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美元下跌 金属涨跌互现 多晶硅、沪锌跌幅居前 沪银续刷上市新高！【SMM日评】
SMM 6月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，沪锌以1.79%的跌幅领跌，其余金属涨跌幅均在1%以内，沪铅和沪镍一同涨超0.4%，沪铅涨0.48%，沪镍涨0.47%。氧化铝主连跌1.47%。 此外，碳酸锂主连跌0.16%，工业硅主连涨2.33%，多晶硅主连跌2.24%。欧线集运主连跌2.55%。 黑色系方面多下跌，铁矿跌0.71%，不锈钢跌0.47%，热卷、螺纹均小幅波动。双焦方面，焦煤涨0.13%，焦炭跌1.22%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属除了伦锌外集体上涨，伦锌跌0.26%，伦铜、伦铝以及伦锡一同涨逾0.4%，伦铜涨0.44%，伦铝涨0.43%，伦锡涨0.44%。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.14%，COMEX白银涨0.75%，盘中最高冲至36.525美元/盎司，续刷2012年3月以来的新高，并录得四连涨。国内方面，沪金跌1.02%，沪银涨1.77%，沪银盘中一度涨至8912元/千克，续刷其上市以来的历史新高。 截至今日15：05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：前5个月我国货物贸易进出口增长2.5% 5月出口同比增长6.3%】 海关总署今天（9日）对外公布，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，延续增长态势。5月份进出口3.81万亿元，增长2.7%。5月当月，我国出口2.28万亿元，增长6.3%。其中，对东盟、欧盟、非洲、中亚五国出口分别增长16.9%、13.7%、35.3%、8.8%。今年前5个月，我国出口装备制造业产品6.22万亿元，增长9.2%，占我国出口总值的58.3%。其中，出口电动汽车增长19%、工程机械增长10.7%、船舶增长18.9%、工业机器人增长55.4%。前5个月，我国装备制造业产品对整体出口增长的贡献率为73%，其中5月份贡献率高达76.9%，为外贸稳定增长提供了有力支撑。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细数据 【国家统计局：5月CPI略有下降 核心CPI同比涨幅扩大 PPI环比下降0.4%】 5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。我国以更大力度和更精准措施提振消费，新质生产力成长壮大，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。 》点击查看详情 ► 6月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1855元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.28%报98.94。美国劳工美国5月非农就业人口增加13.9万人，高于预期的12.6万人，但大幅低于前值的17.7万人，创今年2月以来新低。美国5月失业率为4.2%，持平于预期和前值。美国5月平均每小时工资年率上扬3.9%，高于预期的3.7%，前值上修为3.9%。市场已经缩减了对降息的押注，现在预计10月会有一次降息。与此同时，美国总统特朗普表示将很快宣布关于下一任美联储主席的决定，并称"好的美联储主席"会降低利率。市场预计美联储将在6月17-18日的会议上维持利率不变，政策制定者将评估关税将如何影响经济。根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金利率期货交易员目前预计美联储在9月或之前降息的可能性为61%，而周四这一可能性为74%。 