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沃什只是“嘴鹰”？资管巨头力挺黄金长牛：别被短期波动吓跑
黄金价格近期在每盎司4000美元附近震荡调整，但欧洲头部资管Abrdn投资策略总监罗伯特·明特（Robert Minter）认为，短期波动并未改变黄金的长期投资逻辑。 明特在接受Kitco News采访时表示， 近期回调主要反映技术因素，而不是黄金基本面恶化 。明特表示： “我不认为有什么因素从结构上损害了黄金市场。我认为减少多头仓位是一件积极的事情。” 他认为，投机资金退出反而让市场结构更加健康，黄金的核心需求来源并未受到破坏。 央行购金支撑黄金长期价值 明特表示，黄金如今在全球金融体系中的重要性已经高于过去几年。“显然，黄金现在比过去更加具有结构性重要性。”他说。 他指出，全球央行持续买入黄金，是支撑这一趋势的重要因素。在金价调整之际，中国央行上月增持了15吨黄金储备，这符合明特此前对官方机构购金行为的判断。 “这正是我们告诉投资者他们会做的事情。”明特表示。 在他看来， 部分专业投资者并没有将4000美元附近的价格视为风险信号，而是在寻找增加黄金配置的机会。 “他们看待4000美元的方式是：‘这是不是我增加黄金购买的合适水平？’”他说。 明特认为，黄金的角色正在从传统抗通胀资产转变为更核心的货币资产。随着全球政府债务持续增加、央行推动储备多元化，黄金作为不属于任何国家债务的资产，其吸引力进一步增强。 “我认为 市场最大的风险是货币风险 。黄金仍然是唯一一种不属于任何其他人债务的货币。”明特表示。 美联储政策预期影响短期金价 黄金近期走势也受到美国货币政策预期影响。周一，国际现货黄金下跌约3%，创下一个多月以来最大单日跌幅。原因之一是美国与伊朗持续冲突推动油价升至一个月高位，增强了投资者对美联储可能进一步加息的预期。由于黄金不产生利息，利率上升通常会提高生息资产吸引力，从而对黄金价格形成压力。 周二，黄金价格在触及两周低点后反弹，市场等待美国通胀数据和沃什在国会山的首次亮相。 Tastylive全球宏观负责人伊利亚·斯皮瓦克（Ilya Spivak）表示，市场目前处于观望状态，因为投资者面临多项风险事件。“市场可能不愿做出决定。眼前有大量事件风险，包括沃什的证词，以及CPI数据公布。”他说。 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一表示，如果未来数据表明通胀持续高于2%的目标，美联储可能需要在“近期”提高利率。 市场对美联储9月加息的预期也有所升温。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的FedWatch工具显示，交易员预计9月加息概率已升至约76%，高于一周前的57%。 然而，明特认为，市场正在过度关注沃什的鹰派表态，而没有充分理解其政策调整方向。“沃什是那个喊狼来了的男孩。他不是鹰派。”明特表示。 他认为， 沃什上任后持续强调价格稳定，是为了建立抗通胀信誉，但这并不意味着美联储一定会采取明显更紧缩的货币政策 。 明特表示，沃什正在重新调整美联储政策框架，并减少对过去传统经济指标的依赖，因为这些模型已经难以完全反映当前经济环境，包括人口增长放缓、劳动力市场变化以及通胀压力结构变化。 他指出，尽管市场听到了更强硬的政策信号，但 许多投资顾问和机构投资者并不相信美联储即将大幅收紧政策 。“我认为没有人真正买入这种鹰派言论。”明特表示。 黄金长期趋势未被改变 尽管黄金短期受到利率预期、美元走势和地缘风险影响，但明特认为，投资者不应只关注价格调整，而应关注全球金融体系变化。 他表示， 真正需要关注的是全球主权债务增长以及货币体系风险，而不是单一通胀数据或下一次利率决策。 明特认为，在全球债务压力持续、央行继续增加黄金储备的背景下，黄金作为长期价值储存工具的作用不会改变。 对于当前回调，他认为这是市场重新平衡，而不是黄金长期上涨趋势发生逆转。对于关注长期周期的投资者而言，目前没有明显迹象显示黄金牛市逻辑已经被破坏。
2026-07-14 20:06:40北京首钢铁合金有限公司 邀您参加 2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会
