文莱钛金铁产量
文莱钛金铁产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 钛金铁 | 200-220 | 公吨 |
| 2017 | 钛金铁 | 180-210 | 公吨 |
| 2018 | 钛金铁 | 190-220 | 公吨 |
| 2019 | 钛金铁 | 210-240 | 公吨 |
| 2020 | 钛金铁 | 220-250 | 公吨 |
文莱钛金铁产量行情
文莱钛金铁产量资讯
上半年金饰消费量降三成，黄金品牌集体加码轻克重硬足金
今年上半年，中国金饰消费量同比下滑30%至136吨，消费总金额却上升5%至1437亿元。 这组“量降额升”的数据，来自世界黄金协会9月4日在上海发布的《2026年中国金饰零售趋势洞察》。 在金价高企的背景下，中国消费者正在减少金饰购买量，黄金饰品的消费场景也在发生变化。 协会联合中国黄金经济发展研究中心对744名金饰零售从业者的调查显示，自戴场景占金饰消费的比重从2024年的27%、2025年的37%，进一步升至2026年的44%，连续三年增长，并超过赠礼、婚庆等其他场景。 金价高企降低了消费者对大克重金饰的接受度，而自戴比例提升，又让款式、佩戴感和个性表达变得更加重要。 兼具轻量化和设计空间的硬足金，因此成为黄金品牌调整产品结构的一个重要方向。 硬足金并不是纯度更高的黄金，而是在足金纯度基础上，通过工艺提高硬度。硬度提升后，足金可以制作中空、立体和复杂纹样等款式，用更少的黄金保留更大的视觉体量，从而降低单件产品的总价。 周大生珠宝集团董事夏洪川对华尔街见闻等表示，硬足金的维氏硬度可达60HV以上，部分产品超过100HV；以该公司部分硬金串珠产品为例，客单价约为1000元至2000元。 世界黄金协会也已经连续第四年推动这一品类。 按协会给出的时间线，2023年的重点是建立品类认知，2024年开始强调“硬、轻、亮”等产品特点，2025年强调品牌精神和年轻消费者的自我表达。 今年，协会的营销重点进一步转向日常佩戴场景，并把年轻人熟悉的MBTI人格测试作为切入点。 9月4日，世界黄金协会联合周大福、老凤祥、菜百首饰等十二家零售品牌，在上海启动新一轮硬足金推广活动，主题为"硬足金，映真我，就这么戴"。 相关营销也同步铺向线下和社交平台。9月4日至16日，协会与小红书生活MOODSFIT在上海愚园路四家店铺设置四大人格线下打卡站，并在陆家嘴一处LED巨幕长屏投放广告。 对一众黄金零售品牌而言，在高金价、轻克重和自戴需求同步上升的背景下，硬足金提供了一种更贴近当前消费变化的产品解法：降低单件价格，同时保留设计感和佩戴体验。 能否接住这部分需求，正在成为黄金品牌新的竞争点。
2026-09-06 09:37:31非农爆表提振加息预期 金属涨跌互现 伦锌涨逾1% 原油周线大涨逾8%【隔夜行情】
SMM9月5日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属涨跌互现，伦锌以1.1%的涨幅领涨，沪锌涨0.97%，沪镍收平于128040元/吨，伦铝以0.65%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅波动均不大。氧化铝主连涨0.44%，铸造铝主连跌0.21%。 隔夜黑色系方面普涨，铁矿以1.52%的涨幅领涨，不锈钢涨0.69%，螺纹涨0.41%，双焦方面，焦煤涨0.6%，焦炭涨0.53%。 隔夜贵金属方面，COMEX黄金隔夜下跌1.38%，COMEX白银跌1.31%。周线方面，COMEX黄金周线下跌1.16%，COMEX白银周线下跌1.43%，一同录得连续两个周的下跌。国内方面，沪金跌1.32%，沪银跌1.46%，周线方面，沪金周线下跌2.8%，沪银周线下跌3.38%。 截至9月5日8:22分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【央行下周一将开展5000亿元买断式逆回购操作】 中国人民银行：2026年9月7日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天），到期日为2026年12月5日。 