云南三氧化钛镧库存
云南三氧化钛镧库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2020 | 三氧化钛镧 | 500-800 | 吨 |
| 2021 | 三氧化钛镧 | 600-900 | 吨 |
| 2022 | 三氧化钛镧 | 700-1000 | 吨 |
云南三氧化钛镧库存行情
云南三氧化钛镧库存资讯
绿色转型下的2025年电解铝价格变化研究【SMM铝业大会】
4月16日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心、山东爱思信息科技有限公司主办，中亿丰金益(苏州)科技有限公司、乐至县乾润招商服务有限公司协办的 AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会——氧化铝及电解铝原料论坛 上，国家电投集团铝业国际贸易有限公司铝业国贸研究员林进宇分享了“绿色转型下的2025年电解铝价格变化研究”。 供需真的决定价格吗？ 上次的结束，是这次的开始 对生产企业来讲，通货膨胀既是机遇，也是困阻。商品价格的上行使得生产企业可以获得更多的利润，但原材料如无法保障，则可能引发停产风险。因此，需做好原料端的储备及套保工作. 对加工企业来讲，不用过于在乎3-5天甚至1个月左右的价差，在大趋势之中尽量锁定原料的“量”和“价”，因为明天卖出去的订单总会比今天更赚钱。 对贸易企业来讲，尽量的把握好结构性的行情。 供应VS价格角度 1. 什么决定商品价格的涨跌？ 在过往的研究中，我们总是认为供应减少意味着商品价格上涨，需求增加意味着商品价格上涨，库存下降意味着商品价格上涨，等等。 2. 铝的实际案例 然而，从2012年至2024年铝价的运行机制来看，上述的结论并不准确。只有在2012-2013及2020年-及2021年的某段时间内，供应的上行导致了铝价的下跌。 3. 实际的规律 更多的时候，供应的上行伴随着价格的上行，而供应的下行则往往也伴随着价格的下行。在过去十多年电解铝价格运行的背后，这成为概率更高的事件。 4. 为什么会这样？ 因为高铝价总是刺激生产企业投产，而低铝价却总是导致高成本产能因无法盈利而退出市场。这同样也从侧面证明了从科学角度来看，以数量为基础的这便是价格涨-产量增，价格跌-产量减背后的逻辑。供应增加将导致价格下跌是个至少不那么严谨的结论。 需求VS价格角度 1.什么决定商品价格的涨跌？ 从需求角度来看，库存的下降意味着表需的增加，同样也应该伴随着价格的上行。 2.铝的实际案例 然而，从2012年至2024年铝价的运行机制来看，上述的结论也并不那么精确。因为2016年至2024年也同样出现多次库存涨，价格涨，库存跌，价格跌的案例。 3.实际的规律 这说明以数量（库存）为基础的供需基本面研究，也不能对电解铝的价格运行做出精确的研判。 平衡VS价格角度 1. 什么决定商品价格的涨跌？ 从平衡的角度来看，商品的短缺意味着价格的上行，商品的过剩意味着价格的下行。 2. 铝的实际案例 然而，从2018年至今的案例来看，绿色方框的位置均体现了上述规律，而红圈的地方则截然相反。 3. 实际的规律 更多的时候，过剩并不推动价格下行，反而推动价格上行或者震荡；短缺也并不意味着价格必然上行，更多时候大幅的短缺也伴随着价格下跌或者震荡。 4. 为什么会这样？ 因此，单纯以数量为基础的短缺或者过剩将导致商品的上行活着下跌也是个至少不那么严谨的结论。 供需不完全决定价格 过往的历史告诉我们，供应减少并不意味着价格上行，而供应上行并不意味着价格上涨。 过往的历史告诉我们，需求上行（库存下行）并不代表着价格上涨，需求下行(库存上行）并不代表着价格上升。 