SMM5月30日讯：
金属市场方面：
隔夜内外盘基本金属集体下跌，伦铜、伦锡一同以0.98%的跌幅领跌，沪锌跌0.86%，其余金属跌幅波动均不大。氧化铝主连收平于2888元/吨，铸造铝主连跌0.26%。
隔夜黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.74%，铁矿跌0.26%。热卷、螺纹涨幅均在0.2%左右，双焦方面，焦煤涨0.7%，焦炭涨0.89%。
隔夜贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.83%，周线上涨1.03%，但月线下跌1.29%，录得连续第三个月的下跌。COMEX白银隔夜下跌0.43%，周线下跌0.81%，月线上涨2.1%。国内方面，沪金涨1.61%，周线下跌0.23%，月线下跌1.61%，与外盘一同录得连续第三个月的下跌。沪银隔夜涨0.64%，周线下跌1.23%，月线上涨3.08%。
截至5月30日8:25分，隔夜收盘行情：
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宏观面
国内方面：
1-4月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降0.5%，利润总额同比增长1.9%。具体数据为：营业总收入262700.9亿元，利润总额13741.7亿元。应交税费同比增长3.9%，达到21179.4亿元。4月末，国有企业资产负债率65.5%，同比上升0.4个百分点。（新华社）
5月29日，今年一季度，我国集成电路出口724.7亿美元，同比增长77.5%，其中存储器产品出口459.9亿美元，同比增长174.2%。存储器产品出口激增也传导至供应链服务环节。一家物流企业负责人表示，今年以来公司内存出口相关的业务订单量翻了一倍，单笔货值过亿元的大单明显增多。业内人士表示，存储器产品出口的爆发式增长，既有全球供需紧张的周期性因素，更有国内存储行业产业链升级、市场份额提升的产业结构性变革等因素。深圳市电子商会副秘书长称，跟去年3月份相比，存储器价格涨幅已经达到将近十倍，甚至还有一些是十几倍的增长。主要还是因为价格的大幅增长，导致（出口）总金额的上升。国产品牌的价格，跟海外品牌有较大的价差，价格是很有竞争力的。 (央视财经)
【工信部七部门：鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造】
5月29日，文化和旅游部办公厅、中央宣传部办公厅、工业和信息化部办公厅、教育部办公厅国务院国资委办公厅、国家文物局办公室、全国总工会办公厅关于弘扬工业文化保护工业遗产 发展工业旅游的通知。其中提到，要丰富工业旅游产品供给。积极发展工业遗产游，鼓励以创意设计、业态植入、风貌改造等方式活化利用工业遗址，发展工业旅游新场景新业态新模式。大力发展&ldquo;工厂游&rdquo;，鼓励航空航天、船舶、汽车、机器人等装备制造，纺织服装、工艺美术、食品加工等消费品工业，电商物流等领域企业在确保安全生产和保密要求前提下，创新推出生产流程观摩、模拟操作、手作体验、产品定制等项目，打造主题鲜明的观光工厂。有序拓展工业智慧游，支持运用北斗、人工智能、超高清视频、虚拟现实、自动驾驶等数字技术和设备，打造沉浸式、智慧化工业旅游体验。支持工业旅游场所发展主题商业、沉浸式体验、特色市集等业态，打造&ldquo;工业旅游+&rdquo;消费场景。鼓励各地推出一批具有地域和行业特色的优质工业旅游线路和品牌。鼓励工业企业通过工业旅游加强产品宣传，扩大产品销售，做强企业品牌。
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上海国际能源交易中心公告，调整原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度为17%，套保持仓交易保证金比例为18%，一般持仓交易保证金比例为19%；调整原油、低硫燃料油期货相关合约交易限额。
美元方面：
截至隔夜收盘，美元指数以0.07%的跌幅报98.93，周线下跌0.39%，月线上涨0.85%。市场对美国和伊朗延长停火协议的乐观预期削弱避险需求。
美国4月PCE物价指数同比增长3.8%，为2023年5月以来最高水平，且符合预期，前值增长3.5%；美国4月核心PCE物价指数同比增长3.3%，创2023年11月以来新高，亦符合预期，前值增长3.2%。此外经济分析局另外公布的数据显示，美国经济第一季度折年率增长1.6%，低于初步数据。上月初值显示为增长2%。数据表明，在生活成本压力和就业市场表现不均衡的背景下，美国消费者变得更加谨慎。中东冲突推高燃料及其他原材料价格，其影响正传导至整体经济，并令消费者信心跌至纪录低点。与此同时，这份通胀数据可能会进一步强化部分美联储官员此前的警告，即如果价格压力未能缓解，美联储将需要考虑加息。5月22日刚刚宣誓就任美联储主席的凯文&middot;沃什可能需要说服其他官员相信无需加息也能控制通胀预期。（华尔街见闻）
美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，现在断定利率需要上升还为时过早，但我认为美联储应当保留所有政策选项。我认为，现在就断定我们需要立即加息还为时过早。我们需要继续观察经济数据，并关注中东冲突的后续发展，然后我才会考虑是否需要调整政策。卡什卡利指出无论是在最乐观还是最悲观的情境下，通胀都有可能在较长时间内维持显著偏高水平。自己正密切关注这一风险，同时也关注通胀预期可能失去锚定的可能性。（华尔街见闻）
负责监管事务的美联储副主席米歇尔&middot;鲍曼表示，现在判断伊朗冲突对通胀的影响还为时过早，决策者需要忽略暂时性的价格冲击。支持官员们上个月在政策会议后的声明中保留暗示仍有可能进一步降息的措辞。在我思考货币政策的未来路径时，我希望更清楚地了解中东冲突对经济的影响以及这些影响的持久性。只要我们在实现通胀目标的承诺上保持可信度，忽略主要由能源价格上涨导致的暂时性通胀升高就是适宜的。预计美国总统特朗普所实施关税的&ldquo;一次性&rdquo;影响将会减弱。（华尔街见闻）
宏观方面：
下周中国方面，将公布中国5月RatingDog制造业PMI、中国5月RatingDog服务业PMI等数据；美国方面，将公布美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI、美国4月营建支出月率、美国4月JOLTs职位空缺、美国5月ADP就业人数、美国5月标普全球服务业PMI终值、美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率、美国5月挑战者企业裁员人数、美国至5月30日当周初请失业金人数、美国5月失业率、美国5月季调后非农就业人口、美国5月平均每小时工资年率、美国5月平均每小时工资月率等数据；英国方面，将公布英国5月Nationwide房价指数月率、英国5月制造业PMI终值、英国4月央行抵押贷款许可、英国5月服务业PMI终值、英国5月Halifax季调后房价指数月率等数据；欧元区方面，将公布欧元区5月制造业PMI终值、欧元区4月失业率、欧元区5月CPI年率初值、欧元区5月CPI月率初值、欧元区5月服务业PMI终值、欧元区4月PPI月率、欧元区4月零售销售月率、欧元区第一季度GDP年率修正值、欧元区第一季度季调后就业人数季率终值等数据；瑞士方面，将公布瑞士4月实际零售销售年率、瑞士4月贸易帐、瑞士5月CPI月率、瑞士5月季调后失业率等数据；法国方面，将公布法国5月制造业PMI终值、法国5月服务业PMI终值、法国4月工业产出月率、法国4月贸易帐等数据；德国方面，将公布德国5月制造业PMI终值、德国5月服务业PMI终值等数据；此外，澳大利亚第一季度GDP年率、加拿大5月就业人数等数据也将公布。
原油方面：
截至隔夜收盘，两市油价一同下跌，美油跌1.28%，布油跌0.87%。周线方面两市油价本周遭受重挫，美油周线跌9.15%，布油周线跌8.3%，一同录得两周连跌，创下4月以来的最大周线跌幅。美油月线跌16.47%，布油月线跌16.77%，其中美油创下2021年11月以来的最大月线跌幅，布油创下2020年3月以来的最大月线跌幅。据新华社报道，美国总统特朗普29日说，美国和伊朗就伊朗核问题和霍尔木兹海峡通行以外的次要事项已达成一致，原油应声下跌。
5月油市经历了清晰的三段式演变：月初（5月1日至6日）：油价从4年高位附近小幅回落，但布伦特一度在OPEC+宣布小幅增产及航运袭击事件刺激下飙升至约114美元，随后在美伊去紧张化信号出现后骤跌至101至106美元区间。月中（5月7日至20日）：油价随停火破裂与斡旋进展交替震荡，霍尔木兹海峡持续封锁维持了较高风险溢价。月末（5月21日至29日）：在美伊达成原则性协议以重开海峡的报道带动下，布伦特一度跌至93至100美元低位，WTI触及88至92美元，布伦特约收于92美元附近。（华尔街见闻）
尽管如此，分析人士强调，在冲突真正结束、海峡恢复正常通行之前，全球原油库存每天仍将持续消耗约1000至1400万桶，实物市场基本面依然偏紧。油价在停火预期下的下跌，更多反映的是对未来供应恢复的定价，而非当前供需格局的根本改变。（华尔街见闻）
近日有消息披露，美国高盛集团测算显示，全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的水平。高盛集团测算显示，截至4月底，全球原油库存约相当于全球101天需求量，预计5月底将降至98天。其中，通过卫星等手段可观测的&ldquo;可视库存&rdquo;预计仅剩73天需求量。消息称，目前每天只有少数船只能够通过霍尔木兹海峡，导致全球每天原油供应损失超1000万桶。（华尔街见闻）