【中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》】 中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026-2030年）》。方案指出，到2030年，人工智能低成本、高效率优势更加彰显，深度赋能绿色低碳技术创新和产业发展，算力设施、5G基站等新兴领域用能效率大幅提升，推动算力设施等重点领域可再生能源电力消费水平达到所在省份可再生能源电力消纳责任权重水平，农业、制造业、贸易、消费、城市运行等重点领域数字化绿色化深入推进，数智技术赋能生态环境治理能力持续提升，双化协同发展模式有力支撑经济社会发展全面绿色转型和高质量发展。(金十数据APP) 【工信部印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》】 工业和信息化部办公厅印发《人工智能中小企业创业支持计划（2026-2028年）》的通知。通过三年，在行业应用、数据服务、智能算力等重点领域，培育形成一大批创新活力强、成长潜力大的人工智能创业企业，新培育科技和创新型中小企业1万家以上，专精特新“小巨人”企业突破2000家，涌现一批瞪羚企业和独角兽企业。聚焦人工智能领域，高标准建设10个科技型企业孵化器、10个国家中小企业公共服务示范平台（基地），新培育10个国家级中小企业特色产业集群，人工智能中小企业创业创新活力持续迸发，人工智能赋能中小企业高质量发展格局初步形成。(金十数据APP) 美元方面： 截止隔夜收盘，美元指数上涨0.15%报99.15，周线下跌0.53%。8月非农数据报告好于预期推动市场加大对美联储9月加息的押注。数据方面，美国8月就业增长好于预期，失业率维持不变，表明美国劳动力市场的动能可能比此前认为的更强。根据美国劳工统计局周五公布的数据，在此前两个月就业数据上修的基础上，美国8月非农就业人数增加16.2万人，超过所有经济学家的预期。非农就业增长主要由休闲和酒店业就业反弹以及政府部门就业增加带动。同时，建筑业和制造业也录得较强劲的就业增长。失业率维持在4.1%。这份报告显示，美国劳动力市场正在经受住伊朗战争带来的不确定性以及通胀压力。美联储官员可能会将这份报告视为支持加息理由的证据，不过，下周公布的美国CPI数据将成为美联储本月晚些时候作出利率决定的关键。(金十数据APP) 美国总统特朗普发文称：刚刚公布的就业数据太棒了，打破了所有预期（除了我的！），增幅达到预期的两倍甚至三倍，而且你们还没有看到全部情况！美国雇主8月份新增16.2万个就业岗位。降息吧，因为美国的信用状况比不久前好得多！一个强大的国家意味着更低的利率，因为它的信用状况更好……就这么简单！我们应该拥有全球最低的利率，就像“过去的日子”一样。如果美国不同意允许他们拥有巨额贸易顺差（我们可以立即阻止这种情况），那么它们就不应再被视为金融“精英”国家！降低利率，否则我将停止与我们有贸易逆差的国家进行交易。美国最高法院在其荒谬且代价高昂的关税裁决中明确承认，“总统”有绝对权利这样做。这比关税好多了！美联储理事会在这位杰出的新领导人带领下，必须变得明智起来，换个角度思考，做一回爱国者。高利率让美国处于极不公平的劣势，我绝不会允许这种情况发生！(金十数据APP) 贝莱德集团投资组合经理Jeff Rosenberg表示，美国8月就业增长大幅超出预期，凸显下周公布的消费者价格指数（CPI）数据的重要性。美联储决策者正据此考虑是否加息。他说：“这在某种程度上证实了我们对劳动力市场的了解，并再次将焦点和压力转回通胀问题。关键在于通胀是否正在上升，或者是否没有以足够快的速度下降，这将决定美联储是否在9月会议上加息。”他表示，如果9月11日公布的CPI报告继续显示通胀有所改善，“我认为他们会维持利率不变”。(金十数据APP) “美联储传声筒”Nick Timiraos指出，在9月15日至16日的议息会议前，美联储官员已经明确表示，通胀数据将是决定是否加息的最重要因素，此前美联储今年一直维持利率不变。