美国镀铜钢棒产量
美国镀铜钢棒产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 镀铜钢棒 | 500000-600000 | 吨 |
| 2018 | 镀铜钢棒 | 550000-650000 | 吨 |
| 2019 | 镀铜钢棒 | 600000-700000 | 吨 |
| 2020 | 镀铜钢棒 | 650000-750000 | 吨 |
美国镀铜钢棒产量行情
美国镀铜钢棒产量资讯
西部矿业:前三季度净利润同比增130.5% 铜锌及其含金、含银产品价格同比增长
10月21日,西部矿业的股价出现上涨,截至21日收盘,西部矿业涨1.12%,报31.67元/股。 消息面上,西部矿业10月21日披露的三季报显示,公司2026年前三季度实现营业收入597.88亿元,同比增长23.42%;归母净利润67.89亿元,同比增长130.5%。其中,第三季度实现营业收入203.45亿元,同比增长20.94%;归母净利润26.2亿元,同比增长143.48%。 西部矿业的三季报显示:三季度以及前三季度净利润增长主要系报告期铜、锌及其含金、含银产品价格较上年同期增长。 西部矿业在其三季报中介绍,其具体产量情况如下: 谈及主营业务情况,西部矿业在其2026年半年报中表示:公司持有铜、铅、锌、铁等多类矿产资源,主营业务涵盖铜、铅、锌、钼、镍、铁、钒等金属的采选、冶炼及贸易,同时经营金、银等贵金属与非金属产品的生产销售。公司持续通过技术创新与内部改革完善矿山运营管理,构建了集矿山采选、有色金属冶炼、商品贸易、盐湖化工于一体的多元化协同产业链,是我国西部地区重要的矿业企业。其中矿山和冶炼的情况如下: 1.矿山 金属矿山开发作为公司核心主营业务,是公司长期稳定发展的重要支撑。截至报告期末,公司及全资、控股子公司持有采矿权14个,其中有色金属采矿权8个、铁及铁多金属采矿权5个、盐湖采矿权1个,另持有探矿权4个。多元化矿产资源布局,能够巩固公司核心竞争优势,支撑企业长期可持续发展。 (1)铜板块公司铜矿资源主要分布于西藏、内蒙古、安徽、新疆、四川等区域。截至报告期末,公司铜金属资源储量合计830.9万吨,西藏玉龙铜矿、内蒙古获各琦铜多金属矿为公司核心铜矿山。报告期内,公司合计生产矿产铜89,708吨。玉龙铜矿属超大型斑岩型矿床,资源规模较大、铜品位优良、采选配套装备现代化程度较高。报告期内,玉龙铜矿生产矿产铜82,394吨、电积铜4,186吨、矿产钼2,368吨,是公司经营业绩的核心支撑矿山。玉龙铜矿三期工程计划将于2026年末完成基建,项目投产后矿山年矿石处理规模由2,280万吨提升至3,000万吨,公司铜金属产出规模与盈利水平将进一步提升。获各琦铜多金属矿是以铜为主、伴生铅、锌、铁等多金属的大型矿床,报告期内生产矿产铜5,821吨。2025年末,公司下属玉龙铜业以自有资金完成安徽茶亭铜多金属矿探矿权收购,交易对价86.09亿元。该矿床为大型斑岩型铜金矿床,累计查明工业品级铜矿石量(推断)12,180.30万吨,金属量65.67万吨,平均品位0.54%;低品位矿铜矿石量(推断)44,956.12万吨,金属量109.09万吨,平均品位0.24%,共(伴)生金金属量248.07吨。2026年5月,茶亭铜多金属矿地面钻探施工已全部完工,现阶段有序开展样品检测、选矿试验、工业指标论证等工作,推进储量核实报告编制相关事宜。 (2)铅锌板块公司是国内铅锌精矿重要生产企业,拥有丰富的铅、锌金属资源储量,核心矿山包括锡铁山铅锌矿、获各琦铜多金属矿、呷村银多金属矿及会东大梁铅锌矿。报告期内,公司合计生产矿产铅29,456吨、矿产锌63,906吨。锡铁山铅锌矿是公司铅锌板块核心铅锌矿山,矿山资源品质优良、铅锌品位较高,证载规模150万吨/年,另有锡铁山中间沟-断层沟铅锌矿证载规模20万吨/年。报告期内,锡铁山铅锌矿生产矿产铅16,523吨、矿产锌35,827吨;获各琦铜多金属矿生产矿产铅7,333吨、矿产锌10,713吨;呷村银多金属矿生产矿产铅4,808吨、矿产锌8,708吨。目前会东大梁铅锌矿已进入服务年限末期,近年来公司持续开展区域地质找矿研究,多措并举延长矿山服务周期。2025年4月,公司取得四川省白玉县有热铅锌矿采矿许可证,该矿区铅锌矿石资源量679.2万吨,其中铅金属量29.71万吨,平均品位4.37%,锌金属量43.12万吨,平均品位6.35%。共(伴)生资源量银金属量405吨,平均品位59.63g/t,铜金属量2.19万吨,平均品位0.32%。矿山设计生产规模60万吨/年,当前项目建设工作有序推进,建成投产后可实现铅、锌、银、铜多金属协同综合开发,持续提升公司中长期铅锌资源保障能力。 (3)铁板块公司铁板块主营产品为铁精粉。主要运营矿山包括内蒙古双利铁矿、新疆哈密白山泉铁矿、肃北七角井钒及铁矿以及青海格尔木拉陵高里河下游铁多金属矿。