北方是国内线缆产业核心腹地，依托工业底蕴、全链条配套与京津冀协同政策利好，建成集原料加工、线缆生产、新材料研发、智能装备制造于一体的完整产业集群，区域线缆年产值突破千亿元，产业底盘扎实、市场空间广阔。对标长三角、珠三角优势产业集聚区，北方线缆仍面临产业资源分散、产学研联动偏弱、产业链抗风险能力不足等短板，打通协同壁垒成为行业提质关键。 2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会 将于 2026年7月23-24日 在 山东·青岛金水皇冠假日酒店 举办，会议聚焦产业协同、绿色智能与全球化三大议题。 上海有色网 携手 北京首钢铁合金有限公司 邀约全产业链客商齐聚，深挖行业机遇，助推北方线缆产业提质升级。 点击 立即登记 参会，我们期待在会议上与您相遇。 北京首钢铁合金有限公司 成立于1961年，总部位于北京，拥有迁安、平定两大生产基地， 是集研发、生产、销售于一体的北京市高新技术企业、北京金属学会与中国电子材料行业协会成员单位 。公司产品性能稳定，有强大的技术创新能力和售后服务体系。与中国钢研集团开展长期战略合作，通过不断研发创新，现持有国家专利50余项。多年来被首钢集团评为 “重点供应商” ， 2021年通过武器装备质量管理体系 GJB90001-C 标准认证 。 目前公司产品有复合合金系列、铝脱氧系列、电工圆铝杆系列、改质剂系列、包芯线系列等，产品广泛应用于钢铁、电力、新能源及高端铸造等领域。 其中电工圆铝杆系列产品均以山西高纯优质的铝水资源为依托，采用先进的生产工艺和严格的检化验方法，确保为客户提供优质的产品。目前该系列生产的主要产品有1A60、8030、8176、6101、6201、高导杆等，年产能达10万余吨 。 公司坚持“质量为本，用户至上，创新驱动，科学管理”的质量方针，致力于将先进的制造技术和严格的质量控制标准应用到每一个产品之中。市场遍及北京、上海、河北、山东、山西、湖北、辽宁、内蒙古等省市自治区，竭诚与广大客户携手并进，共创更加辉煌的未来！ 联系方式 点此立即参加 2026年 SMM（第二届）北方线缆产业大会 SMM会议联系人 张国雷 166 0190 0190 zhangguolei@smm.cn
2026-07-14 14:55:43美元下跌 金属普涨 沪铝、伦锡、不锈钢涨超1% 沪银、沪金跌幅居前【SMM午评】
SMM7月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜涨0.66%，沪铝涨1.17%。沪铅跌1.03%，沪锌跌0.42%。沪锡跌0.7%。沪镍涨0.49%。 此外，铸造铝主连期货涨0.57%，氧化铝主连跌0.15%。碳酸锂主连涨0.2%。工业硅主连涨0.89%。多晶硅主连期货跌1.21%。 黑色系多飘红。铁矿涨1.2%，螺纹平于3067元/吨，热卷涨0.12%。不锈钢涨1.78%。双焦方面：焦煤主力合约微涨，焦炭主力合约跌0.96%。 外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属普涨。伦铜涨0.3%，伦铝涨0.87%，伦铅跌0.21%。伦锌微跌，伦锡涨1.11%。伦镍涨0.24%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.45%，COMEX白银跌0.15%。内盘贵金属方面：沪金跌1.51%；沪银主连跌2.67%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.38%，钯主连期货跌0.2%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.66%，报2486.5点。 截至7月14日11:42分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 锌： 今日0#锌主流成交价集中在24595~24705元/吨，双燕主流成交于24725~24825元/吨，1#锌主流成交于24525~24635元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水20~30元/吨，对盘暂无报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【我国上半年进出口规模首破25万亿同比增16.9% 下半年外贸发展良好势头有望保持】 国务院新闻办公室今天（14日）举行发布会，介绍今年以来我国外贸运行情况。发布会上介绍，上半年我国外贸实现了两位数增长，保持了良好运行态势。随着人工智能快速发展，我国相关产品进出口动力强劲。上半年，我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口5.13万亿元，增长56.6%。AI眼镜、AI翻译器、机械外骨骼等智能产品快速迭代，各类创新产品不断涌现。