即便强劲的8月就业报告不会改变这一判断框架，但它确实扫清了加息的一个障碍。如果8月就业数据在7月负增长的基础上继续疲软，那么反对收紧货币政策的理由或许更有说服力：在劳动力市场毫无增长迹象的情况下，为什么要加息？然而，在周五公布的就业报告扭转了7月就业负增长的局面，并将六个月平均招聘增长率推至两年多来的最高水平之后，这种反对理由已不复存在。(金十数据APP) 花旗集团周五将其对美联储下次降息的预测从2026年10月推迟至2027年6月，理由是8月非农就业增长强于预期，且劳动力市场整体保持稳定。该券商此前预测美联储将在2026年10月、12月和2027年1月分别降息25个基点，但目前预计美联储将在2027年6月、9月和12月各降息25个基点。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为39.7%，累计加息25个基点的概率为60.3%。美联储到10月维持利率不变的概率为28.7%，累计加息25个基点的概率为54.6%，累计加息50个基点的概率为16.7%。(金十数据APP) 其他货币方面： 欧元区7月零售销售下降0.6%，显示消费者支出疲软；整体零售额在上月增长0.2%后，7月下降0.4%。不过，与2025年7月相比，欧元区零售额增长0.6%，欧盟整体零售额增长1.0%。当月下降主要受非食品销售疲软的影响，其中德国的疲软尤为突出。尽管当月零售销售下滑，但仍略高于去年同期水平，表明消费者需求正在放缓但尚未大幅萎缩。另外，汽车燃料销售也下降0.8%，而食品、饮料和烟草消费增长0.4%，为零售销售提供了一定支撑。这些数据对欧洲央行而言并无影响，当前市场普遍预期欧洲央行将在即将召开的会议上加息25个基点，将政策利率上调至2.50%。(金十数据APP) 法国巴黎银行经济学家在一份报告中指出，能源价格冲击持续存在，加之欧元区经济展现韧性，意味着欧洲央行可能在9月和12月分别加息一次。经济学家预计，欧洲央行将在下周加息，同时可能上调经济增长和通胀预期，这将进一步支持收紧货币政策的理由。能源价格持续走高以及经济保持强劲，将使第二轮效应更有可能出现，尽管目前相关迹象仍然有限。经济学家表示，政策制定者仍将认为通胀前景面临的风险偏向上行。(金十数据APP) 宏观方面： 下周中国方面，将公布中国8月外汇储备、中国8月贸易帐、中国8月进出口年率、中国8月CPI年率等数据；美国方面，将公布美国8月NFIB小型企业信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动、美国至9月9日10年期国债竞拍-得标利率、美国至9月9日10年期国债竞拍-投标倍数、美国至9月5日当周初请失业金人数、美国8月PPI年率、美国8月PPI月率、美国8月成屋销售总数年化、美国7月批发销售月率、美国8月未季调CPI年率、美国8月季调后CPI月率、美国8月季调后核心CPI月率、美国8月未季调核心CPI年率、美国9月一年期通胀率预期初值、美国9月密歇根大学消费者信心指数初值等数据；欧元区方面，将公布欧元区9月Sentix投资者信心指数、欧元区第二季度GDP年率修正值、欧元区第二季度季调后就业人数季率初值、欧元区至9月10日欧洲央行存款机制利率、欧元区至9月10日欧洲央行主要再融资利率等数据；英国方面，将公布英国7月三个月GDP月率、英国7月制造业产出月率、英国7月季调后商品贸易帐、英国7月工业产出月率等数据；德国方面，将公布德国7月季调后工业产出月率、德国7月季调后贸易帐、德国8月CPI月率终值等数据；瑞士8月季调后失业率、瑞士8月消费者信心指数，法国7月贸易帐、法国7月工业产出月率，日本7月贸易帐等数据也均将公布。 需要注意的是，9月7日星期一美国-纽交所因劳动节美股休市一日，加拿大-多伦多证券交易所劳动节休市一日，美国-芝商所（CME）劳动节旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间8日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间8日01:00结束，美国-洲际交易所（ICE）因劳动节旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间8日01:30结束。 