接下游机器人整机厂商，配合客户开展资质准入、试样测评及小批量配套供货等工作，逐步积累行业项目经验与优质客户资源，稳步拓宽下游应用场景。现阶段，业务技术储备、产品体系及客户资源仍处于持续积累期，产品矩阵与市场规模尚未成熟。后续公司将立足现有技术与生产基础，持续优化工艺、完善产品、深耕客户资源，扎实推进新兴业务培育工作，稳步提升产品配套能力与市场渗透水平，推动新业务稳健可持续发展。 星源卓镁在其半年报中介绍：公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸件和配套压铸模具的研发、生产和销售，产品主要应用于汽车行业。因此，压铸行业、汽车行业相关法律法规及产业政策均对公司生产经营产生重要影响。 被问及“半固态镁合金注射成型轻量化领域目前前景如何？有没有批量订单出现？”星源卓镁8月11日在投资者互动平台回答投资者提问时表示：①镁合金半固态注射成型技术是镁合金产品生产的技术路线之一；②公司已有批量订单产品运用该工艺进行生产。 回顾镁合金的原材料镁锭今年上半年的表现可以看出，以镁锭9990（府谷、神木）今年上半年的价格走势为例：镁锭9990（府谷、神木）今年6月30日的均价为15850 元/吨，与其2025年12月31日的均价17950元/吨相比，其均价今年上半年跌了2100元/吨，跌幅为11.7%。其今年上半年的日均价为16607.33元/吨，与其2025年上半年的日均价16241.45元/吨相比，其日均价同比上涨了365.88元/吨，涨幅为2.25%。 》点击查看SMM镁现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 9月23日，镁产业链产品的价格处于持平状态。镁锭方面：国内主产区 99.90% 镁锭报价集中在15750—15800元/吨，较前一交易日持平。供应端，部分厂家现货出货计划已结束，呈现挺价惜售心态；另一部分厂家稳步推进国庆期间期货销售，市场价格虽下探至15700元/吨，但主要为期货报价。需求端，节前补库已接近尾声，市场成交趋于冷清，交投氛围逐步降温。整体来看，镁锭价格短期呈盘整运行态势。。 镁合金方面，SMM镁合金AZ91D出厂价9月23日的均价为17900元/吨，较前一交易日持平。 推荐阅读： 》镁金属战略属性持续凸显 全球原镁供需及贸易格局重构推进【SMM国际分析】 》镁锭价格持稳盘整 节前补库尾声成交趋淡【SMM镁锭现货快报】