越南硅锰球产量
越南硅锰球产量大概数据
| 时间 | 品名 | 产量范围 | 单位 |
|---|---|---|---|
| 2016 | 硅锰球 | 100000-120000 | 吨 |
| 2017 | 硅锰球 | 110000-130000 | 吨 |
| 2018 | 硅锰球 | 120000-140000 | 吨 |
| 2019 | 硅锰球 | 130000-150000 | 吨 |
| 2020 | 硅锰球 | 140000-160000 | 吨 |
越南硅锰球产量行情
越南硅锰球产量资讯
警惕！美债、黄金再现“诡异”一幕！油价，尾盘直线下跌！全球流动性拉响“警报”！
市场持续上演反常戏码 近日，市场走出一幕反常戏码。在美债收益率不断走强的同时，金价持续上涨。8月21日，这一幕再度上演。美国国债市场遭遇猛烈抛售，其中，美国30年期国债收益率逼近5.3%关口。与此同时，伦敦金价格涨近2%，报4604.53美元/盎司。 通常看，黄金和美债收益率呈反向关系。为什么近日市场会出现这么反常的现象呢？ 市场人士表示，目前，影响金价的因素已切换至真实利率的变化。如果美债收益率是5%，通胀预期已升至3.5%，真实利率则只有1.5%（美债收益率减去通胀预期），持有黄金的机会成本自然就低很多。由于加息预期的存在，美国10年期国债真实利率从4月份涨到了7月份的2.4%。这一路，金价承压，处于下跌阶段。转折点出现在8月19日—8月21日，在高位横盘了1个月的真实利率下跌了20个bp。随后，金价迎来上涨。 油价尾盘直线下跌 当地时间8月21日，国际油市临近收盘时，布伦特原油期货价格直线下跌，基本回吐日间全部涨幅，报收92.3美元/桶。 全球流动性拉响“警报” 美债被视作全球金融定价锚与跨境资本流动核心风向标，随着美债总额首次突破40万亿美元，各方对美国长期财政状况走势及其给美国经济安全带来风险的担忧增加——巨额美债将通过推高融资成本、扰动跨境资本、削弱市场流动性等方式向外输出风险，带来全球性、持续性连锁负面冲击。 市场人士提醒，当下市场值得警惕的核心变化是，市场矛盾从“利率预期博弈”彻底转向美债长端抛售引发的流动性挤兑风险。近日，在多重因素共振下，市场出现典型的股、债、汇“三杀”行情。这一盘面特征绝非普通情绪回调，而是美债长端高波动引发的全球流动性边际收紧，是全年最需要警惕的隐性系统性风险前置信号。 据新华社相关报道，可能出现的影响如下： 长端收益率走高催生美元资产“抽水效应”，加剧全球资本与汇率波动。高收益美债吸引全球资金大规模撤离新兴市场，回流美国。路透、彭博资金流向数据显示，美债逼近40万亿美元关口之际，长端收益率震荡上行，跨境资金大幅频繁腾挪，发达经济体与新兴市场金融行情分化进一步加剧。 无序扩张的美债还扭曲债券交易结构，弱化市场流动性，推升全球系统性风险。40万亿美元债务带来供需失衡，持仓结构发生根本性转变：海外央行、主权基金等长期配置资金持续减持退场，对冲基金等短线杠杆资金成为主要承接方。美债从全球市场“稳定器”变为波动“放大器”，一旦经济数据、货币政策、地缘局势出现变动，杠杆资金极易集中抛售踩踏，引发收益率剧烈波动、市场流动性瞬间枯竭。 IMF最新《全球金融稳定报告》警告，美债市场流动性脆弱性攀升，会放大跨市场风险共振，局部金融波动极易向全球扩散，持续削弱全球金融体系自我修复能力。 哈佛大学教授卡伦·戴南说，美国国债如果引发财政危机，收益率首先会升高，政府需要更多借款以偿还债务，金融市场将大范围承压。资产价格将缩水并随着资产抛售进一步下跌。银行贷款意愿将降低，实体经济会受到沉重打击。 美国银河数字公司创始人兼首席执行官迈克尔·诺沃格拉茨表示，美国无法通过经济增长抵消40万亿美元巨额债务，通过保持温和持续的通胀，逐渐减轻相对债务负担是唯一现实的路径。 迈克尔·诺沃格拉茨认为，美国可能继续宣称致力于实现2%的通胀目标，实际上则允许通胀在未来数年处于3%至4%水平，但这一策略只有在市场对货币信用保持信心的情况下才能奏效。当通胀处于高位时，人们可能对决策者控制通胀的能力丧失信心，这可能引发极端通胀，其结果虽然有助于降低政府债务负担，但同时也稀释了民众的储蓄和财富。 美联储面临的尴尬 对美国财政而言，降低利率显然是缓解债务融资压力最直接的办法之一。美国总统特朗普多年来持续要求美联储降低基准利率，一个重要理由就是降低联邦政府不断攀升的债务融资成本。但现实是，美联储越来越难降息。 随着近期全球多国长期国债遭遇抛售潮、美国财政部本周“救市”收效甚微，桥水基金创始人瑞·达利欧在当地时间周五发布的专栏文章中表示，不断上升的债务偿付成本最终会与投资者的需求不足发生冲突，将迫使各国政府不得不接受更高的利率，或者让中央银行通过印钞来购买国债，进而削弱货币价值并引发通货膨胀。 达利欧预测，如果美国不想办法改变现状，债务危机“可能在三年内爆发，上下浮动两年左右”。 当下，市场对美联储将如何调整利率的预期不确定性已达到数年来最高水平，美国银行分析师也称这种情况“极不寻常”。市场普遍预计，美联储将在今年年底前进一步加息，但对于加息的速度和幅度，投资者仍存在分歧。 根据芝商所的“美联储观察”工具，市场目前认为美联储年底前加息一次的概率为45%，加息两次以上的概率为25%。 黄金、白银牛市回来了？ 近日，金、银价格持续上涨。 “金、银价格上涨主要是多重利多因素共振所致。”国贸期货贵金属首席分析师白素娜表示，具体来看，一是地缘风险降温，弱化了市场对地缘风险的担忧；二是美国就业、通胀数据表现温和，市场对美联储加息的预期大幅降温，叠加美国财政部扩大长债回购规模，有效压低了长端美债的收益率，美元指数同步走弱；三是全球央行稳步延续购金节奏，黄金ETF资金回流。 期货日报记者注意到，本轮金、银价格上涨过程中，银价涨势明显强于金价。对此，广发期货分析师叶倩宁表示，一方面，白银市场规模相比黄金市场更小，且投机属性更强、杠杆资金交易活跃，容易出现大幅波动；另一方面，在此前贵金属下跌过程中，银价跌幅相比金价更大。 “不过，当前国内金银比价约58.5，整体处于相对合理水平。未来，若宏观方面持续出现利多因素，银价涨势有望继续强于金价，金银比价或小幅下行；反之，银价回撤幅度也将大于金价，金银比价或再度抬升。”白素娜说。 “当前，贵金属市场多空分歧加大。”叶倩宁认为，部分美联储官员持续流露通胀担忧、释放“鹰”派言论，或制约金价上涨节奏。同时，AI赛道火热产生的资金虹吸效应，也会阶段性分流贵金属市场的流动性。需要注意的是，美国财政部回购美债的力度有限，市场核心矛盾仍是美国超40万亿美元债务的赤字风险，这会让黄金的信用对冲、避险保值功能持续凸显。 在白素娜看来，国际政治秩序加速重构、美债规模高企、全球持续“去美元化”、全球央行延续购金节奏等因素，将支撑金价中枢逐步上移。 “作为美联储9月议息会议前的重要政策窗口，8月底举行的杰克逊霍尔全球央行年会或成为贵金属行情的关键拐点。”白素娜提醒，美联储主席沃什将在年会上发表讲话，需重点关注其货币政策表态。