报告期内,公司合计生产铁精粉706,571吨。双利二号铁矿完成露转地改扩建项目,设计年采选能力340万吨,其中铁矿石300万吨/年、铜矿石20万吨/年、铅锌矿石20万吨/年,于2026年一季度末试生产。肃北七角井钒及铁矿证载规模380万吨/年,主要开采铁矿及钒矿,为国内稀缺的大型钒矿。哈密白山泉铁矿证载规模140万吨/年,是西北地区铁精粉核心生产与供应基地。格尔木西矿资源作为省内铁资源整合平台及铁多金属矿产品生产基地,旗下拉陵高里河下游铁多金属矿具备铁精粉20万吨/年产能,2025年11月取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证,该矿区拥有铁多金属矿资源量2,007万吨,平均品位mFe31.59%,共(伴)生铜金属量7.61万吨、锌金属量6.04万吨、金金属量2.86吨,目前正推进合并开采相关手续,为后续整合开发、做强铁资源板块奠定坚实基础。 2.冶炼 做精冶炼产业,是公司冶炼板块的核心战略目标。近年来,公司立足新发展理念,持续推进改革创新与产业结构优化,补齐产业发展短板,迭代升级生产工艺与核心设备,形成以铜、铅、锌冶炼为核心的冶炼加工业务体系。目前,公司拥有冶炼铜30万吨/年、冶炼锌20万吨/年、冶炼铅20万吨/年、偏钒酸铵2,000吨/年的综合冶炼产能规模。公司通过持续提升工艺指标,强化生产管理水平,推进降本增效经营举措,稳步拓展市场空间,叠加副产品价格上涨,实现了有色金属冶炼产业规模与经营效益同步增长。报告期内,公司铜、铅、锌冶炼板块合计盈利59,539万元,冶炼板块盈利状况实现实质性改善。 (1)铜冶炼公司冶炼铜生产企业为青海铜业及西部铜材。青海铜业采用当前世界最为先进、最具竞争力的“双底吹”炼铜工艺,通过进一步提升综合回收指标,实现效益优化,目前冶炼铜产能20万吨/年。西部铜材具备冶炼铜产能10万吨/年,持续加强供销管理,提升产品质量,增强盈利能力。报告期内,公司合计生产冶炼铜16.4万吨,副产硫酸27万吨。 (2)铅冶炼稀贵金属通过强化成本管控、深化指标优化,经营效益稳步提升。目前已形成年产冶炼铅20万吨的生产能力,同时高效回收铜、锌、锑、铋、硒、钯等多种有价元素,是公司坚持绿色低碳循环发展、加快产业绿色转型升级的重点工程,也是公司构建铜铅锌一体化冶炼体系、推动区域双循环经济建设、实现资源“吃干榨净”与高效循环利用的关键支撑。报告期内,生产冶炼铅7.18万吨、金锭2.55吨、银锭111.68吨,副产硫酸11万吨。 (3)锌冶炼湘和有色拥有湿法和火法冶炼系统,湿法系统中的炼锌生产线采用全湿法氧压浸出环保工艺,是目前世界上先进的锌冶炼工艺,并建成5G智能化锌冶炼熔铸生产线,已形成年产冶炼锌20万吨、硫酸8万吨、铟锭24吨的生产能力,进一步提升金属高值化综合回收水平,增厚板块经营收益。报告期内,生产冶炼锌8.48万吨、铟12.37吨,副产硫酸3.74万吨、硫磺2.64万吨。 对于生产计划,西部矿业在其2025年年报中公告了2026年公司计划生产的主要产品:矿产铜172,026金属吨,矿产铅63,419金属吨,矿产锌127,640金属吨,矿产钼4,438吨,矿产镍1,579吨,铁精粉221.6万吨,精矿含金281.78千克,精矿含银127.92吨;冶炼铜324,372吨、冶炼铅139,736吨、冶炼锌180,631吨。2026年计划营业收入580亿元,利润总额60亿元。 华鑫证券10月20日研报显示:总结而言,Escondida达成劳资协议、罢工风险解除,也削弱了此前的供应担忧但仍需关注Centinela矿区罢工后续进展。节后,国内供应边际改善,高铜价及深度Back结构进一步抑制下游采购,虽然铜价周内小幅回落后下游采购略有增加,整体仍以刚需为主。预计铜价高位震荡为主。 光大证券10月11日的研报指出:继续看好2026年铜价上行。(1)宏观:市场预计美联储年内加息概率环比回落。(2)供需:美国COMEX铜库存持续新高,后续仍需关注美国铜关税政策落地对全球铜贸易流向影响。全球铜矿供应延续紧张,9月中国电解铜冶炼开工率创2014年以来同期新低;2026年供需偏紧的矛盾依然未变,继续看好铜价上行。光大证券预计后续随供给收紧和需求改善,后续铜价有望继续上行。
2026-10-21 17:33:15中色股份:控股子公司签署哈萨克斯坦30万吨/年铜冶炼厂项目准备工作启动协议
