越南货车瓦楞钢板产量
越南货车瓦楞钢板产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 瓦楞钢板 | 80000-90000 | 吨 |
| 2018 | 瓦楞钢板 | 85000-95000 | 吨 |
| 2019 | 瓦楞钢板 | 90000-100000 | 吨 |
| 2020 | 瓦楞钢板 | 95000-105000 | 吨 |
| 2021 | 瓦楞钢板 | 100000-110000 | 吨 |
越南货车瓦楞钢板产量行情
越南货车瓦楞钢板产量资讯
东吴期货：铝上下游基本面变化与行业发展趋势解析【北方线缆大会】
7月23日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，青岛汉缆股份有限公司、青岛豪迈电缆集团有限公司、河北华通线缆集团股份有限公司、天津正标津达线缆集团有限公司、山东万海电缆有限公司联合发起的 2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会 上，东吴期货有限公司有色金属高级分析师曹可安分享了“铝上下游基本面变化与行业发展趋势解析”这一主题。 一、2026年上半年行情回顾 氧化铝：区间震荡 Ø其对上半年的氧化铝走势进行了回顾，并表示：2026年上半年氧化铝价格整体呈现区间震荡走势。 电解铝：冲高回落 Ø其对上半年的电解铝走势进行了回顾，并指出：2026年上半年铝价在地缘影响下整体呈现冲高回落走势。 二、宏观因素分析 中东冲突持续 通胀仍有预期 Ø美以伊战争已经持续超4个月，布伦特原油最高突破119美元/桶。战争初期由于战争持续升级导致的能源价格上涨给通胀再添动力，美联储后续可能无法降息，这使贵金属持续承压。贵金属并不缺乏避险需求，只是通胀压力盖过了这种需求。伊朗冲突时间已接近4个月，当前仍无完全解决的迹象，这使得原油价格中枢上移，而随着能源成本上升波及更广泛的经济领域，这反过来又可能加剧通胀。6月10日，美国能源部长赖特表示，恢复正常能源流动需要数月时间，高油价可能延续较长时间，进而对通胀产生不利影响。6月17日，美伊分别签署谅解备忘录，阶段性冲突获得短暂中止，但18号以色列继续对黎巴嫩进行武装袭击，使得原定于6月19日的瑞士线下签署仪式落空，市场情绪再次收紧。 Ø6月消费者物价指数(CPI)同比上涨3.5%，CPI环比下降0.4%，为2020年4月以来首次下降，预期为下降0.1%。美联储主席沃什表示，美联储绝不容忍持续高企的通胀，并不认为一份疲弱的CPI报告就意味着通胀问题已经解决。美国6月消费者通胀降温幅度超过预期，主要受能源价格大幅回落推动。不过，随着美国与伊朗冲突再度升级、油价重新上涨，市场仍未排除美联储今年进一步加息的可能性。美国6月PPI同比增长5.5%，预估为6.2%；环比下降0.3%，预估持平。美国6月核心PPI同比增长4.7%，预期增长5.2%；环比增长0.2%，预期增长0.4%。但沃什近期听证表态仍旧偏谨慎，表示即使特朗普批评也会按数据行动，6月通胀降温不代表通胀任务完成。 沃什冲击初现 利率按兵不动 Ø随着沃什接替鲍威尔出任美联储主席，市场开始重新评估美国货币政策框架的中长期走向及其潜在影响。沃什的政策思路大致可从四个维度加以刻画：更严格的通胀纪律、更小规模的资产负债表、更为克制的前瞻性指引，以及更趋收窄的央行法定使命。若上述政策取向真正融入美联储的决策体系，美国货币政策的变化将不再只是鹰派与鸽派的简单切换，而是从后金融危机时代依赖资产负债表扩张以稳定金融市场的模式，转向一种强调制度边界、物价稳定与市场自主定价的范式。 Ø6月FOMC会议如期维持政策利率不变，会议声明删除宽松倾向、经济和政策前景展望，仅强调物价稳定的政策目标，释放鹰派信号；而点阵图超预期鹰派，显示一半FOMC委员支持今年加息至少1次，是引爆货币交易收紧的核心因素。发布会上，沃什强调政策改革，对经济和货币政策的表述虽然没有更加鹰派，但也因缺乏预期指引和对市场的安抚，使得市场依据点阵图线性外推，不断定价更鹰派的政策利率路径，年内加息预期提前至10月，紧货币交易带动贵金属下跌、美元指数和美债利率上涨。 Ø美国劳工统计局统计数据显示，美国6月季调后非农就业人口录得增加5.7万人，低于市场预期的增加11万人。4月份非农新增就业人数从17.9万人下修至14.8万人；5月份非农新增就业人数从17.2万人下修至12.9万人。修正后，4月和5月新增就业人数合计较修正前低7.4万人。在连续三个月就业增长好于预期之后，劳动力市场出现显著降温。 国内宏观——内需表现有待提高 Ø内需表现依旧有待提高。5月份规模以上工增加值同比实际增长4.5%，前值4.1%；5月份，社会消费品零售总额同比下降0.6%，前值0.2%；1-5月份，全国固定资产投资(不含农户)同比下降4.1%，前值(1-4月)-1.6%；1-5月份，全国房地产开发投资同比下降16.2%降幅比1-4月扩大2.5个百分点；其中，住宅投资下降15.6%，降幅比1-4月扩大2.5个百分点。 Ø2026年6月CPI同比上涨1.0%，预期涨1.1%，前值涨1.2%。PPI同比上涨4.1%，预期涨4.1%，前值涨3.9%。 