过往的历史还告诉我们，短缺并不一定推动价格上行，过剩也并不一定推动价格上行。 供应是由什么决定的？ 中国电解铝产业发展史 其从电解铝产量对铝行业发展简史进行了阐述。 中国电解铝发展的四个阶段 •1980-1997：起步阶段 国内方面：外部制裁解除，大规模贷款引入西方先进工业。 海外方面：拉美经济危机，产业流出，亚洲承接，中国受益。 •1997-2007：发展阶段 国内方面：为应对国内经济发展瓶颈与亚洲金融危机，用国债拉动投资。 海外方面：加入WTO，外资大量涌入。 •2007-2015：腾飞阶段 国内方面：四万亿国债投资应对次贷危机，资金过剩，涌入地产，拉动铝需求。 海外方面：QE1、QE2、QE3，4万亿美元，超过60%流入商品市场。 •2016-2025：限制阶段 国内方面：天花板，保护企业，防止无序扩张。 海外方面：疫情，美印10万亿，英、欧、日跟随，入大宗市场，铝价最高点利润接近7000元/吨。 发展史小结 资本流转，推动供应 从电解铝发展的四个周期来看，无一周期不是因资本的流转推动。从2015年开始，中国实际已经拒绝用资源、环境、劳动力等为代价，为货币制造国输入通缩。但美元霸权当时仍处于无可撼动的地位。真正的博弈，实际从2015年的汇改就已经开始了。2020年的输入型通胀，就已经是美元霸权的绝唱了。 需求是由什么决定的？ 其对过去50年， 美元潮汐对商品价格起决定性作用；每一轮美元潮汐所引发的事件；过去50年里美元潮汐引发的商品价格波动等内容进行了阐述。 资本三流决定商品价格 资金的流量：决定价格最重要的要素，是流通资金的总量。弗里德曼、凯恩斯均表示：通胀是货币现象。 欧文.费雪：MV=PQ 资金的流向：区域间资金的流向也对价格具有决定性的力量。资金大规模流入证券市场，则股票涨。大规模流入商品市场，则商品价格上涨。 资金的流速：流速说的是各国货币的利率。利率是价格的时间成本。当利率低位，货币流通速度加快，则资产价格涨幅加快。 后续电解铝供需推演 其从货币的流量分析、货币的流速分析（美国的财政收支情况）、中国货币流速分析（降准降息意味着中国货币的流通速度也将加快）、欧盟日本的流量与流速（欧洲流量增加，流速加快；欧洲流量保持，流速放缓）等角度进行了论述。 货币流向分析 空间流向：货币的流向分为两个部分，包括空间的流向和品种间的流向。 空间的流向往往是国家中的流向，比如近期美元指数大幅下跌。意味着资金流出美国，所以我们看到了美国的汇、股、债、商品市场出现四杀。 区域间流向：资本周转的秘密 其还对贸易战的秘密，中美目前处于不同的圈层，货币贬值=出口增加？，关税战=出口下降？，极端手段：关注俄乌、中东等内容进行了总结与分析。 分析的结果 •新增：大部分集中在印尼 2025年海外电解铝预计将增产110万吨。其中75万吨集中在印尼，占比67%。 远期，820万吨产能中的450万吨将在印尼投产，占比55%。 •局限：印尼的地缘格局和文化注定了电解铝新投无法高效 印尼是个由17000多个岛屿组成的国家，其地缘格局本就注定了这个国家的工业发展会受到运输等因素的掣肘。 中亚、中东、北非资源禀赋极好，物流迅速，地理位置极佳，却因为冲突而导致工业化无法顺利进行。因此，全球电解铝供及规模的大幅增长需等这三个地方达到“人和”的条件后方可实现。 其还对M、V、Q的变化趋势进行了分析。 结论 价格预测 短期，市场担心情绪仍存。 需求是否因关税下降，需要市场验证。 长期，根据分析结果，M、V增、Q基本不变。P必然上涨。 对电解铝价格的中长期走势，充满信心。 》点击查看AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会专题报道