10月21日,中色股份股价出现上涨,截至21日收盘,中色股份涨1.81%,报5.61元/股。 消息面上:中色股份10月20日发布的公告显示:2024 年 6 月 3 日,公司及控股子公司中色哈萨克斯坦有限责任公司(以下简称“中色哈萨克斯坦”)与哈萨克斯坦矿业冶炼有限责任公司(以下简称“业主”)签署《哈萨克斯坦 30万吨/年铜冶炼厂项目总协议》。 对于进展情况,中色股份表示:2026 年 10 月 19 日,中色哈萨克斯坦与业主签署《准备工作启动协议》(以下简称“协议”“本协议”),约定了在限定范围及金额内开展部分前期准备工作,具体如下:1. 协议概述:根据本协议,中色哈萨克斯坦负责动员、勘测工作与场地准备、现场临时设施的建设(包括临时营地、公用设施、围栏及现场安保),以及启动本项目的基本设计。2. 协议价款:本协议项下应付的最高金额 4,521,200,000 坚戈(不含增值税),作为预付款支付。若签署施工合同,该预付款将抵作施工合同价款。若施工合同未签署且本协议终止,中色哈萨克斯坦仅保留其在最高金额范围内已发生的、有凭证证明的实际费用,并将预付款余额退还给业主。3. 结算和支付方式:以坚戈支付。4. 协议的履行期限:履行期为自本协议生效日起至双方签署施工合同日止,届时施工合同将取代本协议。业主可随时终止本协议。若计划日期内仍未签署施工合同,业主可以修改、暂停、延长或终止本协议。5. 协议的生效条件:自双方签字后生效。6. 违约责任:不涉及具体项目工期延误及达产达标违约责任。 中色股份公告的风险提示 1. 本次新签《准备工作启动协议》经双方签字后生效,在实际履约过程中如遇到不可预计的或不可抗力等因素的影响,未能按时、按要求完成协议范围内工作,可能导致公司违约的风险。 2. 本次签署的协议仅包含准备工作。业主与中色哈萨克斯坦将本着诚信原则进行谈判,以期签署施工合同,施工合同最终能否签署具有不确定性。公司将根据有关规定及时履行信息披露义务,敬请广大投资者注意投资风险。 中色股份此前公告的10月13日接受调研的记录显示: 1. 请介绍公司基本业务情况? 公司坚持“资源+工程”双轮驱动战略。资源板块聚焦“增储上产”,资源储备规模稳步扩容,以锌铅银为主,同时也将抓住其他元素发展机遇,拓展矿种开发。截至2026 年6 月30日,公司拥有白音诺尔铅锌矿、敖包锌矿、达瑞铅锌矿、Raura 锌多金属矿合计 16 宗采矿权和内蒙古地区、青海地区合计3 宗探矿权,保有锌金属 541.7 万吨、铅 230.97 万吨、银3738.26 吨、铜20.63 万吨。国际工程承包板块覆盖有色金属行业全产业链,充分发挥品牌、行业与人才优势,深耕东南亚、中亚核心市场,战略性布局南美、中东欧等潜力区域,推动业务从传统EPC向“EPC+运营”及“投建营一体化”模式转型。 2. 秘鲁 Raura 锌多金属矿项目生产经营情况? 2026 年 4 月 17 日,Raura 公司完成股权交割并顺利运营接管,落地境外在产优质矿山项目,实现南美区域重要布局。2026年上半年,Raura 公司累计生产锌金属2.92 万吨、铅金属0.48万吨、银金属 677,796.24 盎司、铜金属430.83 吨;其中,自交割完成日至 6 月 30 日,Raura 公司累计生产锌金属1.20 万吨,铅金属 0.18 万吨,银金属 255,775.91 盎司,铜金属量258.61吨,实现净利润 7,241.43 万元。 3. 公司资源开发业务规划如何? 2026 年上半年,公司有色金属采选与冶炼收入24.24 亿元,比上年同期增加 20.42%。公司扎实推进在产矿山降本增效,延续稳产优产良好态势。增储上产方面,Raura 公司于4 月顺利完成股权交割和运营接管,经营效益优良;青海中色成功竞拍哈日扎项目探矿权,为后续资源增储、探转采工作筑牢基础;中色白矿 165 万吨/年铅锌矿采选扩建项目已正式开工建设,加快推动资源储量向价值提升转变。中色锌业持续优化冶炼回收工艺,上半年铟回收率实现稳步提升,累计综合回收锌、铅、银、铟等各类金属合计 4,283 吨,产出粗铟锭 1.17 吨。 4. 蒙古敖包锌矿资源及产量情况? 截至 2025 年 12 月 31 日,敖包锌矿采矿权全区保有资源/储量总计:矿石量 263.36 万吨,锌金属24.83 万吨,锌平均品位9.97%;伴生铅金属量 1.31 万吨,银金属量70.66 吨,铅平均品位 0.50%,银平均品位 26.83g/t。2026 年上半年鑫都矿业生产全部由露天转为地采,成本有所上升,累计生产锌精矿含锌1.48万吨,销售锌精矿含锌 1.72 万吨,实现营业收入28,886.80 万元,净利润 5,933.98 万元。 5. 公司工程项目毛利及结算情况?公司工程业务各项目所处建设周期、地域人工材料成本、合同定价模式及市场环境不同,毛利率存在阶段性差异。公司工程业务年均毛利率稳定,各主要工程项目均按合同约定节点有序推进。公司工程业务业主信用情况良好,回款及结算情况保持稳定,结算币种综合考虑项目具体情况和汇率风险等,包括但不限于美元结算、人民币结算等。 6. 越南多农电解铝项目进展? 越南多农 45 万吨电解铝项目是越南国内首个电解铝项目,标志着公司正式布局越南市场,项目采用国内技术方案,深度掌握建设核心技术。截至 2026 年上半年,项目一期及二期完成工程进度 77.45%。