新加坡货车瓦楞钢板产量
新加坡货车瓦楞钢板产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2018 | 货车瓦楞钢板 | 100000-150000 | , |
| 2019 | 货车瓦楞钢板 | 120000-170000 | , |
| 2020 | 货车瓦楞钢板 | 140000-190000 | , |
| 2021 | 货车瓦楞钢板 | 160000-210000 | , |
新加坡货车瓦楞钢板产量行情
新加坡货车瓦楞钢板产量资讯
现代汽车二季度营收创新高 营业利润下滑逾两成
7月23日,现代汽车发布2026年第二季度财报。按合并财务报表口径计算,公司二季销售额达49.22万亿韩元(约合人民币2253.29亿元),同比增长1.9%,创下单季历史新高。 但营收增长未能转化为利润提升,其营业利润为2.85万亿韩元,同比下降20.8%;属于母公司股东的净利润为2.52万亿韩元,同比下降11.2%。 营收创新高背后,主要是混合动力车型热销与韩元贬值带来的汇率收益。 当季混合动力车型销量达18.77万辆,创单季新高;包括混动、纯电在内的新能源车型合计销量26.66万辆,同比增长1.7%,占总销量比重升至26.9%。 汇率方面,第二季度美元兑韩元平均汇率升至约1501.93韩元,同比上升约7%。汇率因素为当季营收贡献了约2.57万亿韩元。 但利润端承压明显。 当季现代汽车全球批发销量为99.19万辆,同比减少6.9%。具体来看,销量下滑拖累营业利润减少5420亿韩元,产品组合与促销政策变化又削减了5700亿韩元。 此外,原材料涨价以及质保、营销开支增加,导致公司销售成本率升至82.2%。今年3月零部件供应商火灾导致韩国本土生产受阻,本土销量下降16.4%。现代汽车与工会的薪资谈判陷入僵局,部分罢工也造成了一定损失。 区域市场表现分化明显。美国市场逆势增长0.9%至26.46万辆,市场份额连续5个季度保持在6%以上;而欧洲市场批发销量下降10.9%,中国市场则出现了更大幅度的下滑。 中国市场是现代汽车全球版图中压力最突出的一块。 2026年上半年,北京现代累计销售94697辆,同比下滑5.3%。6月单月销量为17388辆,环比增长5.4%,但同比2025年6月的21713辆下降20%。 在合资品牌整体承压的大背景下,北京现代将跌幅控制在个位数,跑赢了合资大盘平均水平。途胜L上半年销量同比增长37.2%,库斯途同比增长10.2%,成为支撑燃油车基本盘的主要力量。但据中汽协数据,2026年前5个月韩系车品牌市场占有率为1.6%。 面对中国市场的持续萎缩,现代汽车并未选择收缩。 今年4月底,北京现代正式发布了全新新能源品牌“艾尼氪”,并首发亮相了首款量产车型艾尼氪V,并以此为起点,未来五年推出20款纯电或增程新品,力争2030年实现50万辆产销规模。 现代汽车对全年经营环境的判断并不乐观。 公司在财报中表示,宏观经济不确定性和行业竞争加剧将使经营环境继续承压。全年目标方面,现代汽车维持销售额增长1%至2%、营业利润率6.3%至7.3%、全球批发销量415.83万辆的预期。 财报公布后,现代汽车股价上涨约2%;今年以来该股累计涨幅超过40%,市场对其机器人业务的看好在一定程度上对冲了汽车主业业绩不及预期的影响。
2026-07-24 13:21:28泰国拟斥资7.14亿美元推行电动车置换计划 以置换8万辆老旧车辆
据路透社报道,泰国正在审议一项总额240亿泰铢(约合7.14亿美元)的方案,计划将最多8万辆老旧营运车辆置换为电动汽车;同时泰国正评估,是否将补贴范围扩大至所有电动汽车采购,以此推进能源转型。 数万台传统燃油车辆置换为电动车,将助力提振当前承压的泰国汽车产业。泰国是东南亚最大汽车生产基地,但受居民高负债、信贷收紧抑制需求影响,2024年泰国新车销量跌至15年来新低,市场主力品类皮卡受到明显冲击。 泰国副交通部长Siripong Angkasakulkiat在上周电话采访中向路透社透露,6月一份提交至政府委员会的初步方案,目标是将出租车、摩托出租、三轮小摩的(tuk-tuk)、公共汽车、卡车等商用营运车辆替换为电动车型。 Siripong Angkasakulkiat表示:“我们正在重新考量,扶持政策是否应当覆盖全部车型,而不仅仅局限于营运车辆。” 本月泰国宪法法院裁定,泰国政府4,000亿泰铢(约合119亿美元)紧急借款计划合法,扫清进一步财政支出障碍,有关扩大扶持方案的讨论随之提速。泰国内阁已于5月批准该借款计划,但泰国反对党议员在两周后提出质疑。 Siripong Angkasakulkiat介绍,泰国交通部已向泰国财政部牵头的专项委员会提交提案。针对达到规定使用年限、计划置换的目标车型,电动车购置扶持手段形式多样,包括购置补贴、低息贷款、税收优惠等。 根据借款方案要求,该委员会负责项目审批,并统筹民生纾困举措与能源转型相关扶持政策。 泰国工业联合会的数据显示,2025年泰国国内新车销量达621,166辆,其中电动乘用车达120,301辆;全年摩托车销量约170万辆。