原油创近五年最大月线跌幅 金属涨跌互现 金价连跌3个月 银价月线上涨【隔夜行情】

亚德尼研究公司发布预测称，到本年代末，标普500指数与国际黄金价格有望同步站上一万关口。
该研究机构创始人兼总裁埃德・亚德尼（Ed Yardeni）在周四发布的客户研报中表示，机构长期看好黄金走势，核心逻辑建立在标普500指数2030年前将涨至10000点的判断之上。
随着股指持续上行，投资者会调整资产配置，增配黄金等品类，进而带动金价走高
。
拥有近半个世纪金融市场从业经验的亚德尼指出，从短期来看，标普500指数与黄金价格走势通常呈反向关系，但
拉长时间维度，二者整体趋势趋同。
按照这一规律，当标普500指数触及10000点时，黄金价格也将同步站上每盎司10000美元。
对于短期行情，这位资深华尔街人士同样持乐观态度。他认为，伊朗局势带来的负面情绪正在逐步消退，
一旦双方正式停火，黄金将迎来新一轮上涨行情。
按照其预判，
2026年底国际金价有望攀升至每盎司5500美元
。周五截止发稿，黄金报价为每盎司4530美元左右，这意味着年内金价还有近1000美元的上涨空间。
今年市场走势分化明显，标普500指数自3月30日触底后一路走高，接连刷新收盘纪录，基本摆脱了地缘冲突带来的影响。黄金则表现疲软，迟迟未能重回今年1月末创下的每盎司近5600美元高点。黄金在2025年迎来大涨，全年涨幅超60%，而今年至今仅累计上涨约5%。
周四晚间传出消息，美国与伊朗或将把停火协议延长60天，受此影响，金价反弹，维持在3月低点、每盎司4407美元的200日均线，以及中期上升趋势线上方。
亚德尼分析指出，自1月末下跌以来，黄金已重新回归2023年末开启的上行通道，
目前所处的支撑区间具备较强韧性，预计能够有效守住。
本轮地缘冲突期间黄金表现乏力，主要原因在于美元走强，而美元升值通常会对金价形成压制。与此同时，部分国家央行为应对油价上涨带来的本币贬值压力，不得不抛售黄金储备托举汇率，也给金价带来下行压力。
亚德尼判断，
美联储今年夏季的货币政策立场将转向鹰派，加息预期升温会暂时阻滞黄金涨势。不过伊朗冲突落幕之后，货币政策收紧带来的负面影响也会随之弱化，为金价回升创造有利条件。

华尔街老兵震撼预言：2030年前标普500与黄金有望双双破万

在中东战争持续推高能源成本的背景下，欧元区通胀压力全面升温，欧洲央行6月加息预期已趋于确定。
法国和西班牙5月通胀率双双升至2024年以来最高水平，意大利同月物价涨幅亦创下2023年以来新高。上述数据进一步强化了欧央行官员的加息立场&mdash;&mdash;从鹰派理事会成员Isabel Schnabel到偏鸽的首席经济学家Philip Lane，均已发出信号，
认为借贷成本有必要在2023年以来首次上调。
市场对此反应明确。投资者目前几乎确定欧央行将于6月11日将存款利率从2%上调至2.25%，并预计年内还将再度加息一次。通胀担忧当前的权重，已明显压过政策制定者对经济增长的顾虑。
与此同时，欧央行管理委员会成员、意大利央行行长Fabio Panetta在周五的年度重要演讲中，承认了采取行动的必要性，但同时呼吁不要预先锁定后续紧缩路径，为欧央行保留政策灵活性。
通胀数据全线加速，意法西三国均超2%目标
法国5月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.8%，略低于市场预期；西班牙同期涨幅达3.6%，符合预期，两国均为2024年以来的最高水平。意大利5月通胀率则升至3.3%，同样是2023年以来的最高点。三份数据均由当地统计机构于周五公布。
分析人士指出，
能源成本上涨是本轮通胀加速的主要驱动力，
而这一压力与特朗普三个月前对伊朗发动军事行动、进而扰动中东能源供应密切相关。
从更宏观的视角看，德国5月通胀数据亦备受关注。来自北莱茵-威斯特法伦州、巴伐利亚州、巴登-符腾堡州等地区的初步数据显示，德国物价涨幅料有所回落，但仍将远高于欧央行2%的政策目标。涵盖21个成员国的欧元区整体通胀数据将于下周发布，市场预计将进一步偏离4月录得的3%。
此次通胀数据的加速公布，恰逢欧央行内部讨论明显转向之际。周四公布的4月议息会议纪要显示，部分官员当时已不反对加息，意味着政策转向的内部共识正在悄然积聚。
若欧央行在6月11日决策会议上宣布加息，这将是其自2023年9月以来的首次上调，也标志着此前连续八次降息周期的明确逆转。市场目前为年内再加息一次定价，折射出投资者判断通胀风险正压倒增长顾虑。
Panetta：支持行动，但拒绝预设路径
在周五罗马举行的意大利央行年度报告发布会上，Panetta表示，伊朗战争持续、通胀预期上升、燃料库存减少以及其他供应中断风险，共同指向需要采取一定行动的结论。&quot;前瞻性图景似乎要求重新校准货币政策立场，以应对通胀持续紧张的风险，&quot;Panetta说。
然而，他同时强调：&quot;不被预先设定的路径所束缚，依然至关重要。&quot;这一表态与市场部分人士希望获得连续加息明确信号的期望形成一定落差，也暗示欧央行内部对于后续节奏仍存分歧。
Panetta还就工资-价格螺旋上升的风险发出警示，但同时指出，目前薪资数据尚未出现令人警惕的信号：&quot;尽管中期通胀预期面临压力，但仍牢固锚定于目标，目前尚无工资紧张迹象。&quot;他强调，&quot;一旦工资-物价螺旋启动，将是有害且代价高昂的。&quot;Panetta的上述表态，料将是其在下周进入决策前静默期之前的最后一次重大公开发声。
经济前景蒙阴，法国萎缩加剧两难困境
通胀升温的同时，部分经济体的增长数据正在恶化，令欧央行面临更为棘手的政策环境。
法国统计机构周五公布的修正数据显示，该国一季度GDP萎缩0.1%，差于此前公布的零增长。5月份的先行指标亦显示，法国消费者信心下滑，商业活动趋于萎缩。
意大利方面，Panetta警告称，伊朗战争&quot;已经动摇了本已脆弱的经济前景&quot;。他预计，意大利经济活动未来数月将持续疲弱，&quot;在最坏情境下，经济可能停滞甚至收缩&quot;。
他同时对全球债券收益率上升的宏观背景表示警惕：
&quot;整体图景依然脆弱。在高公共债务和非银行中介机构脆弱性上升的背景下，即便是有限的冲击，也可能产生连锁反应。&quot;

