文莱金属钼条产量
文莱金属钼条产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2017 | 金属钼条 | 1000-1200 | 吨 |
| 2018 | 金属钼条 | 1100-1300 | 吨 |
| 2019 | 金属钼条 | 1200-1400 | 吨 |
| 2020 | 金属钼条 | 1300-1500 | 吨 |
| 2021 | 金属钼条 | 1400-1600 | 吨 |
文莱金属钼条产量行情
文莱金属钼条产量资讯
纽金重返4500！金银铂钯齐舞 贵金属板块走强 铂银现货成交转淡【SMM快讯】
SMM3月25日讯： 受油价回落缓解通胀与加息担忧，因美国方面推动结束与伊朗的冲突，中东地缘紧张预期有所缓和，叠加世界黄金协会（WGC）的高管周二表示，黄金作为对冲去美元化和地缘政治风险的工具，预计今年将促使那些长期未参与市场的央行购买这种贵金属。同时美元走弱，估值修复、白银供应偏紧等基本面支撑贵金属期股联袂走强。截至3月25日14:23分左右，COMEX黄金涨3.13%，报4539.6美元/盎司；沪金主连涨3.71%，报1015.54元/克；COMEX白银涨5.27%，报73.235美元/盎司；沪银主连涨7.19%，报18136元/千克；白银T+D涨8.84%，报18129元/千克。此外，铂主连涨5.8%，报506.7元/克，钯主连涨5.13%，报368.75元/克。 贵金属股市亦跟着期货的上涨而走强，截至3月25日14:25分，贵金属板块涨3.01%，个股方面：赤峰黄金涨近6%，兴业银锡、盛达资源、晓程科技、湖南白银以及中金黄金等涨幅居前。 》点击查看SMM期货数据看板 现货市场 铂 》点击查看SMM铂现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格走势 3月25日，铂现货报499~503元/克，其均价报501元/克，较前一交易日涨5.92%。铂金现货对PT2606贴水6-8元/克报价，或对金交所卖1价格贴水2-4元/克报价，现货贴水相较上个交易日稍有扩大。现货成交方面，据SMM了解，持货商反映市场货源偏紧期现贸易商积极询价，但市场主流报价贴水并未明显扩大，意向价与报价价差较大，实际成交有限。部分下游按订单情况刚需采购或暂时观望，现货市场总体成交相较昨日有所转淡。 白银 》点击查看SMM白银现货价格 3月25日，SMM1#白银上午出厂参考均价为18360元/千克，均价较前一交易日涨1800元/千克，涨幅为10.87%%。据了解，25日TD-沪银主力合约基差收窄，部分持货商惜售观望，下游普遍议价逢低采购。上海地区早盘国标银锭持货商主流报价对TD升水100-150元/千克报价或对沪期银2604合约升水50-80元/千克报价，早盘仅少量成交，随着基差收窄叠加银价大幅上涨，下游接货积极性明显下滑，尽管持货商因成本等原因惜售观望，但市场上存在部分卖方降价至2604合约升水0-20元/千克抛售，现货市场报价差异较大，买卖双方激烈博弈，下游企业少量逢低采购，市场成交转淡。 各方声音 对于贵金属的后市走势，部分机构的看法如下： 当地时间本周一，瑞银全球财富管理团队发布报告，进一步坚定了对黄金的看涨立场。瑞银分析师韦恩·戈登（Wayne Gordon）及其团队表示，尽管金价近期有所下跌，但他们认为，投资者仍应持有黄金，作为防御性对冲工具。“我们不会将此情况视为与黄金的‘伯南克时刻’——即‘重大转折点’——因为我们看到，当前情况与几十年前央行政策重要转折时期存在明显的差异，这表明基本面并未明显变化，并且我们预计在未来的宏观发展基础上金价会有强劲的支撑，”他说道。这位分析师补充说，其团队对于黄金作为有效投资组合对冲工具的看法并未改变，并预测黄金价格很快就会重新开始上涨。瑞银将黄金近期的下跌归因于几个因素，比如投资者对美联储降息的信心减弱、市场投机势头减弱等。