钦州港全塑钢板库存
钦州港全塑钢板库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2021 | 全塑钢板 | 1000-1500 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 1500-2000 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 2000-2500 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 2500-3000 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 3000-3500 | 吨 |
| 2021 | 全塑钢板 | 3500-4000 | 吨 |
钦州港全塑钢板库存行情
钦州港全塑钢板库存资讯
本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目（一期）BOT工程用电缆招标
1. 采购条件 本采购项目本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目（一期）BOT工程用电缆（BGBGSYHHD260902315165）采购人为本溪钢铁（集团）设备工程有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目（一期）BOT工程用电缆 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：100.0（万元）及以上 流通型注册资金：100.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 提供电缆产品投标截止之日前三年内的销售业绩合同及对应发票（合同及对应的增值税发票,以合同签订日期为准），（黑白彩色扫描件均可，黑色扫描件需加盖红色公章）。 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年09月02日13时00分至2026年09月08日13时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》本钢设备公司-板材压缩空气系统极致能效改造项目（一期）BOT工程用电缆采购公告
2026-09-02 19:20:39美伊局势重燃通胀担忧，布油涨至95美元，美股期指走低，全球债市遭猛烈抛售
全球债券市场正经历数十年来最剧烈的一轮抛售。随着美伊军事交火重燃、油价急涨，通胀忧虑与加息预期双双升温，美债、日债、澳债等主要市场收益率纷纷攀升至十年乃至数十年高位，全球股市同步承压，市场对于风险资产前景的担忧情绪显著加剧。 周三，标普500期货跌0.2%，纳指100期货跌0.5%，道指期货跌0.1%。戴尔科技盘前涨近10%，公司全年指引超预期上调，Q2营收创历史新高，AI服务器需求爆发。 债市方面，美国10年期国债收益率升至4.81%，创近三年新高，并进一步逼近5%这一被市场视为关键心理关口的水平。与此同时，日本10年期国债收益率突破3%，为1996年以来首次，澳大利亚10年期收益率升至5.25%，为2011年以来最高。 商品方面，布伦特原油上涨1%至每桶95.61美元，柴油价格攀升至四个多月来最高位，欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平。现货黄金下跌0.5%，至每盎司4306.90美元。据新华社援引伊朗媒体2日报道，伊朗伊斯兰革命卫队说，两艘“被美国控制的”油轮在试图穿越霍尔木兹海峡时触雷起火。 "今早市场的疲弱情绪，明显源于霍尔木兹海峡忧虑重燃与全球债券收益率上行的双重夹击，"Lombard Odier新加坡高级宏观策略师Homin Lee表示。 标普500期货跌0.2%，纳指100期货跌0.5%，道指期货跌0.1%。 欧洲斯托克600指数跌幅扩大至0.5%。 韩国首尔综指跌幅扩大至4%，SK海力士、三星电子均跌超4%。日经225指数日内跌幅扩大至3%。 美国10年期国债收益率升至4.81%，创近三年新高。 日本10年期国债收益率突破3%，为1996年以来首次，澳大利亚10年期收益率升至5.25%，为2011年以来最高。 英国10年期国债收益率上行7个基点至5.29%，为2007年8月以来最高。德国国债延续跌势，10年期国债收益率上行5个基点至3.39%。 布伦特原油上涨0.3%至每桶95美元，此前一个交易日已累计上涨近6%，并朝着连续第四个交易日上涨的方向推进。 柴油价格攀升至四个多月来最高位，欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平。 现货黄金下跌0.5%，至每盎司4306.90美元。 比特币上涨0.1%，报77508.32美元。 美伊交火重燃，油价急涨点燃通胀忧虑 新一轮抛售的直接导火索来自中东局势的骤然升级。美国军方证实完成了对伊朗的一系列打击行动，而伊朗随即宣布对位于约旦的一处美国空军基地发动导弹攻击。这轮交火打破了此前数周的相对平静——此前特朗普政府已逐步将对伊政策重心从军事行动转向经济施压。 能源市场对此反应迅速。布伦特原油上涨0.3%至每桶95美元，此前一个交易日已累计上涨近6%，并朝着连续第四个交易日上涨的方向推进。柴油价格攀升至四个多月来最高位，欧洲天然气价格亦升至2023年以来最高水平，市场担忧霍尔木兹海峡能源运输通道面临中断风险。 标普500期货跌0.2%，纳指100期货跌0.5%，道指期货跌0.1%。 加息预期急速升温，多家央行面临压力 不断攀升的能源价格正与已然高企的通胀压力相互叠加，推动市场大幅上调对全球主要央行加息的预期。 美联储主席Kevin Warsh上周在杰克逊霍尔年会上发表鹰派讲话后，市场对美联储9月加息的概率已升至约70%。互换市场几乎完全计入欧洲央行将于9月10日加息，赋予澳大利亚储备银行9月29日加息65%的概率，日本央行9月18日行动则已被完全定价。美国2年期国债收益率同步上行至4.41%，为2025年1月以来最高。 Evercore ISI副主席兼央行策略主管Krishna Guha直言，当前的美联储首要关注通胀，油价与债券收益率对其政策决策的权重已超过就业数据。KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer在研报中写道："全球债券收益率上行已成为本周金融市场的主要叙事。更高的收益率不利于经济增长与企业盈利，很难想象风险资产能在收益率失控攀升的同时稳步上行。" AI举债热潮加剧债市压力 此轮债券抛售并非全由地缘政治驱动，科技行业大规模融资活动同样是不可忽视的结构性力量。 大型科技公司为支撑人工智能基础设施建设而密集发债，进一步推高了主权债市场的供给压力。