西藏冷镦拉丝产量
西藏冷镦拉丝产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 冷镦拉丝 | 5000-7000 | 吨 |
| 2020 | 冷镦拉丝 | 6000-8000 | 吨 |
| 2021 | 冷镦拉丝 | 7000-9000 | 吨 |
| 2022 | 冷镦拉丝 | 8000-10000 | 吨 |
| 2023 | 冷镦拉丝 | 9000-11000 | 吨 |
西藏冷镦拉丝产量行情
西藏冷镦拉丝产量资讯
欧央行行长拉加德：留任至少至年底，能源冲击将推高通胀至2027年上半年
欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四明确表示，她不会在2027年前离任，同时警告能源冲击将使 欧元区通胀在2027年上半年前持续高于目标水平，经济增长前景则面临下行风险。 在货币政策立场上，欧洲央行维持现有利率不变，本次决定获得全票通过， 拉加德表示"今天没有推动加息的力量"，并强调9月将有更多数据可供参考。 与此同时，她表示会议已删除辛特拉评估中的"更平衡"措辞， 风险评估已回到6月时的状态 ，地缘政治局势的再度升级是主要背景。 在市场高度关注的任期问题上，拉加德明确表示 "在2027年之前，你们不会看不到我" ，但她同时保留了在任期届满前离职的可能性，称"不喜欢在任何特定情况下被框定"。这一表态有助于缓解近期围绕其提前卸任的市场猜测。 能源冲击推高通胀，欧洲央行暂停等待 拉加德指出，能源价格上涨"可能会使通胀率一直到2027年上半年继续远高于目标水平"。在此之后，随着能源价格预计下降、其他物价涨速放缓，通胀率应逐步回落。 关于当前经济形势，拉加德表示：服务业活动有所复苏，制造业保持坚挺，国防支出的增加正在支持制造业，但短期内整体增长将保持温和。她同时强调，中期经济增长的驱动因素依然完好。 在通胀传导层面，拉加德表示，能源冲击的直接影响以及运输成本上升等间接影响均已显现， 但欧洲央行迄今未观察到第二轮效应 。薪资追踪指标显示增长温和，薪资增速呈逐步下降趋势，中期通胀预期目前锚定良好。 尽管如此，拉加德明确表示对第二轮效应的风险感到担忧，并表示欧洲央行工作人员正在为9月会议准备石油和天然气专项分析报告。 地缘政治不确定性上升，风险评估回归6月基准 拉加德确认，欧洲央行的风险评估已回到6月时的状态。她表示，尽管美国与伊朗在6月达成了谅解备忘录，但"最近几周出现了新的挫折，地缘政治局势依然脆弱"，并指出"现在我们看到冲突再度升级"，"中东局势可能迅速逆转"。 在情景展望上，拉加德表示， 此前相对乐观的温和情景"目前看来相当不可能"实现。 她将冲突定性为通胀和增长前景的主要不确定性来源，并表示欧洲央行正在密切关注能源价格上涨的规模和持续时间，以及其对价格与薪资设定、通胀预期和整体经济动态的影响。 拉加德透露，本次会议上部分管委曾自问是否有必要加息，但最终决策获得全票通过，维持现有政策立场不变。她表示， 已决定"目前立场足以支持继续观望"，并重申欧洲央行不会提供任何前瞻性指引。 此次会议未讨论最低准备金要求，拉加德表示该议题未来可能会进行讨论。她还表示，应对能源冲击的财政措施应具有针对性且属临时性质，并呼吁对加强欧元区经济采取紧迫行动。 继任猜测升温，拉加德表态稳定预期 在任期问题上，拉加德的表态较此前更为明确。她此前曾在报纸采访中表示"有可能"提前离任以参与法国政治，同时重申"不是任何职位的候选人"。约三分之一的经济学家预测拉加德不会完成八年任期。 早在6月，她就曾证实在伊朗战争爆发前曾考虑辞职，围绕其出任世界经济论坛相关职位的猜测也持续存在。据英国《金融时报》报道，相关表态一度在欧洲央行内部引发不满。 在潜在继任人选上，据彭博调查，现任国际清算银行行长、西班牙央行前行长Pablo Hernandez de Cos被视为最热门候选人。据西班牙《扩张报》本周报道，马德里政府计划支持Hernandez de Cos出任欧洲央行行长。 调查还显示，另一名有竞争力的候选人为去年卸任荷兰央行行长一职的Klaas Knot。 此外，德国联邦银行行长Joachim Nagel和执行委员会成员Isabel Schnabel也表达了兴趣，但德国政府尚未公布立场。德国总理弗里德里希·默茨上周表示，鉴于拉加德任期尚有一年以上，目前"没有必要"尽快启动继任程序。