不过，在戈登看来，如果历史可以作为参考的话，对黄金未来前景的负面看法可能为时过早。 》点击查看详情 混沌天成期货表示：市场的高波行情伴随冲突的变化持续，5日的谈判期可能推迟风险，但在真正的谈判结果出现前，市场的乐观情绪尚不足以完全回归。且释放出来的谈判协议都均为此前的重述，尚未达到伊朗达成协议的条件，当下伊朗没承认，所以风险尚未解除。贵金属的交易仍跟随冲突局面变化，短线高波下，维持长期向上。 五矿期货认为：当前地缘冲突态势成为市场核心焦点，金价走势受消息面扰动显著。伴随美方态度软化，油价小幅回落，一定程度缓解了市场对美联储进一步加息的担忧。若后续地缘冲突缓和，高能源价格与供应链扰动对全球经济的压力将逐步减轻，各国央行加息概率下降，黄金有望重拾上涨动能。但与此同时，油价高位带来的通胀预期仍未缓解，美联储短期难以观察到通胀回落的数据支撑，叠加此前各国央行的谨慎表态，贵金属短期仍面临估值压力。 摩根大通（JP Morgan）在一份报告中指出："尽管受美元走强及市场广泛去风险操作影响，当前金价较冲突前水平仍下跌约17%，但从历史规律看，这种急跌往往是战术性买入机会，且冲突持续时间越长，黄金看涨逻辑就越被强化。" 华尔街著名经济学家、欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）CEO兼首席全球策略师彼得·希夫（Peter Schiff）认为， 黄金当前的抛售是在重演“2008年全球金融危机”的剧本，并大胆预测黄金后续将反弹至11400美元。 希夫看好金价的理由是基于对全球金融危机的历史比较。他社交媒体平台X上发帖写道：“在2008年全球金融危机爆发初期，黄金价格暴跌32%，约占此前牛市涨幅的40%。触底反弹后，金价在接下来的三年里飙升了178%。” 》点击查看详情 贵金属市场“老将”、Yardeni研究公司总裁Ed Yardeni最新表示，仍然坚持到本十年末金价达到1万美元的预测。不过，他将今年年底目标价从6000美元下调至5000美元，这一水平仍较当前价格高出约14%。 中信证券指出，历次中东冲突后，金价的中期走势仍取决于美元信用和流动性因素。展望本轮冲突，预计流动性宽松以及美元信用弱化两大趋势的延续将继续推升金价。历史上估值或股价分位的优势会强化黄金板块的上涨空间，而当前头部公司PE估值水平回落至15—20x的历史低位，同时考虑到近年来股价高点和金价高点高度同步，看好金价新高推动的股价新高。 Global X ETFs投资策略师Justin Lin表示，他对黄金的基准预期仍为年底每盎司6000美元，并称当前回调是“极具吸引力的入场时点”。他指出：“本轮抛售似乎由多重短期因素驱动，包括对利率上行的敏感性上升、股市走弱背景下的资产再配置，以及市场对伊朗冲突的某种程度上的自满情绪。”Lin特别强调，其看涨逻辑并不依赖战争带来的风险溢价。他表示：“我们的判断更多基于更广泛的宏观背景——持续存在的地缘政治不确定性、央行持续购金，以及亚洲黄金ETF资金的持续流入。”这种结构性需求，尤其是新兴市场央行为分散外汇储备而增加黄金配置，预计将为金价提供底部支撑。Lin补充称，在本轮回调之后，央行很可能加大购金力度，从而帮助稳定市场。（财联社） 渣打银行高级投资策略师Rajat Bhattacharya表示：“我们对黄金的长期前景仍持乐观态度，其支撑因素包括新兴市场央行强劲需求，以及在地缘政治风险背景下的投资者资产多元化需求。”渣打预计，在当前去杠杆阶段结束后，金价将在未来三个月内反弹至每盎司5375美元附近，并认为4100美元一线存在技术支撑。 世界黄金协会公布，2026年1月，全球央行累计公开净购金量达5吨，较2025年的27吨的月均购金量，2026年初的购金势头有所放缓。受金价波动和节假日因素影响，部分央行可能暂缓了购金步伐。