此外，苹果公司举行秋季新品发布会，主题为“亮新篇，来耀眼”，欧洲央行行长拉加德在德国央行官方晚宴上发表演讲，欧洲央行公布利率决议，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两市油价涨跌互现，美油跌0.09%，布油涨0.35%，周线方面，美油周线涨大涨9.38%，布油周线大涨8.8%，周线大涨主要是受中东冲突再起的影响。 随着美国与伊朗之间的战事加剧了市场对能源供应中断的担忧，对冲基金对布伦特原油的看涨情绪升至5月以来最高水平。洲际交易所（ICE）数据显示，9月1日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加37,837手合约，至261,435手合约，创14周新高。所持汽油净多头押注飙升至89,263手，为去年12月以来最高，因汽油价格徘徊在9月份的历史高位附近。所持罗布斯塔咖啡净多头头寸降低至15,588手合约，创12周新低。所持伦敦可可净空头头寸降低至1,315手合约，创7周新低。（华尔街见闻） 美国财长贝森特表示，伊朗冲突结束后，油价可能大幅回落至每桶40美元，原油供应增加将推动美债收益率下降。贝森特表示，伊朗冲突结束后，石油市场将出现供应过剩，“可能看到50美元、40美元的原油价格”，因为未来将有大量供应进入市场。受近期美伊军事冲突影响，布伦特原油周五一度升至95美元上方，WTI原油接近90美元。贝森特表示，近期能源价格上涨加剧了市场对通胀的担忧，并推高全球基准债券收益率，美国10年期国债收益率本周升至2023年以来最高水平。贝森特还淡化了挪威主权财富基金削减美债持仓计划的影响，称该基金只是希望配置其他美国资产，包括房利美和房地美相关债券。(金十数据APP) 另外需要注意的是，本周，EIA公布月度短期能源展望报告，欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布），IEA公布月度原油市场报告，国内成品油将开启新一轮调价窗口（待定）。
2026-09-05 20:47:10非农爆表提振加息预期，美股指下挫，存储与光通信逆势走强，黄金跌近1%
美国8月非农就业数据大幅超出预期，将9月加息的可能性重新摆上台面，令债券市场短端承压，但资金并未全面撤离权益市场——半导体板块逆势走强，存储与光通信成为最强主线，消费品牌和能源板块则在各自的压力下走低。 （美股基准股指本周走势） 8月非农新增就业16.2万，远超市场预期的5.3万，失业率维持4.1%，前两月数据合计上修5.5万，薪资同比增长3.1%。这份报告直接动摇了美联储理事沃勒前一天"倾向支持9月暂停加息"的表态。 芝商所FedWatch显示，9月加息概率从49.4%升至58%，2年期美债收益率盘中触及4.416%，为2025年1月以来最高。 （非农爆表提振加息预期） 三大指数终结两连涨。标普500指数跌0.38%报7718.60点，纳斯达克综合指数跌0.29%，道琼斯工业平均指数跌0.51%。费城半导体指数逆势涨3.37%，30只成分股全线上涨，成为当天最醒目的异类。 下周公布的CPI与PPI数据，将是9月议息会议前最后一道关口。 非农重燃加息预期，存储与光通信主导资金流向 华尔街见闻提及 ，美国8月就业意外爆表，令市场对美联储9月加息的预期骤然升温，金融资产随之剧烈波动。 周五，美国劳工统计局公布数据显示，8月非农就业人口新增16.2万人，不仅远超华尔街预期中值5.5万人，更突破所有机构预测的上限，创下年内第二高单月增幅。 FWDBONDS首席经济学家克里斯·拉普基在表示，在能源价格高企、生活成本持续承压的情况下招聘依然强劲令人意外，市场真正担忧的是美联储会否判断经济需求仍然过热，从而在几周后再次加息。 分析师指出真正决定美联储政策辩论走向的将是接下来的通胀报告。他提到，主席沃什在杰克逊霍尔释放偏鹰信号之后，只要通胀数据未能进一步证明物价压力回落，美联储采取行动的倾向就仍然存在。 美股开盘后即呈现压力。