2026-08-22 10:31:56SMM：预计全球锡市场将维持紧平衡状态 新矿产能将在2028年集中释放
8月20日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，红河州红投实业有限公司、郴州百一环保高新材料有限公司特邀支持的 2026 SMM（第十六届）锡产业链大会 上，SMM锡品目高级分析师陈朋对“全球锡市场：价格趋势与前景”这一主题进行了论述。 1.近期锡价趋势概览 地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场 SMM 分析：地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面，将从能源→ 化工→农产品→金属依次价格传导。金融层面，随着中东战争冲突，石油价格上涨引发通胀预期抬头，全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看，全球正处在百年未有之大变局下，不确定性加剧，供应链体系重构，信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。 矿端紧张持续，锡价中枢有望继续抬升，高价推动的新项目供给增量将推动价格由快涨转向缓涨 核心观点：矿端供应刚性构成长期价格底，而宏观流动性决定价格波动。 2.锡资源与矿山供应格局 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 全球锡资源供应总量逐步修复，但供应重心正由亚洲向南美与非洲分散 分地区来看未来锡矿供应，亚洲传统主产区恢复有限。整体来看，新增供应来源更加多元，但对新项目兑现、地缘局势和政策环境的依赖仍高。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 南美洲：供应相对稳定 • 秘鲁San Rafael及尾矿项目维持稳定供应；巴西尾矿项目提供进一步补充。 大洋洲：基数较小，但新增项目方向明确 • 澳大利亚Taronga、Renison及Ardlethan等项目陆续推进，推动区域供应温和增长。 欧洲：未来新增供应最值得关注的区域 • 俄罗斯Pyrkakay、西班牙Oropesa、德国Tellerhäuser，以及英国South Crofty、Hemerdon等项目将在2027年后陆续推进。 全球资源不断缩减的背景下，采矿产量却持续攀升，这加快了可采矿国家的储量消耗速度 • 全球锡资源高度集中在亚洲。 • 其中中国、缅甸和印度尼西亚的理论储量占比超过50%。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 • 2023年前：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 替代来源崛起：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 缅甸曼相锡矿：复产面临多重制约，进展缓慢 ►生产恢复的制约因素 • 高品位矿坑淹水：禁令实施期间，低海拔矿井被完全淹没。排水作业需要一定时间。 • 4月7日的工厂爆炸事故导致该地区于4月8日全面暂停爆炸物生产。库存耗尽加上管控严格，使得补给陷入瓶颈。 • 季风期（5月至10月）将加大当前排水作业的难度。7、8月的降雨高峰可能会扰乱当地的运输物流。 DRC：主要矿山产量保持稳定，但M23运动加剧不确定性 其结合阿尔法明公司2025年指导产量与实际累计产量、中国自DRC进口的月度锡矿进口量等进行了分析。 非洲"锁矿潮"正从新能源矿产向传统小金属扩展 锡作为战略性小金属，面临被更多非洲国家纳入管控清单的风险 非洲锡矿已直接受限 •卢旺达（2025.6）：暂停锡矿新增进出口贸易许可证审批，收紧原矿贸易准入门槛 •乌干达（2026.4）：明确禁止锡原矿出口，仅允许本地提纯后半成品外销 刚果（金）管控扩围风险 •该国同时产出锡、钽、铌等小金属，当前管控重点为钴/铜 •2025-2026 年管控三步升级：禁原矿→ 配额制→ 全面禁止精矿出口，方向已不可逆。 全球2026年及以后拟投产锡矿山项目一览 •多数新增矿山项目集中2027-2028年释放。 • 预计后续全球市场将从上期维持的“紧平衡”格局向“平衡”状态发展。 3.全球锡锭供应 中国精锡产量占全球50%，原料紧缺传导至冶炼端减产 • 2025年中国精锡产量17.87万吨；云南占全国产量的半壁江山（个旧为集群核心）。 • 区域性分化加剧：印度尼西亚产量稳居第二；非洲以粗锡为主，深加工能力不足。 中国占据全球锡锭产能的50%，处于主导地位，印度尼西亚则是全球第二大锡锭生产国 • 中国占全球锡锭产量的50%，但矿石供应占比仅为27%，这种错配导致其对进口矿产形成了高度依赖。 • 政策限制持续制约着印尼的供应，而印尼是全球原生锡冶炼产能的第二大集中地。 印尼：储量全球第二，但供应量级受政策扰动较大 针对印尼能源与矿产资源部（ESDM）及2026年锡矿RKAB审批新规，核心内容可概括为以下三点： • 重回“一年一度”严监管：官方已明确废除三年期审批，2026年起锡矿RKAB恢复年度审批制。任何初始配额（Initial Quota）的发放将严格与前一年度的税务交割（PNBP）及环保复垦记录绑定。 • 审批定于2026年下半年：增补配额的申请与审批程序预计要到2026年下半年才会启动。 • 增补配额从紧：虽然锡市场供需备受外界关注，但由于增补配额的审批手续和流程极其繁琐，印尼多数冶炼厂实际申请增补的意愿较低。 ►锡市场景气度较高，2026年配额总量较去年有明显增加。然而，在市场处于打击非法矿和反腐行为后的整合修复阶段，高配额向产量转化仍面临部分挑战。一方面，印尼锡产出极易受一季度与四季度季风和风浪季的物理扰动；另一方面，私企在实际生产中受限于行政核查的摩擦，且缺乏增补意愿。 ►2026年印尼锡市场虽有5.5万吨的理论配额加持，但实际产量将受到自然天气的影响以及繁琐审批的影响。叠加火法冶炼自然损耗，印尼全年的实际精炼锡产量预计为5.1万吨。 受政策管控，预计印尼锡锭出口或将维持在5万吨/年，2026H2出货节奏将加快 SMM分析： • 预计印尼市场2026年RKAB（开采工作计划与预算）配额总量在5-5.5万金属吨，折合损耗预计全年精炼锡产量在4.8-5.3万吨。 • 预计当地下游消费7-8%精炼锡产量，2026年印尼市场精炼锡出口量约为4.4-4.8万吨。 • 2026年H1 中国自印尼进口9641吨精炼锡，2024-2025年平均对中国出口量约占印尼总出口的24%，2026年H2 月均进口1k。 中国仍是全球冶炼核心，但北美、俄罗斯等地区也逐渐开始布局新增产能 其结合中国】美国以及俄罗斯等全球的锡冶炼项目情况进行了介绍。 4.锡的需求结构及演变 全球需求结构保持相对稳定，中国锡消费结构受AI及新能源等高端制造产业的增长进一步向焊料集中 • 全球结构整体稳定： 2026–2030年全球锡焊料占比仅由48%升至49%，镀锡板、锡化工、电池等其他用途占比变化有限，消费结构总体保持稳定。 • 中国焊料占比继续提升： 中国锡焊料占比由60%升至64%，国内电子、电动化及高端制造产业的快速发展（AI及新能源汽车等），推动锡资源加速向焊料环节聚集，反映出中国在新兴制造领域的强劲需求拉力。 未来锡需求增量明显分化：AI算力中心领跑，新能源汽车持续增长，光伏小幅回落 AI算力中心：三类终端中最大增量中国增长174%，海外增长83%，AI服务器及数据中心扩张是未来锡需求最显著的边际驱动力。 光伏：中国和海外呈现下降趋势，核心原因非光伏市场萎缩，而是0BB、低锡焊带等技术持续降低单位GW锡耗，抵消装机增长。 新能源汽车：锡需求量随新能源汽车渗透率以及总产量增长双重提升。中国保持稳步增长，海外增幅达到112%，新能源汽车锡需求正在由“中国主导”逐步向全球市场扩散。 AI算力：AI服务器渗透率快速提升，成为未来服务器耗锡增长的核心驱动力 装机端：服务器市场保持温和增长，2026–2030年全球新增服务器装机量继续增长，但整体增速约为4%；同期AI服务器占比由约18%提升至34%，服务器结构加速向AI算力迁移。 区域端：中国增长更快，全球占比持续提升2026–2030年中国服务器耗锡CAGR约29%，高于海外约16%；中国占全球服务器耗锡比例由32%提升至42%，成为未来最重要的边际增量市场之一。 光伏：装机量增长难抵单位锡耗量下降，全球光伏耗锡至2030年小幅回落 • 未来光伏仍是重要锡消费领域，但驱动逻辑已从“装机量增长”转向“装机增长与单位锡耗下降的对冲”，技术降锡将限制其对全球锡需求的边际贡献。 • 中国耗锡随装机与Topcon推广明显回落，海外装机增长则提供一定对冲，因此全球总量表现为缓慢下降而非快速收缩。 新能源汽车：“产量增长+ 纯电化”双重驱动新能源汽车耗锡持续扩张，海外增量加速释放 • 产量端：全球新能源汽车继续扩张，中国仍是最大生产市场，但未来新增产量更多由海外贡献。 • 单耗端：随着汽车电动化程度提高，单车电子部件与焊点数量增加，油车约0.5 kg、混动0.75 kg、纯电约1 kg，纯电耗锡量是传统油车2~3 倍。 • 耗锡端：总量持续增长，需求结构逐步国际化全球新能源汽车耗锡量由2026年的约2.10万吨增至2030年的约3.14万吨；同期中国占比由约78%降至69%，海外耗锡增速明显更快，成为主要边际增量来源。 用于终端应用的锡基化学品与镀锡板：这些传统消费领域的增长依然乏力 • 尽管商品房销售面积已连续两年下滑，但竣工端需求及政策支撑共同推动了PVC消费增长。过去两年间，二者的相关性始终保持“弱正相关”。 • 按材料类型划分，2025年钢罐与镀锡罐占据食品罐市场63.06%的份额。 • 按罐型划分，2025年三片焊接罐占据58.63%的收入份额。 5.供需平衡 预计全球锡市场将维持紧平衡状态，新矿产能预计将在2028年集中释放 其结合2020-2030（E）年全球精炼锡供需平衡进行了解析。 》点击查看2026 SMM（第十六届）锡产业链大会文字报道专题
2026-08-21 20:35:14SMM：2026年到2030年全球光伏终端市场趋势展望 【SMM光储产业大会】
在由 上海有色网信息科技股份有限公司（SMM） 、 山东爱思信息科技有限公司 主办的 2026SMM（第五届）光伏&储能产业大会暨电力市场创新论坛-全球供应链与市场洞察论坛上 ，SMM光伏分析师 王陕煜围绕“迈向2030：全球光伏终端市场趋势展望”的话题展开分享。他表示，SMM预计，2026年全球光伏市场进入调整期，未来五年复合增长率显著放缓，新增需求更多来自印度、中东、东南亚等新兴市场。欧洲受负电价、并网瓶颈和本土化政策影响，投资重心逐步转向中东欧；美国受ITC/FCC/政党周期扰动；印度与中东凭资源禀赋、政策目标和项目储备维持较强景气。展望未来五年，全球光伏行业的竞争逻辑正在发生转变，已不再单纯比拼装机规模，而是转向消纳能力、收益质量、区域布局与技术效率的综合较量。 全球光伏市场：需求增速换挡，增长重心转移 全球光伏新增装机量剖析 2026年全球光伏市场进入调整期，未来五年复合增长率显著放缓；成熟市场电网承压增量受限，发展重心倾向新兴市场 SMM预计，2026年到2030年，全球光伏新增装机量将以9%的年化率增长。 中国光伏市场：从规模扩张转向消纳与收益并重 从装的多到用的好，“十五五”关键要点在于消纳 SMM预计，中国光伏新增装机容量(AC侧)在2026年到2030年将以12%的年化率增长。