2026-07-24 09:36:39AI开支担忧与地缘风险夹击美股，标普创月内最大跌幅，特斯拉暴跌，油价破百黄金重挫
油价飙升与科技巨头财报引发的AI投资回报质疑同步冲击市场，美股周四大幅下挫，标普500指数创下近一个月以来最大单日跌幅，债券收益率随之攀升至年内高位。 美伊冲突持续升级，布伦特原油盘中突破每桶100美元，将通胀重新加速的担忧推至前台。 美联储下周即将召开议息会议，货币市场显示，交易员对加息的押注概率在一周内从约10%急升至逾35%，市场情绪急剧转向。美元上涨，黄金和比特币随风险资产同步走低。 当日标普500指数下跌1.2%，纳斯达克100指数跌幅达1.9%，以科技七巨头为代表的大市值科技股板块遭遇自2025年4月关税风暴以来最惨烈的单日表现，合计市值蒸发约8000亿美元。 油价破百，通胀与加息阴影笼罩市场 美军已连续第12个夜晚对伊朗发动打击，华盛顿与德黑兰均未释放谈判信号。 华尔街见闻提及 ，据新华社援引美媒23日周四报道，美国总统特朗普当天称，他正在“认真考虑”重启对伊朗的大规模作战行动， 行动规模可能超过今年2月末对伊朗的“史诗怒火”军事行动。 特朗普强调，目前尚未作出最终决定，但美国军方已经做好准备。而当日稍早特朗普已经公开威胁要对伊朗及也门胡塞武装实施“军事惩罚”。 报道称，伊朗本月中旬曾将伊军方指挥官、军事顾问及导弹和无人机相关装备运往也门，支持胡塞武装。此举被认为可能进一步提升胡塞武装对红海航运实施导弹和无人机攻击的能力。 Rapidan能源集团总裁表示： 第二轮军事冲突的范围将比第一轮更大。风险巨大，不仅对航运业，而且对能源基础设施也是如此。 布伦特原油盘中升破每桶100美元，创近两个月新高。WTI原油上涨5.5%至每桶91.59美元。 布伦特原油期货价格与现货即期价差出现明显的逆价差，预示着市场担心情况将会恶化。 石油市场参与者表示，要求特朗普总统结束战争并控制飙升的能源成本的政治压力正在加大。 目前零售柴油价格已超过每加仑5美元，此次价格上涨可能会给企业和消费者带来更大的痛苦。美国银行财富管理高级投资策略总监Rob Haworth表示： 如果到夏季结束时油价维持在每桶 90 至 120 美元的区间，那么消费者支出可能会受到更大的影响。 通胀压力重新升温，下周美联储加息的概率飙升至约38%。 富国银行投资研究所的Sameer Samana表示： 中东紧张局势升级推高了原油价格，令人担忧通胀可能重新加速，推迟降息时间，甚至可能迫使美联储加息。 油价大涨加剧通胀担忧，全球债市收益率大涨。 德债收益率创15年新高，英债收益率逼近18年高位。 美国2年期国债收益率升至17个月高位，10年期收益率上行4个基点至4.70%。 30年期实际利率逼近3%，为2008年以来最高水平。 AI支出引发抛售，科技巨头财报承压 周四标普500指数下跌1.2%，纳斯达克100指数跌幅达1.9%。 尽管开盘时出现一波买盘，但所有人工智能领头羊股票当日均下跌，标普500指数（不含人工智能成分股）收盘基本持平。 以科技七巨头为代表的大市值科技股板块，遭遇自2025年4月关税风暴以来最惨烈的单日表现，指数价格跌破了所有主要移动平均线，合计市值蒸发约8000亿美元。 华尔街见闻提及 ，谷歌二季度财报虽然净利润大幅超出预期，但公司宣布进一步提高资本支出计划， 并出现有史以来首次自由现金流转负 ，股价随即重挫6.9%，带动通信服务板块下跌4.8%。 值得注意的是，彭博数据显示，Alphabet自2025年第四季度以来已停止回购股票。 在自由现金流转负的背景下，股票回购这一近年来支撑市场的重要力量正在缺席。 