项目一期成功产出首批液态原铝,将首次出铝里程碑提前 51 天,刷新了东南亚大型电解铝EPC 工程履约纪录。 此外,中色股份发布的半年报显示:8月28日,中色股份发布2026年半年度报告。上半年,公司实现营业收入63.85亿元,同比增长20.66%;实现归母净利润6.05亿元,同比增长37.32%。 中色股份在其半年报中介绍:公司主营业务包括有色金属采选与冶炼和国际工程承包。公司是国内最早从事国际工程承包的企业之一,以有色金属行业的国际工程承包业务为主。经过四十余年的发展,公司逐步由单一的国际工程承包商发展成为以有色金属采选与冶炼、国际工程承包等为主营业务的国际有色金属综合型企业。 五矿证券10月9日发布的研报显示:整体来看,2026H1有色行业盈利普遍改善,"资源为王"特征进一步凸显。从业绩表现来看,行业内资源禀赋优越、自有矿产占比高的企业盈利弹性尤为突出,营收与净利润均实现大幅增长,毛利率和净利率同步抬升,资源型企业盈利弹性整体强于冶炼加工类企业;而缺乏资源支撑、以冶炼加工为主的企业则受加工费低迷影响,盈利修复力度相对有限,行业内"资源溢价"效应持续放大。板块估值持续被盈利消化,铜、电解铝2026EPE已分别降至约11.6x、7.3x的较低水平。分板块来看,钨、稀土、电解铝的归母净利同比增速均超100%,位居行业前列。
2026-10-21 15:36:10金属涨跌互现 伦沪镍不锈钢领涨 碳酸锂多晶硅跌幅居前 欧线集运重挫【SMM日评】
SMM 10月21日讯: 金属市场: 截至日间收盘,内盘基本金属普涨,仅沪铅唯一下跌,跌幅达0.4%。沪镍以3.05%的涨幅领涨,沪锡涨1.77%,其余金属涨幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.08%,铸造铝主连跌0.18%。 此外,碳酸锂主连跌4.71%,多晶硅主连跌3.16%,工业硅跌1.65%。欧线集运主连继续下挫,以7.95%的跌幅报2442。 黑色系方面集体飘红,不锈钢以2.02%的涨幅领涨,螺纹涨0.39%。双焦方面,焦煤涨0.14%,焦炭涨1.22%。 外盘基本金属方面,仅伦铜和伦锡一同下跌,伦铜跌0.17%,伦锡跌0.28%。伦镍以2.64%的涨幅领涨,伦铝涨0.75%,其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面,截至15:04分,COMEX黄金跌0.33%,COMEX白银跌1.29%。国内方面,沪金跌0.7%,沪银涨0.09%。 此外,铂主连跌0.71%,钯主连跌2.9%。 截至当日15:04分左右,部分期货行情: 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面: 【国家能源局:9月份,全社会用电量8997亿千瓦时,同比增长1.2%】 国家能源局数据显示,9月份,全社会用电量8997亿千瓦时,同比增长1.2%。从分产业用电看,第一产业用电量135亿千瓦时,同比增长4.1%。第二产业用电量5800亿千瓦时,同比增长1.7%;其中,工业用电量5751亿千瓦时,同比增长1.8%,高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时,同比增长4.6%。第三产业用电量1852亿千瓦时,同比增长4.9%;其中,充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时,增速分别达到57.0%、35.4%。城乡居民生活用电量1210亿千瓦时,同比下降6.0%,主要原因是受“沙德尔”台风等极端天气影响,9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降。(国家能源局) 【工信部:加强汽车产品创新设计和研发测试验证】 工信部副部长辛国斌21日在北京举行的2026世界智能网联汽车大会开幕式上指出,中方将围绕能源动力、智能底盘、智能网联等关键领域,支持龙头企业牵头组建创新联合体。抓好自动驾驶强制性国家标准宣贯落地,加快自动泊车、运行监测、数据安全等重点领域的标准研制,加快出台关于加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的相关规定。同时,将积极参与国际经贸规则制定,促进国内标准与国际规则有效衔接,支持中外企业深化研发投资产业合作,共同打造优质产品,携手开拓全球市场。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放240亿元】 中国央行今日开展了800亿元隔夜逆回购操作,因今日有560亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放240亿元。 