英国钒钛储能电池出口量
英国钒钛储能电池出口量大概数据
| 时间 | 品名 | 出口量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 钒钛储能电池 | 1000-5000 | 兆瓦时 |
| 2018 | 钒钛储能电池 | 5000-10000 | 兆瓦时 |
| 2019 | 钒钛储能电池 | 10000-15000 | 兆瓦时 |
| 2020 | 钒钛储能电池 | 15000-20000 | 兆瓦时 |
| 2021 | 钒钛储能电池 | 20000-25000 | 兆瓦时 |
英国钒钛储能电池出口量行情
英国钒钛储能电池出口量资讯
2026年上半年新能源全产业链回顾与下半年展望（附产量数据及预测）【SMM专题】
编者按：回顾2026年上半年的新能源市场，从上游原料端来看，碳酸锂市场上半年波动明显，年初市场延续了2025年三季度以来的去库态势，碳酸锂市场供应紧张的格局持续，直到3月此情况才逐步缓解，但临近年中，碳酸锂供应端再起波澜，津巴布韦原料出口管控、江西本地矿山换证停产等各类扰动因素集中显现，持续影响原料供给节奏。种种因素干扰下，上半年碳酸锂现货报价相较2025年同期明显上涨……. 而终端市场上，新能源汽车国内渗透率持续冲高，甚至一度跃升至超6成，内需竞争加剧、价格内卷加剧，但出海订单爆发成为行业稳定压舱石，海外市场打开全新增长曲线；而锂电产业也告别了单一动力电池驱动，储能需求强势崛起，独立储能容量电价机制落地、海外户储多点共振，重塑产业链供需与价格体系；与此同时，固态电池产业也进入“概念验证”迈向“量产前夜”的关键蓄力期，行业完成了“定义统一、标准确立、技术定型、产能落地、资本到位” 五重蓄力……. 展望下半年，新能源产业链各环节有何预期？固态电池产业能否更上一层楼？“金九银十”的传统消费旺季能否带动下半年新能源市场景气度持续提升？SMM整理了2026年上半年新能源市场各板块的上半年总结及下半年市场的展望，以供读者翻阅了解： 下图是SMM统计的2026年上半年锂电钠电行业的产量汇总，数据具体如下： 细分分环节来看： 锂矿市场 2026年上半年锂矿价格的主线是冲高回落，而非价格重心的单向上移。SMM锂辉石精矿指数价格（SC6，CIF中国）从年初约2000美元/吨（1月均价）起步，2月初一度回落至1875美元，随后跟随碳酸锂震荡上行，5月中旬冲高至2780–2840美元的年内高点，6月回落至2385–2480美元区间。这条轨迹几乎完全复刻碳酸锂——碳酸锂现货年初约13万元/吨，5月冲高至20万元/吨上方，6月回落至16–18万元。锂矿全程没有独立行情，它是被碳酸锂经期货盘面反向拉动、又随碳酸锂见顶而回落。理解上半年的矿价，起点不是资源端供需，而是碳酸锂的定价与情绪。 这一点必须先纠正一个常见误读：上半年矿价走强不是“有效供给偏紧支撑价格上移”的结果。真正的驱动来自需求前置（出口退税调整触发的抢出口备货）、供给扰动预期（枧下窝复产反复递延、津巴布韦出口禁令）与盘面情绪的共振；而当仓单累积与宏观利空在5月集中释放、枧下窝复产预期于6月落地时，价格顺势回落后因需求预期又大幅上涨。 下半年预测 综合来看，下半年锂矿市场的核心不是判断矿多还是矿少，而是判断矿能否及时转化成碳酸锂供应。正确的分析半径应覆盖六个变量：终端动力与储能排产强度、材料与电芯库存周期、碳酸锂现货与期货盘面定价、外采矿盐厂即期利润倒挂深度、枧下窝及宜春其他矿山的实际复产与流通路径、非洲矿到港与贸易商可售库存变化。锂矿不是产业链行情的起点，而是碳酸锂供需、冶炼利润和金融盘面共同反向定价的结果。只有当矿端开始限制盐厂开工，或者新增矿源开始实质增加碳酸锂供应时，锂矿才会从价格跟随变量变成供需主导变量...... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026H1锂矿市场回顾及H2展望 碳酸锂市场 价格方面： 2026年上半年，国内电池级碳酸锂市场经历了一轮波澜壮阔的宽幅震荡行情，价格中枢整体上移，供需博弈贯穿始终，市场情绪在乐观与谨慎之间反复切换。上半年均价运行区间为14.96万—17.7万元/吨，波动幅度显著。 纵观上半年，碳酸锂市场在供应扰动、地缘政治、节前备库等多重因素交织下，走出了宽幅震荡、重心上移的行情。上下游心理价差持续存在，市场博弈日趋精细化，期货与现货价格联动进一步增强。进入下半年，供应端的恢复节奏与终端需求的实际兑现情况，将成为决定价格方向的核心变量。 产量方面： 2026年上半年， 国内碳酸锂产量 呈现“先抑后扬、稳步爬产”的格局，剔除2月检修扰动后，各月产量逐级抬升，累计产出约62.2万吨。供应恢复节奏与价格走势形成阶段性共振，产量释放的加速期恰好对应价格中枢的上移阶段，而供给高压期则与价格回调重叠，印证了供需博弈的复杂性。 从季度节奏看，一季度产量波动最为剧烈。1月，国内碳酸锂产量9.79万吨，环比小幅回落1%。尽管部分产线在中下旬已启动检修计划，但个别新增产线的持续爬产有效对冲了检修带来的减量，整体产出未出现明显波动。然而，进入2月，检修范围进一步扩大，叠加当月工作天数减少，产量大幅下滑至8.31万吨，环比降幅达15%，当月碳酸锂价格中枢亦从1月高点有所回落，供应收缩在一定程度上限制了价格下行空间，月内价格先跌后涨，月度均价仅环比下跌3.5%，跌幅相对有限。3月迎来供应端的显著反弹。随着春节后检修企业陆续复产、新增产线稳步爬产，叠加需求端持续向好拉动下非一体化锂盐厂开工率提升，当月产量跳升至约10.66万吨，环比增幅高达28%。供应的快速恢复恰逢3月下游采购需求旺盛，供需双增格局下，价格延续震荡上行，月度均价环比上涨5%。 进入二季度，产量爬产节奏趋于稳健。4月产量约为11.00万吨，环比小幅增长约4%，主要贡献来自盐湖地区新增产线的持续爬产以及非一体化锂盐厂开工率的进一步提升。4月价格受地缘政治冲击呈现V型走势，供应端虽保持平稳释放，但津巴布韦出口禁令与江西矿山换证引发的原料收紧预期，为下旬价格反弹提供了重要支撑。5月产量进一步增至约11.33万吨，环比增长约3%，盐湖与回收端提供稳定爬产增量。值得注意的是，尽管津巴布韦禁止锂精矿出口，但相关企业原料库存足以保障5月正常生产，产量未受实质性冲击。当月供应端扰动持续发酵叠加需求高景气，价格中枢显著抬升，月度均价环比大涨12%。6月产量约为11.53万吨，环比基本持平。回收端与锂辉石端新增产能持续释放，但部分检修及原料调配因素制约了进一步放量，整体产出维持高位稳定。6月价格中枢震荡下移，在进口量级攀升至历史高位、仓单维持在5万吨上下的背景下，国内产量持平运行未能对价格形成有效支撑，市场重心回落至16万元/吨附近运行。 纵观上半年，供应端呈现三个关键转折：一是2月的集中检修减产，造成阶段性供应收紧，叠加节前备库需求，在一定程度上助推了1—2月价格抗跌；二是3月的集中复产跳升，产量环比大增28%，供需双增格局下价格延续上行，印证了彼时需求弹性强于供给释放的阶段性特征；三是二季度产量高位钝化，4—6月产量稳定在11.0万—11.5万吨区间，但5月进口量攀升至历史高位且仓单持续积压，供应总量压力在6月开始显现，成为当月价格中枢承压回调的重要背景。进入下半年，江西矿山复产进度、锂辉石精矿流通状况及新增产能释放节奏，将是供应端需要持续跟踪的核心变量。 下半年展望： 综合供需两端来看，下半年国内碳酸锂市场将呈现持续大幅去库态势，供应增量虽稳步释放，但需求端的刚性增长及结构性升级，叠加进口补充有限，共同推动供需缺口扩大。在此格局下，碳酸锂价格有望维持震荡上涨态势....... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026H1碳酸锂市场深度复盘与H2展望 氢氧化锂市场 价格方面： 上半年，国内氢氧化锂价格呈现“冲高-高位震荡-松动回落”的走势，价格中枢在多重因素博弈中先扬后抑。 1月，价格大幅冲高。 受头部锂盐厂集中检修影响，现货供应收紧，叠加碳酸锂及锂矿成本持续攀升，锂盐厂挺价坚决，推动氢氧化锂月度均价环比跳涨65%。尽管三元材料企业维持刚需采购、散单态度谨慎，且海内外价差引发部分进口回流，但阶段性缺货与成本支撑仍将价格推至高位。 2月，高位震荡、交投转淡。 受宏观情绪带动，锂价整体下行，但冶炼厂挺价情绪未消。下游三元厂因备货充足且部分企业进入检修，原料紧缺缓解，采购多围绕月度均价展开。春节期间，氢氧化锂因危化品属性运输停滞，市场进入季节性静默期；节后补库需求平淡，价格上行乏力，全月维持宽幅震荡。 ........ 6月，价格明显回落，区间震荡加剧。 锂资源端供应扰动频发，市场波动显著放大，持货商心态谨慎，报价随行就市。上游灵活调价，贸易商维持高贴水（较碳酸锂主力合约贴水1.5万元/吨以上）。需求侧，三元材料总需求环比仍疲弱，但在13.5万～14.5万元/吨区间，下游逢低囤货意愿强烈，形成一定底部支撑，加剧了价格区间震荡。月度均价环比下跌11.52%。 从价格走势来看，半年来氢氧化锂价格与碳酸锂期货价格的联动性有所增强。究其原因，一方面在于上游企业在定价中采用“碳酸锂价格×折扣系数”的方式，以此作为保底价；另一方面，贸易商利用海内外氢氧化锂及碳氢价差，通过进口氢氧化锂并参照碳酸锂期货价格进行出货，进一步强化了这种价格联动。 产量方面： 产量方面：2026年上半年，国内氢氧化锂总产量达到17.2万吨，同比增长21%，受益于下游需求的相对旺盛，增量表现较为突出。从产出结构看，冶炼端贡献最大，占比约88%。其中，头部企业新产线的逐步爬产带来一定增量，其余企业则主要依托下游订单实现稳定输出，整体冶炼端产量较去年同期增长18%。苛化端方面，多数在产企业维持稳定生产，上半年行业CR5达72%，市场集中度维持在较高水平。 从产能利用率看，尽管已经有产能转至碳酸锂生产，但半年以来氢氧化锂行业开工率始终在50%以下徘徊，产能过剩趋势持续存在。 在成本利润上：冶炼端，2026年上半年锂矿原料整体偏紧，矿价维持相对高位，且与碳酸锂价格高度联动，使得氢氧化锂成本面支撑较强。受此影响，非一体化厂家销售端承压明显，其产品折扣价未进一步下行，进而对当前价位下的利润空间形成边际支撑。苛化端，近半年来盐湖系锂盐供应有所增加，苛化原料相对充裕，企业实际采购成本与工碳报价之间的联动性减弱，一定程度上缓解了外购碳酸锂企业的成本压力，使得苛化端实际盈利情况优于理论测算值。 下半年展望： 展望未来，尽管磷酸铁锂路线对三元路线持续形成挤压，但在高镍领域，三元材料目前仍没有竞争对手。再加上六系材料在成本上的优势，为三元路线带来了更多可能性。从终端排产来看，2026年下半年三元动力需求仍将保持良好表现，环比上半年增长约36%。这也给下半年三元材料产出带来了约7%的环比增长需求。由于三元材料持续向高镍化方向发展，这为氢氧化锂需求带来了一定的增量趋势。同时，考虑到大部分氢氧化锂产线具备柔性切换或碳化提纯能力，氢氧化锂产量环比约有6%的需求增长。再叠加海外三元需求小幅回暖，预计2026年至2027年氢氧化锂的供需将持续呈现紧平衡状态。 就价格而言，在供应高度集中的市场格局下，氢氧化锂价格主要由其自身产业链的供需关系决定，并紧密跟随锂矿和锂盐价格走势，目前维持在....... 》点击查看详情 》【SMM分析】氢氧化锂“2026年中述职” ：上半年回顾及下半年市场展望 动力电池市场 2026年上半年，国内动力电池总产量约为790GWh，累计同比增长43%；全球动力电芯总产量约为860GWh，累计同比增长31%。从国内市场来看，磷酸铁锂动力电芯占比从2025年同期的66%提升至76%，同比增长64%；三元动力电芯占比约为24%，同比基本持平。 动力电芯产量（790GWh，+43%）与装机量（约340GWh，+10%）之间存在显著增速差距，但这并非需求虚增所致，而是由以下因素共同作用：其一，出口分流，约三成产量以整车配套或电芯直接出口的形式流向海外市场，不纳入国内装机统计；其二，时间错配，二季度加速排产的部分电芯仍处于库存或在途状态，预计将在下半年转化为装机。此外，在经历2025年下半年的去库周期后，电芯厂商成品库存周期已从2个月压缩至1.3个月，2026年上半年存在主动补库行为。整体来看，产量高增反映的是电池企业生产端的景气度，装机增速偏缓更多受出口分流和库存周期的扰动，两者之间的差距并非供需关系的实质恶化。 成本方面：2026年上半年，动力电芯主要原材料价格整体上行。与上一轮锂价暴涨周期不同的是，本轮涨价中头部企业的成本控制方法更加多元。碳酸锂期货运行日趋成熟，电池及正极材料企业通过套期保值提前锁定采购成本，有效对冲现货波动；部分长协订单采用公式定价，价格传导更为平滑。叠加辅材环节规模化集采和技术降本的持续推进，主流电芯企业单Wh成本涨幅总体可控。但由于目前行业仍处于价格战阶段，内卷使得行业整体毛利率仍处于较低水平。 产量方面： 2026年上半年，国内动力电池总产量约为790GWh，累计同比增长43%；全球动力电芯总产量约为860GWh，累计同比增长31% 。从国内市场来看，磷酸铁锂动力电芯占比从2025年同期的66%提升至76%，同比增长64%；三元动力电芯占比约为24%，同比基本持平。 磷酸铁锂占比由66%升至76%，核心驱动因素有三。其一， 商用车电动化放量是最直接的增量贡献 。商用车几乎100%采用磷酸铁锂路线，重卡、物流车及客车对成本和安全性的要求远高于能量密度，商用车装机的结构性增长直接拉高了LFP整体占比。其二，乘用车端LFP渗透率自身也在持续提升。