彭博宏观策略师Tatiana Darie指出： Alphabet最新一轮资本支出上调，叠加未来庞大的支出承诺，已令投资者人心惶惶——尤其是其他科技巨头将在下周披露财报，面临类似的投资者负面反应风险。 此前在4月，Meta、微软和亚马逊已相继披露今年在AI领域的合计支出计划高达7250亿美元。本轮财报季开启后，投资者越来越关注如此巨额的AI基础设施投入能否带来可见的业务增长，而非仅仅拖累利润。 Miller Tabak的Matt Maley表示： 现在仍处于早期阶段，下周我们还将看到更多超大规模云计算商的财报。我们还不能断言他们面临与芯片股同样的负面反应，但这一走势确实引发了更多关于'见消息卖出'的担忧。 特斯拉则是另一个显著的拖累因素。尽管电动车交付数据强劲，但公司二季度利润下滑，且自由现金流超过两年来首次转负，股价重挫15%。 可选消费ETF板块因此成为当日跌幅最大的板块，跌逾4%。 防务与部分防御性板块逆势走强 在大面积下跌中，防务板块成为少数亮点之一。 洛克希德·马丁上涨逾9%，RTX Corp也随之走高，两家公司均上调了全年销售预测，受益于全球地缘政治紧张推动的国防支出增加。 工业板块整体上涨约1.5%，为当日11个标普500板块中涨幅最大。医疗保健股Thermo Fisher Scientific大涨约9%，此前该公司上调了全年盈利预测并超出二季度业绩预期。 此外，房地产投资信托（REITs）则如期在七月迎来了它们的季节性波动。 其他大类资产表现 美联储加息预期重燃，美元大幅走强，彭博美元现货指数升至1223。 美元兑日元突破163，日元创1986年以来最弱水平。 强势美元下，现货黄金重挫2%，回吐昨日所有涨幅。 比特币重回高贝塔科技资产属性，跌破6.5万美元，盘中触及64834美元。即便本周ETF净流入超过10亿美元，也未能改变其跟随科技股下行的节奏。 周四，美国三大股指全线收跌，道指跌0.97%，纳指跌2.15%，标普500指数跌1.21%、创月内最大跌幅。 谷歌跌超7%，亚马逊跌逾4%，领跌道指。特斯拉暴跌14%，打压可选消费ETF板块，日内跌逾4%。 美股基准股指： 标普500指数收跌90.66点，跌幅1.21%，报7408.30点，跳空低开之后低位持稳——震荡于7400点附近。 道琼斯工业平均指数收跌506.93点，跌幅0.97%，报51711.65点。 纳指收跌553.21点，跌幅2.15%，报25137.692点。纳斯达克100指数收跌543.292点，跌幅1.87%，报28454.808点。 罗素2000指数收跌0.67%，报2940.163点。 恐慌指数VIX收涨12.38%，报18.70。 美股行业ETF： 美股行业ETF多数收跌，可选消费ETF跌4.61%，网络股指数ETF跌2.56%，半导体ETF跌1.15%，生物科技指数ETF、医疗业ETF、工业指数ETF涨1.06%-1.73%。 （7月23日 美股各行业板块ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌3.86%。 特斯拉暴跌14.5%，谷歌A跌7.13%，亚马逊跌4.57%，Meta跌3.36%，微软跌2.24%，英伟达跌1.56%，苹果跌1.30%。 芯片股： 费城半导体指数收跌66.827点，跌幅0.54%，报12343.837点。 台积电ADR跌1.36%，AMD跌2.9%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收跌0.57%，报6145.46点。 热门中概股里，日月光半导体收跌2.8%，阿里跌2.1%，网易跌0.8%，美团涨2.4%，小马智行涨7.5%。 其他个股： Circle跌6.02%。 欧元区蓝筹股指收跌约1.7%、成分股英飞凌跌约6.2%，意法半导体跌17.7%，Soitec涨超21.6%。德国股市收跌超1.5%，意大利银行板块跌超3.2%，挪威股指涨0.8%。 