欧洲通胀再升温！法国、西班牙物价创2024年以来新高，欧央行6月加息箭在弦上

美伊停火延长预期与AI基础设施投资热潮共同驱动市场，5月成为今年迄今最具标志性的一个交易月。
油价重挫为股市上涨扫清通胀隐忧，标普500指数实现九周连涨，创2023年12月以来最长周线连胜纪录；WTI原油则录得2024年4月以来最大单月跌幅。
华尔街见闻提及
，据新华社援引美国媒体报道，一名不愿透露姓名的政府高级官员称，美国总统特朗普当天在白宫战情室同其助手们的会议持续约两个小时，但并未就与伊朗的协议作出&ldquo;最终决定&rdquo;。
据该美媒，上述高官表示，特朗普政府认为美伊已接近达成协议，但仍有一些事项尚在商讨之中，其中包括解冻伊朗方面的资金。
周五，美股三大指数小幅收涨，标普500涨0.22%，道指涨0.72%，纳指涨0.21%。市场从日内盘中高点明显回落，显示投资者在等待官方确认前态度趋于审慎。
这份谨慎背后，是对协议能否落地的切实疑虑。特朗普离开情况室时未就协议作出任何决定，目前卡塔尔持有资金的处置方式据报仍是最后谈判焦点之一。Miller Tabak的Matt Maley指出：
我们认为交易告吹的风险依然存在，不过目前看来，至少会有一次停火延长。唯一的问题是，股市是否已经将这一结果定价。
周五同时创下标普500史上最大单日看涨期权成交量纪录。
据高盛顶级量化分析师Brian Garrett，当日看涨期权占全部期权成交量的70%，FOMO（错失恐惧）情绪与YOLO（全力押注）操作交织，折射出当前市场投机氛围之浓烈。
企业财报同样是周五的重要催化剂。
戴尔科技大涨33%，
华尔街见闻提及
，Q1公司上调了全年营收及调整后每股盈利预期，分析师普遍称之为&quot;又一个超预期季度&quot;，AI服务器需求强劲是核心驱动力。
本周
，标普500指数累涨约1.5%，录得第九周连涨，创下自2023年以来的最长连涨纪录。这一连胜纪录自1985年以来仅出现过寥寥数次。
5月份，美股市场表现在多个维度创下历史纪录或罕见里程碑。
标普500涨逾5%，并以历史新高月收盘价收官。据彭博策略师Cameron Crise，连续两个月涨幅超过5%且均以历史新高月收盘收官，自1928年以来仅发生过八次，本世纪此前只有2020年一次。
分析认为，这两次以及当前的市场走势，都代表着从某种冲击中复苏
。例如1998年12月（长期资本管理公司破产）、2020年（新冠冲击后），以及本次（伊朗战争冲击后）。
从板块表现看，科技股5月大涨19%，主导全月行情；能源和公用事业板块跌幅均超5%，成为最大拖累。
半导体板块在4月暴涨39%后，5月再涨22%。
Anthropic AI生态系统在本月持续显著跑赢OpenAI生态系统。
LPL Financial的Adam Turnquist指出，在地缘政治缓和与持续的企业盈利动能双重支撑下，股市的强势有其基本面依据。
Bowersock Capital Partners的Emily Bowersock Hill亦表示：
AI基础设施热潮持续屏蔽地缘政治干扰的负面影响，只要盈利增长持续，股价就有上涨空间。
周五美债市场延续周内走势，10年期美债收益率当日下行1.4个基点至4.441%，已连续四个交易日下行。2年期收益率下跌2.9个基点至3.996%。
花旗利率策略师Raghav Datla表示：
很明显，他们将在未来一到两周内达成协议。这给市场提供了信心&mdash;&mdash;油价走低可能不会对核心通胀产生二阶传导效应。
本周
，
美债
录得自美伊战争爆发以来最佳周表现，与月初债券因战争通胀担忧而大幅抛售形成鲜明反转。停火谈判进展是这一转变的直接驱动力。
WTI原油当日下跌1.73%，收报每桶87.36美元；布伦特原油收报92.05美元，当日跌1.77%。
油价本周延续跌势，WTI已连续两周走低，几乎每日均有&quot;协议接近达成&quot;的消息标题持续压制原油期货。Baird投资策略分析师Ross Mayfield表示：
如果谅解备忘录获得特朗普批准，霍尔木兹海峡真正重开60天&hellip;&hellip;60天应该足够时间来达成一项更实质性的协议。
5月油市
经历了清晰的三段式演变：
月初（5月1日至6日）：
油价从4年高位附近小幅回落，但布伦特一度在OPEC+宣布小幅增产及航运袭击事件刺激下飙升至约114美元，随后在美伊去紧张化信号出现后骤跌至101至106美元区间。
月中（5月7日至20日）：
油价随停火破裂与斡旋进展交替震荡，霍尔木兹海峡持续封锁维持了较高风险溢价。
月末（5月21日至29日）：
在美伊达成原则性协议以重开海峡的报道带动下，布伦特一度跌至93至100美元低位，WTI触及88至92美元，布伦特约收于92美元附近。
尽管如此，分析人士强调，在战争真正结束、海峡恢复正常通行之前，全球原油库存每天仍将持续消耗约1000至1400万桶，实物市场基本面依然偏紧。
油价在停火预期下的下跌，更多反映的是对未来供应恢复的定价，而非当前供需格局的根本改变。
5月美元
小幅走强，黄金连续第三个月小幅下跌，月末黄金报收于约4546美元，但周五伴随停火乐观情绪升温，贵金属出现强劲买盘，白银也借此翻红。
比特币ETF创纪录连续净流出，拖累价格跌至7.2万美元附近，月末在100日移动平均线附近获得支撑。
周五，微软收涨超5.4%，5月份谷歌A涨21.6%。科技行业ETF收涨超2.2%，领跑美股行业ETF，5月半导体ETF累涨超66%。标普连涨九周，创2023年12月以来最长连涨纪录。
美股基准股指：
标普500指数收涨0.22%，报7580.06点。本周累涨1.80%。
道琼斯工业平均指数收涨0.72%，报51032.46点。本周累涨1.49%。
纳指收涨0.20%，报26972.62点。本周累涨2.58%。
罗素2000指数收跌0.59%，报2919.34点。本周累涨2.67%。
美股行业ETF：
科技行业ETF收涨2.23%，全球科技股指数ETF、网络股指数ETF至少涨1.61%，半导体ETF则收跌0.15%，可选消费ETF跌0.97%，能源业ETF跌1.11%。
1-5月，半导体ETF累涨66.31%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF、能源业ETF至少涨26.79%，医疗业ETF则累跌3.05%，金融业ETF跌5.34%。
（5月29日 美股各行业板块ETF）
科技七巨头：
美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数跌0.31%，报227.26点，本周（四个交易日）累计上涨1.23%，5月份累涨6.71%。
5月份，谷歌A累计上涨21.60%，亚马逊涨17.25%，苹果涨15%，英伟达涨13.22%，特斯拉累跌3.10%，Meta跌4.10%，微软跌6.49%。
芯片股：
费城半导体指数收平，报12829.38点。
AMD累涨140.99%，台积电涨38%。高通累计上涨47.69%，博通涨29.36%。
中概股：
纳斯达克金龙中国指数大致收平，5月份累跌4.8%。
热门中概股里，美团收涨3.9%，百度涨2.4%，拼多多涨1.8%，阿里跌1.4%，小米跌2.4%，理想跌3.3%，日月光半导体跌5.6%。
其他个股：
礼来涨3.17%，伯克希尔哈撒韦B类股跌5.60%。
甲骨文涨16.55%，奈飞跌8.26%，Adobe跌25.94%，Salesforce跌27.68%。
蓝色起源&ldquo;New Glenn&rdquo;爆炸带崩太空股，ASTS暴跌超14%。
意大利股市收涨超0.4%，5月德国股指涨超3.4%、英国军工ETF累涨超12.6%。
泛欧股指：
欧洲STOXX 600指数收涨0.14%，报626.00点，本周累涨0.14%，5月份累计上涨2.41%。
欧元区STOXX 50指数收跌0.08%，报6050.54点，本周累涨0.52%，5月份累计上涨2.87%。
各国股指：
德国DAX 30指数收涨0.05%，报25104.70点，5月份累计上涨3.44%。
法国CAC 40指数收跌0.07%，报8183.34点，5月份累涨0.92%。
英国富时100指数收跌0.16%，报10409.28点，5月份累涨0.36%。
（5月29日 欧美主要股指表现）
布伦特原油期货5月跌超16%。美国CFTC持仓报告显示，5月26日当周，投机者所持NYMEX WTI原油净多头头寸减少23,012手合约，至115,792手合约，创12周新低。
原油：
WTI 7月原油期货收跌1.54美元，跌幅1.73%，报87.36美元/桶，5月份累跌超11.88%。
（WTI原油期货）
布伦特7月原油期货收跌1.66美元，跌幅1.77%，报92.05美元/桶，5月份累跌16.62%。
中东Abu Dhabi Murban原油期货跌1.69%，报92.50美元/桶，本周累跌9.50%，5月份累跌14.37%。
天然气：
NYMEX 6月天然气期货收报3.29美元/百万英热单位。