宏观方面： 今日将公布全球5月工业生产周期转折点领先指标、美国4月批发库存月率终值、美国5月纽约联储1年通胀预期、美国5月纽约联储3年通胀预期等数据。此外，值得关注的是：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同下跌，美油跌0.2%，布油跌0.26%，油价周一下跌但跌幅有限，仍守住了上周的大部分涨幅。中美达成贸易协议的前景提振了一些投资者的风险偏好，并支撑了油价。 Evans Energy的Tim Evans在一份报告中说：“过去一周，布伦特原油升至近期交易区间的顶部附近，原因是随着关税担忧的缓解，股市风险偏好上升，鼓励了买盘。”美国非农就业报告显示5月失业率持稳，这似乎增加了美联储降息的可能性，进一步支撑了上周油价涨势。 海关总署网站6月9日发布数据显示，中国5月原油进口量为4,660.0万吨，1-5月累计进口量为22,961.5万吨，同比增加0.3%。 在5月31日欧佩克宣布7月再次大幅增产后，中美贸易协议可能支持经济增长和增加石油需求的前景超过了对欧佩克 供应增加的担忧。汇丰周五发布的研究报告称，预计OPEC+将在8月和9月加速增加供应，这可能会增加该行对2025年第四季度每桶65美元布伦特原油价格预测的下行风险。凯投宏观研究报告称，认为OPEC+这种新的加快增产速度将持续下去。 以Warren Patterson为首的ING分析师在一份报告中表示，由于欧佩克 产量增加、美国原油供应温和增长以及明年产量下降的可能性，WTI较布伦特原油贴水持续收窄。美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业石油和天然气钻机数量连续第六周下降，为2023年9月以来首次出现钻机数六周连降的情况。数据显示，截至6月6日当周，美国活跃石油钻机数下滑9座，至442座；天然气钻机数增加5座，至114座。（文华财经） SMM日评 ► 【SMM MHP日评】6月9日 印尼MHP价格小幅走高 ► 【SMM硫酸镍日评】6月9日 镍盐价格持稳运行 ► 高镍生铁经济性优势走弱 短期市场价格或偏弱运行【镍生铁日评】 ► 【SMM日评】铬系市场平稳运行 价格或将继续下行 ► 不锈钢成交疲软供给过剩 出货压力下价格走低【SMM不锈钢日评】 ► 周初市场波动不大 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20250606 ► 【SMM热轧日评】现货低价成交尚可 短期期卷偏弱震荡 ► 【SMM螺纹日评】梅雨高温扰动施工 短期建材弱势格局难改
2025-06-09 18:50:276月9日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
► 美元下跌 金属涨跌互现 多晶硅、沪锌跌幅居前 沪银续刷上市新高！【SMM日评】 ► 日内现货极不活跃 比价小幅回暖零星报盘高企【SMM洋山铜现货】 ► 周末归来库存继续下降 持货商积极挺价出货【SMM华南铜现货】 ► 6月9日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 厂商出货意愿提升 市场成交活跃度升温【SMM华北铜现货】 ► 下游需求逐渐下滑 现货升水承压下行【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：市场报价情绪不高 再生散单成交不佳【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/9 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：升水继续走低 成交平平【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商下调现货升水 企业按需接货【SMM午评】 ► 广东锌：下游接货情绪不高 现货升贴水继续走低【SMM午评】 ► 天津锌：整体成交较差 升水继续下行【SMM午评】 ► 沪锡短期受矿端紧张与宏观情绪提振 但需求淡季及库存压力限制反弹高度【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月9日镍价反弹但阻力尚存，美国5月非农就业数据亮眼特朗普呼吁降息 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）