泛欧欧股： 欧洲STOXX 600指数收跌1.18%，报639.27点。 欧元区STOXX 50指数收跌1.69%，报6210.17点，微幅低开之后持续下挫。 各国股指： 德国DAX 30指数收跌1.56%，报24763.12点。 法国CAC 40指数收跌1.64%，报8299.09点。 英国富时100指数收跌0.73%，报10639.17点。 （7月23日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，英飞凌收跌6.17%，皇家阿霍德德尔海兹集团跌5.59%，裕信银行跌4.8%，LVMH集团跌4.31%跌幅第四大，仅仅五只成分股收涨。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，意法半导体收跌17.70%，森特理克跌10.23%，斯道拉恩索集团跌8.51%跌幅第三大，BE半导体实业公司跌7.34%表现倒数第八。
2026-07-24 08:59:36美国启动车门安全新规制定程序 矛头直指特斯拉电动门设计
美国汽车安全监管机构正式启动车门逃生系统联邦法规的制定程序，此举将对特斯拉等采用电动隐藏式门把手的车企产生深远影响。 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周四表示，已批准一份请愿申请， 将开始推进新联邦法规的制定，要求所有机动车辆配备"可靠且显而易见的车门逃生系统"。 一旦法规最终落地，所有在美销售的新车均须符合相关要求。 这一决定背后，是一系列与特斯拉电动门设计相关的致命事故。 据彭博此前报道，在至少十二起碰撞事故中，共有至少15人因无法打开失去电力的特斯拉车门而在随后的火灾中遇难或受重伤。车门安全问题的监管压力由此持续升温。 特斯拉周三盘后公布 Q2财报 ，盈利降18%远逊预期，现金流转负，市场对公司AI和机器人业务担忧升温。截至发稿，特斯拉周四盘中下跌14.32%。 监管背景：电动门设计引发致命隐患 特斯拉及部分其他汽车制造商采用的隐藏式电动门把手设计，在车辆断电后会出现无法正常开启的问题。 据彭博此前报道，在多起高速碰撞事故中，乘员在撞击后幸存，却因无法打开车门逃脱而在随后的火灾中死亡或身受重伤。 去年底特斯拉首席执行官马斯克在公司内部已有人提出安全顾虑的情况下，仍坚持推行电动门设计。 今年11月，一名硅谷工程师向NHTSA提交请愿书，要求该机构出台新的联邦安全标准，以应对电子或"隐藏式"车门锁定及释放系统带来的安全风险。 请愿书指出，此类系统在电动汽车中普遍存在，形成了"危及生命的关键安全漏洞"。 监管机构：启动立法程序，但最终法规仍需数年 NHTSA在周四的监管文件中表示，已批准上述请愿，并将启动规则制定程序。与此同时，该机构拒绝了另一份要求对安全缺陷展开调查的独立请愿。 汽车安全中心执行主任Michael Brooks表示，NHTSA启动规则制定程序"意义重大，因为这是修订或新建联邦机动车安全标准、强化电动门及逃生相关规定的必要第一步"。 但他同时指出，考虑到规则制定流程的漫长周期， "即便推进顺利，预计制造商的最终合规期限也不会早于2030年"。 该机构表示，将根据规则制定过程中形成的信息，再行决定是否正式出台新要求。业界通常会对新增成本的安全法规提出抗议，这也意味着整个流程可能面临较大阻力。 立法层面：国会议员同步推进相关法案 在监管机构启动程序的同时，国会层面亦有所行动。 美国众议员、伊利诺伊州民主党议员Robin Kelly今年早些时候提出立法，要求新车配备手动车门释放装置，并为急救人员在车辆断电时提供进入车辆的途径。 此外，NHTSA于今年9月已就多起儿童被困车内的投诉，对特定型号特斯拉Model Y车辆展开缺陷调查。 上述多管齐下的监管与立法压力，正在加速将电动门安全问题推向整个汽车行业的议事日程。
2026-07-24 08:26:26AI需求引爆十五年最强增长 英特尔Q2营收增25%大超预期 指引保持高增盘后拉涨