ØCPI与PPI走势背离，CPI同比回落而PPI同比扩大，PPl-CPI剪刀差从5月的2.7个百分点进一步走阔至3.1个百分点，显示出上游涨价难向下游有效传导。国内消费端表现有待提高。后续关注稳增长政策发力情况。 三、氧化铝基本面分析 矿端：全球铝土矿产量分布集中 Ø全球铝土矿储量丰富，总探明储量约320亿吨，2000年以来，全球铝土矿产量快速增长，美国地质勘探局数据显示2025年全球铝土矿产量约为4.4亿吨。按当前开采进度计算，目前已探明储量可供开采73年。 Ø全球铝土矿供应较为集中，几内亚（1.5亿吨）、澳大利亚（9700万吨）、中国（8700万吨）、巴西（3300万吨）、印度（2500万吨）、印尼（1000万吨）前6大主产国占据了全球90%以上的产量。 矿端：国产铝土矿供应增长乏力 Ø近年来，我国铝土矿产量逐年下滑。2018 年达到历史峰值1.03 亿吨后逐年回落，2024 年跌至 5808 万吨（近十年低点）；2025 年触底反弹，全年国产铝土矿 6015 万吨，同比 + 3.57%，主要是西南合规矿山复产带动增量。 Ø分区域看，我国铝土矿供应主要来自广西（2495万吨）、贵州（1066万吨）、山西（1643万吨）、河南（456万吨）、云南（355万吨）（2025年数据）。 Ø国内铝土矿产量下滑的主要原因：一是我国铝土矿资源禀赋差，富矿少、贫矿多，平均品位仅 58-60%，远低于几内亚的 60-65%，且国内为一水硬铝石，冶炼能耗远高于海外三水矿，加工成本更高；二是近年环保政策趋严，矿山复垦、安全生产标准提高，山西、河南等主产区部分矿山停产整治。 Ø2026 年起铝土矿划入战略性矿产，禁止新增矿山、30 万吨以下小矿年底关停，长期国内产量难大幅扩张。2026 年 1-6 月国产矿累计产量 3047万吨，同比增长7.7万吨，增幅仅0.26%，增长动能乏力。 矿端：我国铝土矿进口依赖度高 Ø我国虽然是铝土矿主产国之一，但同时也是主要进口国，且近几年来国内进口量持续增长，2025年我国铝土矿进口量达到2亿吨，同比增长4100万吨，增幅26%，2025年国产矿产量6015万吨，进口依存度77%。 Ø我国铝土矿进口来源国较为集中，超过70%进口铝土矿均来自几内亚。2025年，我国进口几内亚铝土矿1.49亿吨，约占总进口量的74%，进口澳大利亚铝土矿3735万吨，占比约为19%，其他也少量进口圭亚那、土耳其、巴西、老挝铝土矿。 Ø进口依存度攀升原因：国内产量增长受限，而氧化铝产能持续扩张；国产矿品位下降，开采成本上升，竞争力减弱，几内亚等国资源丰富、品位高 (Al₂O₃≥60%)、开采成本低，具有明显价格优势。 矿端：2026年上半年铝土矿进口同比增加 Ø2026年我国铝土矿进口量进一步提升，海关数据显示，2026年1-5月我国铝土矿累计进口量1亿吨，累计同比增加17.7%。 Ø进口矿增量主要来自几内亚，1-5月我国自几内亚进口铝土矿8257万吨，同比大幅增加25%，约占总进口量的83%；自澳大利亚进口1449万吨，同比增长8.2%，占比约15%。 Ø受几内亚雨季影响，三季度几内亚矿石发运量环比或将出现回落，不过预计同比量仍将可观。 Ø进口高度单一造成供应链脆弱，一旦几内亚限制出口，国内原料缺口难以快速填补，或对氧化铝价格造成冲击，几内亚矿端政策扰动是下半年的核心扰动之一。 矿端：国产及进口铝土矿价格持稳 Ø上半年进口铝土矿价格先抑后扬，1 月国内氧化铝亏损压产，采购意愿低迷，进口矿报价持续走弱；2 月份春节前备货结束，叠加港口库存偏高，矿价下探至上半年底部。3 月中东地缘推高原油价格，几内亚至国内海运费及保险费大幅上涨，CIF 大幅反弹，同时，澳洲雨季发运短期下滑加剧货源担忧，几内亚矿区柴油价格暴涨 后中小矿山亏损控制发运量，矿价底部抬升。6 月地缘虽有所缓和，运费小幅下跌，但市场再度传出几内亚6-7月将落实出口限制，叠加几内亚雨季、矿山主动控量，CIF价基本持稳。 Ø国产矿供应维持紧张局面，山西以及河南地区部分矿山仍在接受相关安全排查，矿山开工率未有好转；但下游氧化铝价格近期相继走低，且内陆企业对于进口矿依赖度偏高，导致需求对国产矿支撑有限，国产矿价格受到一定压制。南方广西地区强降水对矿山作业约束仍在，但暂无下游企业生产受限，供需博弈下近期国产矿石价格也基本维稳。 矿端：铝土矿库存位于高位，原料保障能力较强 Ø进口铝土矿大幅增长下国内铝土矿供应较为充足，1-5月国内铝土矿总供应为1.26亿吨，去年同期为1.1亿吨，同比增长14.5%。其中进口铝土矿绝对增量约为1504万吨，按2.7比例折氧化铝约557万吨，国产铝土矿绝对增量约52万吨，按2.2比例折氧化铝约24万吨，铝土矿供应增量折算成氧化铝约为583万吨，而1-5月我国氧化铝产量同比减少65万吨，从铝土矿供应角度出发过剩明显。 Ø矿端供应充足直接反应在库存方面，我国港口进口铝土矿库存自年初以来持续增长，截至7月17日，港口库存为3406万吨，为近五年最高，短期国内原料端保障能力较强。 氧化铝：2026年上半年全球产量同比微降，国内产量同比略增 Ø2025年全球氧化铝产量1.45万吨，同比增长5%，2025年全球氧化铝需求约1.42亿吨。中国既是最大的供应国也是最大需求国。 