2026-07-24 08:53:45美国启动车门安全新规制定程序 矛头直指特斯拉电动门设计
美国汽车安全监管机构正式启动车门逃生系统联邦法规的制定程序,此举将对特斯拉等采用电动隐藏式门把手的车企产生深远影响。 美国国家公路交通安全管理局(NHTSA)周四表示,已批准一份请愿申请, 将开始推进新联邦法规的制定,要求所有机动车辆配备"可靠且显而易见的车门逃生系统"。 一旦法规最终落地,所有在美销售的新车均须符合相关要求。 这一决定背后,是一系列与特斯拉电动门设计相关的致命事故。 据彭博此前报道,在至少十二起碰撞事故中,共有至少15人因无法打开失去电力的特斯拉车门而在随后的火灾中遇难或受重伤。车门安全问题的监管压力由此持续升温。 特斯拉周三盘后公布 Q2财报 ,盈利降18%远逊预期,现金流转负,市场对公司AI和机器人业务担忧升温。截至发稿,特斯拉周四盘中下跌14.32%。 监管背景:电动门设计引发致命隐患 特斯拉及部分其他汽车制造商采用的隐藏式电动门把手设计,在车辆断电后会出现无法正常开启的问题。 据彭博此前报道,在多起高速碰撞事故中,乘员在撞击后幸存,却因无法打开车门逃脱而在随后的火灾中死亡或身受重伤。 去年底特斯拉首席执行官马斯克在公司内部已有人提出安全顾虑的情况下,仍坚持推行电动门设计。 今年11月,一名硅谷工程师向NHTSA提交请愿书,要求该机构出台新的联邦安全标准,以应对电子或"隐藏式"车门锁定及释放系统带来的安全风险。 请愿书指出,此类系统在电动汽车中普遍存在,形成了"危及生命的关键安全漏洞"。 监管机构:启动立法程序,但最终法规仍需数年 NHTSA在周四的监管文件中表示,已批准上述请愿,并将启动规则制定程序。与此同时,该机构拒绝了另一份要求对安全缺陷展开调查的独立请愿。 汽车安全中心执行主任Michael Brooks表示,NHTSA启动规则制定程序"意义重大,因为这是修订或新建联邦机动车安全标准、强化电动门及逃生相关规定的必要第一步"。 但他同时指出,考虑到规则制定流程的漫长周期, "即便推进顺利,预计制造商的最终合规期限也不会早于2030年"。 该机构表示,将根据规则制定过程中形成的信息,再行决定是否正式出台新要求。业界通常会对新增成本的安全法规提出抗议,这也意味着整个流程可能面临较大阻力。 立法层面:国会议员同步推进相关法案 在监管机构启动程序的同时,国会层面亦有所行动。 美国众议员、伊利诺伊州民主党议员Robin Kelly今年早些时候提出立法,要求新车配备手动车门释放装置,并为急救人员在车辆断电时提供进入车辆的途径。 此外,NHTSA于今年9月已就多起儿童被困车内的投诉,对特定型号特斯拉Model Y车辆展开缺陷调查。 上述多管齐下的监管与立法压力,正在加速将电动门安全问题推向整个汽车行业的议事日程。
2026-07-24 08:26:26东吴期货:铝上下游基本面变化与行业发展趋势解析【北方线缆大会】
7月23日,在由上海有色网信息科技股份有限公司(SMM)、山东爱思信息科技有限公司主办,青岛汉缆股份有限公司、青岛豪迈电缆集团有限公司、河北华通线缆集团股份有限公司、天津正标津达线缆集团有限公司、山东万海电缆有限公司联合发起的 2026年 SMM(第二届)北方线缆产业大会 上,东吴期货有限公司有色金属高级分析师曹可安分享了“铝上下游基本面变化与行业发展趋势解析”这一主题。 一、2026年上半年行情回顾 氧化铝:区间震荡 Ø其对上半年的氧化铝走势进行了回顾,并表示:2026年上半年氧化铝价格整体呈现区间震荡走势。 电解铝:冲高回落 Ø其对上半年的电解铝走势进行了回顾,并指出:2026年上半年铝价在地缘影响下整体呈现冲高回落走势。 二、宏观因素分析 中东冲突持续 通胀仍有预期 Ø美以伊战争已经持续超4个月,布伦特原油最高突破119美元/桶。战争初期由于战争持续升级导致的能源价格上涨给通胀再添动力,美联储后续可能无法降息,这使贵金属持续承压。贵金属并不缺乏避险需求,只是通胀压力盖过了这种需求。伊朗冲突时间已接近4个月,当前仍无完全解决的迹象,这使得原油价格中枢上移,而随着能源成本上升波及更广泛的经济领域,这反过来又可能加剧通胀。6月10日,美国能源部长赖特表示,恢复正常能源流动需要数月时间,高油价可能延续较长时间,进而对通胀产生不利影响。