英特尔交出一份明显好于市场预期的成绩单，体现了AI计算需求引发的数据中心支出激增正帮助英特尔打赢期待已久的翻身仗。 美东时间23日周四美股盘后，英特尔公布的2026年第二季度营收较分析师预期高将近12%，当季营收同比增长加快至25%，为近十五年来季营收最强劲增速。其中，数据中心相关业务的收入同比增长将近60%，为总营收增速的两倍多。 更关键的是，英特尔给出的三季度营收指引保持了两位数高增长，指引区间相当于同比增长逾15%至近23%，整个区间都高于分析师预期。按区间中值计算，英特尔预计三季度营收约163亿美元，比市场预期高8%以上，且略高于二季度实际收入，显示管理层对下半年需求并不悲观。 英特尔首席财务官（CFO）Dave Zinsner在财报公告中指出，二季度业绩表现超出财务预期“主要归功于市场需求强劲和执行力提升，其中工厂良率提高和生产周期缩短带来的出货量增长起到了关键作用。” 他提到，“AI驱动的算力需求持续增强”。CEO陈立武也提到需求，称“AI正推动着对算力前所未有的需求”。 财报公布前，英特尔周四常规交易时段收跌超2%，反映市场对其基本面仍持谨慎态度。财报公布后，英特尔股价盘后拉涨，盘后涨幅曾超过10%。这一剧烈反转说明，投资者此前对英特尔的预期较低，而公司此次不仅二季度营收超预期，三季度展望也给了市场重新上修预期的理由。营收端的这一“预期差”是盘后股价快速反弹的核心原因。 不过，从财报信号看，英特尔目前的核心看点仍是“修复”而非“全面反转”。营收超预期证明短期需求、订单执行或产品出货好于预期，但投资者接下来仍会紧盯毛利率、现金流、数据中心竞争力、AI相关布局以及代工业务投入回报等更深层指标。 Q2营收超预期近12% 英特尔打出明显“预期差” 二季度英特尔营收为161.3亿美元，市场预期为144.3亿美元。当季营收同比增长约25%，为一季度增速7%的3.6倍，同比增速创2011年第三季度以来新高。 下表可见市场预期相比英特尔二季度实际营收和三季度指引中值的差距： 指标 实际/指引 市场预期 差额 超预期幅度 二季度营收 161.3亿美元 144.3亿美元 +17.0亿美元 约+11.8% 三季度营收指引中值 163.0亿美元 150.6亿美元 +12.4亿美元 约+8.2% 这类幅度的营收超预期，在成熟半导体公司中并不常见。尤其对英特尔而言，市场过去几个季度的核心担忧集中在：PC复苏持续性、数据中心份额压力、AI芯片竞争落后、先进制程追赶成本高企，以及代工业务短期拖累利润等方面。 因此，二季度营收大幅高于预期，首先说明公司当前业务并没有市场此前定价得那么弱。无论具体贡献来自客户端计算、数据中心、边缘业务还是其他板块，从合并收入层面看，英特尔的出货、定价或需求环境好于华尔街此前判断。 分业务看， 数据中心与人工智能业务部门（DCAI）二季度营收同比增长59%至63亿美元，增速约为一季度22%的2.7倍，体现了AI需求的强劲驱动。 客户计算业务部门（CCG）二季度营收同比增长13%至89亿美元，增速更是远超一季度的仅1%。 代工服务Intel Foundry二季度营收同比增长31%至58亿美元，增速将近一季度16%的两倍。 Q3指引区间至少较市场预期高近5% 至多高逾10% 相比二季度已经发生的收入，市场更关注三季度指引，因为这直接关系到下半年盈利模型和估值预期。 英特尔预计三季度营收为158亿至168亿美元，均超过分析师预期营收150.6亿美元。即便按照公司指引区间低端158亿美元计算，仍然比市场预期高将近5%，若按区间高端168亿美元计算，则高出近11.6%。 这意味着英特尔管理层传递出的信号不是“二季度一次性超预期”，而是认为三季度需求仍将保持较强水平。 环比二季度营收161.3亿美元，三季度指引的低端下降约2.0%，指引中值163亿美元则环比约增长1.1%，指引高端环比约增长4.2%。 在半导体行业仍处于结构分化阶段的背景下，英特尔给出基本持平至温和增长的三季度收入预期，足以缓解市场对其下半年需求转弱的担忧。 