Ø2026年上半年全球氧化铝产量略有下跌，2026年1-5月全球氧化铝产量5839万吨，累计同比下降17万吨。全球氧化铝产量同比减少主要因：3月西澳气旋 Narelle 登陆，美铝 Pinjarra、South32 Worsley 两大核心氧化铝厂天然气管道中断，二季度产量显著减少，全年产量直接下调20-30万吨。此外，地缘冲突推升能源价格，欧洲天然气高位运行，氧化铝冶炼持续亏损，法国、西班牙多家高成本炼厂部分停产，欧洲区域产量同比收缩。 Ø中国2026年1-5月氧化铝产量3555万吨，累计同比增长26万吨，涨幅0.7%。 氧化铝：1-5月维持净进口格局 Ø进口的爆发式增长：1-5 月累计进口182.8 万吨，同比暴增 995%.核心驱动是一季度国内大面积减产、内外氧化铝价差倒挂，澳洲、印尼货源大量流入，二季度中东电解铝厂受地缘冲突影响减产，海外氧化铝需求减少，价格持续下滑，我国进口量大幅提升，4 月创单月进口 61万吨的历史峰值。 Ø出口前低后高：1-5 月累计出口134.41万吨，同比小幅 + 15%。1-2 月出口偏弱，3-4 月中东电解铝厂大量采购，阿曼、阿联酋订单暴增，4 月出口达51.69万吨创年内高点；5 月海外补库结束，出口环比腰斩至28.3万吨。 Ø贸易格局：持续净进口。1-5 月累计净进口 48.4万吨，去年同期为进出口100万吨。海外低价氧化铝持续流入，叠加国内仓单累积，全年压制氧化铝价格上行空间。6 月国内检修增多、内外价差收窄，进口环比回落，出口小幅回暖，净进口规模预计收缩。 氧化铝：运行产能维持高位，库存高企 Ø近期部分氧化铝企业因赤泥库问题减产，但由于新产能持续投放，氧化铝运行产能维持高位。SMM数据显示，截至7月16日，全国冶金级氧化铝建成总产能11842万吨/年，运行总产能8886万吨/年。 Ø库存方面，由于部分企业处于检修状态，厂内库存得以消化，导致氧化铝厂库存稍有减少，但整体社会库存在累积且处于历史高位。 氧化铝：年内仍有供应增量 Ø全球范围看2026年下半年氧化铝仍有新产能将持续投放，国内贡献主要增量。 Ø国内氧化铝新产能持续落地投放，过剩格局不断加剧，目前广西区域已有340万吨新产能顺利投产，仍有460万吨在建产能预计于6月中旬至7月集中释放，其中防城港240万吨项目一线已满产、二线推迟至6月投料，北海200万吨项目一线满产、二线预计6月中旬投料，南宁120万吨项目已产出成品进入调试阶段，北海另一240万吨项目静待6-7月投料投产，且新生产线从投料至量产存在约一个月周期，后续实质性产能增量将持续落地，进一步放大市场供应压力。 Ø海外年内拟投产产能350万吨，主要集中在印度。 氧化铝：全球供应过剩局面延续 Ø综合来看，2026 年全球氧化铝产能将继续增长，但需求增长相对缓慢，产能过剩格局将进一步加剧。 Ø结合海内外氧化铝投产情况，2026年我国氧化铝过剩量将从25年的519万吨左右扩大到26年的619万吨左右；2026年全球氧化铝过剩量将从25年的125万吨左右扩大到26年的380万吨左右。 四、电解铝基本面分析 铝：地缘导致中东部分产能中断 Ø2025年，中东生产了约660万吨原生铝，约占全球产量的9%，占中国以外地区产量的23%。 Ø大部分冶炼厂产量位于霍尔木兹海峡附近（约95%），并且依赖进口氧化铝/碳（约75%）。 Ø地缘造成原材料短缺，部分冶炼厂遭损坏或电力供应受损。 Ø与可以相当快速重启的石油、天然气和许多采矿作业不同，铝冶炼在停产后需要较长时间才能恢复到正常生产水平，尤其是无序停产。 铝：地缘导致中东部分产能中断 Ø中东约300万吨（年化）的冶炼厂产能因冲突而停产/受到影响。超过160万吨是无序停产。 Ø在运营的冶炼厂也可能受到原材料供应不稳定和运营不稳定的影响，导致生产出更高比例的规格外/非LME交割品级金属。 Ø7月2日，阿联酋环球铝业表示，因遭伊朗袭击于3月28日被动停产的Al Taweelah综合设施的复产进度快于预期，不过原铝产量恢复到战前水平可能仍需长达一年时间，后续需持续关注中东电解铝产能复产进度。 铝：海外供应端印尼贡献主要增量 Ø2026、2027年当地电解铝规划新增产能分别215万吨、200万吨，但实际产出或仅107万吨、183万吨。 Ø核心制约： Ø多数冶炼厂未拿到关税、所得税免税资质，税负挤压利润，阿达拉等企业累计滞销库存约30万吨； Ø自备电厂建设周期超2年，国内发电机组交货周期长达4年，青山临时调配镍厂电力供给铝冶炼，但2027年镍铝盈利变动后电力供给存变数。 Ø氧化铝端受铝土矿开采配额新规影响，审批由多年制改为年度审批，截至5月获批配额仅三分之一。 铝：地缘影响下国内出口订单先降后增 Ø中东是全球电解铝的出口重要区域，但是由于当地深加工能力较弱，70%以上的铝材依赖进口，中国是其最大的铝材供应国之一。近年来我国出口至中东地区的铝材、铝制品等铝产品约95-100万吨左右，占到出口总量的8%-9%。 Ø3月美伊地缘持续升级，霍尔木兹海峡航运受阻，航运受阻，运费跳涨，中东线缆、型材进口商暂缓新单签订，我国铝制品出口至中东订单大幅减少。3月我国铝制品对中东主要国家出口量为11951吨，较2月减少7878吨，环比下降39.7%。 