2025-06-09 18:50:03【SMM公告：SMM新增华东地区高硫普货煅后焦价格点公告】
尊敬的用户： 您好！ 2025年以来，石油焦及煅后焦市场价格波动显著。受原料石油焦价格波动及企业自身盈利情况影响，煅后焦产品市场流通产品规格出现调整，硫含量呈上升趋势。基于此，SMM 结合碳素企业对石油焦相关产品的实际需求，从 2025年6月16日起 新增发布 华东地区高硫普货煅后焦价格 监测，旨在向行业传递更全面、多元的现货价格信息，为企业提供更丰富的结算参考标准选择。 一、SMM价格方法论通则 上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质交易，而是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切的沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件。并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM保留将任何被认为可靠性较差或不具代表性的价格信息排除在其报价判断之外的权利。 SMM每日发布金属现货价格（或价格指数，包括中国市场、中国以外的市场和全球市场），通常称为SMM价格。SMM对所发布的SMM价格都制定了相应的方法论（都将公布在SMM的官方网站www.smm.cn上供查询），方法论中规定了SMM价格的产生和发布方法、程序，并严格按照方法论的规定产生和发布SMM价格。 为了符合现货市场的实际情况，SMM将会对SMM价格方法论进行必要的修订，并于正式实施前在SMM官方网站上予以公告。对于SMM价格及其方法论如有任何疑问或建议，请与SMM客户服务人员联系（请于SMM官方网站www.smm.cn上查询联系方式）。 二、煅后焦价格的形成 2.1 定义 SMM煅后焦报价是根据本方法论产生和发布、可以被交易双方作为煅后焦结算参考依据的指示性价格，报价频率为日度，反映的是 华东地区含硫量大于4%的普货煅后焦出厂自提现货含税价格 。届时SMM价格会员可同步查询历史价格。 2.2 价格产生方法 SMM通过标准采标的方式来获取煅后焦价格信息，标准采标包括但不限于采标单位提供的实际价格，SMM过滤其中偏离市场的价格信息，最终形成相对中肯合理的主流报价。 2.3 产品标准 YS/T587-2006《铝用炭素材料煅后石油焦检测方法》。 2.4 计价单位及表现形式 元/吨，以区间形态呈现，含13%增值税。 2.5 交货地点 华东地区：出厂自提 2.6 报价时间： 每个交易日上午11：00-11：30 三、方法论变更 所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。SMM致力于服务铝产业链企业，降低企业交易成本。新增价格点将于每个工作日更新，敬请关注。如有疑问欢迎反馈至021-20707893。 上海有色网信息科技股份有限公司 铝事业部 2025年6月9日
2025-06-09 18:41:27力拓与宝武携手因哈旺卡传统土地所有者 宣布皮尔巴拉西坡铁矿项目投产