2025-04-30 19:30:17印尼新增氧化铝产量对中国氧化铝的潜在影响【SMM铝业大会】
4月16日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、上海有色网金属交易中心、山东爱思信息科技有限公司主办，中亿丰金益(苏州)科技有限公司、乐至县乾润招商服务有限公司协办的 AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会——氧化铝及电解铝原料论坛 上，澳大利亚梅特罗矿业有限公司亚洲区市场部总经理丁龙对梅特罗矿业进行简介，还分享了印尼新增氧化铝产量对中国氧化铝的潜在影响。 印尼氧化铝产能及规划 截至2025年，印尼在建及规划氧化铝项目共11个，总产能2550万吨。 关键时间节点：2024-2025年：新增产能约850万吨（含复产）。2025年后：规划新增产能超1000万吨。 印尼氧化铝产能区域分布与进展 重点区域：西加里曼丹省（占规划项目60%以上）。 进展较快项目： •Mempawah氧化铝厂（300万吨，一期100万吨于2024年9月投产）。 •南山铝业印尼基地：氧化铝总产能已达200万吨（一期和二期各100万吨），实际产量在2023年达191万吨，占东南亚市场份额34.9%。新扩建的200万吨氧化铝项目正在按计划推进，预计2026年投产 •锦江集团PT BAP：总规划产能450万吨/年。一期年产100万吨氧化铝厂于2025年1月正式投产，进入产量爬坡阶段；二期工程（200万吨/年）计划2026年启动。 •信发的高层透露，信发准备和印尼当地的企业合作，建电厂和电解铝企业。目前正在进行可信性研究。 东方希望集团将投资印尼铝产业 重点区域：西加里曼丹省（占规划项目60%以上）。 东方希望集团： 将在印尼西加里曼丹省启动600万吨氧化铝及240万吨电解铝项目。 600万吨氧化铝项目，选址西加里曼丹省坤甸市，依托“临港+ 临矿”的地理优势，配套建设自有码头和电厂，形成“铝土矿开采-氧化铝冶炼-电解铝生产”的闭环体系。 项目将采用全球最先进工艺，确保“超低排放”和绿色生产，并创造3000-3500个就业岗位。 项目分三期建设，首期200万吨产能计划于2028年投产，届时将直接降低国内铝企原料采购成本约15%，并缓解几内亚矿源过度集中的供应链风险。 投资印尼氧化铝产业面临的风险和挑战 基础设施落后：电力供应不稳定，偏远矿区物流运输成本高，直接影响生产效率和运营成本。 环保压力：政府环保法规趋严，企业需大量投入环保设施改造，例如处理废弃物（如赤泥）以符合标准。 政策与审批风险：项目需通过印尼和国内政府审批，政策调整可能导致项目延期或终止。 政治经济不稳定因素：包括地方分离主义、汇率波动、通胀风险及政策不确定性。 劳动力技能限制：氧化铝生产需技术工人，但本地劳动力技能不足，且外籍劳工限制增加了用人成本。 供应链挑战：铝土矿开采管理不善可能导致供应中断，物流效率低下影响原材料运输。 自然灾害风险：印尼地处环太平洋地震带，地震、海啸等自然灾害可能威胁项目安全。 澳大利亚拥有完全一体化的铝工业 但有多余的铝土矿可出口到中国。 韦帕高原铝土矿开采历史 1963年COMALCO在韦帕开始生产；2008年首次与中国签订韦帕铝土矿长单合同；2018年，在韦帕以北100公里处，梅特罗建立了铝土矿希尔矿；韦帕高原拥有铝土矿品位：铝50%+、硅8%-12%；梅特罗拥有1.3亿吨资源量；高铝铝土矿，直运矿石；2025目标将扩建至年产量700万吨；梅特罗是澳洲唯一的一家纯铝土矿生产矿山，它不生产氧化铝与自己的客户们在市场上竞争。 澳大利亚北部铝土矿具有巨大的海运优势 至中国的海运时间：几内亚45天比较澳大利亚北部10天。 