铝：地缘影响下国内出口订单先降后增 Ø由于中东原铝主要出口至欧盟、东南亚、美国等地区，随着中东原铝出口的下降，其他地区原铝供应缺口持续扩大。中国作为全球铝冶炼产能第一大国，迅速替代中东原铝的下游应用场景，海外高升水下国内铝材出口优势扩大，额外增量订单落地，国内未锻轧铝及铝材出口量明显回升，4-6月出口量同比维持高增长。6月未锻轧铝及铝材出口创下历史新高达71.1万吨，环比增长12.5%，同比大增45.4%。 Ø地缘冲突发生后持续升级，海外高升水拉动国内铝材出口，国内社库去化较快，但地缘缓和后海外升水明显回落，内外价差显著收窄，铝材出口利润减少，国内铝绞线出口新订单明显萎缩，此前靠出口拉动的去库动力减弱，后续需持续关国内社库去库节奏。 铝：出口拉动下国内社库持续大幅去化，升贴水走强 Ø受出口订单拉动，六月以来维持大幅去库态势。 Ø库存持续去化，国内现货升水持续走高，近期于平水附近拉锯。 Ø海内外价差虽有收窄，但海外库存仍维持低位，截至7月15日，LME铝锭库存28.16万吨，为近四年低位。 铝：内需表现不佳，下游加工品开工持续回落 Ø电解铝下游处于行业传统消费淡季，且近期淡季特征持续深化，国内铝加工龙头企业综合开工率持续下滑，绝大多数细分板块开工承压下行，仅铝型材依靠储能、光伏新能源需求逆势小幅回升；铝线缆出口支撑大幅消退为近期最大拖累，全行业仅新能源赛道提供边际支撑，短期除铝型材外其余板块开工或仍将走弱。 铝：行业利润维持高位，国内月均产能小幅超限 Ø我国是全球电解铝主产国，产量占比达全球的65%以上，国内产量对全球供应影响较大。国内4500万吨政策红线限制产量，电解铝生产企业话语权较强，电解铝行业利润持续维持高位，2026年以来维持在7500元/吨以上，地缘缓和溢价回吐后仍高达6000元/吨以上。 Ø行业利润维持高位，企业超负荷生产，国内1-5月电解铝产量均创近三年新高，按照1-5月产量水平推算，全年产量或达4550万吨。 Ø产量超预期核心点：1）早年立项但未走完审批的存量违规产能仍在运转，存量违规产能年产能约60-70万吨；2）新旧产能置换不同步，新项目投产在先、落后产能关停滞后，阶段性放量；3）企业小幅提升电解槽电流，短期增产但损耗槽体寿命，企业扩产意愿克制；现有槽体技改小幅提升单槽产出。 铝：需求端地产是主要拖累项，电网是主要拉动 Ø建筑板块地产用铝尚未出现明显改善信号，行业开工、竣工节奏仍偏弱，整体维持弱修复、弱复苏的基调，对铝消费的拖累仍在持续。 Ø“十五五”新型电网建设大幕已经拉开，藏粤直流等重大工程陆续启动，我国将投资5万亿元以上推进新型电网建设。“两交五直”特高压线路建成投产，未来几年还将计划开工“十六交十二直”，“十五五”期间特高压建设将维持高景气度。随着特高压输电系统规模不断扩张，预计用铝量将保持高增长。 Ø中东地缘冲突导致油气价格大幅波动，倒逼欧洲、东南亚及中东地区各国重新审视自身能源。 Ø市场催生出两大刚性转型需求:一方面，各国加速推进光伏、风电等新能源装机扩张，降低对传统油气资源的依赖；另一方面，着手对老旧薄弱的电网基础设施进行升级改造，增强电网承载能力，对冲局部能源短缺带来的负荷扰动。 铝：海外需求端电网是主要拉动 Ø欧美电网亟待进行一场世纪更新。欧洲和北美的电网基础设施普遍老化，欧洲电网平均年龄达到50年，美国约31%的输电设备、46%的配电设备已接近服役年限，难以适应分布式可再生能源接入和电动汽车充电负荷的波动，一场大规模的电网更新计划正在酝酿和启动。 Ø一边是设施老旧的电力系统，而另一边是AI与数据中心建设的耗电巨兽。生成式AI的爆发式增长，驱动全球科技巨头竞相投入下一代数据中心的建设，北美作为全球AI产业的中心，正引领这股建设浪潮，成为海外铝需求一个全新的、快速增长的点。2024年全球数据中心的用电量约为416TWh，约占全球用电总量的1.5%，其中美国数据中心的用电量约为180TWh，占全球数据中心总用电量近45%，并且占据美国全口径总用电量的4%。IEA（国际能源署）数据显示，基准情况下2030年数据中心电力消耗将增长至约945TWh，较2024年增长117%左右，年均增长率约15%，占2030年全球电力消耗的近3%。 铝：国内新能源车产销维持韧性，地缘不稳定或加速全球新能源车渗透 其对全球新能源车销量、我国新能源车销量等进行了介绍。 铝：2026年光伏装机不及预期，光伏用铝量下调 其从我国新增光伏装机当月值、中国光伏新增装机及用铝量、全球光伏新增装机及用铝量等角度进行了解析。 铝：年内供应缺口仍存 Ø年内供需预测：2026 年全球铝供应同比下滑 0.3%，需求增速下调至 2% 以内（1.6%），主要受经济走弱、光伏需求下滑影响。全年供需由2025年小幅过剩转为短缺110万吨。 五、2026下半年行情展望 2026下半年行情展望：走势分化 ►短期走势 氧化铝：基本面看，矿端国产铝土矿受安全环保检查、降雨影响开采收缩，叠加几内亚雨季发运减量、海运费上涨，内外矿供应边际收紧，原料成本存在支撑；但国内氧化铝检修复产叠加新增产能持续投放，行业整体维持供应过剩格局，厂内成品库存仍有累积压力。需求端国内电解铝开工维持高位，但短期暂无大规模新增投产，增量空间有限，对氧化铝采购拉动偏弱。