据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口25.47万亿元，同比增长16.9%，其中，出口14.73万亿元，增长13.4%，已连续11个季度保持增长；进口10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。其中，6月进出口4.78万亿元，同比增长24.2%，连续17个月保持增长。从出口来看，产品结构进一步优化，上半年我国出口机电产品9.36万亿元，增长20.1%，占出口总值的63.5%，较去年同期提升了3.5个百分点。高技术产品出口3.26万亿元，增长39%。（央视新闻） 》点击查看详情 中国央行：今日开展2365亿元7天逆回购操作，投标量2365亿元，中标量2365亿元，操作利率为1.40%，与此前持平。(金十数据APP) 》7月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7990元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.12%，报101.17。市场等待今日美国CPI数据及沃什讲话，寻找有关通胀和美联储政策走向的新线索。 市场定价显示，美联储到9月至少加息一次的预期几乎被完全消化，并充分定价到明年3月底加息两次。此前特朗普在社交媒体上宣布，美国重启对伊朗的封锁，并拟对通过霍尔木兹海峡的任何货物征收20%的费用。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为58.3%，累计加息25个基点的概率为41.7%。 美联储到9月维持利率不变的概率为24.9%，累计加息25个基点的概率为51.2%，累计加息50个基点的概率为23.9%。(金十数据APP) “美联储传声筒”Nick Timiraos：经济学家预计，上个月能源价格的下跌将拉低6月份的整体CPI。但对美联储而言，眼下核心指标更为重要。预计核心CPI将接近5月份的0.21%（月率）；随后，市场的关注焦点将转向PPI，以及PPI走势对PCE的启示。 美联储理事沃勒周一表示，如果未来数据表明通胀率仍远高于2%的目标，美联储“短期内”可能需要提高利率。他称当前货币政策正处于“十字路口”。沃勒表示，这一方向将由周二发布的CPI报告等新信息决定，如果数据走势出现不利变化，美联储目前处于不应“懈怠”的阶段。沃勒表示：“在当前的政策水平下，通胀仍有可能逐步回落至2%的目标。但我同样担心可能出现另一种同样情况，即未来几周的数据将显示通胀仍会维持在较高水平，甚至继续上升，这将在短期内要求采取更紧的货币政策。”他特别表示，自己担心最近的通胀报告显示出价格压力似乎正在整个经济中扩大，超出了去年进口关税上调或近期能源成本上升的影响，可能反映出更广泛的系统性通胀，这将需要采取更紧缩的货币政策。沃勒表示，“如果本周核心通胀率再次表现火热，FOMC将不得不考虑在短期内收紧货币政策。需要数月内看到通胀数据持续走低，才能认为通胀正朝着正确的方向发展。”(金十数据APP) 其他货币方面： 据外媒调查显示，经济学家预计韩国央行将于周四实施三年多来的首次加息，年底前将再次加息。韩国6月通胀率升至3.2%，创两年半高位，连续第四个月高于韩国央行2%的目标。预计今年下半年通胀率平均在3%左右，从而为开启紧缩周期铺平道路。经济增长强劲、房价上涨以及家庭债务居高不下，为政策制定者提供了收紧政策的空间。韩国第一季经济以近六年最快速度增长，韩国央行行长申铉松表示，鉴于中东冲突引发油价高企，通胀预计将在相当长一段时间内超过韩国央行的目标，因此有必要加息。在7月7日至13日进行的调查中，37位经济学家中除一人外，其余均预计韩国央行将于7月16日将指标利率上调至2.75%。大多数受访经济学家（31人中有28人）预计，到第四季末还将加息一次，使政策利率升至3.00%。其中一人预测指标利率将达到3.25%，其余两人则预测维持在2.75%。预测中值显示，韩国央行将在2027年第一季将指标利率上调至3.25%，并维持该水准至少到明年年底，这比5月调查中的预测高出25个基点。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国6月未季调CPI年率、美国6月季调后CPI月率、美国6月季调后核心CPI月率、美国6月未季调核心CPI年率，美国6月NFIB小型企业信心指数、美国至6月27日当周ADP就业人数周度变动等数据。 原油方面: 截至11:42分，两市油价均延续前一个交易日的涨势继续上涨，美油涨2%，布油涨1.64%。中东局势持续升温，特朗普宣布重启霍尔木兹海峡封锁，支撑油价。 