然而地缘紧张局势几乎无缓和迹象，很可能推动各央行在2026年乃至更长期内继续增持黄金。 惠誉评级（Fitch Ratings）3月16日已上调其金属和矿业价格预期，反映了特定商品供需驱动因素的变化。其中：黄金：整个时期黄金价格上调，反映了市场价格的显著上涨，各国央行大量购入黄金以实现储备多元化，机构投资者和散户投资者也增加了黄金配置。这些持仓将会波动，但宏观驱动因素——地缘政治紧张局势、利率下降以及对全球贸易碎片化长期通胀后果的担忧——在短期内不太可能缓解。铂族金属：铂族金属作为黄金和白银的替代品，受到了投资者越来越多的关注。当前价格并未得到供需动态的支撑。我们假设长期内价格将回归至基本面支撑的水平。我们提高了铂金的中期周期预期，因为铂金的供需基本面更强，它可以替代黄金用于珠宝首饰，并且受益于更广泛的终端市场敞口。钯金和铑的用途高度集中在催化转化器领域。俄罗斯矿山产量受限支撑钯金价格。 世界铂金投资协会(WPIC)3月4日表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。该协会三个月前曾预计市场将大致平衡。现货铂金价格在2025年大涨127%后，今年迄今已上涨2%，并于1月26日触及每盎司2,918.80美元的纪录高位。 推荐阅读： ► 2月银锭进口激增 3-4月现货市场进口预期如何？【SMM分析】 ► 银价反弹上行 下游谨慎观望成交转淡【SMM日评】 ► 铂价延续回调上行 现货成交有所转淡【SMM日评】
2026-03-25 14:50:20基本金属普涨 伦沪锡、碳酸锂多晶硅涨超2% 金银铂钯飙涨 原油回落【SMM午评】
SMM3月25日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨1.05%。沪铝涨0.84%。沪铅涨0.3%，沪锌跌0.35%。沪锡涨2.39%，沪镍涨0.42%。 此外，铸造铝主连期货涨1.15%，氧化铝主连跌2.25%。碳酸锂主连涨2.48%。工业硅主连涨1.22%。多晶硅主连涨2.32%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.46%，螺纹跌0.45%，热卷跌0.33%，不锈钢涨0.73%。双焦方面：焦煤主力合约跌2.14%，焦炭主力合约跌1.69%。 外盘基本金属方面，截至11:35分，LME金属近全线上涨。伦铜涨1.21%。伦铝跌0.08%，伦铅涨0.05%，伦锌涨0.64%。伦锡涨2.65%。伦镍涨0.91%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨3.98%，COMEX白银涨5.72%。内盘贵金属方面：沪金主连涨4.24%，沪银主连涨7.51%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨5.87%，钯主连期货涨5.49%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约延续前一个交易日的跌势继续跌5.16%，报1820点。 截至3月25日11:35分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报100元/吨较上一交易日上涨30元/吨，平水铜报贴水10元/吨较昨天上涨20元/吨，湿法铜报贴水70元/吨较昨天上涨20元/吨。广东1#电解铜均价95785元/吨较上一交易日涨1755元/吨，湿法铜均价为95670元/吨较上一交易日涨1750元/吨...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净投放580亿元】 央行今日开展785亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有205亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放580亿元。 