澳大利亚铝土矿资源 此外，其还对2024年氧化铝市场突发事件进行了介绍。 中国氧化铝贸易 中国氧化铝进口将下降。中国在平衡ROW氧化铝市场方面发挥着至关重要的作用。在严重短缺时期，如2018年所见，中国成为净出口国。在澳大利亚于2022年实施氧化铝出口禁令后，中国还增加了对俄罗斯的氧化铝出口。 4-6吨铝土矿可以生产1吨铝 到2030年，全球铝需求预计将增长约40% 铝是长期可再生能源发电/储存、电动汽车和电气化的关键金属。 “到2030年，用于发电的铝的增长将超过铜的两倍”——IEA 将世界向绿色能源转型所需的铝将比目前电力行业的消耗量多50%。 太阳能光伏发电量预计将在未来4年翻一番。按重量计算，铝占太阳能电池板所用材料的85%。 到2050年，风力涡轮机每年将需要3500万吨铝（占所用材料的4%）。 电动汽车行业将在2030年将全球铝消费量增加60%至3170万吨。 到2030年，中国的铝消费量预计将增长1230万吨，达到5610万吨（占全球需求的47%）。 亚洲（不包括中国）铝消费量预计到2030年将增长860万吨，其中约61%来自印度（35%）、中东（19%）和日本（7%）。 铝：在现代社会中已经必不可少，对能源转型技术“至关重要” •铝在清洁能源转型中需求多样； •2020年至2030年间铝需求增长40%； •每年增长3-4%，高于可能的GDP增长。 电动汽车行业将在2030年前将全球铝在交通领域的消费量增加60%至3170万吨 铝具有轻质、耐腐蚀、耐用、高强度、低成本、电导率高的特点 •预计到2030年，欧洲汽车（无论是油车还是电车）中的铝使用量将从目前的197公斤增加到256公斤。 •与内燃机车辆相比，电动汽车具有更高的铝使用量，大约高出30% 例如，特斯拉的全铝底盘就是一个显著的例证。 •到2030年，全球电动汽车数量预计将达到4000万辆，这一变革将彻底改变汽车行业，并显著提升对铝的需求。 •在电动汽车电池中，铝是第二重要的金属元素，按重量计算约占电池的20%。 电池的外壳、阴极、集流体等部件都大量使用铝材料。 •电动汽车充电基础设施也将大量依赖铝，用于传输电缆、外壳、散热器以及螺丝孔等部位。 梅特罗矿业有限公司介绍 从2018年投产以来，梅特罗矿业有限公司已经成为澳洲第二家主要的、独立的、可靠的澳大利亚铝土矿生产商家，总部位于昆士兰布里斯班，矿区在韦伯高原。在2021年七月份新上任的CEO Simon Wensley先生的管理团队领导下，这家澳洲的上市公司在国际金融市场上，特别是中国铝土矿市场上，已建立了可以及时提供铝土矿的良好声誉。 梅特罗：总结和更新 尽管受到台风的重大影响，但2023年的产量和出货量仍创下460万湿公吨的记录。 2024年总发货量为570万湿公吨（WMT），创年度记录，较2023年增长24%。 Ikamba在12月下半月的恶劣天气条件下展现了运营韧性。 2025年的发货目标为650万至700万湿公吨。 生产已经开始。2025年第一艘船已经于3月20日开始装铝土矿。 此外，其还对梅特罗的生产流程简介、板式给料机以及振筛机投入运行、Ikamba–海上浮式码头开始投入运行以及经验丰富的领导团队和董事会等内容进行了阐述。 》点击查看AICE 2025 SMM(第二十届)铝业大会暨铝产业博览会专题报道
2025-04-30 19:24:38金属近全线下跌 伦镍唯一飘红 氧化铝跌超2% 欧线集运涨逾3%【SMM日评】