增程式及插混车型天然偏好LFP路线，同时4C快充LFP方案的成熟有效解决了补能短板，进一步挤压了中端三元电池的市场空间。其三，储能需求爆发对LFP产线形成虹吸效应。LFP产线可在动力与储能之间灵活切换，储能订单的高增长使LFP产线开工率显著高于三元产线，规模效应的强化进一步压低成本，形成正向循环。 动力电芯产量（790GWh，+43%）与装机量（约340GWh，+10%）之间存在显著增速差距，但这并非需求虚增所致，而是由以下因素共同作用：其一，出口分流，约三成产量以整车配套或电芯直接出口的形式流向海外市场，不纳入国内装机统计；其二，时间错配，二季度加速排产的部分电芯仍处于库存或在途状态，预计将在下半年转化为装机。此外，在经历2025年下半年的去库周期后，电芯厂商成品库存周期已从2个月压缩至1.3个月，2026年上半年存在主动补库行为。 整体来看，产量高增反映的是电池企业生产端的景气度，装机增速偏缓更多受出口分流和库存周期的扰动，两者之间的差距并非供需关系的实质恶化。 ....... 下半年展望： 展望2026年下半年，动力电芯行业预计将延续上半年的增长态势，内需修复与出口高景气形成共振，全年节奏前低后高。从销量端来看，三季度车市有望企稳，四季度进入传统旺季，叠加2025年透支效应的逐步消化，内销降幅预计持续收窄。出口方面，尽管关税政策仍存在不确定性，但中国新能源汽车在海外市场的产品竞争力已经形成惯性，东南亚、拉美、中东等新兴市场的需求仍在加速释放，加之海外经销商主动补库，下半年出口高景气大概率延续。 装机量方面，增速虽较2025年明显下台阶，但在单车带电量持续提升和商用车放量的双重支撑下，绝对增量依然可观。下半年装机量环比上半年将明显回升，乘用车贡献基本盘、商用车贡献弹性增量的格局不会改变。值得关注的是，上半年产量远超装机所形成的库存蓄水池，将在下半年逐步释放为装机，为下半年数据提供额外支撑。 总体而言，2026年动力电芯行业已告别系统性增长红利，正式进入深度分化期。出口的持续高景气为中国电池企业打开了新的增长空间，但能否真正抓住海外市场的窗口期、在全球供应链中站稳脚跟，才是决定下半场竞争胜负的关键。 》点击查看详情 》【SMM分析】总量延续增长，结构深度调整——2026年H1动力市场回顾 三元正极材料市场 去年下半年，购置税退税减半政策预期落地前，三元订单一路走高，逐月创新高。当时市场对2026年三元增速的预期普遍在10%以内。但今年上半年实际跑下来， SMM国内三元正极H1产量49.3万吨，同比增速达到40%；全球三元正极H1产量61.15万吨，同比增长24% 。而中汽协数据显示，2026H1国内新能源汽车销量（含出口）744.5万辆，同比仅增长7%，内销更是负增长（-13%）。车市表现一般，三元材料为什么增长这么猛？ 今年排产的季节性特征与往年有所不同，主要受原材料价格波动和政策变动影响。 从原材料端来看，国内三元电芯厂与正极厂的结算普遍采用M-1月金属计价模式，这意味着 在原材料价格快速上涨的月份，电芯厂有较强动力提前备货 。今年1月，SMM氢氧化锂（粗颗粒）月均价涨至14.71万元/吨，而结算价参考的是去年12月的8.88万元/吨，换算成单吨正极材料可节省至少2.6万元的成本，因此1月虽为传统淡季，三元正极产量仍维持高位。同样的逻辑在5月再次演绎，氢氧化锂月均价环比上涨约2万元/吨，电芯厂再次集中备货，推动5月正极订单超预期表现。 政策端影响最为显著的是三元材料出口退税取消，导致一季度出口订单大量前置，传统淡季被打破，Q1国内产量达23.6万吨，同比增速47%。退税正式取消后，海外订单并未出现明显回落，Q2仍保持34%的同比增速。一方面， 海外电芯厂对国内三元供应商的依赖度较高 ，国内正极材料在产品性能、稳定量产能力和成本方面均有明显优势，短期内难以找到可替代的供应商。另一方面， 海外终端需求支撑稳固 ：欧洲大众ID系列、宝马新世代、雷诺、现代IONIQ系列、Tesla等热销车型对三元需求形成有利拉动；日韩市场丰田、现代、起亚、Tesla的主力车型仍以三元为主。在订单高位运行、采购需求紧迫的背景下，即便客户有意切换供应商，也难以在短期内完成产品验证和量产爬坡，原有的合作关系反而更加稳固。 下半年展望： 展望下半年，锂电池出口退税将于明年取消，理论上会对今年订单形成一定前置效应。但这一消息市场已有充分预期，电芯厂有足够时间安排备货节奏，不太可能出现类似三元退税取消时的集中式增量。购置税明年仍维持减半，后年才完全取消，对今年Q4并无新增拉动。考虑到上半年订单已超预期，电芯厂库存持续累积，今年金九银十的成色可能不及往年。但传统季节性节奏仍在，市场也有提前备货的惯性，Q4仍值得关注。目前SMM预期： 2026全年国内三元正极产量102万吨，同比增长24%；海外24万吨，同比减少2%；全球126万吨，同比增长18% 。 》点击查看详情 》【SMM分析】2026H1三元正极供需回顾：40%增速从何而来？ 磷酸铁锂正极材料 2026年上半年，磷酸铁锂正极材料市场的核心矛盾，并非只有简单的供需关系变化，更是一场自上而下的成本压力传导与产业链利益分配格局的深度博弈。 这场博弈的源头在硫磺。作为磷酸铁生产的关键原料，硫磺价格的持续攀升引发了连锁反应。据SMM价格数据显示，磷酸铁均价从2025年末的约10000元/吨上涨至2026年6月的14500元/吨，涨幅超过40%。磷酸铁是磷酸铁锂加工费的核心构成，其涨价直接推高了正极材料的生产成本。然而，成本向上传导的路径并不通畅，多数电池厂对涨价接受缓慢，材料厂陷入了"成本涨了、售价难涨"的被动局面。 这一困境在上半年反复上演，成为几乎所有磷酸铁锂企业共同面对的经营课题。不同企业在这一轮成本冲击中的抗压能力存在明显差异，背后的关键在于客户结构。能够与头部电池厂建立深度绑定关系的企业，在面对成本波动时拥有更强的议价能力和缓冲空间，客户质量正在成为决定企业短期盈亏的核心变量。 转机出现在4至5月，部分头部电芯厂和中小电芯厂开始接受原材料价格联动结算机制，均以SMM磷酸铁月均价作为结算基准价签订合同。这一变化虽然尚未覆盖全行业，但为部分磷酸铁锂企业在部分客户处争取到了喘息空间，也为后续结算模式的全面调整打开了突破口。 除成本博弈外的另一面，行业总量仍在快速增长，上半年中国磷酸铁锂正极材料总产量达到262.9万吨，同比增长约67%；海外磷酸铁锂正极材料总产量达到2.8万吨，同比增长约2倍。储能需求延续高景气，海外动力市场贡献增量，国内商用车表现稳健。高压实材料的供需缺口依然存在，四代材料维持偏紧格局，五代材料实现小批量供应。海外产能从无到有，工艺路线此消彼长，行业在压力之下仍然保持着技术迭代和产能扩张的惯性。本文将以"成本传导与结算博弈"为主线，系统回顾2026年上半年磷酸铁锂市场的价格变化、供需格局、产品演进和竞争态势，并对下半年的市场走向作出判断。 产量方面： 2026年上半年，中国磷酸铁锂正极材料 总产量约为262.9万吨 ， 同比增长约67% 。从月度走势来看，除2月受春节因素影响略有回落外，其余月份产量逐月提升， 6月单月产量达到50.2万吨，创历史新高 。 海外磷酸铁锂正极材料总产量达到2.8万吨 ，同比增长约2倍，从主要项目进展来看，印尼基地已进入批量生产阶段，部分日韩、欧美正极厂的产线也处于调试或小批量生产状态。不过，海外正极厂在产品成熟度、成本控制、客户验证等方面仍与中国企业存在较大差距，短时间内难以对中国磷酸铁锂出口形成实质性替代。 产能方面，截至6月末，中国磷酸铁锂总产能已达到 约800万吨/年 ，较2025年末的600余万吨有明显增长。新建产能主要来自集中在云贵川等传统优势区域，头部企业扩建较为理性，均已达到满产状态。 预计到2026年末，行业总产能将达到1100万吨/年左右。 需要指出的是，产能统计中包含相当比例的"僵尸产能"。这部分产能因环保不达标、产线老旧、技术无法突破等原因长期无法正常开工，实际有效产能远低于名义产能。行业面临的问题并非总量过剩，而是有效高端产能不足与低效常规产能过剩并存。海外磷酸铁锂正极材料生产在2026年上半年取得了实质性进展。 海外产能从2025年的3万吨/年增长至约15万吨/年， 主要集中在印尼。从主要项目进展来看，印尼基地已进入批量生产阶段，部分日韩、欧美正极厂的产线也处于调试或小批量生产状态。不过，海外正极厂在产品成熟度、成本控制、客户验证等方面仍与中国企业存在较大差距，短时间内难以对中国磷酸铁锂出口形成实质性替代。 ...... 下半年展望： 展望2026年下半年，磷酸铁锂市场将在总量继续增长的同时，围绕成本传导和结算模式展开更深层次的博弈。 需求端，储能领域的增长确定性最强。"金九银十"的传统旺季叠加国内外储能项目年底并网需求，储能电芯产量有望继续环比增长。海外动力市场受益于低渗透率和政策支持，需求亦将保持增长趋势。国内乘用车市场增速有限，但商用车和带电量提升仍将贡献正增量。综合来看，全年中国磷酸铁锂正极材料总产量预计将达到620万吨左右，同比增幅保持在较高水平。 成本与价格方面，硫磺价格短期内难以回落，且新增磷酸铁产能有限，整体供需仍然偏紧，磷酸铁价格大概率维持高位运行，联动结算的推广进度将成为下半年行业关注的核心变量。目前已有部分头部电池厂和中小电芯厂接受该模式，如果下半年有更多一二线电池厂跟进，将对全行业成本传导效率产生显著改善。反之，如果推广进度不及预期，材料厂的盈利压力将延续甚至加重。传统一口价模式在当前原材料价格波动加剧的背景下已越来越难以适应行业需求，建立与磷酸铁等核心原料联动的结算机制，已成为行业长期健康稳定发展的迫切需求。 综合来看，2026年下半年磷酸铁锂市场将面临总量增长与成本博弈并行的局面。联动结算模式的推广进度，将在很大程度上决定行业盈利修复的节奏。高压实产品将继续保持较好的盈利能力，常规产品的价格和利润压力仍将持续。行业正处于从粗放扩张向精细化竞争过渡的关键阶段，成本控制能力、客户质量和技术迭代速度将共同决定企业的最终走向...... 》点击查看详情 》【SMM年度中期市场分析】2026年H1磷酸铁锂正极材料市场回顾 六氟磷酸锂市场 产量方面： 2026 年上半年六氟磷酸锂产量呈现 V 型走势，年初淡季开工收缩，3月起随下游需求回暖逐步回升；价格方面，上半年前期行业盈利尚可、市场供给宽松，价格持续下行逼近成本线，后期行情走势则主要跟随上游原料成本波动同步调整。 2026年上半年国内六氟磷酸锂产量约16.66万吨，同比2025年上半年增长约46.2%。具体来看，1-2月，虽然上游碳酸锂价格大幅冲高，推动六氟磷酸锂整体成本上行，且为延缓价格下行速度，六氟磷酸锂企业主动下调开工、控制排产。但受购置税减半但来的消费前置透支以及春节影响，终端新能源市场需求疲软，市场整体供需较宽松，当月仍有一定累库，叠加前期价格已经有所走低，电解液企业整体备货意愿低迷，为保障自身盈利，下游厂商持续向上游压价采购。而部分六氟企业为缓解库存压力，选择接受合理范围内的议价，市场成交价格继续下行。3-4月，虽然随着节后复工复产有序推进，市场需求增加，同时六氟磷酸锂企业叠加检修与控产举措，使得供应增速不及需求增速，同时受4月1日六氟磷酸锂出口增值税退税取消政策影响，3月六氟磷酸锂出口量明显提升，达到平常月份的2-3倍，使得市场整体去库明显。但一方面六氟企业仍有一定利润空间，另一方面产业链上下游仍保有一定库存，致使电解液市场整体采购情绪依旧偏弱。在此背景下，部分上游原料企业为加快去库节奏，叠加新进入厂商为拓展客户资源低价出货，使得市场价格进一步走弱。进入4月下旬，随着碳酸锂、五氯化磷、无水氟化氢等上游原料价格持续走高，六氟磷酸锂生产成本抬升，市场价格逐步贴近成本底线，叠加行业前期持续去库后整体库存压力大幅缓解，共同推动六氟价格率先开启触底修复行情。5月，原料端成本支撑延续发力，带动六氟磷酸锂价格稳步上行，产量也随着需求增加以及厂家检修结束而明显上涨。但月末碳酸锂价格震荡回落，原料端利好逐步弱化，致使六氟磷酸锂上涨动力有所衰减，涨速逐步放缓。进入6月，碳酸锂价格持续下行进一步削弱六氟成本支撑，同时电解液行业向下游电芯端成本传导偏慢，电解液企业盈利承压，对高价六氟原料接受度偏低，压价采购意愿再度升温，而库存方面，虽然月度无明显累库，但也没有进一步去库，供需面对价格方面支撑力不足，成本端主导，使得六氟磷酸锂价格回落。 总体来看，2026年上半年，六氟磷酸锂整体需求表现较好，带动六氟磷酸锂产量上行，同时相较于去年上半年，行业整体利润也有明显提升。 下半年展望： 展望下半年，下游锂电需求将持续提供有力支撑。动力锂电板块，新能源乘用车新增订单保持向好态势，叠加单车带电量稳步提升、商用车电动化渗透率持续攀升，动力电池需求有望稳步扩容；储能赛道景气度延续高位，下游电芯企业排产维持强劲增长。动储双需求同步放量，将拉动六氟磷酸锂市场需求持续向好，行业产量同步抬升。价格层面，上游碳酸锂预计维持高位运行，对六氟磷酸锂形成较强成本支撑，行业生产成本中枢整体偏高。且当前行业整体开工率已处在较高水平，企业多维持满产状态；同时经历此前产能过剩、行业普遍亏损的周期后，厂商排产策略更趋理性，盲目扩产放量现象减少。综合来看，下半年六氟磷酸锂价格将依托原料成本形成底部支撑，行业生产端有望保留合理盈利空间....... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026年H1需求驱动六氟磷酸锂产量增加，供需博弈压缩行业利润 电解液市场 2026年上半年国内电解液市场整体呈现先抑后扬、结构性分化显著的运行格局，行业产量与价格走势紧密跟随下游动力电池、储能终端需求以及上游原材料价格波动。 