分种类来看： 集中式｜短期承压，后期修复 136号文后收益承压，大基地装机短期下滑；西部消纳不足，外送通道错配制约新增；特高压+算力负荷带动，2028年后重回增长； 分布式｜消纳扩容，稳步增长 工商业贴近负荷侧，收益韧性强于集中式；零碳园区、绿电直连打开新增空间；9亿kW接入能力+虚拟电厂支撑发展 户用｜整村连片，规范发展 整村连片替代零散开发，推动规模化建设；沐光行动+农村配网升级支撑增长；由粗放高增长转向平稳化、规范化发展。 光伏发电利用率随装机快速增长承压，136号文后上网电价水平显著降低 核心结论 1 消纳分化加剧： 西北高装机省份利用率快速下滑，负荷中心省份韧性相对更强。 2 电价中枢下移： 136号文后，多数省份机制电价低于脱硫煤标杆价，部分省份降幅超过30%。 3 量价双压形成： 利用率下行叠加机制电价回落，光伏项目收益率与现金流承压。 4 投资逻辑重构： 项目价值判断由资源禀赋转向消纳能力、电价水平与负荷匹配。 光伏利用率及上网电价下降，对集中式IRR冲击明显，分布式受自用比例影响 集中式｜核心评述 1 电能量收益下移： 全面入市叠加机制电价竞价，综合上网电价下降，新增项目IRR明显承压。 2 收益结构重构 ：项目收益由单一电能量价值，逐步转向市场电价、机制结算与环境价值并重。 3 环境价值抬升： 重点行业绿电消纳要求强化，绿证需求扩容，环境价值有望成为重要补充收入。 4 投资逻辑重塑： 资源禀赋不再是唯一核心，消纳、交易及绿色价值变现能力成为新增投资关键。 分布式｜核心评述 1 上网收益承压： 余电市场化加剧电价波动，低自用率项目收益下滑更明显。 2 自用价值凸显： 自发自用替代工商业购电成本，自用比例越高，项目收益韧性越强。 3 开发模式切换 ：分布式由余电上网逐步转向自发自用为主、余电上网为辅。 4 负荷价值提升： 项目开发由屋顶导向转向负荷导向，稳定高价值负荷能成为核心资源。 电价机制重构叠加消纳压力，光伏项目盈利承压 SMM对比了部分央企2023年到2025年上市公司光伏利用小时数、光伏平均上网电价、上市公司光伏净利润等多方面的表现得出结论： 01 利用小时下行，消纳压力已传导至发电量 2023—2025年，多数央企光伏项目利用小时数持续下降；太阳能、中广核、华润电力等降幅较明显，装机扩张并未完全转化为有效发电增量。 02 电价中枢下移，市场化交易推动电价走低 部分央企光伏平均上网电价连续三年下降，且电价降幅整体大于利用小时降幅；136号文落地后，存量项目市场化交易比例提升，电价端压力仍将延续。 03 量价双降压缩盈利空间，净利润持续承压 利用小时下降削弱可结算电量，上网电价下移进一步压缩度电收入，二者叠加使多数企业光伏净利润持续收缩。 04 运营逻辑重构，项目价值转向消纳与交易能力 过去依靠装机扩张实现利润增长的模式正在弱化；未来项目收益更多取决于区域消纳能力、电价水平、负荷匹配及市场交易能力。 盈利逻辑由“装机驱动”转向“消纳× 电价× 运营能力”驱动 海外重点地区光伏市场：成熟市场承压，新兴市场接力增长 欧洲：负电价抬升压缩收益，投资重心逐步转向中东欧 政策方面： 净零工业法案（NZIA）：强化本土清洁制造、供应链安全与采购导向。 EPBD：推动建筑脱碳，提升分布式光伏与建筑一体化渗透率。 逆变器监管趋严：围绕网络安全与高风险设备审查加强、供应链本地化要求提升。 SMM认为，上述政策影响偏中长期，整体有利于分布式、本土化和中东欧增量释放。 装机层面： 2021-2025年欧洲光伏微增长，2026年后整体进入平台期，后续增量更依赖区域内高结构分化。 重心迁移： 欧洲投资逻辑正由“追求规模”转向“优先回报”，资金重心逐步由西欧转向中东欧。 美国： 政策节点扰动下，中短期抢装支撑，2028年后增速阶段性回落 印度： 500GW非化石能源装机目标明确，光伏仍将承担主要增量 SMM预计，2026年到2030年，印度光伏新增装机容量(AC侧)将以6%的年化率增长。 政策变化 2026年8-12月 ：ALMM List-II有限延期，净计量及开放接入项目的电池片豁免延至2026年12月31日，缓解下半年需求回落。 2027年起： 豁免窗口结束后，ALMM List-II影响集中显现，合规采购与成本上升或压制上半年节奏，随后随着本土电池片产能扩张，供需压力有望逐步缓解。 2028年起 ：ALMM List-III延伸至硅锭/硅片环节，市场或进入新一轮供应链适应期，短期或推升组件成本并扰动装机节奏。 分布式支撑 ：PM Surya Ghar与PM-KUSUM分别覆盖居民与农业场景，共同支撑分布式需求增长。 2030目标：500GW非化石能源装机明确，政策支持与本土制造扩张继续支撑印度中长期光伏增长。 核心结论 装机层面： 2021-2025年印度光伏新增装机快速抬升，2026-2027年受ALMM扰动影响进入阶段性平台，2028-2030E在政策与需求支撑下恢复稳步增长。 收益层面： 印度光伏资源禀赋突出，1,400-1,900h利用小时对项目收益形成支撑；虽然PPA长期处于较低水平，但低建设成本及25年长期合同使项目IRR整体仍维持在11-16%，股权IRR约13-18%。 市场判断： 印度中长期需求基础依然稳固，公用事业项目与分布式场景双轮驱动，但装机兑现节奏将取决于ALMM执行、本土电池片与硅片产能释放、组件成本及并网推进。 真正拉开收益差异的核心在于资源禀赋、ALMM约束下的本土化成本，以及政策窗口对项目推进节奏的影响。 中东：主权级项目支撑中长期发展，PPA持续下探但资源禀赋支撑收益 SMM预计，2026年到2030年，中东光伏新增装机容量(AC侧)将以21%的年化率增长。 装机结构： 大型地面电站及光储项目为主，沙特、阿联酋贡献主要增量，集中式占比维持高位。 需求驱动： 高温制冷、海水淡化、工业扩张、数据中心及绿氢等新增负荷，叠加能源转型与减少油气发电消耗，支撑光伏需求持续释放。 核心结论 1. 2026年近期： 中东局势边际缓和，前期物流扰动有望逐步修复；若霍尔木兹海峡及周边航道保持通畅，组件到港与项目施工节奏有望恢复。但地缘反复、船期稳定性及物流成本仍是主要扰动因素。 2. 2027年及未来： 沙特“2030愿景”、阿联酋能源转型目标、国家级可再生能源规划及大型PPA项目储备，将推动前期招标签约项目逐步进入建设与并网阶段；光伏进一步服务绿氢、海水淡化、工业园区及大型用电负荷低碳化。 3. 