四川硅铁球库存
四川硅铁球库存大概数据
| 时间 | 品名 | 库存范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2019 | 硅铁球 | 3000-5000 | 吨 |
| 2020 | 硅铁球 | 2000-4000 | 吨 |
| 2021 | 硅铁球 | 1500-3000 | 吨 |
四川硅铁球库存行情
四川硅铁球库存资讯
基本金属普跌 沪铜、沪锡、纽银、多晶硅跌逾1% 黑色系多飘红【SMM午评】
SMM8月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜跌1.19%，沪铝跌0.35%。沪铅涨0.13%。沪锌跌0.97%。沪锡跌1.57%。沪镍涨0.19%。 此外，铸造铝主连期货跌0.84%，氧化铝主连跌0.26%。碳酸锂主连跌0.69%。工业硅主连跌0.92%。多晶硅主连期货跌1.17%。 黑色系多飘红。铁矿跌0.21%，螺纹跌0.27%，热卷涨0.09%。不锈钢涨0.6%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.36%，焦炭主力合约涨1.2%。 外盘基本金属方面，截至11:42分，LME金属近全线下跌。伦铜跌0.34%，伦铅涨0.11%。伦锌跌0.59%。伦铝、伦锡微跌，且跌幅均在0.1%以内。伦镍涨0.42%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.47%，COMEX白银跌1.29%。内盘贵金属方面：沪金涨0.15%，沪银主连跌0.12%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌0.18%，钯主连期货跌0.61%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.99%，报1737.5点。 截至8月18日11:42分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 展望明日，日内沪铜绝对价格持续回落，带动部分下游逢低补库及贸易商接货需求释放，市场成交较昨日明显好转，平水铜在升水350元/吨附近成交相对顺畅，对现货升水下方形成一定支撑。综合来看，在铜价回落带动刚需释放、Back结构提供支撑，但高升水限制进一步追涨的背景下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍将维持升水，整体重心或围绕当前水平震荡运行…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【商务部等部门联合印发《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》】 商务部等9部门发布《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》，其中提出，加快存量商业设施更新。支持传统百货、老旧购物中心等升级改造，推动品牌连锁店、折扣零售店、生鲜电商门店等优化布局。深化“千集万店”改造提升，支持乡镇商贸中心、集（农）贸市场、乡镇特色大集等建设升级，标准化、规范化建设改造新型便利店、村级寄递物流综合服务站。 》点击查看详情 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼958亿元】 中国央行今日不开展逆回购操作，同时开展4697亿元隔夜逆回购操作。因今日有5655亿元隔夜逆回购到期，当日实现净回笼958亿元。(金十数据APP) 》8月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7905元 美元方面： 截至11:42分，美元指数涨0.05%，报99.63。