据路透，野村证券东京首席宏观策略师Naka Matsuzawa指出，超大规模科技企业愿意以较高利率融资，正在整体拉升各期限收益率，市场焦点已转向经济增长能否与利率同步抬升。"AI驱动的生产率飞跃需要转化为更高的工资水平，"他表示，若能实现，经济才有能力承受更高利率。 Saxo首席投资策略师Charu Chanana则警告，债券投资者正在要求更高的通胀与财政风险溢价，"这意味着抛售可能超调，美国10年期收益率攀至5%看起来越来越有可能，直到收益率足够具有吸引力才能重新吸引买盘。" 彭博策略师Mark Cranfield亦指出，随着美债收益率重回2023年10月水平，投资者将记得彼时收益率在5.02%附近触顶，"固收交易员将预期若5%再度来临，该区域会出现定向买盘。" 财政压力国家首当其冲，日本英法尤为脆弱 此轮全球收益率抬升，对财政状况本已承压的主权经济体构成格外严峻的挑战。 日本10年期国债收益率升破3%这一30年来未见的高位，令市场将目光投向首相高市早苗（Sanae Takaichi）及其激进的投资计划。德国国债期货跌至2011年以来最低，法国OAT期货跌至历史低位，英国国债收益率则于周二触及2008年以来最高水平。 汇丰首席亚洲经济学家Fred Neumann表示，JGB收益率上升不仅折射出投资者对日本财政前景的忧虑，也体现了长期融资成本所受的全球性压力。Chanana则进一步指出："日本与英国看起来处于最前线，因为收益率上升与财政压力及货币政策转向正面发生碰撞；法国鉴于其债务轨迹，同样处于脆弱位置。" Gama Asset Management全球宏观组合经理Rajeev De Mello总结道："债券收益率本已在上行，美伊交火及其对油价的冲击令投资者对债市愈加忧虑。在当前水平上，更高的收益率对亚洲股市、尤其是久期较长的科技股构成明显逆风。"
2026-09-02 19:14:008月全球资产大洗牌 ：黄金飙升9.7%领跑，长债成最大输家
黄金与农产品主导8月涨幅榜，长端债券承压创多年新高，美元连续两月走弱。 8月全球资产表现出现明显分化。据德意志银行最新月度回顾报告， 贵金属与农产品领涨，黄金单月大涨9.7%，白银更飙升15.6%；与此同时，霍尔木兹海峡持续封锁与厄尔尼诺天气叠加，小麦、玉米、糖期货均录得数年来最大单月涨幅。 股市在强劲经济数据和良好财报季支撑下稳步走高，标普500指数月涨2.7%。 然而，市场并非全线飘红。全球多个主要经济体长端债券收益率升至多年高位，美国30年期国债收益率一度触及2007年以来最高水平，德国、日本长债亦承压走弱。美国财政部意外宣布大幅扩大长债回购规模，在短暂压低长端收益率的同时，也引发市场对"金融抑制"的担忧，进一步推动黄金上涨、美元走软。 长端收益率创多年新高，债市成最大输家 8月最受关注的市场动态集中于全球长端债券收益率的大幅攀升。 据德意志银行数据，美国30年期国债收益率于8月17日触及5.31%，为2007年以来最高；德国30年期国债收益率于8月31日升至3.81%，为2011年以来最高；日本30年期国债收益率于8月18日触及4.14%，为该期限国债1999年首次发行以来的历史新高。 推动长端利率上行的因素是多方面的。其一，全球增长预期乐观——欧元区8月综合PMI初值升至52.1，创九个月新高；美国同期数据升至56.0，创四年新高，反映经济活动的强劲韧性。其二，通胀压力重燃，霍尔木兹海峡持续封锁导致大宗商品、尤其是食品价格显著上涨。其三，财政担忧再度进入视野。 月末，长端收益率出现阶段性回落。美国财政部于8月19日意外宣布，将长债回购操作规模"至少扩大一倍"，单次操作上限从20亿美元提升至至少40亿美元。此举令市场措手不及，因仅在两周前，财政部刚在常规再融资公告中公布了当季暂定回购计划。 从各市场表现看，欧洲债市整体跑输。 法国、意大利、德国10年期国债收益率分别上行18个基点、13个基点和12个基点，涨幅明显超过美国（+2个基点）和英国（+1个基点）；日本方面，随着市场对进一步加息的预期升温，10年期和2年期国债收益率分别上行15个基点和23个基点。 美国国债曲线整体走平。2年期收益率月内上行5个基点（在上周五杰克逊霍尔讲话后一度跳升11个基点），但30年期收益率最终小幅下行3个基点，曲线趋于平坦。 黄金与白银暴涨，金融抑制担忧点燃避险买盘 贵金属是8月表现最亮眼的大类资产。 黄金价格单月上涨9.7%，收于每盎司4437美元；白银涨幅更为突出，月内飙升15.6%，收于每盎司66.58美元。 推动贵金属大涨的核心逻辑有两条：一是通胀预期升温，二是市场对金融抑制的担忧加剧。美国财政部大幅扩大长债回购规模的决定，被部分市场参与者解读为压低长端利率的政策干预信号，引发对货币购买力侵蚀的隐忧。与此同时，美元指数8月走软0.5%，连续第二个月下跌，亦为以美元计价的贵金属提供了额外支撑。 农产品全线爆发，多项涨幅创数年之最 食品价格是8月另一大焦点。 霍尔木兹海峡持续封锁叠加今年厄尔尼诺天气模式的影响，农产品期货出现剧烈上涨。 具体来看，玉米期货月涨16.8%，创五年来最大单月涨幅；小麦上涨18.3%，为四年来最强劲月度表现；糖价飙升21.5%，创2018年以来最大单月涨幅。农产品的集中爆发既反映了供应端的现实扰动，也折射出市场对未来粮食供应不确定性的提前定价。 股市稳步走高，半导体板块趋于平静 尽管债市承压，股市在8月整体表现稳健。 标普500指数月内总回报率达2.7%，并于8月13日再创历史新高；欧洲STOXX 600指数上涨0.5%，亦于8月11日触及历史高位；MSCI新兴市场指数月涨3.4%，表现相对突出。 行业层面，科技股继续引领涨势。标普500信息技术板块月涨6.2%，"Magnificent 7"科技巨头组合整体上涨4.4%。 值得注意的是，费城半导体指数8月仅上涨2.0%，与此前连续四个月出现两位数双向剧烈波动相比，市场情绪明显趋稳。 油价小幅收涨，地缘博弈仍是主线 原油市场8月走势相对平稳，布伦特原油月涨0.4%，收于每桶90.49美元，为2024年以来单月波动最小的一次；WTI原油上涨1.3%，收于每桶85.76美元。 然而，月内油价并非一帆风顺。月初，特朗普在社交媒体发文称已同意取消对伊朗的攻击计划，为双方谈判重启留有余地，布伦特原油一度跌破每桶80美元。但谈判最终未能落地，特朗普随后表示"没有任何谈判或对话正在进行或已安排"，月末美伊之间再度发生军事交火，油价随之反弹回升。 与此同时，欧洲天然气期货价格大幅上涨18.2%，收于每兆瓦时69.81欧元；美国天然气期货亦上涨6.8%。 美联储立场偏鹰，市场押注9月加息 美联储主席沃什在杰克逊霍尔年会上的讲话进一步影响了市场预期。他的措辞较市场预期更为强硬，强调美联储2%的通胀目标是"一个坚定、固定的目标"，并表示尽管夏季通胀数据好于预期，"但这并不能告诉我基本趋势已出现实质性改善"。讲话发布后，2年期美国国债收益率单日跳升11个基点，收益率曲线进一步走平。截至月末，期货市场定价显示9月加息概率为65%，市场倾向于押注美联储将继续收紧政策。