【深圳：支持国产GPU、NPU、CPU、DPU等核心芯片产品加快应用和迭代】 深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，计划提出，支持国产GPU、NPU、CPU、DPU等核心芯片产品加快应用和迭代，形成完整产业生态，鼓励基于RISC-V架构的高性能计算芯片研发与产业化，发展高速以太网交换芯片、PCIe/CXL交换芯片等，推动技术迭代与性能升级。支持第三代半导体功率器件研发与应用，支持开发场景化专用电源方案，前瞻布局下一代功率半导体技术。 》3月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8911元 美元方面： 截至11:35分，美元指数涨0.06%，报99.28。美联储古尔斯比称，能源冲击可能对美联储的双重使命构成风险，这对美联储来说是糟糕的局面。目前尚不确定能否再次降息，这取决于冲突持续的时间长短。古尔斯比称，我们必须看到通胀方面的进展，这样对预计今年利率会下降的预期才具有现实性。据CME“美联储观察”：美联储4月加息25个基点的概率为9.3%，维持利率不变的概率为90.7%。美联储到6月累计加息25个基点的概率为17.1%，维持利率不变的概率为80.2%。（财联社） 美联储理事巴尔表示，为应对显著高于美联储2%目标的通胀，政策制定者可能需要在一段时间内保持利率稳定。“尽管我希望随着关税对价格的影响在今年晚些时候减弱，通胀会下降，但在考虑进一步降息之前，我希望看到商品和服务价格通胀持续回落的证据，前提是劳动力市场状况保持稳定。”巴尔表示，他支持美联储上周维持基准政策利率不变的决定。他指出，中东局势带来了“额外风险”。油价上涨往往会迅速传导至汽油价格，这对中低收入家庭可能尤为不利。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国第四季度经常帐、美国2月进口物价指数月率，澳大利亚2月未季调CPI年率，英国2月CPI月率、英国2月零售物价指数月率，德国3月IFO商业景气指数、瑞士3月ZEW投资者信心指数等数据。此外，还需关注：美联储理事巴尔就经济前景和社区发展发表讲话，欧洲央行行长拉加德发表讲话，欧洲央行及其观察家年度会议举行。 原油方面: 截至11:35分，两市油价均下跌，美油跌3.83%，布油跌4.41%。油价大幅下跌，因美国方面推动结束与伊朗的冲突。大宗商品研究机构ICIS原油市场主管Ajay Parmar表示，“油价将继续波动，因为市场会受到基本面因素和言论的两方面影响。基本面并未发生改变——目前中东地区仍有近1000万桶/日的原油供应处于中断状态，而且在这场冲突结束之前，我们预计油价仍将维持在高位。”(金十数据) 加拿大和挪威正竞相趁着中东能源危机，通过促进石油和天然气的开发和出口，向亚洲和欧洲的盟友提供能源。加拿大能源部长霍奇森表示，世界正面临历史上最大的能源供应中断，而加拿大的生产商处于满足客户对替代能源需求的理想位置。“很长一段时间以来，人们都没有清楚地认识到能源安全对我们国家安全以及我们盟友国家安全的重要性。因此，从很多方面来看，现在是加拿大的关键时刻，”霍奇森说道，“世界正处于困境，他们需要一个可靠的供应商。”挪威最大的石油和天然气公司Equinor的首席执行官奥佩达尔也表达了类似的观点，他表示，公司计划到2030年将国际产量提高25%，达到每天90万桶，并准备批准扩建项目。在美国和以色列上个月对伊朗发动袭击之前，Equinor的产能就已经达到极限。