标普九周连涨、创2023年底最长，原油创六年来最大月跌幅，黄金冲高回落

美伊接近达成停火协议，叠加科技股强势上涨，推动全球股市创下历史新高。MSCI全球指数上涨0.4%，刷新纪录；油价则有所回落。
周五，美股指高开，戴尔股价开盘飙升33%，创下2024年以来最大涨幅。公司Q1营收增长88%，AI收入暴增757%，全年指引大幅上调。半导体股普涨，超微电脑涨约9%，ARM涨约1%，IBM涨约5%。美债维持隔夜涨幅，美元走势平稳。商品方面，市场对能源供应中断的担忧有所缓解，油价回落。通胀忧虑暂时缓和，现货黄金上涨0.6%至4520美元。
科技板块仍是市场焦点。人工智能驱动的上涨已推动全球股市走高，而停火延期预期进一步提振涨势。自冲突爆发以来，霍尔木兹海峡通行受阻限制石油运输，通胀压力加剧，交易员正密切关注其可能重新开放的迹象。
地缘方面，美伊两国正接近达成一项历史性的60天停火与海上通道解除封锁协议。
据新华社
，美国官员表示，美伊谈判代表26日已就谅解备忘录条款基本达成一致，等待双方高层领导批准。伊方表示已获得必要批准，并准备签署。&ldquo;总统向调解人表示，他希望用几天时间来考虑此事。&rdquo;与此同时，
据央视新闻报道，
伊朗方面表示，
截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。
资深策略师路易斯&middot;纳维利耶表示，&ldquo;即使只是达成一项为期 60 天的协议，允许恢复海峡的交通，也应该会出现一波反弹，因为严重的供应中断正在迅速逼近，&rdquo;
核心市场走势如下：
道指涨0.1%，标普500指数涨0.2%，纳指涨0.1%。戴尔科技涨约32%，公司Q1营收增长88%，AI收入暴增757%，全年指引大幅上调。半导体股普涨，超微电脑涨约9%，ARM涨约1%，IBM涨约5%。
欧洲斯托克50指数开盘涨0.2%，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.4%。
日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创下史上最高收位。日本东证指数收涨1.4%，报3957.17点。韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。
10年期美国国债收益率基本持平，为4.44%。
彭博美元即期指数变化不大；日元兑美元汇率基本持平，报159.30。
布伦特原油下跌1%，报91.68美元/桶；WTI原油跌1%；现货黄金上涨0.55%至4520美元，现货白银跌0.3%。
比特币上涨0.1%，至73,569.87美元。以太坊价格基本持平，报2011.04美元。
美股指齐涨，戴尔涨33%
在科技板块上涨与地缘局势缓和的共同提振下，美股指走高，道指涨0.1%，标普500指数涨0.2%，纳指涨0.1%。戴尔科技涨约32%，该公司5月28日盘后公布的
财报显示
，营收438亿，超出分析师最乐观预期整整21%；Non-GAAP每股收益4.86美元，比最乐观预期高出66%；全年收入指引中值直接从市场共识的440亿拉到670亿，上调幅度约30亿。
与此同时，能源成本上升加剧了物价压力，引发市场对美联储可能被迫加息的担忧。受战争带来的通胀压力削弱收入、并将储蓄率推至近四年最低水平的影响，美国4月消费者支出仅小幅回升。
Nipun Capital的Pooja Malik表示：&ldquo;市场正在寻找一个理由来继续走高。鉴于目前交易持仓拥挤，且通胀与加息风险上升，任何微小的情绪变化都可能导致这一交易迅速平仓。&rdquo;
日韩股市集体新高
日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创历史最高收盘纪录。东证指数收涨1.4%，报3957.17点。软银集团上涨6%，市场分析认为，OpenAI的IPO及400亿美元再融资成为其股价上涨的催化剂。
韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。三星电子涨6%，消息面上，三星电子的声明称，该公司已开始向主要全球客户交付业内首批12层HBM4E样品。
地缘缓和油价承压，黄金小幅上涨
受地缘局势缓和预期影响，油价承压下行。布伦特原油下跌1%，报91.67美元/桶，5月累计跌幅已超过18%，有望创下自2020年3月以来的最大单月跌幅。
现货黄金小幅反弹0.5%，徘徊在4515美元/盎司，但月线已连续三个月下跌，创自2022年10月以来的最长连跌纪录。
近期黄金震荡加剧，但部分机构表示长期看涨逻辑并未动摇
。洛克菲勒全球投资管理公司宏观与市场策略师Doug Moglia在最新报告中明确指出，黄金的长期牛市结构完好无损，预计金价将在2027年突破5500美元，并在2030年前触及8000美元，超调情形下有望冲击10000美元。

美伊停火预期提振，美股高开，半导体股普涨，戴尔暴涨33%，油价承压，金银齐涨

据Miningnews.net网站报道，斯特里克兰金属公司（STRICKLAND Metals）宣布，其在塞尔维亚的格拉迪纳（Gradina）矿床金资源量从120万盎司增至180万盎司，增幅50%，金品位为2.8克/吨。
尽管该项目仍处于早期阶段&mdash;&mdash;目前仍为推测资源量，但该公司周二表示，格拉迪纳矿床核部矿化&ldquo;强烈&rdquo;，垂向一米内金含量高达4700盎司。另外，该项目可以通过平硐实施地下开采。
由保罗&middot;勒皮尼埃（Paul L&#39;Herpiniere）率领的这家勘探公司还表示，格拉迪纳具有&ldquo;近期显著增长的潜力&rdquo;。
格拉迪纳矿床是整个罗戈兹纳（Rogozna）多金属矿项目的一部分，目前金当量为924万盎司，其中金为580万盎司。
早期预可行性研究正在进行。
该公司的钻探计划目前正在等待塞尔维亚能矿部的批复。
该公司上周称，格拉迪纳的资源量更新有望在&ldquo;未来几周&rdquo;完成。

罗戈兹纳多金属矿资源量继续增长

据Miningnews.net网站报道，金企亮星资源公司（Brightstar Resources）称，随着钻探工作持续推进，其在西澳州的桑德斯通（Sandstone）项目开发地下矿产的潜力逐步显现。
该项目&ldquo;两英里山&rdquo;（Two Mile Hill，TMH）矿床加密钻探在英云闪长岩侵入体的薄石英脉中见到多处明金。
虽然样品分析还在进行之中，但该公司经理亚历克斯&middot;罗维拉（Alex Rovira）称，存在明金&ldquo;永远不会让人失望&rdquo;。
&ldquo;在TMH矿床，我们在加密钻探过程中一直见到明金，许多钻孔多次见到&rdquo;，罗维拉称。&ldquo;对于一个将来可能需要地下开采的项目来说这特别令人鼓舞&rdquo;。
他说，钻探从地表延伸至地下550多米，其目的是对深部资源进行验证，为今年下半年的预可行性研究做准备。
TMH矿床金资源量为66.4万盎司，金品位1.6克/吨。
桑德斯通金矿项目资源量为240万盎司，金品位1.5克/吨。该项目150米以浅的资源量为180万盎司，将主要采用露天采坑开发。
该公司此前曾表示，将评估地下开发潜力，这部分工作将在预可行性研究中完成。
28日，罗维拉表示，其正在进行的钻探提高了资源的可信度，对预可行性研究将有帮助，扩大了地下开采的潜力。

西澳州桑德斯通金矿深部潜力显现

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，经过半年的暂停后，世界最大产金国之一的乌兹别克斯坦已经在4月份完全恢复金出口。
乌兹别克斯坦国家统计委员会周二报告称，今年前4个月，该国非货币黄金出口额为15亿美元，并指出其大部分为4月出口。
&ldquo;该国目前每年产金大约130吨，去年9月完全停止出口，而其央行突变为世界最大黄金进口国之一&rdquo;。
根据此前报告，今年1月和2月份，乌兹别克斯坦黄金出口为零，而3月份总计只有3000万美元。同时，根据5月8日披露的储备统计数据。该国央行4月份黄金储备下降了10万盎司左右，显示在出售。
尽管美以对伊朗战争对全球经济前景造成压力，但乌兹别克斯坦的出口仍恢复，尽管这个中亚经济体迄今为止似乎未受中东冲突影响。
黄金仍然是乌兹别克斯坦经济支柱，也是出口和预算收入的主要来源。金价今年创下历史新高，今年以来平均金价为4800美元/盎司。
另一个世界产金大国俄罗斯也在加快黄金出售。

乌兹别克斯坦恢复黄金出口

1. 采购条件
本采购项目金结分公司制氢0526焦炭（AGSYYWHGXHD260529292011）采购人为鞍钢实业集团（鞍山）设备运维有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：金结分公司制氢0526焦炭
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
注册资金：10.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
详见附件（如有需要）
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月29日15时00分至2026年06月11日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
点击查看招标详情：
》金结分公司制氢0526焦炭招标公告