据力拓集团消息：力拓集团宣布其最新的铁矿项目--西坡铁矿(Western Range)正式投产。西澳州州长罗杰·库克(Roger Cook)、澳大利亚联邦资源部长马德琳·金(Madeleine king)、因哈旺卡(Yinhawangka)传统土地所有者，与来自力拓集团和其合资伙伴中国宝武钢铁集团的高层共同见证了这一重要里程碑。 西坡铁矿项目： 设计年产能为2500万吨； 将为帕拉布杜采矿中心提供20年资源保障； 总投资20亿美元 由力拓(持股54%)和中国宝武(持股46%)合资开发； 项目建设包括一座初级破碎站和一条18公里的输送系统 将其与帕拉布杜现有选矿厂相连； 新矿山将为帕拉布杜超880名常驻和飞进飞出员工提供稳定就业保障； 同时，西坡铁矿不仅能助力帕拉布杜镇的持续发展，还将通过特许权使用费和相关税收，进一步促进西澳州和澳大利亚经济的发展。 因哈旺卡原住民公司董事会主席RobynHayden(原姓Tommy)与多位因哈旺卡传统土地所有者一同出席投产仪式。西澳州州长罗杰·库克、澳大利亚联邦资源部长马德琳·金、中国宝武集团董事长胡望明、宝武资源有限公司董事长施兵、力拓集团首席执行官石道成(Jakob Stausholm)、力拓集团铁矿业务首席执行官乔德(SimonTrott)，以及政府和合资公司代表也共同出席了这一重要活动。 西澳州州长罗杰·库克表示：西坡铁矿的投产是一个重要里程碑，其对于西澳经济的发展意义重大。我们的政府将一如既往地支持资源行业的发展，因为它不仅为西澳人民创造了优质的就业岗位，也保障了我们的生活水平。 澳大利亚联邦资源部长马德琳·金表示：西坡铁矿的投产对皮尔巴拉地区、西澳、传统土地所有者乃至整个国家而言，都是振奋人心的好消息。皮尔巴拉是澳大利亚经济的引擎，像西坡这样的项目将确保这一引擎为澳大利亚的未来持续运转。 西坡铁矿是力拓首个与因哈旺卡传统土地所有者共同设计《社会、文化与遗产管理计划》(SCHMP)的项目。根据2022年与因哈旺卡原住民公司达成的《社会、文化与遗产管理计划》，西坡铁矿始终以保护当地重要文化和遗产价值为核心进行设计和开发。 因哈旺卡原住民公司董事会主席Robyn Hayden表示：对因哈旺卡人民而言，土地意味着一切--它承载着我们的精神、律法，以及代代相传的守护责任。西坡铁矿的投产标志着对我们文化遗产的认知和尊重方式发生了转变。我们认可力拓在改变与我们的互动方式上所做出的努力，以及他们为建立更强大、更坦诚伙伴关系所采取的行动。这是一个意义深远的起点——我们已经准备好携手共进。 力拓和宝武在皮尔巴拉地区的合作关系可以追溯到2002年，双方成立宝瑞吉合资企业(Bao-Hl Joint Venture)，共同开发哈默斯利山脉的东坡铁矿。 宝武集团董事长胡望明表示：西坡项目的成功，不仅是中澳资源合作的里程碑，更是多方携手、攻坚克难的生动写照。西坡项目不仅是中国宝武和力拓集团全球资源布局的核心支点，更成为中澳经贸合作的典范工程。宝武与力拓在绿色低碳、协同创新等领域的探索，不仅为行业树立了标杆，也为全球资源可持续发展贡献了智慧与力量。我们愿与西澳政府、原住民社区及各界伙伴携手，共筑包容、可持续的合作生态。我们也将继续践行企业责任，以科技创新驱动产业升级，为区域繁荣与全球产业链稳定注入新动能。 力拓集团首席执行官石道成表示：西坡铁矿的投产是力拓在皮尔巴拉地区延伸矿业布局的重要一步，同时也为我们最早的采矿中心之一--自1972年开始运营的帕拉布杜带来了更长远的发展前景。我尤其为我们与因哈旺卡人民在西坡项目上的合作感到自豪，未来我们将继续保持紧密合作。与宝武的合作，确保了我们最大的客户能够直接受益于力拓世界领先的皮尔巴拉混合矿稳定、专属的供应。 首批矿石已于今年3月底通过西坡项目的生产系统完成加工。
2025-06-09 10:20:30美银空头再发警告：市场热度过高 回调风险逼近
美国银行策略师Michael Hartnett警告称，全球股市在本周创下新高后，正接近触发技术性“卖出”信号。他认为，在短短两个月内大涨20%表明市场过热。 Hartnett援引资金流向和市场广度的数据作为证据，证明投资者正在大量涌入风险资产，仓位配置也日益紧张。交易员通常将这种现象视为看跌信号，因为它可能意味着市场的买入力接近枯竭，价格易受回调冲击。 Hartnett指出，数据显示过去四周流入股票和高收益债券的资金已达到总资产的0.9%。他表示，如果这一数字升至1%以上，将是投资者的卖出信号。 与此同时，Hartnett称市场也正逼近“超买区间”。目前约有84%的国家股指高于其50日和200日移动平均线，而当这一比例达到88%时，就会触发他的卖出条件。 