风险提示： 中东增长基础仍在，但项目兑现节奏仍取决于地缘政治、海运通道稳定性、组件交付周期、物流成本、电网配套及大型项目执行能力。 核心判断：PPA长期下探，但优质辐照资源、低融资成本与主权购电信用仍支撑项目收益。 总结 结论与启示：消纳、电价与政策变动正在重塑光伏价值判断 未来五年，全球光伏竞争的核心，正从单纯比拼装机规模，转向比拼消纳能力、收益质量、区域结构与技术效率。 1. 全球装机进入调整期，2030年前温和修复 ► 2025年全球新增装机约549GW，2026E回落至431GW，2030E恢复至615GW； ► 未来五年复合增速放缓，新增需求更多来自印度、中东、东南亚等新兴市场。 2. 中国市场由“装得多”转向“用得好” ► 136号文后，机制电价+市场化交易压低电能量收益，集中式项目收益承压； ► 西部高装机省份利用率下，后续修复依赖特高压、算力负荷、绿电直连及绿证价值提升。 3. 海外市场分化加剧，收益排序取决于政策与资源 ► 欧洲受负电价、并网瓶颈和本土化政策影响，投资重心逐步转向中东欧； ► 美国受ITC/FCC/政党周期扰动；印度与中东凭资源禀赋、政策目标和项目储备维持较强景气。 4. 技术竞争核心回到效率、降本与产能出清 ► 短期高效电池片仍以TOPCon为主，BC/HJT扩张更依赖效率、降银、良率和供应链协同； ► 2029-2030年是否再平衡取决于技术迭代、落后产能出清速度以及需求兑现节奏 对上游制造企业 聚焦效率与良率： 在价格承压背景下，优先提升转换效率、良率、稳定性与一致性，避免单纯以规模换市占。 强化降本与现金流： 围绕降银、薄片化、工艺优化、设备稼动率和供应链协同推进降本，并审慎控制资本开支节奏。 优化产能与出海布局： 新增产能更应绑定本地需求、政策与客户资源，重点关注印度、中东、东南亚本土化窗口。 对发电企业 关注消纳与电价质量： 项目评估从“资源导向”转向“资源+消纳+电价+交易能力”，高利用小时不再等同于高收益。 重视绿证与交易能力： 集中式项目需增强绿证、现货/中长期交易及负荷匹配能力；分布式需提升自发自用比例。 把握结构性机会： 零碳园区、绿电直连、工商业分布式、配储大基地，以及印度/中东高资源区域仍具配置价值。 看收益，不只看装机；看项目，不只看资源；看成长，更要看消纳与交易能力 》点击查看 2026SMM（第五届）光伏&储能产业大会暨电力市场创新论坛 专题报道
2026-08-21 18:45:25【直播】全球宏观政治与资产配置 锡价趋势前瞻 AI重塑锡需求 锡焊料前沿技术突破
星城揽胜，湘韵藏新；锡承万象，笃行致远。恰逢初秋盛景，业界同仁齐聚山水长沙，共赴锡产业深耕求索、聚力共进之约。 截至2026年8月18日日间行情收盘，伦沪锡年线涨幅均超30%，锡价持续上行，直观折射出锡产业格局正在发生的深层变化。当前，全球锡产业告别传统运行周期，步入结构迭代、价值重估的关键阶段，行业发展迎来深刻的变革。 在此产业背景之下，8月19日-21日，由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）、山东爱思信息科技有限公司主办，云南锡业股份有限公司特邀协办，红河州红投实业有限公司、郴州百一环保高新材料有限公司特邀支持的 2026 SMM（第十六届）锡产业链大会 在湖南·长沙梅溪湖金茂豪华精选酒店隆重举行。 本次大会精心设置了中国锡行业暨锡矿加工费研讨会（定向邀请）、中国锡行业暨焊料研讨会（定向邀请）、鸡尾酒晚宴、圆桌访谈、招待晚宴等多个环节，并安排大会开幕致辞、嘉宾发言等丰富议程。大会立足锡全产业链实际，打造务实高效的线下对接平台。一方面聚焦上下游供需撮合、产品展示与资源对接，帮助企业挖掘真实合作机会；另一方面面向半导体、光伏、新能源等核心应用领域，分享锡基焊料技术进展，推动高端锡材技术成果落地，带动产业向更高附加值方向演进。 大会汇聚海内外行业企业、主产国从业代表，打通跨境贸易与技术交流通道，为企业全球化布局搭建桥梁；特邀行业专家与资深经济学者，深度解读宏观经济与产业政策，研判锡价走势与行业发展趋势，倡导绿色低碳发展理念，凝聚行业共识、推动行业标准优化完善，助力产业链企业把握周期机遇、稳健深耕行业、共谋锡产业的长远发展。 》查看会议视频直播 》查看会议图片直播 》查看会议文字专题报道 8月20日 大会致辞 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 》点击查看致辞详情 广西华锡有色金属股份有限公司党委副书记、副董事长、总经理 李新宇 》点击查看致辞详情 上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 》点击查看致辞详情 授牌&颁奖 2026年度SMM锡价采标单位授牌 》点击查看采标单位授牌详情 SMM锡行业卓越贡献奖——个人奖 2026 锡绿色循环卓越贡献企业奖 2026 卓越贡献企业奖 —— 高端电子互连锡粉 》点击查看获奖详情 嘉宾发言 8月21日 发言主题：低银高可靠锡基焊料研发 发言嘉宾：北京康普锡威科技有限公司高级工程师 徐 蕾 发言主题：电镀锡阳极市场分析及应用前景 发言嘉宾：昆山市鑫通鼎金属材料有限公司董事长 张金祥 电镀锡阳极市场分析及应用前景 中国是全球最大产锡以及最大消费国，同时锡冶炼技术最先进。2025年总消费量22.2 万吨。 2025年中国锡消费结构占比 马口铁及电子元器件表面处理上的锡阳极细分：总量3万吨中，马口铁1.7万吨、电子元器件1.3万吨 ►结构性特征： 马口铁领域占比过半（1.7万吨），主要用于食品包装； 电子元器件领域占比43%（1.3万吨），应用于PCB板、半导体封装等高端制造环节，对锡材纯度与性能要求更高。 ►特征一：整体体量偏小 年用量约3万吨，与焊锡（14.2万吨）等主流赛道相比规模有限资本市场关注度相对较低。 ►特征二：供给格局高度分散 行业无绝对龙头，供给主要由焊锡企业“兼营配套”构成。缺乏专业的规模化产能布局与品牌溢价能力。 行业现状：尚未形成独立的细分市场体系 ►产品标准不统一，生产与定价高度依附于焊锡产业链。 电镀锡阳极市场的现状 生产端发展历程 其从早期阶段（2013年前）：纯人工粗放生产；2013年·转折点：专用设备研发破冰；现状：自动化设备加速普及与迭代等角度进行了介绍。 