澳大利亚厚镀锌卷库存
澳大利亚厚镀锌卷库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 厚镀锌卷 | 50000-60000 | 吨 |
| 2019 | 厚镀锌卷 | 45000-55000 | 吨 |
| 2018 | 厚镀锌卷 | 40000-50000 | 吨 |
澳大利亚厚镀锌卷库存行情
澳大利亚厚镀锌卷库存资讯
美联储主席连续两次交“白卷”!“点阵图时代”是否将迎终局?
美联储最受市场关注的前瞻指引工具正面临一次真正的制度性调整。 随着美联储主席沃什连续第二次拒绝提交个人预测,经济预测摘要(SEP)运作的可持续性正受到直接质疑。 上周公布的最新SEP由除了沃什外的18名FOMC成员完成。中位数预测显示,相比6月,委员们预计美国经济增长更强,劳动力市场维持接近充分就业,通胀峰值更高且回落更慢,直到2029年才回到2%目标附近。与这一经济路径相配套的利率中位数,也较6月预测在未来三年均有所上移。 沃什本人在上周记者会上给出的宏观判断,与点阵图偏鹰的方向并不矛盾。他表示,美国经济自6月会议以来已经走强,基础增长更高,劳动力市场基本处于充分就业状态,而通胀改善有限,“通胀才是问题”。 真正的分歧集中在“如何向市场表达政策判断” 。沃什今年6月已经公开表示,SEP“无助于政策制定”,并 预计2026年底前会推出新的沟通框架,以回应他长期以来对预测体系的批评 。他在4月还指出,决策者容易过久坚持既有预测,而自己不愿提前向市场预告未来政策决定。 点阵图的问题不只是预测偏差 SEP目前同时公布经济增长、失业率、通胀和“适当政策利率”预测,但这些预测由各委员匿名提交,彼此之间没有附带完整的经济逻辑。外界能够看到不同的利率点,却很难判断某位委员究竟是在担心需求过热、供给冲击,还是认为中性利率本身已经上移。 这使点阵图在最需要解释政策反应函数时,反而留下了空白。 同样一个更高的利率预测,可以对应完全不同的经济情景;同样一个通胀预测,也无法告诉市场委员在什么条件下会改变政策路径 。匿名设计原本用于避免过度突出个人观点,却削弱了预测与政策理由之间的对应关系。 SEP附带的风险和不确定性判断也受到质疑 。根据《金融时报》梳理,FOMC成员长期倾向于把增长风险判断为下行、失业风险判断为上行,在2021年后又持续认为通胀风险偏上行。过去多年里,委员们几乎从未认为经济不确定性低于此前20年的平均水平,使这套风险指标很难提供有效区分度。 芝加哥联储本月的一项研究还显示, 市场并没有机械追随点阵图 。如果利率中位数意外上调25个基点,市场对未来利率的预期平均只会上升约5个基点。上周点阵图明显偏鹰后,金融市场的实际收紧幅度也较有限,说明投资者已经对这些“预测点”产生“免疫”。 批评者已不只沃什一人 反对现有SEP设计的声音在美联储内部并不少 。芝加哥联储主席古尔斯比2024年曾把SEP形容为“没有经济内容的一组意见”,核心问题正是不同预测之间缺乏可解释的经济关系。 就连最初推动点阵图制度的前美联储主席伯南克也在2025年认为,现有框架过度强调中央预测,没有充分提供与经济状态挂钩的条件式政策指引 。 前美联储理事唐纳德·科恩(Donald Kohn)则批评点阵图制造了“虚假精确”,尤其是中位数出现很小变化时,市场容易赋予过多含义。 另一方面,SEP也并非完全没有价值。美联储近期研究显示,其经济预测对未来的预测能力优于同时期私人部门一致预期,私人预测机构参考SEP并非没有依据。 问题集中在如何把“预测能力”转化为更清晰的政策沟通,而不是简单保留一组匿名利率点。 沃什对长期利率的最新解释也显示, 他更愿意直接讨论政策背后的经济力量 。上周三他把收益率上升主要归因于经济强劲、资本开支激增带来的资金竞争,以及全球地缘政治因素,并称大型科技公司密集融资正在增加资本市场需求。 他同时明确表示, 市场定价不会替美联储作决定 。针对投资者此前已经大幅押注加息的情况,沃什称自己会观察市场价格,但当日加息“是我们的决定”。这种表述与他反对提前通过点阵图暗示未来政策路径的立场一致。 目前仍没有公开的新框架方案。 沃什此前给出的时间窗口是2026年底前。 《金融时报》认为,如果SEP和点阵图被替换,新的制度至少需要继续满足透明度和问责要求,同时更清楚地说明不同经济情景如何对应不同政策选择。
2026-09-22 21:34:33锌盘面震荡修复【机构评论】
矿端紧缺及外盘高升水局面未变,盘面下方或渐获得支撑。梳理锌产业基本面,4月起国内锌矿进口量回落,原料供应趋紧之下加工费快速走低,炼厂利润显著承压,国内炼厂三季度逐步减产。国内需求端仍疲弱,社库处于历史同期高位,去库困难。从全球整体视角看,2026年锌矿虽仍在扩张周期中,但由于存量大矿品位下滑减产,2026年全球锌矿增速预期下调。海外需求端稳中有进,全球制造业PMI连续多月处于扩张区间。预计2026年全年锌供需均小幅增长,精炼锌供需相对平衡,产业矛盾主要集中在矿和冶炼端。 盘面上,加息落地,宏观情绪对锌价不利。不过外盘现货升水仍高,锌价在短期大跌后,行情后续或震荡上涨修复。