SMM 4月30日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体下跌，沪镍以0.61%的跌幅领跌，沪铅跌0.59%。沪锌跌0.42%。其余金属跌幅均小幅波动，氧化铝主连跌2.81%。 此外，碳酸锂主连跌0.78%，多晶硅主连跌0.04%。工业硅主连跌1.21%。欧线集运主连涨3.42%。 黑色系方面同样集体下跌，铁矿跌0.78%，螺纹、热卷一同跌超0.4%，螺纹跌0.42%，热卷跌0.44%。双焦方面，焦煤跌0.59%，焦炭跌0.97%。 外盘方面，截至15：04分，仅伦镍唯一上涨，涨幅达0.26%。伦铜跌1.13%。伦铝跌0.49%，伦锌跌0.43%。其余金属均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.5%，COMEX白银跌1.51%。国内方面，沪金跌0.89%，沪银跌0.41%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：4月PMI为49% 以内销为主制造业企业生产经营总体稳定】 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心今天（30日）公布4月份中国采购经理指数。受外部环境急剧变化等因素影响，4月份制造业采购经理指数较上月有所回落，但高技术制造业等相关行业继续保持扩张，以内销为主的制造业企业生产经营总体稳定。4月份中国制造业采购经理指数为49%，较上月下降1.5个百分点。从重点行业看，新动能市场需求整体保持稳中有增势头，国内市场需求保持较好增长。4月份高技术制造业采购经理指数为51.5%，明显高于制造业总体水平，延续较好发展态势。消费品制造业新订单指数也处于50%的临界点，意味着消费品制造业国内市场需求较好释放。从企业预期看，4月份生产经营活动预期指数为52.1%，继续位于扩张区间。从非制造业的情况来看，非制造业总体继续保持扩张，投资、消费和新动能相关活动均有积极表现。4月份服务业商务活动指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点，仍高于临界点。其中，居民旅游休闲相关活动表现良好，信息服务业相关行业持续活跃。 》点击查看详情 中国央行今日开展5308亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有1080亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4228亿元。 ► 4月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.2014元 美元方面： 截至15:04分，美元指数上涨0.05%。美国3月商品贸易逆差增长9.6%，达到1620亿美元的新高。进口额增长5%至3427亿美元，这可能是因为企业争相进口商品，以规避全面关税；出口额仅增长1.2%至1808亿美元。 美国世界大型企业研究会29日发布数据显示，受预期恶化影响，美国4月消费者信心指数连续第五个月下降，为2020年5月以来的最低水平，且低于经济学家预测的87.5。数据显示，美国4月谘商会消费者信心指数为86，前值为92.9，市场预期为87.5。市场等待本周将出炉的美国PCE和非农等重磅数据，以衡量美联储政策前景。 数据方面： 今日将公布美国4月ADP就业人数变动、美国第一季度实际GDP年化季率初值、美国第一季度GDP价格指数季率初值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国第一季度消费者支出年化季率初值、美国第一季度GDP隐性平减指数季率-季调后初值、美国4月芝加哥PMI、美国3月个人支出月率、美国3月核心PCE物价指数年率、美国3月季调后成屋签约销售指数月率，澳大利亚第一季度CPI季率、澳大利亚第一季度CPI年率、法国第一季度GDP年率初值，德国3月实际零售销售月率、德国3月实际零售销售年率、德国4月季调后失业率、德国4月季调后失业人数变动、德国第一季度未季调季度GDP年率初值、德国4月CPI年率初值，瑞士4月瑞信/CFA经济预期指数、欧元区第一季度季调后GDP季率初值、欧元区第一季度季调后GDP年率初值，加拿大2月季调后GDP年率等数据。 