》10月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7192元 美元方面: 截至15:04分,美元指数上涨0.11%报101.81,据CME“美联储观察”:美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%,累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.8%,累计加息25个基点的概率76.1%,累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 路透社采访的经济学家几乎均预测,美联储本月将暂不加息,并将在12月再次行动。尽管顽固的通胀形势要求采取更强硬的应对措施,但政策制定者仍释放出保持耐心的信号。调查中,绝大多数经济学家(100人中有94人)预计,美联储将于10月的会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间,但所有100名受访者均预计12月会加息,这与上个月调查中不到一半的人表达这个预期形成鲜明对比。瑞穗银行高级美国经济学家Alex Pelle表示:“经济强劲,通胀也在上升。其实根本没必要对加息如此担忧,这简直是最容易做出的选择,遗憾的是,美联储并没有真正更好地掌控局势,他们只是在原地踏步,甚至可能稍显落后。”Pelle表示,“从政策角度来看,他们不打算在10月加息是错误的决定,他们将在12月加息25个基点,但更可能的是最终加息50个基点,而不是完全不加息。”(金十数据APP) 美国就业市场在经历连续数月放缓后出现反弹,9月私营部门就业增速明显回升,薪资增长也保持韧性。据ADP Research周三公布的数据,9月美国私营部门新增就业9万人,高于彭博调查经济学家预期的7.5万人,较8月下修后的3.6万人大幅增加。这是就业增速自5月以来首次加快,结束此前连续三个月的放缓趋势。ADP首席经济学家Nela Richardson称,这是一份“强劲报告”。9月跳槽者薪资同比增长7.3%,留任者薪资增长4.4%;私营部门整体基本薪资同比上涨3.2%,综合薪资增幅为4.7%。(华尔街见闻) 市场下一步将关注周五公布的官方非农报告。彭博调查显示,经济学家预计9月非农就业新增9万人,与ADP数据基本一致。官方数据覆盖范围更广,并包含公共部门就业,因此通常被视为衡量就业市场走势的更重要指标。(华尔街见闻) 其他货币方面: 澳洲联储副主席豪泽周三表示,紧缩性货币政策正在发挥作用,减缓经济增长,但通胀前景仍有所恶化,因此他尚不确定是否有必要进一步加息。豪瑟在花旗集团的一场会议上表示,央行经济学家正在最终敲定对经济前景的预测。他指出,目前还无法确定澳洲联储委员会将在下一次议息会议上作出何种决定。(金十数据APP) 印尼央行行长周三表示,将分阶段下调存款准备金率,累计下调幅度为1个百分点。具体而言,存款准备金率将自11月1日起降至8%,并自12月1日起进一步降至7%。该行长还补充道,印尼央行正通过提供额外折扣来激励国内无本金交割远期外汇(NDF)交易,并致力于通过优化外汇干预措施,加强对印尼盾汇率的稳定力度。(金十数据APP) 宏观方面: 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率(待定),英国9月CPI月率、英国9月公共部门净借款、英国9月零售物价指数月率等数据。 此外,需关注:英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC柏林大会上发表演讲,英国央行行长贝利发表讲话。NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响,10月21日2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外,部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。 原油方面: 截至15:04分,两市油价一同上涨,美油涨1.46%,布油涨1.48%。据彭博援引参与伊朗与美国谈判的外交官:伊朗与美国的谈判仍在继续,有关双方即将达成协议的报道不属实。(金十数据) 数据方面,美国石油协会(API)数据显示,上周, 美国API原油库存 -493.1万桶 ,之前一周 -1112.3万桶。上周API库欣原油库存 +93.6万桶,前值 +182.3万桶。上周API成品油汽油库存 -195.4万桶(前值 +109.1万桶)、馏分油库存 -257.7万桶(前值 -145.8万桶)。(华尔街见闻) 摩根士丹利表示,即使当前与战争相关的供应中断有所缓解,全球成品油市场仍可能持续处于供应紧张状态,直至2027年年中。