价格层面，氧化铝经过持续下跌已跌至历史低位，多数企业临近成本线，深跌空间有限，但过剩压力难以快速消化，上行缺乏强劲驱动。综合来看，矿端扰动仅提供底部支撑，供应过剩持续压制反弹高度，预计短期氧化铝价格维持低位窄幅震荡，操作上观望为主，重点跟踪几内亚矿端政策、国内氧化铝企业检修与投产节奏。 电解铝：基本面看，供应端国内电解铝开工维持高位，预计短期国内电解铝运行产能持稳；需求端铝传统淡季制约效应持续凸显，绝大多数加工材开工环比均走弱，传统内需、出口板块同步承压。库存端近期电解铝社库维持大幅去库态势，库存持续去化支撑铝价，不过内外价差收敛后国内铝材出口利润减少，此前靠出口拉动的去库动力减弱。综合来看，地缘反复但影响有限，海外新产能持续投放、中东受损产能超预期修复、国内需求表现不佳及宏观加息预期共同压制铝价，不过国内库存持续大幅去化且年内海外供应缺口仍存，铝价下方有支撑，预计短期铝价偏强震荡运行为主。 ►中长期走势 氧化铝：供应端，国内氧化铝产能投放仍有增量空间，海外新建产能规划持续落地，行业中长期整体供应过剩格局难以扭转，持续压制价格反弹高度，行情难以出现大幅上行行情；不过铝土矿资源约束逐步显现，国内矿山环保限产常态化，几内亚出口配额、雨季发运等变量持续扰动原料端，矿价波动将形成阶段性成本支撑。需求端，电解铝新兴需求虽稳步放量，但传统地产相关需求偏弱，且从电解铝供应增量来看，整体氧化铝需求增量不足以完全消化充裕的氧化铝供给，供需宽松底色不变。综合来看，中长期氧化铝供应过剩压力持续存在，价格难有大幅反弹行情，行情维持偏弱运行，需重点跟踪几内亚矿端政策及国内减停产消息带来的阶段性行情波动。 电解铝：国内电解铝虽小幅超产但预计产能政策红线难以松动，高开工不具可持续性，海外中东完全复产仍需一定时间，而印尼受基建和电力限制实际投产进度有待观察，欧美等地能源成本高企抑制产能释放，氧化铝、铝土矿资源约束也逐步显现；需求端轻量化、光伏型材、电力变压器、电子铝箔等新兴需求持放量，传统地产型材虽有拖累但已筑底，2026年全球供应缺口仍存，宏观压制消退后预计铝价仍有上行空间，但随着海外新产能持续释放，预计上行动能逐渐减弱。 ►风险点：美伊地缘演变，美联储政策走向，几内亚出口配额政策超预期收紧，国内新产能投放节奏超预期，下游需求不及预期。 免责声明 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！ 》点击查看2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会报道专题
2026-07-23 19:13:43能源金属、电池板块联袂拉涨 盛新锂能涨停 锂产业链企业大面积预喜！【SMM热点】
SMM 7月23日讯：今日早间，能源金属、电池板块一同拉升，能源金属指数盘中一度涨逾7%，电池指数也一度上涨逾4%。个股方面，能源金属板块，盛新锂能、永杉锂业盘中涨停、赣锋锂业、中矿资源、永兴材料等多股涨逾5%。电池个股方面，中瑞股份、海科新源20CM涨停，万润新能、鹏辉能源、湖南裕能等多股一同涨逾7%。 消息面上， 近期，国内包括天齐锂业、赣锋锂业等在内的多家锂产业链企业纷纷放出了其2026年上半年业绩报告，上至譬如雅化集团、盛新锂能在内的锂矿、锂盐企业，下至容百科技、多氟多等锂电池产业链企业，业绩均预计有不同程度的上涨。 其中，被并称为“锂电双雄”的天齐锂业和赣锋锂业，前者预计2026年归属于上市公司股东的净利润在28.50亿元-42.50亿元左右，同比增长3276%-4935%；赣锋锂业上半年归属于上市公司股东的净利润预计在36.5亿元–46亿元左右，相比去年同期增长787.07% –965.90%，上年同期亏损5.31亿元；盛新锂能2026年上半年归属于上市公司股东的净利润预计在10亿元-12亿元左右，同比增长218.90%-242.68%，相比2025年同期亏损8.4亿元的情况明显转好。 而亿纬锂能也在此前的业绩预告中表示，公司预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润在31.3~33.7亿元左右，相比去年同期增长95.00%～110.00%左右；而电解液企业多氟多的表现更是惹眼，其预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为4.5亿元–5.6亿元，同比增长776.68%-990.98%。 另外，包括天华新能、中矿资源、融捷股份、天赐材料、永太科技、杉杉股份、盛新锂能、盐湖股份、藏格矿业、科达股份等多家企业2026年上半年净利润同比涨幅均在60%以上。 SMM将在近期发布详细的锂电产业链2026年上半年净利润预测专题文章，敬请关注！ 政策面上，近日，国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，提出多项关键举措：应用人工智能等技术提升新能源参与电力市场的决策能力，并鼓励分布式新能源通过聚合方式整体参与电力市场交易。同时，规划大力推动交通运输行业可再生能源消费，明确要加快推动新能源重卡规模化利用。 》点击查看详情 同时，市场对锂电池行业的未来也充满期待，不少机构预计2026年全球锂电池需求将同比上涨。