当前市场核心痛点 ►痛点01 上游原材料适配性不足 电镀锡阳极，欧盟环保标准要求电子镀锡产品铅含≤1000ppm，阳极铅浓度需控在50ppm内；而当前主流锡锭铅含量普遍在100ppm左右，市面通用锡锭难以直接匹配。 》电镀锡阳极市场分析及应用前景【锡产业链大会】 发言主题：锡冶电炉大型化与智能铸锭装备协同一体化分享 发言嘉宾：株洲火炬工业炉有限责任公司副总经理 马杨辉 圆桌论坛：锡期现交易：趋势研判与实操策略高端研讨 主持人：东海期货有限责任公司南京分公司总经理 牛小明 访谈嘉宾：上海九石金属材料有限公司(三水集团)高级总监 周 龙 上海霖均金属材料有限公司交易总监 徐 伟 深圳市宁利丰金属有限公司总经理 朱传波 东莞市云德金属有限公司副总经理 郭海林 》点击查看访谈详情 发言主题：多金属锡渣硫化挥发与造锍同步冶炼关键技术及装备 发言嘉宾：长沙有色冶金设计研究院有限公司中铝集团首席工程师、长沙院科研中心副主任 张 岭 一、研究背景 有色金属工业固废来源广、成分复杂 随着我国工业化进程的加速，伴随而生的含有色金属的工业固废也迅速增加。国内二次资源处理企业的物料来源已完全不是原矿，而是含有色金属的工业固废。企业不追求产值规模而是追求效益最大化。这些固废有锡、铜、镍、铅、锌、铋等有价金属。 因此，针对这种成分复杂、金属品位低的含有价金属的工业固废，开展了相关的研究与技术开发，达到效益最大化和最大限度资源回收的目的。 基本思路：以锡为主线，同时兼顾 铜、锌、铅、镍。 技术方法：锡渣硫化挥发法。利用锡、锌化合物的挥发性能与炉料中其他组元挥发性能的差别而达到有价金属分离和富集之目的。 核心装备 烟化炉是处理锡渣的核心装备。 烟化炉是矩形结构。炉体为全水套结构。两侧设置粉煤喷嘴，粉煤和空气在喷嘴混合后，喷入熔池。冷料和热渣从炉子顶部或侧部加入，放渣口一般设置在炉子端头。 国内外主要锡渣烟化炉 其还对多家工厂的锡渣烟化炉的炉床面积与基础数据进行了对比。 锡渣烟化炉 现有的烟化炉在处理含锡渣料时，主要特点：主要处理炼锡炉渣、锡中矿，炉床面积较小；物料中的铜、镍、铅、锌含量较低，且不能析出冰铜或锡锍，腐蚀铁水套，造成安全事故 ；严格控制入炉铜量，弃渣可直接水淬；铜无法在烟化炉回收；风口水套、粉煤喷枪等核心部件寿命较短。 二、技术原理分析 技术原理分析 锡和铅是同族元素，两者的还原熔炼机理基本相同，锡的技术进步可以从铅的技术进步得到启发。 物料特点:含锡、铅、锌、铜、镍、铋等多种元素，含Zn和Cu比锡渣烟化炉高，Zn比锌渣烟化炉低； 技术难点：还原性气氛更强，要防止Fe-Sn合金，（会降低Sn的活度）；防止锡锍和冰铜沉底，腐蚀铁水套；防止冲渣中存在冰铜。 硫化挥发的热力学分析 ►锡渣中锡的可能存在形态为：锡的氧化物（SnO2、SnO）、锡的硫化物（SnS）、金属锡（Sn）。 锡（Sn）和二氧化锡（SnO2）的沸点很高，挥发性差。 氧化亚锡（SnO）和硫化亚锡（SnS）的沸点较低且饱和蒸气压较大，易挥发。 ►氧化亚锡（SnO）和硫化亚锡（SnS）的挥发特性。相同条件下，硫化亚锡的挥发能力比氧化亚锡大得多。 其对含锡物料的硫化挥发反应和硫化挥发反应过程气氛的控制进行了介绍。 含锡物料中伴生元素的挥发 伴生元素：铜、镍、铅、锌、铋等。在硫化挥发过程中，除铜、镍外，其余元素都不同程度地挥发并富集到烟尘之中，为综合回收这些元素创造了条件。 Pb、PbO、PbS在高温下易挥发，还原硫化气氛下，具有相当大的挥发能力。 Zn、ZnO、ZnS。在1200℃左右，金属Zn的挥发能力强。ZnO极难挥发，还原成金属Zn，挥发。ZnS挥发的同时，也是锡的硫化剂。 常规锌渣烟化炉，考虑%CO2/%CO=1,渣中ZnO还原成金属Zn蒸汽。 Sb、Bi、Cd及其氧化物和硫化物都具有一定的挥发能力，易于与锡一道挥发，镉以Cd和CdS挥发率大于95%，铋以Bi2S3形态挥发，95%。 其还介绍了含锡物料中铜、镍造锍的基本原理以及相应的化学反应过程等内容。 》多金属锡渣硫化挥发与造锍同步冶炼关键技术及装备【锡产业链大会】 发言主题：锡冶炼熔池熔炼技术发展现状 发言嘉宾：中国恩菲工程技术有限公司项目经理 陈 霞 8月20日 发言主题：全球宏观政治格局演变与资产配置逻辑 发言嘉宾：中信期货有限公司有色商品事业部总经理 李易骏 综述：宏观大年 长周期宏观趋势之“因”： 黄金天然是货币，其他一切都是信用。资产价格本质是反映信用货币体系下的流动性扩张。 中周期跨资产趋势之“因”： 进一步解构市场风险偏好与流动性变化（预期）。 The Price is Right：Fundamentalism的“终结” 其围绕宏观交易如何影响基差、以90s伊拉克战争为鉴、90s伊拉克战争的“镜像”等内容展开了论述。 风格切换：美联储货币政策前瞻 沃什的挑战在于如何平衡：“缩减资产负债表”、“调降市场利率”与“减少市场干预”之三者不可兼得。 其结合美联储负债结构、美联储资产结构、美国CPI同比变化以及企业盈利、产业投资、就业增长、债务可持续等进行了分析。 换位思考：解构美国经济“新、旧叙事” 其从国际收支平衡、预算赤字、经济增速、汇率等角度进行了解析。 起点：2025·美国峭壁边缘2.0-“债务死亡螺旋” Covid后美国扩张性财政政策似乎抵消了对于美国经济的一切负面影响，甚至驱动美国进入一轮新景气周期。但代价十分高昂：高赤字规模+高政策利率背景下，2022年以来美国债务利息支出开始以过去前所未见的速度急速上升。 》中信期货：全球宏观政治格局演变与资产配置逻辑【锡产业链大会】 发言主题：锡的战略定位与价值重估 发言嘉宾：中国有色金属工业协会特聘专家 赵武壮 一、锡是宝贵的战略性矿产资源 全球锡矿资源比较丰富，探明资源储量600万吨，但集中分布在中国、印尼、缅甸、澳大利亚、巴西、秘鲁等国家，合计占全球探明资源量的75%。其中，印尼的探明锡资源储量已经超过中国，位居世界第一。此外，刚果（金）也是世界锡矿资源最丰富的国家之一，虽然公布的探明资源储量不多，但潜在的锡矿资源在全球范围内名列前茅。值得高度重视的是，缅甸、刚果（金）都是世界重要的产锡国，2025年产量分别占全球的4.6%和9.5%。