原因在于,炼油厂检修规模出现异常大幅增长,制约了全球供应。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人在报告中指出,截至明年第二季度,全球炼油厂计划停产检修造成的日产能影响预计将增加340万桶。这一规模是正常水平的2.5倍,也超过了目前中东和俄罗斯炼油厂减产的规模。近八个月的中东战争,以及俄乌近期相互加大对彼此能源基础设施的袭击,令全球市场面临燃料供应紧张的局面。对于柴油等燃料而言,出口大幅减少已导致其价格涨幅超过原油。柴油对运输、供暖和工业生产至关重要。分析师指出,此前,炼油厂为了获取高额利润而推迟了检修工作。但检修工作“不可能无限期推迟”。他们补充称,原本预计明年第二季度就会有大量的检修停产,而随着时间推移,这一规模还在进一步扩大。此外,到那时,炼油厂的开工率恐怕也“难以出现明显回升”。(金十数据APP) SMM日评 ► 铝合金现货维稳 行情延续区间整理【ADC12价格日评】 ► 市场分歧扩大 企稳迹象初现【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅:再生铅炼厂调价意愿不强 市场交投尚可【SMM铅日评】 ► 10月21日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】减产传闻扰动市场 多数主体观望市场 ► 【SMM 镍中间品日评】10月21日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】10月21日 下游采购情绪冷清 硫酸镍价格下滑 ► 【SMM不锈钢日评】印尼镍减产消息刺激SS盘面偏强 不锈钢现货询盘回暖成交仍受需求掣肘 ► 稀土价格走势分化 市场交投延续清淡【SMM稀土日评】 ► 市场博弈延续铂金震荡运行 现货市场消费小幅转淡【SMM日评】 ► 数字黄金需求叙事强化 银价连续走高但现货交投转弱【SMM日评】
2026-10-21 15:25:12高盛四张图推了三大资产:铜、金和电网
AI扩张、能源转型与央行囤金,三股需求浪潮正撞上各自的供给瓶颈。 高盛在最新大宗商品报告中,用四张图为铜、黄金和电力市场构建了一套结构性看多逻辑。 高盛大宗商品团队在最新报告中点名三个市场—— 铜、黄金以及以PJM为代表的特定电力市场 ——认为这三个领域均已出现需求加速与供给受限的正面碰撞。这不是短期地缘溢价的故事,而是一个供给响应以年计、需求增长以季计的结构性错配。 在核心预测上,高盛预计 LME铜明年均价将达每吨15400美元 ,较去年不足10000美元的水平大幅跳升,较当前现货价高出约7%; 黄金目标价则维持2027年底5400美元不变 。电力方面, PJM市场的前瞻电价已从过去十年的每百万英热单位约2至3美元跃升至约10美元 ,数据中心需求是核心驱动力。 值得注意的是,这一判断并非高盛独家。据悉,瑞银将铜列为其“最高确信度”主题,美国银行亦在押注铜与铀,多家机构正从不同角度指向同一个供给稀缺的结构性叙事。 铜:电气化与AI叠加,供给端无力跟上 高盛将铜的看多逻辑建立在多重需求驱动之上:电气化、能源安全、准战略性囤货、数据中心与AI基础设施建设,而矿山供给则被描述为"相当受限"。 铜的价格信号已经出现。铜价曾于9月8日创下历史新高,实体经济开始为稀缺性重新定价。 更关键的细节在于库存结构。高盛指出, 美国以外地区的可见铜阴极库存已降至季节性低点 ,原因是美中两国正在争夺有限的全球供给。关税不确定性持续将金属吸引至美国仓库,进一步收紧了LME定价所在的美国以外市场;与此同时,中国收紧废铜发票核查规则,迫使加工商转向阴极铜,进一步消耗中国国内阴极库存。高盛预计这一动态将在未来一年内持续。 黄金:央行购金节奏是核心变量 黄金的结构性驱动逻辑同样清晰,但短期存在下行风险。 高盛承认, 9月份黄金看涨期权需求的下滑——背景是美联储降息预期调整、"货币贬值"叙事降温——意味着其2026年底4650美元预测存在下行压力。 然而,高盛认为结构性驱动因素并未改变。 核心假设是:央行将以过去12个月约每月60吨的速度持续购金,贯穿2026至2027年。 这一速度是2022年前17吨月均水平的逾三倍,而这一体制性转变的起点,正是2022年俄罗斯外汇储备遭冻结事件。 报告称,储备管理者为何偏好实物黄金而非账面资产,答案已不言而喻——他们正越来越倾向于持有可以实际掌控的储备。 PJM电网:AI热潮撞上基础设施天花板 电力市场是这份报告中最具现实紧迫感的部分。 PJM覆盖美国13个中大西洋州,其中包括弗吉尼亚州——"全球数据中心之都"。 数据足以说明问题: PJM数据中心装机容量从2012年的约2吉瓦增长至如今逾20吉瓦 ,增幅超过十倍。PJM目前约占美国数据中心总容量的38%,以及全球数据中心容量的六分之一。 