万联证券在其研报中提到，2026年全球锂电池行业进入增长新周期，出货量预计达3016.3GWh，同比增长32.26%，其中储能电池增速达50%-60%，成为核心增长引擎，显著高于动力电池及其他应用领域，反映下游应用场景加速拓展与系统成本持续下降带来的渗透率提升；国金证券也在其研报中提到，2026年全球锂电池需求预计达2629GWh，同比增长28%，行业高景气延续，主要驱动力来自储能电池需求爆发、欧洲新能源车市场向好以及国内单车带电量提升至65kWh叠加新能源重卡电动化提速；其中储能电池需求预计达795GWh，同比增长47%，中国与欧洲分别增长22%和56%，结构性增长特征明显。 此前，中国汽车动力电池产业创新联盟发布6月动力及储能电池的月度数据，销量方面，6月，我国动力和储能电池销量为196.0GWh，环比增长7.6%，同比增长49.1%。其中，动力电池销量为133.4GWh，占总销量68.1%，环比增长5.0%，同比增长41.8%；储能电池销量为62.6GWh，占总销量31.9%，环比增长13.4%，同比增长67.5%。 1-6月，我国动力和储能电池累计销量为979.4GWh，累计同比增长48.6%。其中，动力电池累计销量为661.3GWh，占总销量67.5%，累计同比增长36.2%；储能电池累计销量为318.1GWh，占总销量32.5%，累计同比增长83.4%。 装车量方面，数据显示，6月，国内动力电池装车量76.5GWh，环比增长6.4%，同比增长31.5%。1-6月，国内动力电池累计装车量335.6GWh，累计同比增长12.0%。 此外，近期，电池行业还出现了新的政策面消息， 2026年7月17日，三部门联合公告，2026年9月1日至2028年12月31日，对固态电池、钠离子电池、燃料电池及部分光伏电池免征消费税；锂离子等电池分两步恢复征税（2%→4%），免税须符合国标。提及该政策对锂电池板块的影响，SMM认为，短期来看，锂电消费税开征初期电芯企业成本端承压，企业将通过提价或优化产品结构消化。这一成本增量对二三线企业的利润侵蚀尤为显著，部分边缘产能或面临盈亏平衡线压力。排产节奏上，9月1日开征节点前，电芯厂可能出现集中出货和提前备库的"抢装"效应，8月产量数据或短期冲高，9月排产则面临阶段性回落。价格传导方面，头部企业尚有一定议价缓冲空间，但中小电芯厂向车企传导税负的阻力较大，大部分成本需自行消化。产品结构上，低毛利品类排产优先级或被动下调，行业洗牌进程有望加速。中长期来看，税率升至4%后行业成本压力将显著放大，叠加前沿技术免税窗口期将于2028年底截止，届时钠电、固态电池等能否实现规模化降本，将成为决定其竞争力的关键。政策释放的信号十分清晰：国家对电池产业的监管逻辑正从"普惠式扶持"转向"差异化引导"，技术领先者将获得更多政策红利。 》点击查看详情 提及该政策对固态电池行业的影响， S MM认为，一方面，可以直接降低产业化成本，提升价格竞争力，另一方面，可以加速半固态向全固态的过渡，同时，与国家标准形成政策合力，形成"标准立规矩、税收给实惠"的双轮驱动格局，既规范了市场宣传、终结了"半固态"营销乱象，又通过税收优惠降低了合规企业的经营成本。且该税收情况可以强化中国在全球固态电池竞赛中的政策优势。 》点击查看详情 相关阅读： 【SMM分析】电池消费税"靴子落地"：锂电9月起开征、钠电固态获免税窗口，动力电池格局或将重塑 电池消费税差异化调整 固态电池迎来政策红利窗口【SMM分析】
2026-07-23 18:42:39辽宁象屿铝业研发总监祝哮 出席ASCC，共话6系铝合金在汽车领域的性能迭代方向
在汽车轻量化持续推进的背景下，铝合金正加速向车身结构件、电池包、底盘系统等更多应用场景延伸。其中，兼具强度、成形性、耐腐蚀性及轻量化优势的6系铝合金，已成为汽车用铝发展的重要方向之一。 随着新能源汽车对整车安全、续航里程、制造效率提出更高要求，市场对于6系铝合金的综合性能也提出了新的挑战。 如何进一步提升材料强度与韧性的平衡能力？ 如何兼顾成形性能、连接性能及服役可靠性？ 如何满足汽车制造工艺持续升级带来的新需求？ 这些问题，正成为汽车材料行业关注的重点.. 在汽车铝合金材料不断升级迭代的背景下，有幸邀请到 辽宁象屿铝业有限公司研发总监祝哮博士 出席 SMM（第八届）汽车供应链大会，并带来主题分享——《 6系铝合金在汽车领域的性能迭代方向 》，结合产业化落地经验，输出适配新能源整车的新一代6系铝材料研发、工艺优化与量产解决方案。 祝哮博士，正高级工程师，工信部高端制造业人才，辽宁省“兴辽英才”产业高端人才。 主要负责象屿铝业新产品、新技术、新工艺开发，工程化技术应用，科技项目以及知识产权等相关工作 。 近五年先后主持承担国家重点研发计划、省科技重大专项等国家、省部级科研项目5项，两次获得辽宁省科技进步一等奖，获国家授权专利50余项，发表论文30余篇， 在高端铝合金材料成形及制品加工领域取得多项技术突破 。 聚焦汽车轻量化材料升级，锁定本场干货分享，与行业顶尖铝材料研发专家共探 6 系铝合金迭代发展机遇。 