俄罗斯熔炼钼条出口量

美联储理事沃勒：高美债收益率正帮美联储收紧金融条件

美国长期国债收益率持续攀升，正在通过更高的融资成本收紧金融环境。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示， 债券市场收益率上升有助于抑制需求，为美联储遏制通胀提供额外助力 。与此同时，沃勒警告， 美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对美联储独立性构成威胁，但迄今尚未成功削弱这一独立性。 沃勒周二在彭博社新经济论坛上发表上述言论。两项表态凸显美联储当前面临的双重挑战：一方面，需要借助紧缩的金融条件抑制需求、压低通胀；另一方面，必须抵御政治压力，确保利率决策仍以经济数据和法定目标为依据。 美债收益率走高，金融环境进一步收紧 美国国债市场近期持续承压。当前基准10年期美债收益率徘徊在5.2%附近，达到24年来的高位。收益率上升意味着政府、企业和家庭的融资成本可能进一步提高，并通过抵押贷款、企业债券和其他信贷渠道传导至实体经济。 沃勒认为，较高的市场收益率能够帮助美联储冷却需求。美联储主要通过调整联邦基金利率影响短期融资成本，但长期国债收益率同样会影响住房、投资和消费决策。当长期利率持续上升时，即使美联储暂时不再加息，金融条件也可能继续收紧。 这为美联储提供了一条额外的抑制需求渠道。不过，市场收益率上涨并不完全等同于美联储主动加息。长期收益率还会受到通胀预期、政府债务供给、投资者风险偏好及期限溢价等因素影响。 如果收益率上升主要反映通胀风险或财政不确定性，而非市场对美联储控制通胀能力的信心增强，其经济效果可能更加复杂。 沃勒近期的利率立场仍然偏鹰派。上周他表示，为使通胀回到美联储2%的目标， 未来可能仍需进一步加息，但加息不必在连续的政策会议上进行。 美联储9月已将政策利率上调25个基点，至3.75%—4.00%。 因此，市场收益率上升能够在一定程度上替美联储收紧金融条件，却不能据此认定加息周期已经结束。未来政策仍将取决于通胀、经济活动和就业数据的变化。 沃勒警告特朗普威胁美联储独立性 在谈及货币政策之外的问题时，沃勒也对美联储的制度独立性发出警告。 沃勒在彭博社新经济论坛上表示，特朗普对美联储独立性构成威胁，但目前尚未成功。他同时表示， 对美国国会和法院能够保护美联储独立性抱有信心。 特朗普一直要求美联储降低利率，以减轻家庭、企业和政府的借贷成本。但美联储的货币政策职责是维持物价稳定并促进充分就业，而不是满足总统的短期融资或政治需求。 如果利率决策受到政治压力左右，市场可能质疑美联储控制通胀的承诺，进而要求持有美国国债获得更高的风险补偿。 美联储独立性因此不仅是制度问题，也直接关系到债券市场的定价。如果投资者认为货币政策将受到政治干预，长期通胀预期和期限溢价可能上升，推动国债收益率进一步走高，反过来增加整个经济的融资成本。 沃勒的两项表态共同指向当前政策环境中的关键矛盾：美联储需要更紧的金融条件来抑制通胀，但如果长期收益率上升源于对财政前景或央行独立性的担忧，融资成本上涨就未必意味着政策目标更容易实现。 接下来，市场需要关注长期收益率上升究竟在多大程度上抑制消费和投资，以及通胀是否出现持续回落。对于美联储而言，债券市场可以协助收紧金融条件，却不能替代对经济数据的判断；维护政策独立性，也将影响投资者对美国通胀前景和国债风险的评估。

宏观压制与冶炼减产拉扯 沪锌区间震荡【机构评论】

【投资逻辑】宏观方面，美国通胀韧性延续，降息预期进一步延后、美债收益率维持高位，美元偏强整体压制有色风险偏好，国内稳增长政策预期偏弱，宏观层面形成上方压力；基本面来看，锌精矿 TC 低位、硫酸回落持续挤压冶炼利润，炼厂亏损格局未改，供给端存在减产支撑，但节前下游集中备货一定程度透支节后需求，镀锌、压铸等终端订单平淡，下游畏高情绪明显，以刚需采购为主，节后国内社会库存存在阶段性累库预期，同时沪伦比价回落，锌锭出口窗口关闭，出口分流支撑减弱，LME 库存小幅回升，多空博弈加剧。 【投资策略】本周沪锌或呈现宏观压制与冶炼减产支撑相互拉扯的区间震荡行情，价格波动放大，重点跟踪下游开工、库存变化以及美债与国内稳增长相关信号。