金结分公司制氢0526焦炭招标公告

厦门钨业：控股子公司金龙稀土拟申请在北交所上市

SMM 5月29日讯：
金属市场：
截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪铅一同下跌，沪铝跌0.08%，沪铅跌0.3%。沪锌以1.15%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.19%，铸造铝主连跌0.2%。
此外，碳酸锂主连涨1.22%，多晶硅主连涨0.01%，工业硅主连涨0.12%。欧线集运主连涨1.63%报3046.5。
黑色系方面普涨，不锈钢跌0.44%。铁矿涨0.45%。热卷涨0.33%。双焦方面，焦煤跌0.31%，焦炭涨0.26%。
外盘基本金属方面，截至15:03分，外盘基本金属普跌，仅伦铅和伦锌一同上涨，伦锌涨0.56%，伦铅涨0.15%，伦锡以1.65%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。
贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金涨0.41%，COMEX白银涨0.04%，国内方面，沪金涨2.17%，沪银涨2.31%。
此外，铂主连涨1.42%，钯主连涨0.68%。
截至当日15:03分左右，部分期货行情：
》点击查看SMM行情看板
宏观面
国内方面：
【
中国贸促会：3月全球经贸摩擦指数继续处于高位
】
今天（5月29日）上午，中国贸促会举办新闻发布会，发布最新一期全球经贸摩擦指数。数据显示，今年3月份，全球经贸摩擦指数继续处于高位。从综合指数看，2026年3月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降29.1%，环比上升2.8%。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和欧盟的全球经贸摩擦指数位居前三。美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，过去12个月中，美国有11个月居首。中国贸促会新闻发言人王一斐表示，从行业指数看，在监测范围内的13个主要行业中，经贸摩擦措施的冲突点聚焦于电子、化工、运输设备和机械设备行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首。（央视新闻）
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼300亿元 当周实现净投放1044亿元】
中国央行今日开展1230亿元7天期逆回购操作，因今日有1530亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼300亿元。本周，中国央行进行9089亿元逆回购操作，因本周共有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和3045亿元逆回购到期，本周实现净投放1044亿元。(金十数据APP)(金十数据APP)
》5月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8176元
美元方面：
截至15:03分，美元指数以0.01%的涨幅报99.01，美联储穆萨莱姆周四表示，他上月与几位美联储决策者一样，认为应在会后声明中删除&ldquo;宽松倾向&rdquo;措辞，从而为加息创造可能性。&ldquo;我支持这次利率决定，但我认为宽松倾向已不再符合经济前景和风险平衡，&rdquo;穆萨莱姆表示。T. Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruci表示，市场可能仍然低估了美联储进一步收紧政策的可能性。Uruci在报告中称，自5月初以来，伊朗冲突持续的时间超出预期，油价走高，美国经济增长保持韧性。虽然美联储可以忽略暂时的能源冲击，但持续的石油和进口价格压力可能会影响通胀预期、工资动态和企业的定价行为。Uruci将其主要观点转变为未来12个月联邦基金利率将保持不变。她认为利率保持不变的概率为45%，到年底或2027年初加息的概率为35%，降息的概率为20%。据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为99.4%，累计加息25个基点的概率为0.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为93%，累计加息25个基点的概率6.9%。(金十数据APP)
T. Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruci表示，市场可能仍然低估了美联储进一步收紧政策的可能性。Uruci在报告中称，自5月初以来，伊朗冲突持续的时间超出预期，油价走高，美国经济增长保持韧性。虽然美联储可以忽略暂时的能源冲击，但持续的石油和进口价格压力可能会影响通胀预期、工资动态和企业的定价行为。Uruci将其主要观点转变为未来12个月联邦基金利率将保持不变。她认为利率保持不变的概率为45%，到年底或2027年初加息的概率为35%，降息的概率为20%。(金十数据APP)
宏观方面：
今日将公布法国5月CPI月率初值、法国第-季度GDP年率终值、德国5月季调后失业人数、德国5月季调后失业率、德国5月CPI月率初值、加拿大3月GDP月率、美国5月芝加哥PMI等数据。
此外，还需关注：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金在约翰霍普金斯大学凯瑞商学院主办的会议参加炉边谈话；2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在高丽大学参加交流活动；英国央行行长贝利发表讲话；2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话；2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话。
原油方面：
截至15:03分，两市油价一同下跌逾1%，美油跌1.48%，布油跌1.24%。今日早些时候市场预计美国和伊朗可能达成延长停火的潜在协议，原油价格承压运行。近日有消息披露，美国高盛集团测算显示，全球原油库存最早可能于5月底跌破相当于全球100天需求量的水平。高盛集团测算显示，截至4月底，全球原油库存约相当于全球101天需求量，预计5月底将降至98天。其中，通过卫星等手段可观测的&ldquo;可视库存&rdquo;预计仅剩73天需求量。消息称，目前每天只有少数船只能够通过霍尔木兹海峡，导致全球每天原油供应损失超1000万桶。（华尔街见闻）
美国能源信息署（EIA）：美国上周EIA原油库存减少333万桶，彭博用户预计下降320万桶、分析师预期减少362.020万桶，之前一周下降786.3万桶。美国对沙特石油的进口下降100%。战略石油储备（SPR）创2024年4月份以来新低。上周美国馏分燃料油（柴油、取暖油等）库存降至2003年5月以来最低水平。（华尔街见闻）
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1. 采购条件
本采购项目金结分公司制氢0526不锈钢法兰弯头（AGSYYWHGXHD260529292006）采购人为鞍钢实业集团（鞍山）设备运维有限公司，采购项目资金来自自筹，该项目已具备采购条件，现进行公开询比。
2. 项目概况与采购范围
2.1 项目名称：金结分公司制氢0526不锈钢法兰弯头
2.2 采购失败转其他采购方式：不转
2.3 本项目采购内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。
3. 投标人资格要求
3.1 本次采购不允许联合体投标。
3.2 本次采购要求投标人须具备如下资质要求：
（1）营业执照
3.3 本次采购要求投标人需满足如下注册资金要求：
注册资金：100.0（万元）及以上
3.4 本次采购要求投标人须具备如下业绩要求：
详见附件（如有需要）
3.5 本次采购要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求：
财务要求：详见附件（如有需要）
能力要求：详见附件（如有需要）
其他要求：详见附件（如有需要）
3.6依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。
4. 采购文件的获取
4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月29日15时00分至2026年06月11日08时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子采购文件。
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》金结分公司制氢0526不锈钢法兰弯头采购公告

金结分公司制氢0526不锈钢法兰弯头采购招标公告

美伊接近达成停火协议，叠加科技股强势上涨，推动全球股市创下历史新高。MSCI全球指数上涨0.4%，刷新纪录；油价则有所回落。
周五，美股期指小幅上涨，标普500指数有望连续第九周上涨，这一连涨纪录自1985年以来仅出现过四次。欧洲股市高开，亚洲股市普涨，日韩股指创下新高。美债维持隔夜涨幅，美元走势平稳。商品方面，市场对能源供应中断的担忧有所缓解，油价回落。通胀忧虑暂时缓和，现货黄金上涨0.55%至4520美元。
科技板块仍是市场焦点。戴尔科技因销售前景乐观，盘前股价飙升近40%。人工智能驱动的上涨已推动全球股市走高，而停火延期预期进一步提振涨势。自冲突爆发以来，霍尔木兹海峡通行受阻限制石油运输，通胀压力加剧，交易员正密切关注其可能重新开放的迹象。
地缘方面，美伊两国正接近达成一项历史性的60天停火与海上通道解除封锁协议。
据新华社
，美国官员表示，美伊谈判代表26日已就谅解备忘录条款基本达成一致，等待双方高层领导批准。伊方表示已获得必要批准，并准备签署。&ldquo;总统向调解人表示，他希望用几天时间来考虑此事。&rdquo;与此同时，
据央视新闻报道，
伊朗方面表示，
截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。
资深策略师路易斯&middot;纳维利耶表示，&ldquo;即使只是达成一项为期 60 天的协议，允许恢复海峡的交通，也应该会出现一波反弹，因为严重的供应中断正在迅速逼近，&rdquo;
核心市场走势如下：
标普500指数期货涨0.13%，纳斯达克100指数期货涨0.09%。
欧洲斯托克50指数开盘涨0.2%，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.4%。
日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创下史上最高收位。日本东证指数收涨1.4%，报3957.17点。韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。
10年期美国国债收益率基本持平，为4.44%。
彭博美元即期指数变化不大；日元兑美元汇率基本持平，报159.30。
布伦特原油下跌0.8%，报91.95美元/桶；WTI原油跌1%；现货黄金上涨0.55%至4520美元，现货白银跌0.3%。
比特币上涨0.1%，至73,569.87美元。以太坊价格基本持平，报2011.04美元。
科技地缘双轮驱动，美股期指温和上涨
在科技板块上涨与地缘局势缓和的共同提振下，美股期指小幅走高，纳斯达克100指数期货上涨0.09%。戴尔股价盘前暴涨38%，该公司5月28日盘后公布的
财报显示
，营收438亿，超出分析师最乐观预期整整21%；Non-GAAP每股收益4.86美元，比最乐观预期高出66%；全年收入指引中值直接从市场共识的440亿拉到670亿，上调幅度约30亿。
与此同时，能源成本上升加剧了物价压力，引发市场对美联储可能被迫加息的担忧。受战争带来的通胀压力削弱收入、并将储蓄率推至近四年最低水平的影响，美国4月消费者支出仅小幅回升。
Nipun Capital的Pooja Malik表示：&ldquo;市场正在寻找一个理由来继续走高。鉴于目前交易持仓拥挤，且通胀与加息风险上升，任何微小的情绪变化都可能导致这一交易迅速平仓。&rdquo;
日韩股市集体新高
日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创历史最高收盘纪录。东证指数收涨1.4%，报3957.17点。软银集团上涨6%，市场分析认为，OpenAI的IPO及400亿美元再融资成为其股价上涨的催化剂。
韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。三星电子涨6%，消息面上，三星电子的声明称，该公司已开始向主要全球客户交付业内首批12层HBM4E样品。
地缘缓和油价承压，黄金小幅上涨
受地缘局势缓和预期影响，油价承压下行。布伦特原油下跌0.8%，报91.95美元/桶，5月累计跌幅已超过18%，有望创下自2020年3月以来的最大单月跌幅。
现货黄金小幅反弹0.5%，徘徊在4515美元/盎司，但月线已连续三个月下跌，创自2022年10月以来的最长连跌纪录。
近期黄金震荡加剧，但部分机构表示长期看涨逻辑并未动摇
。洛克菲勒全球投资管理公司宏观与市场策略师Doug Moglia在最新报告中明确指出，黄金的长期牛市结构完好无损，预计金价将在2027年突破5500美元，并在2030年前触及8000美元，超调情形下有望冲击10000美元。