当地时间13日，由美国海军主导的联合海事信息中心JMIC表示，美国军方将于格林尼治时间7月14日20:00（北京时间7月15日04:00）开始执行对所有伊朗港口及伊朗沿海地区的海上封锁。封锁适用于所有船舶，无论其悬挂何种国旗。封锁覆盖整个伊朗海岸线，包括但不限于伊朗各港口及石油码头。封锁不会妨碍中立船只经霍尔木兹海峡往返非伊朗目的地的过境通行。人道主义物资运输将获准通行，但须接受检查。(金十数据APP) 荷兰商业银行分析师表示，冲突升级已经让霍尔木兹海峡的通行量降至较低水平，再次引发对第三季度石油供应紧张的担忧。全球性金融经纪商XS集团高级市场分析师拉尼娅·古莱说，能源市场当前走势不仅是短期技术性反弹，更是市场对地缘政治风险的重新定价。（央视） 现货市场一览: ► 市场供应短缺持续兑现 持货商报盘坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价双双走高 持货商不得不降价出货【SMM华南铜现货】 ► 终端接货意愿低迷 华北现货贴水小幅走弱【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：铅价数日连跌 下游低价位少量补库【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价震荡运行 现货交投依旧清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商报价坚挺 下游按需采购【SMM午评】 ► 地缘反复下市场观望为主 沪锡主力受低库存支撑于40万上方震荡运行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月14日镍价小幅反弹，美国将从15日凌晨4点起封锁伊朗港口 ► 【SMM 镍中间品日评】7月14日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM调研】华中轧线周度调研：钢厂检修减量家数增多 建材生产延续减量 ► 稀土价格表现分化 上下游博弈延续【SMM稀土日评】 ► 地缘冲突与加息预期双重压制 银价弱势难改【SMM日评】 ► 铂价日内震荡运行 现货市场成交偏弱【SMM日评】
2026-07-14 14:14:17本钢机制公司低碳铬铁招标公告
1. 招标条件 本招标项目本钢机制公司低碳铬铁（BGBGJCHGZHD260713303570）招标人为本溪钢铁（集团）机械制造有限责任公司，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：本钢机制公司低碳铬铁 2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： （1）流通型营业执照 （2）生产型营业执照 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：100.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 详见附件 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年07月14日08时00分至2026年08月04日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》本钢机制公司低碳铬铁招标公告
2026-07-14 11:30:40【SMM算力午评】H800京津冀小批量遇冷，量能不足拖累报价
【市场概述】 今日上午算力市场H800京津冀区域出现松动，其余品种延续横盘。 SMM-H800-80G-整机-京津冀-包月 最低月租报68500元/月，折合最低卡时11.89元，较此前73000元/月及卡时12.67元双双回落。7台小批量供给陷入"散户用不起、大户看不上"的尴尬夹层。 【H800京津冀：小批量遇冷，量价双降】 京津冀地区7台H800报出，押一付三、包年起租，月租68500元。 SMM-H800-80G-整机-京津冀-包月 最低月租从73000元降至68500元，下降4500元，降幅6.16%；最低卡时从12.67元降至11.89元，下降0.78元，降幅同为6.16%。降价根源在于集群规模小——普通客户预算难以覆盖，高端客户则寻求更大规模集群以支撑大模型训练效率，7台的量级两端不讨好，议价权自然旁落。 【其余品种：横盘持稳】 SMM-H100-80G-整机-长三角-包月 、 SMM-A100-80G-整机-成渝-包月 及 SMM-4090-24G-整机-珠三角-包月 今日暂无新增报盘变动，各品种维持此前价格区间，市场观望情绪浓厚。 【SMM观点】 H800此番降价不是需求崩塌的信号，而是规模错配的现实——算力租赁"现货为王"不假，但仅有现货还不够，集群规模、组网方式、可扩容性同样决定资源价值。当前市场流通方案定制化程度极高，一事一议已成常态。建议需求方先厘清自身模型规模与并行训练需求，再精准匹配资源，避免"买得起用不好"或"用得上买不起"的错位。
