不锈钢快讯

【隔夜行情：原油周线下挫逾4% 金属涨跌互现 伦锌纽沪银涨逾1% 金银周线反弹】周五隔夜内外盘基本金属普涨，仅伦镍和沪镍以及沪铝一同下跌，伦镍跌0.18%，沪镍跌0.36%，沪铝跌0.04%。其余金属均上涨，伦锌以1.52%的涨幅领涨，伦铜涨0.68%，伦锡涨0.87%，沪锡涨0.84%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连涨1.41%，铸造铝主连涨0.25%。周五隔夜黑色系方面普跌，仅铁矿唯一飘红，涨幅达0.14%，不锈钢跌0.26%，螺纹、热卷均收平，螺纹收平于3104元/吨，热卷收平于3302元/吨。双焦一同下跌，焦煤跌0.88%，焦炭跌0.98%。周五隔夜贵金属方面，截至收盘，COMEX黄金涨0.37%，周线上涨0.16%，结束此前三周连跌的态势；COMEX白银涨1.04%，周线上涨2.45%。国内方面，沪金涨0.52%，沪银涨1.49%，周线方面，沪金周线涨0.67%，沪银周线涨3.94%。高盛方面表示，尽管美联储加息，我们仍维持2027年底黄金价格预测为5400美元/盎司。

短期国内锰系市场上行动力整体不足，多数品种受需求疲软压制维持偏弱震荡，仅锰酸锂依靠锂价反弹暂时企稳。当前市场核心矛盾集中于终端需求修复乏力，若后续不锈钢开工、锂电材料采购订单无法有效放量，锰系品种整体仍存在进一步下行压力，行情回暖窗口将继续延后。

进入传统金九旺季窗口，国内锰系全产业链需求并未迎来回暖，整体旺季表现大幅不及预期。无论是锂电材料端还是不锈钢、小动力终端，整体开工维持低位，行业整体备货意愿偏弱，市场普遍采取低库存、随用随采的操盘模式，缺少集中备货及批量补库行情，旺季提振效应基本缺失，是拖累锰系行情的核心因素。

本周国内电解锰市场价格小幅下移，整体行情偏弱震荡。供应端企业虽仍有控产惜售、挺价维稳意愿，但原料硫酸价格下滑，冶炼综合成本底部支撑减弱，挺价力度受限。需求端成为主要拖累，不锈钢、锂电行业实质性需求未能启动，终端开工修复有限，下游采购极为谨慎，场内以刚需随采随补为主，无集中补库动作，市场有价无市特征明显，短期偏弱格局难改。

【铜仓单日报】9月18日上期所铜减少4745吨至26655吨 【铝仓单日报】9月18日上期所铝减少5493吨至184402吨 【铅仓单日报】9月18日上期所铅减少6123吨至53115吨 【锌仓单日报】9月18日上期所锌减少1361吨至92692吨 【锡仓单日报】9月18日上期所锡减少242吨至4979吨 【镍仓单日报】9月18日上期所镍增加393吨至94324吨 【不锈钢仓单日报】9月18日上期所不锈钢减少658吨至67533吨

【铜仓单日报】9月18日上期所铜减少4745吨至26655吨 【铝仓单日报】9月18日上期所铝减少5493吨至184402吨 【铅仓单日报】9月18日上期所铅减少6123吨至53115吨 【锌仓单日报】9月18日上期所锌减少1361吨至92692吨 【锡仓单日报】9月18日上期所锡减少242吨至4979吨 【镍仓单日报】9月18日上期所镍增加393吨至94324吨 【不锈钢仓单日报】9月18日上期所不锈钢减少658吨至67533吨

【SMM分析】期现弱势共振原料下行 不锈钢成本重心下移利润修复 本周不锈钢成材与原料价格同步联动回落，市场悲观预期主导全产业链行情，钢厂主动压价采购带动原料价格加速下行，行业冶炼利润得到边际修复。以304冷轧品类测算，本周钢厂盈利压力小幅缓解，按当期原料核算利润率为-0.25%，按库存原料核算利润率为-2.56%，当期原料亏损幅度显著收窄，库存原料仍承压亏损，整体盈利结构有所优化。 镍系原料本周延续弱势下行走势，市场悲观情绪持续发酵，成本支撑力度进一步弱化。前期钢厂已完成阶段性原料补库，本周采购需求匮乏、场内成交整体清淡，叠加不锈钢终端旺季需求证伪、成材价格持续走弱，市场看空心态蔓延。同时高镍生铁港口库存维持高位，供给宽松格局未改，进一步压制现货报价。截至本周五，国内10-12%品位印尼高镍生铁到港含税价周度下跌34元/镍点，报1051元/镍点，镍系成本持续松动。本周废不锈钢价格同步偏弱下行，成本替代优势扩张但难抵多重利空冲击。外围美联储加息利空持续扰动盘面，SS期货承压探底，带动不锈钢成材价格联动回落。钢厂深陷亏损格局，原料压价意愿强烈，直接拖累废不锈钢行情重心下移。尽管废不……