报告还援引EPFR Global的数据称，全球股票基金今年迄今已吸引约5150亿美元的资金流入，有望创下历史第二高的年内流入纪录；若以周计算，现金基金本周吸引了948亿美元资金流入，为自1月以来的最高水平。 美国银行的数据表明，交易员对近期股市快速上涨的节奏感到不安。 美股市场近期大幅反弹，标普500指数周五站上6000点，为2月26日以来首次。特朗普政府推动的减税政策、对关税的缓和态度，以及强劲的经济数据，共同助长了市场乐观情绪。 需要说明的是，Hartnett今年以来一直在看空美股，并呼吁投资者优先配置债券。他在5月8日的一份报告中称，美股此轮反弹可能已经结束。不过，自那以来，标普500指数在一个月的时间里上涨了约6%。
2025-06-09 08:41:54金属普涨 沪铜沪锡涨逾1% 沪银涨超4%刷历史新高 工业硅涨超2%【SMM日评】
SMM 6月6日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体上涨，沪铜、沪锡一同涨逾1%，沪铜涨1.04%，沪锡涨1.79%，其余金属涨幅均在1%以内，氧化铝主连跌2.91%，录得两连跌。 此外，碳酸锂主连涨0.23%，工业硅主连涨2.1%，多晶硅主连涨0.35%。欧线集运主连跌4.35%。 黑色系方面普涨，仅不锈钢唯一下跌，跌幅达0.16%。铁矿涨0.86%，螺纹涨0.57%，热卷涨0.55%。双焦方面，焦煤涨3.18%，焦炭涨0.67%。 外盘方面，截至15：08分，外盘基本金属涨跌互现，伦铜涨0.09%，伦铅涨0.58%，伦锌涨0.54%。其余金属均小幅下跌。 贵金属方面，截至15:08分，COMEX黄金涨0.26%，COMEX白银涨1.38%，国内方面，沪金跌0.15%，沪银涨4.49%，沪银盘中最高冲至8855元/千克，创下其上市以来的历史新高。 》8834！沪银刷上市以来新高！贵金属板块涨超3% 湖南白银涨停【SMM快讯】 截至今日15：08分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【5月份中国仓储指数为50.5% 连续7个月运行在扩张区间】 中国物流与采购联合会今天（6日）公布5月份中国仓储指数。数据变化显示，仓储业务活动活跃，需求保持增长，仓储行业保持平稳向好运行态势。5月份中国仓储指数为50.5%，较上月回落0.2个百分点，连续七个月运行在扩张区间。 【财联社C50风向指数调查：5月新增社融或同比多增 M2同比增速有望继续回升】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，市场机构对5月新增人民币贷款的预测中值为0.6万亿元，同比少增0.35万亿元；另对5月新增社融的预测中值为2.32万亿元，同比多增0.26万亿元。同时，市场预计，伴随流动性改善叠加低基数影响，5月M2同比增速或继续回升。物价方面，5月CPI或相对趋稳，PPI降幅继续扩大。从同比数据来看，市场机构对5月CPI同比增速预测中值为-0.2%，对5月PPI同比增速预测中值为-3.3%。（财联社） ► 6月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1845元 美元方面： 截至15:08分，美元指数上涨0.14%报98.89。美国经济数据接连不及预期，市场对美联储下半年的降息预期有所抬升。美国截至5月31日当周季调后初请失业金人数为24.7万，大幅高于预期的23.5万人，升至去年10月5日当周以来的最高水平。美国截至5月24日当周续请失业金人数为190.4万人，较上周略有下降，为连续第二周保持在190万人以上。美联储理事库格勒周四表示，只要关税推高通胀的威胁继续存在，她就支持将美国短期借贷成本维持在当前的“适度限制性”水平。堪萨斯城联储总裁施密德表示虽然关税对经济增长和就业的拖累程度尚不清楚，但他更担心关税对通胀造成的短期影响。 宏观方面： 【全球制造业采购经理指数连续3个月低于50% 全球经济低位徘徊】 中国物流与采购联合会今天（6日）公布5月份全球制造业采购经理指数。