从产量维度来看，电解液行业生产节奏与下游电芯开工高度绑定，行业产量走势跟随终端锂电需求同步起伏。具体来看，2026年1-2 月市场面临双重压制，新能源汽车购置税从“免征”调整为“减半征收”，提前透支终端购车需求，叠加春节长假带来的传统季节性淡季，终端需求阶段性走弱。下游电芯厂商为匹配低迷需求主动下调排产、压缩产能利用率，电解液配套采购订单显著缩水，行业月度产量同步下行。春节过后全产业链逐步复工复产，终端需求开启修复通道，3-6 月电解液产量表现出持续上行趋势。动力锂电板块支撑动力充足，一方面国内新能源汽车出口量维持高景气态势；另一方面虽然国内乘用车整体销量不及预期，但单车带电量持续提升，叠加新能源重卡、轻卡推广政策落地推动商用车电动化渗透率稳步上行，有效对冲整车销量压力，带动动力电芯需求逐月扩容。储能赛道依托全球能源转型、国内新型电力系统建设的长期刚性需求，各地风光配套储能、独立储能项目招标落地节奏加快，储能装机规模稳步扩张。动力电池与储能市场双向发力，下游电芯企业持续上调开工负荷，电解液配套生产需求同步释放，行业产量保持逐月递增态势。据SMM统计，过去六个月，国内电解液的总产量达到了141.6万吨，相较于2025年上半年同比增长了56%。 从产量结构来看，上半年增量高度集中于头部一体化电解液企业。该类企业多手握头部电池厂长期锁定订单，需求确定性充足，生产端具备稳定托底；同时依托自有六氟、溶剂等上游原料配套优势，能够有效对冲原料价格波动、保障持续生产以及合理利润，整体产能利用率维持高位，部分企业甚至满产运行。反观中小无配套企业，受订单零散、成本承压等因素制约，产量增量有限，行业订单进一步向头部集中。 ....... 下半年展望： 展望下半年，动力方面受新能源乘用车新订单持续向好、单车带电量提高以及商用车电动化进程逐步推进预计呈现增长态势；储能方面需求依旧旺盛，企业整体排产预计仍维持坚挺增长。需求支撑下，电解液下半年需求预计较上半年进一步提升，带动其产量增长。成本与价格层面，下游需求持续复苏将继续收紧 VC 等核心添加剂供需格局，短期紧缺态势延续；六氟磷酸锂依托碳酸锂成本支撑，价格预计维持高位窄幅震荡。整体来看，受核心原料刚性支撑，下半年电解液价格有望延续震荡偏强的运行态势....... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026年H1需求带动电解液产量持续增长 价格受原料结构性扰动偏弱运行 负极材料市场 产量方面： 2026年上半年，下游需求爆发带动负极行业景气度稳步提升，市场整体活力显著释放。动力端，新能源汽车行业整体增长态势稳健，虽中国内销市场增长阻力较大，但出口市场实现翻倍增长；同时，考虑到单车带电量的显著提升，叠加政策红利驱动商用车销量向好，共同拉动动力电芯需求持续扩容，为负极市场提供坚实需求支撑。储能端，国内年初独立储能项目受经济性驱动，叠加“抢节点”并网动机，招标集中涌现；海外市场方面，欧洲和亚太市场在政策支持下显著放量，国内外共同推动下储能端需求高增。锂电动储两大赛道双向赋能、协同发力，拉动负极行业终端需求实现爆发式增长，上半年整体石墨负极需求量同比涨幅超68%。在此背景下，各大负极企业加快生产排程， 据SMM统计，2026年H1，中国石墨负极材料总产量约169万吨，较2025年同期增长超52%。 伴随下游需求持续释放，负极行业整体出货量保持快增态势。据SMM统计，2026年上半年行业总出货量同比提升64%。 然而，受一二线负极企业一体化产能持续偏紧影响，有效供给释放受限，尾部企业受制于产品验证周期较长，短期内难以对现阶段的供需缺口形成实质补充，行业整体呈现实质性供给紧缺格局。在此背景下，上半年行业库存持续去化，2026H1去库成为主基调，整体库存水位明显回落。 从产品结构看，人造石墨负极材料凭借产能布局相对充裕、综合性价比优势显著等特征，市场竞争韧性持续增强。 据SMM统计，2026年上半年中国人造石墨负极材料产量同比提升56%，其在石墨负极市场中的占比攀升至93%。在企业竞争格局方面，杉杉稳居人造石墨出货量榜首，市场占有率21%，行业主导地位持续夯实。 价格方面： 2026年Q1地缘冲突推升成本，供需紧平衡下价格僵持。 成本端，受中东地缘冲突升级影响，霍尔木兹海峡航运受阻带动国际油价大幅上涨，各类原料焦生产成本大幅抬升，原料焦迎来全面普涨；与此同时石墨化辅料价格同步上涨，直接抵消产能过剩带来的价格下行趋势，石墨化外协价格陷入僵持博弈状态。供需端，在成本大幅冲高的背景下，负极企业普遍采取以销定产模式对冲成本压力，负极企业备库意愿疲软，行业库存陆续缩减，整体来看Q1负极行业维持供需紧平衡格局。因此，2026年Q1成本压力不断累积，但在生产滞后性影响下，价格端一季度受博弈制约整体维稳，涨价预期逐步酝酿。 2026年Q2成本积压叠加订单充足，负极材料顺利实现涨价。 成本端，一季度以来负极原料焦价格持续大幅上涨，行业生产成本压力持续累积。供需端，下游电池企业订单持续饱满，一二线负极企业自有一体化产能紧缺，市场调价共识形成，成本顺利向下游传导，负极材料完成调价落地，市场议价能力有所修复。 整体来看，2026年上半年负极行业历经上下游多轮价格博弈后终于迎来价格上调，但本轮价格上行更多源于上游成本被动传导，行业发展尚未真正迎来全面回暖。 行业景气度固然能为负极企业发展赋能加持，但也为行业发展留下诸多值得深耕的命题：如何对冲地缘扰动带来的原材料价格剧烈波动、如何依托一体化产能巩固自身议价话语权、如何把握产业链价格传导节奏平衡上下游利益……皆是企业长期发展需要持续打磨的课题。 下半年展望： 展望下半年，供需端，行业需求有望持续放量，带动负极企业开工排产稳步提升，但行业有效供给偏紧的格局难以快速缓解，货源紧张或将持续支撑产品价格。成本端，伴随一体化产能缺口扩大，石墨化外协加工需求持续攀升，石墨化代工费预期将有升高，同时原料焦等上游原料也具备涨价空间，预期将推高负极加工成本。综上，在供需偏紧叠加成本上行双重支撑下，预计下半年国内负极材料价格具备持续上行动力，整体发展景气度有望稳步提升...... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026年H1需求高增驱动行业扩容 负极量价齐升迎修复良机 硅基负极市场 2026年上半年，硅基负极材料市场在终端高能量密度需求牵引下，实现了产能与出货量的双维度提升。然而，受制于技术壁垒与客户认证周期，市场内部呈现出显著的“高端紧缺、中低端过剩”的结构性分化特征。 产量方面： 据SMM数据统计，2026年H1中国硅基负极产量0.51万吨，同比2025年H1涨幅达45%，增速亮眼。但值得注意的是，受工艺壁垒、下游头部电池厂定点绑定影响，行业供给端并未实现“百花齐放”，而是加速向第一梯队集中，据SMM数据统计，2026H1行业CR3超70%，这一高度集中的态势意味着，中小厂商在技术验证、成本控制及大规模稳定交付等方面正面临日益严峻的挑战，行业进入壁垒持续抬高。 ....... 价格方面： 价格端的分化是上半年市场最直观的缩影。在有效产能偏紧、认证门槛高的背景下，短期供需错配支撑了高端硅基负极的下游需求，高品质产品呈现“一货难求”局面，价格维持强势运行；与之形成鲜明对比的是，中低端产品面临需求增速放缓与同质化产能足以满足下游需求的双重压力，性价比竞争日趋白热化，价格承压下行，行业洗牌的前奏已然拉响。 下半年展望： 短期来看：高端坚挺，中低端承压 展望2026年下半年，高端硅基负极价格预计将维持高位震荡格局。尽管前期规划的产线正陆续投产，但受制于客户认证周期和良率爬坡进度，有效供给增量仍然有限，供需紧平衡状态短期内难以打破。反观中低端硅基负极，则面临新增产能集中释放与下游需求增量平缓的双重挤压，价格下行风险进一步加大，落后产能淘汰或将加速。 远期来看：性价比拐点渐近，价格中枢有望下移 中长期而言，CVD硅碳负极的理论成本将呈现下行趋势，主要驱动力来自三方面：其一，原料产能的不断扩张，价格有望进一步下探；其二，CVD设备正向大型化方向发展，叠加国产化率持续提升，单位折旧成本有望明显降低；其三，随着万吨级产线陆续达产，规模效应将逐步释放，进一步摊薄制造成本。综合来看，硅碳负极的性价比拐点必将到来，届时其在单位容量成本上有望与石墨持平甚至更具优势，从而真正实现商业化应用。 核心关注点 后续市场演进的核心看点，主要集中于三个方面：一是硅基负极新增产能的爬坡速度与下游对高价格的接受度之间能否实现动态平衡；二是中低端落后产能的出清节奏，这将决定行业供给格局的重塑进程；三是材料企业能否在“增量不增利”的行业大环境下，持续守住技术溢价，并通过产品迭代与成本优化构建长期竞争壁垒。这三个因素的交互演进，将深刻影响硅基负极材料行业未来数年的竞争格局与发展路径....... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026年H1 “一货难求”与“同质清仓”并存：硅基负极市场结构性分化加剧 隔膜市场 2026年上半年，国内锂电隔膜市场整体呈现"先稳后紧、价格逐季抬升"的运行特征。一季度行业处于节后调整期。受春节放假、企业检修及下游采购节奏偏缓影响，2月产量明显回落，市场阶段性呈现供需双弱。进入3月后，动力及储能排产逐步恢复，隔膜开工率随之回升，但由于电芯厂节前备货相对充分，采购节奏偏稳，各规格价格整体调整有限。 3月下旬起，供需关系开始趋紧。动力及储能需求持续增长，头部隔膜企业订单饱满，产能利用率接近高位。头部电芯企业不仅锁定主流隔膜产能，部分长协进一步延伸至二三线隔膜企业，带动行业整体开工率提升至80%以上。在需求支撑及供给增量有限的背景下，隔膜企业提价意愿增强，但受产品定位及议价能力差异影响，不同企业调价进度分化明显。 5月是上半年涨价最集中的阶段。头部企业凭借饱满的在手订单及稳定的客户结构，价格传导较为顺畅；二三线企业受中低端产品竞争及议价能力有限制约，成交价格涨幅相对收敛。与此同时，电芯企业面临碳酸锂及其他主材成本上升压力，对隔膜涨价的接受度有所下降，上下游博弈加剧。6月，前期调价逐步落地，市场进入新价格执行阶段。下游需求维持高位，隔膜排产继续增长，供需整体保持偏紧，但进一步上涨的动能有所减弱，市场运行以稳为主。 产量方面： 1-6月国内锂电隔膜累计产量约174.16亿平方米，其中湿法隔膜150.05亿平方米，占比86.16%；干法隔膜24.11亿平方米，占比13.84%。二季度隔膜产量约94.75亿平方米，环比一季度增长19.31%，反映出下游需求在二季度明显增强。价格方面，7μm+2μm湿法涂覆基膜日均价由1月初的1.145元/平方米上涨至6月末的1.235元/平方米，累计上涨0.090元/平方米，涨幅约7.86%。 下半年展望： 展望2026年下半年，动力电池及储能需求仍将维持较高景气度，对隔膜需求形成持续支撑。随着终端排产保持高位，头部电芯企业采购需求预计相对稳定，部分订单仍将向具备稳定供货能力的二三线隔膜企业延伸，行业整体开工率有望维持较高水平。 供给端，新增产能仍以存量产线改造、设备提速及产能爬坡为主，新建产能短期内难以形成集中释放。受设备调试、良率提升及客户认证周期影响，规划产能向有效供给的转化仍需时间，预计下半年行业供给增量整体可控。其中，5μm超薄基膜及部分高性能涂覆产品供给弹性仍相对有限，结构性偏紧格局或将延续。 价格方面，前期涨价已逐步落地，短期市场将以执行新价格和稳定供货为主。受需求支撑及新增有效供给有限影响，预计下半年隔膜价格整体呈稳中偏强走势，但进一步上涨空间将受到下游电芯企业成本压力及价格接受度制约。分产品看，常规基膜市场竞争仍较充分，价格上涨空间相对有限；高端薄型基膜及涂覆产品受供需偏紧支撑，价格韧性预计更强...... 》点击查看详情 》【SMM分析】隔膜市场2026年半年度回顾：供需格局边际收紧，价格重心逐步上移 废旧电芯市场 2026年上半年，国内废旧电芯市场整体呈现价格高位震荡、产量稳步攀升的运行特征。上游镍钴锂盐走势分化带动原料端成本波动，逐步向下游废旧电芯及黑粉市场传导，叠加下游需求复苏支撑，行业整体开工率与产出规模持续走高。 价格方面： 废旧电芯价格方面，上半年整体处于近年高位区间运行，品类间走势分化。从时间节奏看，年初市场延续 2025年四季度的上涨惯性，各品类废旧电芯价格稳步抬升；一季度末至二季度初，受碳酸锂冲高带动，废旧电芯价格触及上半年高位；4 月后随着锂盐价格回落，废旧电芯价格整体进入高位震荡阶段，并未跟随原料端大幅下行，底部支撑较强。分品类看，磷酸铁锂废旧电芯价格韧性最强，受下游需求需求支撑波动幅度最小；三元废旧电芯随镍钴价格偏弱运行，涨幅相对有限；钴酸锂废旧电芯涨幅居前，但二季度后同样承压回落。叠加当前动力电池尚未到达集中退役高峰期，流通废旧电芯货源供给不足，打粉厂原料采购存在明显阻力，电芯拿货溢价现象持续存在，对行情形成强力支撑，整体来看，废旧电芯价格涨幅显著小于上游原料波动幅度，成本传导存在明显钝化。 ........ 下半年展望： 整体来看，2026 年上半年废旧电芯市场处于量增价稳的格局，原料端波动向下传导逐步钝化，下游需求支撑价格底部，产量规模随供需两端同步扩张持续增长。下半年来看，原料端价格走势仍是影响废旧电芯价格的核心变量，若碳酸锂继续下行，废旧电芯价格或承压小幅回落，但储能需求对铁锂品类的支撑仍在，大幅下跌空间有限。供给端退役电池放量趋势明确，下游湿法产能持续释放，预计废旧电芯市场将延续供需两旺格局，黑粉产量有望保持稳步增长态势...... 