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美伊停火预期提振全球股市，美股盘前戴尔涨40%，油价承压，纽金涨纽银跌

美伊接近达成停火协议，叠加科技股强势上涨，推动全球股市创下历史新高。MSCI全球指数上涨0.4%，刷新纪录；油价则有所回落。 周五，美股期指小幅上涨，标普500指数有望连续第九周上涨，这一连涨纪录自1985年以来仅出现过四次。欧洲股市高开，亚洲股市普涨，日韩股指创下新高。美债维持隔夜涨幅，美元走势平稳。商品方面，市场对能源供应中断的担忧有所缓解，油价回落。通胀忧虑暂时缓和，现货黄金上涨0.55%至4520美元。 科技板块仍是市场焦点。戴尔科技因销售前景乐观，盘前股价飙升近40%。人工智能驱动的上涨已推动全球股市走高，而停火延期预期进一步提振涨势。自冲突爆发以来，霍尔木兹海峡通行受阻限制石油运输，通胀压力加剧，交易员正密切关注其可能重新开放的迹象。 地缘方面，美伊两国正接近达成一项历史性的60天停火与海上通道解除封锁协议。 据新华社 ，美国官员表示，美伊谈判代表26日已就谅解备忘录条款基本达成一致，等待双方高层领导批准。伊方表示已获得必要批准，并准备签署。“总统向调解人表示，他希望用几天时间来考虑此事。”与此同时， 据央视新闻报道， 伊朗方面表示， 截至目前，伊朗方面尚未同意任何谅解备忘录，也未向巴基斯坦方面的调解人确认已批准该备忘录。 资深策略师路易斯·纳维利耶表示，“即使只是达成一项为期 60 天的协议，允许恢复海峡的交通，也应该会出现一波反弹，因为严重的供应中断正在迅速逼近，” 核心市场走势如下： 标普500指数期货涨0.13%，纳斯达克100指数期货涨0.09%。 欧洲斯托克50指数开盘涨0.2%，德国DAX指数涨0.1%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.4%。 日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创下史上最高收位。日本东证指数收涨1.4%，报3957.17点。韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。 10年期美国国债收益率基本持平，为4.44%。 彭博美元即期指数变化不大；日元兑美元汇率基本持平，报159.30。 布伦特原油下跌0.8%，报91.95美元/桶；WTI原油跌1%；现货黄金上涨0.55%至4520美元，现货白银跌0.3%。 比特币上涨0.1%，至73,569.87美元。以太坊价格基本持平，报2011.04美元。 科技地缘双轮驱动，美股期指温和上涨 在科技板块上涨与地缘局势缓和的共同提振下，美股期指小幅走高，纳斯达克100指数期货上涨0.09%。戴尔股价盘前暴涨38%，该公司5月28日盘后公布的 财报显示 ，营收438亿，超出分析师最乐观预期整整21%；Non-GAAP每股收益4.86美元，比最乐观预期高出66%；全年收入指引中值直接从市场共识的440亿拉到670亿，上调幅度约30亿。 与此同时，能源成本上升加剧了物价压力，引发市场对美联储可能被迫加息的担忧。受战争带来的通胀压力削弱收入、并将储蓄率推至近四年最低水平的影响，美国4月消费者支出仅小幅回升。 Nipun Capital的Pooja Malik表示：“市场正在寻找一个理由来继续走高。鉴于目前交易持仓拥挤，且通胀与加息风险上升，任何微小的情绪变化都可能导致这一交易迅速平仓。” 日韩股市集体新高 日经225指数收涨2.5%，报66329.50点，创历史最高收盘纪录。东证指数收涨1.4%，报3957.17点。软银集团上涨6%，市场分析认为，OpenAI的IPO及400亿美元再融资成为其股价上涨的催化剂。 韩国首尔综指收涨3.6%，报8476.15点，至史上最高收位。三星电子涨6%，消息面上，三星电子的声明称，该公司已开始向主要全球客户交付业内首批12层HBM4E样品。 地缘缓和油价承压，黄金小幅上涨 受地缘局势缓和预期影响，油价承压下行。布伦特原油下跌0.8%，报91.95美元/桶，5月累计跌幅已超过18%，有望创下自2020年3月以来的最大单月跌幅。 现货黄金小幅反弹0.5%，徘徊在4515美元/盎司，但月线已连续三个月下跌，创自2022年10月以来的最长连跌纪录。 近期黄金震荡加剧，但部分机构表示长期看涨逻辑并未动摇 。洛克菲勒全球投资管理公司宏观与市场策略师Doug Moglia在最新报告中明确指出，黄金的长期牛市结构完好无损，预计金价将在2027年突破5500美元，并在2030年前触及8000美元，超调情形下有望冲击10000美元。