6月17日,美伊分别签署谅解备忘录,阶段性冲突获得短暂中止,但18号以色列继续对黎巴嫩进行武装袭击,使得原定于6月19日的瑞士线下签署仪式落空,市场情绪再次收紧。 Ø6月消费者物价指数(CPI)同比上涨3.5%,CPI环比下降0.4%,为2020年4月以来首次下降,预期为下降0.1%。美联储主席沃什表示,美联储绝不容忍持续高企的通胀,并不认为一份疲弱的CPI报告就意味着通胀问题已经解决。美国6月消费者通胀降温幅度超过预期,主要受能源价格大幅回落推动。不过,随着美国与伊朗冲突再度升级、油价重新上涨,市场仍未排除美联储今年进一步加息的可能性。美国6月PPI同比增长5.5%,预估为6.2%;环比下降0.3%,预估持平。美国6月核心PPI同比增长4.7%,预期增长5.2%;环比增长0.2%,预期增长0.4%。但沃什近期听证表态仍旧偏谨慎,表示即使特朗普批评也会按数据行动,6月通胀降温不代表通胀任务完成。 沃什冲击初现 利率按兵不动 Ø随着沃什接替鲍威尔出任美联储主席,市场开始重新评估美国货币政策框架的中长期走向及其潜在影响。沃什的政策思路大致可从四个维度加以刻画:更严格的通胀纪律、更小规模的资产负债表、更为克制的前瞻性指引,以及更趋收窄的央行法定使命。若上述政策取向真正融入美联储的决策体系,美国货币政策的变化将不再只是鹰派与鸽派的简单切换,而是从后金融危机时代依赖资产负债表扩张以稳定金融市场的模式,转向一种强调制度边界、物价稳定与市场自主定价的范式。 Ø6月FOMC会议如期维持政策利率不变,会议声明删除宽松倾向、经济和政策前景展望,仅强调物价稳定的政策目标,释放鹰派信号;而点阵图超预期鹰派,显示一半FOMC委员支持今年加息至少1次,是引爆货币交易收紧的核心因素。发布会上,沃什强调政策改革,对经济和货币政策的表述虽然没有更加鹰派,但也因缺乏预期指引和对市场的安抚,使得市场依据点阵图线性外推,不断定价更鹰派的政策利率路径,年内加息预期提前至10月,紧货币交易带动贵金属下跌、美元指数和美债利率上涨。 Ø美国劳工统计局统计数据显示,美国6月季调后非农就业人口录得增加5.7万人,低于市场预期的增加11万人。4月份非农新增就业人数从17.9万人下修至14.8万人;5月份非农新增就业人数从17.2万人下修至12.9万人。修正后,4月和5月新增就业人数合计较修正前低7.4万人。在连续三个月就业增长好于预期之后,劳动力市场出现显著降温。 国内宏观——内需表现有待提高 Ø内需表现依旧有待提高。5月份规模以上工增加值同比实际增长4.5%,前值4.1%;5月份,社会消费品零售总额同比下降0.6%,前值0.2%;1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)同比下降4.1%,前值(1-4月)-1.6%;1-5月份,全国房地产开发投资同比下降16.2%降幅比1-4月扩大2.5个百分点;其中,住宅投资下降15.6%,降幅比1-4月扩大2.5个百分点。 Ø2026年6月CPI同比上涨1.0%,预期涨1.1%,前值涨1.2%。PPI同比上涨4.1%,预期涨4.1%,前值涨3.9%。 ØCPI与PPI走势背离,CPI同比回落而PPI同比扩大,PPl-CPI剪刀差从5月的2.7个百分点进一步走阔至3.1个百分点,显示出上游涨价难向下游有效传导。国内消费端表现有待提高。后续关注稳增长政策发力情况。 三、氧化铝基本面分析 矿端:全球铝土矿产量分布集中 Ø全球铝土矿储量丰富,总探明储量约320亿吨,2000年以来,全球铝土矿产量快速增长,美国地质勘探局数据显示2025年全球铝土矿产量约为4.4亿吨。按当前开采进度计算,目前已探明储量可供开采73年。 Ø全球铝土矿供应较为集中,几内亚(1.5亿吨)、澳大利亚(9700万吨)、中国(8700万吨)、巴西(3300万吨)、印度(2500万吨)、印尼(1000万吨)前6大主产国占据了全球90%以上的产量。 矿端:国产铝土矿供应增长乏力 Ø近年来,我国铝土矿产量逐年下滑。2018 年达到历史峰值1.03 亿吨后逐年回落,2024 年跌至 5808 万吨(近十年低点);2025 年触底反弹,全年国产铝土矿 6015 万吨,同比 + 3.57%,主要是西南合规矿山复产带动增量。 Ø分区域看,我国铝土矿供应主要来自广西(2495万吨)、贵州(1066万吨)、山西(1643万吨)、河南(456万吨)、云南(355万吨)(2025年数据)。 Ø国内铝土矿产量下滑的主要原因:一是我国铝土矿资源禀赋差,富矿少、贫矿多,平均品位仅 58-60%,远低于几内亚的 60-65%,且国内为一水硬铝石,冶炼能耗远高于海外三水矿,加工成本更高;二是近年环保政策趋严,矿山复垦、安全生产标准提高,山西、河南等主产区部分矿山停产整治。 