需要注意的是，4月30日中国上金所、上期所、郑商所、大商所因劳动节假期无夜盘交易。 原油方面: 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌1.26%，布油跌1.12%。OPEC+计划自5月起执行超预期增产计划，同时针对前期超额生产启动补偿性减产计划。不过OPEC+的内部团结正面临严峻考验。数据显示，哈萨克斯坦虽承诺在2026年4月前通过阶段性减产130万桶/日来弥补超额产量，但其4月1日至28日的实际日均产量仍高达181.4万桶，显著高于其147.3万桶/日的OPEC+产量限额。由于哈萨克斯坦持续超出配额，已引发联盟内其他产油国的强烈不满。 从库存情况来看，美国石油协会（API）公布的报告显示，上周美国原油库存超预期增加，而汽油和馏分油库存下降。具体来看，截至4月25日当周，美国原油库存环比上升380万桶，显著高于市场预期的40万桶增幅；与此同时，汽油库存减少310万桶，馏分油库存下降250万桶，降幅均远超分析师此前预估的100万桶和160万桶。原油库存的意外累积加剧了市场对供应过剩的担忧情绪，后续需重点关注EIA官方数据对API数据的验证情况。（文华综合） SMM日评 ► 节前备库情绪低迷 再生铝市场成交不佳【ADC12价格日评】 ► 4月30日：沪铝主力合约运行坚挺，铝棒加工费持稳运行【铝棒现货日评】 ► 节前市场持观望情绪询盘冷清 短期高镍生铁价格或偏弱运行【镍生铁日评】 ► 【SMM MHP日评】4月30日 印尼MHP价格小幅上涨 ► 【SMM硫酸镍日评】4月30日 硫酸镍价格持稳运行 ► 临近五一假期 备货询价活跃【SMM稀土日评】 ► 【SMM螺纹日评】节前下游备货需求释放 节后价格走势如何？ ► 【SMM热轧日评】节前热卷去库良好 节后持续追踪限产动态 ► 低价货源渐少价格微扬 不锈钢市场供需矛盾待解【SMM不锈钢现货日评】 ► 节前市场持观望情绪询盘冷清 短期高镍生铁价格或偏弱运行【镍生铁日评】 SMM周评 ► 周内铜价窄幅震荡 供应刚性紧张提供支撑 【SMM宏观周评】 ► 关税战阴霾 沪铝节后或冲高回落【SMM铝价周评】 ► 国际贸易不确定性仍存 本周锌价维持震荡运行【SMM市场回顾-价格周评】 ► 【镍矿市场周评】印尼矿火法矿价格再次上涨 下游企业进退两难 ► 临近五一假期 稀土询价采购活跃【SMM稀土周评 ► 4月光伏主要环节价格下跌 5月主材环节纷纷减产【SMM周评】 ► 【SMM周评】需求走弱 EVA价格大幅下降
2025-04-30 18:35:17吉利控股副总裁郑鑫：电池业务整合剑指“淘汰赛” 未来吉利汽车电芯自供比例达三成
在2025年上海车展，吉利控股集团宣布旗下电池业务完成战略整合，正式成立全新电池产业集团浙江吉曜通行能源科技有限公司（简称“吉曜通行”），将原有的金砖电池、神盾短刀电池，统一为神盾金砖电池品牌，实现吉利自研、自产电池安全系统（神盾）与电芯产品（金砖）的合体。 当宁德时代与比亚迪占据全球动力电池市场超55%市场份额，当动力电池价格战进入白热化，吉利为何逆势加码？其“内部垂直整合+外部开放生态”模式能否打破行业壁垒？ 吉利控股集团副总裁兼CSO郑鑫在接受财联社记者采访时表示，“未来电池行业一定是随着汽车产业竞争的加剧往头部集中，我们判断，未来三年都是淘汰赛。