2026-09-22 09:54:47节前备货一般 锌价震荡运行【机构评论】
周一沪锌主力ZN2611合约日内震荡偏弱,夜间横盘震荡,伦锌窄幅震荡。现货市场:上海0#锌主流成交价集中在26775~26945元/吨,对于2610合约升水60元/吨。锌价上涨,下游畏高情绪再起,采购积极性减弱,现货交投一般,但贸易商挺价,升贴水未见回落。海关数据:8月进口锌精矿42.49万吨(实物吨),8月环比降低0.15%,同比降低9.06%,1-8月累计锌精矿进口量为361.21万吨(实物吨),累计同比增加3.13%。8月精炼锌出口量4.06万吨,环比增加3.14万吨,1-8月精炼锌累计出口7.07万吨,SMM:截止至本周一,社会库存为21.56万吨,较上周四增加0.21万吨。 整体来看,市场关注美伊和谈前景和沙特恢复海湾出口迹象,原油重挫。但美联储官员称可能还需要进一步加息以抑制通胀,释放鹰派言论抑制市场风险偏好。8月精炼锌出口量大幅增加,符合预期,预计9月出口保持同比高增。锌价反弹后,下游高价接受度再度回落,双节前备货疲软,锌锭社会库存重回小幅累库。LME库存缓慢回升,仓单集中度回落及LME0-3BACK结构收敛,流动性风险暂告一段落。基本面多空交织,叠加资金交投热强一般,短期预计锌价震荡运行,等待新增消息指引。
2026-09-22 09:53:38出口窗口持续打开 沪锌继续反弹【沪锌收盘评论】
沪锌早间高开高走,随后行情震荡回落,收盘主力合约上涨0.51%,报26710元。最近宏观情绪有所修复,有色板块整体氛围尚可。锌市方面,最近锌精矿加工费低位震荡,矿紧局面延续,叠加副产品硫酸价格回落,冶炼厂生产压力仍在,限制锌锭产量释放,下游正值传统旺季,叠加出口窗口持续打开,社会库存继续去化,沪锌偏强运行。 最近国内锌精矿加工费低位运行,矿端紧张状态延续,冶炼厂生产压力仍然存在。 当前正值国内需求旺季,锌现货贴水较前期略有收窄,在供应端有限制,下游需求表现尚可,出口窗口打开的背景下,国内锌锭社会库存最近去化较为流畅。整体来看,8月下旬以来国内锌锭社库下降较多,库存落至今年2月份以来最低,但从季节性来看,仍然保持在近几年同期高位,后续仍需关注去库的持续性。 对于锌价后续走势,金瑞期货表示,由于美联储已开启加息节奏,市场对其后续的加息进度与幅度有所推升,短期市场需要静待美联储后续的表态;此外,9月date上交仓尚未完全兑现,国内出口的物流或将在后续陆续交付。短期看,锌价或将处于震荡运行。 (文华综合 )
2026-09-21 19:04:33双节备货,锌高位震荡【机构评论】
1)行情:上周加息如期落地后,悲观情绪充分释放,市场回归基本面交投,海外炼厂事故、国内成本强支撑、双节前下游逢低备货带动沪锌回踩40日均线后反弹,锌价整体高位震荡。 2)现货与供应:上周五LME锌库存环增0.57万吨至11.53万吨,0-3个月现货升水95.45美元/吨,注销仓单占比回落至14.8%,9月11日当周投资基金净多持仓环比下滑3518.69手至5.91万手,国内锌锭加速外流,外盘震荡筑底信号明确。国内矿紧持续,SMM ZN50国产周TC环比持平-2100元/金属吨,进口锌精矿周指数环降2.75美元/干吨至-128.85美元/干吨。锌价和硫酸价格同步走弱,冶炼厂单吨亏损超1800元,生产积极性偏低,但冬储需求下,矿紧未见缓解。海外炼厂产能约束强,能源高企加剧了四季度海外锌锭供应的不确定性,韩国锌业旗下温山冶炼厂事故影响暂不明确,短期亦提振多头。 3)消费和库存:8月锌锭出口4.07万吨,主要运至新加坡和中国香港交仓,总出口量超此前市场预期,但暂未完全体现进LME锌库存,海外大贸易商控仓单痕迹依然存在。国内传统旺季,沪锌2.6万达到下游心理价位,下游企业逢低积极采买,前期订单点价明显增加。终端需求回暖,SMM镀锌、压铸锌合金、氧化锌企业周度开工分别环增2、1.63、0.94个百分点至54.49%、47.41%、56.65%。9月初国内锌锭下行拐点确认,本周一SMM锌社库环比再降0.7万吨至21.56万吨,社库较8月底下滑3.5万吨,和锌锭净出口量基本相当,侧面显示内需回暖程度仍有限。 4)走势:双节备货,带动锌锭社库震荡走低,库存下行拐点确认。8月锌锭出口超预期,冲抵了国内疲弱的影响,出口货源暂未体现进LME锌库存,且不排除海外大贸易商控仓单可能,外盘震荡筑顶看待。矿紧未见根本缓解,历史性低TC下,炼厂面临持续高亏损,生产积极性不高,盘面交易重心继续从矿紧向锭紧转变,侧重跟踪四季度炼厂开工,沪锌仍具备二次拉升动能,不宜空配。 (来源:国投期货)
2026-09-21 19:03:27