Ø2026 年起铝土矿划入战略性矿产,禁止新增矿山、30 万吨以下小矿年底关停,长期国内产量难大幅扩张。2026 年 1-6 月国产矿累计产量 3047万吨,同比增长7.7万吨,增幅仅0.26%,增长动能乏力。 矿端:我国铝土矿进口依赖度高 Ø我国虽然是铝土矿主产国之一,但同时也是主要进口国,且近几年来国内进口量持续增长,2025年我国铝土矿进口量达到2亿吨,同比增长4100万吨,增幅26%,2025年国产矿产量6015万吨,进口依存度77%。 Ø我国铝土矿进口来源国较为集中,超过70%进口铝土矿均来自几内亚。2025年,我国进口几内亚铝土矿1.49亿吨,约占总进口量的74%,进口澳大利亚铝土矿3735万吨,占比约为19%,其他也少量进口圭亚那、土耳其、巴西、老挝铝土矿。 Ø进口依存度攀升原因:国内产量增长受限,而氧化铝产能持续扩张;国产矿品位下降,开采成本上升,竞争力减弱,几内亚等国资源丰富、品位高 (Al₂O₃≥60%)、开采成本低,具有明显价格优势。 矿端:2026年上半年铝土矿进口同比增加 Ø2026年我国铝土矿进口量进一步提升,海关数据显示,2026年1-5月我国铝土矿累计进口量1亿吨,累计同比增加17.7%。 Ø进口矿增量主要来自几内亚,1-5月我国自几内亚进口铝土矿8257万吨,同比大幅增加25%,约占总进口量的83%;自澳大利亚进口1449万吨,同比增长8.2%,占比约15%。 Ø受几内亚雨季影响,三季度几内亚矿石发运量环比或将出现回落,不过预计同比量仍将可观。 Ø进口高度单一造成供应链脆弱,一旦几内亚限制出口,国内原料缺口难以快速填补,或对氧化铝价格造成冲击,几内亚矿端政策扰动是下半年的核心扰动之一。 矿端:国产及进口铝土矿价格持稳 Ø上半年进口铝土矿价格先抑后扬,1 月国内氧化铝亏损压产,采购意愿低迷,进口矿报价持续走弱;2 月份春节前备货结束,叠加港口库存偏高,矿价下探至上半年底部。3 月中东地缘推高原油价格,几内亚至国内海运费及保险费大幅上涨,CIF 大幅反弹,同时,澳洲雨季发运短期下滑加剧货源担忧,几内亚矿区柴油价格暴涨 后中小矿山亏损控制发运量,矿价底部抬升。6 月地缘虽有所缓和,运费小幅下跌,但市场再度传出几内亚6-7月将落实出口限制,叠加几内亚雨季、矿山主动控量,CIF价基本持稳。 Ø国产矿供应维持紧张局面,山西以及河南地区部分矿山仍在接受相关安全排查,矿山开工率未有好转;但下游氧化铝价格近期相继走低,且内陆企业对于进口矿依赖度偏高,导致需求对国产矿支撑有限,国产矿价格受到一定压制。南方广西地区强降水对矿山作业约束仍在,但暂无下游企业生产受限,供需博弈下近期国产矿石价格也基本维稳。 矿端:铝土矿库存位于高位,原料保障能力较强 Ø进口铝土矿大幅增长下国内铝土矿供应较为充足,1-5月国内铝土矿总供应为1.26亿吨,去年同期为1.1亿吨,同比增长14.5%。其中进口铝土矿绝对增量约为1504万吨,按2.7比例折氧化铝约557万吨,国产铝土矿绝对增量约52万吨,按2.2比例折氧化铝约24万吨,铝土矿供应增量折算成氧化铝约为583万吨,而1-5月我国氧化铝产量同比减少65万吨,从铝土矿供应角度出发过剩明显。 Ø矿端供应充足直接反应在库存方面,我国港口进口铝土矿库存自年初以来持续增长,截至7月17日,港口库存为3406万吨,为近五年最高,短期国内原料端保障能力较强。 氧化铝:2026年上半年全球产量同比微降,国内产量同比略增 Ø2025年全球氧化铝产量1.45万吨,同比增长5%,2025年全球氧化铝需求约1.42亿吨。中国既是最大的供应国也是最大需求国。 Ø2026年上半年全球氧化铝产量略有下跌,2026年1-5月全球氧化铝产量5839万吨,累计同比下降17万吨。全球氧化铝产量同比减少主要因:3月西澳气旋 Narelle 登陆,美铝 Pinjarra、South32 Worsley 两大核心氧化铝厂天然气管道中断,二季度产量显著减少,全年产量直接下调20-30万吨。此外,地缘冲突推升能源价格,欧洲天然气高位运行,氧化铝冶炼持续亏损,法国、西班牙多家高成本炼厂部分停产,欧洲区域产量同比收缩。 Ø中国2026年1-5月氧化铝产量3555万吨,累计同比增长26万吨,涨幅0.7%。 氧化铝:1-5月维持净进口格局 Ø进口的爆发式增长:1-5 月累计进口182.8 万吨,同比暴增 995%.核心驱动是一季度国内大面积减产、内外氧化铝价差倒挂,澳洲、印尼货源大量流入,二季度中东电解铝厂受地缘冲突影响减产,海外氧化铝需求减少,价格持续下滑,我国进口量大幅提升,4 月创单月进口 61万吨的历史峰值。 