这次整合电池业务，实际上就是瞄准让吉利打赢这场淘汰赛。” 未来两年，吉利自有电芯的自供比例将提升至三成。 车企“卷”向电池 新能源汽车飞速发展，作为电动车核心零部件，电池成本占据整车成本的40%以上，电池技术与供应也成为车企争夺市场的关键“胜负手”。 吉曜通行的成立并非偶然，而是吉利经过长期规划与筹备的结果。“电池整合一直在进行，恰好今年我们的股权、业务、组织实现了全面合并。”郑鑫表示，整合工作已经开展三四个月了，对整个集团的电池相关业务、人才、产能、基地进行全链路的整合。 天眼查数据显示，这家全新的电池产业集团成立于今年1月26日，吉利控股集团间接持股50%，实际控制人为吉利集团创始人李书福。 在组织架构层面，作为控股平台，吉曜通行收购了吉利控股旗下与电池相关的资产，是吉利电池业务的唯一主体。郑鑫介绍，此次整合将包括耀宁、极电、耀能等多家电池公司，预计在1、2个月之内完成所有收购工作。未来，吉曜通行还将管理吉利跟宁德时代（300750.SZ）的合资公司，以及吉利跟欣旺达（300207.SZ）合资的公司。 在技术与产品层面，郑鑫表示，“神盾金砖电池”并非简单的名称合并，而是把原有的神盾电池安全系统与金砖电芯整合在一起，是技术与产品的深度融合。“神盾”代表吉利极致的电池安全系统，“金砖”代表吉利行业领先的电芯技术。原有的神盾短刀电池和金砖电池将整合成为“金砖电芯”，并陆续推出超级快充、高能量密度、超级混动等电芯产品系列，分别针对不同的电压架构与市场需求。 目前，全新金砖电芯主要聚焦磷酸铁锂路线，专注于500-600mm尺寸的短刀路线。金砖电芯首先服务高端品牌极氪；同时，也让短刀电池沿用到吉利汽车的战略车型上，如原神盾短刀电池搭载的吉利银河E5车型，实现“短刀平权”。 同时，郑鑫表示，吉利也积极布局固态电池产业化落地及其核心技术的率先应用，并专门组建独立研发团队，全力推进相关技术的研发进程。 淘汰赛攻坚 从行业大环境来看，全球新能源汽车产业链正在经历深刻的变革与重构。SNE Research数据显示，2024年全球电动汽车电池使用量达894.4GWh，同比增长27.2%。这一数据表明，新能源汽车市场正处于快速发展阶段，对电池的需求也在持续增长。 然而，在市场规模不断扩大的同时，行业竞争也日益激烈。2024年，宁德时代和比亚迪全球动力电池装机量分别达339.3GWh、153.7GWh，二者合计占据全球动力电池市场超55%的份额。这两大巨头凭借技术优势、规模效应和完善的供应链体系，在市场中占据主导地位。 在此背景下，郑鑫认为，未来电池行业一定是随着汽车产业竞争的加剧往头部集中，吉利这次电池业务整合，实际上就是瞄准打赢这场淘汰赛，做好爆款电芯，形成新的竞争力。 通过整合，吉利实现了电池业务与整车业务更紧密的协同。吉曜通行与整车厂深度沟通、共同推进项目开发，针对安全、寿命、能量密度、快充等用户关注的核心问题，集中调配资源进行攻关。例如，在现有电芯产品的电化学材料体系基础上，率先引入固态电池技术和材料，对关键性能进行提升，从而为用户带来更优质的体验。同时，通过整合内部资源，避免“内耗”，吉利能够提高研发效率，降低生产成本，使自主电池供应链体系更加完善。 从电池在新能源汽车成本中的占比来看，自供电芯能够提升整车毛利率，但电池行业与汽车同样是重资产、重研发的制造业，规模是实现盈利的重要因素。交银国际研报认为，对于大规模的车企，只有当电池价格较高时，自建电池厂才有助于毛利率提升，如果以40万辆定义大规模量产车企，自建电池厂对应的毛利率约10%，但当电池价格在0.5元/wh以下时，自供电池对毛利率的提升作用并不显著。 据公告显示，2024年吉利汽车乘用车总销量超217万辆，其中新能源车型销量达88.82万辆，同比大幅增长约92%，已远超上述分析中40万辆的“10%毛利线”。