2026-09-02 15:07:20戴尔电话会：“缺的就是DRAM！” AI积压订单逼近千亿 全年指引大幅上调
戴尔2027财年第二季度业绩全面爆发，AI服务器订单创下历史新高，强劲的落地需求促使公司大幅上调全年营收指引，并揭示了当前AI供应链面临的极限施压状态。 华尔街见闻提及 ，9月1日美股盘后，戴尔公布截至7月31日的2027财年第二季度业绩。 公司当季营收达到470亿美元，同比增长58%，创历史新高，高于市场预期的448亿美元；按非GAAP口径计算，每股收益为7.04美元，同比增长203%，远高于市场预期的4.90美元。 基于强劲业绩，戴尔将全年营收指引上调250亿美元至1920亿美元中值，同比增幅约70%；全年摊薄每股收益预期提升至25.50美元，同比涨幅约150%。第三财季营收指引中值为490亿美元，同比增幅约80%。 在电话会上，公司管理层表示， 下半年有望强于上半年，各业务线增长势头持续。 其中，AI服务器的需求正在加速爆发。 截至二季度末，戴尔的AI服务器积压订单已达到史无前例的950亿美元。 戴尔副董事长兼首席运营官Jeff Clarke在会上强调了这一惊人的势头： 在过去的12个月里，我们获得了超过1300亿美元的AI服务器订单。目前我们的AI工厂客户数已超过6500家，其中3300家是在过去三个季度内增加的。 他指出， AI需求正在从大型云服务商（Neoclouds）向主权国家和传统企业客户广泛蔓延 。 不仅是AI专属设备，戴尔的传统业务同样迎来了大爆发。Jeff Clarke指出，这是数据中心现代化的必然结果，同时AI智能体（Agentic）工作负载正在直接拉动传统CPU服务器的需求。 Jeff Clarke表示： 仅仅在过去两个季度里，我们在传统服务器和网络业务上创造的收入，几乎等同于公司历史上任何一个完整财年的收入 。目前在客户的安装库中，仍有120万台14代或更老旧的服务器需要升级，这为我们提供了巨大且持久的更新换代机会。 在爆棚的需求面前，戴尔面临着整个行业共有的难题： 缺货 。从DRAM、NAND到部分CPU和成熟制程芯片，整条供应链都处于高度紧张状态。当被问及供应链约束时，Jeff Clarke强调称： 限制因素依然如旧。就是DRAM，DRAM，DRAM，其次是NAND，NAND，NAND。 AI基建如火如荼，传统业务“老树发新芽” 在整体数据表现之外，市场最关注的业务结构正在发生剧变。二季度，戴尔基础设施解决方案集团（ISG）营收飙升89%，达到创纪录的318亿美元。 其中，AI服务器的爆发力令人瞩目。二季度戴尔斩获了创纪录的609亿美元AI服务器订单，确认收入164亿美元，季度末AI服务器积压订单（Backlog）高达950亿美元。 戴尔COO Jeff Clarke透露，过去12个月内公司已将1317亿美元转化为订单，且AI客户数量已突破6500家，需求正从云服务商向主权国家和传统企业全面扩散。 令人意外的是，非AI业务同样呈现出爆发态势。传统服务器及网络业务营收105亿美元，同比增长122%，增速甚至超过AI计算业务。 Jeff Clarke解释称，增长主要来自三条主线： 一是数据中心现代化更新 ，推动对高核心数、大容量DRAM服务器的需求； 二是安全与弹性要求升级，包括后量子密码学等新合规需求迫使老旧基础设施加速替换； 三是企业AI及智能体工作负载对CPU算力的新增需求。 公司方面透露，目前安装基数中仍有120万台第14代或更早代服务器待升级，下月即将出货的第18代服务器整合比高达12至14台旧机换一台， 更新周期远未结束。 此外，存储业务营收49亿美元，同比增长26%，戴尔自有知识产权（Dell-IP）存储需求连续六个季度跑赢市场。PowerStore实现需求连续第九个季度两位数增长，PowerScale等非结构化存储产品连续三个季度保持两位数以上增速。 Jeff Clarke表示，智能体工作负载、KV缓存等AI新技术正在为存储业务带来全新增长路径，数据驱动的长期增量机会明显。 供应链的极限拉扯：“DRAM, DRAM, DRAM” 面对爆棚的订单，戴尔高管在电话会上毫不掩饰当前供应链的极度紧张。市场对产能的担忧在Jeff Clarke极其接地气的原话中得到了印证。 首席运营官Jeff Clarke在财报电话会上指出，AI基础设施需求并非简单的硬件组装，部分项目需要多达50种定制设计，涵盖工作负载性能、电力、散热及数据中心环境等复杂要求。Clarke在会上直言： 限制因素依然如旧。就是DRAM，DRAM，DRAM，其次是NAND，NAND，NAND。我们面临CPU的零星短缺，磁盘驱动器也存在短缺。 如果你深入供应链，几乎每一个通过先进制程节点的产品都受到限制。 不仅是先进制程，传统部件同样捉襟见肘。 Clarke强调： 生产MOSFET、电源IC、微控制器、驱动器的成熟制程同样受限。ABF基板、T-glass也存在短缺。光学元件也缺货。 针对当前最火热的AI赛道，他用了一个极具画面感的词： 为了制造CDU和电源机架，AI供应链正在‘全面飘红，火力全开’（working red line all out）。 面对这种极限拉扯，Clarke打趣道： 欢迎来到戴尔供应链人员的生活。这就是我们每天在做的事——追逐零件。但我们乐在其中。 剑指2030：万亿美元的想象空间与市场分歧 对于未来的增长可持续性，戴尔给出了极为乐观的长期描绘。 随着推理需求超越训练需求，企业级智能体（Agentic）工作负载预计将在2028年成为单一最大的工作负载。 Jeff Clarke在会上抛出了一个极具冲击力的预测： 我们预计到2030年，AI将占据所有数据中心需求的75%，并在同一时间段内增加200吉瓦的电力需求。 他认为，在这个周期内，戴尔面临的市场机遇将超过一万亿美元。 然而，站在市场投资者的角度，这一宏大的愿景也引发了激烈探讨。假设从现在到2030年只有大约四年的时间，戴尔所描绘的“数据中心75%的AI渗透率”对于AI多头来说似乎“好得令人难以置信”。 这一激进的预期，也与特斯拉CEO埃隆·马斯克近期对AI算力建设可能过剩、电力和变压器短缺的频频警告形成了鲜明对比，凸显了当前产业界对AI长期发展节奏的认知分歧。 电话会全文（AI辅助翻译）： 主持人： 下午好，欢迎参加戴尔科技公司2027财年第二季度财务业绩电话会议。请注意，本次电话会议应戴尔科技要求进行录音。本次直播内容为戴尔科技公司的版权财产，未经戴尔科技事先书面许可，禁止对本次信息进行全部或部分转播。演讲结束后，我们将进行问答环节。 下面，我将把电话转交给投资者关系负责人保罗·弗兰茨（Paul Frantz）。弗兰茨先生，请开始。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 感谢大家的参与。今天与我同在的有：杰夫·克拉克（Jeff Clarke）、大卫·肯尼迪（David Kennedy）和泰勒·约翰逊（Tyler Johnson）。