股价盘后大涨：市场交易的是“悲观预期修正” 财报公布后，英特尔股价盘后涨幅迅速扩大到10%以上，与常规交易时段收跌超2%形成鲜明反差。 这背后并非单纯因为英特尔“业绩绝对强劲”，而是因为此前市场预期较低。过去一段时间，英特尔股价承压的原因主要包括： AI浪潮中相对失势：相比英伟达、AMD等竞争对手，英特尔在AI加速器叙事中的市场存在感较弱。 数据中心竞争压力：云厂商和企业客户对高性能计算、AI服务器和定制芯片的需求变化，使传统CPU业务承压。 制程追赶成本高：先进制程投入巨大，短期对利润率和自由现金流造成压力。 代工业务不确定性：Intel Foundry仍处在重投入阶段，外部客户验证、产能利用率、盈利时间表都需要时间证明。 PC周期修复仍有疑问：PC市场经历库存调整后虽有恢复迹象，但复苏强度和持续性仍是争议点。 在这种背景下，只要英特尔收入和指引明显高于预期，就足以触发空头回补和多头重新定价。盘后涨超10%，反映的正是“预期修正”而不是市场已经完全确认公司长期转型成功。 不过，从财报信号看，英特尔目前的核心看点仍是“修复”而非“全面反转”。营收超预期证明短期需求、订单执行或产品出货好于预期，但投资者接下来仍会紧盯毛利率、现金流、数据中心竞争力、AI相关布局以及代工业务投入回报等更深层指标。 三季度指引释放管理层信心，但仍留有区间弹性 英特尔给出的三季度营收区间为158亿至168亿美元，跨度达到10亿美元。这一方面说明公司对需求具备一定信心，另一方面也反映行业能见度仍不是完全清晰。 半导体行业的订单节奏通常受多重因素影响，包括客户库存、终端需求、云资本开支、企业IT预算、消费电子周期以及宏观利率环境等。英特尔给出高于预期的区间，说明当前订单和出货情况较好，但区间本身也保留了对需求波动的缓冲。 对投资者而言，三季度真正需要验证的是公司能否交出接近中值甚至高端的结果。如果三季度最终落在区间高端，将进一步强化市场对下半年增长的信心；若仅落在低端，虽然仍高于当前市场预期，但股价的后续弹性可能会受限。 转型叙事仍绕不开代工业务与资本开支 英特尔近年的长期故事，不仅是卖CPU，更是试图重塑先进制造能力，并通过Intel Foundry切入全球晶圆代工市场。 这一战略对公司意义重大，但也伴随高投入、长周期和高不确定性。先进制程、晶圆厂建设、设备采购和客户认证都需要大量资本开支，而回报周期通常较长。短期内，代工业务可能拖累利润率和自由现金流；长期看，如果成功获得外部大客户订单，则可能打开估值空间。 因此，虽然此次财报收入和指引均强于预期，但市场不会仅凭一个季度营收超预期就完全改变对英特尔转型的判断。投资者还需要看到：外部代工客户进展；先进制程节点是否按计划推进；产能利用率能否提升；代工业务亏损是否收窄；资本开支与现金流之间是否平衡。 这也是英特尔估值长期受压的重要原因：市场承认转型空间，但仍担心投入过重、兑现太慢。 AI仍是估值天花板问题 当前半导体板块最强主线仍是AI。英伟达占据AI加速器绝对核心位置，AMD也在加速追赶，而英特尔的AI叙事相对复杂。 英特尔拥有CPU、网络、边缘计算、PC端AI以及部分加速器产品线，但资本市场最看重的是能否在高增长、高毛利的AI数据中心硬件市场中占据更大份额。如果英特尔无法在AI服务器、加速器或AI PC生态中形成明确竞争力，那么其估值修复可能更多停留在传统半导体周期回升层面。 这也是为什么此次财报虽能带来股价盘后大涨，但后续能否持续重估，还要看公司能否把营收超预期转化为AI相关增长故事，而不仅仅是传统业务阶段性改善。
2026-07-24 08:21:22金银反弹但分析师泼冷水：涨势难持续，别高兴太早