5月份全球制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.1个百分点，连续3个月低于50%。分区域看，5月份美洲制造业采购经理指数为48.4%，与上月持平，连续3个月低于49%，显示美洲制造业继续在收缩区间。从主要国家数据看，5月份美国制造业采购经理指数为48.5%，较上月下降0.2个百分点，连续4个月环比下降。数据变化显示，在美国加征关税的影响下，美国制造业持续走弱。 今日将公布德国4月季调后工业产出月率、德国4月工作日调整后工业产出年率、德国4月季调后出口月率、法国4月贸易帐、欧元区第一季度季调后GDP季率终值、欧元区第一季度季调后GDP年率终值、欧元区4月零售销售月率、欧元区4月零售销售年率、加拿大5月先行指标月率、美国5月非农就业人口变动季调后、美国5月平均每小时工资年率、美国5月私营企业非农就业人数变动、美国5月劳动参与率、美国5月制造业就业人口变动季调后、美国5月失业率、加拿大5月就业人数变动、加拿大5月失业率等数据。此外，值得关注的是：美联储理事库格勒在纽约经济俱乐部发表讲话；2026年FOMC票委、费城联储主席哈克就经济前景发表讲话。 原油方面： 截至15：08分，两市油价一同下跌，美油跌0.24%，布油跌0.18%。在连续两周下跌后，两大指标原油本周均势将录得周线升幅。据新华网报道，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。这加深了市场对经济增长和石油需求增强的乐观预期。 加拿大工业部长梅拉妮·乔利表示，总理马克·卡尼与美国总统唐纳德·特朗普正在直接沟通。关税磋商的相关消息，以及显示出贸易不确定性和美国关税对全球经济的影响的数据，正持续左右油价走势。惠誉下属研究机构BMI的分析师周五在一份报告中表示：“美国可能加大对委内瑞拉的制裁力度以限制后者原油出口，另外巴以局势也对油价构成上行风险。但石油需求减弱以及OPEC 和非OPEC产油国供应增多则将在未来几个季度加深油价下行压力。” 最大石油出口国沙特阿拉伯将其7月份面向亚洲原油买家的价格下调至近两个月来的最低水平，但调降幅度小于预期。在此之前，OPEC+八个产油国同意将7月产量提高41.1万桶/日桶。沙特阿拉伯一直在推动更大幅度的增产，这是为赢回市场份额和约束产量超过配额的OPEC+成员国而采取的更广泛战略的一部分。（文华财经） SMM日评 ► 主流钢厂集中采购价格下探 短期高镍生铁价格或走弱【镍生铁日评】 ► 【SMM热轧日评】供增需弱 下周卷价预计仍将承压运行 ► 【SMM螺纹日评】钢厂检修家数增加 短期暂能维持供需弱平衡 ► 【SMM硫酸镍日评】6月6日 镍盐价格持稳运行 ► 6月淡季开局低迷 不锈钢库存高企成交冷淡【SMM不锈钢日评】 ► 稀土价格明显上涨 下游成交僵持【SMM稀土日评】 ► 【SMM MHP日评】6月6日 印尼MHP价格小幅走高 ► 欧元区降息推动银价新一轮上行趋势明朗 下游少量刚需采购现货市场交投寡淡 【SMM日评】 SMM周评 ► 临近换月沪铜现货僵持平水一线 警惕月差再度走扩【SMM沪铜现货周评】 ► 宏观避险情绪较浓 内外盘锌价重心上行【SMM市场回顾-价格周评】 ► 节后下游采购积极性偏弱 现货价格偏弱运行【SMM硅锰周评】 ► 铜线缆企业开工率持续走低 下游需求逐渐走弱 【SMM电线电缆市场周评】 ► 期铅价格周度回顾（2025.06.02-2025.06.06）【SMM铅周评】 ► 龙企下调报价 本周钛白粉价格弱势运行【SMM钛周评】 ► 行情冷淡 本周镁价下调千元【SMM镁周评】
2025-06-06 20:32:306月6日SMM金属现货价格|铜价|铝价|铅价|锌价|锡价|镍价|钢铁|稀土
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2025-06-06 20:32:12【套利分析】COMEX铜对LME铜溢价再度攀高 强势状态能延续多久？