【SMM日评：金属多飘红 沪铅铂钯涨逾2% 沪银涨近4% 双焦下挫逾5%】截至日间收盘，内盘基本金属集体上涨，沪铅以2.03%的涨幅领涨，沪铜、沪锌以及沪锡一同涨逾1%，沪铜涨1.4%，沪锌涨1.59%，沪锡涨1.97%，沪镍涨0.98%，沪铝涨0.74%。氧化铝主连涨0.45%。铸造铝主连涨1.19%。此外，碳酸锂主连跌2.27%，多晶硅主连跌0.33%，工业硅主连跌0.53%，欧线集运主连涨2.21%报2172.5。黑色系方面除了不锈钢、铁矿外均下跌，铁矿涨0.7%，不锈钢涨0.92%。热卷、螺纹一同跌逾1%，热卷跌1.11%，螺纹跌1.02%。双焦方面大幅下挫，焦煤跌7.78%，焦炭跌5.45%。外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属集体飘红，伦锡以1.31%的涨幅领涨，伦铝涨0.53%，其余金属涨幅均小幅波动。贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.7%，COMEX白银涨1.68%。国内方面，沪金涨1.41%，沪银涨3.98%。国内方面，铂主连涨2.09%，钯主连涨2.37%。

【SMM废不锈钢市场周评】成本优势难抵宏观利空 废不锈钢价格持续走弱回落 本周，华东地区304废不锈钢边料价格回落运行，报价区间为9700-9800元/吨；佛山地区304废不锈钢边料价格同步下跌，价格区间在9800-10100元/吨。从原料端生产成本分析，目前完全以废不锈钢为原料生产不锈钢的成本约为13763.18元/吨，而完全采用高镍生铁的生产成本则达14220.1元/吨，二者价差进一步扩大，废不锈钢相较髙镍生铁的经济性替代优势再度增强。 本周废不锈钢价格整体偏弱下行。周内外围美联储加息利空持续扰动市场，SS期货盘面承压走跌探底，空头情绪快速扩散并传导至现货市场，带动不锈钢成材现货价格同步回落，期现联动下行格局明确。整体现货市场氛围持续偏弱，钢厂盈利承压下原料压价意愿强烈，废不锈钢跟随成材盘面持续跟跌，行情重心不断下移。尽管本周废不锈钢相对替代性原料高镍生铁的经济性优势再度扩大，成本托底力度有所增强，但宏观利空与基本面弱势共振，成本利好难以兑现为行情支撑。 整体而言，扩大的成本优势难以对冲多重利空压制。当前市场整体预期持续偏弱，受终端需求乏力、成材价格持续下跌影响，9月不锈钢厂排……

【SMM不锈钢日评】宏观利空出尽SS止跌走强 不锈钢现货跟涨下游高价接受度有限 据SMM 9月18日讯，SS期货盘面进一步冲高走强，美联储加息落地后，有色金属期货集体反弹，SS同步止跌走强，截至今午收盘，SS主力合约报收13700元/吨。现货市场方面，随着SS期货盘面走强，不锈钢现货报价同步跟涨，虽询盘成交较周初的清淡格局有所回暖，但下游对高价货源接受度有限，加之前期探底反弹初期需求已多集中释放，整体成交维持平稳运行。 SS期货主力合约。上午10:15，SS2611报13675元/吨，较前一交易日上涨120元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在595-795元/吨区间。现货市场中，无锡冷轧201/2B卷均价持平；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价上涨50元/吨，佛山均价持平；无锡地区冷轧316L/2B卷价格持平；热轧316L/NO.1卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷持平。 本周市场整体偏弱氛围主导，有色金属板块集体探底，拖累SS期货盘面持续下行，盘中一度下探13290元/吨低位。伴随美联储加息落地，前期积压的宏观利空情绪集中释放、阶段性出尽，市场悲观情绪边际缓解，……