可是这两个国家的锡矿区都被民族武装占据，生产和出口存在很大不确定性，导致全球锡供给的可靠性堪忧。 我国探明锡矿资源储量虽然很大，可经过多年超强度开发，无论是资源储量，还是矿石品质，都已经出现下滑，已经不能保证国家经济和社会发展的需要，需要大量依赖进口，成为当前世界最大的锡矿原料进口国。2025年，国内锡矿金属产量已经不足8万吨，而进口锡矿原料折合金属量约6万吨。目前我国锡矿进口原料来源以缅甸、刚果（金）为主，存在一定的断供风险。因此，我国自主可控锡矿资源的战略价值凸显。 二、锡在经济和社会发展中的价值已经显现 虽然世界电脑、手机、雷达等电子信息装备制造总体呈分散化趋势，但中国世界第一电子信息装备制造大国的地位没有改变。特别是随着新一代信息技术、人工智能、新能源等新兴产业的发展，中国在电子信息装备制造的新赛道上依然保持强劲势头，2025年规模以上企业营业收入达到18万亿元左右，约占全球的三分之一。其中，手机产量约10亿部，电脑产量约3亿部，彩电产量2.03亿台，均占全球的80%。大量的电子信息装备生产，必然需要锡焊料支撑。 同时，中国在低空经济、智能汽车等新赛道上的表现亮眼，2025年民用无人机产量达到494.9 万架，同比增长53.7%，搭载L2 级及以上辅助驾驶的智能汽车已经占新能源汽车的50%左右。锡是制造传统电子信息装备和AI智能装备不可或缺的材料，其价值提升是越来越明显的趋势。 》赵武壮：锡的战略定位与价值重估【锡产业链大会】 发言主题：全球锡消费变动趋势分析 发言嘉宾：云锡(红河)投资发展有限公司市场部分析员 张哲语 发言主题：技数驱动，贸融结合，助力有色产业新生态 发言嘉宾：上海有色网金属交易中心有限公司董事长兼总经理 董 谌 交易中心发展历程 通过平台交易强化价格发现能力 交易规模快速增长 全线上交易工具&交易功能 交易服务：经典案例 业务应用：技术+可信数据赋能税票监管 2025年4月，上海有色网交易中心与上海市税务局通过税票链实现数据打通，数据接入上海市各区税务局、街道、镇税务所，范围覆盖从存量企业到新设企业，并且已经为过百家企业实现税票赋额。 》技·数驱动，贸·融结合，助力有色产业新生态【锡产业链大会】 发言主题：锡基焊料国产化:从替代到引领的战略征程 发言嘉宾：深圳市唯特偶新材料股份有限公司高级工程师 资春芳 1.背景与意义 1.1 国产化背景 时代赋予的使命与机遇——资源 1. 全球锡资源稀缺性加剧 全球锡矿储量呈现逐渐下降趋势；锡在AI算力基础设施、先进封装等核心技术领域具备不可替代性。 2. 我国资源挑战更为严峻 国内锡矿静态储采比长期低于全球平均水平，对外依存度高，现有主力矿山品位呈逐年下降趋势，高品位后备资源严重不足。 时代赋予的使命与机遇 ——市场 ►市场格局重塑需求迫切 高端锡膏市场长期由Alpha、Seniu、Indium等外资品牌主导。 2025年外资品牌国内市场份额约50%，国产替代进程正在加速。 ►新兴领域提供“弯道超车”机遇 AI算力、新能源汽车、光伏产业、低空经济等新兴领域，凭借技术迭代与政策支持，成为锡消费扩容的关键引擎。 时代赋予的使命与机遇——国家战略 ►国家战略驱动 半导体产业链自主可控已上升为国家核心战略，关平国家经济安全与科技主权。 锡基焊料作为电子封装的关键基础材料，其自主化与高质量供应是保障产业链安全的重要一环。 ►战略紧迫性 长期以来，国内高端电子焊料产品严重依赖进口，供应链存在被“卡脖子”的重大风险。 在国防军工、航空航天、关键信息基础设施等领域，实现焊料的自主保障已是刻不容缓的任务。 1.2 国产化意义 1 保障产业链安全 规避风险：有效规避地缘政治、贸易壁垒带来的供应链中断风险，降低对进口产品的依赖度。 支撑重点：为国防军工、高端制造等国家重点领域提供坚实的材料自主可控保障，筑牢国家安全基石。 2 推动降本增效、 成本优势：国产高端焊膏均价约为进口产品50%~70%，显著降低下游企业的采购成本，提升整体盈利能力。 效率提升：依托本士化服务体系实现快速响应，大幅缩短交付周期，有效提升客户的生产运营与供应链管理效率。 3 驱动技术创新 从技术的“跟随者”转变为“定义者”，通过直面最前沿的技术挑战，重构行业技术标准，最终实现技术层面的“领跑”。 4 推动整体技术水平提升 以企业技术创新为引擎，带动整个电子装联行业的技术水平实现质的飞跃，从“单点突破”走向“全面超越”。 2.国产化进程与关键领域 2.1 国产化进程 国产化进程进入“深水区”，六大领域全面突破 2025年全球焊焊制品市场规模突破80亿美元，中国贡献率超过45%。 2.2 关键领域——消费电子 稳扎稳打，规模领先--国产化的“基本盘” 其从唯特偶市场地位、核心客户覆盖以及关键行业贡献等角度进行了介绍。 2.2 关键领域--汽车电子 严苛验证，加速突破——高可靠性的“试金石” 其围绕技术要求、唯特偶核心突破、典型应用场景以及广阔市场前景等角度进行了分享。 2.2 关键领域--半导体封装 技术制高点的“攻坚战” —— 现状与差距 ►行业现状：国产化与技术短板并存 高端焊膏国产化率仅约28%，国产替代空间大。 核心焊粉进口依存度高达63%(截至2025年)。 改良型无铅合金占比不足15%。 ►为什么难?工艺与材料双重挑战 1.工艺稳定性瓶颈:焊接易出现空洞、界面反应不均等问题，影响良率与可靠性。 2.材料技术璧垒高:对焊膏纯度、粉未粒度及助焊剂活性和残留物清洁能力有极高标准。 其还结合技术突破、解决传统工艺痛点、 半导体封装锡膏专利、商业化应用进展等内容对技术制高点的“攻坚战”--唯特偶核心技术进行了阐述。 2.2 关键领域--AI算力 未来市场的“新蓝海”--需求与技术挑战 ►需求驱动 AI芯片发展依赖先进封装，如Chiplet异构集成、HBM堆叠等。 HPC场景爆发，推动高可靠、高导热、高密度高端焊料需求激增。 》锡基焊料国产化：从替代到引领的战略征程【锡产业链大会】 发言主题：算力的“骨骼”：AI产业链重塑锡行业的需求 发言嘉宾：国联民生证券研究院常务副所长、金属行业首席分析师 邱祖学 链聚新质 锡创未来 ——2026 锡焊料产业创新与协同发展 主持人：江门市上庆自动化设备有限公司总经理 李学峰 访谈嘉宾：深圳市兴鸿泰锡业有限公司副总经理 熊吉元 浩宇电子（越南）材料有限公司总经理 黄国资 北京康普锡威科技有限公司副总经理 刘希学 中山翰华锡业有限公司总经理 李茶花 》点击查看访谈详情 发言主题：全球锡市场：价格趋势与前景 发言嘉宾：SMM锡品目高级分析师 陈 朋 1.