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为65%，累计加息25个基点的概率为35%。美联储到10月维持利率不变的概率为51.4%，累计加息25个基点的概率为41.3%，累计加息50个基点的概率为7.4%。(金十数据APP) 当地时间周一，美国国债收益率普遍走高。对地缘政治事件通常较为敏感的30年期美债收益率上涨逾4个基点，升至5.311%，创2007年6月以来最高水平。10年期美债收益率——抵押贷款、汽车贷款和信用卡债务的主要基准利率——上涨逾2个基点，至4.724%。2年期美债收益率通常会跟随美联储短期利率决定波动，周一上涨逾1个基点，至4.182%。由于美国与伊朗达成和平协议的60天期限将于周一到期，而伊朗已排除延长该期限的可能性，油价走高。投资者正等待本周稍后时间公布的美联储会议纪要，以进一步了解美联储最新的货币政策决定和未来利率走势。美联储在7月29日的会议上以9比3的投票结果决定将利率维持在3.50%至3.75%的区间不变。三位投反对票的委员会成员——哈马克、卡什卡利和洛根——则呼吁加息25个基点。 路透调查：104名经济学家中有94名预计美联储将在9月维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变（7月调查中95名持此观点）。104名经济学家中有80名预计美联储将在2026年维持联邦基金利率在3.50%-3.75%区间不变（7月调查中78名持此观点）。 近期疲软的美国就业和零售销售数据，以及低迷的通胀数据，促使投资者减少了对加息的押注。不过，BankPro首席执行官保罗·布罗卡多在一份报告中指出，如果中东局势的不确定性和由此引发的通胀担忧持续存在，美元的跌幅可能有限。任何紧张局势的升级都可能提振避险资产的需求，从而支撑美元，同时推高油价并推高收益率。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布英国6月三个月ILO失业率、英国7月失业率、英国7月失业金申请人数、德国8月ZEW经济景气指数、欧元区8月ZEW经济景气指数、美国至8月1日当周ADP就业人数周度变动、美国7月新屋开工总数年化、美国7月营建许可总数、美国7月进口物价指数月率、美国7月工业产出月率、美国7月成屋签约销售指数月率等数据。此外，需关注：小米集团举行财报电话会；百度举行财报电话会。 原油方面: 截至11:42分，两市油价均上涨，美油涨0.7%，布油涨0.63%。由于美伊和谈前景黯淡，市场对原油供应的担忧支撑油价。 美国总统特朗普表示，他无意延长与伊朗即将到期的协议。于今年6月签署的美伊谅解备忘录，技术上已于周一到期。双方在包括霍尔木兹海峡在内的诸多问题上仍存在分歧。其他官员暗示，美国目前并不急于结束这场已持续接近六个月的冲突。美国能源部长表示，美国正与伊朗伊斯兰共和国进行长期博弈；而特朗普高级顾问库什纳则称，特朗普对达成协议会保持耐心。(金十数据APP) 美国能源部长赖特称：未来几天将宣布一些措施，以帮助炼油厂增加燃料生产。美国战略石油储备仍然有3亿桶，伊朗冲突结束后储备量将高于冲突前。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 铜价下跌消费小幅放量 沪铜现货升贴水高位企稳【SMM沪铜现货】 ► 比价有所修复而市场观望情绪不减 买卖双方继续拉锯【SMM洋山铜现货】 ► 再生铅：再生精铅市场观点分化 涨跌持平博弈交织 【SMM铅日评】 ► 上海锌：沪锌期货价格环比下滑 现货成交好转有限【SMM午评】 ► 天津锌：锌价未回落至下游较为接受位置【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价未达到下游心理价位 下游企业多继续看跌【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】8月18日镍价小幅走高，7月规模以上工业增加值同比实际增长4.5% ► 【SMM调研】华中轧线周度调研：螺盘效益不佳 下周表现有所分化 ► 稀土价格弱稳运行 市场交投延续冷清【SMM稀土日评】 ► 银价高位盘整 现货贴水扩大【SMM日评】 ► 铂价高开低走 现货市场消费清淡不改【SMM日评】