（英国金融时报）(金十数据) 现货市场一览: ► 沪铜现货价差收窄 消费驱动特征显现【SMM沪铜现货】 ► 库存7连降持货商积极挺价 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 现货成交活跃度降温 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】 ► 卖方挺价意愿显著 成交升贴水持续收窄 【SMM铝现货午评】 ► 上海锌：下游按需采购 成交表现平平【SMM午评】 ► 广东锌：下游前期低价采购较多 今日市场交投较为普通【SMM午评】 ► 宏观情绪回暖带动锡价反弹 现货成交跟进有限【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】3月25日镍价大幅反弹，美国正考虑推动为期一个月的停火 ► 【SMM高炉开工率】高炉按计划复产 铁水产量继续上探 ► 稀土价格表现分化 下游采购需求疲软【SMM稀土日评】 ► 银价反弹上行 下游谨慎观望成交转淡【SMM日评】 ► 铂价延续回调上行 现货成交有所转淡【SMM日评】
2026-03-25 14:35:28黄金正重演“2008年剧本”？华尔街大鳄看涨至11400美元！
在近段时间的美伊冲突中，黄金不但没有被“带飞”，还狠狠跌了一把、并一度进入熊市区域。但这似乎还并没有完全浇灭分析师的乐观情绪。 华尔街著名经济学家、欧洲太平洋资本（Euro Pacific Capital）CEO兼首席全球策略师彼得·希夫（Peter Schiff）认为， 黄金当前的抛售是在重演“2008年全球金融危机”的剧本，并大胆预测黄金后续将反弹至11400美元。 黄金价格在今年1月创下每盎司5608美元的历史新高，之后大幅回落，截至希夫发帖时的交易价格约为每盎司4462美元，较峰值下跌约27%。尽管如此，与一年前相比，黄金价格仍上涨近48%。 具体来看，希夫看好金价的理由是基于对全球金融危机的历史比较。 他社交媒体平台X上发帖写道：“在2008年全球金融危机爆发初期，黄金价格暴跌32%，约占此前牛市涨幅的40%。触底反弹后，金价在接下来的三年里飙升了178%。” “今天，金价一度跌至4100美元附近，下跌27%，也约占自2000美元以来涨幅的40%。如果从低点反弹178%，金价将达到11400美元。” 他补充道。 有趣的是，这些数字几乎完全吻合——黄金目前从1月份峰值回落的百分比，与2008年金价暴跌之初的跌幅相当，而在那之后，黄金就开始了其历史上最伟大的牛市之一。 冲突是利好还是利空？ 目前，市场对停火或和平协议是否会削弱黄金的地缘政治溢价感到不安，希夫对此予以坚决反驳。 “如果冲突很快结束，这对黄金来说是负面的。但这不足以抵消所有利好因素。此外，政府仍然需要支付补充武器和重建被毁区域的费用。因此，与从未发生过冲突的情况相比，财政赤字和通货膨胀将会更大，”他解释道。 而早在当前金价下跌之前，他就曾提出过类似的观点，并指出战前看好黄金，现在应该更加看好。 “冲突意味着美国财政赤字飙升、食品和能源价格飞涨、经济衰退、失业率上升、股票、债券和房地产价格暴跌、恐怖主义活动增加以及金融危机，”他补充道。 误判美联储 希夫还抨击了此次抛售背后的逻辑，他认为交易员们犯了一个根本性的错误，他们抛售黄金是出于对持续通胀将阻止美联储降息的担忧。 “在利率已经过低的情况下，因为通胀上升会阻止美联储降息而抛售黄金，这毫无道理，”他写道：“实际利率下降对黄金有利，但真正需要降息的是股市。” 他预测，一旦高利率将经济推入衰退，美联储将改变策略，降低利率并恢复量化宽松政策，这一举措将对黄金构成强劲的利好。
2026-03-25 13:29:26市场定价加息≠美联储即将加息？华尔街：这条路不容易走……