2026-07-14 11:18:06板材性价比招标重中型废钢等项目 (BG2026070067)采购招标
1. 采购条件 本采购项目板材性价比招标重中型废钢等项目 (BG2026070067)（BGBCGFHHD260713303588）采购人为本钢板材股份有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开单轮谈判。 2. 项目概况与采购范围 2.1 项目名称：板材性价比招标重中型废钢等项目 (BG2026070067) 2.2 采购失败转其他采购方式：不转 2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次采购不允许联合体投标。 3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求： （1）流通型营业执照 （2）生产型营业执照 3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：3000.0（万元）及以上 流通型注册资金：3000.0（万元）及以上 3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求： 见附件 3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见附件 能力要求：见附件 其他要求：是 是履约保证金要求详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 采购文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年07月14日09时00分至2026年07月15日09时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。 点击查看招标详情： 》板材性价比招标重中型废钢等项目 (BG2026070067)采购公告
2026-07-14 09:33:20板材公开招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026070043)招标
1. 招标条件 本招标项目板材公开招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026070043)（BGBCGFHGZHD260713303427）招标人为本钢板材股份有限公司，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：板材公开招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026070043) 2.2 招标失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：3000.0（万元）及以上 流通型注册资金：3000.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 见附件 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：见附件 能力要求：见附件 其他要求：是 是履约保证金要求详见附件 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年07月14日09时00分至2026年08月06日09时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》板材公开招标专用废钢（炼钢破碎料Ⅱ型）等项目 (BG2026070043)招标公告
2026-07-14 09:25:07SK海力士美股暴跌近10%！长协锁价下业绩增速或不及预期