Ø出口前低后高:1-5 月累计出口134.41万吨,同比小幅 + 15%。1-2 月出口偏弱,3-4 月中东电解铝厂大量采购,阿曼、阿联酋订单暴增,4 月出口达51.69万吨创年内高点;5 月海外补库结束,出口环比腰斩至28.3万吨。 Ø贸易格局:持续净进口。1-5 月累计净进口 48.4万吨,去年同期为进出口100万吨。海外低价氧化铝持续流入,叠加国内仓单累积,全年压制氧化铝价格上行空间。6 月国内检修增多、内外价差收窄,进口环比回落,出口小幅回暖,净进口规模预计收缩。 氧化铝:运行产能维持高位,库存高企 Ø近期部分氧化铝企业因赤泥库问题减产,但由于新产能持续投放,氧化铝运行产能维持高位。SMM数据显示,截至7月16日,全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年,运行总产能8886万吨/年。 Ø库存方面,由于部分企业处于检修状态,厂内库存得以消化,导致氧化铝厂库存稍有减少,但整体社会库存在累积且处于历史高位。 氧化铝:年内仍有供应增量 Ø全球范围看2026年下半年氧化铝仍有新产能将持续投放,国内贡献主要增量。 Ø国内氧化铝新产能持续落地投放,过剩格局不断加剧,目前广西区域已有340万吨新产能顺利投产,仍有460万吨在建产能预计于6月中旬至7月集中释放,其中防城港240万吨项目一线已满产、二线推迟至6月投料,北海200万吨项目一线满产、二线预计6月中旬投料,南宁120万吨项目已产出成品进入调试阶段,北海另一240万吨项目静待6-7月投料投产,且新生产线从投料至量产存在约一个月周期,后续实质性产能增量将持续落地,进一步放大市场供应压力。 Ø海外年内拟投产产能350万吨,主要集中在印度。 氧化铝:全球供应过剩局面延续 Ø综合来看,2026 年全球氧化铝产能将继续增长,但需求增长相对缓慢,产能过剩格局将进一步加剧。 Ø结合海内外氧化铝投产情况,2026年我国氧化铝过剩量将从25年的519万吨左右扩大到26年的619万吨左右;2026年全球氧化铝过剩量将从25年的125万吨左右扩大到26年的380万吨左右。 四、电解铝基本面分析 铝:地缘导致中东部分产能中断 Ø2025年,中东生产了约660万吨原生铝,约占全球产量的9%,占中国以外地区产量的23%。 Ø大部分冶炼厂产量位于霍尔木兹海峡附近(约95%),并且依赖进口氧化铝/碳(约75%)。 Ø地缘造成原材料短缺,部分冶炼厂遭损坏或电力供应受损。 Ø与可以相当快速重启的石油、天然气和许多采矿作业不同,铝冶炼在停产后需要较长时间才能恢复到正常生产水平,尤其是无序停产。 铝:地缘导致中东部分产能中断 Ø中东约300万吨(年化)的冶炼厂产能因冲突而停产/受到影响。超过160万吨是无序停产。 Ø在运营的冶炼厂也可能受到原材料供应不稳定和运营不稳定的影响,导致生产出更高比例的规格外/非LME交割品级金属。 Ø7月2日,阿联酋环球铝业表示,因遭伊朗袭击于3月28日被动停产的Al Taweelah综合设施的复产进度快于预期,不过原铝产量恢复到战前水平可能仍需长达一年时间,后续需持续关注中东电解铝产能复产进度。 铝:海外供应端印尼贡献主要增量 Ø2026、2027年当地电解铝规划新增产能分别215万吨、200万吨,但实际产出或仅107万吨、183万吨。 Ø核心制约: Ø多数冶炼厂未拿到关税、所得税免税资质,税负挤压利润,阿达拉等企业累计滞销库存约30万吨; Ø自备电厂建设周期超2年,国内发电机组交货周期长达4年,青山临时调配镍厂电力供给铝冶炼,但2027年镍铝盈利变动后电力供给存变数。 Ø氧化铝端受铝土矿开采配额新规影响,审批由多年制改为年度审批,截至5月获批配额仅三分之一。 铝:地缘影响下国内出口订单先降后增 Ø中东是全球电解铝的出口重要区域,但是由于当地深加工能力较弱,70%以上的铝材依赖进口,中国是其最大的铝材供应国之一。近年来我国出口至中东地区的铝材、铝制品等铝产品约95-100万吨左右,占到出口总量的8%-9%。 Ø3月美伊地缘持续升级,霍尔木兹海峡航运受阻,航运受阻,运费跳涨,中东线缆、型材进口商暂缓新单签订,我国铝制品出口至中东订单大幅减少。3月我国铝制品对中东主要国家出口量为11951吨,较2月减少7878吨,环比下降39.7%。 铝:地缘影响下国内出口订单先降后增 Ø由于中东原铝主要出口至欧盟、东南亚、美国等地区,随着中东原铝出口的下降,其他地区原铝供应缺口持续扩大。中国作为全球铝冶炼产能第一大国,迅速替代中东原铝的下游应用场景,海外高升水下国内铝材出口优势扩大,额外增量订单落地,国内未锻轧铝及铝材出口量明显回升,4-6月出口量同比维持高增长。6月未锻轧铝及铝材出口创下历史新高达71.1万吨,环比增长12.5%,同比大增45.4%。 