对于全球金融市场而言，本月中东冲突所造成的一个重大转变，无疑是投资者开始转而押注美联储下一步行动将是加息。然而，不少业内人士表示，美国劳动力市场的持续脆弱以及油价飙升给经济增长带来的下行风险，可能使得美联储真正落实加息并非易事…… 利率期货市场的定价显示，3月19日，联邦基金利率期货首度对应美联储4月加息的可能性为6%，自此以后一直保持在正值区间。这标志着自2023年12月以来，投资者首次认为央行在下次政策会议上加息的可能性高于降息。 投资者的这一转变，凸显了美伊冲突以及油价飙升可能带来的连锁反应给美国经济带来的巨大不确定性。但密切关注美联储动向的经济学家和分析师表示，短期内加息的可能性依然极低…… 加息预期是一回事，落地是另一回事？ 花旗集团经济学家Veronica Clark表示，“当然，石油冲击是一个新的通胀风险，但如果说有什么其他影响的话，它也是一个负面的经济增长冲击，甚至可能对就业不利。” 美联储决策者们似乎也持相同观点。 在中东冲突爆发后发布的首份利率点阵图中，19位美联储决策者中没有人预测今年会加息，只有一位预测2027年加息。事实上，大多数官员仍暗示将再次降息。 美联储主席鲍威尔在上周议息会议结束后的新闻发布会上对记者表示，会议上确实讨论了下一步行动可能是加息的可能性。但他补充称，尽管如此，联邦公开市场委员会中“绝大多数”成员仍然认为，加息并非他们的基准情境。 美联储官员们随后也迅速指出，油价冲击对通胀的影响可能是暂时的，且调整利率需要数月时间才能对经济产生影响。这意味着加息对通胀产生的下行压力，可能要等到物价上涨结束甚至出现回落之后才会显现。 不少业内分析师也表示，要为加息提供依据，能源价格的飙升必须持续较长时间，并波及其他商品和服务，同时还需伴随劳动力市场推动工资上涨的态势。 虽然2022年因俄乌冲突引发的高通胀冲击记忆，可能令投资者感到担忧。但当时的经济背景仍与当前存在截然不同之处。 美联储偏好的通胀指标在当年年初已升至6%以上，而失业率已从疫情中完全恢复。在劳动力市场紧缩的背景下，企业争相招聘员工，进一步加剧了通胀压力。 相比之下，进入2026年之际，美国劳动力市场正经历长期招聘低迷。尽管去年年底出现过企稳迹象，但官员们在2月份却意外地看到了非农就业人数出现下降。 此外，还有一个理由令加息前景受到质疑：一旦特朗普提名的下任美联储主席人选凯文·沃什获得参议院最终确认，白宫可能会对其施压，要求降低利率。 美国银行Aditya Bhave领衔的分析师在最近的一份研究报告中写道，鉴于沃什最近的言论强调了降息的迫切性，很难想象他接任主席后会恢复鹰派立场。 那么，对于眼下利率期货市场上浮现的加息预期，人们又该如何看待呢？对此，道明证券利率策略师Molly Brooks表示，其中的一些交易与其说是预测，不如说是防范不太可能发生但极具破坏性的结果的“保险单”。 Brooks指出，“在对伊朗发动最初袭击之前，我们都在观察基本面，大家都有降息倾向。而一旦人们看到石油冲击，对通胀的担忧就又卷土重来了。” PIMCO倾向于逆向交易：买债券！ 值得一提的是，随着中东战事及全球央行政策预期转向鹰派，市场动荡加剧，太平洋投资管理公司(PIMCO)目前正大力推介“逆势而为的投资机会”。 本月，全球债券市场遭遇了自2024年10月以来最严重的抛售潮，这是因为受冲突影响油价飙升，通胀卷土重来的风险促使交易员为今年晚些时候英国、欧洲和美国可能加息做好准备。然而，PIMCO却建议投资者增持对利率更为敏感的全球债券。 在PIMCO经济学家Tiffany Wilding和全球固定收益首席投资官Andrew Balls看来，能源冲击增加了滞胀——即经济增长乏力、失业率居高不下与高通胀并存——的可能性。 他们在报告中写道，“央行不太可能跟上市场近期对政策利率预期的重新定价”，其影响将更直接地传导至脆弱的家庭、小型企业和信贷市场。 “实际上，市场对金融环境收紧和货币政策更趋鹰派的本能反应，已经在很大程度上替政策制定者完成了鹰派的工作，”他们写道。若通胀短期内持续攀升且经济走弱，“央行可能需要采取更激进的宽松措施”。 