AI芯片热潮引发的估值泡沫正在承压释放。SK海力士美国存托凭证（ADR）上市第二个交易日重挫，韩国股市的剧烈震荡已蔓延至华尔街，令全球投资者对AI行情能否持续的疑虑急剧升温。 周一，SK海力士ADR下跌9.3%，几乎抹去上周五上市首日录得的13%涨幅，股价跌至接近149美元的发行价。美光科技、闪迪及西部数据等同业股票也悉数下挫，跌幅均超4%。 与此同时，SK海力士韩国本地股当日暴跌15%，创下历史最大单日跌幅，拖累韩国综合股价指数（Kospi）下跌9%，并触发全市场熔断机制。外资当日净卖出Kospi股票约1.7万亿韩元（约合11亿美元），其中大部分来自SK海力士的抛盘。 据韩国财经媒体Yonhap Infomax援引SK海力士一位高级管理人士报道，公司正在研究购买韩国国债的可能性。不过，截至目前，SK海力士尚未正式宣布相关投资计划，国际主流媒体也未对此进行独立确认。 长协模式下，HBM价格增速放缓预期成为核心压力来源 此番抛售的直接导火索，在于市场对盈利前景的重新审视。 韩国投资证券（KIS）旗下半导体分析师Minsook Chae发布报告，预计SK海力士最新季度营业利润或较市场共识低8%，并指出其高带宽内存（HBM）收入占比较高，而HBM价格因受长期供应协议约束，涨速慢于传统芯片。 KIS报告在交易圈广泛流传，加剧了市场悲观情绪。Minsook Chae在报告中进一步指出，HBM均价涨幅可能低于预期，混合型及大宗DRAM芯片亦呈现类似走势。不过，该分析师也补充称，价格增速放缓并非负面信号，而是行业签订长期协议趋势的体现。 SK海力士首席执行官Kwak Noh-Jung上周五在采访中表示，存储芯片短缺局面可能延续至2030年以后。但随着各大存储厂商竞相扩充产能，市场已开始担忧未来需求回落时的盈利冲击。 ADR上市后，"卖事实"效应主导短期走势 SK海力士此次在美ADR发行规模达265亿美元，刷新海外发行纪录，超额认购倍数逾七倍，被视为市场对海外发行需求及AI行情持久性的重要风向标。然而，上市热情未能持续。 首尔对冲基金Petra Capital Management管理合伙人Chan H Lee表示： "ADR发行本身高度成功，但大部分利好早已反映在股价之中。周一的疲软走势更多体现的是典型的'卖事实'反应和获利了结，而非基本面发生变化。" MRM Research分析师Nico Rosti指出，SK海力士股票目前呈现"深度超卖"特征： "再跌一周不无可能，但我们认为这是加仓良机。韩国股市若出现反弹，ADR理应随之走高。" 韩国市场杠杆集中风险加剧波动 此次Kospi暴跌并非孤立事件，折射出韩国股市结构性脆弱的深层矛盾。AI热潮推动存储股大幅跑赢全球同业后，韩国市场波动性已显著抬升，Kospi单日涨跌5%的情形愈发常见。 追踪SK海力士与三星的杠杆ETF大量涌现，进一步放大了价格波动。自5月底在首尔上市以来，部分规模最大的SK海力士杠杆ETF已累计下跌近50%。韩国交易所自2000年以来共启动13次Kospi熔断，其中七次发生在今年。 跨资产分析师、Coin Bureau创始人Nic Puckrin在研报中写道： "SK海力士在亚洲市场的近历史最大跌幅，已不再只是韩国的问题——波动性正在被输出至纳斯达克。两个市场之间的联动日趋紧密，相互强化科技股的集中风险，形成恶性循环，令股票投资者不得不保持警惕。" 瑞士宝盛香港研究主管Richard Tang表示，预计波动性将维持高位直至7月下旬，"初期资金流出与持仓集中度限制有关，近期的活动则同时反映了向ADR的技术性轮动以及对表现强劲的存储股的获利了结。" SK海力士拟将部分ADR募资转投韩国国债 据韩国财经媒体Yonhap Infomax援引SK海力士一位高级管理人士报道，公司正在研究购买韩国国债的可能性。 不过，截至目前，SK海力士尚未正式宣布相关投资计划，国际主流媒体也未对此进行独立确认。 此前媒体报道称，公司计划将上周ADR发行募集资金中的一部分汇回韩国，用于投资存储芯片制造设施。
2026-07-14 08:43:33高盛：伊朗战争不足以打乱通胀锚，预计美联储全年按兵不动
美伊冲突持续升级，但高盛认为，这场战争对美国通胀的冲击正在消退，不足以动摇通胀预期锚定，美联储今年料将维持利率不变。 据追风交易台，高盛经济学家David Mericle与Pierfrancesco Mei在7月12日发布的研究报告中指出， 大宗商品价格冲击已大幅回落，通胀传导效应预计将在三季度和四季度明显减弱。 核心PCE通胀将在6月录得24个基点的月度涨幅，此后维持在20至23个基点区间，这一路径足以令美联储在2026年余下会议上保持按兵不动，但容错空间极为有限。 上述判断的关键前提是冲突不再大幅升级。若油价重返每桶100美元，将推动月度核心通胀额外上升3至4个基点，更重要的是，新一轮供给冲击将加剧市场对通胀预期失锚的担忧，其对货币政策辩论的影响可能远超数字本身。 