大会议程总览 大会共计2天， 1场主论坛 + 三大分论坛 + 车企终端采购对接会 + 车企成本及新技术交流会 ，场场高能 9月10日全天 大会主论坛 ▶ 大会主论坛暨汽车全球化专场 ▶ 轻量化材料专场:铝镁钢 ▶ 商用车专场:电池,智能,轻量化 9月11日 上午 ▶ 分论坛一：汽车&机器人协同论坛 ▶ 分论坛二：汽车底盘发展论坛 ▶ 分论坛三：汽车轻量化与高端用钢创新论坛 9月11日 下午 ▶ 车企采购供需对接会 （详情往下滑） ▶ 车企成本交流及新技术研讨会 完 整 议 程 9月10日 大会主论坛暨汽车全球化专场 9:00-9:15 致辞 09:15-09:40 十五五中国汽车产业的发展趋势 发言嘉宾： 许海东 中国汽车工业协会 专务副秘书长 9:40-10:30 圆桌对话：汽车供应链的下一个五年——出海、低碳与智能化 ·中国企业出海建厂（东南亚、欧洲、墨西哥）的机遇与风险 ·碳关税（CBAM）对铝/钢出口的影响与应对 ·AI与数字化对金属材料研发和供应链管理的帮助 拟邀企业： 立中集团 晋拓科技 蔚来汽车 大众汽车 10:30-10:50茶歇&巡展 10:50-11:10 在“内卷”与“出海”叠加下，汽车行业的变动与战略抉择 拟邀企业： 上汽集团、奇瑞汽车 11:10-11:30 下一代汽车平台对材料的重新定义：2030年车型的材料选型逻辑 拟邀企业： 蔚来汽车、小鹏汽车、小米汽车 11:30-12:00 安全为先，材料为基——动力电池安全系统设计中的金属材料逻辑 发言嘉宾： 贾舒渊 东风汽车集团股份有限公司研发总院 电池总成设计主管工程师 12:00-13:30 午餐自助 9月10日 轻量化材料专场：铝 镁 钢 13:30-13:50 复合材料在新能源汽车轻量化中的应用和发展趋势 发言嘉宾： 沈卫东 上汽大众汽车有限公司 高级总监、教授级高级工程师 13:50-14:10 镁合金产业的体量受限——是否真的能打开汽车市场 拟邀企业： 山西瑞格 14:10-14:30 镁合金在新能源车上的新机会：电机壳体、电控箱体、仪表板骨架 发言企业： 毛明智 镁瑞丁轻量化技术有限公司 14:30-14:50 6系铝合金在汽车领域的性能迭代方向 发言嘉宾： 祝哮 辽宁象屿铝业有限公司 研发总监 14:50-15:10 高强韧特钢在汽车底盘安全件的创新应用与解决方案 拟邀企业： 鞍钢 15:10-15:30 钢制车身与一体化解决方案 拟邀企业： 长城汽车、日照钢铁 15:30-15:45 茶歇 9月10日 商用车可持续发展专场：电池，智能，轻量化 15:45-16:05 商用车市场分析及展望 拟邀： 卢华平 全国新能源商用车生态联席会（商联会） 秘书长 16:05-16:25 比亚迪商用刀片电池急速补能技术与生态建设 发言嘉宾： 邓庆明 比亚迪电池全球商用车业务中心方案总监 博士 16:25-16:45 商用车电池技术及核心零部件开发 拟邀： 瑞浦兰钧能源股份有限公司 16:45-17:05 商用车轻量化材料技术及发展趋势 拟邀：东风商用车有限公司 9月11日 汽车&机器人协同论坛 9:20-9:40 共享供应链：汽车零部件企业做机器人，是降维打击还是隔行如隔山 发言嘉宾： 黄力 惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司 高级副总裁 9:40-10:00 具身智能机器人在汽车制造业中的场景应用 发言嘉宾： 张朝鹏 具身智能机器人 专家 10:00-10:20 高性能铝合金在人形机器人应用现状及展望 发言嘉宾：程汉明 鸿劲新材料集团研究院 院长 10:20-10:40 中场休息 10:40-11:00 从汽车到具身智能：技术同源驱动下的供应链协同与新范式跃迁 发言嘉宾： 雷雄 宁波均胜灵犀智能科技有限公司 总经理 11:00-11:20 汽车与具身机器人融合创新与产业化落地路径 发言嘉宾： 杨少平 人形机器人（上海）有限公司 采购总监 11:20-11:40 汽车&人形机器人轻量化挑战与选材解析 发言嘉宾： 黄家奇 lron人形机器人材料专家 11:40-12:00 AI机器人——机器人前沿技术与展望 拟邀嘉宾： 陈卫东 上海交通大学自动化与感知学院 长聘教授、博士生导师，上海交通大学医疗机器人研究院常务副院长 9月11日 汽车底盘发展论坛 9:00-9:30 铝合金副车架从铸造向挤压成型的工艺路线之争 拟邀企业： 采埃孚，博世 9:30-10:00 一体化压铸底盘的探索：后底板之后，底盘结构件能集成到什么程度 拟邀企业： 赛力斯汽车、广东鸿图、极氪汽车、广汽华荻 10:00-10:30 电磁热控技术在大型一体化压铸件上的应用前景展望 发言嘉宾： 行业知名专家 10:30-11:00 一体化压铸的出路：从“扩张”走向“理性”的看待 拟邀企业： 广汽集团、力劲集团 11:00-11:30 底盘铝锻件的国产替代：转向节、控制臂的量产实况与性能验证 发言企业： 杭州日马精密锻压有限公司 11:30-12:00 滑板底盘对整车开发模式的深层改变：从“一车一底盘”到“一底盘多车” 拟邀企业： 大众汽车 9月11日 汽车轻量化与高端用钢创新论坛 09:00–09:30 整车防腐、双碳与降本协同发展 —— 绿色镀层与低碳汽车钢合规应用 拟邀企业： 北京科技大学钢碳中和研究院 09:30–10:00 高性能白车身用钢技术创新与整车制造落地 