供需失衡已直接反映在电价上。 PJM前瞻12至23个月电价(扣除天然气成本后)已从过去十年大部分时间的每百万英热单位约2至3美元,跳升至约10美元。 电网压力已引发政策层面的直接干预。美国能源部已于10月13日下令PJM调度备用电力以维持供电稳定。高盛的结论是:对于超大规模数据中心运营商而言,答案在于自建发电能力——当下是表后电源,未来是小型模块化反应堆,而非继续排队等待一个已经满负荷运转的公共电网。 底线:供给以年计,需求以季计 高盛报告的核心逻辑可以用一句话概括: 在需求持续上升遭遇供给长期受限的市场中,结构性价格上行压力将持续存在。 铜矿从勘探到投产需要十年以上;黄金产量增长极为缓慢;电网扩容受制于审批、材料与工程周期。而AI算力需求、能源转型投资与央行购金行为,均在以远快于供给响应的速度推进。 正如高盛所言: 芯片、赤字和数据中心可以印出来,但铜矿、金条和变电站印不出来。
2026-10-21 14:50:30原油上涨 金属多飘红 沪镍沪锡不锈钢涨幅居前 碳酸锂、欧线集运下挫【SMM午评】
SMM10月21日讯: 金属市场方面: 截至午间收盘,内盘基本金属近全线上涨。沪铜涨0.58%,沪铝微涨。沪铅跌0.12%。沪锌涨0.16%。沪锡涨1.99%。沪镍涨2.56%。 此外,铸造铝主连期货跌0.33%,氧化铝主连涨0.19%。碳酸锂主连跌3.75%。工业硅主连跌1.06%。多晶硅主连期货跌0.2%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.22%,螺纹、热卷涨幅均在0.4%以内。不锈钢涨2.02%。双焦方面:焦煤主力合约涨0.6%,焦炭主力合约涨1.3%。 外盘基本金属方面,截至11:39分,LME金属全线上涨。伦铜、伦铅、伦锌微涨,且涨幅均在0.1%以内。伦铝涨0.43%,伦锡涨0.47%。伦镍涨1.74%。 贵金属方面,截至11:39分,COMEX黄金跌0.13%,COMEX白银跌0.71%。内盘贵金属方面:沪金跌0.43%,沪银主连涨0.72%。 此外,截至午间收盘,铂主连期货跌0.15%,钯主连期货跌1.99%。 截至午间收盘,欧线集运主力合约跌6.67%,报2476点。 截至10月21日11:39分,部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铝: 今日铝价小幅上涨,现货市场显现底部企稳。月差结构呈当次月稳定、当远月扩张,在当月基差已连续走弱的预期下,市场开始出现分歧…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局:9月份,全社会用电量8997亿千瓦时,同比增长1.2%】 国家能源局数据显示,9月份,全社会用电量8997亿千瓦时,同比增长1.2%。从分产业用电看,第一产业用电量135亿千瓦时,同比增长4.1%。第二产业用电量5800亿千瓦时,同比增长1.7%;其中,工业用电量5751亿千瓦时,同比增长1.8%,高技术及装备制造业用电量1167亿千瓦时,同比增长4.6%。第三产业用电量1852亿千瓦时,同比增长4.9%;其中,充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为168亿、98亿千瓦时,增速分别达到57.0%、35.4%。城乡居民生活用电量1210亿千瓦时,同比下降6.0%,主要原因是受“沙德尔”台风等极端天气影响,9月上中旬华中、华东、南方等高负荷区域降温用电需求下降。(国家能源局) 【工信部:加强汽车产品创新设计和研发测试验证】 工信部副部长辛国斌21日在北京举行的2026世界智能网联汽车大会开幕式上指出,中方将围绕能源动力、智能底盘、智能网联等关键领域,支持龙头企业牵头组建创新联合体。抓好自动驾驶强制性国家标准宣贯落地,加快自动泊车、运行监测、数据安全等重点领域的标准研制,加快出台关于加强汽车产品创新设计和研发测试验证有关管理工作的相关规定。同时,将积极参与国际经贸规则制定,促进国内标准与国际规则有效衔接,支持中外企业深化研发投资产业合作,共同打造优质产品,携手开拓全球市场。(金十数据APP) 【中国央行逆回购操作当日实现净投放240亿元】 中国央行今日开展了800亿元隔夜逆回购操作,因今日有560亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放240亿元。 》10月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7192元 美元方面: 截至11:39分,美元指数涨0.08%,报101.78。 市场静待下周美联储的利率决议,由于美联储处于静默期,加息的可能性略有下降,但12月加息似乎仍板上钉钉。(华尔街见闻) 据CME“美联储观察”:美联储到10月维持利率不变的概率为83.9%,累计加息25个基点的概率为16.1%。