2026-08-18 14:31:25沃什或在全球央行年会上“打太极”，美联储内部分歧才是真焦点？
随着一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会临近，华尔街的预期再度升温。市场正等待美联储主席凯文·沃什将于8月28日发表的演讲，试图从中捕捉9月16日利率决议的蛛丝马迹。然而，分析人士埃蒙·谢里登（Eamonn Sheridan）指出， 这种乐观情绪可能高估了沃什释放指引的意愿，却低估了美联储内部日益加剧的分歧。 自今年5月上任以来，沃什展现出了与前任截然不同的沟通风格。他不仅大幅缩减了会后声明的篇幅，削弱了风行十余年的“前瞻性指引”，且在新闻发布会上表现得极为晦涩。沃什曾明确表示，美联储的决策应当独立于市场定价，不应被投资者的预期所左右。这种“少说多做”的策略， 使得本次以“支付领域的金融创新”为主题的演讲，更可能是一场务虚的宏观叙事，而非针对短期政策的“明示”。 谢里登认为，押注沃什在杰克逊霍尔“破例”释放信号，实际上是在赌他会推翻自己上任以来的所有行为准则。 在7月29日的发布会上，沃什已提前打好预防针，称其演讲将聚焦大局观问题。因此，如果沃什在怀俄明州的讲台上继续维持“打太极”的姿态，这并非意外，而是他一贯风格的延续。 相比于讲台上的只言片语，美联储内部的权力博弈或许才是更真实、更耐人寻味的信号。在6月沃什主持的首次会议上，约半数委员已在点阵图中暗示2026年将有加息需求；而在7月会议上，更有三位地方联储主席投下反对票，支持立即加息。在一位新任主席任职初期就出现如此高密度的内部异议，在美联储历史上极为罕见。这种深层次的内部分裂，比任何华丽的演讲辞藻都更能反映出政策走向的不确定性。 目前，距离9月议息会议仅剩不到20天，市场情绪表现得异常纠结。根据分析师何塞·安东尼奥·兰兹（Jose Antonio Lanz）引用的预测市场数据显示，投资者对美联储维持利率不变的共识正在凝聚。截至目前， 预测市场上“9月维持利率不变”的概率高达74%，而加息25个基点的概率约为25%。受CFTC监管的两个预测平台也给出了相似的胜率，分别定格在73.5%和71%左右。 这种谨慎的共识反映了当前复杂的经济底色。尽管市场对加息仍存戒心，但鉴于非农数据的复杂表现以及通胀压力，即便基准预测是维持3.50%–3.75%的利率区间不变，交易员们仍在防备可能的“鹰派意外””。路透社的一项调查显示，近七成经济学家预计美联储将在2026年余下时间内保持按兵不动。 对于投资者而言，与其过度解读沃什在杰克逊霍尔可能选择的含糊措辞，不如关注美联储内部那种公开化的裂痕。在沃什竭力维持政策独立性、拒绝被市场“牵着鼻子走”的当下，追踪委员会内部的投票取向，或许比剖析一场央行年会演讲更能看清未来的利率航向。
2026-08-18 11:10:41沿着硅产业链 去一趟西安
最近的工业硅市场，很难让人轻松起来。 截至7月底，华东通氧553#均价在9000元/吨左右，421#约9350元/吨。价格贴着成本线走，很多硅厂把开工节奏放得很谨慎。盯着电价，盯着原料采购，等着下游补库，厂里的账算了一遍又一遍。 工业硅曾经有过一段很热闹的日子。 光伏扩产、硅料扩产、产能向西北集中，新炉子一台接一台地投。到了今天，行业留下了一道很长的产能曲线。 截至2025年末，国内工业硅名义产能约960万吨，全年产量约470万吨，消费量约463万吨，产能利用率只有48.95%。 到现在，2026年已经走了一大半，这条产能曲线还在影响市场。 7月30日，标准可交割553#出厂含税参考价为8428元/吨，华东通氧553#均价约9050元/吨，421#约9350元/吨。