标普500指数开盘触及全天最高的7750.19点后一路回落，最低见7706.12点；道琼斯工业平均指数盘中一度下挫近400点，收盘跌271.86点。 罗素2000指数涨0.25%，纳斯达克100指数涨0.21%， 费城半导体指数涨3.37%至11735.26点，30只成分股无一下跌 。小盘股与权重科技的抗跌与大盘形成对照。 科天半导体涨7.32%，迈威尔科技涨7.05%，超威半导体涨4.69%，英特尔涨4.51%，阿斯麦涨4.17%，拉姆研究涨5.12%。标普500信息技术板块涨0.23%，与跌0.98%的能源板块形成鲜明对照。 存储是当天最强的细分方向。 美光计划年底前将高带宽存储月产能提高至约10万片晶圆，较去年近乎翻倍，同时加快12层HBM4的量产进程。 瑞穗分析师维杰·拉凯什重申对美光的跑赢大盘评级，认为存储已成为整条半导体供应链的关键瓶颈；瑞银分析师蒂莫西·阿库里将高带宽存储均价同比增速预测从67%上调至约79%。 闪迪涨11.90%，美光涨6.10%，希捷科技涨6.34%，西部数据涨5.86%。 光通信板块同步走强。 迈威尔科技涨7.05%，康宁涨5.67%，Lumentum涨4.00%，为AI集群提供连接方案的Astera Labs涨9.75%。 迈威尔此前公布的二季度营收为27.39亿美元，同比增长37%，数据中心业务增长46%，管理层同步上调了本财年与下一财年的营收指引。 此外，特斯拉跌5.92%、领跌科技七巨头。该公司前一天在得克萨斯州奥斯汀举办的Cybercab活动仅限受邀者参加，没有现场直播，首席执行官马斯克未现身，公司只宣布网约车应用用户可在奥斯汀周边设定好的地理围栏区域内叫到Cybercab。 加拿大皇家银行资本市场的分析师在报告中指出，此次活动披露的新增信息有限，定价、生产节奏与监管审批等关键问题仍无答案，该行维持买入评级。 富国银行的报告直接以《特斯拉Cybercab发布活动未达预期》为标题，指出其奥斯汀自动驾驶出租车服务已出现路线规划错误、错过目的地等早期执行问题。 露露乐蒙跌17.38%至100.61美元，创2018年4月以来最低收盘价，年内累计跌幅扩大至51.59%。 华尔街见闻提及 ， 二季度营收24.2亿美元，同比下降4%，低于分析师预期的24.6亿美元。 AI链条上的财报与消费品牌的财报并列，反差清晰：剔除AI赋能股后，标普500指数本周走低，广义AI篮子走高，企业的AI预算依然充裕，可选消费品牌却要同时应对需求走弱、关税冲击与消费口味的快速切换。 霍尔木兹局势推升油价，美国柴油零售价刷新历史纪录 WTI原油10月合约结算价91.48美元一桶，上涨0.18美元，涨幅0.20%；布伦特原油11月合约结算价96.28美元一桶，上涨0.76美元，涨幅0.80%。 两项合约均以上涨收盘，但日内均经历先跌后涨的波折——WTI盘中一度下探88.72美元，日内跌幅超过2.5%，午后全部收复。 推动油价全周上行的核心变量是霍尔木兹海峡。美军本周对伊朗目标实施打击，伊朗随后袭击美国在该地区的军事基地，并扩大其认定的不合规船只名单。船运数据显示，周四仅有4艘大宗商品船通过海峡，前一天为9艘，10日均值约为15艘。 两项基准油价本周累计涨幅均在9%左右，为7月20日当周以来最大单周涨幅。 澳新银行认为，能源市场正进入一段微妙的适应期，此前高库存帮助吸收了第一波供应冲击，真正的考验在于库存消耗之后市场能否维持平衡。 成品油端的压力更为突出。美国柴油零售均价当天升至5.85美元一加仑，刷新2022年创下的历史纪录，同期普通汽油均价为4.147美元。 分析人士指出，美伊冲突，加上乌克兰对俄罗斯炼油设施的袭击，正在叠加压缩全球炼能，柴油裂解价差已明显高于常规水平。 华尔街见闻提及 ，美国财政部长贝森特的表态则指向另一个方向，他认为伊朗战事结束后油价有可能回落至每桶40美元，并带动收益率下行。 短端收益率升至逾一年半高位，黄金失守后收复大半失地 周五美债市场的压力集中在短端。2年期收益率上涨3.4个基点至4.3703%，盘中最高触及4.416%，为2025年1月以来最高。 本周美债利率曲线呈现短端和中部上行、长端小幅回落的形态，2年期与10年期利差收窄2.2个基点至40.58个基点。 