美伊停火预期提振全球股市，美股盘前戴尔涨40%，油价承压，纽金涨纽银跌

工业金属市场有望迎来近四个月来最强劲月度表现，美伊接近达成停火延期协议成为核心催化剂。5月29日，
追踪伦敦金属交易所六大主要金属的LMEX指数本月累计上涨5.5%，有望创下今年1月以来最大单月涨幅。
近几周，工业金属价格在窄幅区间内波动，市场密切关注停火谈判进展。持续的地缘冲突推高通胀预期并压制经济增长前景，令金属需求承压。停火延期协议初步达成的预期，为市场注入了风险偏好回升的动力。
地缘方面，美伊正接近达成一项历史性的60天停火与海上通道解除封锁协议。据新华社，美国官员表示，美伊谈判代表26日已就谅解备忘录条款基本达成一致，等待双方高层领导批准。伊方表示已获得必要批准，并准备签署。据报道，美国副总统万斯与财政部长贝森特均证实协议框架已&ldquo;非常接近&rdquo;，但强调美国总统特朗普尚未最终批准。
另据央视新闻报道
，
伊朗方面表示，
截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。
当前，两国高层的矛盾表态表明，最终协议能否落地仍存巨大变数。
锡强势领跑工业金属，铜价获供应风险支撑
从具体品种表现看，在LME追踪的六大主要金属中，锡本月最为突出。截至发稿，
伦敦期锡上涨0.4%至每吨55300美元，月内累计涨幅达18%，领跑所有品种。
铜价稳步上涨，本月累计上涨5.6%，与LMEX指数整体表现基本一致。支撑铜价的核心逻辑来自供应端。麦格理集团警告称，战争引发的硫磺供应紧张正对铜矿生产构成实质威胁。硫磺是铜生产的关键投入品，而目前波斯湾航运积压问题短期内难以缓解。
麦格理大宗商品策略师Alice Fox在周四的研究报告中进一步指出，
即便美伊达成协议，清除航运积压所需的硫磺运输时间，&ldquo;很可能足以将铜推至产量削减成为现实的临界点&rdquo;。
她估计，刚果每月最多有9.4万吨铜产量面临风险，部分减产公告可能最早于7月发布。
整体来看，推动本月工业金属走高的因素有二：地缘风险降温与供应瓶颈担忧。相比之下，后者对铜价的支撑作用尤为显著。

美伊停火协议催化下 工业金属价格单月涨5.5% 有望创1月以来最佳

SMM 5月29日讯：
本周铅价震荡运行，再生精铅升贴水随行情反复变动。周初炼厂亏损缓解、出货增多，报价贴水50-0元/吨；周中铅价走势震荡，炼厂报价主流报价小贴水，仅局部小幅升水，下游交投转淡。临近周末现货铅价下跌，部分炼厂惜售挺价，主流报价区间在贴水50至升水75元/吨，下游观望情绪浓厚，全周成交整体一般。
本周 SMM 1#铅锭现货价格高位震荡后回落，但受原料库存环比下降影响，炼厂普遍挺价收货，原料成本居高不下，行业亏损进一步扩大。截至5月28日，大型企业亏损334元/吨，中小企业亏损542元/吨。展望下周，再生铅炼厂复产预期升温，原料提前备货需求增加，采购价格预计维持偏强走势，利润持续承压，行业亏损难有改观。本周部分再生铅企业成品库存小幅累库，叠加下周部分炼厂复产增量，市场货源增多，现货升水预期有所收窄。
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铅价高位回落 炼厂原料成本高企 本周亏损加剧【SMM再生精铅周评】

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LME铝库存
LME铅库存
LME锌库存
LME锡库存
LME镍库存

5月28日LME金属库存及注销仓单数据

&nbsp;&nbsp;&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 据了解，截至5月28日，原生铅主要交割品牌厂库库存为1.23万吨，较上周减少0.11万吨。
本周河南地区原生铅冶炼企业处于检修状态，主要产区铅锭供应收紧，同时铅价回落时段，下游企业按需接货，原生铅冶炼企业厂库库存延续降势。另6月份，再生铅企业检修后恢复增多，而终端消费暂无明显好转迹象，原生铅冶炼企业库存仍有上升风险。

主要产区炼厂检修 原生铅企业库存续降【SMM原生铅库存周评】

本周（2026年5月22日-2026年5月28日）三省原生铅冶炼厂的平均开工率62.98%，较上周开工率环比下降3.47个百分比。
本周河南地区某大型冶炼厂近期开展设备检修工作，受此影响区域开工率有所走低，检修工作预计本月底完成，该厂下周恢复正常生产，届时区域开工率将同步回升。湖南地区某中小型炼厂本周进入检修阶段，计划7月下旬恢复生产，当地开工率小幅下滑。国内其他区域炼厂生产平稳，暂无检停产情况，开工率与上周持平。
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SMM原生铅冶炼厂周度开工率（2026年5月22日-2026年5月28日）【SMM原生铅开工周评】

SMM网讯：以下为上海期货交易所5月29日金属库存日报：

5月29日上海期货交易所金属库存日报

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SMM 5月29日
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;今日11：30期货收盘价104820元/吨，较上一交易日上升990元/吨，现货升贴水均价-75元/吨，较上一交易日上升15元/吨，今日再生铜原料价格环比上升600元/吨，再生铜原料销售情绪指数上升至2.70，采购情绪指数下降至2.25，精废价差2287元/吨，环比下降335元/吨。精废杆价差1267.5元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料贸易商表示，近期除了2号铜材异常抢手外，随着铜精矿TC越来越低，冶炼企业不得不采购更多再生铜原料作为铜精矿替代，而铜米则是最后的冷料，导致进口贸易商无论铜材或铜米库存都持续处于低位。

冶炼需求提升 各类进口废铜库存处于低水平【SMM再生铜日评】

2026年5月29日上期所金属主力市况

SMM 5月29日讯：&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp;&nbsp;本周铜价涨跌互现，涨幅340元/吨，广东不含税光亮铜价格跌幅100元/吨。上半周铜价回调，含税精废价差基本维持在2600-2900元/吨区间运行，再生铜原料持货商出货意愿减退，不少再生铜杆企业反映市场上再生铜原料流通量明显减少，甚至有企业一心只寻求低价货源，市场总体成交较为冷淡。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 供需格局在周四因铜价大幅下跌而出现新的变化。价格下挫导致再生铜原料市场供应进一步收紧，持货商惜售情绪加重。然而，部分再生铜杆企业因刚性生产需求，不得不采取加价策略抢购货源，导致市场出现局部高价成交。一个突出的矛盾是，这些愿意出高价的企业往往要求更长的账期（超过两周），而贸易商虽担忧回款安全，但在高价的吸引下，仍选择将货物销售给这些报价更高的买家。这揭示了在当前环境下，资金实力和风险承受能力正在重塑市场交易结构。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 展望下周，再生铜原料市场成交量仍被票据受限而无法扩大，虽然个别地区再生铜杆企业愿意高价收购，但无法确定的回款周期让再生铜杆企业担心货款无法按时支付导致资金压力增大，甚至产生货款无法收回的风险。
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票据紧张引致下游高价回收 回款周期延长令废铜贸易商为难【SMM再生铜原料周评】

SMM 5月29日讯：
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 据SMM数据显示，本周再生铜杆开工率为10.89%，环比上升2.28个百分点，同比下降16.42个百分点。同时，精废铜杆平均价差为每吨1342元，环比扩大4元/吨。此外，江西再生铜杆价格对期货盘面扣减均值944元/吨，环比扩大46元/吨。根据SMM再生铜杆销售毛利润模型测算，周内毛利润均值为997元/吨，减少50元/吨。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 本周再生铜杆市场的票据问题凸显，周初铜价回升刺激了市场情绪，但经历前期震荡后，再生铜原料贸易商手中库存普遍不多，导致市场供应端开始趋紧。与此同时，西南和华中地区部分再生铜杆企业恢复生产，进一步加剧了原料争夺的预期。然而，供应紧张并未立即转化为旺盛成交，因铜价横盘震荡无法有效吸引上游供货商加大出货，贸易商在库存不足的背景下出货意愿不强，市场流通资源有限。进入周中，一个更严峻的制约因素浮出水面：&ldquo;反向开票&rdquo;与&ldquo;整治开票经济&rdquo;活动的持续进行，导致越来越多再生铜杆企业面临进项票据严重不足的困境。这不仅使得企业生产难以持续，面临潜在的减产风险，也直接打击了其原料采购能力，采购量大幅缩水，从需求端抑制了市场活跃度。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 从关键价差指标观察，精废杆价差从周初的1680元/吨持续收窄至周末的970元/吨，再生铜杆的经济性优势显著减弱。精废价差也呈现类似收窄趋势，从2962元/吨降至1952元/吨，反映出在供应紧张与成本支撑下，再生铜原料价格相对抗跌，调整幅度小于电解铜。
&nbsp; &nbsp; &nbsp; &nbsp; 综合全周，市场运行于多重矛盾之中：供应端因库存低位和持货商惜售而紧张，但受票据问题制约的实际需求并不强劲；部分刚性需求企业被迫加价采购，却以延长账期转移资金成本，加剧了贸易商的回款风险。政策层面带来的票据短缺已成为制约行业生产与采购的核心瓶颈，其影响甚至超过了短期价格波动。展望后续，若票据问题无法得到缓解，再生铜杆企业的减产可能从预期变为现实，从而反向抑制对原料的需求。然而，一旦供应紧张态势持续，且刚性需求企业持续加价，可能推动原料价格相对走强，进一步挤压本就微薄的利润空间。市场短期内预计将在&ldquo;政策制约&rdquo;、&ldquo;供应刚性&rdquo;与&ldquo;有限需求&rdquo;的三角博弈中艰难前行。
作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战:上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制《2026中国铜产业链分布图》中英双语版，，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图:
https://s.wcd.im/v/470opZ19l/
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票据问题加剧供应紧张，再生铜杆市场陷于结构性博弈【SMM再生铜杆周评】