我们的财报资料已发布在投资者关系网站上，请大家查阅。同时，请花时间阅读演示文稿，其中包含补充本次讨论的额外内容。 在本次电话会议中，除非另有说明，所有财务指标均指非GAAP财务指标，包括非GAAP毛利率、运营支出、运营收入、净收入、摊薄每股收益、自由现金流和调整后自由现金流。这些指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在我们的网络演示文稿和新闻稿中找到。除非另有说明，增长百分比均指同比变化。本次电话会议中涉及未来业绩和事件的陈述均为基于当前预期的前瞻性陈述。实际业绩和事件可能因我们的网络演示文稿和SEC文件中讨论的多种风险和不确定因素而与预测存在重大差异。我们不承担更新前瞻性陈述的义务。 现在，我将发言权交给杰夫。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 感谢保罗，也感谢各位的参与。本季度再创佳绩。我为团队在整个业务中的出色执行感到自豪——创纪录的营收和创纪录的每股收益。营收为470亿美元，同比增长58%；每股收益为7.04美元，同比增长203%。这些业绩反映了我们竞争优势、产品组合广度和运营模式强大实力的复合叠加效益。 我们的现代化改造工作正在推动更高效率和显著的运营杠杆，使我们的盈利增速超过营收增速。客户不再将IT环境视为单纯的成本中心，而是视为推动增长、提升生产力和创造竞争优势的价值驱动器。因此，他们正在扩大并重新调配预算以支持持续投资。这在我们的整个产品组合中创造了机遇，从基础设施到客户端设备均是如此。我们世界级的供应链以及跨客户IT环境提供服务的能力，正帮助我们满足更多客户需求并赢得市场份额。 我们的部署和服务能力正帮助客户跨IT环境整合解决方案，并迅速创造更多价值。业绩即是最好的证明。在过去12个月中，我们累计签约AI服务器订单超过1,300亿美元。仅过去两个季度，我们从传统服务器和网络设备中产生的营收，几乎与公司历史上任何完整财年的同类营收相当。存储业务恢复增长并实现市场份额提升，戴尔自主知识产权（Dell-IP）存储产品需求旺盛；CSG营收以五年来最快的速度增长。市场对我们解决方案的需求超过现有供应，原因显而易见。 我们的业绩和业绩指引充分体现了我们在客户迈入基础设施现代化新纪元背景下的强劲地位。客户正在为AI和非AI工作负载对其数据中心进行现代化改造，且收益显著。AI是重要的催化剂，但机遇远不止于AI优化基础设施。AI需要现代化的解耦架构，以保持数据在计算、存储和网络之间的可访问性和流动性，同时也在加速传统IT环境的投资——客户正在获得更高的性能、效率和弹性。 我们的AI服务器发展势头持续加速。本季度我们签约了609亿美元的AI订单，创历史新高。我们还在传统服务器和网络设备中看到了与AI相关的顺风效应，并在存储需求方面出现了早期增长迹象，因为客户正在准备、管理和保护不断增长的数据量。部署方式也在不断演变。本地部署（On-prem）和边缘基础设施在合适的工作负载下提供具有吸引力的token经济性，同时赋予客户对其数据和知识产权更大的掌控权。我们的产品组合、全球覆盖和深厚的客户关系，使我们能够帮助客户根据其性能、成本和安全需求，设计并部署最适合的解决方案。 上述趋势共同扩大了我们的目标市场，并推动了计算、网络、存储和PC领域的全面需求增长。这对我们而言是一个重大的长期机遇，与我们的核心优势高度契合，也扩大了我们在整个IT环境中可提供的价值。 以下是本季度具体业绩。首先是ISG（基础设施解决方案集团）。营收增长89%，达到创纪录的318亿美元，运营收入为48亿美元，运营利润率为15%。在AI领域，需求持续加速。第二季度，我们签约了创纪录的609亿美元AI订单，确认了164亿美元的AI服务器营收。本季度末，AI订单积压量达到创纪录的950亿美元，且我们的管道持续环比增长，仍为积压量的数倍——即便过去12个月我们已将1,317亿美元转化为订单。需求正在新云计算商（neoclouds）、主权客户和企业客户中广泛扩展，我们的客户数量已超过6,500家。这些部署的规模和复杂性进一步印证了客户选择我们的原因。 AI基础设施不仅仅是组装和交付组件，它需要大量的工程设计和部署专业知识。 部分项目涉及多达50种独特设计，以帮助客户针对工作负载性能、功耗、散热和数据中心环境进行优化。 这种复杂性正是我们的优势所在。我们的工程能力、广泛的产品组合、全球供应链以及在全球范围内大规模部署和支持基础设施的能力，使我们具备差异化竞争优势，能帮助客户更快地从设计推进到生产。我们再次展现了这一能力——成为全球首家发货基于英伟达 Vera Rubin平台设计的PowerRack系统的厂商。AI市场正在迅速演变，我们专注于扩展平台和能力、解决日益复杂的客户挑战，并在整个基础设施栈中持续创新。凭借加速增长的需求、不断扩大的管道以及差异化的能力，我们已做好充分准备，有信心把握未来的机遇。 转至传统服务器业务。 营收增长122%，需求在多个增长向量的支撑下依然异常强劲。第一，我们的大部分增长来自现有客户——他们持续刷新和现代化其数据中心，以支持传统工作负载。日益提升的安全性和弹性要求也在创造增量需求，推动客户对基础设施进行现代化改造。第二，我们看到越来越多的客户需要大量CPU算力以支持AI和智能体（Agentic）工作流，这些工作负载为传统服务器创造了增量需求。 我们在两个机遇方向上的执行均表现出色，并在市场份额上持续领先。过去两个季度，我们在传统服务器领域累计赢得逾10个百分点的市场份额，预计本季度将再度提升份额。由于大多数现有安装基础仍在使用第14代或更老的服务器，我们看到前方存在规模可观且持久的刷新机遇。需求的强劲程度与广度，结合我们持续的份额提升，充分印证了我们产品组合的竞争力和我们执行的一致性。 转至存储业务。营收增长26%，Dell-IP产品组合的强劲需求转化为营收增长和存储盈利能力的提升。Dell-IP本季度需求增长再创纪录，这已是我们连续第六个季度实现需求增速超越市场。需求呈广泛态势：随着数据增长提升了数据可用性和安全性的重要性，企业客户持续推进存储环境的现代化改造；与此同时，来自AI工作负载的需求开始显现，客户需要准备、管理和移动体量日益庞大的数据。PowerFlex、PowerStore、PowerProtect和PowerVault均实现强劲增长，其中PowerStore连续第九个季度实现需求两位数增长。 PowerScale和ObjectScale在非结构化存储领域也再度贡献了出色季度表现，该细分领域已连续三个季度实现两位数或更高增长。存储正在成为我们增长和盈利贡献中愈发重要的组成部分。Dell-IP在存储产品组合中的占比持续提升，利润率不断改善，有力支撑了ISG整体盈利水平。我们的市场份额提升、Dell-IP占比扩大以及产品开发节奏的加快，令我们对未来的机遇充满信心。 转至CSG（客户端解决方案集团）。营收增长20%，所有地区和垂直行业的需求均实现增长。