COMEX铜和LME铜的价差在4月初一度出现跳水一幕，不过伴随着铜价的企稳，两者价差也迅速企稳反弹，随后虽有起伏，但是持续维持升水局面，且最近隐隐再现走强势头，基本稳定在1000美元/吨附近。近日COMEX铜表现为何更为强劲？对LME铜的溢价状态会继续延续吗？ 回顾4月初美铜对伦铜溢价的回落，主要受两大因素影响。一方面，美国对等关税落地，整体关税水平高于前期市场预期，随后各国反制措施也开始加码，市场对于全球贸易链断裂可能拖累经济增长并推高通胀的担忧明显加重，风险资产一度普遍遭遇抛售，期铜也不例外，前期上涨较多的美铜在当时回落更多，因此美铜与伦铜之间的价差有所收窄。另一方面，其实今年以来美铜的格外强劲主要受美国未来可能对进口铜加征更多关税的预期影响，因此价差变化的核心仍然是美国对进口铜关税态度的变化。在2月下旬美国对铜进口启动国家安全调查，在3月底市场有传言称美国可能在数周内对进口铜征收关税，明显提前于市场预期的第四季度。如果对铜关税真的过于提前的落地，那么政策落地后再继续流入美国的那部分铜价格将受到关税影响，届时贸易商无法通过价差获得更多利润，甚至有亏损的可能，因此相关资金有平仓避险的需求。 不过随后以上两大影响因素都出现转机。全球贸易摩擦方面，美国贸易态度转暖，和多国贸易谈判开始进行后进入关税豁免期，且前期公布的美国经济数据仍有一定韧性，通胀压力同样不大，市场氛围整体缓和，内外铜价都出现止跌反弹一幕。美国对铜关税方面，截至目前仍未落地，前期传言被证伪，基于对于未来进口成本增加的预期，“关税套利”和“提前锁价”操作延续，COMEX铜对LME铜持续溢价，全球铜继续向美国流入。 除此之外，最近美国对进口钢铁和铝关税提升。当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，美国总统特朗普宣布将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%，该关税政策自美国东部时间2025年6月4日起生效。海外投行猜测这一关税重锤未来可能扩展至铜、铂族金属，法律障碍可能迫使美国政府更积极使用S232条款，关税可能在2025年第三季度实施。在这样的担忧之下，最近美铜走势仍强于伦铜，二者价差也重回1000美元/吨附近。 居高不下的溢价使得美国对铜的虹吸效应延续，从而导致COMEX铜库存持续增加，LME铜库存降个不停，进而导致LME0-3升水稳中有增。具体来看，COMEX铜库存从年初的9.3万吨持续累积，最新数据已经升至18.7万吨附近，累库幅度已高达一倍，超过9万吨。LME铜库存则从年初的27万吨之上水平下滑至如今的13万吨之上，去库幅度同样超过一倍，库存去化在14万吨附近。在非美地区铜供需呈现紧平衡的状态下，最近LME0-3价差震荡走强，在4月底基本转为升水结构，如今最高触及70美元/吨之上。 整体来看，在美国对铜关税措施出炉之前，全球铜仍有向美国流入的动力，高价差状态仍将延续。但是仍有一些风险值得注意，一方面，美国对其他国家的关税豁免期将在7月初结束，而最近美国除了和英国达成一致，和欧盟、日本等经济体和国家的谈判不算顺利，贸易前景不确定性仍然存在，若后续贸易摩擦重新加剧，铜作为重要的工业金属走势仍有可能受到拖累。另一方面，美国自身铜产能有限，对外依赖度较强，在急需制造业回流之际，若加征高额关税可能损及下游制造业，在高溢价已经反应一定水平关税的背景下，后续仍需跟踪具体落地关税税率，警惕不及预期的落差出现。除此之外，当前非美地区低库存状态并不主要得益于需求的强劲，而是全球铜跨区域流动的结果，如今COMEX铜库存已经高企，情绪面和资金面狂欢过后定会回归真实供需面。 （文华综合）
2025-06-06 20:00:23铜价高位，关注晚间非农【机构评论】