长端的走势逻辑与短端有所不同。 Academy Securities的彼得·切尔将长端的决定因素归结为供需两个维度，列举了挪威主权财富基金建议将政府债券配置比重从70%降至50%（其中美国国债占比将从34.1%逐步降至21.9%）、沙特为融资减少购债、日本在支撑日元时无暇增持，以及8月异常拥挤的企业债发行。 他继续看好公司债胜过国债，并认为长端将跑输。 贵金属日内走势与收益率相反。现货白银收报66.14美元一盎司，下跌1.23%。现货黄金在数据公布后一度下跌超过2%，最低触及4365.25美元，随后随着收益率回落收复大部分失地，收报4429.29美元一盎司，下跌0.97%。 本周比特币一度短暂触及三个月高点，突破 82,000 美元，但在周五美国就业数据公布后回落。 美元指数上涨0.27%至99.177，欧元兑美元从1.1635跌至1.1611，美元兑日元从155.50升至156.22。
2026-09-05 16:02:22花旗：霍尔木兹海峡预计Q4重开，上调黄金短期目标价至4800美元
随着中东局势持续扰动能源市场，霍尔木兹海峡何时恢复通航，正成为影响油价、通胀与贵金属走势的关键变量。 花旗在最新大宗商品展望中表示，其核心情景是霍尔木兹海峡在2026年第四季度恢复通航。 若海峡重开，油价回落可能通过通胀、利率和美元等渠道利好黄金：能源价格下降将缓解通胀压力，为美联储进一步转向宽松提供空间，并推动美元和实际利率走低，从而降低持有黄金的机会成本。 与此同时，油价回落也可能缓解新兴市场的财政及外部收支压力，释放此前受到抑制的实物黄金需求。若金价继续上涨并形成更强的价格动能，零售投资者也可能重新入场，进一步强化黄金涨势。 该行维持对贵金属的看涨判断， 将黄金0—3个月目标价设为4800美元/盎司，6—12个月目标价设为5000美元/盎司 ，均高于当前约4500美元/盎司的现货价格。 霍尔木兹重开，油价或快速回落 能源市场目前仍处于异常状态 。 花旗将2026年三季度布伦特原油预测上调至86美元/桶，但维持四季度70美元/桶、2027年65美元/桶的预测不变。当前全球油品综合价格已超过120美元/桶，但原油本身尚未达到2022年的高位，异常主要体现在精炼利润率大幅走高。 花旗认为，这种状态难以长期维持。 伊朗面临本币贬值和石油收入下降压力，存在打破封锁的动力；与此同时，高油价也将加大美国经济和金融市场压力，临近11月中期选举可能进一步增加美国政府推动局势缓和的动力。 报告预计， 霍尔木兹海峡持续关闭的概率约为20%—25% ，若封锁延续，布伦特原油可能升至110—120美元/桶； 冲突升级至双方相互摧毁能源基础设施的极端情景概率仅为5%—10%。 若海峡恢复通航，全球石油市场则可能迅速转向供应过剩，过剩规模预计达到300万—400万桶/日。 黄金仍偏向上行，回调或提供买入机会 在花旗看来，海峡重开带来的影响并不止于油价。能源价格回落有望减轻高油价对经济增长和债务负担的挤压，并改善整体市场环境。 报告指出，8月黄金涨势仍不够稳固，主要由投机性、纸面交易推动，实物需求并未充分跟进。因此， 若金价短期回调，花旗反而将其视为买入机会。若后续涨势形成更强的价格动能，零售资金也可能重新入场，进一步强化上涨趋势。 即使霍尔木兹海峡长期关闭，花旗仍认为黄金具有较强韧性，整体风险仍偏向上行。 不过，若股市出现大幅调整，投资者可能抛售黄金以弥补其他资产损失，黄金仍可能面临阶段性回撤压力。 技术面上，黄金100日均线约为4366美元/盎司，50日均线约为4218美元/盎司，4000美元/盎司则构成重要支撑位。
2026-09-05 15:56:17金价冲高回落后，全球资管巨头却重新抢筹！