》点击查看详情 》2026 年上半年废旧电芯市场行情回顾：原料分化传导 价格高位震荡产量稳步攀升【SMM分析】 动力电池梯次利用市场 2026年上半年，国内动力电池梯次利用市场整体呈现前涨后稳的运行特征。上半年上游镍钴锂盐价格走势影响，叠加4月行业新政正式落地重塑应用场景与供给格局，共同构成梯次市场的核心运行逻辑。原料端走势分化是影响上半年梯次市场的重要背景。电池级碳酸锂上半年呈宽幅震荡走势，年初至2月经历一轮上涨后回落，3月再度企稳回升，4至5月冲高至上半年高点，随后进入持续回落通道，6月末价格较5月高点明显回落。硫酸钴上半年整体呈持续阴跌态势，年初维持高位运行，二季度后下行速度有所加快，价格重心持续下移。硫酸镍同样呈震荡下行走势，尤其6月单边走弱特征明显。整体来看，三大原料价格走势不同步，碳酸锂波动幅度最大，镍钴品类则以持续偏弱运行为主。 ....... 下半年展望 整体来看，2026年上半年梯次利用市场呈现 "价格持稳、原料分化、结构转型" 的运行特征。下半年来看，随着新政执行持续深化，行业合规门槛进一步抬升，市场集中度有望逐步提高，业务向储能与再生端转型的趋势或将延续。原料端走势仍将是影响梯次价格的重要变量，需求端储能赛道持续增长将成为核心支撑，梯次利用市场有望在结构调整中延续稳健发展态势...... 》点击查看详情 》2026 年上半年梯次利用市场：价格前涨后稳 新政驱动结构转型 动力电池湿法回收市场 价格方面： 2026年上半年，三大品类黑粉价格走势显著分化。磷酸铁锂黑粉与碳酸锂现货及期货价格高度联动；三元电池粉受镍钴锂多元金属价值支撑，呈"前高后低、宽幅震荡"；钴酸锂电池粉在钴价单边走弱的压制下，呈"高位横盘后加速下行"，三者走势差异深刻影响了不同品类湿法企业的盈利结构。 产量方面： 2026年上半年，锂电黑粉总产量同比明显抬升，月度产量整体震荡上行。据SMM统计，打粉环节月度回收总量由1月的41,614吨逐月攀升至6月的72,651吨，上半年合计约33.3万吨；二季度各月维持在64,000-73,000吨区间。回收料碳酸锂产量同步增长，由1月的9480吨增至6月的14190吨，上半年合计约6.7万吨；回收料硫酸钴产量合计约0.9万金属吨。回收料硫酸镍产量合计约3.3万金属吨。 从品类结构来看，磷酸铁锂黑粉凭借庞大的产间废料基数与支撑，稳居黑粉产量首位，三元黑粉湿法产能利用率也所修复，随着黑粉进出口的开放，月度产出持续环比提升。钴酸锂黑粉在二季度受下游需求平淡及头部企业阶段性停采影响，生产节奏放缓，月度产量波动下行。 下半年展望： 展望2026年下半年，锂电回收行业有望延续产量增长态势，但核心矛盾将从"量增"转向"利稳"。从供需端来看，26年之后仍是传统的动力电池退役旺季，叠加终端需求持续放量，废旧电芯供给有望环比增加，但电芯厂内循环分流趋势已不可逆，市场化流通货源的紧张程度仍将维持。"以质定价"和优质电芯高溢价成交将继续成为行业运行主逻辑...... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026年H1湿法回收情况公布，不同品类呈分化趋势 固态电池市场 2026年上半年是固态电池产业从“概念验证”迈向“量产前夜”的关键蓄力期——会议密集、标准出台、技术突破、资本涌入、产能落地；下半年将进入“发车冲刺”阶段，多款搭载固态/半固态（固液混合）电池的车型集中上市，2027年装车节点的竞争格局将在年底前基本锁定。 产量方面： 硫化锂：H1仅37吨，随着多家企业百吨级产线Q3-Q4投产（天赐材料、天华新能等），H2产量预计达80-120吨，全年有望突破150吨；硫化物电解质：H1为49吨，H2随着下游验证推进和LPSC成本下降，预计达80-120吨，全年约130-170吨；氧化物电解质：H1为1,380吨，H2半固态装车加速（消费电子、两轮车率先落地），预计达2,000-2,500吨，全年约3,400-3,900吨；磷酸铁锂：H1为260万吨，H2储能旺季叠加新能源车销量高峰，预计达300-330万吨，全年560-590万吨；三元正极：H1为50万吨，H2预计55-60万吨，全年105-110万吨；硅碳负极：H1为0.2万吨，H2固态电池中试验证拉动，预计达0.3-0.4万吨，全年约5,000-6,000吨。 SMM认为，下半年固态电池产业链将进入"以价换量"阶段——材料价格中枢下移10-20%，但产量增速加快，产业化从"实验室验证"迈向"中试放量"。 ....... 2026上半年，行业完成了 “定义统一、标准确立、技术定型、产能落地、资本到位”五重蓄力； 2026下半年， 将从“蓄力”转入“发车 ”——量产数据、交付数量、良品率爬坡、客户定点将成为检验各家企业真实成色的试金石。SMM预计， 2026年下半年不再是“概念炒作期”，而是“业绩验证期”的开端。 那些能在下半年拿出真实电芯下线、真实车型搭载、真实客户订单的企业，将在2027年的“量产元年”竞争中占据先发优势；而那些仍在“实验室阶段”徘徊的企业，将面临被甩出第一梯队的风险。 》点击查看详情 》固态电池2026半年度回顾与展望 上半年蓄力下半年冲刺【SMM分析】 钠电电芯市场 2026年上半年，钠电芯市场走出一轮典型的"淡季触底—需求释放—蓄力调整—加速冲量"的阶段性行情。从年初的行业淡季到二季度末的高景气节奏，产能爬坡、终端扩容、成本博弈三条主线交织推进，勾勒出钠电芯从"预期驱动"向"订单驱动"过渡的半年度成长轨迹。SMM认为，上半年钠电芯市场的核心叙事不仅是产量的阶段性波动，更是行业在成本端重新定价、市场端加速分化、场景端主动突围的关键半年。 一季度：淡季开局遇暖风，成本预期催化市场情绪 开年即遇淡季。1—2月，春节假期叠加物流停摆，电芯企业普遍放假停工，行业产量进入年内低点。但淡季中积极信号并未缺席——年初碳酸锂价格持续上行，锂电芯成本承压，钠电的成本比较优势被市场重新审视。这一价格信号成为上半年钠电市场情绪的重要催化剂：当锂电芯因原材料涨价而成本走高时，钠电芯的替代逻辑被迅速放大，市场咨询量显著升温，部分下游客户开始将钠电纳入采购评估框架。 同期，锂电头部企业密集发布钠电新品，行业关注度从"观望"切换至"关注"。这些新品发布的意义不仅在于产品本身，更在于头部企业的入局为钠电赛道注入了信用背书——当传统锂电巨头开始将钠电纳入产品矩阵，市场对钠电商业化前景的信心显著增强。 这一预期在3月集中兑现。节后复产叠加一季度末备货需求集中释放，电芯产销同步井喷。两轮车龙头推出智能化钠电产品、政策性锂钠混储项目陆续招标，终端多点开花，电芯企业步入"产销两旺"节奏。多家锂电传统大厂2026年GWh级钠电产能规划浮出水面，上游材料企业同步推进送样验证，产业链协同效应初步显现。从市场结构来看，一季度末的需求爆发兼具"预期兑现"与"备货拉动"的双重属性，为后续季度的持续放量奠定了订单基础。 二季度：蓄力与冲量并行，场景焦虑倒逼突围 4月成为上半年最重要的"蓄力窗口"。多数电芯企业主动将当月作为产能与订单的重新适配期：腾挪产线、优化流程、适配材料，为后续新产能投产和储能项目集中交付留出缓冲空间。SMM认为，这一主动调整反映出电芯企业对下半年放量节奏的明确预判——与其在产能未就绪时被动接单，不如提前完成体系磨合，确保下半年交付能力与订单增长同步。同期，高功率应用场景取得突破，重卡、工程机械等试点应用持续推进；钠电储能补贴政策传闻浮现，虽未正式落地，但已提振市场情绪，下游客户对钠电储能的采购意愿有所增强。 5—6月，电芯产量进入加速通道，增速位居产业链四大环节之首。终端层面，两轮车、小型储能及家庭储能仍为基本盘，大型储能规模化放量预计将在下半年启动。但从产品布局看，电芯厂已用行动锚定方向——研发重心集中中大容量方壳电芯，能量密度与带电量维度持续突破，目标直指大储赛道。这与正极材料端NFPP占比持续提升、硬碳负极优质产品溢价坚挺的趋势形成路线呼应，产业链上下游正为钠电切入大储集体蓄力。 ....... 下半年展望： 展望下半年，钠电芯市场具备三重增长动力：一是储能大项目集采招标有望在下半年集中启动，大型储能的规模化放量将成为产量跃升的核心引擎，钠电储能补贴政策若顺利落地将进一步加速这一进程；二是两轮车及其他细分场景的渗透率仍在提升通道，头部两轮车企业的钠电产品线持续丰富；三是头部企业产能投放与供应链体系的逐步成熟，将推动规模化降本进入兑现期，成本下行反过来又将反哺终端需求扩张，形成正向循环。 此外，锂电头部企业在下半年的钠电规划正逐步明晰——钠电既能匹配特定场景的性价比需求，亦是应对碳酸锂价格波动的战略备手，双重逻辑驱动下，头部企业的钠电投入力度有望加大，这将进一步推高行业整体产能与产量基数。 钠电芯已行至从"产能蓄力"到"场景突围"的关键转折点。上半年完成了预期升温与订单验证，成本替代逻辑在碳酸锂高位的窗口期得到市场检验；下半年的胜负手，在于终端消纳能力能否与产业链上游的产能释放同频共振。若储能补贴政策如期落地、大储集采集中启动、规模化降本进入快车道，钠电芯有望在下半年迎来真正意义上的"量价齐升"。反之，若终端消纳不及预期，供需错配的压力将考验整个产业链的韧性。SMM认为，钠电芯的长期成长逻辑依然成立，但短期内的节奏与力度，取决于政策、成本与场景三者的共振时机...... 》点击查看详情 》2026H1钠电芯市场复盘：成本博弈重塑格局 产销共振驱动增长【SMM分析】 钠电正极市场 上半年，钠电正极材料市场经历了从春节备库到供不应求的深刻演变。产量走出V型修复后持续攀升，产品结构进一步向聚阴离子路线集中，NFPP（磷酸焦磷酸铁钠）成为驱动增长的核心引擎；层状氧化物路线则持续承压，市场份额不断收窄。进入二季度末，供给约束、成本上行与缺口预期三大主线交织，行业正站在从商业化早期向规模化放量过渡的关键节点。 产量方面： 上半年，钠电正极材料市场经历了从春节备库到供不应求的深刻演变。产量走出V型修复后持续攀升，产品结构进一步向聚阴离子路线集中，NFPP（磷酸焦磷酸铁钠）成为驱动增长的核心引擎；层状氧化物路线则持续承压，市场份额不断收窄。进入二季度末，供给约束、成本上行与缺口预期三大主线交织，行业正站在从商业化早期向规模化放量过渡的关键节点。 第一阶段为1至2月的"备库—停产"周期。1月产量环比微增、同比大幅增长，企业以既有订单交付为核心，同步启动春节前备库操作，为年后过渡期筑牢供应基础，行业排产保持良好态势。2月受春节假期影响，产量环比大幅下滑，多数企业在2月中上旬停产放假，层状氧化物正极企业几乎全部停产，行业整体进入生产淡季。不过，实际降幅显著优于年初预期，表明产业基本盘较预期更为稳固。其中，兼具锂电正极产能的企业在春节期间维持钠电产线运转，叠加既有订单交付需求，为3月产能恢复储备了关键弹性。 第二阶段为3月的强势反弹期。产量环比翻倍增长，实际表现远超此前预期，行业超预期走出淡季。新势力企业节后产能快速恢复，电芯厂订单稳定，二季度需求规划逐步清晰；部分锂电大厂钠电产线陆续建成投产并送样验证，市场供给能力持续增强。层氧正极需求一度明显恢复，在启停电源、二轮车及小型储能项目中获得新订单，应用场景持续拓展，带动当月聚阴离子占比阶段性回落至77%。 第三阶段为4至6月的需求驱动增长期。4月产量环比小幅增加，NFPP预购意向订单显著上升，多为5至6月交付订单，二季度出货小高峰顺利兑现；5月产量环比持续增长，头部企业订单陆续交付，可用产能出现瓶颈，市场呈供不应求态势；6月产量环比继续攀升，再度大幅超出此前预期。价格方面，6月磷酸铁价格持续上行，上游磷酸铁企业已提出以SMM磷酸铁价格作为结算基准，NFPP正极厂拟通过公式计价将成本传导至下游电芯厂，行业成本传导机制加速重塑。展望7月，SMM预计产量仍将延续增长，排产保持上行态势。 ....... 下半年展望： 展望下半年，三条主线将共同演绎行业演变： 其一，产量持续增长。SMM预计7月产量仍将延续增长，增长通道保持。随着下半年需求集中释放，供需缺口压力或将进一步显性化，头部企业扩产计划有望加速落地，推动行业从百吨级向千吨级跨越。 其二，路线分化延续。聚阴离子路线、尤其是NFPP的主导格局预计延续，凭借性能与成本优势持续巩固核心地位。层状氧化物路线面临关键窗口期——若下半年搭载层氧路线的车型如期上市，该赛道有望借势起量，缓解当前萎缩态势，行业技术路线有望走向均衡。 其三，成本压力与定价机制博弈。原材料涨价压力短期内难以缓解，成本传导机制的完善与落地将是影响行业盈利格局的关键变量。上游材料定价锚定SMM价格、中游正极公式计价与下游成本控制的博弈，将塑造下半年的产业链利润分配格局。 总体而言，上半年钠电正极市场已从"备库复产"走向"供不应求"，实际产量连续超预期兑现，行业正加速向规模化放量阶段迈进。下半年，供需缺口、成本传导与路线分化三大主线将持续演绎，行业竞争格局有望进一步清晰...... 》点击查看详情 》2026H1钠电正极材料市场回顾：聚阴离子主导深化，供需缺口渐次显形【SMM分析】 钠电硬碳负极市场 2026年上半年，钠离子电池硬碳负极市场整体呈现供不应求的格局主线。下游需求持续放量叠加产能瓶颈尚未根本性缓解，硬碳负极维持卖方市场特征。与此同时，新增产能加速落地、海外需求逐步释放、产品性能分层定价等趋势交织演绎，推动行业从“量的缺口”走向“质的竞争”。 产量方面： 一季度：按需生产为主旋律，春节扰动不改增长趋势 年初以来，硬碳负极企业整体保持按需生产的经营节奏，订单交付节奏稳健，储能及启停电源构成核心需求支柱。个别企业甚至出现交货紧张局面，在履约既有订单的同时同步进行少量备库。