发言企业： 张红红 苏州普热斯勒科技股份有限公司 副总经理 10:00–10:30 新能源车用高端特钢疲劳性能优化与长效服役技术 发言企业： 宝武杰富意特殊钢有限公司 10:30–11:00 整车多维轻量化选材体系构建与多材料协同应用 拟邀企业： 中信泰富集团 11:00–11:30 汽车钢与异种金属异质材料先进连接技术的整车工程适配与落地应用 拟邀企业： 首钢技术研究院、鞍钢钢铁研究院 11:30–12:00 高纯净度特钢冶炼工艺升级与电驱核心部件材料应用 拟邀企业： 东北特钢、抚顺特钢、北京建龙 9月11日 车企采购供需对接会 13:30–16:00 采购对接会+出海对接会 9月11日 车企成本交流及新技术研讨会 15:00–16:00 车企成本交流及新技术研讨会 议程发布！首批车企采购需求同步公开，汽车供应链企业如何抢占下一轮市场机会？ 采购需求：日产、北京奔驰、stellantis.. 人形机器人来了，汽车轻量化材料有哪些新机会？IRON人形机器人材料专家黄家奇确认出席ASCC，带来汽车&人形机器人轻量化挑战与选材解析
2026-07-23 17:38:38欧洲每售出三台插混车型 就有一台来自中国
据彭博社报道，随着中国车企积极推广插电混动车型，规避潜在关税风险，上月中国品牌占据欧洲插电混动新车销量逾三分之一。 市场研究机构Dataforce的数据显示，6月，比亚迪、奇瑞等中国车企拿下欧洲插电混动新车交付量34%的份额，创下历史新高。与此同时，中国品牌纯 电动汽车 与非插电混动车型在欧洲的市占率基本保持平稳。 Dataforce分析师Julian Litzinger表示，中国车企正赶在欧盟可能对插电混动车型加征关税之前冲刺销量。据德国《商报》报道，目前仅有产自中国的纯电动车面临高额关税，但插电混动车型或将很快被纳入征税范围。欧盟尚未表态是否计划征收额外关税。 Julian Litzinger称，中国车企“押注等到关税落地时，自身市场渗透率与经销商布局已根基稳固；欧盟若强行加征关税，将会对当地经济造成严重冲击，代价难以承受。”欧盟相关关税属于反补贴措施，旨在保护本土汽车产业。 近年来，受日趋严苛的排放法规驱动，众多欧洲车企重心向纯电动汽车倾斜，而中国车企持续深耕混动技术。大量中国混动车型成功打动欧洲消费者：当地充电基础设施建设不均衡、新车售价偏高，不少消费者对直接选购纯电动车仍心存顾虑。 大众集团等欧洲车企难以有效应对中国品牌的崛起。它们不仅在中国市场被兼具前沿技术与亲民定价的本土品牌抢占份额，在本土市场，同样需要依靠新车型争夺消费者。 竞争失利直接拖累德国等国家的汽车出口。多年以来，德国对华整车及零部件出口持续下滑。本周公布的官方数据显示，德国对华汽车出口额同比下降超四分之一至47亿欧元（折合54亿美元）。 中国品牌在英国市场的攻势尤为突出。奇瑞旗下Jaecoo 7上市交付仅一年多，就在3月登顶英国车型销量榜首。这款车型凭借高性价比，被外界冠以“Temu版路虎揽胜”的绰号——寓意它是这款英国 豪华车 型的平价替代，提法也暗指来自中国的平价跨境电商平台Temu。 Dataforce的数据显示，6月中国品牌占据欧洲新车总销量的11%，在纯电车型市场占比达15%；若统计全部混动车型（含非插电混动），上月欧洲市场每四台售出的混动车里，就有一台来自中国。 注：受夏季休市影响，本次6月统计数据未纳入瑞典市场销量。
2026-07-23 16:51:25报道：英特尔、AMD寻求与中国客户签长期服务器CPU供货协议
英特尔与AMD正就服务器CPU供货问题向中国客户寻求更长期的采购承诺，折射出AI基础设施建设热潮已从AI加速芯片蔓延至更广泛的数据中心元器件，供应商议价能力显著提升。 据路透援引两名知情人士透露， 上述供货协议通常锁定采购量但不锁定价格，覆盖期限多为一年左右，部分客户的承诺期限已延伸至两年或以上。与此同时，中国市场服务器CPU价格持续攀升，部分产品月涨幅超过10%，年内累计涨幅已逾40%。 供应趋紧正直接影响中国云计算商和互联网企业的AI扩张节奏。CPU成本上升、采购周期拉长，可能推高相关企业的数据中心部署成本，并造成建设延误。 CPU供应转向卖方市场 AI数据中心在大量部署GPU的同时，还需要配备数量可观的CPU，用于支撑服务器、存储、网络及推理工作负载。相较于AI加速芯片，服务器CPU此前供应较为宽裕，但这一局面正在改变。 英特尔此前已向中国客户发出通知，部分产品交货期长达六个月。 长期供货协议的出现，标志着服务器CPU市场正从买方市场向卖方市场切换——这一趋势与此前内存芯片市场因AI需求激增而推动买家签订长期协议的路径如出一辙。 英特尔方面，首席执行官陈立武在4月份的分析师会议上表示，需求"持续超越供应"，尤其是至强（Xeon）系列服务器CPU。他还提及英特尔在第一季度签署了多份长期合同，其中包括一项与谷歌达成的多年期协议。CPU供应短缺问题预计将在英特尔本周四发布的季度业绩中成为焦点议题之一。 AMD方面，该公司将于8月初发布财报。AMD已将其服务器CPU市场规模预测上调至2030年超过1200亿美元，理由是代理型AI（agentic AI）工作负载带动的强劲需求。
2026-07-23 16:47:05