美联储到12月维持利率不变的概率为9.8%,累计加息25个基点的概率76.1%,累计加息50个基点的概率为14.2%。(金十数据APP) 路透社采访的经济学家几乎均预测,美联储本月将暂不加息,并将在12月再次行动。尽管顽固的通胀形势要求采取更强硬的应对措施,但政策制定者仍释放出保持耐心的信号。调查中,绝大多数经济学家(100人中有94人)预计,美联储将于10月的会议上将联邦基金利率维持在3.75%至4.00%的区间,但所有100名受访者均预计12月会加息,这与上个月调查中不到一半的人表达这个预期形成鲜明对比。瑞穗银行高级美国经济学家Alex Pelle表示:“经济强劲,通胀也在上升。其实根本没必要对加息如此担忧,这简直是最容易做出的选择,遗憾的是,美联储并没有真正更好地掌控局势,他们只是在原地踏步,甚至可能稍显落后。”Pelle表示,“从政策角度来看,他们不打算在10月加息是错误的决定,他们将在12月加息25个基点,但更可能的是最终加息50个基点,而不是完全不加息。”(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布中国9月本年迄今全国发电装机容量(待定)、中国9月本年迄今全国发电装机容量年率(待定),英国9月CPI月率、英国9月公共部门净借款、英国9月零售物价指数月率等数据。 此外,需关注:英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC柏林大会上发表演讲,英国央行行长贝利发表讲话。NYMEX纽约原油11月期货受移仓换月影响,10月21日2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外,部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。 原油方面: 截至11:39分,两市油价均上涨,美油涨1.36%,布油涨1.46%。 此前消息称伊朗与美国的谈判仍在继续,有关双方即将达成协议的报道不属实。(金十数据APP) 摩根士丹利表示,即使当前与战争相关的供应中断有所缓解,全球成品油市场仍可能持续处于供应紧张状态,直至2027年年中。原因在于,炼油厂检修规模出现异常大幅增长,制约了全球供应。摩根士丹利分析师马丁·拉茨等人在报告中指出,截至明年第二季度,全球炼油厂计划停产检修造成的日产能影响预计将增加340万桶。这一规模是正常水平的2.5倍,也超过了目前中东和俄罗斯炼油厂减产的规模。近八个月的中东战争,以及俄乌近期相互加大对彼此能源基础设施的袭击,令全球市场面临燃料供应紧张的局面。对于柴油等燃料而言,出口大幅减少已导致其价格涨幅超过原油。柴油对运输、供暖和工业生产至关重要。分析师指出,此前,炼油厂为了获取高额利润而推迟了检修工作。但检修工作“不可能无限期推迟”。他们补充称,原本预计明年第二季度就会有大量的检修停产,而随着时间推移,这一规模还在进一步扩大。此外,到那时,炼油厂的开工率恐怕也“难以出现明显回升”。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存下降持货商积极挺价 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 上海锌:盘面锌价延续震荡 市场交投表现清淡 【SMM午评】 ► 华北下游采买意愿回落 现货交投趋于清淡【SMM华北铜现货】 ► 市场分歧扩大 企稳迹象初现【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅:再生铅炼厂调价意愿不强 市场交投尚可【SMM铅日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场:铅锭现货偏紧 市场报价升水拉高【SMM午评】 ► 9月铅酸蓄电池进出口:"外需回暖、进口退潮"【SMM分析】 ► 广东锌:市场成交转淡 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 宁波锌:贸易商报价持稳 成交环比未见改善【SMM午评】 ► 【SMM锡午评】 市场情绪边际改善、国内外库存维持相对低位 锡价重心震荡上行 ► 【SMM镍午评】10月21日镍价大涨2.4%,行业减产消息驱动空头大幅平仓 ► 【SMM高炉开工率】钢厂亏损收窄 铁水产量小幅上涨 ► 稀土价格走势分化 市场交投延续清淡【SMM稀土日评】 ► 数字黄金需求叙事强化 银价连续走高但现货交投转弱【SMM日评】 ► 市场博弈延续铂金震荡运行 现货市场消费小幅转淡【SMM日评】
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