商用营收增长22%，这是连续第八个季度实现增长，需求已连续第十个季度增长。大型企业客户持续刷新PC安装基础，推动所有地区均实现两位数增长。对成本更为敏感的客户正在延长升级周期，这增加了安装基础中老旧设备的数量，也为CSG的长期刷新机遇提供了支撑。消费者营收增长7%，实现连续第四个季度需求增长。CSG盈利能力保持强劲，受益于价格纪律和规模效应的增强。 综上所述，本季度我们实现了创纪录的营收和每股收益，同时维持了强劲的现金流，并向股东回购了创纪录的资本。 我们的业绩反映了几个相互强化的因素。 第一， 基础设施需求在结构层面持续增长，由数据中心现代化改造、AI应用的普及以及本地部署工作负载的经济吸引力共同驱动。 第二， 我们横跨AI基础设施、传统服务器和网络设备、存储及PC的多元化产品组合，使我们能够满足客户的全方位需求。 第三， 我们凭借工程和部署专业知识、供应链规模以及精益高效的运营模式，在规模层面创造价值。我们的全年运营支出率指引约为营收的8%，是公司42年历史上的最低水平，充分体现了这一模式可提供的运营杠杆。 这些优势相互强化，推动增长、市场份额提升、盈利能力提升和现金创造。通过为客户创造更多价值，我们不断强化自身优势，并为股东创造持久的现金流和长期价值。我为团队的出色表现感到自豪。我们以强劲的势头和充足的信心进入下半年。 下面，我将发言权交给大卫，请他就财务状况和业绩展望进行详细说明。 大卫·肯尼迪（David Kennedy），首席财务官： 感谢杰夫。我们再度交出一份创纪录的季度成绩单，为强劲的上半年画上圆满句号。团队执行极为出色，实现了创纪录的营收、创纪录的每股收益和创纪录的股东回报。总营收增长58%至470亿美元。毛利润增长78%至99亿美元。 毛利率为21.1%，受益于ISG毛利率的提升以及ISG营收占比的增加。运营支出增长22%至40亿美元，主要源于与超额业绩挂钩的浮动薪酬增加。在上季度的基础上，我们在损益表中持续实现了显著规模效应，运营支出率下降250个基点至营收的8.5%。 运营收入增长160%至59亿美元，占营收的12.6%，增长得益于营收提升、规模效应以及服务器、存储和CSG的价格纪律。净收入增长189%至46亿美元，主要受强劲运营收入驱动。摊薄每股收益增长203%至7.04美元，创历史新高。 转至ISG。 ISG营收创纪录，达到318亿美元，增长89%，这是连续第十个季度实现两位数或更高的营收增长。AI服务器发展势头加速，各项指标均创历史新高，包括609亿美元的订单、164亿美元的营收和950亿美元的期末积压量。 传统服务器及网络设备营收为105亿美元，增长122%，需求持续超越供应。存储营收为49亿美元，增长26%，Dell-IP产品组合的强劲需求推动了营收增长和可观的利润贡献。Dell-IP存储需求已连续六个季度超越市场增速。非结构化存储继续成为增速最快的解决方案之一，其余产品组合也表现出广泛的强劲势头。 ISG运营收入创纪录，达到48亿美元，增长225%，这是连续第九个季度实现两位数或更高增长，主要受整体业务营收提升驱动。运营利润率为15%，提升620个基点。 以下是利润率表现的主要驱动因素分析。 本季度多个有利因素共同发力。需求环境强劲，产品组合及利润率均呈利好态势，团队执行保持严格纪律。我们预计并非所有有利因素都会以此力度持续，但本季度也反映了业务在结构层面的实质性改善，这已体现在我们的下半年业绩指引中。具体来看：第一，我们正在收获多年现代化改造工作的成果，这些工作提升了运营效率，带来了强劲的运营杠杆，并产生了显著的规模效应。第二，存储盈利能力提升，受益于Dell-IP产品占比提高以及各解决方案的利润率扩张。第三，我们在动态环境中保持了强有力的运营和价格纪律，体现了团队的卓越执行力和持续服务客户的专注态度。 转至CSG。 CSG营收增长20%至150亿美元。商用营收连续第八个季度实现增长，增长22%至132亿美元；消费者营收增长7%至18亿美元。CSG运营收入为11亿美元，占营收的7.6%，受定价纪律和损益表规模效应驱动。我们将继续平衡客户需求与供应可用性，以推动盈利性份额提升。CSG仍是业务中不可或缺的组成部分——它为我们的供应链和制造提供规模效应，以核心生产力设备完善我们的端到端产品组合，同时也是我们资本效率最高的业务板块。这些优势的叠加，使CSG成为重要的现金来源，并为戴尔整体增长和股东资本回报提供资金支持。 转至现金及资产负债表情况。 本季度现金表现再度亮眼，运营现金流为22亿美元，调整后自由现金流为81亿美元，主要受环比营收增长和利润率提升驱动。本季度我们向股东回报了创历史纪录的43亿美元，包括以每股401美元的均价回购了950万股股票，并支付了约每股0.63美元的股息。股东回报加速增长，环比增加22亿美元，这体现了我们在产生更为可观的调整后自由现金流时灵活高效的资本部署能力，以及我们对长期价值创造的坚定信心。本季度末，我们持有现金及投资142亿美元，环比增加2亿美元，核心杠杆率为0.8倍。总体而言，我们强劲的现金创造能力和健康的资产负债表——本季度又获得了积极的信用评级行动进一步印证——为我们提供了充足的灵活性，以持续投资业务并向股东回报资本。 以下是业绩展望。 上半年表现强劲，我们预计下半年将更为强劲。我们所见的良好势头仍在持续，我们正在上调各业务线的预期。我们过去90天内的下半年毛利率展望已有所改善，我们将持续推动显著的运营杠杆和规模效应。 第三季度指引： 预计营收中值为490亿美元，同比增长约80%。ISG预计增长约145%，AI服务器营收预计为190亿美元。CSG营收预计增长约15%。运营支出预计环比低个位数下降。运营收入预计增长约120%。ISG运营利润率预计同比提升略超1个百分点，即便AI服务器营收同比增长超过3倍。CSG运营利润率预计回落至约6%，以平衡需求、市场份额和盈利能力。摊薄股份数预计约为6.51亿股。摊薄非GAAP每股收益预计为6.50美元，中值同比增长超150%。 全年指引： 我们将全年营收指引上调250亿美元至中值1,920亿美元，同比增长约70%；摊薄非GAAP每股收益为25.50美元，同比增长约150%。ISG预计增长约120%，AI服务器营收同比增长3倍至740亿美元。传统服务器预计增长略超100%，存储增长中间段至高段约15%，CSG营收预计实现中段约15%增长。剔除AI服务器的产品组合影响后，毛利率同比有所提升。 我们的现代化改造工作正在取得成效——通过简化、标准化、自动化以及以AI赋能运营模式，实现了显著的运营杠杆，运营支出预计约为营收的8%，为公司42年历史最低水平。随着毛利率改善和规模效应显现，运营收入预计增长约120%，同比利润率提升超2个百分点。利息及其他（I&O）预计在14亿至15亿美元之间。摊薄非GAAP每股收益预计为25.50美元，中值同比增长约150%。 综上所述，我们再度交出一份出色的季度成绩单，为创纪录的上半年画上圆满句号。过去两个季度，营收达908亿美元，增长71%；每股收益增长208%至11.90美元；运营现金流创历史新高，达63亿美元；向股东回报也创历史新高，达63亿美元。