近期锡价趋势概览 地缘冲突和宏观政策演变下的全球大宗商品市场 SMM 分析：地缘冲突将影响全球实体产业和金融市场。产业方面，将从能源→ 化工→农产品→金属依次价格传导。金融层面，随着中东战争冲突，石油价格上涨引发通胀预期抬头，全球主要国家和地区或将收紧货币政策。流动性面临阶段性紧张的格局。大宗商品价格波动率显著放大。从长期来看，全球正处在百年未有之大变局下，不确定性加剧，供应链体系重构，信用体系重建讲成为全球发展的主旋律。 矿端紧张持续，锡价中枢有望继续抬升，高价推动的新项目供给增量将推动价格由快涨转向缓涨 核心观点：矿端供应刚性构成长期价格底，而宏观流动性决定价格波动。 2.锡资源与矿山供应格局 全球锡矿供应格局正经历地缘重构，区域性紧张常态化 全球锡资源分布高度集中，中国、印尼、缅甸三国合计占比超50%。中国作为最大生产国（45%产量）与印尼形成双核驱动，但资源禀赋差异显著。 全球锡资源供应总量逐步修复，但供应重心正由亚洲向南美与非洲分散 分地区来看未来锡矿供应，亚洲传统主产区恢复有限。整体来看，新增供应来源更加多元，但对新项目兑现、地缘局势和政策环境的依赖仍高。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 亚洲：传统核心产区，但供应重心持续下降 • 中国依靠银漫二期、维拉斯托等项目贡献一定增量；缅甸受佤邦禁矿及复产缓慢影响，供应难回历史高位；印尼则受非法采矿整顿、配额及审批政策约束，增产弹性有限。 南美洲：供应相对稳定 • 秘鲁San Rafael及尾矿项目维持稳定供应；巴西尾矿项目提供进一步补充。 大洋洲：基数较小，但新增项目方向明确 • 澳大利亚Taronga、Renison及Ardlethan等项目陆续推进，推动区域供应温和增长。 欧洲：未来新增供应最值得关注的区域 • 俄罗斯Pyrkakay、西班牙Oropesa、德国Tellerhäuser，以及英国South Crofty、Hemerdon等项目将在2027年后陆续推进。 全球资源不断缩减的背景下，采矿产量却持续攀升，这加快了可采矿国家的储量消耗速度 • 全球锡资源高度集中在亚洲。 • 其中中国、缅甸和印度尼西亚的理论储量占比超过50%。 中国锡矿进口结构：缅甸依赖度下降与多元化挑战 • 2023年前：缅甸曾占中国锡矿进口量的72%-85%，但2023年8月佤邦禁矿政策实施后，其供应量锐减。至2024年，缅甸进口占比降至48.1%，2025年进一步下滑至24%-30%。 替代来源崛起：非洲（刚果金、尼日利亚）、南美（秘鲁、玻利维亚）及澳洲进口量显著增长。例如，2025年刚果金进口占比升至28%，尼日利亚进口占比11%，澳洲进口量同比激增101%。近期锡矿进口盈亏20日移动均值持稳。 》SMM：预计全球锡市场将维持紧平衡状态 新矿产能将在2028年集中释放 圆桌论坛：锡产业链大咖座谈会 主持人：SMM副总裁 王聪 访谈嘉宾：昆明理工大学教授 李一夫 云南锡业股份有限公司副总经理 陈雄军 郴州百一环保高新材料有限公司董事长 何如球 国泰君安期货有限公司产业发展部总经理 徐颖薇 》点击查看访谈详情 云锡之夜——招待晚宴 签到&交流 中国锡行业暨锡矿加工费研讨会（定向邀请） 中国锡行业暨焊料研讨会（定向邀请） 鸡尾酒晚宴 》点击查看2026 SMM（第十六届）锡产业链大会文字报道专题
2026-08-21 16:30:06全球首套稳定商业化带电破碎装备！北辰循环锁定退役电池回收新路径
展位号：A3 面对全球退役动力电池资源化利用需求持续攀升， 北辰先进循环科技（青岛）有限公司 确认亮相 CLNB 2026 亚洲电池材料合作论坛 ，将面向全球锂电产业链伙伴开展技术展示与商务对接。 01 回收技术根基 北辰先进循环科技（青岛）有限公司是一家针对 退役锂离子电池 ，提供 绿色低碳回收整体解决方案 的科技型创新企业。公司聚焦退役锂离子电池绿色低碳循环利用，提供从 “电池收集”、“破碎分选”到“材料再生”全流程回收整体解决方案 ，为客户建设先进电池回收标杆工厂，构建电池关键材料二次供给体系。 公司依托前沿技术研发与创新商业模式，打造了 覆盖电池回收全价值链的一站式服务体系 。服务内容涵盖先进工艺解决方案设计、智能回收装备供应、工程交付、运营维护、工业数字化及技术咨询等，从工艺设计与布局规划，到设备供应、调试运行直至投产启动，全程为客户提供专业服务支持，高效应对各类电池回收处理需求。 02 核心装备矩阵 北辰循环打造覆盖多环节的电池回收智能装备矩阵，核心工艺设备均已落地工程应用。 依托上述装备组合，企业技术能力覆盖电池包拆解、带电破碎分选、多体系湿法冶金、电芯精细化拆解、失效分析、智能巡检应急、深度放电、电解液回收、材料修复全流程。湿法冶金工艺可兼容三元、磷酸铁锂等不同化学体系电池， 在项目资本投入与运营成本上具备明显优势 。 现阶段北辰循环可向客户输出 工艺设计、成套装备供货、工程交付到运维保障的全周期服务 ，以自研工艺与智能装备落地多项退役锂电循环项目。 03 产业闭环重塑 退役电池并非工业固废，而是具备极高价值的 “城市矿产”。 北辰循环正在重新诠释电池报废后的产业价值：依托带电破碎、多体系湿法冶金、材料修复等全套技术能力，将退役电池内部锂、钴、镍等关键金属资源回收再造，重新回流至电池制造端，推动产业由 “开采—制造—废弃” 的线性模式，实现向 “制造‑使用‑回收‑再生” 的产业闭环。 这套完整的循环技术路径，将于 首尔 CLNB 2026 亚洲电池材料合作论坛 现场完整展示。 04 行业之会 大会信息 2026.9.3—4 韩国·首尔·梦卓恩首尔梨泰院酒店 格局重塑，基石共筑。 韩国电池回收产业正在加速本土化布局。 SungEel HiTech、LG新能源、三星SDI、SK On、Ecopro等韩国头部企业均已确认参会，电池回收正是本届论坛的核心议题之一。 北辰循环已确认参展， 展位号A3 。一场关于退役电池“从哪里来、到哪里去”的对话，将在首尔集中展开。 名单持续更新中，敬请关注。
2026-08-21 11:22:53