在经历持续抛压后，贵金属价格出现反弹，但多家机构对这轮回升的持续性保持谨慎。 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师沃伦·帕特森（Warren Patterson）和埃娃·曼西（Ewa Manthey）在周三发布的报告中指出，此次上涨更像是“近期走弱后的逢低买入”，而不是“地缘政治或宏观经济背景发生了实质性转变”。这一判断意味着， 他们并不认为推动金银在此前大涨的核心条件已经重新建立。 黄金和白银目前都明显低于今年早些时候创下的历史高位。此前，这轮涨势贯穿2025年全年，并延续至2026年初；两者都在1月下旬见顶，其中国际现货黄金一度升至每盎司5589.38美元，现货白银触及每盎司121.67美元。 利率上升与美元走强，削弱了贵金属的吸引力；与此同时，伊朗战争推高油价，也使市场焦点转向别处。帕特森和曼西表示：“尽管中东紧张局势仍对贵金属构成支撑，但市场正在权衡美国经济数据走软与能源成本上升带来的通胀风险之间的平衡。” 两位分析师还认为， 黄金后续仍可能对能源市场变化和美国货币政策预期高度敏感，而白银的相对表现或许更强。 如果工业金属继续走高，同时避险需求仍在，白银存在继续跑赢黄金的可能。 他们写道：“白银的表现不仅反映了其避险属性，还受到工业金属板块——尤其是铜——情绪改善的支撑。”也就是说，白银的价格逻辑并不只来自贵金属属性，还叠加了工业品情绪回暖带来的推动。 不过， 美国银行（Bank of America）对黄金的看法更为偏空 。该行在7月16日的报告中表示，金价在截至6月底的季度录得13年来最差单季表现后，仍有进一步走弱的风险。 美国银行写道：“死亡交叉信号、偏高的净多头持仓以及与历史主要顶部的相似性，都增加了出现更长时间、更深回调的风险。”所谓“死亡交叉”，是指短期移动均线（通常为50日均线）跌破长期移动均线（通常为200日均线）所形成的技术形态。 对白银的短线机会，瑞银（UBS）同样没有转为乐观 。该行本周将其认为具有吸引力的白银建仓区间，从此前每盎司55美元附近，下调至每盎司48至50美元。 瑞银策略师多米尼克·施奈德（Dominic Schnider）在7月20日的报告中写道：“ 我们认为白银面临的短期阻力可能持续存在， 因为中东紧张局势升级、机会成本上升以及美元走强，都在持续打压投资者信心。白银面临的不利宏观环境为投资者增加多头仓位提供的动力有限。由于投资需求零散， 白银价格尚未找到坚实底部 。” 与银行机构的谨慎判断不同，美国金银矿企Hycroft Mining执行董事长兼首席执行官黛安·加勒特（Diane Garrett）在周二接受CNBC《Squawk Box Europe》节目采访时，对金银长期前景维持乐观。她将近期回调定义为“正常修正”，并称“这并非牛市的终结”。 加勒特表示：“大宗商品的基本面仍然极为强劲，尤其是黄金，因为它已超越美国国债成为第一大资产类别，并且正在成为金融体系的基石......这些数据非常有说服力。” 对于白银，她同样给出积极评价。加勒特说：“白银也是如此，因为它不仅是货币金属，还是工业金属，它正在为人工智能革命和超级计算机提供支撑——所有这些都离不开白银，而且没有替代品。” Sprott Inc.管理合伙人兼市场策略师保罗·王（Paul Wong）表示， 黄金在各项有意义的指标上都已处于极度超卖状态，很可能在9月之前形成周期性底部 。他同时指出，货币贬值才是推动金价创下历史新高的根本驱动力。 保罗在接受Kitco News采访时表示，金价往往在跌至200日均线价格的90%附近时找到支撑——目前已经远远跌破这一水平——但他认为还有其他理由支撑夏末反弹。 保罗认为，如果黄金近期的剧烈回调接近底部，那么黄金的季节性疲软实际上可以被视为入场机会。“黄金通常在夏季见底，平均来看通常在8月初是季节性低点，”他说。“也可能晚一些，去年是在8月底的杰克逊霍尔会议，当时市场意识到美联储不会在通胀面前加息。接下来，金价在暴跌之前从3600美元涨到了约4500美元。” 保罗表示，同样的动态今年很可能再次上演。 “大概在8月份的某个时候，不管是杰克逊霍尔会议还是更早的事件，或者中东局势爆发，又或者债券市场失控，”他说。“总会有某种事件、某种催化剂，突然重新点燃金价。”
2026-07-23 20:15:55