Ø地缘冲突发生后持续升级,海外高升水拉动国内铝材出口,国内社库去化较快,但地缘缓和后海外升水明显回落,内外价差显著收窄,铝材出口利润减少,国内铝绞线出口新订单明显萎缩,此前靠出口拉动的去库动力减弱,后续需持续关国内社库去库节奏。 铝:出口拉动下国内社库持续大幅去化,升贴水走强 Ø受出口订单拉动,六月以来维持大幅去库态势。 Ø库存持续去化,国内现货升水持续走高,近期于平水附近拉锯。 Ø海内外价差虽有收窄,但海外库存仍维持低位,截至7月15日,LME铝锭库存28.16万吨,为近四年低位。 铝:内需表现不佳,下游加工品开工持续回落 Ø电解铝下游处于行业传统消费淡季,且近期淡季特征持续深化,国内铝加工龙头企业综合开工率持续下滑,绝大多数细分板块开工承压下行,仅铝型材依靠储能、光伏新能源需求逆势小幅回升;铝线缆出口支撑大幅消退为近期最大拖累,全行业仅新能源赛道提供边际支撑,短期除铝型材外其余板块开工或仍将走弱。 铝:行业利润维持高位,国内月均产能小幅超限 Ø我国是全球电解铝主产国,产量占比达全球的65%以上,国内产量对全球供应影响较大。国内4500万吨政策红线限制产量,电解铝生产企业话语权较强,电解铝行业利润持续维持高位,2026年以来维持在7500元/吨以上,地缘缓和溢价回吐后仍高达6000元/吨以上。 Ø行业利润维持高位,企业超负荷生产,国内1-5月电解铝产量均创近三年新高,按照1-5月产量水平推算,全年产量或达4550万吨。 Ø产量超预期核心点:1)早年立项但未走完审批的存量违规产能仍在运转,存量违规产能年产能约60-70万吨;2)新旧产能置换不同步,新项目投产在先、落后产能关停滞后,阶段性放量;3)企业小幅提升电解槽电流,短期增产但损耗槽体寿命,企业扩产意愿克制;现有槽体技改小幅提升单槽产出。 铝:需求端地产是主要拖累项,电网是主要拉动 Ø建筑板块地产用铝尚未出现明显改善信号,行业开工、竣工节奏仍偏弱,整体维持弱修复、弱复苏的基调,对铝消费的拖累仍在持续。 Ø“十五五”新型电网建设大幕已经拉开,藏粤直流等重大工程陆续启动,我国将投资5万亿元以上推进新型电网建设。“两交五直”特高压线路建成投产,未来几年还将计划开工“十六交十二直”,“十五五”期间特高压建设将维持高景气度。随着特高压输电系统规模不断扩张,预计用铝量将保持高增长。 Ø中东地缘冲突导致油气价格大幅波动,倒逼欧洲、东南亚及中东地区各国重新审视自身能源。 Ø市场催生出两大刚性转型需求:一方面,各国加速推进光伏、风电等新能源装机扩张,降低对传统油气资源的依赖;另一方面,着手对老旧薄弱的电网基础设施进行升级改造,增强电网承载能力,对冲局部能源短缺带来的负荷扰动。 铝:海外需求端电网是主要拉动 Ø欧美电网亟待进行一场世纪更新。欧洲和北美的电网基础设施普遍老化,欧洲电网平均年龄达到50年,美国约31%的输电设备、46%的配电设备已接近服役年限,难以适应分布式可再生能源接入和电动汽车充电负荷的波动,一场大规模的电网更新计划正在酝酿和启动。 Ø一边是设施老旧的电力系统,而另一边是AI与数据中心建设的耗电巨兽。生成式AI的爆发式增长,驱动全球科技巨头竞相投入下一代数据中心的建设,北美作为全球AI产业的中心,正引领这股建设浪潮,成为海外铝需求一个全新的、快速增长的点。2024年全球数据中心的用电量约为416TWh,约占全球用电总量的1.5%,其中美国数据中心的用电量约为180TWh,占全球数据中心总用电量近45%,并且占据美国全口径总用电量的4%。IEA(国际能源署)数据显示,基准情况下2030年数据中心电力消耗将增长至约945TWh,较2024年增长117%左右,年均增长率约15%,占2030年全球电力消耗的近3%。 铝:国内新能源车产销维持韧性,地缘不稳定或加速全球新能源车渗透 其对全球新能源车销量、我国新能源车销量等进行了介绍。 铝:2026年光伏装机不及预期,光伏用铝量下调 其从我国新增光伏装机当月值、中国光伏新增装机及用铝量、全球光伏新增装机及用铝量等角度进行了解析。 铝:年内供应缺口仍存 Ø年内供需预测:2026 年全球铝供应同比下滑 0.3%,需求增速下调至 2% 以内(1.6%),主要受经济走弱、光伏需求下滑影响。全年供需由2025年小幅过剩转为短缺110万吨。 五、2026下半年行情展望 2026下半年行情展望:走势分化 ►短期走势 氧化铝:基本面看,矿端国产铝土矿受安全环保检查、降雨影响开采收缩,叠加几内亚雨季发运减量、海运费上涨,内外矿供应边际收紧,原料成本存在支撑;但国内氧化铝检修复产叠加新增产能持续投放,行业整体维持供应过剩格局,厂内成品库存仍有累积压力。