团队在整个业务中的执行极为出色。第二季度进一步印证了AI势头的持续加速——609亿美元的订单、164亿美元的营收，以及接近1,000亿美元的积压量。与此同时，传统服务器、存储和CSG均贡献了增长，体现了我们产品组合的广度与均衡。 除数字层面，我还想重点强调运营纪律。我们多年来持续投入的现代化改造工作，正在规模效应、利润率结构以及在动态供应环境中的执行能力上逐步显现。我们以强势状态进入下半年，将继续以增长与纪律并重的方式，持续驱动长期股东价值。您正在亲历我们持久竞争优势、差异化运营模式和运营纪律的复合叠加效应。我们对下半年充满期待，并对长期价值创造充满信心。感谢团队的卓越执行，也感谢各位今天拨冗参与。 现在，我将发言权交回给保罗，开始问答环节。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 感谢大卫。现在进入问答环节。为确保尽可能多的提问者获得机会，请每位提问者提出一个简洁的问题。现在开始第一个问题。 问答环节 主持人： 第一个问题来自Evercore的阿米特·达里亚纳尼（Amit Daryanani）。 阿米特·达里亚纳尼（Amit Daryanani）： 感谢，大家下午好，恭喜取得如此亮眼的成绩。我想聚焦于ISG中的非AI部分。传统服务器增长122%，实际上快于AI计算；存储也增长了26%。我认为大家可能担忧的是：这是否更多是由定价因素和预购行为驱动的，而非真实需求？能否请您详细谈谈这一需求的驱动因素？如果可以的话，请就定价、需求和市场份额提升各因素分别说明，以及您观察到这些基础设施正在用于哪些工作负载或应用场景，以及需求的持续性如何？谢谢。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 好的，阿米特。让我来分析一下。 关于传统服务器，我们本季度所见的，是一个与上季度基本一致的主题。第一，数据中心正在进行现代化改造。这一现代化改造持续推动整合——提升空间利用率、改善能耗效率和散热条件，并带动对拥有更多核心数量、更大DRAM容量和更多板载存储的新服务器的需求，以实现对老旧安装基础的整合。 第二，老旧设备的刷新仍是我们面前规模最大的机遇之一。即便经历了大量现代化改造，安装基础中仍有120万台第14代或更老的设备待升级。这些设备必须升级，需要通过新技术进行整合——无论是我们第17代服务器（整合比率约为6至8:1），还是即将于下个月开始发货的新一代第18代服务器（整合比率可达12至14:1）。这一升级周期必然会到来。 安全环境也是不可忽视的推动因素。面对当今的安全威胁、对弹性的更高要求以及即将到来的后量子密码学新要求，老旧基础设施必须更新换代。 此外，越来越多的企业客户正在运行AI工作负载，尤其是智能体（Agentic）工作负载。虽然您的问题针对的是非AI部分，但智能体工作负载的增长是一个有力的互补性驱动因素。 在存储方面，驱动力也非常相似。我们的产品在市场上极具竞争力，而数据持续增长——无论宏观环境如何，地球上每天都在产生更多数据，在边缘端、数据中心、云端均是如此。这些数据需要被存储、加密和保护，这正是我们所看到的机遇，也是我们认为Dell-IP产品组合具有显著顺风效应的原因。 将第一季度和第二季度合并来看，我们上半年的存储增速为17%。我们的Dell-IP存储需求已连续六个季度在需求层面超越市场。PowerStore连续增长10个季度，PowerScale连续5个季度，ObjectScale连续4个季度，Data Domain连续3个季度，我们的全闪存产品也已连续增长10个季度。 因此，底层需求真实存在，我们的产品更具竞争力，这一态势已在市场中得到印证，从最大的企业客户到中小型企业均是如此。此外，由智能体AI和KV缓存及其他新型AI技术驱动的AI相关增长，也是额外的增长来源。希望以上分析有所帮助。 大卫·肯尼迪（David Kennedy），首席财务官： 补充一点关于需求持续性的看法。从我们的业绩指引来看，下半年增长速度将延续上半年的水平。杰夫提到存储上半年增长17%，下半年我们的指引也是类似的中段约15%增速；传统服务器我们将在下半年继续指引三位数增长。我们持续看到管道扩充，杰夫提到的各类应用场景也在不断涌现，一切都指向一个更加广泛、更具持续性的需求生态。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 谢谢，阿米特。 主持人： 下一个问题来自Melius Research的本·瑞兹（Ben Reitzes）。 本·瑞兹（Ben Reitzes）： 大家好，季度业绩和指引都相当出色。我想就中长期前景提问。贵公司的合作伙伴（指英伟达）在AI服务器方面提到明年整体营收增长70%的预期，而戴尔的增速更快，积压量也刚刚大幅攀升。同时，贵公司还新增了CPU机架产品，也在为传统服务器增添动力。 请问戴尔是否有望在明年实现与英伟达相当甚至更快的增速？毕竟戴尔是英伟达 ACIE细分板块的重要组成部分。考虑到业绩远超预期，能否就公司的长期增长前景分享更多看法？谢谢。 大卫·肯尼迪（David Kennedy），首席财务官： 谢谢，本。我认为，如果以我们的下半年发展轨迹为参照，可以进一步理解我们对需求持续性所抱有的信心。我们在整个产品组合中都看到了这一点，这为我们带来了巨大的杠杆效应。随着持续增长，我们在损益表中获得的规模效应，使我们有机会在业务中持续寻找规模扩张和增长的空间。 下半年68%的增速与上半年71%的增速基本相当，几乎是一面镜子。数据中心正在从成本中心向价值创造者转变，这一趋势已有目共睹。我们服务的企业生态和企业客户也开始接受这一理念。执行层面依然存在相当的复杂性，我们现阶段非常专注于强势完成下半年，继续延续这一良好势头。届时我们将处于更有利的位置，并将继续寻求未来的增长机遇。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 补充一些背景数据：我们的五季度管道环比持续增长，而这是在过去四个季度累计签约1,317亿美元订单之后取得的。这本身就说明了当前的需求态势。 从更长远的视角看，智能体需求正在重塑数据中心及其底层基础设施。推理已经超越训练，成为对我们行业更直接的需求驱动力。我们预计，到2030年，推理所驱动的token需求将增长87倍，达到3,600千兆万亿（quadrillion）tokens；训练需求将增长5倍，达到850 zettaflops。企业智能体工作负载预计将在2028年成为单一最大工作负载。我们预计到2030年，AI将占所有数据中心需求的75%，同期新增功耗超过200吉瓦，其中约一半位于我们的核心服务领域——新云计算商、主权客户和企业客户。 从上述数字来看，我们认为这一时间窗口内，我们面前的市场机遇超过一万亿美元。我们相信自身已做好充分准备——我们的模式具有差异化优势，我们的工程能力在与每位客户的互动中不断强化差异化竞争力，我们在全球范围内大规模部署的能力无可匹敌。