江阴市明达胶辊有限公司 助力SMM打造《2027年全球铜箔产业链分布图》

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。 上海有色网 应广大行业用户需求，作为行业独立的第三方平台，立足于为促进全球铜箔行业发展的前提下，组织梳理国内外铜箔产业资源，供市场学习和参考，在此与 江阴市明达胶辊有限公司 携手，诚挚邀请广大业界优秀企业和行业专家协助制作 《2027年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》 ，并提供您的宝贵的建议，共同为铜箔产业发展做出积极贡献。我们力求为大家呈现更客观的行业现状，将邀请产业上下游各端口共同参与制作与监督，助力全球铜箔产业分布图全程的宣传和分发！ （点击链接免费领取： https://4424473.s.wcd.im/v/470opZ1b3/ ） 明达胶辊有限公司 ，是一家集科研开发、生产销售技术咨询为一体的高新技术企业。专业生产各类中、高档胶辊（含新滚制作及旧辊翻新），适应于塑料薄膜行业、钢铁行业、地板行业、包装材料行业、印刷行业、纺织印染行业、电子线路板行业等，为不同行业配套生产各种橡胶、硅胶、液体硅胶、PU胶辊、氟橡胶棍，产品硬度从邵氏A0度至100度以上，其材质可耐各种溶剂、耐高温（达到300度）。凭借公司雄厚的技术力量、先进的生产设备和精密的检测手段，为国内制造厂商和企业用户提供优质胶辊，为提高质量，我司不断改善橡胶生产工艺及配方，满足客户不同需要。 明达胶辊要拥有独特的包胶技术、一流的生产经验、精密的检测设备和不断创新的精神，欢迎新老客户莅临指导，共创辉煌！ 业务咨询： 江苏省江阴市临港经济开发区庄路11号 肖先生 158 5263 4816 杨先生 138 6227 3125 www.jymingda.com 2998338367@qq.com 》》点击链接立即领取“ 2027年全球铜箔产业链分布图 ”《《 SMM联系人 鲍锦勇 13159338158 baojinyong@smm.cn