同期，工业硅社会库存有52.3万吨。 今年上半年，国内工业硅出口37.95万吨，同比增长11%。出口增量消化了一部分供应，库存下降的速度依旧缓慢。丰水期复产基本完成后，市场还要继续等多晶硅排产恢复、有机硅减产结束，以及更多下游订单落地。 工业硅市场眼下的压力，集中在产能消化速度上。 所以，这次我们把大家约到 西安 。 西 安 能看到硅产业链的下一段 工业硅的主产区集中在新疆、云南、四川和内蒙古。 西安接住的，是硅进入光伏制造后的那一段。 2023年，陕西光伏制造产业产值约1600亿元，同比增长26.5%。全省拥有20多家骨干企业，硅片出货量连续九年位居全球第一，光伏组件市场占有率连续三年位居全球第一。 这些数字背后，站着 一批真正把硅继续做下去的企业 。 隆基绿能总部位于西安。西咸新区泾河新城，隆基年产100GW单晶硅片、50GW单晶电池项目已经实现首线投产。按照项目规划，全面投产后预计年产值可达1200亿元。为了解工业硅市场的最新情况，隆基绿能这次也会来到峰会现场。 参会企业名单 上下滑动查看 100GW硅片是一个很大的项目数字。对工业硅企业来说，还要继续看它的开工进度。 硅片项目属于切片环节。产线开出多少、硅片企业采购多少硅料，会先影响多晶硅排产，再传到工业硅订单。项目规划给出的是产能上限，实际开工率才决定当期原料需求。 这也解释了工业硅市场近年来的一种反差：下游项目持续扩张，上游企业依然觉得订单不够。产能建成、首线投产、全面达产，中间常常隔着很长一段爬坡期；到了行业低价阶段，新产能的开工节奏还会继续调整。 来西安看下游，真正值得关注的正是这些细节。项目建到了哪一步，产线准备开到什么水平，技术调整会怎样改变硅料用量，这些信息比一个规划产能更接近工业硅企业下一阶段的生意。 陕 西 还想把产业链往上接 2024年，陕西发布硅基太阳能光伏产业创新集群行动计划。 规划列出了一条完整路径：“石英砂—工业硅—多晶硅颗粒—单晶硅—单晶硅片—单晶电池片+辅料+光伏玻璃—太阳能电池组件”。 陕西提出，到2025年形成产值3500亿元以上的硅基太阳能光伏产业创新集群，到2035年达到7000亿元以上。 产业布局也分得很清楚：关中地区承接硅片、电池、组件和逆变器产能，陕北重点发展多晶硅、单晶硅、硅片、光伏玻璃等材料项目。 工业硅被放在这条产业路径的起点。 规划随后提出补齐缺失环节、增强上游产业匹配能力。 对工业硅企业来说，这组规划值得看的地方很具体。 陕西已经形成较大的硅片和组件制造规模，后续项目会继续寻找上游材料和省内配套。哪些环节准备招商，哪些项目正在投产，本地供应商能进入多少，都会影响新的采购关系。 西安又汇集了 隆基总部、西安交通大学以及一批光伏研发、装备资源 。产品研发、技术验证和供应链决策在这里交汇。工业硅企业来到西安，可以顺着已经落地的项目，看看下游准备往哪里投钱，又准备把钱花在哪些技术上。 这才是西安和工业硅之间，更实在的联系。 碳足迹 开始进入企业要交的材料 今年7月，陕西启动产品碳足迹标识认证试点。 试点申报书要求填写年产值、年出口额、产业链覆盖率、配套企业数量和参与试点企业数量。企业还要说明区域内的碳足迹量化基础、数据质量、质量管控和应用场景。 这些表格透露出一个清晰的变化： 碳足迹认证正在按产业链推进。 早在2024年7月，《产品碳足迹 产品种类规则 光伏组件》已经开始实施。组件企业核算一款产品的碳足迹，原材料生产阶段也要进入生命周期数据。工业硅生产用了什么电、吨硅消耗多少能源、企业能否提供连续可信的数据，都会影响下游产品最后得到的结果。 以后，一家工业硅企业提供给客户的资料里，除了牌号、杂质和报价，还可能多出一套能耗与碳排放数据。 陕西选择在此时启动试点，也和当地光伏产业规模有关。这里已经聚集了硅片、电池和组件企业，碳足迹认证一旦真正进入项目和产品，数据会沿着供应链向原料端延伸。 这件事很适合放在西安聊。 