值得关注的是，2025年底落地的新增产能已在年初实现部分出货，若后续产品生产逐步稳定，将对行业供应紧张态势形成有效缓解。 春节期间，多数硬碳企业以停产放假为主，但并非全线停摆。部分企业根据在手订单需求合理安排生产计划，维持产线正常运转，以保障节后订单顺利交付。与此同时，电芯厂在年初已释放较明确的硬碳负极批量订单计划，这一信号不仅有利于钠电硬碳的规模化推广，也为上游企业提供了稳定的需求预期。3月起，硬碳企业全面对接下游需求、有序推进节后复产，生产节奏显著恢复，产能利用率逐步回升。 二季度：新增产能加速落地，委外代工填补缺口 进入二季度，随着电芯企业数量增多，硬碳作为关键材料关注度持续攀升。下游对容量、首效、循环等性能指标提出更高要求，市场需求随之攀升。为保障供应链稳定，电芯企业积极拓展供应商渠道、加快新产能验证，并提前规划下半年产能匹配。 在供给端，头部硬碳企业处于产能爬坡阶段，在手订单充裕且新增订单持续向好，现有产能不足的缺口通过外协代工方式予以弥补。近期已有企业落地新增产能，伴随产能陆续爬坡释放，三季度钠电负极供给端有望迎来显著提升。 然而，委外加工模式的双刃剑效应开始显现。由于产能缺口普遍存在，代工模式逐渐增多，但代工体系下品控标准参差不齐的问题随之浮现，在一定程度上影响了硬碳产品品质的一致性与电芯性能的充分释放。 6月，部分企业整体维持极低库存运行，成品完成即发运，安全库存周期极短，侧面印证需求侧拉力持续强劲。与此同时，新进入者的产线正加速调试爬坡，供给端增量已在路上。 ....... 下半年展望： 展望下半年，7至8月市场起量预期明确，行业信心较为充足。新增产能的持续释放将逐步缓解供给压力，但考虑到下游需求的同步增长，供需偏紧的格局短期内难以根本性逆转。尤其是高端产品供给偏紧的态势或将延续。 从需求端看，国内储能市场持续扩容、锂电企业跨界采购推进、海外市场逐步放量，三重需求动力叠加，将为硬碳负极市场提供持续增长的底层支撑。从供给端看，新增产能爬坡、新进入者产线调试、外协代工模式完善，供给侧增量确定性较高。 整体而言，2026年上半年钠电硬碳负极市场在供不应求的主线下完成了阶段性跃升：产能缺口驱动了扩产提速，需求多极化打开了增长空间，品质分层重塑了竞争逻辑。下半年，行业将从“补缺口”逐步过渡到“提品质”的新阶段——在这轮钠电市场从起步走向规模化的关键窗口期，具备技术积淀、产能储备和品控能力的企业，将率先构建起差异化的竞争优势.... .》点击查看详情 》2026H1钠电硬碳负极回顾：供不应求贯穿整线，产能突围与品质升级并进【SMM分析】 新能源商用车市场 2026H1，新能源商用车可以说是真正爆发了。中汽协数据显示， 上半年国内新能源商用车销量54.8万辆，同比增长36%，其中内销49.5万辆，同比涨了40%，出口5.3万辆，增长8% 。 内销这么猛，核心就两个原因：政策推了一把，成本也下来了。 政策方面， “两新”政策 明确支持报废国四及以下排放标准的营运货车，置换为低排放车辆，优先推荐电动化路线。新购新能源车最高补14万元/辆，部分地区还能叠加，单车最高补到22万元。这个力度下，油电差价的回收周期被明显缩短。 成本端，今年油价一直处于高位，电和柴油的价差摆在那里，纯电商用车每公里能耗成本差不多能省8毛钱。一年跑10万公里，光运营成本就能省下8万元。再加上电池降价、换电和租赁模式逐渐成熟，新能源车和燃油车的首次购车价差也没以前那么大了。 今年上半年整个新能源车市内销负增长，减13个点，往后看内销压力还在。但新能源商用车还是一片蓝海。SMM预计，2026年新能源市场中乘用车和商用车比例约为91:9，到2030年预计达到87:13。乘用车仍是主力，但商用车单车带电量高，对上游锂电材料特别是磷酸铁锂的长期需求拉动不小。 全球视角看，SMM测算2026年商用车市场ICE仍占77.5%，新能源占22.5%，其中BEV和PHEV各占17.4%和5.1%。BEV之所以能成为主流，逻辑并不复杂：商用车最看重每公里成本，纯电比柴油省太多；重卡、公交等路线相对固定，换电模式正好适配；政策端也更倾向纯电。长期来看，BEV在新能源商用车里的主导地位不会改变...... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026H1新能源商用车回顾：重卡翻倍增长，商用车蓝海正在打开 储能市场 产量方面： 2026年上半年，全球储能电芯市场保持高增速与紧平衡状态。受去年下半年以来海内外大储订单激增的溢出效应影响，现有产能面临极大的交付压力。1至6月，各电芯厂加速排产，全行业储能电芯累计产量达到437.8GWh，月均复合增长率高达6%。尽管生产节奏显著加快，全行业电芯库存依然处于极低水位，且持续处于去库阶段。当前全行业库存仅维持在28GWh左右，库存周期被极度压缩至0.36个月。 ....... 供需关系的扭转与上游成本的波动，直接推动了电芯价格的强劲修复。目前，314Ah电芯价格已从年初的0.32元/Wh稳步上行至0.365元/Wh附近。此轮涨价的核心驱动力为原材料成本上涨与供需错配。依据行业通用的碳酸锂价格联动机制测算，碳酸锂每上涨1万元/吨，电芯成本增加约0.006元/Wh。随着碳酸锂价格由1月初的12万元/吨上探至5月份的18万元/吨，叠加其他辅材成本的跟涨，电芯综合制造成本累计攀升已超0.04元/Wh。在利润分配层面，当前314Ah散单的行业平均毛利率修复至10%左右；部分厂家为深度绑定核心大客户，战略性将长单毛利率压缩至6%-8%；而在现货供应极度偏紧的当下，规模较小的散单客户往往需要让渡15%以上的毛利溢价方能锁定货源。 下半年展望： 基于上半年的强劲势头，预计2026年全年全球储能电芯产量将达到1033GWh，全年总体需求预计达到946GWh，交付高压将贯穿全年。进入三季度后，由于各家签订的价格联动机制存在时间差，5月份高位碳酸锂的成本压力将逐步传导至下游，带动电芯价格温和上涨。展望四季度，鉴于明年增值税出口退税政策将面临彻底取消，四季度必将催生出极为强烈的“抢出口”浪潮，这将使本就紧张的电芯供应链雪上加霜，届时电芯价格极有可能冲上全年顶峰。着眼明年，随着各家新产能的实质性落地与爬坡达产，供需紧张的格局将有所缓解，叠加原材料价格中枢的潜在下移预期，届时314Ah等主流电芯的价格预计将理性回落..... .》点击查看详情 》【SMM分析】乘海内外长风，破旧周期铁律：2026储能电芯半年度回顾与展望 钴市场 价格方面： 2026年初，市场普遍预期配额制将导致供应持续收紧，钴价具备上涨基础。但实际走势截然相反， 各钴产品换算为金属吨价格整体呈震荡走弱态势 。 1月， 电解钴在资金获利了结、宏观情绪转弱及基本金属普跌等多重因素拖累下，冲高后快速回落，随后长期持稳于相对低位。其他钴产品因原料成本支撑较强，未现明显下跌，但上行乏力，进入横盘状态。 2—3月， 受利多消息提振，电解钴价格曾短暂回升，但随即受内外盘套利行为、终端补库需求低迷及资金面压制影响，再度步入阴跌通道。下游企业维持极低原料库存，仅按需采购。钴盐市场分歧加剧：上游看涨挺价，仅部分资金紧张企业让利出货；下游无订单支撑，拒绝高价采购，市场成交清淡，价格整体持稳但方向偏弱。 4—5月， 下游排产及订单表现持续弱于预期，加之多数企业原料库存相对充足，采购意愿低迷，仅偶有低价小单成交。供给端，多数冶炼厂因高原料成本坚持挺价，但部分回收冶炼厂及贸易商迫于资金压力降价出货，价格缓慢阴跌。 6月， 市场延续阴跌，各产品价格重心进一步下移。电解钴终端需求不振，叠加部分企业面临中报业绩与资金回笼压力，持续在现货及盘面抛货，价格承压明显。钴盐端受下游三元前驱体及四氧化三钴排产走弱影响，采购维持刚需且压价严重，成交重心持续下滑。钴中间品在矿企挺价与国内冶炼厂采购低迷的博弈中小幅走弱，跌幅小于钴盐，冶炼利润进一步被压缩。 价格下跌的核心逻辑在于供需错配 ：一方面，原生原料虽紧缺，但回收端供给大幅增长。SMM数据显示，2025年6月中国回收钴盐产量（含电芯厂自循环）仅约2000～2500金属吨，而2026年6月已跃升至约4000～4500金属吨，有效弥补了中间品缺口。回收在钴原料生产结构中的占比从2025年一季度的约13%提升至2026年二季度的约34%。另一方面，需求表现疲软，SMM统计2026年钴酸锂产量预计环比下降22%，下游按需采购、去库缓慢，此前市场期盼的补库行情始终未现。供需错配下， 钴市场长期维持买方主导，价格缓慢走弱 。 下半年展望： 供给端， 下半年存在多重增量预期：电芯企业高排产将产生大量产间废料，回收产量仍有提升空间；霍尔木兹海峡危机虽未完全解除，但硫磺运输已缓慢恢复，印尼湿法冶炼厂MHP产量有望回升，中国进口量将随之增加；此外，2025年四季度及2026年上半年积累的配额将逐步到港，中间品进口量亦将缓慢恢复。 需求端， 随着原料供给改善，钴盐冶炼厂将逐步复产，甚至部分长期停产的电解钴冶炼厂也可能重启。但在终端需求整体偏弱的背景下，预计需求增量难以消化新增供应，市场可能重回累库格局。 需重点关注两大不确定性因素： 回收增量可持续性： 上半年回收高产主要得益于高经济性，大量冶炼厂增加海外黑粉进口及本土废料库存使用。但近期各类钴盐价格跌幅快于原料，回收冶炼利润已有所下滑，若黑粉进口量回落，回收供给可能不及预期。 矿企挺价与流通量控制： 当前矿企挺价意愿仍强，若其通过控制流通量来维持价格，中国中间品实际到港量可能低于当前市场预期，从而延缓累库节奏，甚至再度收紧供需平衡。 总体而言， 2026年下半年钴市场供需博弈将更加复杂，供应回升方向较为确定，但幅度和节奏受政策、地缘及企业行为多重扰动，需求复苏则依赖终端订单的实际回暖 。 》点击查看详情 》【SMM分析】预期落空与现实的“拉扯”：2026上半年钴市场震荡偏弱，去库难抵回收洪流 消费电子和钴市场 2025年底，那时候市场一片看好，钴价和消费电子都在情绪高点，且1季度时，随着刚果金的中间品出口进程始终缓慢，大家对上涨还是信心充足。但到了3、4月份，整个产业链的库存并未如预期一般出现明显的下滑，反而有一种“怎么去都去不完”的感觉，价格也慢慢开始出现松动的迹象。 站在当下往回看，回收增加了供给，替代减少了需求，而这两者的结果，最终都体现在库存上。 回收放量超预期。 2026年国内回收钴供应预计达4.5-5万金吨，可满足国内精炼钴消费需求的35%，成为上半年供给端最大的边际增量； 钴酸锂正被三元加速替代。 部分手机电池已经开始采用钴酸锂与三元混配方案（8：2），叠加硅碳负极对能量密度的补足，钴酸锂的基本盘可能只剩下中高端消费产品； 消 费 端库存严重偏高。 消费产业链（从钴盐到电芯）库存较正常备货周期高出约1.1万金吨，“堰塞湖”效应是压制价格的核心因素； 终端需求受成本双重挤压。 芯片涨价推高整机成本，钴锂涨价推高电池成本。 下半年展望： 钴酸锂方面： 下半年来看，7-12月钴酸锂累计产量预计约4.7万吨，较2025年下半年的7.4万吨下滑约36%。各月产量预计在7,500—8,000吨之间低位运行，远低于2025年同期10,000—13,000吨的水平——2025年下半年正是正极厂大量备货的阶段，月均产量高达1.2万吨，而今年同期连8,000吨都难以站稳，“旺季不旺”将成为下半年钴酸锂市场的主旋律。 综合2026年全年来看，钴酸锂累计产量预计约9.7万吨，较2025年全年的12.4万吨下滑约22%。下半年产量低于上半年，与往年“下半年高于上半年”的季节性规律完全背离，终端成本推动的涨价抑制需求，叠加材料端钴酸锂被三元加速替代——这两股力量在下半年仍将持续压制钴酸锂的产出水平。 四氧化三钴方面： 下半年来看，假设终端需求没有明显的季节性回暖，按照当前的去库节奏，去库完成可能要到年底。7-12月四氧化三钴累计产量约3.28万吨，较2025年下半年的6.84万吨下滑约52.1%，各月产量基本维持在5,200—5,900吨的低位区间，传统旺季9-12月产量仅为5,200-5,900吨，远低于2025年同期10,900—11,850吨的水平。 综合2026年全年来看，四氧化三钴累计产量约7.57万吨，较2025年全年的约12.29万吨下滑约38.4%。上半年Q1尚有短暂支撑，Q2起产量持续走低，下半年则在底部长期徘徊，全年呈现"前稳后崩"的走势。产业链的收缩效应从终端消费电子传导至正极材料，最终在前驱体环节被急剧放大——而库存的错配进一步加剧了这一放大效应。在行业库存回到合理水平之前，四氧化三钴行业将一直保持萎靡不振的格局。 氯化钴方面： 下半年来看，7-12月氯化钴累计产量约3.10万吨，较2025年下半年的约4.52万吨下滑约31.4%。月产量基本稳定在4,300—5,300吨区间，较上半年底部略有回升，但与2025年同期6,000—7,600吨的水平仍有明显差距。回收占比的变化值得持续追踪：下半年回收料和原生矿料基本维持对半开的格局，占比在50%—55%之间波动，没有再进一步上升。原生矿料产量从7月的1,960吨逐步恢复至12月的2,400吨，主要系下半年随着刚果金中间品到港，各家原料压力将得到很大缓解。 综合2026年全年来看，氯化钴累计产量约6.05万吨，较2025年全年的约7.96万吨下滑约24.0%。全年走势大致可以分为三个阶段：Q1产量平稳，Q2断崖式下跌，下半年在底部企稳但未有明显反弹。与四氧化三钴全年38.4%的跌幅相比，氯化钴的下滑幅度相对缓和，但"前稳后跌、底部徘徊"的走势特征高度一致。原生矿料供应收缩、回收料快速补位的结构性变化，是贯穿全年的主线。 下半年难见拐点，2027年取决于外资出货策略。 26H2供应宽松格局不变，价格仍将承压；2027年若外资矿企主动控制出货节奏，价格可能在年底至明年初出现转向窗口...... 》点击查看详情 》【SMM分析】2026H1消费和钴市场回顾与展望：我们还能对未来抱有期待吗？