乌兰察布铁合金行业协会暨乌兰察布铁合金产业联盟发布关于在电力供应紧张及不稳定期间加强铁合金企业安全生产工作的通知

关于在电力供应紧张及不稳定期间加强铁合金企业安全生产工作的通知

本周压铸锌合金开工率录得51.88%，环比降低0.26个百分点。周内锌价整体高位震荡，下游存在逢低点价提货情况，企业原料库存微增，成品库存保持平稳。本周压铸锌合金开工下行主要是由于近期终端需求放缓，部分压铸锌合金企业生产节奏放缓所导致。目前终端消费进入传统淡季，加之原料价格处于高位，下游多维持刚需采购，整体备货积极性不足。分领域来看，受地产市场低迷拖累，建筑五金需求一般，汽配、家电及日用五金订单亦表现乏力。展望下周，压铸锌合金开工率预计进一步回落，维持在51.58%附近波动。
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终端消费表现平淡 压铸锌合金开工走低【SMM压铸锌合金周评】

5月29日江西金铜 废锂电采购报价

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2026年5月29日中国进口再生铜扣减【SMM价格】

5月29日深圳金涞 废锂电采购报价

SMM5月29日讯：
金属市场方面:
截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨0.86%。沪铝涨0.19%。沪铅跌0.45%，沪锌涨1.05%。沪锡涨1.31%。沪镍微跌。
此外，铸造铝主连期货微涨，氧化铝主连涨1.08%。碳酸锂主连涨0.9%。工业硅主连涨0.12%。多晶硅主连期货涨0.45%。
黑色系多飘红，铁矿涨0.77%，螺纹涨0.38%，热卷涨0.47%，不锈钢跌0.57%。双焦方面：焦煤微涨，焦炭主力合约涨0.42%。
外盘基本金属方面，截至11:41分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.41%。伦铝跌0.68%，伦铅跌0.12%。伦锌涨0.18%。伦锡跌1.61%。伦镍跌0.52%。
贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.1%，COMEX白银跌0.26%。内盘贵金属方面：沪金主连涨1.59%，沪银主连涨1.86%。
此外，截至午间收盘，铂主连期货涨0.89%，钯主连期货跌1.45%。
截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.62%，报3016点。
截至5月29日11:41分，部分期货午间行情:
》
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现货及基本面
铝：
5月29日SMM A00铝（佛山）报24060，涨50，对当月贴225，收窄5。今日盘面小幅走高，华南现货稳中偏弱。绝对价仍处相对低位且库存大幅去化，早间持货方多数延续挺价出货态度&hellip;&hellip;
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宏观面
国内方面:
【
中国贸促会：3月全球经贸摩擦指数继续处于高位
】
今天（5月29日）上午，中国贸促会举办新闻发布会，发布最新一期全球经贸摩擦指数。数据显示，今年3月份，全球经贸摩擦指数继续处于高位。从综合指数看，2026年3月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位。全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降29.1%，环比上升2.8%。从国别指数看，在监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和欧盟的全球经贸摩擦指数位居前三。美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，过去12个月中，美国有11个月居首。中国贸促会新闻发言人王一斐表示，从行业指数看，在监测范围内的13个主要行业中，经贸摩擦措施的冲突点聚焦于电子、化工、运输设备和机械设备行业，其中电子行业经贸摩擦指数居首。（央视新闻）
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼300亿元 当周实现净投放1044亿元】
中国央行今日开展1230亿元7天期逆回购操作，因今日有1530亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼300亿元。本周，中国央行进行9089亿元逆回购操作，因本周共有5000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和3045亿元逆回购到期，本周实现净投放1044亿元。(金十数据APP)(金十数据APP)
》5月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8176元
美元方面：
截至11:41分，美元指数涨0.1%，报99.1。美联储穆萨莱姆周四表示，他上月与几位美联储决策者一样，认为应在会后声明中删除&ldquo;宽松倾向&rdquo;措辞，从而为加息创造可能性。&ldquo;我支持这次利率决定，但我认为宽松倾向已不再符合经济前景和风险平衡，&rdquo;穆萨莱姆表示。T. Rowe Price首席美国经济学家Blerina Uruci表示，市场可能仍然低估了美联储进一步收紧政策的可能性。Uruci在报告中称，自5月初以来，伊朗冲突持续的时间超出预期，油价走高，美国经济增长保持韧性。虽然美联储可以忽略暂时的能源冲击，但持续的石油和进口价格压力可能会影响通胀预期、工资动态和企业的定价行为。Uruci将其主要观点转变为未来12个月联邦基金利率将保持不变。她认为利率保持不变的概率为45%，到年底或2027年初加息的概率为35%，降息的概率为20%。据CME&ldquo;美联储观察&rdquo;：美联储到6月维持利率不变的概率为99.4%，累计加息25个基点的概率为0.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为93%，累计加息25个基点的概率6.9%。(金十数据APP)
随着一系列经济数据证实了市场对美国通胀的担忧，同时经济活动发出了喜忧参半的信号。美国4月份耐用品订单增长7.9%，轻松超越了《华尔街日报》3.5%的市场共识预期；不过，这一数据在很大程度上受到了非国防飞机设备订单激增的影响。第一季度GDP增速的第二次估算值意外下调，从2%降至1.6%。周度初请失业金人数增幅超出预期，从上修后的21万人升至21.5万人，这表明企业裁员步伐有所加快。PCE通胀率如期加速上行，从3.5%升至3.8%。(金十数据APP)
数据方面:
今日将公布法国5月CPI月率初值、法国第-季度GDP年率终值、德国5月季调后失业人数、德国5月季调后失业率、德国5月CPI月率初值、加拿大3月GDP月率、美国5月芝加哥PMI等数据。
此外，还需关注：2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金在约翰霍普金斯大学凯瑞商学院主办的会议参加炉边谈话；2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在高丽大学参加交流活动；英国央行行长贝利发表讲话；2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话；美联储理事鲍曼发表讲话；2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森就经济前景发表讲话。
原油方面:
截至11:41分，两市油价均下跌，美油跌1.26%，布油跌0.85%。市场预期美伊可能达成停火延期协议，油价随之承压。而双方协议谈判反复不定，也令油价走势震荡加剧。
美伊两国正接近达成一项历史性的60天停火与海上通道解除封锁协议，但两国高层的矛盾表态表明，围绕伊朗核计划及霍尔木兹海峡控制权的核心分歧依然存在，最终协议能否落地仍存巨大变数。据新华社，美国官员表示，美伊谈判代表26日已就谅解备忘录条款基本达成一致，等待双方高层领导批准。伊方表示已获得必要批准，并准备签署。美国谈判代表向特朗普汇报了谅解备忘录的细节。&ldquo;总统向调解人表示，他希望用几天时间来考虑此事。&rdquo;与此同时，据央视新闻报道，伊朗方面表示，截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。此外，伊朗方面明确表示，在与美国的谈判过程中，伊朗并未在核问题上作出任何承诺。（华尔街见闻）
美国财长贝森特：石油价格将低于冲突前水平。近2000艘船只在海湾等待出港，石油市场另一端的供应将非常充足。(金十数据APP)
韩国政府官员28日说，韩国政府决定从29日起放宽对民间企业的石油储备要求，以向市场释放民间石油储备。该国尚未决定何时释放国家石油储备，将把其留作应对潜在石油危机的&ldquo;最后一张牌&rdquo;。韩国产业通商资源部官员梁基旭当天宣布，自29日起，政府将针对民间油企的强制石油储备量从40天下调至20天，释放相当于20天用量的石油储备。他表示，这一做法是为履行对国际能源署所作承诺。(金十数据APP)
现货市场一览:
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年中长单谈判进行中 进口铜精矿指数下行速度小幅放缓【SMM铜精矿现货周评】
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月末市场交投淡静 持货商降价出货【SMM华南铜现货】
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月底出货积极 现货稳中偏弱【SMM华南铝现货日评】
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铅精矿市场周度简评（2026年5月25日-2026年5月29日）【SMM铅精矿周评】
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上海锌：盘面锌价环比走高 现货成交转淡【SMM午评】
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天津锌：盘面拉涨 市场较为安静【SMM午评】
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美国4月核心PCE物价指数年率升至3.3% 28日上午盘面偏弱震荡【SMM锡午评】
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【SMM镍午评】5月29日镍价小幅上行，美国4月核心PCE物价指数年率升至3.3%
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银价震荡贴水收窄 市场静待下月消费指引【SMM日评】
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铂价日内小幅回升 现货市场较为活跃【SMM日评】

金属内强外弱 沪锡沪锌、氧化铝涨逾1% 沪银涨近2% 伦锡、钯领跌【SMM午评】

5月29日瑞格金属 废铝采购报价

5月29日安能金属 废铝采购报价

5月29日安徽金弘 废铝采购报价

SMM 5月29日讯：
截至5月28日，再生铅成品库存2.17万吨，较5月21日环比增加280吨。本周广东地区环保检查结束，企业产能逐步恢复；加之铅价高位震荡，下游电池企业采购意愿低迷。展望下周，终端消费疲软态势延续，市场散单货源偏紧、报价坚挺，议价空间有限，成交阻力较大，成品库存消化节奏将持续放缓。
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产能恢复需求偏弱 库存消化节奏偏缓【SMM再生铅库存周评】