今年的硅业峰会上，工业硅成本、开工和需求会被放到最新行情里重新测算；冶炼技术、多晶硅低碳路径和烟气治理，则对应企业正在考虑的技术投入。 截至目前，会前供需对接已经汇总了约3.42万吨/月的阶段性采购需求。 参与对接的企业覆盖工业硅、多晶硅、铝合金及贸易环节。项目规划最后能转化成多少订单，客户下一批货需要什么，现场的一张采购单会给出更直接的答案。 供需对接会 到了西安 也把这趟出差过得松一点 8月的西安，白天依旧晒，晚上却比想象中舒服。 会前一天到得早，可以去城墙边走一段。 城墙不需要赶着“打卡”，傍晚从永宁门上去，慢慢走一圈，风从城墙上吹过来，脑子里那些价格、库存和订单，能暂时放一放。 会后约客户吃饭，陕西菜很适合一桌人慢慢聊。 葫芦鸡、金线油塔、葱油饼、陕北炖羊肉 ，菜上得扎实，话题也容易从会议延续到生意。 想自己吃点热乎的，就 来一碗泡馍 。 第一次吃泡馍，掰馍比吃馍花的时间还长。有人嫌麻烦，有人觉得这才是乐趣。把馍掰碎，交给师傅煮，端上来时一大碗热汤、牛羊肉和粉丝，外面再热，吃完还是会有点舒服。 这座城市本来就不适合赶。 把会开完，把该聊的人聊完，再多留半天。去一趟 洒金桥 ，吃碗肉丸糊辣汤；或者往 大雁塔 走走，看看这座古城在夜里亮起来的样子。 8月27日至28日 ， 2026 SMM硅业峰会 将在 西安伊敦诺富特酒店 举办。 这趟西安，值得看的东西很多。 我们先在现场等你。
2026-08-18 11:01:30大地熊：上半年净利润同比增长54.05% 公司烧结钕铁硼产能持续释放
8月17日，大地熊股价出现上涨，截至17日收盘，大地熊涨2.13%，报27.85元/股。 消息面上：大地熊发布的半年报显示，2026 年上半年，公司实现营业收入 98,386.00 万元，同比增长 35.50%；实现归属于上市公司股东的净利润 3,448.64 万元，同比增长 54.05%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,404.37 万元，同比增长 185.02%。2026 年上半年末，公司总资产289,512.23 万元，比上年度末增长 8.48%；归属于上市公司股东的净资产 110,841.25 万元，比上年度末增长0.80%。 2026 年上半年，公司烧结钕铁硼产能持续释放，围绕下游市场应用需求，烧结钕铁硼及磁组件、注塑磁、橡胶磁的产品开发、产能建设和市场拓展进一步增强。 大地熊在其半年报中公告称：2026年1-6月，营业收入、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别增长35.50%、85.98%、54.05%和185.02%，主 要系本期公司产品产销量和售价同比增长所致。 大地熊在其半年报介绍稀土原材料价格波动风险时表示 ：公司高性能烧结钕铁硼永磁材料的主要成分为镨钕合金、镝、铽等，稀土原材料占生产成本比重较高。若稀土原材料价格持续大幅上涨，将直接影响公司生产成本、存货管理及产品定价，可能对公司毛利率及经营业绩产生不利影响。公司将持续优化原材料库存管理，深化与北方稀土等核心供应商合作，保障稀土原材料多渠道稳定供应；同时积极与下游客户沟通协商，完善价格传导机制，多措并举降低价格波动带来的不利影响。 大地熊公告的2026年7月23日-7月31日投资者关系活动记录表显示： 1、公司稀土原材料采购及库存情况？ 大地熊回应：公司保持与北方稀土及业内其他稀土供应商的稳定合作，保障稀土原材料多渠道稳定供应。 稀土原材料库存通常在2个月左右，并根据在手订单情况和原材料价格走势适时调整采购和库存策略。 2、如何看待稀土原材料未来价格趋势？ 大地熊回应：稀土原材料价格主要受市场供求、国家政策及行业发展情况等综合因素影响， 公司希望稀土原材料价格保持在相对稳定的水平，这样更有利于稀土永磁行业和稀土产业链的健康发展。 3、目前公司产能建设情况，产能利用率是多少？未来是否有扩产计划？ 