2026-07-16 18:36:58刘彦龙分享：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判【SMM电池回收】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会-主论坛 上，中国化学与物理电源行业协会 原秘书长 刘彦龙围绕“全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判”的话题展开分享。 铅酸蓄电池的核心定位与价值 铅酸蓄电池是以铅及二氧化铅为电极、硫酸为电解液的二次电池，是全球应用最广、技术最成熟、成本最低廉的储能与动力电源之一。铅酸蓄电池是全球电池市场中仅次于锂离子电池的第二大技术路线，它凭借其无与伦比的成本优势、强大的大电流放电性能、高安全性以及近乎完美的回收体系，在全球电池市场中占据着不可替代的地位。产品主要分为汽车起动、工业备用及储能和动力三大类，其中阀控式密封铅酸电池是当前市场的主流。 （1）汽车起动/启停市场：具备极致的成本效益与卓越的低温冷启动性能，且供应链极其成熟，是燃油车与混动车型的不二之选。 （2)工业备用电源及储能市场：拥有高可靠性、强大的大电流放电能力，配合完善的梯次利用与回收体系，成为数据中心与通信基站的核心保障；离网光伏与微电网等用户侧储能的主要选择。 （3）低速电动车/ 电动叉车等动力市场：精准匹配成本敏感型市场需求，兼具高安全性与易维护性，是短途运输与仓储物流场景的性价比首选方案。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模及增长动力 铅酸蓄电池并未因锂电技术的普及而衰退，反而通过技术升级（如长寿命、深循环产品）和应用场景拓展找到了新的增长曲线。其极高的资源回收率不仅解决了环保问题，更转化为成本优势，使其在成本敏感型和对安全性要求极高的细分市场中，依然保持着不可撼动的市场地位。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模达到602.8亿美元，同比增长5%左右。起动市场作为行业基本盘占据主导地位，市场占比57%；而备用与储能市场受益于AI数据中心与5G基站的新基建浪潮，以及离网光伏与微电网等新能源需求，成为增长最快的细分领域，市场占比25.5%；在中国、印度、东南亚等地区，低速电动车与工业叉车的普及带动了动力电池需求，动力市场占比17.5%，应用边界持续向短途运输领域拓宽。 汽车产业技术迭代： 全球汽车产量稳步回升，AGM/EFB等启停电池渗透率快速提升。高附加值产品替代传统铅酸电池，成为车用领域的主要增长引擎。 备用储能刚性需求： 5G基站、数据中心UPS及用户侧储能需求激增。铅酸电池凭借低成本、高安全性和成熟技术，在中短时长备电场景中占据不可替代的地位。 轻型车市场扩容： 中国及东南亚市场存量替换与增量需求双重驱动。“以旧换新”政策利好释放，电动两轮车等轻型交通工具成为动力电池的核心增量市场。 资源循环护城河： 全球回收率超过95%，是回收率最高的消费品之一。闭环回收大幅降低原料成本，同时满足严苛的环保法规，构建了行业独特的竞争壁垒。 2025年全球铅酸蓄电池行业主要特点 在全球碳中和背景下，可持续发展理念正重塑行业格局。铅酸蓄电池行业正从单纯的产能竞争转向技术升级与环保合规的综合实力较量，绿色生产与资源循环利用成为企业突围的关键方向。 成熟期特征：格局固化 技术路线历经沉淀已趋稳定，行业告别高速增长进入存量竞争。头部企业凭借规模效应、技术专利与渠道网络，构筑了极高的市场准入门槛，行业马太效应显著。新进入者难以突破现有壁垒，市场份额持续向行业龙头集中。 多元场景：三大细分市场 覆盖汽车起动(SLI)、电动车辆动力、通信与数据中心备用电源三大核心领域。各领域对产品性能、成本与循环寿命的要求迥异，驱动因素也呈现出差异化特征。 成本结构：原材料主导 铅在生产成本中占比超70%，其价格波动直接决定企业盈利水平。行业周期性强，成本端的微小变化会被规模效应放大，对企业现金流和利润产生显著影响。企业积极布局再生铅业务以锁定成本优势。 监管趋严：优胜劣汰 全球环保标准不断提升，对铅排放与生产过程的环保要求日益严苛。环保合规成本大幅上升，成为行业的重要门槛，加速了落后产能的市场出清。具备绿色生产能力的头部企业将获得更大的市场份额与政策支持。 2025年全球铅酸蓄电池市场区域分布 2025年全球铅酸蓄电池市场规模：602.8亿美元 亚太地区：307.4亿美元（占比51%）； 北美：108.5亿美元（占比18%）； 欧洲：96.4亿美元（占比16%）； 独联体：36.2亿美元（占比6%）； 拉美：30.1亿美元（占比5%） 中东与非洲：24.1亿美元（占比4%）。 亚太地区为全球最大生产与消费市场，占据全球51%市场份额，中国、印度、东南亚为核心增长极；欧美市场侧重高端工业备用、电网储能、黑启动特种场景，聚焦高附加值先进铅酸蓄电池产品。中东非洲拉美和独联体地区是铅酸蓄电池增速较快的市场。 2025年全球铅酸蓄电池市场现状剖析：区域市场特点 1、亚太地区（全球第一大铅酸蓄电池消费区，2025 年全球消费占比51%） （1）需求结构：消费结构多元，动力型电池占比最高（48%），其次是汽车启停电池（34%）、通信基站+ UPS 备用电源（18%）；中国、印度、东南亚（越南、印尼、泰国）为三大核心市场；中国是全球最大铅酸生产国与消费国，印度、东南亚是未来增量核心市场，年复合增速6%，远高于全球平均水平。 （2）供需格局：本土产能充足，中国铅酸蓄电池大量出口东南亚、南亚；东南亚本土产能不足，依赖进口；印度以本土中小铅酸工厂为主，基础设施不完善，离网光伏、农村电动两轮车需求爆发式增长。 （3）回收体系：中国再生铅产业成熟，再生铅占铅原料约58%；印度、东南亚铅酸电池回收散乱、合规回收率仅35%-45%，非法冶炼普遍，环保监管宽松。 （4）产品类型：普通富液式铅酸电池占比最高，AGM 启停电池在中国乘用车市场渗透率提升；胶体铅酸电池在光伏储能场景快速放量。 2、北美地区（全球第二大市场，2025 年全球消费占比18%，美国为核心） （1）需求结构：汽车后市场替换电池占绝对主导（72%），其次为数据中心UPS 备用电源、工业叉车电池；新车OEM 配套占比持续下滑。北美燃油车保有量超2.9 亿台，替换周期3-5 年，存量需求刚性极强；墨西哥依托近岸外包制造业，铅酸需求增速加快（CAGR5.1%）。 （2）供需格局：本土以Clarios、EnerSys 等头部企业主导，AGM 高端铅酸蓄电池占比超60%；本土铅酸产能有限，部分标准富液电池自亚太进口。 （3）回收体系：全球最完善，废铅电池合规回收率98% 以上，循环经济法规严格，原生铅依赖度低，再生铅产业链闭环成熟，环保标准严苛，限制低端铅酸产能进入。 （4）产品结构：高端VRLA 阀控铅酸、AGM 电池为主，普通富液电池占比逐年萎缩。 3、欧洲地区（第三大消费市场，2025 年全球占比16%，以德、法、英、意为主） （1）需求结构：汽车启停电池（OEM + 后市场）占60%，工业UPS、电信备电、光伏储能占40%；燃油车保有量趋于饱和，市场以存量替换需求为主，整体增速仅1.5%-1.8%，属于成熟存量市场。启停系统普及，AGM、EFB 增强型铅酸蓄电池成为车用主流产品。 （2）供需格局：本土头部企业主导生产，欧盟电池法规严格限制铅污染，低端富液式铅酸电池逐步淘汰；大量标准型铅酸电池从中国进口。 （3）回收体系：欧盟电池法规强制废铅蓄电池回收率≥85%，再生铅体系高度规范化，环保成本极高，中小铅酸企业生存压力大。 （4）政策约束：欧盟新版电池法案（EU Battery Regulation）限制含铅电池生产、碳排放指标抬高，倒逼铅酸产业升级或外迁。 4、拉丁美洲（全球消费占比约5%；巴西、阿根廷为核心） （1）需求结构：汽车替换电池占55%，其次是离网光伏储能、偏远地区通信基站、低速三轮电动车；拉美电网稳定性差，停电问题频发，离网备电需求旺盛；人均收入偏低，优先选择低价电池产品。 （2）供需格局：本土铅酸产能不足，超60% 铅酸蓄电池依靠中国进口；巴西为区域最大单一消费市场；阿根廷受通胀影响，电池市场波动大。 （3）回收体系：合规铅酸蓄电池回收率仅40%-50%，非法废铅冶炼普遍，环保监管薄弱，再生铅产业发展滞后。 （4）产品结构：以经济型富液式普通铅酸蓄电池为主，AGM 高端铅酸渗透率低。 5、中东和非洲（全球消费占比约4%；沙特、阿联酋、尼日利亚、南非为核心） （1）需求结构：离网光伏储能、通信基站备用电源占比60%，汽车替换电池占30%，低速电动三轮车占10%；非洲大部分地区电网基建薄弱，离网供电是刚需；中东以沙漠地区通信基站、油气工业备用电源为主。尼日利亚、东非各国电动三轮车需求快速增长，拉动铅酸蓄电池需求，市场年增速维持在4%-5%。 （2）供需格局：本土几乎无规模化铅酸产能，90% 以上依赖中国进口；南非拥有少量本土铅酸加工厂。 （3）回收体系：非洲合规回收率不足30%，废铅随意丢弃，环境污染问题突出，几乎没有规范化再生铅产业链。 （4）产品结构：全部以经济型富液铅酸电池为主，对电池采购成本极度敏感。 6、独联体区域（全球消费占比约6%，俄罗斯占70% 以上） （1）需求结构：汽车启停替换电池占52%；高寒地区离网储能、矿山工程机械、通信基站备用电源占48%；区域纬度高、冬季漫长，低温环境对电池耐低温性能要求严苛；燃油车保有量大，存量替换需求稳定；中亚国家电网不稳定，光伏离网储能需求逐年上涨。 （2）供需格局：俄罗斯拥有本土铅酸生产企业，中亚国家铅酸电池主要从俄罗斯、中国进口；俄乌冲突后供应链重构，进口贸易波动较大。 （3）回收体系：俄罗斯欧洲部分铅酸蓄电池合规回收率70% 左右；中亚国家回收体系落后，回收率仅35%-45%。 （4）产品结构：普通富液铅酸、胶体铅酸蓄电池为主；传统铅酸蓄电池在-20℃环境下容量衰减严重，低温短板明显。 铅酸蓄电池面临的挑战与风险：锂电的挤压与钠电的挑战 以锂电池为代表的新技术，在能量密度、循环寿命、充电速度等多个核心性能指标上，都对铅酸蓄电池形成了全面的优势。锂电池凭借其优异的性能，正在各个领域发起猛烈的替代攻势。钠电池凭借低温、快充及安全性正在进入铅酸蓄电池主要市场。 （1）锂电的现状：电动两轮车锂电渗透率快速提升（2025年中国电动两轮车总出货量6317万辆，锂电车出货量为2994万辆，占比47.4%。其中锂电车内销2215万辆，占比74%，锂电车出口占比电动两轮车出口的71.9%），储能领域锂电绝对主导（2025年末，在中国电力储能累计装机规模分布上，锂离子电池占比65.8%，抽水蓄能占比31.3%，铅酸蓄电池占比0.4%），汽车低压锂电池销量获得突破性增长（如骆驼股份2024年汽车低压锂电池销量实现历史性突破，低压锂电类产品营收同比增长376%）。 （2）钠电的实质性威胁（2025年爆发点）：2025年中国钠离子电池产量为3.45GWh，相较于2024年的1.76GWh接近翻倍增长。从下游应用来看，储能领域应用占据下游市场52%，其次是轻型动力（20%）和启停（17%），新能源汽车动力领域应用占比不足10%。 结论：铅酸蓄电池的敌人不再是遥远的锂电池，还有已实现商业化落地的钠电池。铅酸蓄电池必须在成本、回收、大电流领域构筑最后防线。 各区域铅酸蓄电池市场替代风险分析 1、亚太地区 （1）锂电池替代：高替代场景：中国高端电动两轮车、家用光伏储能、大型通信基站储能，磷酸铁锂已经抢占25%-35% 份额；新能源汽车普及，燃油车增量放缓，乘用车启动铅酸蓄电池长期承压。 壁垒场景：印度、东南亚低价两轮三轮车、农村离网光伏，受购置预算限制，锂电前期成本偏高，渗透缓慢。 （2）钠离子电池替代：钠电成本快速下行、低温性能优异，完美对标亚太低速电动车、离网储能、通信备电。中国市场2026-2030 年钠电会挤压15%-25% 铅酸份额；印度、东南亚在2030 年后钠电规模化落地后，将大规模替代低端铅酸蓄电池。 （3）不可替代板块：汽车后市场替换铅酸蓄电池（以旧换新残值模式成熟）、大型叉车工业电池短期内保持稳定。 2、北美地区 （1）锂电池替代： 高替代场景：超大型数据中心长时储能、户用光伏储能，美国IRA 法案补贴磷酸铁锂储能，锂电持续挤压工业储能型铅酸份额；新能源汽车渗透率提升，乘用车OEM 启停铅酸需求逐年萎缩。 壁垒场景：汽车后市场替换电池。北美铅酸电池以旧换新回收体系成本极低；锂电回收体系尚未建立、回收成本高，短期内无法撼动替换铅酸的基本盘。 （2）钠离子电池替代：短期（2026-2030）渗透有限。北美钠电产业链布局滞后，钠电仅在偏远离网储能、高寒地区备用电源小范围试点；2030 年后钠电成本下探后，才会对低端工业铅酸形成冲击。 北美汽车替换铅酸在未来10 年依旧是基本盘，锂电、钠电主要侵蚀工业储能板块。 3、欧洲地区 （1）锂电池替代： 核心替代赛道：乘用车OEM 启停电源、户用储能、电网储能。欧盟加速新能源汽车普及，燃油车新车产量下滑，车用铅酸OEM 订单持续收缩；磷酸铁锂储能享受欧盟清洁能源补贴，在分布式储能领域快速抢占铅酸市场。壁垒场景：商用车后市场替换电池、通信基站短时备用电源，铅酸稳定性、性价比依旧具备优势。 （2）钠离子电池替代：欧洲在高寒北欧地区（挪威、瑞典、芬兰）钠电具备天然优势，低温性能优于锂电、铅酸。2028年以后，钠电将在北欧离网储能、电信备电快速替代铅酸蓄电池；南欧区域钠电替代节奏偏慢。 欧洲车用铅酸OEM 业务会持续萎缩，仅保留汽车后市场替换市场；工业储能领域会被锂电、钠电持续挤压。 4、拉美地区 （1）锂电池替代： 当前渗透速度较慢。前期购置成本高于铅酸，仅在巴西等经济较好地区的户用光伏储能实现小规模应用；低端低速代步车领域锂电性价比不足，很难普及。 （2）钠离子电池替代： 钠电是拉美未来铅酸最大威胁。钠电规模化量产之后，初始成本可对标铅酸，同时寿命更长、免维护，适配拉美离网储能、低速车辆场景。预计2030年后钠电进口放量，挤压20%-30%低端铅酸份额。 短期5-8年铅酸依旧主导拉美市场；中长期钠电将成为主要替代技术。 5、中东和非洲地区 （1）锂电池替代： 现阶段替代能力极弱。锂电初始采购成本高、当地缺少锂电维修、回收配套服务；非洲大部分国家消费者只接受低价一次性铅酸电池，仅中东油气项目、大型商用储能会少量使用锂电。 （2）钠离子电池替代： 短期（2030 年前）替代压力很小。即便钠电实现降本，非洲缺乏电池维修网点、电池回收体系；只有南非、阿联酋等经济体量较高的国家会率先导入钠电；广大撒哈拉以南非洲，铅酸电池未来15-20 年依旧是绝对主流。 中东非洲是全球铅酸蓄电池最后的增量洼地，锂电、钠电渗透周期最长。 6、独联体地区 （1）锂电池替代： 普通磷酸铁锂电池低温性能差，-20℃容量衰减40%-50%，在独联体高寒地带使用体验差；仅在俄罗斯西部城市的大型UPS储能实现应用；高寒山地、矿山场景锂电竞争力不足。 （2）钠离子电池替代： 钠电-20℃环境可保持85%-90%容量，完美适配独联体高寒气候；随着钠电成本下降，在矿山备电、通信基站、低速代步车、离网光伏储能会快速替代传统铅酸。2028年后，钠电将抢占20%-35%铅酸市场份额，是独联体铅酸电池最大竞争对手。 （3）壁垒板块：燃油车后市场替换电池，依靠成熟铅酸回收模式，替代节奏相对缓慢。 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国出口国 中国是全球最大的铅酸蓄电池生产国和出口国，获得《铅酸蓄电池规范条件》企业有132家，生产了全球约四成的铅酸蓄电池，并大量出口到世界各地。2024年中国铅酸蓄电池产量约为283.1GWh，同比下降5%。行业营业收入约为1600亿元，约合233亿美元，占全球市场的38.6%。其中，中国国内市场规模为203.8亿美元，出口金额为29.2亿美元。 从全球格局来看，中国无疑是铅酸蓄电池产业的领导者，这一地位的形成，得益于中国完整的产业链配套、成熟的制造经验和显著的成本优势，使得中国产品在全球市场具有极强的竞争力。 中国国内市场，电动两轮车、电动三轮车、电动道路车及牵引车用动力蓄电池是第一大市场，占比48%；汽车、摩托车及船舶用起动蓄电池是第二大市场，占比27.5%；固定用、数据中心及新能源储能用蓄电池是第三大市场，占比17.8%，其他市场为7.7%。 2020-2025年中国铅酸蓄电池出口量及出口额 中国铅酸蓄电池出口变化趋势 基于2020-2025年的出口数据，中国铅酸蓄电池出口呈现“总量扩张，均价下行，市场格局深度调整” 的鲜明特征。 （1）量增价减的趋势固化：在出口数量（特别是起动电池）显著增长的同时，所有主要品类的出口单价均出现持续性下跌。这反映出行业可能正面临激烈的价格竞争、成本传导或产品结构下移的压力。 （2）市场重心战略性转移：受美国关税政策影响，美国等传统核心市场的重要性急剧下降，其份额被东南亚（马来西亚、越南）、南亚（印度）及其他新兴市场（俄罗斯、中东）快速填补。这清晰指向了地缘政治和贸易政策对供应链的重塑作用。 （3）产业链出海迹象明确：2024-2025年，零件出口重量连续两年爆发式增长，2025年相较2020年增长170.6%。蓄电池零件出口的暴涨（尤其是对越南、马来西亚），强烈暗示中国企业在通过出口半成品，在海外进行组装生产，以规避关税并贴近新兴市场。 中国铅酸蓄电池技术发展趋势 持续深耕铅酸电池技术迭代：重点研发铅炭电池、双极性电池等高性能产品，巩固在传统领域的技术护城河；同时开发内置BMS的“智能电池”，以数字化技术赋能产品升级，提升终端应用的安全性与智能化水平，进一步挖掘存量市场价值。 打破单一技术路线依赖：一方面通过投资或收购切入锂电池领域，直接参与新能源主流市场竞争；另一方面前瞻性布局钠离子电池研发，依托资源优势抢占下一代低成本储能技术先机，实现从“单一产品”向“多技术路线协同”的战略转型。 深化产业链整合：从单纯的产品制造向全产业链运营延伸，大力发展废旧电池回收与梯次利用业务，建立“生产-销售-回收-再生”的闭环体系，形成“资源+技术+渠道”的复合竞争优势，提升企业长期盈利空间与可持续发展能力。 推行智能化制造：未来的工厂将是高度自动化和数字化的。企业将广泛应用机器人、大数据分析和5G技术，实现生产过程的智能管理和优化。 中国铅酸蓄电池市场拓展趋势：深化东南亚布局 在市场拓展方面，深化在东南亚的布局将是核心战略。未来，企业不仅要在当地建厂生产，更要向产业链的上下游延伸，建立区域研发中心，完善本地的销售和服务网络，甚至布局矿产和回收资源。通过这种深度的本地化运营，才能真正扎根市场，赢得长期竞争优势。 建立区域研发中心： 贴近市场进行产品研发，加速本地化适配，提升技术响应速度。 完善本地销售与服务网络 ：构建全链路服务体系，缩短交付周期，提升客户满意度与品牌粘性。 产业链垂直整合布局： 向上游布局铅矿资源，向下游拓展电池回收业务，构建闭环生态。 未来展望 铅酸蓄电池并非夕阳产业，而是处于从“低成本制造”向“高价值服务”转型的关键期。全球市场并未衰退，而是从“欧美主导”转向“亚洲制造+亚洲消费”。未来几年，全球铅酸蓄电池产量年均增速3%左右，增速逐步放缓，预计2035年前达到顶峰！ 尽管铅酸蓄电池挑战重重，但我们对行业的未来依然充满信心。铅酸蓄电池凭借其成熟可靠的技术和广泛的应用基础，在未来的能源体系中仍将扮演重要角色。只要我们坚持技术创新、市场拓展和绿色发展的道路，就一定能够克服困难，实现产业的持续、健康和高质量发展。 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-16 18:36:37台积电Q2净利润同比增长77.4%大超预期 AI芯片需求强劲势头持续
台积电最新季度业绩再度超越市场预期，印证了全球AI基础设施建设热潮对先进制程芯片需求的持续拉动。 7月16日，台积电公布， 截至2026年6月30日的第二季度净利润同比增长77.4%达7066亿元新台币（约合220亿美元），超出分析师平均预期的6237亿元新台币；营收同比增长36%至1.27万亿元新台币，折合美元约为402亿美元，接近公司指引区间上限。 毛利率达67.7%，高于市场预估的67.1%，运营利润率为60.3%，同样优于预期。 业绩发布时，市场焦点集中于台积电今年高达约560亿美元的资本开支计划，以及前沿制程与先进封装产能是否足以支撑进一步上调支出规模。台积电首席执行官魏哲家此前曾在6月警告，即便美国产能持续扩张，公司仍将在未来数年内无法满足以美国客户为主导的芯片需求。 与此同时，投资者也在权衡数据中心运营商大规模举债扩张的可持续性，以及AI巨额投入能否最终转化为可观回报。 业绩全面超预期，先进制程主导营收 台积电二季度业绩数据显示，营收同比增长36%，环比增长12%；净利润同比增幅更达77.4%，环比增长23.4%。以美元计，季度营收为402亿美元，同样实现同比增长33.7%。 从制程结构看，先进技术（7纳米及以下制程）合计占总晶圆营收的77%。其中，3纳米制程占比30%，5纳米制程占比33%，7纳米制程占比11%； 2纳米制程为本季度新增出货，占比达3%。 彭博分析师Charles Shum在业绩发布后表示，台积电6月销售数据进一步强化了AI及服务器处理器需求将抵消智能手机与PC市场疲软的判断，并认为这为台积电推进提价奠定基础，有望将毛利率展望推升至67.5%的指引上限附近，高于市场当前共识预期的67.1%。 AI资本开支浪潮持续，需求能见度延伸至2030年以后 台积电的资本开支规模被市场视为衡量全球AI基础设施需求的重要风向标，覆盖范围从英伟达AI加速器到特斯拉汽车处理器及AI服务器芯片。台积电已确认，2026年资本开支将接近创纪录的560亿美元。 作为英伟达和苹果的主要芯片代工商，台积电被外界普遍视为Meta等科技巨头AI基础设施投资热潮的晴雨表。据估计，全球AI基础设施建设今年单年投入规模有望超过7250亿美元。 在存储芯片领域，SK海力士预计内存芯片供应短缺将持续至2030年以后，数据中心运营商的大规模采购持续推高高带宽内存（HBM）等AI配套芯片的需求。 市场忧虑未消，AI投资回报路径仍存不确定性 尽管台积电业绩亮眼，但投资者对整个AI产业链的隐忧并未消散。当前，主要数据中心运营商正持续借贷和融资以推进大规模建设，其AI投资中相当比例依赖不断膨胀的债务融资，而这些巨额投入能否产生丰厚回报，目前仍无确定路径。 围绕台积电的市场辩论也因此聚焦于两个核心问题：一是当前高企的股票估值是否已充分反映未来增长预期；二是以Meta为代表的科技巨头所建设的算力规模，是否超出其未来实际所需。 台积电方面对上述担忧持相反立场。 魏哲家此前明确表示，公司的产能扩张仍落后于需求，并预计这一缺口将持续数年。 台积电正加大在美国本土的产能投入。该公司计划向位于亚利桑那州的先进制造园区投入约2650亿美元。 市场对于本次台积电财报电话会议的关注点，亦包括公司将如何应对英特尔EMIB-T封装技术的市场竞争，以及特斯拉Terafab计划所带来的潜在挑战，以厘清台积电在先进封装领域的中长期竞争格局。
2026-07-16 18:28:00熟悉的剧本再次上演 沪镍反弹能否持续？【文华观察】
沪镍前期连续下跌后，阶段性陷入低位区间震荡整理，7月以来期价重心呈小幅上移态势。今日有色金属板块整体震荡运行，沪镍却一枝独秀大幅上涨、显著背离板块走势。引发本轮镍价强势反弹的核心原因，为推动上半年镍价上涨的重要因素——印尼镍矿配额政策、硫磺上涨、电解铝抢电。 印尼严控增补配额，前期大幅放宽预期落空 印尼自今年年初开始陆续颁布多项镍矿相关政策，意图加强对本国镍资源的掌控，其中对沪镍影响最大的是配额与HPM公式修订。年初印尼大幅削减RKAB配额（由3.79亿吨降至2.6—2.7亿吨）曾是支撑前期镍价的核心逻辑。随着年终配额修订时间临近，6月中下旬市场传出印尼能矿部拟通过年中修订将全年配额上调至3.6亿吨的消息，直接瓦解了供给收紧的叙事根基。尽管随后官方出面否认了具体数字，并强调7月才是唯一的修订申报窗口期，但这并未打消市场对配额放宽的担忧。考虑到DKFT配额同比锐减、淡水河谷HPAL项目申请增量、WBN因配额耗尽而停产检修，矿企集体申请增量的动机极为强烈，市场已提前将“配额放宽”的预期计入价格。 然而，近期印尼官方明确年内RKAB配额上调空间有限，打破了市场的放量预期。印尼能源与矿产资源部（ESDM）于7月10日正式官宣，明确不会对全国镍矿开采生产配额进行全面上调，彻底打消市场年内镍供给大幅宽松的投机预期。此次政策调整为印尼镍产业统筹调控的关键举措，核心目的在于化解全球镍矿供应过剩危机，稳定国际镍价走势，避免行业陷入价格持续下跌的恶性循环。这一官方表态使得市场对矿端供应偏紧的预期再度升温，有效平抑了市场的投机情绪。 从目前政策表现来看，印尼或将持续通过产量管控、配额收紧的调控手段，持续缓解全球镍市场供应过剩局面，稳步修复、提振国际镍品贸易价格，中长期为镍价筑牢支撑底座。在刚性控量政策加持下，全球镍过剩格局将逐步缓解，镍产业链供需结构有望持续优化。 地缘冲突再起，硫磺供应危机重燃 自2月低美伊冲突爆发，地缘紧张局势不断升级，霍尔木兹海峡通航受限。通过该通道的硫磺运输面临断供风险，而硫磺是湿法冶炼生产混合氢氧化镍钴(MHP)的关键辅料，印尼约76%-80%的硫磺依赖中东进口，霍尔木兹海峡封锁直接冲击了MHP的生产命脉。地缘冲突导致中东硫磺出口不畅，硫磺价格持续飙升。这不仅直接大幅抬升了印尼湿法冶炼的成本，还导致印尼多家湿法冶炼厂被迫减产或检修，华飞、华越、力勤等主力项目被迫减产10%-50%不等。 在6月中旬美伊停火协议达成后，能源与避险溢价消退，霍尔木兹海峡逐步恢复通航，硫磺价格一度高位回落。然而，近期美伊临时协议再生变数，美军对伊朗发起打击行动，伊朗外交部发言人巴加埃表示，目前伊朗没有谈判计划，而是专注于防御。目前，美伊这轮持续多日的相互打击已逐渐演变为围绕霍尔木兹海峡控制权的长期博弈。霍尔木兹海峡再遭封锁后中东硫磺价格坚挺，成本支撑显现。 印尼电力紧张发酵，镍铁生产受到抑制 印尼IWIP工业园区的电力紧张问题正在持续发酵。据市场消息，为优先保障园区内新建电解铝项目的用电需求，主导企业已要求部分镍生铁（NPI）生产商进行减产。SMM表示，随着IWIP电解铝项目逐步投产，园区电力资源正在从过去以镍产业链扩张为主导，转向过渡期内的镍、铝再分配。由于电解铝利润远高于镍铁，生产商自然而然向电解铝倾斜，后期受电力系统增长与电解铝生产产能供需错配情况叠加，IWIP镍生铁生产降负荷让渡电力的情景很可能会持续，预计镍铁的供应在短期内难以出现明显恢复。 终端需求表现平稳，库存高位压制镍价走势 需求端表现平稳，不锈钢作为镍下游最大的应用领域保持温和增长，新能源汽车出口对三元需求存在支撑，但三元电池在新能源汽车中的装车量占比仍较低，新一轮需求驱动周期需等待固态电池量产有所进展。由于上月镍价经历了大幅下行，且部分下游前驱体及正极材料企业在前期已积累了一定规模的库存，目前正处于消耗自有库存的阶段。 全球镍显性库存始终维持在历史相对高位。今年以来伦镍库存处于27-28.5万吨区间波动，整体小幅下滑。国内社会库存及交易所仓单大幅累库，虽然近期库存整体有所去化，但库存仍处于高位，库存高企构成了镍价上行的重要现实制约。 数据来源：上海期货交易所、伦敦金属交易所 整体来看，印尼配额大幅放宽预期落空、霍尔木兹海峡重新封锁，硫磺价格反弹、印尼电力紧张发酵，三重因素支撑镍价上涨。不过，目前宏观面多空交织，尽管美国6月通胀数据全面降温，但海外流动性收紧态势并未实质性扭转，且美联储主席沃什放鹰，市场仍难以完全排除美联储年内再度加息的可能性。此外，当前处于季节性消费淡季，镍需求表现偏弱，高库存格局延续。基本面和宏观缺乏上行驱动，镍价反弹高度或有限。