金价从历史高位回落后，全球大型资管机构正在重新增加黄金配置。 欧洲最大资产管理公司东方汇理（Amundi）押注金价将在年底前重返每盎司5000美元， 百达资产管理、荷宝和富达国际也重新买回今年早些时候削减的黄金仓位。 彭博社采访的十多家资管机构合计管理约27万亿美元资产，其中包括法国巴黎银行资产管理公司和宏利约翰·汉考克投资公司。 受访机构无一例外都已重新增持黄金，或继续维持看多配置。 4000美元附近成为机构重新入场的时点 今年1月，投机资金推动黄金一度冲上接近5600美元的历史高位。随后金价持续回落，能源价格上涨以及伊朗战争引发的通胀冲击，更令金价在6月跌至接近4000美元。 Permanent Portfolio Fund 总裁迈克尔·库吉诺（Michael Cuggino）认为， 如果此前没有黄金仓位，金价跌至4000美元附近就是很好的买入时机。 他表示，支撑黄金的长期宏观逻辑依然存在，未来金价有望形成 “更高的高点和更高的低点” 。 央行需求是机构重新买入的重要依据。荷宝多资产及股票解决方案投资组合经理阿诺特·范莱恩（Arnout van Rijn）表示， 第二季度央行购金加速是重新买入黄金的催化剂。 世界黄金协会数据显示，4月至6月全球央行净购金量达到289吨，为有记录以来第二季度最高水平。 法国巴黎银行资产管理公司动态资产配置投资组合经理兼策略师苏菲·许（Sophie Huynh）则指出， 黄金与股票等风险资产之间的相关性正在减弱，这表明黄金传统的投资组合对冲功能正在恢复。 “黄金的 泡沫已经消退 ”，许表示，目前推动金价的是央行购买以及多资产管理机构寻求投资组合对冲等基本面因素。 美联储偏鹰仍是金价上行的主要阻力 尽管机构重新布局，但 黄金突破近期约4600美元的前高不会一帆风顺。 美国国债收益率上升，以及市场对美联储年内至少加息一次的押注增加，都可能压制不产生利息收入的黄金。 美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）8月28日在杰克逊霍尔年会上警告，美国通胀并未出现有意义的降温，相关表态一度推动市场提高对货币政策收紧的预期。 不过，美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周四释放了相对温和的信号。他表示，如果通胀压力继续缓解，将倾向于支持维持利率不变；如果通胀数据偏高，则会考虑加息。他同时指出，近期数据终于出现了一些通胀降温的迹象。 市场随即大幅削减加息押注。交易员目前预计美联储9月15日至16日会议加息的概率约为50%，低于本周早些时候约70%的水平。周四金价上涨超过2%，现货黄金目前在4470美元附近交投。 投资者接下来将重点关注周五公布的美国非农就业报告，以及下周通胀数据，以判断美联储下一步政策方向。 美元担忧与资产多元化，为黄金提供长期上行空间 黄金重新获得配置需求，也 与投资者对美元的担忧以及资产多元化趋势有关。 美国安保金融首席市场策略师安东尼·萨格利本（Anthony Saglimbene）表示，资金正在从美元流向黄金等硬资产，反映出市场对美国财政可信度的信心下降。 先锋集团全球经济研究主管凯文·康（Kevin Khang）也认为，黄金近期反弹与投资者再次担忧美元作为价值储藏手段的能力相吻合。 不过， 并非所有资管机构都认为美元面临严重威胁。 景顺亚太区客户投资解决方案主管克里斯托弗·汉密尔顿（Christopher Hamilton）表示，美元目前“没有明显的替代者”，但这并不妨碍投资者在边际上进一步分散资产配置。 黄金在西方投资者投资组合中的占比依然相对较低，尤其是在美国股票经历多年上涨之后。因此，即便投资者只是小幅增加黄金配置，也可能对金价形成明显推动。 桥水基金创始人雷·达里奥（Ray Dalio）近期甚至建议投资者减少债券持仓，将最多15%的资金配置于黄金，以对冲美国债务危机风险。 截至8月25日当周，美国商品期货交易委员会追踪的基金黄金净多头仓位已经升至今年以来最高水平。 布兰迪万环球投资管理公司投资组合经理特蕾西·陈（Tracy Chen）表示，无论美联储如何应对通胀，黄金仍可作为应对宏观经济和地缘政治不确定性的工具，“黄金仍应能够对冲美联储无法控制的风险”。 东方汇理跨资产策略主管洛伦佐·波泰利（Lorenzo Portelli）则认为，黄金目前仍属于“价格便宜、对冲效果好且流动性相当不错”的资产。不过， 在进一步增加上月已经建立的黄金仓位之前，东方汇理仍需要看到美联储利率路径更加明确。
2026-09-04 19:16:07