我们在服务支持侧的工作同样至关重要——帮助客户加速部署，比任何人都更快产出首个token，并持续保障系统稳定运行。此外，我们的戴尔金融服务（DFS）能力帮助客户在从下单到获得首个token的过渡阶段提供桥接支持，这是我们持续的差异化方向。 如果AI需求确实如此旺盛，它将驱动更多智能体工作负载所需的服务器，并围绕这些工作负载产生更多数据，从而进一步拓展我们各个业务板块的增长空间。 谢谢，本。 主持人： 下一个问题来自Bernstein的马克·纽曼（Mark Newman）。 马克·纽曼（Mark Newman）： 非常感谢，再次恭喜取得出色成绩。关于传统服务器和AI服务器两项业务的强劲增势，我有几个问题想深入了解。 首先，传统服务器历来几乎全部来自企业客户。我相信贵公司也将CPU机架——即智能体AI服务器——纳入了这一类别。请问传统服务器类别目前是否仍以企业客户为主，还是已有相当比例来自新增客户或第二梯队云服务提供商（Tier 2 CSP）？ 其次，AI服务器的客户构成方面，无论是营收还是订单，过去大多数来自新云计算商或Tier 2 CSP，这一情况目前是否有所变化？请问能否就企业客户相对于大型客户在AI服务器中的增速给出一些提示？贵公司此前曾提到企业客户增速更快，在本季度订单大幅攀升的背景下，这一态势是否仍然成立？谢谢。 迈克尔·戴尔（Michael Dell），董事长兼首席执行官： 好的，马克。传统服务器122%的增长主要来自我们历来的企业客户。需要强调的是，需求超过了供应，实际需求甚至超过了我们公布的业绩数字——我们是供给受限的，而供给主要流向我们传统的企业客户。那里才是绝大多数工作负载所在，那里是现代化改造正在发生的地方，那里是老旧安装基础集中的地方，那里也是安全和弹性意识提升所驱动的需求所在。 关于AI服务器中的CPU机架，和上季度的情况相同，购买这类服务器的包括新云计算商、部分高频交易（HFT）客户，以及在AI部署上最为先进、最成熟的大型企业客户。 因此，传统服务器122%的增长绝大部分来自跨所有细分市场、所有地区的传统客户；而AI服务器开始在这部分客户中出现，这令人振奋——它在新云计算商、高频交易客户和企业客户中都实现了环比增长。 关于我们传统AI业务内部的客户结构，值得一提的是，我们已有超过6,500家客户购买了戴尔AI工厂（Dell AI Factory）解决方案，其中3,300家客户是在过去三个季度内新增的，而此前达到3,200家客户花了我们8个季度时间。这一加速态势主要体现在企业客户上。企业客户数量环比、同比均有增长；重复购买客户环比、同比均有增长；企业营收环比、同比均有增长；企业客户管道也环比持续扩张。因此，企业客户数量在增多，而客户结构比例未必发生大幅改变，是因为我们在主权客户侧和大型新云计算商侧同样持续取得进展。但以客户数量和重复购买率衡量的企业客户势头，各项指标均呈上升态势。而且企业客户倾向于购买更多存储和网络设备，采购更完整的解决方案。希望这有所帮助。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 谢谢，马克。 马克·纽曼（Mark Newman）： 非常感谢。 （注：此处原文出现技术性中断，部分发言内容缺失，以下为恢复后的内容。） 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： ……这些数据必须根据客户的合规和监管要求保存相应的时长，并制定相应的保护策略。这为存储带来了新的增长来源。KV缓存（KV Cache）的使用方式同样也在推动更高效的推理，从而带动更多存储需求。 因此，我们看到存储业务呈现出多条新的增长路径。展望面向实体AI（Physical AI）的演进，以及制造业、物联网传感器和机器人领域将要发生的变革，这些领域将产生大量多模态非结构化数据——我们内部将其称为"非结构化数据仓库"。结构化数据和数据库的规模同样在急剧增长，而且我们实际看到的是加速，而非放缓。这对处于存储业务核心位置的我们来说是个利好，而数据业务同等重要——我们如何开始帮助客户进行数据管理？我们内部讨论的是构建一个"数据语义层"，一个智能层，帮助从海量数据中提炼洞察，为AI引擎提供更高质量的输入，使智能体更高效地运作，并为训练提供支撑。这一良性循环，我们认为才刚刚开始。 从我们目前的理解来看，我们对存储业务在AI世界中的前景非常乐观。我们在所有存储资产上均处于良好位置——我们保护数据、存储各种形态的数据。随着我们持续构建数据自动化平台并深化数据管理工作，我们认为有巨大机遇去实现增长，并随着客户的数据需求的持续扩大，成为对他们更为重要的合作伙伴。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 谢谢，埃里克（Eric）。 主持人： 下一个问题来自花旗的阿西娅·墨尔切特（Asiya Merchant）。 阿西娅·墨尔切特（Asiya Merchant）： 感谢提问机会，业绩非常出色。请问能否就供应状况做一些说明？杰夫，我知道您提到了供应限制。目前的供应约束与上季度相比有何变化？部分零部件制造商表示已签署供应协议。请问如何看待未来的供应保障？哪些环节的供应约束相对上季度有所变化或加剧，以便我们评估应对您所说的持续需求——乃至明年的需求——所需的能力？谢谢。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 我们的销售团队时常提醒我，供应永远不够用。在当前环境下，我们正竭尽所能地争取更多供应，这是一项极具挑战性的工作。我们的应对策略是尽可能优化现有物料——通过产品配置优化和配套物料（match sets）策略，最大化工厂的产出效率。本次上调250亿美元的指引，直接反映了我们在优化现有物料、引导需求、合理规划并按时出货方面的能力。 年初，我们预见到PC市场下半年可能趋软，因此主动将可用物料向基础设施业务倾斜。这一调整需要一定的准备周期，我们正在推进这一过程，这也在一定程度上解释了下半年前景更为乐观的原因——我们从中实现了更大规模的出货。 目前主要的供应约束依次为：DRAM、DRAM、DRAM，其次是NAND、NAND、NAND。CPU方面存在零星短缺，硬盘驱动器也有短缺。往供应链下游看，几乎所有经过先进制程节点的产品都面临制程产能紧张；成熟制程节点生产的MOSFET、功率IC、微控制器、驱动芯片也面临短缺；ABF基板、TG预浸料等也有短缺，这些我们都在密切监控。光学器件同样供应紧张。AI供应链正在满负荷运转，全力生产CDU（冷却分配单元）和电源机架。 这就是戴尔供应链团队日常工作的写照——追逐零部件，我们乐在其中，并持续努力为公司优化产出结果。我认为总体而言，随着下半年指引的上调，我们做得相当不错。我们将继续专注于争取更多供应，并将现有供应的效益最大化。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 谢谢，阿西娅。 