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高盛重磅预测：AI下半场将从芯片转向人形机器人

高盛认为，AI投资叙事正从基础设施层向应用层切换，人形机器人正在成为下一个最清晰的货币化前沿。该行建议投资者提前布局，把握亚太机器人生态系统多年资本轮动所带来的早周期机遇。 高盛股票策略师Jacqueline Du在最新研究报告中披露，该行于5月18日至22日先后赴香港参加亚洲科技会议、赴深圳和北京开展中国AI机器人专项调研，期间与14家涵盖私有和上市公司的机器人企业进行了深度交流。报告指出，此行令高盛"深受鼓舞"——VLA/VTLA模型与世界模型的快速整合正在显著提升机器人的规划能力与鲁棒性，模型规模亦向约400亿至800亿参数量级迁移。 高盛驻新加坡交易员Peter Sheren表示，AI叙事正从基础设施转向应用层，劳动力短缺与自动化需求等结构性顺风正在加速产业落地，推动资金向韩国、日本和中国的机器人相关标的轮动。从估值角度看， 亚太机器人股票篮子中位市盈率（22倍）较美国同类（28倍）折价约21%， 叠加更高的盈利增长预期，亚太区机器人标的的性价比更为突出。 尽管前景乐观，高盛同时明确指出规模化商业部署仍需耐心。目前大多数应用仍处于概念验证阶段， 行业玩家普遍预计大规模部署将于2027年至2029年落地；高质量真实世界数据依然是制约产业发展的核心瓶颈。 两城五天：高盛年中调研的核心发现 高盛此次调研历时五天，分两段进行：5月18至19日在香港参加GS Asia Communacopia + Technology Conference，5月20至22日赴深圳和北京开展中国AI机器人专项考察。调研共接触14家企业，涵盖具身AI、机器人及自动化生态系统的广泛横截面，包括：戴蒙机器人、越疆、埃斯顿自动化、星途动力、伽博特、极智嘉、逐际动力、联科机器人、梅卡曼德、万机机器人、帕希尼、灵境智能、优必选、方隅机器人。 Jacqueline Du将此次调研定性为"行业发展的年中检查"， 并归纳出两大核心发现 ：其一，VLA/VTLA模型与世界模型的集成正在快速推进，模型规模显著扩大；其二，高质量真实世界数据仍是当前部署落地的首要瓶颈，但行业讨论已从宏观"数据配方"之争，切换至如何构建可扩展的数据采集架构。 技术加速：多模态栈整合提速，数据争夺升温 从技术路线来看，此次调研中行业讨论已明显超越单一VLA框架，转向以执行为导向的多模态栈。具体路径是：先快速完成VLA与世界模型的整合，再在物理交互质量要求较高的环节叠加触觉能力（VTLA）。世界模型不再被视为独立模型类别，而是作为功能层与动作模型并行运作——VLA或VTLA负责策略生成与动作执行，世界模型则通过下一状态预测、动作验证和规划优化提升执行质量。 明确将下一步方向定为 VLA/VTLA 与世界模型组合的企业包括星途动力、伽博特、灵境智能以及万机机器人。其中，星途动力于 2026 年 3 月发布 Fast-WAM，延迟低至 190 毫秒；灵境智能的开源模型 Spirit v1.5 在 RoboChallenge Table30 上以 66.09 分、50.33% 成功率位列榜首，成为首个超越 Pi0.5 的中国开源具身模型。 在数据层面，以人为中心、以自我视角为主的数据采集方式正成为行业共识。帕希尼已在全国运营五座数据工厂；星途动力、灵境智能和万机机器人则通过部署系统、可穿戴设备、VR 及客户端采集构建分布式数据闭环。多家企业预计 2026 年数据相关营收占比将显著提升，优必选表示 2026 年政府数据工厂需求将与 2025 年持平或有所增强。 值得注意的是，高盛观察到，出于模型能力约束和成本考量，当前许多玩家倾向于轮式底盘加两至三指抓手的机器人形态，认为该方案可覆盖70%至90%的工业应用场景，同时并不排除未来向双足人形机器人与五指灵巧手演进。 商业化路径：POC为主，规模部署待2027—2029年 在商业化进程方面，应用场景正向工业搬运、物流工作流及结构化商业场景延伸，但整体仍以概念验证（POC）为主，大规模部署尚未到来。 从工业落地的典型路径看，整个过程分为四步： POC阶段（通常历时3至6个月，平均经历2至3轮）→ 小批量测试（通常每笔工厂订单低于50台）→ 约12个月的验证期 → 试点部署（订单规模逐步向每客户50至100台迈进）。 近期最具代表性的应用机会包括：分拣、物料搬运、拾放、检测/测试及其他标准化或半结构化工作流。 行业普遍预期，在积累数千万小时高质量数据并打造出部署就绪的模型后，大规模商业部署将于2027年至2029年实现。高盛认为，尽管当前面临挑战，"该行业的长期投资前景高度可期"，但"这一旅程仍需耐心，企业还需跨越从概念验证到大规模商业化的复杂转型，质量稳定性与成本持续下降是关键里程碑。" 供应链布局：聚焦高壁垒核心组件 在供应链投资框架上，高盛偏好内容价值高的产品，重点关注谐波减速器和执行器总成两大方向。 谐波减速器 方面，高盛认为其技术壁垒最高，对精度、轻量化和扭矩要求严苛。在高规格产品中，哈默纳科‌与绿的谐波是成熟玩家；高盛将绿的谐波 2025至2030年高规格机器人市场份额预测上调至30%，哈默纳科‌维持在70%，并预计2030年后两者有望趋向50%/50%的长期均衡，主因是中国人形机器人玩家的成长更多惠及绿的谐波。 执行器总成 方面，高盛认为技术采用确定性更高。在车企开发人形机器人的背景下，执行器总成企业因能管理复杂的供应链关系而具备独特价值。高盛预计三花控股与拓普集团的市场份额分配将从原先的50%/50%调整为70%/30%，依据是三花控股在特斯拉EV热管理模块总成领域已具备全球主导地位。 行星滚柱丝杠 方面，高盛认为市场格局仍在快速变化，良率、生产一致性和产能就绪度不确定性较大，舍弗勒目前估计占据约50%至60%的市场份额，但长期赢家仍不明朗。灵巧手方面，技术路线图同样存在较大分歧，主流方案尚在竞争之中。 估值与交易策略：亚太折价叠加高增长，早周期机遇凸显 从估值角度，高盛亚太机器人篮子与美国篮子的均值市盈率相近（约29至30倍），但亚太中位市盈率（22.0倍）明显低于美国（28.0倍），意味着典型的亚洲工业/机器人股较美国同类存在约21%的折价。 亚太篮子中位PEG比率为1.5倍，低于美国的2.0倍，反映亚洲机器人/自动化股票每单位估值蕴含更高的盈利增长空间， 主要受益来自宁波拓普、三花控股、恒立液压等中韩自动化公司相对较高的预期增长率。 在资金流向方面，共同基金已开始向机器人相关供应链轮动，但整体仓位仍处于早期阶段，集中于零部件而非纯整机标的。资金主要流入韩国和中国汽车零部件、中国工业自动化/精密制造及部分机器人零部件供应商。被动资金再平衡正驱动韩国市场出现明显轮动（现代摩比斯获资金流入、现代汽车遭流出），流动性调整后的资金流向显示，BizLink和恒立液压等中盘股受益尤为明显。 在出货量预测上，高盛的立场较市场更为审慎：该行预测2027年和2032年全球人形机器人出货量分别为7.6万台和50.2万台，低于市场普遍预期。高盛指出，市场目前可能已将2027年50万台出货量纳入定价，对应40倍退出市盈率。估值上行潜力来自核心业务加人形机器人期权价值之和；下行风险则来自机器人期权价值归零、仅剩核心业务估值支撑的情形。 高盛总结认为，随着结构性需求加速、亚洲相较欧美在估值上仍具明显折价但增长动能更强， "这是一个在多年资本轮动全面进入机器人生态系统之前提前布局的早周期机遇。"