大地熊回应：目前公司烧结钕铁硼总体产能约10,000吨/年，其中：合肥工厂产能约3,000吨/年，包头工厂产能约4,000吨/年，宁国工厂产能约3,000吨/年。受产品结构影响，公司目前的产能利用率在60%左右。公司根据下游市场需求情况推进扩产计划的实施，将进一步加强磁组件、注塑磁、橡胶磁等产品的产能建设和市场拓展。 4、公司主要产品有哪些？下游客户结构如何？ 大地熊回应：公司产品主要包括高性能烧结钕铁硼永磁材料及磁组件、注塑磁、橡胶磁等稀土永磁产品。下游客户结构主要包括工业电机、汽车工业、高端消费类电子领域，其中：工业电机占比约54%，汽车工业占比约24%（其中新能源汽车驱动电机约12%），高端消费类电子占比约13%，其他类占比约9%。 5、公司产品的定价模式？稀土原材料价格的传导周期多长？ 大地熊回应：公司产品定价模式主要参考成本加成模式，同时兼顾客户粘性、产品性能、加工难度及包装要求，高端客户则更看重产品性能、一致性与交付能力等因素。稀土原材料占销售成本比重较高，公司与客户保持良好沟通，采取动态平衡的价格管理模式，价格传导周期一般在3个月左右。 6、公司实际控制人增持股票情况？ 大地熊回应：基于对公司未来持续稳定发展的信心和长期投资价值的认可，自2026年7月17日起，实际控制人、董事曹庆香已使用自有资金，通过上海证券交易所交易系统集中竞价交易的方式增持公司股份。本次拟增持金额不低于人民币1,000万元（含）且不超过人民币2,000万元（含）。 回顾镨钕金属今年上半年的价格表现可以看出：年初镨钕金属报74万元/吨，在氧化镨钕现货偏紧、下游磁材企业春节前后备货采购等供需基本面因素共振下急速拉涨，2月底触及109万元/吨的年内高点，累计涨幅达47.3%。3月终端需求实质性收缩叠加市场利空消息发酵，价格快速回落至90万元/吨附近。4月受精矿涨价支撑氧化物成本、部分分离厂停产及出口管制窗口期海外订单释放支撑，价格修复反弹至99.9万元/吨。5月-6月下游进入传统需求淡季，磁材企业对镨钕金属询单采购活动减少，价格二次探底至83万元/吨。6月中下旬，由于废料回收企业因税票问题出现大规模减产，市场供应预期趋紧，带动镨钕价格触底回升，6月30日收于90.5万元/吨。上半年均价约90.5万元/吨，振幅48.3%。 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示，8月17日，镨钕金属价格为870000~880000元/吨，其均价为875000元/吨，均价与前一交易日持平。上周镨钕金属虽仍呈下行走势，但跌幅较前一交易周明显收窄。从成本端来看，上周镨钕金属单吨净利润结束了连续三周的成本倒挂，实现扭亏为盈。下游磁材企业询单采购态度依旧谨慎，市场交投氛围冷清；在原材料价格持续回落的背景下，持货商报价虽同步下调，但金属企业挺价意愿较强，实际降幅收窄，利润情况有所好转。 短期来看，需求端，终端电机企业“高温假”陆续结束，叠加“金九银十”传统需求旺季临近，磁材企业订单排产预期较好，市场对下游补库备货抱有较强预期，有望给镨钕金属带来需求端口的支撑。具体的支撑力度还需关注旺季需求兑现的程度。 推荐阅读： 》镨钕金属周内跌1.13% 成本倒挂结束扭亏为盈【SMM分析】
2026-08-17 19:32:16铜市短缺不可避免？杰富瑞：二季度主要矿商减产3.9%，今年全球缺口或达44万吨
铜市供需两端的信号正同步收紧。LME铜现货升水扩大至2021年以来最高水平，与此同时，主要矿商二季度产量同比大幅下滑，两股力量形成共振，推动铜价今年以来累计上涨近16%，并持续逼近历史纪录高点。 据 华尔街见闻此前消息 ，周一LME铜现货价格一度较三个月期合约高出每吨478美元， 创下自2021年逼仓行情以来最大升水幅度。 法国巴黎银行金属分析师David Wilson将此归因于铜流向美国的持续输送——在特朗普政府关税决定落地前，大量铜库存被运往美国，致使其他地区市场可用供应随之减少。 在供应端，据追风交易台消息，据杰富瑞最新研究报告，覆盖全球约55%矿山铜供应量的主要矿商，其二季度铜产量同比下滑3.9%。