主持人： 下一个问题来自富国银行的迈克尔·斯蒂芬诺夫（Michael Stephanoff），代表亚伦·雷克斯（Aaron Rakers）提问。 迈克尔·斯蒂芬诺夫（Michael Stephanoff）： 感谢提问机会。我想询问存储业务的相关问题，贵公司提到Dell-IP产品组合中有多款产品表现出色。我想具体询问Lightning产品——目前的贡献如何？在云AI服务器交易中，Lightning的附加销售比例（attach rate）是怎样的？ 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： Lightning是我们针对原生AI应用场景设计的并行文件系统产品。该产品目前已进入市场，持续受到关注。它仍然是一款相对较新的产品，目前处于数家客户的测试（beta）阶段，正在与竞争对手进行产品评选竞标（run-off）。随着动能的积累，届时我们将向大家提供更多更新。这就是Lightning目前的进展情况。 迈克尔·斯蒂芬诺夫（Michael Stephanoff）： 谢谢。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 谢谢。 主持人： 下一个问题来自摩根大通的约瑟夫·卡多索（Joseph Cardoso）。 约瑟夫·卡多索（Joseph Cardoso）： 大家好，恭喜取得出色成绩，感谢提问机会。关于传统服务器和存储侧的增长，能否将价格因素和出货量因素分开说明，各自对增长的贡献大概是多少？与此前预期相比，哪个向量带来的超预期更多？ 更重要的是，展望未来，在持续的业务势头下，您如何评估客户消化更高价格的空间？在客户交流中，您是否已开始感受到一些阻力？谢谢。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 我来拆分一下服务器和存储的营收与增长驱动因素。 传统服务器方面，我们所见的是，现代化改造带动了对更高核心数量、更大DRAM容量、更多存储的需求，相应的产品配置成本高于上季度和之前几个季度，因此增长中确实存在通胀因素。但对这些技术的底层需求是真实且显著的。新应用场景——尤其是由智能体AI驱动的新需求——全部都是净新增增长。我们对前景持续乐观，需求再度超过供应，管道依然强劲，大卫刚刚给出的服务器业务指引也非常健康。价格上涨是增长的一个组成部分，因为我们的输入成本持续上升。 存储方面也是类似的情况。如我在之前问题中提到的，合作伙伴IP产品组合的减少，被Dell-IP产品组合更高单价和更高利润率的更多出货量所抵消。我们在AI应用中看到了更多存储产品的使用需求，尤其是我们的非结构化存储产品——这一领域再度实现了前所未有的增长。我前面列举了一系列数据，展示了我们每个核心Dell-IP产品线都已实现多个季度的连续增长。Dell-IP整体已连续六个季度超越市场增速，我们预计将再次实现份额提升。底层材料成本上升对这一部分的提振也显而易见。我们的软件定义存储产品在存储组合中也表现良好，为我们带来了增量业务。希望以上内容提供了一些参考。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 感谢。在结束前，我们再接受最后一个问题。 主持人： 最后一个问题来自瑞银的大卫·沃格特（David Vogt）。 大卫·沃格特（David Vogt）： 感谢给我机会提问。想请教杰夫和大卫：从长期视角看，随着客户从老一代服务器（如第14代）向新一代服务器（如第17代、第18代）迁移，利润率的长期变化是怎样的？ISG利润率的提升中，有多少来自数据中心现代化改造带来的同类产品利润率改善？又有多少来自效率提升和供应链规模效益？谢谢。 大卫·肯尼迪（David Kennedy），首席财务官： 好的。从第二季度ISG 15%的利润率来看，这是非常出色的表现。杰夫此前已有说明，最主要的驱动因素是规模效应，源于我们正在经历的加速增长。这一因素对ISG利润率的贡献超过400个基点；全年指引层面，这一贡献则超过650个基点。由此可见我们能够从增长中获取的杠杆效益之大。 除此之外，存储增长的贡献也不可忽视——全年指引约为中段15%增速，这意味着约25亿美元的存储增量营收，对利润贡献十分显著。 从下半年ISG指引来看，利润率预计同比提升超1个百分点，且从第三季度到第四季度还将继续改善——即便AI服务器营收在740亿美元指引下实现同比三倍以上增长。 综上，这些因素共同构成了强劲的产品组合表现。其余产品组合方面，则主要取决于产品结构、地区结构以及传统意义上的执行能力——包括定价纪律和供应链、工程及销售团队在运营层面的严格管控。 保罗·弗兰茨（Paul Frantz），投资者关系负责人： 好的，请杰夫做最后总结。 杰夫·克拉克（Jeff Clarke），副董事长兼首席运营官： 好的，感谢保罗，也感谢今天所有人的参与。我们的竞争优势在不断强化，目标市场在持续扩大，差异化的运营模式正在贡献显著的杠杆效应——全年运营支出率处于42年历史最低水平。我们将全年指引上调250亿美元至1,920亿美元，每股收益为25.50美元。我们对更为强劲的下半年及进入明年时持续的发展势头感到乐观。感谢大家今天的宝贵时间。 主持人： 感谢各位。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，祝您度过愉快的一天。
2026-09-02 13:23:52板材性价比招标鱼雷罐专用废钢、炼钢生铁等项目 (BG2026090001)招标
1. 采购条件 本采购项目板材性价比招标鱼雷罐专用废钢、炼钢生铁等项目 (BG2026090001)（BGBCGFHHD260901314951）采购人为本钢板材股份有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：板材性价比招标鱼雷罐专用废钢、炼钢生铁等项目 (BG2026090001) 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：3000.0（万元）及以上 流通型注册资金：3000.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 见附件 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见附件 能力要求：见附件 其他要求：是 是履约保证金要求详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年09月02日09时00分至2026年09月03日09时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》板材性价比招标鱼雷罐专用废钢、炼钢生铁等项目 (BG2026090001)采购公告
2026-09-02 10:05:38