金钼股份：前三季度净利同比增30.94% 各类钼产品价格较上年同期上涨

10月12日晚间，金钼股份发布的三季度业绩快报显示： 金钼股份公告称：前三季度，各类钼产品价格较上年同期上涨，公司通过狠抓精细管理、强化产销协同、抢抓产品价格高点、有效压控成本、积极开拓新产品新市场等一揽子举措，各项经营指标同比均提升，其中，实现营业收入1,244,554.58万元，同比上升14.34%；利润总额397,440.17万元，同比上升32.25%；归属于上市公司股东的净利润299,384.32万元，同比上升30.94%。 金钼股份提示：公司不存在影响本次业绩快报内容准确性的重大不确定因素。但本公告所载2026年前三季度数据仅为初步核算数据，可能会与2026年第三季度报告中披露的数据存在差异。敬请广大投资者注意投资风险。 对于报告期内公司所属行业及主营业务情况说明，金钼股份在其2026年半年报中表示：公司是全球钼行业中颇具影响力的钼专业供应商，主要从事钼系列产品的生产、销售、研发及钼相关产品贸易经营业务，生产钼冶金炉料、化学化工、金属加工三大系列30 多种品质优良的各类钼产品，广泛应用于钢铁冶炼、石油化工、航空航天、国防军工、电子照明、生物医药等领域，销量占全球钼市场份额的 13%左右。 报告期内，公司全面推进产业经营、资本运营、绿色创新融合发展，坚持以自产钼为主，钼的来料加工和外委加工为支撑，钼相关产品经营贸易为延展，持续拓展以“钼+”为模式的外延式发展架构。但公司从事单一钼产业经营，业绩受行业周期性波动影响相对明显。未来一段时期，公司将加快建设以“传统焕新、战新壮大、未来培育”为支撑的现代化产业体系，着力产业链延链、补链、强链，不断优化产业布局，提升产业韧性和抗风险能力。 此外，对于2026年的经营计划，金钼股份在其2025年年报中表示：2026 年公司计划营业收入 145 亿元，由于未来钼市场的实际运行情况与公司预期可能存在差 异，年终经营结果以公司 2026 年度财务报告决算和审计报告为准。 回顾SMM钼精矿45%今年前三季度的价格走势可以看到：今年9月30日钼精矿45%的均价为5475元/吨度，与其2025年12月31日的均价3605元/吨度相比，涨幅为51.87%。钼精矿45%今年前三季度的日均价为4861.71元/吨度，与其去年前三季度的日均价3807.38元/吨度相比，其前三季度日均价同比上涨了27.69%。 》点击查看SMM钼现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：10月12日，钼精矿45%的均价与前一交易日持平。据SMM了解，当日主流矿山放货，钼精矿成交重心持稳，下游接货积极性尚可，钼铁厂反馈低价货源难寻，尤其是低铜的货源。

钼铁粒等项目谈判采购招标公告

钼铁粒等项目已具备采购条件，现公开邀请供应商参加谈判采购活动。 项目简介 1.1 项目名称：钼铁粒等项目 1.2 委托人：鞍钢股份有限公司 1.3 代理机构：鞍钢招标有限公司 1.4 项目资金落实情况：自筹 1.5 项目概况：详见委托申请附件的公开附件 1.6 平台和网址：鞍钢智慧招投标平台（http://bid.ansteel.cn/TPBidder） 采购范围及相关要求 2.1 采购范围：详见委托申请附件的公开附件 2.2 交货期：20261110 2.3 交货地点：辽宁省鞍山市: 2.4 货物质量标准或主要技术性能指标：无 供应商资格要求 3.1 供应商资质要求：见附件 点击查看招标详情： 》钼铁粒等项目谈判采购公告

印尼NPI出口新政及冶炼厂利益保障