【铜】 周五沪铜下午盘收阳，铜价形态稳固。今日现铜跟涨到78875元，上海铜升水缩至75元，广东平水，精废价差周内稳定在1300元。LME持续去库带动外盘铜价，晚间继续关注美伦溢价。前期空头择机换月，7.95万以上考虑止损。 【铝&氧化铝】 今日沪铝窄幅波动，华东现货升水收窄10元至80元。本周去库速度有所放缓，需求面临季节性转淡和贸易摩擦的考验，中美制造业PMI均处于荣枯线之下，抢出口消费前置后关注强现实是否向弱预期转换。沪铝在前期缺口20300元关键位置存在阻力，逢高偏空参与。本周氧化铝现货成交回落至3200-3250元。行业利润修复后供应弹性较大，氧化铝产期过剩格局未改，期货延续弱势考虑逢高偏空参与，贴水扩大后不宜追空。 【锌】 受中央督察组检查的影响，内蒙古广恒再生锌企业锌焙砂和粗锌停产，巴彦淖尔紫金据悉受影响不大，叠加有色板块整体偏强，沪锌回调节奏不畅，周五盘面以空头减仓为主。SMM0#锌报价下跌190元/吨至22660元/吨，对近月盘面升水150元/吨。基本面预期转向供增需弱预，现货升水下滑。沪锌月差收窄，维持反弹空配看法。 【铅】 铅价底部窄幅整理，资金分歧日渐增加，加权持仓8.7万手，沉淀资金13.12万吨。SMM1#铅均价持平16500元/吨，对近月盘面贴水145元/吨，再生铅炼厂亏损持续，再生精铅持货商惜售，精废报价倒挂25元，受中央督察组检查的影响，内蒙巴彦淖尔粗铅厂停产，进口窗口持续关闭，成本端支撑走强，沪铅略显跌无可跌。下游偏向原生铅采购，且刚需采买为主，需求整体偏弱，对高价铅支撑不足。沪铅暂看1.65-1.7万元/吨震荡。 【镍及不锈钢】 沪镍期价震荡回落，市场交投活跃。消息影响下市场风险偏好回暖。传统消费旺季接近尾声，不锈钢供应仍维持高位，货源供给持续宽松，现货市场成交依旧清淡。金川升水2550元，进口镍升水300元，电积镍升水150元。菲律宾禁矿政策相关题材偃旗息鼓。菲律宾镍矿供应仍呈增加预期，国内NPI冶炼厂原料采购情绪受挫。高镍铁报价在960元每镍点，低位稍显抗跌。库存来看，镍铁库存增2000吨至3.15万吨，纯镍库存下降800吨至4.2万吨，不锈钢库存降6400吨至96.8万吨。沪镍反弹，择机做空。 【锡】 沪锡日内高位震荡，今日现锡上调4800元至26.44万，对交割月实时升水860元。锡精矿供应紧俏超预期，短线提拉锡价。周内除佤邦复供可能较预期曲折外，泰国河流环保禁止缅南锡精矿中转泰国运输，可能影响500金属吨供应。沪锡整体持仓较低，价格反弹已接近前期26.5万上方建议入场位。部分空单减仓或远月移仓。 （来源：国投期货）
2025-06-06 19:58:40亚洲股市外资月度流入创15个月新高！
由于5月中美贸易战出现缓和，亚洲股市在5月吸引了大量外资的流入。 据LSEG数据，5月外国投资者在亚洲累计共买了约106.5亿美元的股票，创下2024年2月以来的最大月度净买入额。 数据显示，印度、韩国、印度尼西亚、越南、菲律宾及中国台湾地区等地股市均录得资金流入。其中，中国台湾地区的股市5月共流入72.8亿美元的海外资金，创下2023年11月以来的最大月度净买入额纪录。印度流入23.4亿美元，创下2024年9月以来的最大月度净买入额。 此外，韩国、印尼和菲律宾股市也迎来外国资金净流入，流入金额分别为 8.85 亿美元、3.38 亿美元和 2.9 亿美元，而泰国股市则遭遇 4.91 亿美元的净抛售。 乐观展望 华尔街巨头高盛表示，已经将2025年和2026年MSCI亚太（除日本外）的指数盈利增长预测均上调至9%，理由是中国和美国的宏观增长更加强劲，并推动亚太地区增长。 另一方面，全球投资者对美国资产的犹豫不决也是推动亚洲市场走高的一个原因。由于美国政府的债务问题难以解决，很多投资者此前在欧洲寻找更加安全的港湾，但有数据显示，意大利、法国和英国同样面临着债务难题，相较之下，亚洲市场的自由空间更大。 这也意味着亚洲国家拥有更大的政策空间实施更多财政刺激措施，提振消费以及金融市场。此外，亚洲新兴科技公司的快速增长同样也给追求高成长性的投资者提供了可选标的。 价格便宜也是一大驱动因素。截至5月23日，欧洲主要股指STOXX50的12个月前瞻市盈率为15.4倍，远低于标普500指数的21.0倍。而主要新兴亚洲股票指数MSCI亚洲（除日本外）指数的市盈率更低，仅为13.4倍。 然而，景顺警告，2025年下半年，亚洲市场将继续受到宏观经济风险的影响，并在短期内压过国内驱动力量带来的积极影响。不过，另一个利好因素是美元的持续疲软，亚洲货币的升值将继续吸引外资流入，并支撑国内消费。
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