需求端国内电解铝开工维持高位,但短期暂无大规模新增投产,增量空间有限,对氧化铝采购拉动偏弱。价格层面,氧化铝经过持续下跌已跌至历史低位,多数企业临近成本线,深跌空间有限,但过剩压力难以快速消化,上行缺乏强劲驱动。综合来看,矿端扰动仅提供底部支撑,供应过剩持续压制反弹高度,预计短期氧化铝价格维持低位窄幅震荡,操作上观望为主,重点跟踪几内亚矿端政策、国内氧化铝企业检修与投产节奏。 电解铝:基本面看,供应端国内电解铝开工维持高位,预计短期国内电解铝运行产能持稳;需求端铝传统淡季制约效应持续凸显,绝大多数加工材开工环比均走弱,传统内需、出口板块同步承压。库存端近期电解铝社库维持大幅去库态势,库存持续去化支撑铝价,不过内外价差收敛后国内铝材出口利润减少,此前靠出口拉动的去库动力减弱。综合来看,地缘反复但影响有限,海外新产能持续投放、中东受损产能超预期修复、国内需求表现不佳及宏观加息预期共同压制铝价,不过国内库存持续大幅去化且年内海外供应缺口仍存,铝价下方有支撑,预计短期铝价偏强震荡运行为主。 ►中长期走势 氧化铝:供应端,国内氧化铝产能投放仍有增量空间,海外新建产能规划持续落地,行业中长期整体供应过剩格局难以扭转,持续压制价格反弹高度,行情难以出现大幅上行行情;不过铝土矿资源约束逐步显现,国内矿山环保限产常态化,几内亚出口配额、雨季发运等变量持续扰动原料端,矿价波动将形成阶段性成本支撑。需求端,电解铝新兴需求虽稳步放量,但传统地产相关需求偏弱,且从电解铝供应增量来看,整体氧化铝需求增量不足以完全消化充裕的氧化铝供给,供需宽松底色不变。综合来看,中长期氧化铝供应过剩压力持续存在,价格难有大幅反弹行情,行情维持偏弱运行,需重点跟踪几内亚矿端政策及国内减停产消息带来的阶段性行情波动。 电解铝:国内电解铝虽小幅超产但预计产能政策红线难以松动,高开工不具可持续性,海外中东完全复产仍需一定时间,而印尼受基建和电力限制实际投产进度有待观察,欧美等地能源成本高企抑制产能释放,氧化铝、铝土矿资源约束也逐步显现;需求端轻量化、光伏型材、电力变压器、电子铝箔等新兴需求持放量,传统地产型材虽有拖累但已筑底,2026年全球供应缺口仍存,宏观压制消退后预计铝价仍有上行空间,但随着海外新产能持续释放,预计上行动能逐渐减弱。 ►风险点:美伊地缘演变,美联储政策走向,几内亚出口配额政策超预期收紧,国内新产能投放节奏超预期,下游需求不及预期。 免责声明 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写,本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性,所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权,不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险,投资需谨慎! 》点击查看2026年 SMM(第二届)北方线缆产业大会报道专题
2026-07-23 19:13:43能源金属、电池板块联袂拉涨 盛新锂能涨停 锂产业链企业大面积预喜!【SMM热点】
SMM 7月23日讯:今日早间,能源金属、电池板块一同拉升,能源金属指数盘中一度涨逾7%,电池指数也一度上涨逾4%。个股方面,能源金属板块,盛新锂能、永杉锂业盘中涨停、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料等多股涨逾5%。电池个股方面,中瑞股份、海科新源20CM涨停,万润新能、鹏辉能源、湖南裕能等多股一同涨逾7%。 消息面上, 近期,国内包括天齐锂业、赣锋锂业等在内的多家锂产业链企业纷纷放出了其2026年上半年业绩报告,上至譬如雅化集团、盛新锂能在内的锂矿、锂盐企业,下至容百科技、多氟多等锂电池产业链企业,业绩均预计有不同程度的上涨。 其中,被并称为“锂电双雄”的天齐锂业和赣锋锂业,前者预计2026年归属于上市公司股东的净利润在28.50亿元-42.50亿元左右,同比增长3276%-4935%;赣锋锂业上半年归属于上市公司股东的净利润预计在36.5亿元–46亿元左右,相比去年同期增长787.07% –965.90%,上年同期亏损5.31亿元;盛新锂能2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计在10亿元-12亿元左右,同比增长218.90%-242.68%,相比2025年同期亏损8.4亿元的情况明显转好。 