2026-07-16 18:23:48【直播中】全球铅蓄电池、锂电回收及镍钴锂原料市场趋势、供需与全球化发展机遇分析
2026 年是全球电池回收产业的政策落地与格局重塑元年。国内《动力电池回收利用管理暂行办法》全面执行，跨区域监管与合规要求持续收紧；欧盟 “电池护照” 正式生效，中美欧监管新规叠加，绿色壁垒成为中国企业出海的核心门槛。 立足国内双碳发展战略与全球循环经济发展的浪潮，电池回收已从产业链末端跃升为新能源产业安全的核心环节，千亿规模市场迎来高速扩容窗口期。与此同时，行业正面临前所未有的结构性挑战：锂电回收产能过剩加剧 “内卷”，再生铅赛道受锂电替代与环保升级双重挤压，镍钴锂价格大幅波动持续侵蚀企业盈利空间，技术降本与全球化布局成为企业生存发展的关键。政策、技术、市场与全球化的多重变量交织，倒逼全产业链加速转型升级。 在此背景下，由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 于7月16-17日在浙江·宁波威斯汀酒店隆重召开！ 本次大会共设立一个主论坛和动力电池回收与再生铅两大分论坛，集结了全球超50位行业高管、政策研究专家、前沿技术标杆企业代表，全方位解读国内外最新监管政策、拆解出海绿色壁垒、分享降本方案、搭建海内外产业资源对接渠道，助力企业在行业变革中把握发展主动权，携手共建可持续、一体化的全球电池循环产业新生态。 SMM将全程对本次会议进行文字、图片直播，文章实时更新中，敬请刷新查看！ 》点击查看大会图片直播 》点击查看大会专题报道 主论坛 开幕致辞 SMM CEO 卢嘉龙 浙江港联捷物流科技有限公司 总经理 王红兵 发言主题：新能源电池回收利用产业可持续发展模式探索 发言嘉宾：中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 副秘书长 于晓舟 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 发言嘉宾：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 原秘书长 刘彦龙 铅酸蓄电池并未因锂电技术的普及而衰退，反而通过技术升级（如长寿命、深循环产品）和应用场景拓展找到了新的增长曲线。其极高的资源回收率不仅解决了环保问题，更转化为成本优势，使其在成本敏感型和对安全性要求极高的细分市场中，依然保持着不可撼动的市场地位。 2025年全球铅酸蓄电池市场规模达到602.8亿美元，同比增长5%左右。起动市场作为行业基本盘占据主导地位，市场占比57%；而备用与储能市场受益于AI数据中心与5G基站的新基建浪潮，以及离网光伏与微电网等新能源需求，成为增长最快的细分领域，市场占比25.5%；在中国、印度、东南亚等地区，低速电动车与工业叉车的普及带动了动力电池需求，动力市场占比17.5%，应用边界持续向短途运输领域拓宽。 汽车产业技术迭代： 全球汽车产量稳步回升，AGM/EFB等启停电池渗透率快速提升。高附加值产品替代传统铅酸电池，成为车用领域的主要增长引擎。 备用储能刚性需求： 5G基站、数据中心UPS及用户侧储能需求激增。铅酸电池凭借低成本、高安全性和成熟技术，在中短时长备电场景中占据不可替代的地位。 轻型车市场扩容： 中国及东南亚市场存量替换与增量需求双重驱动。“以旧换新”政策利好释放，电动两轮车等轻型交通工具成为动力电池的核心增量市场。 资源循环护城河： 全球回收率超过95%，是回收率最高的消费品之一。闭环回收大幅降低原料成本，同时满足严苛的环保法规，构建了行业独特的竞争壁垒。 》刘彦龙分享：全球铅酸蓄电池消费市场现状剖析与未来发展趋势研判 发言主题：发挥期货市场功能 助力铅产业高质量发展 发言嘉宾：上海期货交易所 商品一部高级经理 金灿杰 再生铅纳入替代交割工作背景 为全面贯彻党的二十大、中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，助力有色金属工业绿色低碳和循环经济发展，促进铅期货的功能发挥，优化可交割资源，在行业企业呼吁和中国有色金属工业协会支持下，我所积极开展引入再生铅作为替代交割品必要性和可行性研究论证工作。 1、绿色转型发展已成为全球铅行业共识。①再生铅的原材料是废旧铅蓄电池，生产再生铅的能耗约为原生铅的1/4。②政策法规看，各国政府出于环保、循环经济等考虑，出台政策支持再生铅行业发展。例如，欧盟要求2031年起所有入盟电池必须含有至少85%再生铅；又例如，我国2025年《政府工作报告》提出要加强废物循环利用，大力推广再生材料使用，促进循环经济发展。 2、再生铅已成为全球铅市场主要产品。①全球再生铅产量超过原生铅，占总产量的67%左右。②我国再生铅产量与原生铅基本相当。③LME铅期货同时支持原生铅、再生铅产品注册和交割。据统计，目前LME铅期货注册品牌91个，其中67个按再生铅标准（牌号均为99.97）注册。 3、优化铅期货交割资源，促进功能发挥。铅期货2013年上市以来，市场运行平稳、期现价格走势高度相关、套期保值功能稳定发挥。在此基础上，适时引入再生铅，有利于扩充可交割资源，促进品种功能进一步发挥。 》上期所：发挥期货市场功能 助力铅产业高质量发展 发言主题：中国电池ID实践——重塑电池全球流动“新语言” 发言嘉宾：中国汽车技术研究中心 资深研究员 王子尧 （应嘉宾要求，此次发言不对外公开） 发言主题：电池回收行业国际贸易：报关与单证全流程深度解析 发言嘉宾：浙江港联捷物流科技有限公司 营销部业务经理 张宇 锂离子电池用再生黑粉原料 中文品名：锂离子电池用再生黑粉原料 英文品名：Recycled black mass for lithium ion battery 进口税号：3824999996 进口需求单证：提单、箱单、发票、合同、成分表、MSDS、放射性检测报告、原产地证（如有） 进口资质需求：无特殊资质需求 进口暂定关税税率：3%（有相关自贸协定国家产地证可减免，如韩国1.3%关税，东盟国家0关税等） 进口增值税：13% 》电池回收行业国际贸易：报关与单证全流程深度解析【SMM电池回收】 发言主题：废旧锂电池破碎技术现状和发展趋势 发言嘉宾：上海交通大学材料学院 教授 陶景超 废旧锂电池破碎产业前景 IEA 2025 报告数据显示：中国锂、钴冶炼全球占比70%–75%，电池级石墨精炼超90%；正、负极材料产能分别占全球近90%、97% 以上；全球锂电4TWh 总产能中，中国电芯产能占比超80%。 厂废（新废）： 电池生产不合格品，含各类半成品极片/ 电芯，未投入使用，可集中回收管控。 社会料（旧电池） ：终端使用后性能衰减报废电池（如残余电量低于80% 退役），来源分散、收集难度大。 》上海交通大学材料学院教授分享：废旧锂电池破碎技术现状和发展趋势【SMM电池回收】 圆桌：突围与重生：回收企业如何在“内卷”与“出海”中寻找新大陆？ 主持人： 赣州龙凯科技有限公司 董事长 傅子凯 访谈嘉宾： 格林美股份有限公司 总监 冯海涛 安徽巡鹰再生资源利用有限公司 总经理 张力 深圳市欣旺达再生材料有限公司 业务拓展高级经理 王维 江西天奇金泰阁钴业有限公司 副总经理 罗永辉 7月17日 再生铅产业论坛 发言主题：供需紧平衡与政策强约束双重作用下，我国再生铅市场的结构性变革与发展逻辑 发言嘉宾：骆驼集团股份有限公司 再生板块运营负责人 冯阳 09:00-09:25 发言主题：在锂电钠电的双重竞争态势下铅酸电池的技术研发思路与进展 发言嘉宾：超威电源集团有限公司 铅酸分院院长 黄伟国 09:25-09:50 发言主题：废铅酸蓄电池合规回收变革之路 发言嘉宾：浙江天能环保科技有限公司 副总经理 彭德跟 09:50-10:15 发言主题：从‘中国方案’到‘全球标准’：铅酸蓄电池回收的国际化突围 发言嘉宾：清华大学环境学院/巴塞尔公约亚太区域中心 副研究员 董庆银 10:15-10:40 发言主题：2026年铅价走势研判：供需格局、政策红利与市场波动 发言嘉宾：SMM 高级分析师 夏闻鸣 10:40-11:05 发言主题：供需错配下的破局：中国再生铅行业结构性矛盾与全球化突围 发言嘉宾：SMM 高级分析师 王美丽 11:05-11:30 发言主题：再生铅行业的市场变化及面临的困境与挑战 发言嘉宾：再生资源产业技术创新战略联盟 常务副秘书长 马帅 11:30-11:55 发言主题：存量博弈与增量突围：铅酸蓄电池产业未来五年发展趋势研判 发言嘉宾：广东英业达电子有限公司 总经理 汪国兵 14:00-14:25 发言主题：铅酸电池海外市场机遇与原料采购的协同挑战 发言嘉宾：江西京九电源（九江）有限公司 采购总监 沈娟 14:25-14:50 发言主题：百年变局中的循环经济 发言嘉宾：上海工业大学 教授 王景伟 14:50-15:15 发言主题：中东电池回收系统与冶炼产能布局综述 发言嘉宾：Recycling Association (RAA) Manager Yousef Al Sharif 15:15-15:40 圆桌：从本土化到全球化，亚太新兴市场（东南亚/印度）铅酸蓄电池供应链的出海机遇与挑战 主持人： SMM 高级分析师 王美丽 访谈嘉宾： 骆驼集团股份有限公司 再生板块运营负责人 冯阳 江西京九电源（九江）有限公司 采购总监 沈娟 浙江天能资源循环科技有限公司 总裁助理 梁锦顺 超威电源集团有限公司 铅酸分院院长 黄伟国 15:40-16:30 动力电池回收论坛 发言主题： 临界点与重塑：全球锂电回收下一个十年的政策驱动力——从中美欧新规看产业格局演变 发言嘉宾：SMM 行研总监 冯棣生 09:00-09:25 发言主题：取消梯次利用政策之后，头部企业退役锂电池人工智能拆解，提取回收及材料修复工艺技术和设备成功案例分析研究和经验分享 发言嘉宾：中南大学 冶金工程博士 张永柱 09:25-09:50 发言主题：国际监管紧缩下，锂电回收的市场突围与跨境贸易机会 发言嘉宾：深圳杰成新能源科技股份有限公司 副总经理 杨昊昱 09:50-10:15 发言主题：海外布局进行时：动力电池回收企业的全球化机遇与挑战 发言嘉宾：南京金利检验有限公司 BDM 孙圆 10:15-10:40 发言主题：液相修复技术工艺的进展与机遇 发言嘉宾：广东稳泰新能源有限公司 总经理 李荣军 10:40-11:05 发言主题：印度锂电回收市场：百亿美元蓝海的机遇与瓶颈 发言嘉宾：Recykal 可持续发展解决方案总监 A L N Rao 11:05-11:30 圆桌访谈-网络化全球协作：供应链重塑背景下锂电池回收新格局的构建 主持人： SMM 锂电回收分析师 高雍钦 访谈嘉宾： Individual Global Business Development Manager Sujin Kim Rubamin Private Limited Director Soumitra Purkayastha ABR CEO Yutack KIM 11:30-12:10 发言主题：直接回收技术商业化元年：进展、瓶颈与应用前景 发言嘉宾：深圳鑫茂新能源技术股份有限公司 研发总监 袁海中 13:30-13:55 发言主题：欧盟“电池护照”倒逼产业升级：中国电池回收产业如何应对国际绿色壁垒？ 发言嘉宾：江西赣锋循环科技有限公司 副总经理 夏学平 13:55-14:20 发言主题：磷酸铁锂回收生态建设，避免内卷化提高产业利润 发言嘉宾：山东美多科技有限公司 总经理 马兰 14:20-14:45 发言主题：电池精细拆解技术应用实践——从城市矿山到城市油田的掘金者 发言嘉宾：中科宇力（广州）智能装备科技有限公司 总经理 黄敦新 14:45-15:10 发言主题：全球镍钴锂价格的变动对电池回收格局的影响 发言嘉宾：SMM 锂电回收首席分析师 林子雅 15:10-15:35 圆桌论坛：新规落地，五省执行差异与地方监管创新 主持人： 中国工业节能与清洁生产协会新能源电池回收利用专业委员会 副主任 于晓舟 访谈嘉宾： 广东省环境监测协会-电池回收利用管理与监测专业委员会 秘书长 郑秋华 江西省新能源汽车动力电池回收利用协会 副秘书长 陈薇 安徽省新能源汽车动力蓄电池回收利用产业联盟 执行秘书长 钱伟 江苏省循环经济协会废电池综合利用专委会 秘书长 林伟 山东动力电池回收利用协会 秘书长 高超 15:35-16:30 供需交流会 签到 》点击查看现场更多花絮内容 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道
2026-07-16 17:25:22