西昌钢钒2026年7-8月 中品位（TFe≥50.0％）粉矿公开采购招标公告

1. 招标条件 本招标项目西昌钢钒2026年7-8月 中品位（TFe≥50.0％）粉矿公开采购（PGWZMYHGZHD260527291281）招标人为攀钢集团物资贸易有限公司矿产事业部，招标项目资金来自自筹，该项目已具备招标条件，现进行公开招标。 2. 项目概况与招标范围 2.1 项目名称：西昌钢钒2026年7-8月 中品位（TFe≥50.0％）粉矿公开采购 2.2 招标失败转其他采购方式：转谈判采购，转直接采购 2.3 本项目招标内容、范围及规模详见附件《物料清单附件.pdf》。 3. 投标人资格要求 3.1 本次招标不允许联合体投标。 3.2 本次招标要求投标人须具备如下资质要求： （1）生产型营业执照 （2）流通型营业执照 3.3 本次招标要求投标人需满足如下注册资金要求： 生产型注册资金：500.0（万元）及以上 流通型注册资金：500.0（万元）及以上 3.4 本次招标要求投标人须具备如下业绩要求： 投标人须提供2023年1月1日至投标截止日的矿石及矿产品（须提供合同复印件）及提供相关业绩的增值税发票扫描件。 3.5 本次招标要求投标人须具备如下能力要求、财务要求和其他要求： 财务要求：供应商注册资金不低于500万元且注册资金不少于该项目投标不含税总金额的30%。 能力要求：详见附件（如有需要） 其他要求：新增供应商（在业绩要求中未提供攀钢合同复印件的视为新增供应商）或首次供应该品种的供应商投标时，需提供以投标截止之日为限的使用单位、攀钢技术质量部门或其他国有检测单位出具合格的样品检测报告。 3.6 本次招标要求依法必须进行招标的项目，失信被执行人投标无效。 4. 招标文件的获取 4.1 凡有意参加投标者，请于2026年05月28日14时00分至2026年06月17日14时00分(北京时间，下同)，登录鞍钢智慧招投标平台http://bid.ansteel.cn下载电子招标文件。 点击查看招标详情： 》西昌钢钒2026年7-8月 中品位（TFe≥50.0％）粉矿公开采购招标公告