而亿纬锂能也在此前的业绩预告中表示,公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润在31.3~33.7亿元左右,相比去年同期增长95.00%~110.00%左右;而电解液企业多氟多的表现更是惹眼,其预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元–5.6亿元,同比增长776.68%-990.98%。 另外,包括天华新能、中矿资源、融捷股份、天赐材料、永太科技、杉杉股份、盛新锂能、盐湖股份、藏格矿业、科达股份等多家企业2026年上半年净利润同比涨幅均在60%以上。 SMM将在近期发布详细的锂电产业链2026年上半年净利润预测专题文章,敬请关注! 政策面上,近日,国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》,提出多项关键举措:应用人工智能等技术提升新能源参与电力市场的决策能力,并鼓励分布式新能源通过聚合方式整体参与电力市场交易。同时,规划大力推动交通运输行业可再生能源消费,明确要加快推动新能源重卡规模化利用。 》点击查看详情 同时,市场对锂电池行业的未来也充满期待,不少机构预计2026年全球锂电池需求将同比上涨。万联证券在其研报中提到,2026年全球锂电池行业进入增长新周期,出货量预计达3016.3GWh,同比增长32.26%,其中储能电池增速达50%-60%,成为核心增长引擎,显著高于动力电池及其他应用领域,反映下游应用场景加速拓展与系统成本持续下降带来的渗透率提升;国金证券也在其研报中提到,2026年全球锂电池需求预计达2629GWh,同比增长28%,行业高景气延续,主要驱动力来自储能电池需求爆发、欧洲新能源车市场向好以及国内单车带电量提升至65kWh叠加新能源重卡电动化提速;其中储能电池需求预计达795GWh,同比增长47%,中国与欧洲分别增长22%和56%,结构性增长特征明显。 此前,中国汽车动力电池产业创新联盟发布6月动力及储能电池的月度数据,销量方面,6月,我国动力和储能电池销量为196.0GWh,环比增长7.6%,同比增长49.1%。其中,动力电池销量为133.4GWh,占总销量68.1%,环比增长5.0%,同比增长41.8%;储能电池销量为62.6GWh,占总销量31.9%,环比增长13.4%,同比增长67.5%。 1-6月,我国动力和储能电池累计销量为979.4GWh,累计同比增长48.6%。其中,动力电池累计销量为661.3GWh,占总销量67.5%,累计同比增长36.2%;储能电池累计销量为318.1GWh,占总销量32.5%,累计同比增长83.4%。 装车量方面,数据显示,6月,国内动力电池装车量76.5GWh,环比增长6.4%,同比增长31.5%。1-6月,国内动力电池累计装车量335.6GWh,累计同比增长12.0%。 此外,近期,电池行业还出现了新的政策面消息, 2026年7月17日,三部门联合公告,2026年9月1日至2028年12月31日,对固态电池、钠离子电池、燃料电池及部分光伏电池免征消费税;锂离子等电池分两步恢复征税(2%→4%),免税须符合国标。提及该政策对锂电池板块的影响,SMM认为,短期来看,锂电消费税开征初期电芯企业成本端承压,企业将通过提价或优化产品结构消化。这一成本增量对二三线企业的利润侵蚀尤为显著,部分边缘产能或面临盈亏平衡线压力。排产节奏上,9月1日开征节点前,电芯厂可能出现集中出货和提前备库的"抢装"效应,8月产量数据或短期冲高,9月排产则面临阶段性回落。价格传导方面,头部企业尚有一定议价缓冲空间,但中小电芯厂向车企传导税负的阻力较大,大部分成本需自行消化。产品结构上,低毛利品类排产优先级或被动下调,行业洗牌进程有望加速。中长期来看,税率升至4%后行业成本压力将显著放大,叠加前沿技术免税窗口期将于2028年底截止,届时钠电、固态电池等能否实现规模化降本,将成为决定其竞争力的关键。政策释放的信号十分清晰:国家对电池产业的监管逻辑正从"普惠式扶持"转向"差异化引导",技术领先者将获得更多政策红利。 》点击查看详情 提及该政策对固态电池行业的影响, S MM认为,一方面,可以直接降低产业化成本,提升价格竞争力,另一方面,可以加速半固态向全固态的过渡,同时,与国家标准形成政策合力,形成"标准立规矩、税收给实惠"的双轮驱动格局,既规范了市场宣传、终结了"半固态"营销乱象,又通过税收优惠降低了合规企业的经营成本。且该税收情况可以强化中国在全球固态电池竞赛中的政策优势。 》点击查看详情 相关阅读: 【SMM分析】电池消费税"靴子落地":锂电9月起开征、钠电固态获免税窗口,动力电池格局或将重塑 电池消费税差异化调整 固态电池迎来政策红利窗口【SMM分析】
2026-07-23 18:42:39