近期黄金震荡加剧，但机构的长期看涨逻辑并未动摇。
洛克菲勒全球投资管理公司宏观与市场策略师Doug Moglia在最新报告中明确指出，
黄金的长期牛市结构完好无损，预计金价将在2027年突破5500美元，并在2030年前触及8000美元，超调情形下有望冲击10000美元。
Moglia将本轮黄金牛市定性为自1970年代以来的第三次长期牛市，认为2022年俄乌战争及随之而来的俄罗斯外汇储备制裁，
从根本上改变了全球央行的储备管理逻辑，
黄金作为无发行方、无交易对手风险的全球宏观资产，成为这一体制转变的最大受益者。他同时警告，随着西方金融投资者通过ETF等渠道大规模入场，市场的边际定价权正向动量驱动型资金转移，短期波动风险随之上升。
这一判断与其他机构分析师的观点形成共鸣。
据华尔街见闻此前文章，
华尔街知名分析师Ed Dowd预计金价将在2030年前后触及每盎司10000美元
；&ldquo;华尔街先知&rdquo;、
Yardeni Research总裁Ed Yardeni同样预计金价将于2029年底达到10000美元
，认为黄金不仅是防御性工具，更可能成为与权益资产并驾齐驱的增长引擎。
第三次长期牛市：体制转变驱动，而非周期波动
Moglia在报告中将本轮黄金牛市置于历史坐标系中加以审视。
他指出，过去50年间黄金经历了两次重大长期牛市：第一次始于1971年布雷顿森林体系崩溃，终于1980年1月；第二次始于2001年2月，终于2011年9月，历时约十年。当前牛市自2022年启动，至今仅运行四年，累计涨幅约200%。
&quot;
历史表明，长期牛市通常持续近十年，而当前牛市仍处于早期阶段
，&quot;Moglia写道。他强调，终结本轮牛市所需的关键条件尚未出现&mdash;&mdash;即黄金作为首选储备资产的地位被逆转，&quot;目前没有任何迹象表明这一趋势正在反转&quot;。
本轮牛市的核心催化剂，在Moglia看来，是2022年西方国家对俄罗斯外汇储备实施制裁所设立的先例。
&quot;全球央行意识到，持有于美元-欧元体系内的储备资产面临政治与法律风险，这从根本上改变了央行的储备管理方式及其对主权自主性的评估，&quot;他写道。
央行购金奠定地板，ETF资金接棒推高上限
支撑金价的需求结构在过去数年间发生了显著演变。
Moglia指出，2022年至2024年，全球央行连续三年购金量超过1000吨，约占全球年度矿产量的20%至25%。进入2025年，央行购金量回落至863吨，但西方金融投资者通过ETF大规模入场填补了这一缺口&mdash;&mdash;全球ETF黄金持仓激增近20%，总量突破3000吨。
&quot;我们预计央行的购金需求将持续，黄金储备占比（目前约31%）有望逐步向全球美元储备占比（56%）靠拢，&quot;Moglia表示。他认为，央行需求对价格不敏感的特性，将为金价提供更高的底部支撑与更高的上限空间。
然而，他同时提示风险：
随着边际定价权向动量驱动型金融投资者转移，市场出现剧烈回调的概率也在上升。&quot;2026年初的贵金属急跌，正是投机杠杆积累后快速平仓的典型案例，&quot;他写道。
多重宏观风险叠加，黄金多头逻辑持续强化
除央行购金与ETF资金流入外，Moglia列举了多项持续支撑黄金的宏观因素。
首先是美联储独立性受到质疑的风险。
他指出，若美联储政策遭受政治干预，将削弱市场对美国金融体系及美元的信心，从而利好黄金等货币金属。其次是美国财政风险的持续累积，Moglia认为这一问题在好转之前可能进一步恶化。此外，地缘政治冲击&mdash;&mdash;包括近期爆发的伊朗战争&mdash;&mdash;也在提升投资者对黄金的配置兴趣。
在更宏观的商品周期层面，Moglia指出，电气化、AI基础设施建设、制造业回流、能源安全以及多年来的资本投入不足，正共同推动大宗商品重新成为投资组合的重要多元化配置工具，而贵金属在这一轮商品周期中始终处于领涨地位。
白银上行空间收窄，矿业股或成更优选择
相较于黄金，Moglia对白银的短期判断趋于谨慎。他指出，白银在2025年的涨幅超过152%，远超黄金的92%，但随后在2026年初出现剧烈回调，金银比价已从2025年5月一度触及的100（近50年来第二次）回归至50至60的长期均值区间。
&quot;鉴于这一比价正常化，我们认为白银相对黄金的战术性上行空间已较为有限，&quot;Moglia表示。
他指出，白银虽有超过50%的需求来自工业用途（包括太阳能、电动车及半导体等领域），且自2021年起持续处于供应结构性短缺状态，但其价格走势仍主要受情绪、政策、汇率及增量投资需求驱动，工业供需基本面对价格的直接影响相对有限。
在此背景下，Moglia认为黄金和白银矿业股可能提供更具吸引力的风险收益比。他指出，当前黄金与白银矿业股相对现货金价的比率约为0.7，与2020年高点持平，远低于2000年代牛市周期的水平，存在明显的重估空间。与此同时，矿业股的运营利润率已接近40%，为2011年以来最高水平，前五大金银矿商预计2025年将产生约200亿美元自由现金流，自由现金流利润率接近30%。
&quot;与实物黄金不同，矿业股在保持对金价运营杠杆的同时，还能为股东提供正向现金流，&quot;Moglia写道，&quot;我们将市场阶段性回调视为建仓机会。&quot;

黄金跌跌不休，洛克菲勒策略师坚定看好：2030年站上10000美元！

SMM 5月29日讯：
2026年5月22日-5月28日，SMM数据显示国内四省再生铅周度开工率27.62%，较上周持平。安徽生产运行平稳，当地一炼厂已烘炉复产，预计 6 月上旬正式投料，有望拉动后续开工；河南开工与上周持平。江苏检修炼厂仍未复工，内蒙古小型炼厂计划半月后复产，进度取决于行情与原料情况。综合来看，下周开工率基本持稳，后续需紧盯原料及铅价变动。
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SMM再生铅冶炼厂周度开工率（2026.5.22-2026.5.28）【SMM铅周评】

SMM 5月29日讯：
铅价调整运行，再生精铅市场报价分歧明显。主流出厂价格对 SMM1# 铅均价为平水至升水 20 元 / 吨，园区内可少量成交；含税送到报价则多为升水50-75元/吨，个别货源贴水50元/吨到厂。下游接货情绪一般，采购意愿偏谨慎，部分企业暂不拿货、随行就市为主，市场整体交投偏弱。今日SMM再生精铅均价报16425元/吨，较SMM1#铅均价平水。持货商出货情绪为0.98，今日再生精铅采购情绪为1.46（历史数据可以登录数据库查询）。
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再生铅：报价区间走宽 市场交投偏淡【SMM铅日评】

2026年5月29日再生铜票点【SMM 数据】

5月29日嘉祥有色金属 废铜采购报价

5月29日临沂合信金属 废铜采购报价

全球金属行业“超级朋友圈”来了！SME 2026上海金属周官宣定档！

5月29日18:01 MMi分品种美金价格指数报价

5月29日MMi分品种美金价格指数报价

5月29日16:51 上海市场低合金价格

5月29日16:12 天津市场低合金价格

5月29日冶金用钽粉（Ta≥99.95%）报价

5月29日冶金粉钒报价

5月29日钒氮合金报价

5月29日钛合金棒(TC4/20-40mm)报价

5月29日金红石型钛白粉 FOB报价

5月29日金红石型钛白粉报价

5月29日机件生铝（临沂）报价

5月29日生杂铝（临沂）报价

5月29日油系针状焦生焦报价

5月29日焦生焦报价

5月29日煤系针状焦生焦报价

5月29日金95报价

5月29日金99报价

国内再生金属价格受供需、政策及国际市场多重影响。以再生铜为例，2026年一季度价格剧烈波动，1月达历史峰值93300元/吨，3月回落至86000-87000元/吨，主因美联储降息预期变化及地缘政治冲突。再生铝方面，2026年4月ADC12合金锭价格为24100元/吨，随电解铝价格波动。政策上，国内增值税即征即退新规及绿色分拣中心建设规范，提升了再生金属行业门槛，规模化企业议价能力增强。

海外再生金属价格同样波动明显。2026年初，99%含铜量的再生铜价格突破12500美元/吨，创历史新高，反映全球对废铜资源的激烈争夺。LME金属价格普遍上浮，如4月11日铜价涨至12864美元/吨，为国内再生金属价格提供支撑。整体来看，国内外再生金属价格受宏观经济、政策导向及产业链需求共同驱动，呈现动态调整态势。

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A00铝锭	钛镉合金	硅青铜棒	电镀锌丝	工业铬酸钠	锆硅铁
紫铜排	铝锻件	镍钴合金	铝粉	铝钛合金	工业硅
钨铜合金	泡沫钢板	热镀锌卷	陶瓷钢管	铬青铜带	铜矿砂
硅黄铜棒	锡精矿	铜钴合金	带孔槽钢	铝镁锰卷	四水锡酸钠
氧化钼	金红石钛矿	冷轧钢坯	硅镁铝粉	无氧铜丝	钼酸铁

再生金属价格

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