大宗商品价格冲击已大幅逆转 尽管美伊双方上周再度互相发动攻击，油价仅温和上涨，较4月底至5月初的战时峰值仍低约30%。零售汽油价格较峰值下跌15%，有望推动6月CPI标题数据下行；航空燃油价格跌幅达35%，将在未来数月压低机票价格。 波斯湾其他出口商品价格同样从战时高点大幅回落。甲醇、聚乙烯、氮肥等品种价格已接近战前水平，仅硫磺和氨价格仍维持高位。 航运和空运成本持续上涨，但影响有限。报告指出， 国际运输成本仅占美国消费品进口成本的1%至2%，当前涨幅远小于2021至2022年，对消费者价格的冲击预计较为温和。 波斯湾国家石油流量在6月27日首次油轮遭袭后有所下滑，但7日均值仍高于战时低点；全球可见石油库存虽未得到明显补充，但也并非处于异常低位。 通胀传导效应将在三、四季度快速消退 高盛运用两套统计工具评估冲突对消费者价格的后续影响。 第一套工具为大宗商品价格向消费者价格传导的模型，涵盖精炼产品价差、运输成本及其他受冲击经济体的溢出效应。模型显示，大宗商品价格对月度核心PCE通胀的增量影响已在二季度见顶，假设冲突不再升级，三季度将明显下降，四季度将进一步收窄。 第二套工具借助美联储理事会和纽约联储经济学家构建的短缺指数与供应链压力指标，评估能源以外的更广泛扰动效应。数据显示，上述指标在伊朗战争期间的攀升幅度远低于疫情时期，且在上周新一轮袭击发生前已从峰值明显回落。该模型同样显示，在不发生进一步升级的情况下，冲突对月度通胀的影响已在5月至6月见顶，三四季度将大幅下降。 战争冲击尚不足以动摇通胀预期 美联储官员的核心顾虑在于，长期累积的供给冲击可能最终动摇通胀预期。但从现有数据来看，这一风险尚在可控范围之内。 报告指出，市场化通胀补偿指标仍处于温和水平，美联储主席沃什近期亦对此有所强调；部分消费者通胀预期调查（尤其是密歇根大学调查）读数偏高，但其可靠性正受到越来越多质疑，因为消费者调查回应已日趋政治化，与宏观经济走势的关联性有所下降。 持续性通胀风险综合指标传递出类似信号。该指标追踪初始冲击演变为自我强化式高通胀的多种路径，包括企业价格预期正常化、通胀预期上升及工资-价格螺旋。指标显示，在不发生进一步升级的情况下，此次战争带来的通胀冲击在严重程度和持续时间上均不足以引发通胀蔓延。 通胀路径支持美联储全年按兵不动 综合上述分析，预计核心PCE通胀月度涨幅将在6月录得24个基点后，在此后数月维持于20至23个基点区间。关税效应和AI需求被高估所带来的额外通胀压力，同样将在下半年逐步消退。 在年率层面，预计美国经济分析局将于8月实施方法论调整，届时核心PCE同比增速将下降约0.2个百分点至3.2%，但在美联储今年余下会议前，年率料仅小幅进一步下行。 上述通胀路径将令美联储在2026年剩余时间内维持利率不变，但容错空间极小，FOMC内部可能出现一定分歧。 若冲突重新升级并推动油价回升至每桶100美元，模型显示月度核心通胀将额外上升3至4个基点。但新一轮供给冲击对货币政策讨论的影响可能远超数字本身——它将加剧市场对供给冲击何时终结的不确定性，并强化通胀预期最终失锚的担忧。
2026-07-13 16:21:37矿机7月100热轧圆钢招标公告
1. 招标条件 本招标项目矿机7月100热轧圆钢（AGKSJXHGZHD260710303050）招标人为鞍钢矿山机械制造有限公司，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：矿机7月100热轧圆钢 2.2 招标失败转其他采购方式：转直接采购，转谈判采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： 详见附件(如有需要) 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 提供2023年6月30日至2026年6月30日之间的钢材销售合同及对应发票的扫描件或照片至少1份。 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：详见附件（如有需要） 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：详见附件（如有需要） 3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年07月10日17时00分至2026年07月31日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》矿机7月100热轧圆钢招标公告
2026-07-13 13:52:04