郑鑫表示，今年吉利的新能源销量目标为150万辆。 这一增长态势也对其电池供应链能力提出了更高要求。在去年9月，吉利控股发布了《台州宣言》，宣布企业进入战略转型全新阶段，随后两个月内，吉利迅速推进汽车品牌整合，先是将几何并入银河，又完成极氪对领克的收购。吉曜通行则是吉利在电池领域的重要布局，背后是快速增长的吉利新能源车销量和电池需求。 “在产品规划上，吉曜通行聚焦爆款策略，做好细分赛道上的爆款电芯，未来计划将产品线收敛至10款以内，” 郑鑫表示，“在这方面，我们已经有了很好的实践，例如在盐城基地，一款电芯就能拉满整个工厂的产能”。 值得注意的是，吉利自研电池与外采电池是战略协同的关系。郑鑫对记者表示，吉曜通行的定位是一家独立的电芯科技集团公司，并不是要实现在吉利体系内的百分百保供。吉利的供应链产业政策也一直保持着开放的态度。“因此，吉曜通行并未采取封闭的垂直整合模式，而是强调社会化分工与产业化合作，打造全球协同与生态共赢的格局，携手全球产业生态伙伴共同创造价值。” 面对产能过剩隐忧与技术迭代焦虑交织的产业变局，吉曜通行能否以生态化思维平衡规模化与开放性，在动力电池下半场的淘汰赛中撕开突围路径，或将成为中国电池产业升级的试金石。
2025-04-30 17:59:38特朗普关税下三星前路坎坷：“囤货潮”或冲击下半年需求
本周三，三星电子在公布第一季度财报时表示，由于美国的关税政策，市场对其电子产品的需求可能会有所下滑，因此其不得不放弃对第二季度的业绩作展望。 三星电子表示，在关税压力下，预计其半导体业务全年将面临更大的不确定性，而其智能手机出货量在第二季度面临下行压力。 特朗普关税影响三星业绩前景 财报显示，三星第一季度营业利润为6.7万亿韩圆（约合46.8亿美元），较上年同期增长1.2%，与此前的预期相符。 尽管三星的营利出现小幅增长，但这并不值得投资者欢呼——因为这一 盈利增长的原因，是那些担心美国关税的客户纷纷提前购买智能手机和芯片 。然而，这也意味着三星在今年剩余时间的产品需求可能受到抑制。 本月初，美国总统特朗普宣布将对中国商品征收高额关税，同时，美国对向中国销售人工智能芯片的限制越来越严格。三星表示， 这可能会抑制中国市场对三星生产的一些电子元件的需求 ，比如芯片和智能手机显示屏。中国是三星电子的最大市场。 此外，特朗普此前还宣布将对包括韩国和越南在内的众多国家征收所谓“对等关税”，而这些国家是三星生产智能手机和显示器的重要生产基地所在地。尽管这一对等关税暂时推迟，但仍可能动摇三星的供应链稳定。 三星表示，作为对关税的回应，它正在考虑转移其电视和家电的生产地。 下半年需求的不确定性再增加 该公司补充称，受客户提前囤货的需求推动，预计第二季度芯片需求将保持稳定，但 一些客户提前囤货芯片的举动可能会对今年晚些时候的需求产生负面影响。 “我们认为，由于最近主要国家关税政策的变化，以及人工智能芯片出口管制的加强，下半年需求的不确定性正在增加。”三星内存部门副总裁Kim jae -jun在财报电话会议上表示。 三星表示，已向主要客户提供了增强型HBM3E产品的样品，预计HBM芯片销量将从第二季度开始“逐步”上升，但三星没有提供具体目标。分析人士估计，三星的HBM收入中约有三分之一来自中国。 Susquehanna分析师Mehdi Hosseini指出，三星本季营业利润优于预期，部分原因在于客户在新一轮关税上路前提前囤货。目前，三星的HBM芯片业务主要面向来自非英伟达客户的中低端AI芯片需求，但这类需求可能难以持续。
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