在本月波动剧烈的交易中，美国2年期至10年期国债收益率曾一度普遍上涨了近50个基点，目前短期美债收益率已逼近4%，10年期收益率徘徊在4.37%左右，接近过去一年主要维持的4%-4.5%区间的上限。 PIMCO还提到了去年债券市场同样剧烈波动的一段时期——当时美国对贸易伙伴征收的关税远高于预期，也曾引发了美国国债收益率的短时飙升。 “与2025年4月美国宣布加征关税后出现的波动类似，针对中东冲突而对央行预期进行的快速重新定价，引发了局部波动，并为逆势投资创造了机会，” Wilding和Balls写道。 PIMCO为投资者提供的未来6至12个月的主要投资建议包括了： PIMCO倾向于“适度超配久期”，即增加对利率敏感度更高的全球债券的配置——该机构认为美国国债市场仍是公认的‘避风港’收益来源，并能带来投资组合分散化效益，且“全球分散投资的理由依然充分”，因为各国之间正显现出差异，主动型投资者可借此获利； 与其假设全球市场走势，投资者不如从针对特定发达国家和新兴市场的风险敞口中获益，这些市场拥有诱人的实际收益率和可靠的政策框架； 对于增加了股票市场敞口的投资组合，应将高质量债券收益率的上升视为“考虑重新平衡的实际时机”； 在私募信贷领域，周期末期信贷压力迹象凸显了精选标的、审慎评估定价与流动性条款，以及优先选择有抵押品支持的高质量投资的必要性； PIMCO青睐抵押贷款支持证券(MBS)、具有稳定可预测现金流的投资级发行人，以及高质量的证券化信贷”； PIMCO建议对“契约条款薄弱的直接贷款和银行贷款、质量较低的高收益债券发行方，以及许多流动性与底层资产不匹配的特殊目的载体结构”保持谨慎。
2026-03-25 13:22:48国际金价近三日狂飙近500美元 赤峰黄金等黄金股涨超5%
港股黄金板块表现强劲，多只龙头股显著上涨。截至发稿，灵宝黄金(03333.HK)涨7.36%、集海黄金(02489.HK)涨5.21%、赤峰黄金(06693.HK)涨5%、潼关黄金(00340.HK)涨4.23%。 从近期表现来看，国际金价在本周一触及4098.75美元的低位后迅速企稳，随后展开强势反弹。 截至目前，金价已攀升至4591美元附近，较周一低点累计上涨近500美元，显示出极强的修复动能。与此同时，受国际金价带动，国内现货金银价格同步走强，黄金克价重新站上1000元关口。 对于金价近日调整，盛宝银行大宗商品策略主管指出，在市场急需流动性的时刻，贵金属往往因成为“拥挤交易”的多头仓位而面临集中平仓风险。由于黄金具备高流动性特征，在投资者急于筹资时，极易成为率先被变现的标的，从而引发阶段性回调。 渣打银行分析师也表示，虽然短期内黄金可能因流动性需求遭遇抛压，但对黄金的长期前景仍持乐观态度。分析师认为，当前的调整更多是技术性修正，而非基本面逻辑的转变。 部分央行加入购金队伍 世界黄金协会全球央行主管Shaokai Fan在周二发表观点称，黄金作为对冲“去美元化”趋势及地缘政治风险的关键工具，其战略价值正促使此前缺席市场的央行重返购金行列。他预测，这一趋势将在2026年持续深化。 根据相关数据统计，近几个月来，危地马拉、印尼和马来西亚等国央行已开始购入黄金。这些买家要么是长期暂停购金后重返市场，要么是首次将黄金纳入储备资产。Shaokai Fan指出，“过去几个月，一些新的央行或长期未活跃的央行正在进入黄金市场”，这标志着全球官方储备结构的多元化进程加速。 除了传统的储备多元化需求外，部分央行的购金行为还承载着支持本土经济的战略意图。一些央行选择直接从国内小规模生产商手中购买黄金，此举旨在扶持本土黄金产业，同时防止黄金资源流向“非正规参与者”，确保国家资源的安全与可控。 回顾去年10月的黄金抛售潮，各国央行曾敏锐捕捉机会进行增持。对于本月出现的类似下跌行情，Shaokai Fan表示，目前判断各国央行是否已再次采取“逢低买入”策略仍为时尚早，需等待更多官方数据披露后方可确认。
2026-03-25 13:17:23