Freeport-McMoRan、Ivanhoe Mines、Antofagasta、BHP及Newmont均因运营中断、品位下降或执行问题而拖累产出。 杰富瑞分析师认为，矿山供应风险明确偏向下行，即便在全球GDP增速仅2%的情景下，未来12个月以上铜市场仍将出现显著缺口。 截至发稿，LME三个月期铜上涨1.4%，报每吨14360.50美元，有望连续第八周收涨，进一步逼近今年1月创下的每吨14527.50美元盘中历史高位。 现货升水异常，关税预期加剧供应分流 LME铜现货较三个月期合约高出每吨478美元的升水水平，在正常市场环境下极为罕见，通常意味着短期内现货供应严重紧张。 彭博援引David Wilson的分析指出，问题的根源在于套利逻辑的扭曲：只要将铜运往美国仍有利可图，交割至LME仓库的动力便大为减弱。在特朗普政府关税政策明朗化之前，市场持续向美国输送铜库存，导致欧洲及其他地区的LME可交割库存出现结构性短缺。 周一，LME六大基本金属全线上涨，铜价涨幅居首，铝价上涨0.5%，锌价上涨0.7%。 主要矿商二季度产量集体承压 据杰富瑞8月16日发布的铜矿产量跟踪报告， 已披露二季度数据的矿商合计产量为311.3万吨，同比下滑3.9%，环比则回升2.7%。 拖累最为明显的矿商包括：Ivanhoe Mines（Kamoa-Kakula项目，同比下滑43%，至6.4万吨）、Newmont（同比下滑53%，至1.7万吨）、Freeport-McMoRan（同比下滑18%，至35.7万吨）、Antofagasta（同比下滑11%，至14.2万吨）以及BHP（同比下滑5%，至49.2万吨）。上述矿商的减产均指向共同原因：运营中断、矿石品位下降，以及部分项目的执行层面问题。 值得注意的是，部分矿商表现相对稳健。Zijin Mining二季度产量达23.9万吨，同比增长约8.6%；Teck Resources产量为13.6万吨，同比增长约24%；MMG产量13.8万吨，同比亦有明显增长。但上述亮点不足以弥补头部矿商的整体产量缺口。 供需缺口料持续扩大，分析师维持中期看多 杰富瑞在报告中明确表示，对铜的中期走势持看多立场，核心逻辑是全球需求持续增长与严峻的供应约束并存。 根据杰富瑞的供需模型预测， 2026年全球铜需求量预计达2818.4万吨，较供应量2774.2万吨多出44.2万吨，形成缺口。 缺口规模在此后数年料进一步扩大，2030年预计达78.2万吨赤字。需求端的主要驱动力来自电网建设、可再生能源及电动汽车——据杰富瑞预测，2025至2030年间，全球电网相关铜需求年均增速达5.0%，电动汽车用铜年均增速则高达9.6%。 在铜价预测方面， 杰富瑞预计2026年均价为每吨13380美元（约合每磅6.07美元），2027年升至14330美元，并在2030年达到17637美元。 就个股评级而言，杰富瑞对Freeport-McMoRan、Anglo American、Glencore、First Quantum、Teck Resources、Lundin Mining等主要铜矿商均维持"买入"评级，目标价较当前市价存在不同程度的溢价空间。 供应增量预期存争议，但风险偏向下行 尽管市场中存在对供应过剩的担忧，部分观点认为Kamoa-Kakula、QB2、Oyu Tolgoi地下矿、Cobre Panama及Grasberg等项目的持续爬坡将带来可观增量，导致市场在本十年晚些时候之前难以出现真正意义上的缺口，但杰富瑞分析师对此持保留态度。 报告指出，即便将上述新增产能纳入模型，整体供应风险仍明确偏向下行。品位持续下降与资源耗竭是制约供应增长的长期结构性因素，叠加近期多个主要矿山接连出现的运营扰动，供应端的韧性明显弱于市场此前预期。在全球经济保持相对健康的前提下，杰富瑞认为铜价上行风险依然显著。 以上精彩内容来自 追风交易台 。
2026-08-17 19:18:52
